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1、1A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!1A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!上海，2012年5月20日立立项建建议书江江苏齐航数控机床有限公司航数控机床有限公司2A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!2A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!项目概述：江
2、苏齐航数控机床有限公司（简称项目概述：江苏齐航数控机床有限公司（简称“江苏齐航江苏齐航”）是一家领先）是一家领先的机床制造商，本次拟融资的机床制造商，本次拟融资25002500万元，融资后估值万元，融资后估值2.52.5亿亿内内 容容江苏齐航数控机床有限公司江苏齐航数控机床有限公司项目项目公司名称公司名称20002000年年8 8月月成立时间成立时间XXXX注册地注册地XXXX注册资金注册资金XXXX法人代表法人代表李远清李远清实际控制人实际控制人内内 容容增资人民币增资人民币25002500万元万元项目项目交易方式交易方式待定待定交割时间交割时间待定待定投资比例投资比例待定待定管理层激励管理
3、层激励20142014年上报材料年上报材料上市计划上市计划待定待定预期回报预期回报公司设计、制造并销售车床和铣床产品，公司设计、制造并销售车床和铣床产品，专营普通机床、数控机床及重型机床专营普通机床、数控机床及重型机床经营范围经营范围XXXX融资前估值融资前估值公司简介及交易概要项目概述项目概述3A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!3A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!内容内容页码页码This document was
4、created for our client. The client is entitled to use it for its own internal purposes. Please refer to the disclaimer at the end of this document. 2009 Roland Berger Strategy Consultants GmbH3A. A. 公司公司简介介4 4B. B. 行行业分析分析 8 8C. C. 公司分析公司分析2929D. D. 财务分析分析 35354A4rb_standard_colored 20090824 do not
5、delete this text object!4A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!内容内容页码页码This document was created for our client. The client is entitled to use it for its own internal purposes. Please refer to the disclaimer at the end of this document. 2009 Roland Berger Strategy Consultants
6、 GmbH4A. A. 公司公司简介介4 4B. B. 行行业分析分析 8 8C. C. 公司分析公司分析2929D. D. 财务分析分析 35355A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!5A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!历史沿革：企业历史悠久，现为在英国上市外资企业历史沿革：企业历史悠久，现为在英国上市外资企业机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密20世纪世纪60年代年代20002000年年8月月2003年年2011年
7、年7月月2012年下半年年下半年2014年年镇江机床厂建厂镇江机床厂改制，与航天数控共同成立齐航公司机床厂破产拍卖，设备技术土地打包拍卖给现任董事长李远清在英国AIM上市计划引入战略投资者准备报会上市 江苏齐航以原国企镇江机床厂为主体于江苏齐航以原国企镇江机床厂为主体于20002000年组建，位于镇江市，员工总数为年组建，位于镇江市，员工总数为750750人人6A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!6A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text
8、object!股权结构股权结构李远清李远清(香港居民）香港居民）QIHANG EQUIPMENT COMPANY LIMITED（UK) 100 66.04 100 100 江苏齐航数控机床有限责任公司江苏齐航数控机床有限责任公司PROUD STYLE（BVI公司）公司）镇江安达煤炭专用设备有限公司镇江安达煤炭专用设备有限公司香港荣御国际投资有限公司香港荣御国际投资有限公司 100 33.96 公众股东公众股东 中国大陆境外中国大陆境外 中国大陆境内中国大陆境内 7A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!7A4
9、rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!公司产品分类：以生产车床和铣床为主公司产品分类：以生产车床和铣床为主机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密毛利率毛利率所占比重所占比重主要特点主要特点产品品样机机普通普通车床床20%-25%56%床身床身导轨经过超音超音频淬火淬火处理理床身床身导轨贴塑，摩擦系数小，加大塑，摩擦系数小，加大长度及度及宽度度数控机床数控机床数控数控车床床35%-45%26%经过高精度高精度导轨磨床磨床处理，使得理，使得导轨误差小差小数控数控铣床床40%-45%独有技独有技术，主要用于螺杆加工，主要
10、用于螺杆加工中大型中大型车床床20%-35%18%加工承重可以达到加工承重可以达到64吨吨用于用于风电主主轴、轧辊等等车加工加工.8A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!8A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!内容内容页码页码This document was created for our client. The client is entitled to use it for its own internal purpo
11、ses. Please refer to the disclaimer at the end of this document. 2009 Roland Berger Strategy Consultants GmbH8A. A. 公司公司简介介4 4B. B. 行行业分析分析 8 8C. C. 公司分析公司分析2929D. D. 财务分析分析 35359A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!9A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text obj
12、ect!B.1 B.1 市场分析市场分析机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密10A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!10A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!市场定义：机床行业是装备制造业的市场定义：机床行业是装备制造业的“母机母机”机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密市场定义市场定义机床机床是将金属毛坯加工成机器零件的机器，它是制造机器的机器，所以又称为“工作母机”或“工具机”。按照行业划分标准，机床工业隶属于通用设备制
13、造业（行业代码35）中的金属加工设备制造业（行业代码352），包括6个子行业：金属切削机床制造金属成型机床制造铸造机械制造金属切割及焊接设备制造机床附件制造其他金属加工机械制造11A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!11A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!市场结构：我国目前是世界第一大机床消费国市场结构：我国目前是世界第一大机床消费国机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密20102010年世界机床消费情况年世界机床消费情况
14、目前，我国是世界第一大机床消费国。从2002年开始机床消费额上升到第一位，并且连续保持至今。机床消费额从2000 年的37.9 亿美元上升到2010 年的272.8 亿美元，复合年增长率为21.8%。2010 年全球主要28 个机床生产国机床消费总额为598.9 亿美元，中国机床消费比2009 年增长37.9%达到272.8亿美元，占比45.6%，超过第二到第十位消费之和。12A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!12A4rb_standard_colored 20090824 do not delete t
15、his text object!市场结构：市场结构：低端低端产品产品竞争激烈，竞争激烈，中档产品发展缓慢，中档产品发展缓慢，高端高端产品产品进口垄断进口垄断机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密大部分企业处于低端市场，数控机床也以经济型数控机床为主竞争激烈，价格逐年下降，盈利能力差低端产品低端产品在中档产品上，技术水平相对于台湾、日韩等地的制造商明显不足，产业化需求依旧明显因国家一直鼓励高端产品的研究发展，在中档产品市场投入不足，从而造成了目前在中档市场进口依然巨大，国产竞争力不强的局面中档产品中档产品高端市场如数控加工中心则主要由外国制造商，特别是欧洲、日本甚至中国台湾的制造商垄断据统计，我国
16、汽车及其零部件、航空航天、电力设备（核、风、水）、船舶，尤其军工等行业所需的高端数控机床市场，85%以上依赖进口，我国机床进出口一直为逆差高端产品高端产品13A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!13A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!市场趋势：除市场趋势：除20092009年，我国机床产销持续保持增长，年，我国机床产销持续保持增长，20112011年下半年增速开年下半年增速开始回落始回落机密文件，敬请保密机密文件，敬请保
17、密过去十年过去十年，中国机床消费量持续超过国内供给量，国内产能跟不上需求，导致了大量的进出口贸易逆差。20112011年全年年全年，我国累计进口机床207.44 亿美元，同比增长30.24%；贸易逆差达到134.33亿美元，较上年同期扩大了31.42亿美元。20092009年年，受到全球经济衰退的影响，产出和消费趋势同时出现了一个明显的下降。2010年开始，需求开始持续增长。2011 2011 年下半年以来年下半年以来，产销增速继续保持高位运行，但增速回落明显。截至2011 年12 月末，产、销增速均连续7 个月回落，但仍分别较整个机械工业行业产、销增速高7.44 个、6.45 个百分点，处于
18、较高水平。 20012001年至年至20112011年的中国产出年的中国产出/ /消费值（以百万美元计算）消费值（以百万美元计算）（资料来源：2011世界机床生产/消费情况调查，Gardner公司）14A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!14A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!市场发展的驱动要素和障碍的汇总市场发展的驱动要素和障碍的汇总机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密驱动要素驱动要素主要障碍主要障碍国家政策影响123
19、固定资产投资下游行业需求格局僵化，民营企业难发展45高端技术落后15A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!15A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!驱动要素：机床行业历来受到政府重视驱动要素：机床行业历来受到政府重视机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密1国家政策影响国家政策影响16A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!16A4rb_stan
20、dard_colored 20090824 do not delete this text object!驱动要素：固定资产投资和行业发展息息相关驱动要素：固定资产投资和行业发展息息相关机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密2固定固定资产投投资固定资产投资拉动装备需求，促使装备制造企业购买机床扩充产能。2011年1-12 月，我国机床工具行业累计投资达到2829.33 亿元，同比增长53.18%，增速较上年同期高20.72 个百分点。但据机床工具工业协会调查显示，各机床工具企业普遍存在厂房扩建、设备购置投入巨大、产能扩张过猛的情况，可能出现产能过剩、资源浪费的现象。17A4rb_standard
21、_colored 20090824 do not delete this text object!17A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!驱动要素：作为装备制造业的母机，下游覆盖行业范围大驱动要素：作为装备制造业的母机，下游覆盖行业范围大机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密3下游行下游行业需求需求汽车及零配件：汽车及零配件：相关行业占到机床消费总量的40%左右，是机床下游应用量最大的行业。根据汽车产业调整和振兴规划，汽车行业“十一五”到“十三五”投资将达到1.5 万亿元。若按平均每年投资1000 亿元，设备
22、占比70%，其中机床占比50%计算，则汽车制造业每年为机床提供约350 亿元的市场。轨道交通建设：轨道交通建设：我国城轨地铁及高铁建设的前景广阔，轨道交通业已经成为中国机床消费市场一个非常重要的新兴客户群。在轨道加工和高速铁路轨枕加工方面，对数控道岔铣床、道岔磨床的需求将进一步增长，需求的专用数控轨道板磨床，每百公里需要配置一台。在机车和车辆制造方面，南车和北车两大集团2009 年用于机床采购的金额达50 亿元。电力设备制造业：电力设备制造业：我国风电设备制造业虽然发展速度快，但真正拥有核心技术的企业不多，进口替代需求明显。风电方面，大型风力机组的总体设计和载荷计算能力差，风机的轴承、控制系统
23、等零部件还需要从国外进口。航空航天业：航空航天业：对高速、高效、高精度、多轴联动的高端数控机床需求给机床行业带来发展动力。中国航空产业正在崛起，除军用飞机系列已经取得长足的进步外，引人瞩目的C919 大型客机已签署了100 架启动订单，2014 年实现首飞。航天产业方面，中国正加快卫星技术升级和产品换代以及大推力火箭的研制，载人航天、探月工程和北斗导航系统已取得重大阶段性成果。而其所需的机床大部分都属于高端数控机床，基本依赖进口，国产的很少且基本用于粗加工。18A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!18A4r
24、b_standard_colored 20090824 do not delete this text object!主要障碍：计划经济时期的历史遗留导致国企民企发展有别主要障碍：计划经济时期的历史遗留导致国企民企发展有别机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密4格局僵化，民格局僵化，民营企企业难发展展我国机床制造企业（金切和成形）的市场集中度不高。除了沈阳和大连机床一直独大外，也仅占全行业收入的20.9%，其余企业基本处于诸侯混战的态势。和世界其他机床制造国家相比，我国机床市场集中度也相对较低，如美国两家公司产值占其全国产值的81.7%。各机床厂也以企业所在地周围区域为主要国内市场，长期以来形成
25、了相对稳固的市场格局，新进入者如没有技术先进性等则很难拓展新市场。对国家政策上来讲，目前也是想要扶植支持较大型企业，形成几家有国际竞争力的大型机床厂，加快促进我国机床产业的发展。这表现为对大型国企，如沈阳机床等，每年政府投入的补贴较大（从侧面了解到，2011年可占其当年收入的80-90%）；民营企业明显受支持不足，面临发展困境。19A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!19A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!主要障碍：以数
26、控为代表的高端技术与国外先进水平有差距主要障碍：以数控为代表的高端技术与国外先进水平有差距机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密5高端技高端技术落后落后随着数控机床成为机械制造的主流，机床数控化率成为衡量机床发展水平的重要指标。我国在 1990 年以前主要是自主发展普通机床，后来才从国外引进数控技术发展数控机床，发展相对落后。2008年，我国机床产量数控化率和产值数控化率分别为19.79%和48.6%；而日本早在2000年就达到了产量数控化率88.5%，产值数控化率59.4%。与其相比，我国机床数控率仍需要进一步提高。数控系统，是数控机床成本的主要组成部分(包含伺服约占30%-50%)。在高档数
27、控系统领域，国外品牌高档数控系统几乎控制了国内98%以上的市场。我国进口的数控系统基本为德国西门子（SIMENS）和日本发那科（FANUC）两家公司所垄断，这两家公司在世界市场的占有率超过80%。这也在一定程度上限制了实现高端机床进口替代的发展。20A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!20A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!B.2 B.2 产业链分析产业链分析机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密21A4rb_standa
28、rd_colored 20090824 do not delete this text object!21A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!产业链结构产业链结构机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密22A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!22A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!产业链分析：上游供应商更具谈判优势产业链分析：上游供应商更
29、具谈判优势机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密业务描述业务描述目前国内机床厂主要生产母机和自行加工小部分配件，大部分原材料和配件由外部供应商提供市场结构市场结构包括轴承、数控系统、电机、刀具等附件供应商其中高端产品多为进口，如高端数控系统话语权及利润水平话语权及利润水平数控系统供应商议价能力高，其他材料供应商议价能力不高机床制造机床制造下游应用下游应用商商原材料供原材料供应商应商国内机床生产企业受限于技术水平等问题，主要制造中低端通用机床，在高端产品方面依赖于进口机床作为整个装备制造业（机械、航空、汽车、船舶、军工等行业）的母机，下游需求广泛市场成熟，但集中度低2011年第一季度，我国9家机床
30、行业上市公司的营业收入，只占到整个行业的4.83%机床行业的销售主要依赖各经销商，据统计，汽车行业占据了40%以上的销量大型国企业务稳定，民企有效弥补国企在某些产品型号上的缺失，但两者利润水平都不高下游的需求广泛，分布在不同行业，集中度不高，同时由于购买者大多来自制造业，产品的差异性程度高，直接导致下游购买者议价能力不高23A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!23A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!B.3 B.3 竞争分
31、析竞争分析机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密24A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!24A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密国外竞争者国外竞争者德、日、韩、台湾机床行业比较发达，高端机床行业还是国外占主导地位其中台湾主要做光机，然后销往内地，技术比较领先，但和德国和日本相比还是有差距国内竞争者国内竞争者沈阳机床厂、大连机床厂、安阳机床厂等江浙以小型机床厂为主，做精密加工为主；北方则以
32、工业用大型机床为主，中西部机床厂发展势头迅猛齐航和沈阳、大连机床厂产品没有正面竞争，产品种类更全，注重售前售后服务齐航和安阳的产品以及技术路线完全相似，直接竞争。安阳目前规模9亿销售额，也是国企改制企业，规模大，稍欠管理国外国外VSVS国内国内竞争分析：国际竞争竞争分析：国际竞争25A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!25A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密国企国企国内机床厂的分布和分
33、工最初都是由机床行业主管部门指定安排的，由于生产设备不易完全改变，各机床厂都是在各自细分床型中深耕发展两大机床龙头企业沈阳机床厂和大连机床厂行业地位稳固，受政府支持充分由于国有企业激励机制的诟病，有实力的员工普遍向往去外企发展民企民企决策机制灵活，服务更贴近客户的需求，能做到充分按需设计生产供货资源有限，受政府支持有限存在急功近利的情况，难以专注于高端产品的研发和拓展国企国企VSVS民企民企竞争分析：国内竞争竞争分析：国内竞争26A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!26A4rb_standard_color
34、ed 20090824 do not delete this text object!竞争对手分析：沈阳机床竞争对手分析：沈阳机床机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密公司简介公司简介业务重叠情况业务重叠情况成立:1995年12月资产重组组建位置:辽宁沈阳概览:我国机床行业两大龙头之一股权结构股权结构财务数据财务数据公司性质: 国有企业股权比例:1996年7月18日在深交所挂牌上市，股票代码000410项目单位200920102011主营收入万元606762.33804697.71961084.29净利润万元2685.1014164.9410477.17数控机床产品占收入比重42%，其中绝大部分
35、为中低端产品普通机床占收入比重43%主要劣势主要劣势决策机制相对于民企较缓慢，不利于及时把握市场趋势主要优势主要优势大型国企，受政府扶持力度大品牌效应，业务稳定27A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!27A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!竞争对手分析：华东数控竞争对手分析：华东数控机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密公司简介公司简介业务重叠情况业务重叠情况成立:2002年3月位置:山东威海概览:以研制、生产制造数控机床
36、、数控机床关键功能部件为主营业务的高新技术企业股权结构股权结构财务数据财务数据公司性质: 民营企业股权比例:2008年6月在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码002248项目单位200920102011主营收入万元57391.6466882.6362663.68净利润万元11596.639412.132089.70公司产品有数控龙门铣镗床系列产品，数控龙门磨床系列产品，数控落地镗铣床系列产品，数控立车，数控立、卧加工中心，数控内外圆磨床、平面磨床、万能摇臂铣床及大型、特大型、重型、特重型数控机床系列产品主要劣势主要劣势受宏观经济及国外优秀数控企业影响较大主要优势主要优势数控技术在国内有领先地位，
37、其中数控龙门机床是公司近几年重点发展和增长最快的数控机床产品28A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!28A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!关键成功要素关键成功要素机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密名称具体解释重要性国家固定资产投资由于机床行业属于基础装备制造业，和经济周期和国家的固定资产投入密切相关，下游行业的需求直接影响本行业的发展状况。中高端技术能力我国在“十二五”期间的主要任务是调结构、转方式。因此，用户行业的
38、结构升级与转型成为推动机床工具市场需求向高端化发展的动力，进口替代趋势明显。市场拓展能力目前国内机床市场呈现出一种格局稳定的态势，特别是各大型国有企业依靠历史积累，在其所在地区附近形成了区域性垄断，对于民企来说，良好的市场拓展能力是其业绩持续增长的保证。管理调整能力2011年我国机床工具产品结构的调整取得了很大进展，但在产品结构与市场需求结构还存在着较大的差距。这就要求企业的管理层有对市场趋势的准确把握和对企业自身发展方向迅速调整的能力。29A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!29A4rb_standard
39、_colored 20090824 do not delete this text object!内容内容页码页码This document was created for our client. The client is entitled to use it for its own internal purposes. Please refer to the disclaimer at the end of this document. 2009 Roland Berger Strategy Consultants GmbH29A. A. 公司公司简介介4 4B. B. 行行业分析分析 8
40、 8C. C. 公司分析公司分析2929D. D. 财务分析分析 353530A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!30A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!管理团队管理团队机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密李远清，李远清，CEOCEO，4343岁岁李先生1989年毕业于深圳大学法律系。李先生在中国多家高科技公司以及制造业公司担任法人代表。目前在深圳恒泰丰高科技公司，镇江中远置业有限公司以及中远实业公司担任法人代表。200
41、4年，李先生成为江苏齐航数控机床有限责任公司的董事长。李先生被任命为公司首席执行官。袁辉，执行董事，袁辉，执行董事，4141岁岁袁先生1992年毕业于兰州商学院。具有中国注册会计狮资格及南加州大学管理学博士学位。袁先生有丰富的首席会计师的工作经历，于2011年被任命为公司执行董事。郝强，郝强，CFOCFO，4141岁岁郝先生于1992年毕业于东北财经大学。他获得高级会计师以及税务师资质，并且获得辽宁省税务评估系统的成员资格。郝先生拥有多家企业财务管理工作经验。郝先生被任命为公司首席财务官。31A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this t
42、ext object!31A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!公司人员结构分析：工艺人员比重较大公司人员结构分析：工艺人员比重较大机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密截至截至20112011年底，公司人员按职能分类年底，公司人员按职能分类 公司员工总数公司员工总数 = 750= 750人人研究员80人中，30多人为设计，主要工作为画图纸，40多人在车间负责工艺流程在机床行业中，工艺这一职务起了至关重要的作用，主要负责审查设计的可行性和制造技术的把控齐航核心技术人员有40多年的行业经验车间工人分为“学徒工”和
43、数控方面的高学历员工，前者流动性较小，后者流动性较大32A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!32A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!公司业务模式公司业务模式机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密研发研发公司有独立研究院，人员80人左右，负责产品的设计和新产品的研发在重型机床的研发方面，公司有一贯的传统优势，在国内处于领先水平原材料采购原材料采购主要原材料数控系统、电机、零部件等其中数控系统根据客户要求主要采购广州数控、法兰
44、克以及西门子（广州数控最为低端，价格2000-3000左右，法兰克中高端，价格8000-9000以上）会对数控系统做二次开发，零部件部分采购部分自行生产生产制造生产制造公司目前主要厂区在镇江，水陆交通便利，厂区面积100亩零部件制造、数控车间、整车装配等各环节都有独立厂房，分工明确目前涉及技改，现有生产设备和厂房等都面临扩张的需求市场市场/ /销售销售依赖代理商（90%以上都是代理商销售）代理商一般为区域性，同时代理多种品牌。公司一般会派销售人员在代理点协助代理商销售公司给代理商的出厂价按成本以及毛利率折算，最终售价由代理商自行决定公司按年销售额会给代理商一定返点激励售后服务售后服务和国企相比
45、，公司无论在售前还是售后服务方面都能做到以客户需求为导向，从而也更能对市场的变化作出及时反应1234533A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!33A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!专利和荣誉专利和荣誉机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密专利认证专利认证26项发明专利及外观专利4项在申请发明专利数控铣床数控铣床参与国家火炬计划（火炬计划是一项由中央政府支持的发展中国高新技术产业的指导性计划）拥有驰名商标“镇机牌镇机牌”3
46、4A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!34A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!核心竞争力核心竞争力机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密品牌影响力品牌影响力管理执行能力管理执行能力技术研发实力技术研发实力公司前身为镇江机床厂，历史悠久，在江浙沪一带有较高的市场知名度和品牌美誉度。公司由老国企改制而来，在内部管理上规范全面，又不失民营企业灵活的特性。在近十年的发展中，依靠自身盈利而发展，每年平均保持20-30%的增长，期间并
47、没有引入过外部资金，其管理执行能力可见一斑。公司在中高端重型机床的生产制造研发设计方面有传统优势，其产品质量受到市场广泛认可。其“无缝拼接”技术在车床上的应用是国内首创，为其收入带来了新的增长点。35A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!35A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!内容内容页码页码This document was created for our client. The client is entitled t
48、o use it for its own internal purposes. Please refer to the disclaimer at the end of this document. 2009 Roland Berger Strategy Consultants GmbH35A. A. 公司公司简介介4 4B. B. 行行业分析分析 8 8C. C. 公司分析公司分析2929D. D. 财务分析分析 353536A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!36A4rb_standard_colore
49、d 20090824 do not delete this text object!历史财务表现历史财务表现机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密资产负债表摘要表摘要2009年年审计数据数据RMB0002010年年审计数据数据RMB0002011年年审计数据数据RMB000 流动资产157,121199,921187,055 固定资产135,891153,734253,235 无形资产(土地使用权)20,04612,93115,765 流动负债142,028151,315252,162 长期负债45,73650,00015,000 所有者权益105,249152,340173,128 资产总额2
50、93,013353,655440,29037A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!37A4rb_standard_colored 20090824 do not delete this text object!机密文件，敬请保密机密文件，敬请保密综合合损益表摘要益表摘要2009年年审计数据数据RMB0002010年年审计数据数据RMB0002011年年审计数据数据RMB000销售收入售收入124,345205,215267,680销售利售利润20,48349,71972,243毛利率毛利率16.4%24.2%26.9%税前利税前利润2,93317,94421,495净利利润 2,38815,22621,057
