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1、第四章第四章资产负债表分析资产负债表分析第一节第一节资产负债表分析的目的和内容资产负债表分析的目的和内容一、资产负债表分析的目的一、资产负债表分析的目的1、揭示资产负债表及相关项目的内涵、揭示资产负债表及相关项目的内涵2、了解企业财务状况的变动情况及变动原因、了解企业财务状况的变动情况及变动原因资产负债表分析(6)3、评价企业会计对企业经营状况的反映程度、评价企业会计对企业经营状况的反映程度4、评价企业的会计政策、评价企业的会计政策5、修正资产负债表的数据、修正资产负债表的数据资产负债表分析(6)会计问题与经营问题会计问题与经营问题l在财务分析中，要注意会计问题不等于经营问题，在财务分析中，要
2、注意会计问题不等于经营问题，巴菲特曾遇过这样的事情：他大量投资的一家公司巴菲特曾遇过这样的事情：他大量投资的一家公司美国捷运突然爆发会计问题。一个长期从事诈骗活美国捷运突然爆发会计问题。一个长期从事诈骗活动的人成立了一家食用油公司，然后把价值数千万动的人成立了一家食用油公司，然后把价值数千万美元的食用油放在捷运公司的一家仓库里，并取得美元的食用油放在捷运公司的一家仓库里，并取得领用的凭证。后被捷运发现全部是海水，面临巨额领用的凭证。后被捷运发现全部是海水，面临巨额赔偿。赔偿。l捷运可以通过其他途径解决问题，但考虑自身信用捷运可以通过其他途径解决问题，但考虑自身信用的重要性，决定承担全部责任。事
3、件爆发后，市场的重要性，决定承担全部责任。事件爆发后，市场纷纷抛售捷运，巴菲特也面临惨重的损失，后到超纷纷抛售捷运，巴菲特也面临惨重的损失，后到超市和餐馆观察，人们仍然使用捷运信用卡，巴菲特市和餐馆观察，人们仍然使用捷运信用卡，巴菲特趁低买入，获得丰厚回报。趁低买入，获得丰厚回报。资产负债表分析(6)二、资产负债表分析的内容二、资产负债表分析的内容资产负债表分析资产负债表分析资产负债表附表分析资产负债表附表分析资产负债表附注分析资产负债表附注分析资产负债表分析(6)第二节第二节资产负债表分析资产负债表分析 一、资产负债表变动情况一般分析资产负债表变动情况一般分析从总体上概括了解资产、权益的变动
4、情况，通常从总体上概括了解资产、权益的变动情况，通常采用比较资产负债表分析方法，将前后两期资产负债采用比较资产负债表分析方法，将前后两期资产负债表提供的资产、权益加以比较，计算出增减金额和增表提供的资产、权益加以比较，计算出增减金额和增减百分比，以反映资产、权益的变动情况。减百分比，以反映资产、权益的变动情况。资产负债表分析(6)资产负债表变动情况分析应注意的问题资产负债表变动情况分析应注意的问题l不能根据项目本身的变动来说明对资产、权益总额的影不能根据项目本身的变动来说明对资产、权益总额的影响，还要考虑该项目在资产、权益总额中所占的比重响，还要考虑该项目在资产、权益总额中所占的比重l要注意分
5、析资产变动的合理性，将资产的变动情况与企要注意分析资产变动的合理性，将资产的变动情况与企业产值、销售规模的变动情况联系起来分析业产值、销售规模的变动情况联系起来分析l注意区分资产规模变动的主观因素和客观因素，给予合注意区分资产规模变动的主观因素和客观因素，给予合理的评价理的评价资产负债表分析(6)资产负债表变动情况分析应注意的问题资产负债表变动情况分析应注意的问题l注意区分资产的实物量变动和价值量变动注意区分资产的实物量变动和价值量变动l注意考察资产规模变动与所有者总额变动的适应程注意考察资产规模变动与所有者总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性度，进而评价企业财务结构的稳定
6、性和安全性l注意分析会计政策变动的影响注意分析会计政策变动的影响资产负债表分析(6)二、资产负债表主要项目变动情况分析二、资产负债表主要项目变动情况分析（一）资产项目变动情况分析（一）资产项目变动情况分析1、货币资金变动情况分析、货币资金变动情况分析销售规模的变动销售规模的变动信用政策的变动信用政策的变动为大笔现金支出做准备为大笔现金支出做准备资金调度资金调度发生变动的发生变动的原因分析原因分析资产负债表分析(6)2、应收帐款变动情况分析、应收帐款变动情况分析分析企业销售规模变动对应收帐款的影响分析企业销售规模变动对应收帐款的影响分析企业信用政策变动对应收帐款的影响分析企业信用政策变动对应收帐
7、款的影响资产负债表分析(6)案例分析案例分析l2000年，吉林化工的应收账款增加年，吉林化工的应收账款增加14.93亿元，总数亿元，总数达到达到30亿元，比上年上升了亿元，比上年上升了66%。是所有上市公司中。是所有上市公司中增速最快的公司。增速最快的公司。l由于应收账款对流动资金的占用，为克服现金流入的由于应收账款对流动资金的占用，为克服现金流入的不足，公司只有增加负债，从而使负债规模从年初的不足，公司只有增加负债，从而使负债规模从年初的35.81亿元扩大到年末的亿元扩大到年末的75.55亿元，净增亿元，净增40亿元，当亿元，当期负担的财务费用高达期负担的财务费用高达6亿元。亿元。l结果：该
8、公司结果：该公司2000年实现主营业务收入年实现主营业务收入139亿元，比亿元，比去年同期上升去年同期上升26%，但净利润却为负的，但净利润却为负的8.4亿元。亿元。资产负债表分析(6)3、存货变动情况分析、存货变动情况分析（1）材料存货变动）材料存货变动原因分析原因分析期初结存量期初结存量本期购入量本期购入量本期耗用量本期耗用量材料单位价格材料单位价格资产负债表分析(6)在制品存货变动情况分析在制品存货变动情况分析（2）在制品存货变）在制品存货变动原因分析动原因分析平均日产量平均日产量生产周期生产周期在制品成本系数在制品成本系数单位产品成本单位产品成本资产负债表分析(6)产成品存货变动情况分
9、析产成品存货变动情况分析（3）产成品存货变动）产成品存货变动原因分析原因分析期初结存量期初结存量本期生产量本期生产量本期销售量本期销售量单位产品成本单位产品成本资产负债表分析(6)4、长期投资变动情况分析、长期投资变动情况分析被投资单位的生产经营业绩和利润分配政策被投资单位的生产经营业绩和利润分配政策企业进行长期投资核算所采用的会计政策企业进行长期投资核算所采用的会计政策资产负债表分析(6)5、固定资产变动情况分析、固定资产变动情况分析固定资产原值变动情况分析固定资产原值变动情况分析固定资产净值变动情况分析固定资产净值变动情况分析资产负债表分析(6)6、无形资产变动情况分析、无形资产变动情况分
10、析 只根据资产负债表只根据资产负债表提供的资料是难以提供的资料是难以分析无形资产的增分析无形资产的增减变化的，分析时减变化的，分析时应注意应注意企业是否有企业是否有利用无形资产摊销利用无形资产摊销而调整利润的行为。而调整利润的行为。资产负债表分析(6)（二）负债项目变动情况分析（二）负债项目变动情况分析1、短期借款变动情况分析、短期借款变动情况分析流动资产资金需要流动资产资金需要节约利息支出节约利息支出调整负债结构和财务风险调整负债结构和财务风险增加企业资金弹性增加企业资金弹性资产负债表分析(6)2、应付帐款及应付票据变动情况分析、应付帐款及应付票据变动情况分析企业销售规模的变动企业销售规模的
11、变动为充分利用无成本资金为充分利用无成本资金提供商业信用企业的信用政策发生变化提供商业信用企业的信用政策发生变化企业资金的充裕程度企业资金的充裕程度资产负债表分析(6)3、长期借款变动情况分析、长期借款变动情况分析银行信贷政策及资金市场的资金供求状况银行信贷政策及资金市场的资金供求状况为了满足企业对资金的长期需要为了满足企业对资金的长期需要保持企业权益结构的稳定性保持企业权益结构的稳定性调整企业负债结构和财务风险调整企业负债结构和财务风险 资产负债表分析(6)案例分析：透视案例分析：透视“大宇神话大宇神话”l1936年年12月月19日，金宇中生于大邱一个书香门第。朝日，金宇中生于大邱一个书香门
12、第。朝鲜战争爆发后，金家渐衰落。鲜战争爆发后，金家渐衰落。1956年，他考入延世大年，他考入延世大学商经学院经济系。学商经学院经济系。l1967年年3月月22日，金宇中与几位朋友合伙创办了大宇日，金宇中与几位朋友合伙创办了大宇实业株式会社，职员只有实业株式会社，职员只有5名，金宇中自任贸易部长，名，金宇中自任贸易部长，开始了他的创业生涯，时年开始了他的创业生涯，时年31岁。岁。l自创业以来，金宇中从来没有休息一天，休假过一次。自创业以来，金宇中从来没有休息一天，休假过一次。他一年的工作日是他一年的工作日是365天。每天早晨天。每天早晨5点起床，深夜点起床，深夜12点才睡觉。为提高工作效率，金宇
13、中规定在工作时间点才睡觉。为提高工作效率，金宇中规定在工作时间内不准召开任何会议。大宇的工作会议都是在每天早内不准召开任何会议。大宇的工作会议都是在每天早晨晨6点准时召集，被称为点准时召集，被称为“黎明会议黎明会议”。资产负债表分析(6)案例分析：透视案例分析：透视“大宇神话大宇神话”l从从20世纪世纪60年代初，历届韩国政府奉行国家主导的工年代初，历届韩国政府奉行国家主导的工业化发展计划，大宇集团也不例外。业化发展计划，大宇集团也不例外。1978年年7月，金月，金宇中买下了新韩汽车的宇中买下了新韩汽车的50的股份，投身汽车工业。的股份，投身汽车工业。9月，大宇实业成立大宇造船工业株式会社。进
14、入月，大宇实业成立大宇造船工业株式会社。进入90年代后，金宇中将电子、汽车、机械、造船、化学、年代后，金宇中将电子、汽车、机械、造船、化学、重工业等重工业等6大部门列为发展的战略产业。大部门列为发展的战略产业。l同时，大宇也迅速向国际化方向发展。同时，大宇也迅速向国际化方向发展。1993年，金宇年，金宇中提出中提出“世界化经营世界化经营”战略。当时，大宇在海外的企战略。当时，大宇在海外的企业只有业只有150多家，而到多家，而到90年代末，增至年代末，增至600多家，多家，“等等于每于每3天增加一个企业天增加一个企业”，其中借贷占了全部资金的，其中借贷占了全部资金的80。资产负债表分析(6)案例
15、分析：透视案例分析：透视“大宇神话大宇神话”l到到1998年底，大宇总资产高达年底，大宇总资产高达640亿美元，营业额占亿美元，营业额占韩国韩国GDP的的5；业务涉及贸易、汽车、电子、通用；业务涉及贸易、汽车、电子、通用设备、重型机械、化纤、造船等众多行业；国内所属设备、重型机械、化纤、造船等众多行业；国内所属企业曾多达企业曾多达41家，海外公司数量创下过家，海外公司数量创下过600家的记录，家的记录，鼎盛时期，海外雇员多达几十万。鼎盛时期，海外雇员多达几十万。l1999年年7月中旬，大宇向韩国政府发出求救信号；月中旬，大宇向韩国政府发出求救信号；7月月27日，大宇因日，大宇因“延迟重组延迟重
16、组”，被韩国，被韩国4家债权银行接家债权银行接管；管；8月月11日，大宇在压力下屈服，割价出售两家财日，大宇在压力下屈服，割价出售两家财务出现问题的公司；务出现问题的公司；8月月16日，大字与债权人达成协日，大字与债权人达成协议：在议：在1999年底前，将出售盈利最佳的几家下属公司，年底前，将出售盈利最佳的几家下属公司，表明大宇已处于破产清算前夕。表明大宇已处于破产清算前夕。资产负债表分析(6)案例分析：透视案例分析：透视“大宇神话大宇神话”l在此后的几个月中，经营依然不善，资产负债率仍然在此后的几个月中，经营依然不善，资产负债率仍然居高，到居高，到11月月1日，集团宣布，社长金宇中以及日，集
17、团宣布，社长金宇中以及14名名下属公司的总经理辞职，大宇集团的解体进程终于完下属公司的总经理辞职，大宇集团的解体进程终于完成。成。l大宇集团受亚洲金融危机影响负债大宇集团受亚洲金融危机影响负债800亿美元而破产，亿美元而破产，当年当年11月金宇中宣布辞职，此后一直流亡国外。因涉月金宇中宣布辞职，此后一直流亡国外。因涉嫌财务欺诈及偷税，韩国检察机关后来签发了对金宇嫌财务欺诈及偷税，韩国检察机关后来签发了对金宇中的拘捕令，中的拘捕令，2001年还通过国际刑警组织对其发出红年还通过国际刑警组织对其发出红色通缉令。流亡国外近色通缉令。流亡国外近6年后，韩国大宇集团前董事年后，韩国大宇集团前董事长金宇中
18、决定归国受审。长金宇中决定归国受审。资产负债表分析(6)破产的原因分析破产的原因分析l一是过度扩张。企业界滋生了所谓一是过度扩张。企业界滋生了所谓“大马不大马不死死”的心理，认为企业规模越大，就越能立的心理，认为企业规模越大，就越能立于不败之地。于不败之地。l二是盲目负债。二是盲目负债。1999年大宇发行的公司债券年大宇发行的公司债券达达7万亿韩元（折合美元万亿韩元（折合美元58.33亿）。大宇集亿）。大宇集团债务危机严重影响了金融市场的稳定。团债务危机严重影响了金融市场的稳定。资产负债表分析(6)举债关键举债关键l资金的利用效果资金的利用效果l资金的回收速度资金的回收速度资产负债表分析(6)
19、（三）股东权益项目变动情况分析（三）股东权益项目变动情况分析1、股本变动情况分析、股本变动情况分析公司增发新股或配股公司增发新股或配股资本公积或盈余公积资本公积或盈余公积转增股本转增股本以送股进行利润分配以送股进行利润分配资产负债表分析(6)2、未分配利润变动情况分析、未分配利润变动情况分析企业生产经营活动的业绩企业生产经营活动的业绩企业的利润分配政策企业的利润分配政策资产负债表分析(6)三、资产负债表变动情况分析三、资产负债表变动情况分析负债变动型负债变动型追加投资变动型追加投资变动型经营变动型经营变动型股利分配变动型股利分配变动型资产负债表分析(6)负债变动型负债变动型 资产资产期初期初期
20、末期末权益权益期初期初期末期末流动资产流动资产负债负债500700长期投资长期投资股本股本300300固定资产固定资产盈余公积盈余公积 100100无形资产无形资产其他资产其他资产未分配未分配利润利润100100总计总计10001200总计总计10001200资产负债表分析(6)追加投资变动型追加投资变动型资产资产期初期初期末期末权益权益期初期初期末期末流动资产流动资产负债负债500500长期投资长期投资股本股本300500固定资产固定资产盈余公积盈余公积 100100无形资产无形资产其他资产其他资产未分配未分配利润利润100100总计总计10001200总计总计10001200资产负债表分析
21、(6)经营变动型经营变动型资产资产期初期初期末期末权益权益期初期初期末期末流动资产流动资产负债负债500500长期投资长期投资股本股本300300固定资产固定资产盈余公积盈余公积 100300无形资产无形资产其他资产其他资产未分配未分配利润利润100100总计总计10001200总计总计10001200资产负债表分析(6)股利分配变动型股利分配变动型资产资产期初期初期末期末权益权益期初期初期末期末流动资产流动资产负债负债500500长期投资长期投资股本股本300300固定资产固定资产盈余公积盈余公积 100100无形资产无形资产其他资产其他资产未分配未分配利润利润100300总计总计10001
22、200总计总计10001200资产负债表分析(6)四、资产负债表结构分析四、资产负债表结构分析（一）资产结构分析（一）资产结构分析1、流动资产结构分析、流动资产结构分析了解流动资产的分布情况、配置情况、资产的了解流动资产的分布情况、配置情况、资产的流动性及支付能力。流动性及支付能力。资产负债表分析(6)流动资产结构分析表流动资产结构分析表项 目目年年 份份结 构（构（%）2002200120022001差差 异异货币资产193 25974 75774 75729.0829.0811.8211.8217.26债权资产320 491399 26448.2363.10-14.87存存货资产146 6
23、27152 11222.0624.04-1.98其其 他他4 1806 5750.631.04-0.41合合 计664 557632 708100.00100.00资产负债表分析(6)2、固定资产结构分析、固定资产结构分析 特别注意特别注意（1）分析生产用固定资产与非生产用固定资产之间）分析生产用固定资产与非生产用固定资产之间比例的变化情况比例的变化情况（2）考察未使用和不需用固定资产比率的变化情况）考察未使用和不需用固定资产比率的变化情况（3）考察生产用固定资产内部结构是否合理）考察生产用固定资产内部结构是否合理资产负债表分析(6)（二）负债结构分析（二）负债结构分析1、负债期限结构分析、负
24、债期限结构分析即流动负债和长期负债的结构分析，它更能说即流动负债和长期负债的结构分析，它更能说明企业的负债筹资政策。明企业的负债筹资政策。2、负债方式结构分析、负债方式结构分析负债按其取得方式可分为银行信用、商业信用、负债按其取得方式可分为银行信用、商业信用、应交款项、内部结算款项、应付债券和未付股应交款项、内部结算款项、应付债券和未付股利。利。资产负债表分析(6)3、负债成本结构分析、负债成本结构分析项 目目年年 份份结 构（构（%）2002200120022001差差 异异无成本无成本负债349 533187 46727.9315.9611.97低成本低成本负债331 398274 750
25、26.4823.393.09高成本高成本负债570 437712 15645.5960.65-15.06负债合合计1 251 368 1 174 373100.00100.00资产负债表分析(6)（三）股东权益结构分析（三）股东权益结构分析 项 目目年年 份份结 构（构（%）2002200120022001差差 异异 股股 本本663 225663 22541.8837.854.03 资本公本公积853 105856 09953.8648.865.00投入投入资本合本合计1 516 3301 519 32495.7486.719.03 盈余公盈余公积60 05945 0833.792.571.
26、22 未分配利未分配利润7 396187 8190.4710.72-10.25 内部形成内部形成权益益 资金合金合计67 455232 9024.2613.29-9.03股股东权益合益合计1 583 7851 752 226100.00100.00资产负债表分析(6)（四）资产与权益对称结构分析（四）资产与权益对称结构分析1、正常经营企业对称结构分析、正常经营企业对称结构分析（1）保守结构：无论资产负债表左方的资产结构）保守结构：无论资产负债表左方的资产结构如何，右方的资金来源方式全部是长期资金，即如何，右方的资金来源方式全部是长期资金，即长期负债和所有者权益。长期负债和所有者权益。特点：企业
27、风险极低特点：企业风险极低导致较高资金成本导致较高资金成本筹资结构弹性弱筹资结构弹性弱资产负债表分析(6)保守结构保守结构流流动资产长期期负债所有者所有者权益益长期期资产资产负债表分析(6)正常经营企业对称结构分析正常经营企业对称结构分析（2）稳健结构：企业流动资产的一部分资金）稳健结构：企业流动资产的一部分资金需要使用流动负债来满足，另一部分需要需要使用流动负债来满足，另一部分需要由长期负债满足。由长期负债满足。特点：负债成本相对要低，并具有可调性特点：负债成本相对要低，并具有可调性资本结构具有一定的弹性资本结构具有一定的弹性资产负债表分析(6)稳健结构稳健结构流流动资产流流动负债长期期负债
28、长期期资产所有者所有者权益益资产负债表分析(6)正常经营企业对称结构分析正常经营企业对称结构分析（3）平衡结构：以流动负债满足流动资产的资金）平衡结构：以流动负债满足流动资产的资金需要，以长期负债和所有者权益满足长期资产的需要，以长期负债和所有者权益满足长期资产的资金需要。资金需要。特点：企业风险均衡特点：企业风险均衡财务结构非稳定，存在潜在的风险财务结构非稳定，存在潜在的风险资产负债表分析(6)平衡结构平衡结构流流动资产流流动负债长期期资产长期期负债所有者所有者权益益资产负债表分析(6)正常经营企业对称结构分析正常经营企业对称结构分析（4）风险结构：流动负债不仅用于满足流动资产）风险结构：流
29、动负债不仅用于满足流动资产的资金需要，而且还用于满足部分长期资产的的资金需要，而且还用于满足部分长期资产的资金需要。资金需要。特点：负债成本最低特点：负债成本最低财务风险较大财务风险较大企业时刻面临偿债的压力企业时刻面临偿债的压力资产负债表分析(6)风险结构风险结构流流动资产 流流动负债长期期资产长期期资产 长期期负债 所有者所有者权益益资产负债表分析(6)2、财务危机企业对称结构分析、财务危机企业对称结构分析流流动资产负债长期期资产投入投入资本本损失失资产负债表分析(6)财务危机企业对称结构分析财务危机企业对称结构分析流流动资产负债长期期资产损失失资产负债表分析(6)第三节第三节资产负债表附
30、表分析资产负债表附表分析一、资产减值准备明细表分析一、资产减值准备明细表分析（八个项目）（八个项目）作为资产负债表的附表，补充说明企业各项资产减作为资产负债表的附表，补充说明企业各项资产减值准备的计提、转回及余额情况。由于在资产负债值准备的计提、转回及余额情况。由于在资产负债表中，资产减值准备是作为相关资产项目的抵减金表中，资产减值准备是作为相关资产项目的抵减金额参与计算填列的，因而单从资产负债表中并不能额参与计算填列的，因而单从资产负债表中并不能反映出资产减值准备的变动原因、对各项资产的影反映出资产减值准备的变动原因、对各项资产的影响。响。资产负债表分析(6)（一）坏账准备分析（一）坏账准备
31、分析1、应收账款是企业资产方一个巨大的风险点、应收账款是企业资产方一个巨大的风险点因为只有最终能够转化为现金的应收账款才是因为只有最终能够转化为现金的应收账款才是有价值的，在会计上，对预期无法收回的应收有价值的，在会计上，对预期无法收回的应收账款将通过提取坏账准备的会计核算方式来反账款将通过提取坏账准备的会计核算方式来反映，即用会计方法来管理商业风险。映，即用会计方法来管理商业风险。资产负债表分析(6)案例分析：传长虹在美国遭巨额诈骗案例分析：传长虹在美国遭巨额诈骗2003年年3月月5日，深圳某报刊登了一篇题为传长虹在日，深圳某报刊登了一篇题为传长虹在美国遭巨额诈骗的文章，称四川长虹的最大债务
32、人美国遭巨额诈骗的文章，称四川长虹的最大债务人美国美国APEX公司可能是骗子，公司可能是骗子，长虹数十亿元长虹数十亿元应收账款应收账款的资产处于危险之中。这个消息导致的资产处于危险之中。这个消息导致3月月6日日长虹的跌长虹的跌幅超过幅超过4%，公司市值损失超过，公司市值损失超过6亿元。亿元。2003年年3月月7日，日，四川长虹进行了澄清：公司在美国遭巨额诈骗纯属捏四川长虹进行了澄清：公司在美国遭巨额诈骗纯属捏造，报道情况与公司的实际不符；当时公司的生产经造，报道情况与公司的实际不符；当时公司的生产经营一切正常，应收账款情况正常。营一切正常，应收账款情况正常。资产负债表分析(6)在这以后的一年多
33、时间内，四川长虹与美国进口商在这以后的一年多时间内，四川长虹与美国进口商APEX公司的彩电出口业务一直照常进行，直到在公司的彩电出口业务一直照常进行，直到在2004年年12月月28日的公告中，对日的公告中，对APEX公司应收账款和南方证公司应收账款和南方证券委托理财计提巨额减值准备，发布上市券委托理财计提巨额减值准备，发布上市10年来的第一年来的第一个预亏公告。长虹称经初步测算，公司个预亏公告。长虹称经初步测算，公司2004年度按现行年度按现行会计政策及谨慎性原则，对存货计提减值准备金额预计会计政策及谨慎性原则，对存货计提减值准备金额预计11亿元左右，按照上述计提减值准备后，亿元左右，按照上述
34、计提减值准备后，2004年度公司年度公司预计亏损预计亏损37亿元左右。亿元左右。事实上，长虹事实上，长虹2001年底的应收账年底的应收账款款28.8亿元，亿元，2002年底的应收账款年底的应收账款42.2亿元，增幅近亿元，增幅近50%，另据报表附注披露：，另据报表附注披露：2002年底的应收账款中有年底的应收账款中有38.3亿元为亿元为APEX公司所欠。公司所欠。资产负债表分析(6)2、坏账准备的计提比例实质就是对坏账准备的计提比例实质就是对应收账款应收账款风险程度的认识风险程度的认识讨债实践：账款逾期半年内，收回的成功讨债实践：账款逾期半年内，收回的成功率为率为57.8%；一年之后，成功率会
35、锐减为；一年之后，成功率会锐减为26.6%；两年之后，成功率只有；两年之后，成功率只有13.6%资产负债表分析(6)3、交易对方的信用程度是应收账款风险性的、交易对方的信用程度是应收账款风险性的根本来源根本来源A债务人的区域性债务人的区域性B债务人的集中度债务人的集中度资产负债表分析(6)案例分析：仅因一个客户破产就被案例分析：仅因一个客户破产就被ST 沪东重机股份有限公司沪东重机股份有限公司2001年年1月月19日发布公日发布公告，称随着船舶市场的复苏，该公司告，称随着船舶市场的复苏，该公司2000年年的经营主业有起色，主导产品柴油机产量大幅的经营主业有起色，主导产品柴油机产量大幅增加，但由
36、于其债务人天津造船公司于增加，但由于其债务人天津造船公司于2000年年11月月17日已宣告破产，根据破产程序，其日已宣告破产，根据破产程序，其所欠所欠5000多万货款将不再清偿，沪东重机仍多万货款将不再清偿，沪东重机仍未逃脱被未逃脱被ST的命运。的命运。资产负债表分析(6)（二）短期投资跌价准备分析（二）短期投资跌价准备分析短期投资的风险：短期投资的风险：投资品种价格波动的风险投资品种价格波动的风险委托投资方式产生的信用风险委托投资方式产生的信用风险1、市价是否真实、市价是否真实2、短期投资跌价准备对当期利润的影响短期投资跌价准备对当期利润的影响资产负债表分析(6)（三）存货跌价准备分析（三）
37、存货跌价准备分析1、存货跌价准备计提方法的选择、存货跌价准备计提方法的选择2、可变现净值的确定依据、可变现净值的确定依据3、存货跌价准备反映出存货的质量、存货跌价准备反映出存货的质量资产负债表分析(6)案例分析：存货跌价造成巨亏案例分析：存货跌价造成巨亏 康佳集团康佳集团1992年上市，经营业绩持续较好。年上市，经营业绩持续较好。2001年面临巨亏，一方面是彩电行业受国年面临巨亏，一方面是彩电行业受国际、国内加电行业调整的影响，经营环境不际、国内加电行业调整的影响，经营环境不断恶化；另一方面，彩电市场竞争激烈，库断恶化；另一方面，彩电市场竞争激烈，库存原材料包括彩管、半导体等价格持续下调，存原
38、材料包括彩管、半导体等价格持续下调，造成企业跌价损失严重，年度亏损达到造成企业跌价损失严重，年度亏损达到6.99亿元，每股亏损亿元，每股亏损1.16元，其中存货跌价损失元，其中存货跌价损失就占亏损总额的就占亏损总额的55.79%。资产负债表分析(6)（四）长期投资减值准备分析（四）长期投资减值准备分析1、长期投资减值准备变动对长期投资的影响、长期投资减值准备变动对长期投资的影响只是长期投资价值的减少而不是长期投资的收回只是长期投资价值的减少而不是长期投资的收回2、考察长期投资减值准备的比率、考察长期投资减值准备的比率该比率的变化可以反映出企业投资决策正确与否该比率的变化可以反映出企业投资决策正
39、确与否3、长期投资可收回金额的确定、长期投资可收回金额的确定在长期投资没有市价时，是否发生减值主要靠会在长期投资没有市价时，是否发生减值主要靠会计人员的职业判断计人员的职业判断资产负债表分析(6)案例分析；石炼化补提减值准备案例分析；石炼化补提减值准备 石炼化石炼化2002年会计年报被注册会计师出具保年会计年报被注册会计师出具保留意见，公司决定改变原财务报告中对长期留意见，公司决定改变原财务报告中对长期投资减值准备的估计前提，全额补提减值准投资减值准备的估计前提，全额补提减值准备备1.667亿元，计提后长期投资净值仅有亿元，计提后长期投资净值仅有876万元净利润由万元净利润由774万元变为万元
40、变为-1.82亿元。亿元。资产负债表分析(6)（五）固定资产减值准备分析（五）固定资产减值准备分析1、固定资产减值准备变动对固定资产的影响、固定资产减值准备变动对固定资产的影响2、固定资产可收回金额的确定、固定资产可收回金额的确定这是确定固定资产减值准备提取数的关键这是确定固定资产减值准备提取数的关键3、固定资产对生产经营的影响、固定资产对生产经营的影响虽然实物数量没有减少，但其价值量和企业的虽然实物数量没有减少，但其价值量和企业的实际生产能力都会相应变动实际生产能力都会相应变动资产负债表分析(6)（六）无形资产减值准备分析（六）无形资产减值准备分析1、具备良好流动性的无形资产通常是可确指、具
41、备良好流动性的无形资产通常是可确指的，如商标权、专利权、土地使用权等，但的，如商标权、专利权、土地使用权等，但不同的无形资产仍受到不同的流动性限制。不同的无形资产仍受到不同的流动性限制。2、无形资产收益性的不确定表现在其所能带、无形资产收益性的不确定表现在其所能带来预期现金流量的难以准确度量上。来预期现金流量的难以准确度量上。资产负债表分析(6)二、股东权益增减变动表二、股东权益增减变动表l股东权益的增减变动不仅可以改变企业的资本股东权益的增减变动不仅可以改变企业的资本结构，也可以使股东权益结构发生变化。结构，也可以使股东权益结构发生变化。l通过股东权益增减变动的分析，可以了解企业通过股东权益
42、增减变动的分析，可以了解企业股东权益发生了什么样的变化，以及变化的原股东权益发生了什么样的变化，以及变化的原因。因。资产负债表分析(6)实收资本：企业的第一推动力实收资本：企业的第一推动力l实收资本是指投资者按照企业章程或合同、协实收资本是指投资者按照企业章程或合同、协议的约定，实际投入企业的资本议的约定，实际投入企业的资本l实收资本、注册资本、资本总额、投资总额的实收资本、注册资本、资本总额、投资总额的区别区别l我国对注册资本制度的维护主要是通过验资实我国对注册资本制度的维护主要是通过验资实现的，分为设立验资、年检验资、变更验资现的，分为设立验资、年检验资、变更验资资产负债表分析(6)案例分
43、析：麦科特虚假出资案案例分析：麦科特虚假出资案 2000年年7月月21日，麦科特光电股份有限公司以一整套日，麦科特光电股份有限公司以一整套虚假文件，包括企业资料、资产评估报告、法律意见虚假文件，包括企业资料、资产评估报告、法律意见书、审计报告上市成功，是一条完整的证券市场造假书、审计报告上市成功，是一条完整的证券市场造假流水线。流水线。该公司通过伪造进口设备融资租赁合同，虚该公司通过伪造进口设备融资租赁合同，虚构固定资产构固定资产9074万港元；采用伪造材料和产品的购销万港元；采用伪造材料和产品的购销合同、虚开进出口发票、伪造海关印章等手段，虚构合同、虚开进出口发票、伪造海关印章等手段，虚构收
44、入收入30118万港元，虚构成本万港元，虚构成本20798万港元，虚构利润万港元，虚构利润9320万港元。万港元。在此过程中，存在倒制会计凭证、会计在此过程中，存在倒制会计凭证、会计报表、隐匿或者故意销毁依法应当保存的会计凭证等报表、隐匿或者故意销毁依法应当保存的会计凭证等严重问题。严重问题。资产负债表分析(6) 中国证监会于中国证监会于2000年年11月对麦科特利润虚假问题进行立月对麦科特利润虚假问题进行立案调查。麦科特是将虚假利润先转成资本公积金后再转案调查。麦科特是将虚假利润先转成资本公积金后再转入实收资本，以符合上市的要求。同时还查明，在麦科入实收资本，以符合上市的要求。同时还查明，在
45、麦科特发行上市过程中，特发行上市过程中，深圳华鹏会计师事务所深圳华鹏会计师事务所为其出具了为其出具了严重失实的审计报告，严重失实的审计报告，广东大正联合资产评估有限责任广东大正联合资产评估有限责任公司公司为其出具了严重失实的资产评估报告，为其出具了严重失实的资产评估报告，广东明大律广东明大律师事务所师事务所为其出具了严重失实的法律意见书，为其出具了严重失实的法律意见书，南方证券南方证券有限公司有限公司参与编制了严重失实的发行申报文件。对麦科参与编制了严重失实的发行申报文件。对麦科特及上述中介机构涉嫌犯罪的有关责任人员，中国证监特及上述中介机构涉嫌犯罪的有关责任人员，中国证监会已依法移送公安机关
46、追究其刑事责任。会已依法移送公安机关追究其刑事责任。资产负债表分析(6)资本公积：明细项目的经济实质大不同资本公积：明细项目的经济实质大不同l最基本的功能：归集与出资有关，但是又不最基本的功能：归集与出资有关，但是又不改变注册资本数额以及出资人之间比例关系改变注册资本数额以及出资人之间比例关系的资金来源，最典型的代表是股本溢价和资的资金来源，最典型的代表是股本溢价和资本溢价。本溢价。l在实务中，有相当金额的所有者权益增长，在实务中，有相当金额的所有者权益增长，既不是来自所有者的出资，也不是来源于企既不是来自所有者的出资，也不是来源于企业的盈余积累，而是由于特定会计处理程序业的盈余积累，而是由于
47、特定会计处理程序引起的，在没有更合适的账户对它们进行反引起的，在没有更合适的账户对它们进行反映的条件下，统统归入资本公积项下。映的条件下，统统归入资本公积项下。资产负债表分析(6)课堂思考课堂思考l为什么公司法规定资本公积不得用于派发为什么公司法规定资本公积不得用于派发股利？股利？l对资本公积的分析要预测什么？对资本公积的分析要预测什么？资产负债表分析(6)l对资本公积派发的限制，不仅有利于保护债权对资本公积派发的限制，不仅有利于保护债权人的利益，而且有利于企业自身的持续经营。人的利益，而且有利于企业自身的持续经营。l因为资本公积账户中积聚了股本溢价以外的多因为资本公积账户中积聚了股本溢价以外
48、的多个项目，如资产评估增值、投资等，这些项目个项目，如资产评估增值、投资等，这些项目只是代表了公司净资产价值的账面增长，它们只是代表了公司净资产价值的账面增长，它们并没有真正实现，即尚未给企业带来实际的现并没有真正实现，即尚未给企业带来实际的现金流入，如果允许资本公积派发股利，将迫使金流入，如果允许资本公积派发股利，将迫使企业将经营性资产变现，进一步减少企业创造企业将经营性资产变现，进一步减少企业创造未来现金流的能力。未来现金流的能力。资产负债表分析(6)l资本公积最常见的用途是转增资本，因此，资本公积最常见的用途是转增资本，因此，资本公积的分析对预测企业的利润分配政策资本公积的分析对预测企业
49、的利润分配政策和融资策略非常有价值。和融资策略非常有价值。l资本公积另一个用途是弥补亏损，用资本公资本公积另一个用途是弥补亏损，用资本公积弥补亏损其实是对产权内部结构的调整，积弥补亏损其实是对产权内部结构的调整，在账面上消除亏损，从而改善企业在财务报在账面上消除亏损，从而改善企业在财务报表上的形象。表上的形象。资产负债表分析(6)留存收益：利润形成的资本增值留存收益：利润形成的资本增值l留存收益主要包括盈余公积和未分配利润两类留存收益主要包括盈余公积和未分配利润两类具体内容有具体内容有l法定盈余公积法定盈余公积l任意盈余公积任意盈余公积l法定公益金法定公益金l未分配利润未分配利润资产负债表分析
50、(6)留存收益的用途留存收益的用途l弥补亏损弥补亏损l转增资本转增资本l发放现金股利发放现金股利资产负债表分析(6)课题讨论：什么样的利润分配更有利于股东课题讨论：什么样的利润分配更有利于股东连续派现连续派现or高比例送股高比例送股资产负债表分析(6)三、应交增值税明细表三、应交增值税明细表l主要分析企业应交增值税的规模大小、纳税主要分析企业应交增值税的规模大小、纳税详细情况详细情况资产负债表分析(6)第四节第四节资产负债表附注分析资产负债表附注分析分析重点分析重点l会计政策选择和会计政策变更会计政策选择和会计政策变更了解企业所采用的会计政策与同行业的是否了解企业所采用的会计政策与同行业的是否
51、一致，是否发生变更以及变更的理由一致，是否发生变更以及变更的理由l会计估计和会计估计变更会计估计和会计估计变更了解企业对不确定事项是如何估计的，为什了解企业对不确定事项是如何估计的，为什么要变更么要变更资产负债表分析(6)l信息披露的充分程度信息披露的充分程度对会计政策选择和会计政策变更、会计估计和会对会计政策选择和会计政策变更、会计估计和会计估计变更是否做出充分解释，能否披露其中的计估计变更是否做出充分解释，能否披露其中的原因。原因。l对资产负债表的影响对资产负债表的影响会计政策选择和会计政策变更、会计估计和会计会计政策选择和会计政策变更、会计估计和会计估计变更对资产负债表产生多大的影响，这种影估计变更对资产负债表产生多大的影响，这种影响是恰当地反映了正常的经营情况还是出于某种响是恰当地反映了正常的经营情况还是出于某种目的的需要。目的的需要。资产负债表分析(6)资产负债表分析(6)资产负债表分析(6) 资产负债表分析(6)
