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1、外汇保证金课程状葱萝篇Stillwatersrundeep.流静水深流静水深,人静心深人静心深Wherethereislife,thereishope。有生命必有希望。有生命必有希望（一）外汇保证金交易的概念Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.外汇是什么外汇是什么 要解释外汇的概念有专业的和通俗的两种要解释外汇的概念有专业的和通俗的两种解释：解释：专业的解释：专业的解释：是国际汇兑的简称，指的是外是国际汇兑的简称，指的是外国货币或
2、以外国货币表示的能用于国际结算国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段和资产，主要包括信用票据、支的支付手段和资产，主要包括信用票据、支付凭证、有价证券及外汇现钞等付凭证、有价证券及外汇现钞等通俗的解释：通俗的解释：外国的钱。如美元，欧元等外国的钱。如美元，欧元等Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.什么叫外汇保证金交易什么叫外汇保证金交易保证金交易也称为外汇杠杆交易，杠杆的意思是保证金交易也称为外汇杠杆交易，杠杆的意思是以
3、小本控制大本，而杠杆式外汇买卖，就是投资者以小本控制大本，而杠杆式外汇买卖，就是投资者只需付出固定的保证金（只需付出固定的保证金（Margin），便可买卖外币），便可买卖外币合约，最少量为一张（即一手），而所需保证金由合约，最少量为一张（即一手），而所需保证金由提供保证金交易的银行而定。提供保证金交易的银行而定。以以200倍的保证金交易为例，交易价值倍的保证金交易为例，交易价值100,000美美元的合约，投资者只需付出元的合约，投资者只需付出500美元即可以作买入或美元即可以作买入或卖出的交易。因此保证金交易比实盘交易更灵活。卖出的交易。因此保证金交易比实盘交易更灵活。Evaluationon
4、ly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.外汇市场0.5%保证金资金运用灵活、多元化事业房地产定存股票0.5%其它利利润润100%灵活的资金运用Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.美元 USD欧元 EUR英镑 GBP澳元 AUD日元 JPY加元 CAD瑞士法郎 CHF纽西兰元 NZD保证金交易中的
5、主要货币保证金交易中的主要货币Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.（二）外汇市场的交易形式和时间（二）外汇市场的交易形式和时间Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.24小时不间断交易小时不间断交易美国西岸外汇交易市场21:3004:00(夏令时间）22:3005:00(
6、冬令时间）悉尼07：00-12：00纽西兰06：00-23：00东京08：00-14：00香港09：00-14：00新加坡09：00-16：00法兰克福外汇交易市场14：3023：00（夏令时间）15：3024：30（冬令时间）纽约外汇交易市场20：3003：30（夏令时间）21：3004：30（冬令时间）伦敦外汇交易市场15：0023：00（夏令时间）16：0000：30（冬令时间）外汇市场的交易形式和时间外汇市场的交易形式和时间Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright200
7、4-2011AsposePtyLtd.东京外汇市场东京外汇市场: : 参与者是外汇银行、外汇经纪商、非银行客户和日本银行。 交易时间北京时间8:00-14:30。 交易主要是美元/日元、欧元/日元。 在交易中,一般行情比较平淡,但是大家在日后的交易中,一定要注意日本出口商的投机作用,有时由于日本出口商的投机,使日元在汇市上出现大幅的波动。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.欧洲大陆的外汇交易市场：欧洲大陆的外汇交易市场：市场由瑞士
8、苏黎士市场、巴黎市场、法兰克福市场和一些欧元区成员国的小规模的市场组成。主要是德国的法兰克福市场。现在它的交易量已经使其成为世界第三大交易市场。交易时间为北京时间14：3023：30。交易比东京市场活跃，汇价变动也很大。 Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.伦敦外汇市场：伦敦外汇市场：世界上最大的现汇交易市场世界上最大的现汇交易市场 参与者是经营外汇业务的银行、外国银行的分行、外汇经纪商，其他的金融机构和英国央行-英格兰银行。 交
9、易时间为北京时间15：3000：30。 市场最大的交易是英镑/美元的交易。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.纽约外汇市场：纽约外汇市场：世界上最大的外汇期货市场世界上最大的外汇期货市场 参与者是在美国的大商业银行和外国银行的分行，和一些专业的外汇经纪商。 纽约外汇市场不仅是美国国内的外汇交易中心,同时也是重要的国际性外汇市场。 由于纽约市场和伦敦市场的交易时间有一段重合,所以在这段时间里,市场的交易最为活跃,交易量最大,行情波动
10、的比例也大。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.（三）外汇保证金交易的特点（三）外汇保证金交易的特点Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.1.双边买卖双边买卖,可买升可买跌可买升可买跌2.保证金交易保证金交易,投资成本轻投资成本轻3.可设止损可设止损,掌握亏损幅度掌握亏
11、损幅度4.24小时交易小时交易,买卖、进出可随时进行买卖、进出可随时进行5.T+0交易交易6.投资目标是国家经济投资目标是国家经济,而不是上市公司业绩而不是上市公司业绩7.成交量大，不易为大户所操控成交量大，不易为大户所操控外汇保证金优势Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.各种金融投资产品比较各种金融投资产品比较投资项目所需资金获利方式资金风险度交易时间被控制程度房地产房地产50100上涨获利，否上涨获利，否则只能作保值则只能作保
12、值难以评估、资金难以评估、资金易套牢易套牢自寻买主自寻买主政策干预大政策干预大基金基金100上涨获利，下上涨获利，下跌时亏损跌时亏损与基金品种，规与基金品种，规模，基金经理水模，基金经理水平，市场投资选平，市场投资选择挂钩择挂钩按品种规定按品种规定受投资市场影响巨受投资市场影响巨大，政策干预大大，政策干预大股票股票100%上涨时获利下上涨时获利下跌时套牢跌时套牢人为炒作人为炒作,风险风险度高度高4小时小时高度控盘高度控盘,政策干政策干预大预大期货市场期货市场20%左右左右双向交易回报双向交易回报迅速迅速中等风险中等风险,有时有时间限制间限制,强行平强行平仓等仓等4小时小时中等控盘中等控盘,部分
13、品部分品种高度控盘种高度控盘,如逼如逼仓等仓等外汇保证外汇保证金金5%-10%双向交易以小双向交易以小博大回报迅速博大回报迅速本人控制本人控制24小时小时无法控制每天成交无法控制每天成交三万亿美元以上三万亿美元以上Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.（四）汇率的表示及计算（四）汇率的表示及计算Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.
14、Copyright2004-2011AsposePtyLtd.外汇汇率的报价方式外汇汇率的报价方式在外汇市场上，一个国家与另一个国家货在外汇市场上，一个国家与另一个国家货币的汇率是成对出现的。币的汇率是成对出现的。基本货币在前，基本货币在前，目标货币在后，中间以目标货币在后，中间以“/”分隔，表示一个分隔，表示一个单位基本货币可以兑换多少目标货币。单位基本货币可以兑换多少目标货币。外汇市场上有三种报价方式：外汇市场上有三种报价方式：直接报价、间接报价、交叉报价。直接报价、间接报价、交叉报价。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5Cli
15、entProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.-直接报价直接报价-把以美元为目标货币的报价方式称为把以美元为目标货币的报价方式称为直接报价直接报价。如如EUR/USDEUR/USD、GBP/USDGBP/USD、AUD/USDAUD/USD 而基本货币就称为直接货币，如而基本货币就称为直接货币，如EUREUR、GBPGBP、AUDAUD。直接报价中当数字增大时，表示基本国货币上升，直接报价中当数字增大时，表示基本国货币上升，美元下跌；数字减小表示基本国货币下跌，美元下跌；数字减小表示基本国货币下跌，美元上升。美元上升。Evaluationon
16、ly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.-间接报价间接报价-把以美元为基本货币的报价方式称为把以美元为基本货币的报价方式称为间接报价间接报价。 如如USD/JPYUSD/JPY、USD/CHFUSD/CHF、USD/CADUSD/CAD 而目标货币就称为间接货币，如而目标货币就称为间接货币，如JPYJPY、CHFCHF、CADCAD。间接报价中当数字增大时，表示目标货币下跌，间接报价中当数字增大时，表示目标货币下跌， 美元上升；数字减小表示目标货币上升，美元
17、美元上升；数字减小表示目标货币上升，美元 下跌。下跌。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.-交叉报价交叉报价-把美元既不是基本货币，也不是目标货币把美元既不是基本货币，也不是目标货币的报价方式称为的报价方式称为交叉报价交叉报价。如如EUR/JPYEUR/JPY、GBP/JPYGBP/JPY、EUR/GBPEUR/GBP等等Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5Client
18、Profile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.汇率的表示汇率的表示汇价又称汇率，是指两国货币的交换比率。汇价又称汇率，是指两国货币的交换比率。通常国际上以美元为兑换货币通常国际上以美元为兑换货币比如：比如：GBP/USD=2.0200表示表示1英镑英镑2.0200美元美元Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一
19、个数字变化，称为一个汇价基点的一个数字变化，称为一个汇价基点例如：欧元例如：欧元/美元美元由由1.3700变为变为1.3800，我，我们说欧元兑美元上升了们说欧元兑美元上升了100点。点。汇率波动的计算汇率波动的计算Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.（五）保证金交易的盈亏计算（五）保证金交易的盈亏计算Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2
20、.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.1,USD为目标货币的组合,如EUR/USD,GBP/USD,和AUD/USD:赢利/损失=(开仓价-平仓价)x合约单位x手数x合约数量点值（卖出价-买入价）合约单位手数=实际赚的钱实例示范：在2.0000买入1手GBP/USD，于2.0010卖出平仓，获利：（2.0010-2.0000）100,00011,00美元Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.隔夜利息
21、的收取隔夜利息的收取Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.二二、影响外汇市场涨跌的因素影响外汇市场涨跌的因素Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.四大因素：1.政治因素（30%）2.经济因素（30%）3.技术分析图表（30%）4.市场因素（10%）影响汇价波动的因素影响汇
22、价波动的因素战争战争政治丑闻政治丑闻经济数据经济数据利率动向利率动向市场情绪市场情绪央行干预央行干预Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.（一）政治因素“9.11事件”（又称“911”、“美国911事件”等）指的是2001年9月11日恐怖分子劫持的飞机撞击美国纽约世贸中心和华盛顿五角大楼的历史事件。2001年9月11日，四架民航客机在美国的上空飞翔，然而这四架飞机却被劫机犯无声无息地劫持。当美国人刚刚准备开始一天的工作之时，纽约世贸
23、中心，连续发生撞机事件，世贸中心的摩天大楼，轰然倒塌，化为一片废墟，造成了3000多人丧生。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.911对避险货币瑞郎的影响911911当天美元当天美元/瑞郎下跌瑞郎下跌560点点折合保证金一手计算价值折合保证金一手计算价值3422美元美元美元/瑞郎两周内下跌1256点折合保证金一手计算价值折合保证金一手计算价值8016美元美元Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slid
24、esfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.（二）市场因素（二）市场因素:央行干预央行干预1999年年1月月2000年年4月月日本当局关注日元过度走强将会扼杀其脆弱的经济复苏状况，因此介入汇市以遏止日元升值。1999年1月时，美元兑日元汇率约为108日元，在上述期间内，日本央行至少18度进场卖出日元，其中还包括由ECB和FED各别代替日本央行进行的一次汇市干预行动。尽管多次介入，日元兑美元依然持续走强，在2000年4月时，日元兑美元攀升至102日元。2001年年9月月17、19日与日与21日日日本央行进场买美元
25、卖日元。2001年年9月月24、26、27日与日与28日日日本央行多次进场买进美元，因担心美元在“911”事件后的弱势会造成日元升值快速，进而打击日本出口。日本央行于这段时间内的汇市干预，并不仅限于美元兑日元，还包括由欧洲央行（ECB）与其他欧元区国家央行代替日本央行出面买进欧元抛日元。日本央行在9月27日表示，美国联邦准备理事会（FED）也首度于9月间代表该行进场干预。2002年年5月月22日日在美元因市场对美国经济复苏速度产生疑虑而触及123.50日元的五个半月低点后，日本央行在123.80123.90日元水准进场干预，抛售日元买美元。2002年年5月月23日日日本央行连续第二天进场干预汇
26、市，在123.90/95水准附近卖出日元买入美元。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.99年到02年央行干预下日元不断贬值Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.（三）经济因素（三）经济因素1、国内生产总值（、国内生产总值（GDP）是指某一国在一定时期其境内生产的全部最终
27、产品是指某一国在一定时期其境内生产的全部最终产品和服务的总值。反映一个国家总体经济形势的好坏，和服务的总值。反映一个国家总体经济形势的好坏，与经济增长密切相关，被大多数西方经济学家视为与经济增长密切相关，被大多数西方经济学家视为“最富有综合性的经济动态指标最富有综合性的经济动态指标”。主要由消费、私人。主要由消费、私人投资、政府支出、净出口额四部分组成。投资、政府支出、净出口额四部分组成。数据稳定数据稳定增长，表明经济蓬勃发展，国民收入增加，有利于增长，表明经济蓬勃发展，国民收入增加，有利于美元汇率；反之，则利淡。美元汇率；反之，则利淡。一般情况下，如果一般情况下，如果GDP连续两个季度下降，
28、则被视为衰退。此数据每季度连续两个季度下降，则被视为衰退。此数据每季度由美国商务部进行统计，分为初值、修正值、终值。由美国商务部进行统计，分为初值、修正值、终值。一般在一般在每季度末的某日北京时间每季度末的某日北京时间21：30公布前一个公布前一个季度的终值。季度的终值。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.经济因素2、生产物价指数（、生产物价指数（PPI）主要衡量各种商品在不同生产阶段的价格变主要衡量各种商品在不同生产阶段的价格变
29、化的情形。化的情形。数据上升说明生产旺盛、通胀有数据上升说明生产旺盛、通胀有上升的可能，联储倾向于提高利率，有利于上升的可能，联储倾向于提高利率，有利于美元；反之，则不利于美元。美元；反之，则不利于美元。此数据由美国此数据由美国劳工局编制，劳工局编制，每月第二个周五的每月第二个周五的21：30分公分公布。布。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.经济因素3、消费物价指数（、消费物价指数（CPI）以与居民生活有关的产品及劳务价格统计出
30、来以与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，是讨论通胀时最主要的数的物价变动指标，是讨论通胀时最主要的数据。据。数据上升，则通胀可能上升，联储趋于数据上升，则通胀可能上升，联储趋于调高利率，对美元有利；反之，则不利美元。调高利率，对美元有利；反之，则不利美元。但是，通胀应保持在一定的幅度里，太高但是，通胀应保持在一定的幅度里，太高（恶性通胀）或太低（通缩），都不利于汇（恶性通胀）或太低（通缩），都不利于汇率。率。数据由美国劳工局编制，数据由美国劳工局编制，每月第三个星每月第三个星期某日期某日23：00公布。公布。Evaluationonly.CreatedwithAspose.S
31、lidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.经济因素4、批发物价指数（、批发物价指数（WPI）是根据大宗物资批发价格的加权平均价格编是根据大宗物资批发价格的加权平均价格编制而得的物价指数。制而得的物价指数。包括在内的产品有原料、包括在内的产品有原料、中间产品、最终产品与进出口品，但不包括中间产品、最终产品与进出口品，但不包括各类劳务。讨论通货膨胀时，最常提及的三各类劳务。讨论通货膨胀时，最常提及的三种物价指数之一，观察方法与种物价指数之一，观察方法与CPI、PPI基本基本相同。相同。每月中旬每月中旬公布前
32、一个月的数据。公布前一个月的数据。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.经济因素经济因素5、利率（、利率（InterestRate）利率是借出资金的回报或使用资金的代价。利率是借出资金的回报或使用资金的代价。一国利率的高低对货币汇率有着直接影响。一国利率的高低对货币汇率有着直接影响。高利率的货币由于回报率较高，则需求上升，高利率的货币由于回报率较高，则需求上升，汇率升值；汇率升值；反之，则贬值。美国的联邦基金反之，则贬值。美国的联邦
33、基金利率由美联储的会议来决定。利率由美联储的会议来决定。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.经济因素6、失业率（、失业率（UnemploymentRate）经经济济发发展展的的晴晴雨雨表表，与与经经济济周周期期密密切切相相关关。数数据据上上升升说说明明经经济济发发展展受受阻阻，反反之之则则看看好好。对对于于大大多多数数西西方方国国家家来来说说，失失业业率率在在4%左左右右为为正正常常水水平平，但但如如果果超超过过9%，则则说说明明
34、经经济济处处于于衰衰退退。此此数数据据由由美美国国劳劳工工部部编编制制，每每月月第第一个周五一个周五公布。公布。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.经济因素经济因素7、非农就业人数、非农就业人数它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条。当社会经济较快少便代表企业减低生产，经济步入萧条。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性
35、行业的职位时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业数字大幅增加时，表明了一个健也就增多。当非农业就业数字大幅增加时，表明了一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币价值，反之亦然。因此，该数据是观察社会经济和金货币价值，反之亦然。因此，该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。非农业就业人数为就融发展程度和状况的一项重要指标。非农业就业人数为就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农
36、业生产以外业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形。的职位变化情形。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.经济因素8、耐用商品订单、耐用商品订单(DurableGoodOrders)所谓耐用商品是指不易耗损的财物，如汽所谓耐用商品是指不易耗损的财物，如汽车、飞机等重工业产品和制造业资本。其车、飞机等重工业产品和制造业资本。其它诸如电器用品等也是。耐用商品订单代它诸如电器用品等也是。耐用商品订单代表未来一个月内
37、制造商生产情形的好坏表未来一个月内制造商生产情形的好坏,数数据与货币汇率呈正相关据与货币汇率呈正相关，但需要注意其国，但需要注意其国防定单所占的比重。耐用商品订单由美国防定单所占的比重。耐用商品订单由美国商务部统计，一般在商务部统计，一般在每月的每月的22号至号至25号晚号晚上上21：30或或23：00公布。公布。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.经济因素9、贸易收支平衡数字、贸易收支平衡数字贸易赤字（贸易赤字（TradeDef
38、icit）国际间的贸易是构成经济活动的重要环节。国际间的贸易是构成经济活动的重要环节。当一国出口大于进口时称为贸易顺差；反之，当一国出口大于进口时称为贸易顺差；反之，称逆差。美国的贸易数据一直处于逆差状态，称逆差。美国的贸易数据一直处于逆差状态，重点是在赤字的扩大或缩小。重点是在赤字的扩大或缩小。赤字扩大不利赤字扩大不利于美元，反之则有利。于美元，反之则有利。此数据由美国商务部此数据由美国商务部编制，编制，每月中、下旬某日晚间每月中、下旬某日晚间21：30公布前公布前一个月数字。一个月数字。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5Cli
39、entProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.经济因素9、贸易收支平衡数字、贸易收支平衡数字经常项目收支经常项目收支经经常常帐帐为为一一国国收收支支表表上上的的主主要要项项目目，内内容容记记载载一一国国与与外外国国包包括括因因为为商商品品/劳劳务务进进出出口口、投投资资所所得得、其其他他商商品品与与劳劳务务所所得得以以及及片片面面转转移移等等因因素素所所产产生生的的资资金金流流出出与与流流入入的的状状况况。如如果果为为正正数数，为为顺顺差差，有有利利本本国国货货币币；反反之之，则则不不利利于于本本国国货货币币。此此数数据据由由美美国国商商务务
40、部部编编制，制，每月中旬某日每月中旬某日21：30公布。公布。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.经济因素经济因素贸易收支平衡数字贸易收支平衡数字资本帐户收支资本帐户收支主要描述一国的长、短期资本流动情况，包主要描述一国的长、短期资本流动情况，包括长期资本、非流动性短期私人资本、特别括长期资本、非流动性短期私人资本、特别提款权、误差与遗漏，以及流动性短期私人提款权、误差与遗漏，以及流动性短期私人资本等项目。资本项目在金融日益国际化
41、、资本等项目。资本项目在金融日益国际化、自由化的今天，影响不亚于经常帐户项目，自由化的今天，影响不亚于经常帐户项目，金融市场对外开放程度越高，影响越大。其金融市场对外开放程度越高，影响越大。其对汇率的影响的观察方法与经常帐基本相同。对汇率的影响的观察方法与经常帐基本相同。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.经济因素10、综合领先经济指标（综合领先经济指标（ELI）又称先行指标）又称先行指标指数（指数（IndexofLeadingI
42、ndicators）是一系列引导经济循环的相关经济指标和经是一系列引导经济循环的相关经济指标和经济变量的加权平均数。它主要用来预测整体济变量的加权平均数。它主要用来预测整体经济的转变情况，以衡量未来数月的经济趋经济的转变情况，以衡量未来数月的经济趋势。领先指标每月公布，指标上升，显示该势。领先指标每月公布，指标上升，显示该国出现经济增长，有利于该国货币表现。如国出现经济增长，有利于该国货币表现。如果此指标下降，则显示该国经济衰退和放缓果此指标下降，则显示该国经济衰退和放缓的迹象，对该国货币构成不利的影响。的迹象，对该国货币构成不利的影响。Evaluationonly.CreatedwithAs
43、pose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.经济因素11、工业生产（、工业生产（IndustrialProduction）指某国工业生产部门在一定时间内生产的全指某国工业生产部门在一定时间内生产的全部工业产品的总价值。在国内生产总值中占部工业产品的总价值。在国内生产总值中占有很大比重。由于工业部门雇佣了大量工人，有很大比重。由于工业部门雇佣了大量工人，其变动对整个国民经济有着重大影响，其变动对整个国民经济有着重大影响，与汇与汇率呈正相关。率呈正相关。尤其以制造业为代表。此数据尤其以制造业为代表
44、。此数据由美联储统计并在由美联储统计并在每月每月15日左右晚间日左右晚间21：15或或22；15发布。发布。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.经济因素12、采购经理人指数（PurchaseManagementIndex）是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个范围的状况。采购经理人指数是以百分比来表示，常以50%作为经济强弱的分界点：即当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。当指数低
45、于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑。它是领先指标中一项非常重要的附属指针，市场较为看重美国采购经理人指数，它是美国制造业的体检表，在全美采购经理人指数公布前，还会公布芝加哥采购经理人指数，这是全美采购经理人指数的一部分，市场往往会就芝加哥采购经理人的表现来对全国采购经理人指数做出预期。数据由供应管理协会（ISM）编制，每月初某日23：00公布。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.经济因素13、房屋开工率、房屋开工
46、率一般新屋兴建分为两种，个别住屋与群体一般新屋兴建分为两种，个别住屋与群体住屋。新屋开工率与建筑许可的增加，住屋。新屋开工率与建筑许可的增加，理理论上对于美元来说，偏向利多论上对于美元来说，偏向利多，不过仍须，不过仍须合并其它经济数据一同作考量。合并其它经济数据一同作考量。每月的每月的16号至号至19号间号间公布。公布。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.市场预期预期因素是短期内影响汇率变动的最主要因素。市场预期A货币贬值人们出售
47、A货币市场上A货币供给需求A货币市场价格（汇率）下降Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.二、黄金市场二、黄金市场Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.黄金单位1盎司=31.1035克1合约=100盎司买一盎司黄金需要只需要交付保证金1000USD1合约=892.00美元
48、/盎司X100盎司=89200美元Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.黄金盈亏计算2008年1月31日，我司技术部门建议客户何小姐在920.0美元/盎司的价位买了两手，黄金报价在短短的半小时内从920.0冲到了931.9！何小姐不敢恋战，眼看行情冲得差不多了，在929.0的价位迅速出手，获利平仓。我们来计算一下何小姐这半小时的收益：（929.0-920.0）美元）美元/盎司盎司100盎司盎司/手手2手手1800美元美元Evalua
49、tiononly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.黄金供求分析供给供给金矿开采金矿开采央行售金央行售金再生金再生金需求需求工业需求工业需求饰金需求饰金需求投资需求投资需求地上的黄金存量地上的黄金存量:全球目前大约存有全球目前大约存有13.75万吨万吨黄金，而地黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以上黄金的存量每年还在大约以2%的速度增的速度增长。长。金矿开采成本：金矿开采成本：黄金开采平均总成本大约略低于黄金开采平均总成本大约略低于260美美元盎司元盎司。由
50、于开采技术的发展，黄金。由于开采技术的发展，黄金开发成本在过去开发成本在过去20年以来持续下跌。年以来持续下跌。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.黄金储量（未开采）世界前黄金储量（未开采）世界前8名国家（吨）名国家（吨）南非南非南非南非中国中国中国中国澳洲澳洲澳洲澳洲秘鲁秘鲁秘鲁秘鲁印尼印尼印尼印尼加拿大加拿大加拿大加拿大俄罗斯俄罗斯俄罗斯俄罗斯美国美国美国美国Evaluationonly.CreatedwithAspose.S
51、lidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.年年供供应应量量黄金的年供求量大约为黄金的年供求量大约为黄金的年供求量大约为黄金的年供求量大约为42004200吨吨吨吨，每年新产出的黄金占年供应的，每年新产出的黄金占年供应的，每年新产出的黄金占年供应的，每年新产出的黄金占年供应的62%62%Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.饰金饰金饰金饰金86
52、.52%86.52%工业及其它工业及其它工业及其它工业及其它13.48%13.48%世界黄金需求情况世界黄金需求情况Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.世界饰金消费前十位的国家世界饰金消费前十位的国家（吨）（吨）印印印印度度度度沙沙沙沙特特特特埃埃埃埃及及及及印印印印尼尼尼尼意意意意大大大大利利利利土土土土耳耳耳耳其其其其英英英英国国国国美美美美国国国国欧欧欧欧盟盟盟盟中中中中国国国国Evaluationonly.Createdw
53、ithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.央行的黄金抛售央行的黄金抛售Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.各国中央银行是世界上黄金的最大持有者，各国中央银行是世界上黄金的最大持有者，央行在黄金市场上的每一个动作，必将对黄央行在黄金市场上的每一个动作，必将对黄金价格造成重大影响。金价格造成重大影响。在过去的在过去的25年
54、左右，各国中央银行一直在年左右，各国中央银行一直在黄金市场上大量抛售库存储备黄金，成为黄黄金市场上大量抛售库存储备黄金，成为黄金市场在过去数十年间一直维持低位的重要金市场在过去数十年间一直维持低位的重要因素。因素。近期，欧元区一些国家的央行为了实现央近期，欧元区一些国家的央行为了实现央行储备多元化，在行储备多元化，在06年年底曾有买入黄金的年年底曾有买入黄金的举动。举动。央行的黄金抛售央行的黄金抛售Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLt
55、d.Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.世界黄金理事会建议，新加坡、日本、中国、韩国世界黄金理事会建议，新加坡、日本、中国、韩国和台湾等亚洲国家及地区应当增加各自黄金储备量。和台湾等亚洲国家及地区应当增加各自黄金储备量。其认为对所有发达国家来说，拥有至少其认为对所有发达国家来说，拥有至少15的黄金储的黄金储备或许是审慎之举。备或许是审慎之举。国家（地区）组织国家（地区）组织数量（吨）数量（吨）黄金占外汇储备百分比黄金占外汇储备百分
56、比美国8135.576.1%德国3422.563.2 %法国2680.656.9 %意大利2451.866 %瑞士1290.143 %日本765.21.8 %中国6001.1 %印度357.73.8 %新加坡127.41.9 %韩国130.1 %Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.美元与黄金美元与黄金美元对黄金市场的影响主要有两个方面：美元对黄金市场的影响主要有两个方面：一是美元是国际黄金市场上的标价货币一是美元是国际黄金市场上的
57、标价货币,因因而与金价呈现负相关而与金价呈现负相关.假设金价本身价值未假设金价本身价值未有变动有变动,美元下跌美元下跌,那金价在价格上就表现为那金价在价格上就表现为上涨上涨.另一个方面是黄金作为美元资产的替代投另一个方面是黄金作为美元资产的替代投资工具资工具.Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.黄金与美元的关系黄金与美元的关系黄金黄金美元指数美元指数Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfo
58、r.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.通货膨胀与利率Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.黄金与石油的关系黄金与石油的关系石油价格与金价的正相关性很高。
59、另一方石油价格与金价的正相关性很高。另一方面，高油价引发通胀，引发人们储备黄金面，高油价引发通胀，引发人们储备黄金的需求。的需求。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.黄金与石油的同向变动关系黄金与石油的同向变动关系石油石油黄金黄金Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.E
60、valuationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.国家名称国家名称战略石油储备（万桶）战略石油储备（万桶）可支持本国石油消费天可支持本国石油消费天数（天）数（天）美国美国100000(10亿亿桶桶)158日本日本31500(3.15亿亿桶桶)169德国德国5810(5810万桶万桶)117法国法国2226(2226万桶万桶)96中国中国24500(24500万桶万桶)35Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slide
61、sfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.2-6-2、股市与商品市场对金价的影响Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.2-8、地缘政治局势黄金历史上就是避险的最佳手段，所谓黄金历史上就是避险的最佳手段，所谓“大大炮一响，黄金万两炮一响，黄金万两”，即是对黄金避险价值，即是对黄金避险价值的完美诠释。任何一次的战争或政治局势的完美诠释。任何一次的战争或政
62、治局势的动荡往往都会促涨金价，而突发性的时的动荡往往都会促涨金价，而突发性的时间往往会让金价短期内大幅飚升。间往往会让金价短期内大幅飚升。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.谚语云谚语云:盛世古董盛世古董乱世黄金乱世黄金1.每当世界发生战乱，拥有避险功能的黄金每当世界发生战乱，拥有避险功能的黄金无疑会受到追捧。无疑会受到追捧。2.黄金生产国的任何政治、军事动荡无疑会黄金生产国的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量，进
63、而影响直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。世界黄金供给。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.黄金走势图（黄金走势图（1972-2007）黄金历史高位黄金历史高位黄金历史高位黄金历史高位20082008年年年年3 3月月月月1032.001032.00美元美元美元美元/ /盎司盎司盎司盎司Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.
64、0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.美军对伊朗动武箭已上弦美军对伊朗动武箭已上弦月日，美国月日，美国“尼米兹尼米兹”号航母战斗群前往海号航母战斗群前往海湾，美国在波斯湾水域已经集结了个航母战斗湾，美国在波斯湾水域已经集结了个航母战斗群。群。尽管美国称尽管美国称“尼米兹号尼米兹号”的任务是替换的任务是替换“艾森豪艾森豪威尔号威尔号”航母，但有人认为，如果航母，但有人认为，如果“艾森豪威尔号艾森豪威尔号”不回去，就意味着美国真的要对伊朗动武了。美不回去，就意味着美国真的要对伊朗动武了。美国在海湾的兵力集结已达到国在海湾的兵力集结已达到“临界点临界点”，尤其是空，尤
65、其是空中打击力量已明显超过伊朗现有防空力量所能承中打击力量已明显超过伊朗现有防空力量所能承受的范围，从技术层面看，美国（很可能加上以受的范围，从技术层面看，美国（很可能加上以色列）实施对伊朗核反应堆的色列）实施对伊朗核反应堆的“外科手术外科手术”式打击，式打击，已不存在问题。已不存在问题。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.月日，美国月日，美国月日，美国月日，美国“ “尼米兹尼米兹尼米兹尼米兹” ”号航母战斗群前往海湾，号航母战斗
66、群前往海湾，号航母战斗群前往海湾，号航母战斗群前往海湾，美国在波斯湾水域已经集结了个航母战斗群。美国在波斯湾水域已经集结了个航母战斗群。美国在波斯湾水域已经集结了个航母战斗群。美国在波斯湾水域已经集结了个航母战斗群。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.中东地缘政治谜局中东地缘政治谜局时至今天，美国与伊朗这对历史对手仍时至今天，美国与伊朗这对历史对手仍在激烈对抗，黄金市场也一直跟随他们摩在激烈对抗，黄金市场也一直跟随他们摩擦温度而剧
67、烈波动。现今伊朗核问题迟迟擦温度而剧烈波动。现今伊朗核问题迟迟得不到完满解决。因此，黄金价格将长期得不到完满解决。因此，黄金价格将长期受到地缘政治因素的支撑。受到地缘政治因素的支撑。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.Evaluat
68、iononly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.（六）、石油、期汇、期金走势对（六）、石油、期汇、期金走势对外汇的影响外汇的影响1 1、期油价格与美元指数的关系；、期油价格与美元指数的关系；2 2、期金价格与美元指数的关系；、期金价格与美元指数的关系；3 3、期汇未平仓合约以及交割日对外汇走势的影响；、期汇未平仓合约以及交割日对外汇走势的影响；4 4、举例分析。、举例分析。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.谢谢！Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.
