《新周期的可能特征.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《新周期的可能特征.ppt（50页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、一、世界经济下一轮周期的特点1、世界经济周期一般、世界经济周期一般8-10年，未来新周期已于年，未来新周期已于2009年第年第3季度开始（季度开始（NBER、IMF）；）；2、但未来周期可能与前两个周期具有、但未来周期可能与前两个周期具有明显的差异明显的差异：1）周期波动可能较为平缓，波峰不十分突出，全球同步性）周期波动可能较为平缓，波峰不十分突出，全球同步性加强。加强。2）无技术创新蜂聚现象；）无技术创新蜂聚现象；3）无就业的复苏；）无就业的复苏；4）投资水平可能上扬；）投资水平可能上扬；5）通货膨胀具有不对称性。）通货膨胀具有不对称性。1）周期同步性加强，同时波峰不明显、波动可能放缓技术冲
2、击弱化、全球化红利递减且盈利模式发生变化。2）技术创新处于递减区域，康得拉耶季夫周期处于快速下行区间；技术蜂聚现象产生的基础缺乏，新技术革命快速来临的可能性很小。1991-20061991-2006年年EPOEPO专利申请量增长率（专利申请量增长率（% %）数据来源：根据OECD.Stat的Main Science and Technology Indicators数据库相关指标计算。1991-20061991-2006年年USPTOUSPTO专利申请量增长率（专利申请量增长率（% %）技技术领域域占占总量的比重量的比重（2006年）年）增增长率（率（1990-2006）增增长率（率（1990
3、-2000）增增长率（率（2000-2006）生物技生物技术3.553.819.56-5.10网网络与与电信信23.795.018.40-0.40纳米技米技术0.547.3811.391.02污染与染与废物管理物管理1.152.184.07-0.90应对气候气候变迁迁0.4113.4910.9817.80人人类生活需要生活需要12.586.498.333.50作作业与运与运输11.723.645.161.15化学与冶金化学与冶金9.071.853.92-1.52纺织与造与造纸0.991.211.680.42固定建筑物固定建筑物2.094.135.122.51机械工程与光机械工程与光热6.665
4、.566.563.91物理物理12.994.346.740.47电学学14.456.239.151.54表表1 1 按国际专利标准分类的按国际专利标准分类的EPOEPO年专利申请比重及平均增长率（单位：年专利申请比重及平均增长率（单位：% %）技技术领域域占占总量的比重量的比重（2006年）年）增增长率（率（1990-2006）增增长率（率（1990-2000）增增长率（率（2000-2006）生物技生物技术1.97-5.157.58-23.10网网络与与电信信21.80-5.546.12-22.19纳米技米技术0.37-4.3013.79-28.28污染与染与废物管理物管理1.02-4.76
5、6.68-21.17应对气候气候变迁迁0.17-5.386.18-21.92人人类生活需要生活需要10.87-5.116.72-21.99作作业与运与运输1.58-5.237.58-23.28化学与冶金化学与冶金14.31-4.636.24-20.34纺织与造与造纸9.52-4.717.31-21.83固定建筑物固定建筑物0.41-5.097.46-22.84机械工程与光机械工程与光热1.54-4.326.36-19.78物理物理2.77-4.726.22-20.50电学学7.26-4.656.13-20.23表表2 2 各技术领域各技术领域USPTOUSPTO年专利申请比重及平均增长率（单位
6、：年专利申请比重及平均增长率（单位：% %）3）无就业复苏较为明显，失业率常态化可能经历较长的时期4）随着发达国家储蓄水平的提升，全球投资率将有较大幅度的上升。新一轮制造业的繁荣可能出现。5）全球通货膨胀虽然较2008-2010年会进一步抬头。从历史来看远远不足为虑。但从结构来看，以石油、食品和金属等初级产品价格上涨为核心的通货膨胀将产生严重的不对称冲击，发展中国家受到的冲击较为突出，价格的社会政治冲击很深远。二、新周期的开启与可能模式1、中国经济周期基本为9-10年。但周期不同，周期的各个阶段分布也不同。黄金十年1)2000-2009年中国的黄金10年，本周期具有上周期不同的特点，经济上行期
7、大大大于下行期，高增长与低通胀并行特点明显。2)传统的经济增长动力源泉正处于递减区域，增长机制面临转换。A、市场化、民营化、公司化制度效应、制度红利；B、国际化全球化红利；C、工业化、城市化二元经济转型；D、人口红利年青的国度 ；E、高储蓄高投资总时间段段子子时间段段1979-20071979-19891990-19992000-2007对GDP的的贡献率（献率（%）资本本53.543.654.566附加人力附加人力资本的本的劳动25.345.614.710.5其中其中人力人力资本本12.2（48.22%）22.87（50.15%）6（40.82%）5.28（50.28%）从从业人人员数数13
8、.08（51.7%）22.73（49.85%）8.7（58.18%）5.26（50%）TFP21.210.830.823.5其中其中技技术进步步9.6（45.28%）6.57（60.83%）14.3（46.43%）7.9（33.62%）市市场化程度化程度15.89（74.95%）14.13（130.83%）23.69（76.92%）8.56（36.43%）对外外经济开放开放程度程度5.24（24.72%）1.56（14.44%）6.09（19.77%）9.24（39.32%）其余部分其余部分-9.54（-45%）-11.5（-106.48%）-13.24（-42.99%）-2.23（9.49%
9、）供给因素对经济增长的贡献率供给因素对经济增长的贡献率三大需求对经济增长的贡献率三大需求对经济增长的贡献率3、下一个周期的可能性特点 1）技术水平将进一步大幅度提升，但并不体现在新行业之）技术水平将进一步大幅度提升，但并不体现在新行业之上；技术创新更多体现在传统行业的赶超上面，而不是原创性上；技术创新更多体现在传统行业的赶超上面，而不是原创性的专利技术的涌现的专利技术的涌现。 2）经济增长的源泉可能多元化，潜在）经济增长的源泉可能多元化，潜在GDP增速将出现回落，增速将出现回落，但不会象想象得那么快！同时周期波动可能相对平缓。但不会象想象得那么快！同时周期波动可能相对平缓。 3）资本偏向型增长
10、依然将主导未来）资本偏向型增长依然将主导未来5-8年的发展格局，而消年的发展格局，而消费主导可能尚需时日费主导可能尚需时日。 4）价格上涨将成为中期现象）价格上涨将成为中期现象；在世界专利技术创新递减的大环境下，未来中国在新技术上有革命性创新很困难，但是，这并不意味着中国在现有产业中的技术升级和创新将处于加速阶段。1)不断中国的研究开发已经初具规模2)研发费用可能达到一个临界点（OECD)中国大中型工中国大中型工业企企业对外技外技术依存度（依存度（20082008）（数据来源：）（数据来源：中国科技中国科技统计年年鉴20092009）3)未来密集投入领域比较明确（%）（%）图5: 部份国家制造
11、业和高技术产业的R&D强度。R&D强度按R&D经费占工业增加值的比率计算。中国的数据来自中国高科技产业统计年鉴2008，其它国家来自OECD的STAN及ANBERD数据库。 综合考量中国经济增长阶段性及其政治经济周期特征，纳入相关因素，依据中国人民大学中国宏观经济分析与预测模型CMAFM模型，分别从2009年起温和复苏而平稳扩张波动形态（正S型）、缓慢复苏而强劲扩张波动形态（反J型）与迅猛复苏而快速回落波动形态（倒U型），逐年预测2009-2012年间中国经济增长速度。最后，使用C-D型总量生产函数，细分2013-2022年间前10年与2023-2032年间后10年，分阶段预测中国经济年均增长
12、速度的历史趋势（T）及其置信区间上边界（max）和下边界（min）。 第一、利用模型模拟预测，在增长轨迹转变与新增长源泉的支撑下，第一、利用模型模拟预测，在增长轨迹转变与新增长源泉的支撑下，中国经济增长一方面依然具有高速经济增长的态势，另一方面也将中国经济增长一方面依然具有高速经济增长的态势，另一方面也将出现总体缓慢下降的趋势，中国经济将步入一个较长时期的出现总体缓慢下降的趋势，中国经济将步入一个较长时期的“次高次高速经济增长时期速经济增长时期”，年平均增长率将由未来三年的，年平均增长率将由未来三年的 9.5%9.5%左右逐步回左右逐步回落，到落，到20202020年之后降为年之后降为7.5%
13、7.5%左右。左右。 中国经济波动形态与经济增长趋势中国经济波动形态与经济增长趋势 lnY J S max U T max min T min O 2008 2012 2013 2022 2023 2032 t 第二、第二、对未来对未来“次高速经济增长次高速经济增长”的要素分解表明，未来各种要素在经济增长的贡献率降发生巨大变化，资本的要素分解表明，未来各种要素在经济增长的贡献率降发生巨大变化，资本因素将下降，而技术和资源配置效率的提高对经济增长的作用将大幅度提升，劳动因素将在因素将下降，而技术和资源配置效率的提高对经济增长的作用将大幅度提升，劳动因素将在15年左右的平稳年左右的平稳期后出现上扬
14、的态势，但从绝对额来看中国未来经济增长依然具有期后出现上扬的态势，但从绝对额来看中国未来经济增长依然具有 “高储蓄、高投资、高资本与高速度高储蓄、高投资、高资本与高速度”的特的特色。色。 2008-2012年 情景要素正S型波动反J型波动倒U型波动增长速度贡献率增长速度贡献率增长速度贡献率GDP劳动资本TFP 9.68 1.22 11.07 2.55 100.00 5.04 68.62 26.34 9.64 1.19 11.04 2.54 100.00 4.94 68.71 26.35 9.63 1.15 11.10 2.51 100.00 4.78 69.16 26.062013-2022年
15、 情景要素增长趋势（T）上边界（max）下边界（min）增长速度贡献率增长速度贡献率增长速度贡献率GDP劳动资本TFP 8.54 1.02 10.36 2.85 100.00 5.97 60.66 33.37 8.82 1.05 10.51 3.04 100.00 5.95 59.58 34.47 8.26 1.00 10.12 2.70 100.00 6.05 61.26 32.692023-2032年 情景要素增长趋势（T）上边界（max）下边界（min）增长速度贡献率增长速度贡献率增长速度贡献率GDP劳动资本TFP 7.48 0.92 9.45 3.15 100.00 7.38 50.5
16、2 42.10 7.65 0.94 9.62 3.24 100.00 7.37 50.29 42.34 7.31 0.91 9.27 3.06 100.00 7.46 50.70 41.84 第第三三、从从供供给给结结构构与与需需求求结结构构来来看看，未未来来“次次高高速速经经济济增增长长”的的结结构构都都处处于于良良性性调调整整的的过过程程中中，但但调调整整的的速速度度较较慢慢，人人们们所所期期望望的的快快速速结结构构性性调调整整与与增增长长方方式式的的调调整整并并没没有有出出现现。与与此此同同时时，调调整整的的模模式式具具有有明明显的需求先导型、产业内部深化等特点。显的需求先导型、产业内部
17、深化等特点。 中国经济增长供给结构中国经济增长供给结构（%） 2008-2012年 情景情景部部门正正S型波型波动反反J型波型波动倒倒U型波型波动增长速度贡献率增长速度贡献率增长速度贡献率GDP农 业工 业服务业 9.68 4.08 10.12 9.41 100.00 4.28 54.39 41.33 9.64 4.12 9.91 9.34 100.00 4.40 53.92 41.68 9.63 4.05 10.11 9.32 100.00 4.27 54.65 41.082013-2022年 情景情景部部门增增长趋势（T）上上边界（界（max）下下边界（界（min）增长速度贡献率增长速度贡
18、献率增长速度贡献率GDP农 业工 业服务业 8.54 3.91 9.01 8.72100.00 3.0454.9342.03 8.82 4.06 9.28 9.03 100.00 3.03 54.75 42.22 8.26 3.82 8.71 8.44 100.00 3.11 54.83 42.062023-2032年 情景情景部部门增增长趋势（T）上上边界（界（max）下下边界（界（min）增长速度贡献率增长速度增长速度贡献率增长速度GDP农 业工 业服务业 7.48 3.62 7.47 7.90 100.00 2.12 53.02 44.86 7.65 3.71 7.58 8.15100.
19、00 2.11 52.43 45.46 7.31 3.47 7.29 7.74 100.00 2.08 52.92 45.00中国经济增长需求结构中国经济增长需求结构（%） 2008-2012年 情景情景部部门正正S型波型波动反反J型波型波动倒倒U型波型波动增长速度贡献率增长速度贡献率增长速度贡献率GDP消 费投 资净出口 9.68 9.51 10.67 5.25 100.00 40.84 49.09 10.07 9.64 9.55 10.38 5.12 100.00 41.80 48.24 9.96 9.63 9.41 10.78 4.92 100.00 40.55 50.05 9.4020
20、13-2022年 情景情景部部门增增长趋势（T）上上边界（界（max）下下边界（界（min）增长速度贡献率增长速度贡献率增长速度贡献率GDP消 费投 资净出口 8.54 8.87 9.01 6.13100.0042.2747.6110.12 8.82 9.12 9.35 6.29100.00 42.01 48.01 9.98 8.26 8.43 8.82 6.04 100.00 41.15 48.43 10.422023-2032年 情景情景部部门增增长趋势（T）上上边界（界（max）下下边界（界（min）增长速度贡献率增长速度增长速度贡献率增长速度GDP消 费投 资净出口 7.48 8.18
21、 7.43 5.02 100.00 46.96 45.61 7.43 7.65 8.24 7.71 5.17 100.00 45.97 46.56 7.47 7.31 8.05 7.23 4.82 100.00 47.39 45.34 7.2中国储蓄水平可能不会在未来5年出现明显下降未来五年投资水平也不会出现明显下滑 1000万套住房导致的投资规模达到13750亿元左右投资。相当于2010年房地产投资总额的28.5%以往地方政府换届带来投资效应比较明显以往地方政府换届带来投资效应比较明显十二五计划带来的投资点1、作为、作为“十二五规划十二五规划”中最具有刺激效应的是中最具有刺激效应的是2011
22、年出台的年出台的新兴战略性产业规划细则和实施方案。新兴战略性产业规划细则和实施方案。 新兴战略性产业规划目标：2015年，战略性新兴产业形成健康发展、协调推进的基本格局，对产业结构升级的推动作用显著增强，增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右。到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到15%左右，吸纳、带动就业能力显著提高；节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济的先导产业 可能的规模：新能源规划的投资规模可能高达2-3万亿；高端装备制造业在大飞机项目订单高达2000亿左右、卫星产业也高达3000
23、-4000亿、2、交通、特别是高速铁路将掀起中国、交通、特别是高速铁路将掀起中国“第二次建设高潮第二次建设高潮”。高端轨道交通方面接近高端轨道交通方面接近10000亿。亿。3、农业基础设施建设将成为重中之重。计划达到、农业基础设施建设将成为重中之重。计划达到1.5万亿左右。万亿左右。4、继、继“十一五计划十一五计划”推出推出7个个“综合配套改革试验区综合配套改革试验区”和和15个个“国家战略层面区域规划国家战略层面区域规划”，十二五将进一步推出新的区域规，十二五将进一步推出新的区域规划，例如划，例如“西部开发第二轮细则西部开发第二轮细则”、“中部崛起第二轮规划中部崛起第二轮规划”、“环渤海区域
24、规划环渤海区域规划”、“加速产业梯度转移细则加速产业梯度转移细则”以及若干以及若干“综综合配套实验区合配套实验区”，以全面推动中国经济增长极的多元化。，以全面推动中国经济增长极的多元化。中国经济向西纵深化中的增长1、GDP重心开始向中西部漂移重心开始向中西部漂移2、消费重心向北移动、消费重心向北移动3、投资重心大幅度向西漂移、投资重心大幅度向西漂移中国经济扩散和纵深“雁型模式”，2010年全面展开t重 心漂移程度ABCD 1999 2006 2008 2010注：注：A代表投资；代表投资；B代表代表GDP；C代表消费；代表消费；D代表进出口代表进出口大国经济效应开始显现 1）内外贸一体化中的规
25、模经济和范围经济；）内外贸一体化中的规模经济和范围经济； 2）干中学的技术效应；）干中学的技术效应； 3）规模化和持续研发投入效应）规模化和持续研发投入效应图81 中国中国对外外贸易占世界比重（易占世界比重（%） 图图80 美国从中国进口消费品在进口消费中的比重进一步提高美国从中国进口消费品在进口消费中的比重进一步提高中国生产效率的提高有效对冲了本币升值、劳动力中国生产效率的提高有效对冲了本币升值、劳动力成本上涨带来的负面冲击。成本上涨带来的负面冲击。精品课件精品课件！精品课件精品课件！ 未来次高速面临的中期问题1）房地产泡沫的蔓延与治理；）房地产泡沫的蔓延与治理；2）新兴产业国家驱动模式的过度；）新兴产业国家驱动模式的过度；3）结构调整没有遵循宏观平衡术；）结构调整没有遵循宏观平衡术；4）民生建设中的民粹主义导向过度）民生建设中的民粹主义导向过度。
