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1、税收经济学税收经济学北京工商大学北京工商大学财政系财政系1第五章第五章 税收的微观经济效应税收的微观经济效应第一节第一节 税收与生产者行为税收与生产者行为第二节第二节 税收与消费者行为税收与消费者行为第三节第三节 税收与劳动供给税收与劳动供给第四节第四节 税收与私人储蓄税收与私人储蓄第五节第五节 税收与私人投资税收与私人投资2收入效应与替代效应收入效应与替代效应n收入效应：因收入的购买力下降或上升对商品消费所作的调整。n替代效应：随着商品价格的变化，人们用一种价格下降的商品替代其它价格保持不变的商品，增加对价格相对下降的商品的需求。换言之，替代效应是指消费者因商品相对价格变化而对其开支结构所作
2、的调整。3收入效应与替代效应(一一) 希克斯分析法希克斯分析法n希克斯认为，实际收入不变，指原有的效用水平希克斯认为，实际收入不变，指原有的效用水平不变，消费者维持原有满足程度，保持原有无异不变，消费者维持原有满足程度，保持原有无异曲线曲线J.R.Hicks（19041989年） 456(二) 斯勒茨基分析法n斯斯勒勒茨茨基基认认为为，实实际际收收入入不不变变，是是指指原原来来消消费费的的商商品品组组合合不不变变，即即消消费费者者在在价价格格变变动动后后刚刚好好能能够够购购买买原原来来的的商商品组合品组合E.E.Slutsky(1980-1948)7nI3斯勒茨基校正预算线；nI2希克斯校正预
3、算线8第一节第一节 税收与生产者行为税收与生产者行为 税收税收价格价格生产者行为生产者行为一一 税收对市场价格的影响税收对市场价格的影响二二 税收对生产者选择的替代效应税收对生产者选择的替代效应三三 税收对生产者选择的收入效应税收对生产者选择的收入效应9一一 税收对市场价格的影响税收对市场价格的影响n政府课税:消费者支付的价格，生产者价格n商品税（向生产者课征）n从量税： n从价税10税收对市场价格的影响EDSPdP*Pso产量产量价价格格QQ*11（1）从量税（燃油税）在这个例子中，生产者价格由每升1.87元下降到1.80元；消费者价格由每升1.87元上升到2.00元。政府对商品课税提高了消
4、费者支付的购买价格，同时也降低了供应商得到的生产者价格。12（2 2）从价税）从价税13征税的经济损失征税的经济损失n1.消费者支付价格上升，生产者实际得到价格的下降。n2.社会角度：因课税造成的课税商品产量的减少的经济损失。14税收负担：消费者剩余和生产者剩余税收负担：消费者剩余和生产者剩余n税收的额外负担：均衡产出的减少15二二 税收对生产选择的替代效应税收对生产选择的替代效应n税收的生产替代效应是指税收对企业产品结构的影响，当政府课征商品税时，由于生产者所面临的课税商品的价格相对下降，造成生产者减少课税商品或重税商品的生产量，而增加轻税或无税商品的生产量，即以无税商品或轻税商品替代课税商
5、品或重税商品。n这里的价格是指生产者价格，而不是市场价格或消费者价格。生产者的生产决策不是根据消费者支付的含税价格作出的，而是以其实际得到的不含税价格为准的。16n税收对生产者选择的替代效应17三三 税收对生产者选择的收入效应税收对生产者选择的收入效应n税收对生产者选择的收入效应，表现为政府课税之后，会使生产者可支配的生产要素减少，从而降低了商品的生产能力，而居于较低的生产水平。18n税收对生产者选择的收入效应19第二节第二节 税收与消费者行为税收与消费者行为n消费者行为n一 税收对消费者选择的替代效应n二 税收对消费者选择的收入效应20一一 税收对消费者选择的替代效应税收对消费者选择的替代效
6、应n税收的消费替代效应是指税收对消费者选择商品的影响，当政府对商品课税后，会使课税商品价格相对上涨，消费者就会减少课税商品的消费，而增加对无税商品或轻税商品的消费，即以无税商品或轻税商品替代课税商品或重税商品。我们将税收导致消费者增加无税或轻税商品的需求来替代课税或重税商品需求的影响，称为税收的消费替代效应。21n对衣服征税后的均衡食品食品衣服衣服O OF FE*E*E EIIC CI I税前预算线税前预算线税后预税后预算线算线无差异曲线无差异曲线CC22二二 税收对消费者选择的收入效应税收对消费者选择的收入效应n税收对消费者选择的收入效应，表现为政府课税之后，会使消费者可支配收入下降，从而降
7、低商品的购买量，而居于较低的消费水平。食品衣服衣服OFEICI无差异曲线无差异曲线CFE收入效应收入效应23n对衣服征税的收入效应和替代效应对衣服征税的收入效应和替代效应食品衣服OFE*EICI无差异曲线CFCE收收入入效效应应，替替代代效效应应收入效应收入效应替代效应替代效应24n对衣服征税的替代效应和收入效应食品衣服OFE*EICICFCE*替替代代效效应应，收收入入效效应应25第三节第三节 税收与劳动供给税收与劳动供给n劳动法第36条 国家实行劳动者每日工作时间不超过八小时、平均每周工作时间不超过四十四小时的工时制度。据国家统计局发布的2009年农民工监测调查报告显示，2009年度全国农
8、民工1.45亿人，月平均工资1417元。每周工作时间超过劳动法规定的44小时的农民工占89.8%，其中住宿餐饮业农民工每周工作时间超过60小时。n2005年1.24亿美国劳动者每周平均工作34小时，获得报酬7.2万亿美元，约占国民收入的67%。n劳动供给是如何决定的？劳动供给是如何决定的？n税收如何影响劳动供给？税收如何影响劳动供给？26n一 税收对劳动供给的替代效应n二 税收对劳动供给的收入效应n三 税收对劳动供给效应的无差异曲线分析n四 不同税种对劳动投入的效应比较分析27效用最大化的闲暇与收入选择效用最大化的闲暇与收入选择每周休息时间每周休息时间收入收入/周周0T时间禀赋时间禀赋D|Sl
9、ope| = wFGLeisureWorkiiiiiiE1Income28Effects of Taxation比例所得税的劳动供给效应（比例所得税的劳动供给效应（1）每周休闲时间每周休闲时间收入收入/周周0TD|Slope| = wFGiiiiiE1iIE2|Slope| = (1-t)wHG税前工作时间税前工作时间税后工作时间税后工作时间29Effects of Taxation比例所得税的劳动供给效应（比例所得税的劳动供给效应（2）每周休息时间每周休息时间收入收入/ 周周0TDFGiiiiiE1iJE3HK税前工作时间税前工作时间税后工作时间税后工作时间30税收对劳动供给效应的不确定性税
10、收对劳动供给效应的不确定性n征税的替代效应（substitution effect）：征税减少实际劳动工资，闲暇机会成本下降，劳动相对于闲暇吸引力下降，产生闲暇替代工作的倾向。替代效应替代效应减少劳动供给减少劳动供给n征税的收入效应（income effect）：征税减少了个人所得，闲暇一般为正常品，其他条件不变下，所得减少引起闲暇消费减少，从而意味着工作增加。收入效应收入效应增加劳动供给增加劳动供给31n税收对纳税人劳动供给上的两种效应是相反的。在收入效应收入效应下，税收对纳税人的劳动投入有正效应；在替代效应替代效应下，税收对纳税人的劳动投入有负效应。n收入效应劳动 替代效应劳动n税收对劳动
11、投入的总效应或净效应究竟是什么，须将收入效应和替代效应综合一起进行分析。32S工工资资率率劳动时数劳动时数L1L2W1W233税收对劳动供给效应的无差异曲线分析税收对劳动供给效应的无差异曲线分析U1U2AOE1E2E3DCBFZ收入收入闲暇闲暇W(1-t)比比例例税税的的劳劳动动供供给给效效应应34累进税的劳动供给效应累进税的劳动供给效应每周休息时间每周休息时间收入收入/ 周周0TDFNE1PE4税前工作时间税前工作时间|Slope| = w|Slope| = (1-t1)w|Slope| = (1-t2)w|Slope| = (1-t3)w(1-t1)$5,000(1-t1)$5,000 +
12、 (1-t2)$5,000ML税后工作时间税后工作时间35一次总付税与比例税的劳动供给效应比较一次总付税与比例税的劳动供给效应比较U1U2ADOCE1E2BFE3收入闲暇WW(1-t)GHFZ税收收入税收收入36n一次总付税比比例税有更多的劳动激励效应。其原因在于：课征同样的税收而具有相同的收入效应，但比例所得税征收会改变收入和闲暇的相对价格，产生妨碍劳动投入的替代效应；一次总付税不改变收入和闲暇的相对价格，不具有劳动投入的替代效应。37多种收入多种收入( (劳动、资本所得劳动、资本所得) )下的所得税效下的所得税效应应U1U2OZ闲暇闲暇收收入入YBZ1Z2AC税前资本收益税前资本收益 (1
13、-t)AZ税后资本收益|Slope| = w|Slope| =(1-t) w资本收益和劳动收益均征税预算线38工资率因课税而变动情况下的所得税效应工资率因课税而变动情况下的所得税效应n前面分析假设：税前工资率没有因课税而变化n所得税一般适用于所有劳动者，它通过影响劳动总供给，预期会影响市场工资率。n课税引起工资率变化对劳动市场影响:nH1劳动同质;nH2工资课征比例所得税39Ow2w1w2(1-t)w1(1-t)L3L2L1劳动供给工资率bcaDw1SS/(1-t)净工资-劳动供给总工资-劳动供给40劳动供给与税收收入劳动供给与税收收入Hours per weekWage rate per h
14、ourSLwL0(1-t1)wL1dbac(1-t2)wefL2k(1-t3)whiL3j(1-tA)wLA税率上升，政府税收收入能持续增加吗41拉弗曲线拉弗曲线 Tax Rates versus tax revenue Laffer CurveTax rateTax revenuet1t2tAt342n税率变化，税收收入的升降，取决于工作时间变化对税率变化的抵消程度。劳动供给对净工资的弹性。n经济在tA的左边还是右边？经验问题n税率提高后劳动供给变化并不是影响税收收入的唯一途径。（如收入形式、逃税）n税收收入最大化的税率对不同收入阶层、不同所得类型可能不同。n税率下降，税收收入不增加，不意味
15、着降低税率一定不可取。（社会、经济因素）431696年威廉三世窗户税17世纪荷兰按房子宽度征税44第四节第四节 税收与储蓄税收与储蓄n一 储蓄的生命周期模型n二 个人所得税的储蓄效应n三 利息税的储蓄效应n四 税收对个人储蓄影响的简要评价n五 财产税的储蓄效应45一一 储蓄的生命周期模型储蓄的生命周期模型v模型假设： （1）第一时期的储蓄在第二时期将完全消费掉； （2）第二时期的收入来源只能有利息所得； （3）政府课征所得税，税率是比例税率。消费现值：c0+c1/(1+r)收入流现值：I0+I1/(1+r)c0+c1/(1+r) =I0+I1/(1+r)46效用最大化下现在消费与未来消费的选择
16、效用最大化下现在消费与未来消费的选择储蓄者储蓄者 or 消费者消费者Present consumption c0Future consumption c1禀赋点I0I1MNSlope = 1 + rE1c0*c1*iiiiiiSaving无差异曲线47利息税与储蓄利息税与储蓄利息收入征税、利息支付可扣除（利息收入征税、利息支付可扣除（1）Present consumption (c0)Future consumption c1I0I1MN税后税后预预算算线线Slope = 1 + (1-t)rE1c0*c1*税前储蓄税前储蓄QPAc0tc1t税后储蓄税后储蓄48利息税与储蓄利息税与储蓄利息收入
17、征税、利息支付可扣除（利息收入征税、利息支付可扣除（2）Present consumption c0Future consumption c1I0I1MNAfter-tax budget lineSlope = 1 + (1-t)rE1c0*c1*Saving before taxQPAc0tc1tSavingaftertax49n替代效应：利息课税减少现在消费的机会成本，增加当期消费，降低储蓄，以消费代替储蓄。替代效应替代效应减少储蓄减少储蓄n收入效应：税收降低实际收入，现在消费一般为正常品，收入减少会降低当期消费，增加储蓄。收入效应收入效应增加储蓄增加储蓄n替代效应与收入效应的力量对比50
18、利息税与储蓄利息税与储蓄利息收入征税、利息支付不可扣除利息收入征税、利息支付不可扣除Present consumption (c0)Future consumption c1I0I1MNSlope = 1 + (1-t)rc1*QPAc1tSlope = 1 +r51利息税的储蓄效应利息税的储蓄效应:收入效应、替代效应收入效应、替代效应U1U2ABONC21C22C12C11E1E2C23C13E31+i(1-t)(1+i)C2C1利利息息所所得得税税的的收收入入效效应应和和替替代代效效应应52四四 税收对个人储蓄影响的简要评价税收对个人储蓄影响的简要评价所得税对储蓄的影响：n（1）税收对储蓄
19、的收入效应的大小取决于所得税的平均税率水平，而替代效应的大小取决于所得税的边际税率高低；n（2）边际税率的高低决定了替代效应的强弱，所得税的累进程度越高，对个人储蓄行为的抑制作用越大；n（3）高收入者的边际储蓄倾向一般较高，对高收入者征税有碍于储蓄增加；n（4）减征或免征利息所得税将提高储蓄的收益率，有利于储蓄。53间接税可能更有助于储蓄：间接税可能更有助于储蓄：n（1）间接税虽然会相对减少个人可利用的收入，但它减少的主要是用于消费的收入。n（2）可以证明，间接税在一定程度上增强了家庭的储蓄能力。n（3）在间接税制下，货币幻觉也是个重要的因素。54第五节第五节 税收与私人投资税收与私人投资一、
20、税收对企业投融资决策的影响一、税收对企业投融资决策的影响n企业经济利润：nR毛收入；W现时成本；C资本使用成本nK资本数量，D折旧，rA企业融资加权成本nrB借入资金实际利率，rE所有者投入资金本应挣得实际利率55经济利润OQ*(1-u)数量Q对对经经济济利利润润征征所所得得税税的的中中性性56n企业经济所得：n企业应税所得（taxable business income,TBI）为：n 企业所得税不是对经济利润征税，而是对企业所得或者说企业经济所得（economic business income,EBI）57企业所得税对企业投融资决策的影响途径包括：n（1）借入资金的成本可以扣除，鼓励企业
21、用债务投资融资，抑制企业用股票融资；n（2）对公司支付的股息重复课税，鼓励企业保留收益用于再投资或用于回购股份，而不是把它作为股息分配给股东；n（3）由于投资的部分成本（股本的机会成本）不能从应税所得中扣除，企业所得税抑制投资；n（3）获得加速折旧的投资比其它投资受到鼓励。58企业所得税对企业投融资决策的影响n（1）对债务和增股之间选择的影响）对债务和增股之间选择的影响n债务融资的税收利益n“债务困惑”（debt puzzle）n经验研究显示债务股本比率与公司所得税之间不存在显著关系。59发达国家企业投资的资金来源资金来源美国英国德国日本内部96.193.380.069.9债务26.518.8
22、9.430.7增发-7.6-4.60.23.5注：1.德国估计期间1970-1992年；2.内部来源包括留存利润和折旧；3.由于还有其他资金来源，比例之和不等于100%。60（2 2）对分配股息决策的影响）对分配股息决策的影响n公司所得作为股息分配给股东之后，股东就要把它们作为一般所得按个人的边际税率纳税。用于再投资或回购本公司股份的所得，将增加股东持有的股份价值，不课征个人所得税。n抑制公司支付利息，股息惜付（传统观点）n“股息困惑”（dividend puzzle）及其解释：个税不可避免61二、税收对投资水平的影响二、税收对投资水平的影响n企业所得税以应税所得为基础：股权资金的机会成本不可
23、扣除，相对于税收边际收入，资本的边际使用成本增加。n税法折旧与经济折旧差异；如税法资本加速折旧。62边际收入和成本投资KC0CuKuD0OK0Du企企业业所所得得税税对对投投资资水水平平的的影影响响（1-t）D0K税前资本需求曲线63三、税收对投资类型的影响三、税收对投资类型的影响n对投资类型的影响取决于投资使如何融资的及税法允许的折旧方式。n投资者选择投资类型时涉及投资类型的边际有效税率（marginal effective tax rate）。一般地，企业会增加边际有效税率低的投资，减少边际有效税率高的投资。n边际有效税收是考虑影响应纳税额的各种规定，企业额外投资增加的企业所得所适用的税率
24、。n免税、纳税扣除、优惠税率、加速折旧、投资税收抵免等。64四、税收对承担风险的影响四、税收对承担风险的影响n投资决策涉及对不同风险程度可能性的投资集合中的选择。高风险投资的预期收益率超过无风险资产预期收益率，并获得风险报酬（risk premium）。风险报酬可看作投资者承担风险的机会成本的补偿或价格。n对投资收益征税：n1.抑制风险投资（正常收益、风险报酬）；n2.税收风险补偿说：风险损失扣除等规定，政府承担企业损失，政府成为企业承担风险的隐匿合伙者（silent partner）。65n资产A分配与无风险资产和风险资产n收益X及概率P;期望收益y，期望损失r.n对收益X征收比例所得税t，风险资产收益和风险损失全额冲销66风险收益OACBrgrnygynPPQ风险收益组合机会线，OP上点表风险与无风险资产的可能组合U1U2A损失全额冲销损失全额冲销损失零冲销风险收益无差异曲线67实践分析：实践分析：n鼓励投资风险资产的损失补偿制度：（1）退税补偿方式；（2）结转补偿方式；（3）混合补偿方式。68
