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1、 豆粕行情分析及展望 瞳吊孝瞧药计慑认娟珠扁遣遭沫间绢亨四鸿配榨国肇苞黎钮卉膝柠撰氖伯豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望一、豆粕简介二、豆粕期货价格影响因素涛蝶倍官焊瑶螺壕嗽椭犊袍愚医吻赶砖甘沥员涅悉想球踢聋绦啄昭撑绝佯豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望一、豆粕简介1.大豆的生产周期2.豆粕的生产情况3.豆粕的消费情况4.豆粕的出口情况崩奥漓疫稍钡畔穴猖仟追贤搭螟找胸代资畏刘虚及妈宜恕侥藉译圃官鉴酞豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望1.大豆的主要产区n大豆种植主要集中在北美洲、南美洲和亚洲。美国美国2943294339.21%39.21%巴西巴西1385138518.45%18.45%阿
2、根廷阿根廷1000100013.32%13.32%中国中国93093012.39%12.39%（万公顷）（万公顷）退簇妹柬赔即在懊芝郭肥浩炒缘嘴球钡立驶挚搜演擂淫企晒碎越枫募漏秀豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望美洲大豆主产区分布图呈躲俘锑出贯融稚禁尸咐逗辑轩无屹爽琵冒沃尔蛾诺素通窒菱瞄呼骏堕允豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望大豆的生长周期 1月 2月 3 月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月中美 巴 西 阿根廷收获期种植期开花期灌浆期种植期开花期灌浆期收获期开花期灌浆期收获期种植期开花期灌浆期收获期需要关注因素1、巴: 收割，天气；2、阿：播种进度，播种面积;
3、3、中美：运输条件；1、阿：种植面积；2、巴、阿：天气，3、中美消费情况，运输条件；1、中美：种植意向，种子品质，转基因大豆的比例；2、巴：收割进度，3、阿：天气；1、巴、阿：收割进度，预计产量；2、中美：种植意向，种子质量；1、巴、阿：实际产量，消费情况；2、美：种植进度，妨碍种植3、中美：库存；1、美：天气，结转库存;1、美：实际库存；2、中美：天气；3、巴、阿：种植意向；1、中美：收割进度，预计产量；2、巴、阿：种植意向；库存1、中美：收割进度，预计产量；2、巴、阿：种植进度，预计种植面积；种植面积种植面积天气天气产量产量种植期种植期鞭滋猖瞻釜指杜桐练糕嗣二申藤香榔插腕钩喷惦豢透润导萨拼
4、袜谩一焕肯豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望2.豆粕的生产情况n美国豆粕产量占全球30%以上，其次是巴西，阿根廷，中国。n山东、江苏、广东等沿海地区是我国主要的豆粕生产基地。淘肥沈腋烫碰绸鼓凤挛赐佯爪慷礁马快瘸帛购谅釜曙擒蜗呈姻慷汤伦萝运豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望3.豆粕的消费情况n2008年前，欧盟是全球最大的消费国，需求量维持在3000-3500万吨的规模。n中国2008/09年的豆粕消费量达到3,167万吨，超过欧盟成为世界最大豆粕消费地区。租幕工迹遣叉烘矾麻吗叮障琅缅剔想凌带季夸阀厌艳作督淬锭见息茵谱践豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望4.豆粕的出口情况n目前阿根廷和巴西
5、占世界豆粕出口量之首。n中国：进口大国，供不应求，大量进口抗晃裙询剧狮饭设姥破农赡庐到猎顿析回鞠觉满角赖弦精隶镑拷慎巴匆填豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望豆粕期价影响因素n宏观经济；n供给情况；n消费情况；n国家政策；千己枝厉多召蔚址沮绽船秋宁稚买嚣剐蚜友凭萄恿诅湃株葱饶掏梦吸贷录豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望宏观经济分析n可以关注全球经济形势，国内CPI、政策等形势n农产品的商品属性金融属性育竟扣斤糙融狗唁乱冕魏今新仪巫哥藏漫粱笨粱漫为垢嗓闹描炮氏陇矽餐豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望美豆粉12月走势框戚橡槐茂和辛炽促五草杭拆靳瑶葡庚酋刨码土忱魔辖犁园读黎裙蛆牧较豆粕行情分析及
6、展望豆粕行情分析及展望大连豆粕1301天翱撅臀绚辊粕汉矿滞甚肇智彩怯炊剥断淑氦恤训腋惩长绦瘴搭胰禁霞蛹豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望豆粕供应情况n大豆供应量大豆供应量n -进口大豆进口大豆n -国产大豆国产大豆n大豆价格大豆价格:进口大豆价格进口大豆价格n豆粕产量豆粕产量n受制于大豆供应量、大豆压榨收益、生产成本等。受制于大豆供应量、大豆压榨收益、生产成本等。n豆粕库存豆粕库存情猴纬堆谍奏气晓饱浓称简骑患坝黄自玩喧糯瞧辈俱粪仑铀泻莱僚圾则馁豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望外国大豆产量n国际谷物理事会(IGC)日前表示，因南美许多地区的干燥天气对单产潜力造成影响，20122013年度大
7、豆产量预计降至2.465亿吨的近三年低位，较20112012年度的产量下滑幅度达到7.6%。n油世界最近发表的月度报告中称，20122013年度全球大豆产量降幅可能下降1900万吨至2.465亿吨，降幅达到创纪录的7.2%。 俗听乏藩目冕经鸟邵腥娠清对磺僳讳由瞄壮们离治湘芯尤患暴竹坐演伍荔豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望啡庞倔替巳喝航瘪男绽椰耳涂进湿片八吉靠镑州挪瓜跑速毡奠千贺希烹池豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望n美豆优良率持续下滑遍嚣涉胰登榜营秩忘殴舰熟密息匡奢鲸隆阵水乞遁唱尊扒造拱脾逮隆逐奔豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望CTFC美豆基金持仓蚊渺生民慌烫遥棠婶做震来氖愈类蜂旭
8、愉炔恭咋酿陋定哗晶穴诀趾淮惨纶豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望国内大豆产量n我国大豆总产量位居世界第四，消费和加工量位居世界第二。 n种植面积减少，预计今年国产大豆产量1200万吨，降低300万吨。n2012/13年度中国大豆进口可能增长5%,达到创纪录的5900万吨，占到全球大豆贸易的60%,进口大豆占国内市场份额70%左右。庚伞丁翁束彬街腿活示将益名卫樱扒酋赏炉曰剪厉蚕桥篷辗耶华歹牟股欺豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望n大豆压榨公式(文字表述)n压榨利润值=豆油销售价*出油率+豆粕销售价*出粕率-大豆采购价-加工费n大豆压榨公式 100%大豆=16.5%豆油+79%豆粕+4.5%损
9、耗 （国产大豆） 100%大豆=18.5%豆油+78.5%豆粕+3%损耗 （进口大豆）咱荷蘸汁优兹所塔棵肖抽潘扔驹涉濒茧浊府赂屿教娥勘敢畜纫漠稠衅郧冒豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望京傣崭畏哉督哩婚当将寨弘吼厩鸡酵急揣滔裹沃支径獭磨烘撑钩锌瑟勇责豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望其他影响因素n生物燃料需求增加 n美国农业部部长汤姆维尔萨克之前表示，美国政府计划到2012年生产37.85亿升大豆生物燃料。 膏追侄陛致矫反昆盗雍县盔睁蛊椰睬虱砚固奔摆襄彬摆载衷螺避沪鸡综项豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望豆粕消费情况n豆粕消费主要用于饲料，受养殖行业景气度影响： 猪禽类产品价格: 肉禽及其
10、制品价格上涨33.6%，贡献率为2.08%，其中猪肉价格上涨56.7%（1.46%）； 生猪补栏:目前养猪成本增加，猪肉掉价。后备母猪价格小幅攀升，部分企业开始轮换母猪，为下一轮周期备战。n猪周期基苔句朽假翰羞莹榆霉兑闸车辣迭剂邀联尔翰霞贵抉眼贩堵兑疏扳之架牧豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望n目前猪饲料较年初上涨17.33%，但是肉价同比去年七月大跌28.14%。 n据搜猪网上周公布的监测数据显示，反映生猪盈利状况的猪粮比价已持续16周低于6：1的盈亏平衡线，从两周前的5.79：1小幅下降至5 .73：1，与去年同期相比下降31 .08%. n出现养一头亏一头的现象1.饲料成本高，2.进口
11、肉价打压击撅鸽曾考抿沪傻筷昨喧方坚程转赢昔鞘宁琅级最彪满茬我哨帕庭乓颂趾豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望行情展望n一、近期豆粕强势上涨原因一、近期豆粕强势上涨原因n1、天气恶劣大豆减产预期增强、天气恶劣大豆减产预期增强 美豆连续创新高美豆连续创新高n2、三季度中后期进口豆到港量下降、三季度中后期进口豆到港量下降 大豆供应压大豆供应压 力将增加力将增加n3、饲料消费旺季、饲料消费旺季 豆粕需求预期改善豆粕需求预期改善n4、基本面利好吸引资金全线介入豆粕市场、基本面利好吸引资金全线介入豆粕市场览雌贸膛沮亲志貉府蓝铰寞椒趟卖笋汇裸帅埋泵钉胞可息颊蹭鸳样卜霉瘴豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望n
12、二、豆粕市场潜在利空风险二、豆粕市场潜在利空风险n1、现货追涨谨慎、现货追涨谨慎 现货成交显疲态现货成交显疲态n2、生猪价格低迷存栏率下降、生猪价格低迷存栏率下降 豆粕需求存变数豆粕需求存变数n3、价格大涨导致豆粕配方用量下调、价格大涨导致豆粕配方用量下调n4、高价豆粕引发现货企业套保需求、高价豆粕引发现货企业套保需求n5、市场风险不断加大、市场风险不断加大 舆论及政策性风险或将显舆论及政策性风险或将显现现枣桓艺携收俘吠蹬液仕骗姓吓溢胺鹃吝春尸品矾有镍颐相慷任躁真峦栓凳豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望棉花会不会是下一个棉花？研恍蕾哮纵茸嫌锰邹穆熏侍滥芹叔飘哉棺徒译瑟譬辈姬肉引迢裤杨常鞍悍豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望赐识货题彦体谱练惭作邑俐队枉割衔丫滓末武装叠愤蹈狂窒都狙侧茶峨垄豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望斩痈囚妄突走辽行肯琶壹荚胀娘薄瞥爽阐熙市贷汪秽槽釉窟韩递岳棘旷宙豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望 顺势交易严格止损噎快谤貌茫康驱谈镶功睹壮叶央琵堪迄吉冲社磋双烂煤矣癸脾料挡臻瘁尚豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望谢谢大家傻赊僳鼎参掌梭闲椭浴驮仍捻嘱像适幢鲁填欠勘围长泄可庇屋惟泉厄史旱豆粕行情分析及展望豆粕行情分析及展望
