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1、贷款新规与银行授信调查培训贷款新规与银行授信调查培训贷款新规与银行授信调查培训讲师：梁元庆贷款新规与银行授信调查培训讲师：梁元庆宁夏银行客户经理授信调查专题培训班宁夏银行客户经理授信调查专题培训班宁夏银行客户经理授信调查专题培训班宁夏银行客户经理授信调查专题培训班宁夏银行客户经理授信调查专题培训班宁夏银行客户经理授信调查专题培训班 分以下八讲：分以下八讲： 第一讲第一讲 贷款新规与授信尽职调查概述贷款新规与授信尽职调查概述 第二讲第二讲 客户基本情况的调查客户基本情况的调查 第三讲第三讲 客户财务因素分析客户财务因素分析 第四讲第四讲 现金流量分析现金流量分析 第五讲第五讲 客户非财务因素分析
2、客户非财务因素分析 第六讲第六讲 贷款需求的合理测算与贷款用途的分析贷款需求的合理测算与贷款用途的分析 第七讲第七讲 担保分析担保分析 第八讲第八讲 授信尽职调查报告授信尽职调查报告 本课程学会哪些具体内容？本课程学会哪些具体内容？对贵行的建议对贵行的建议 第一讲第一讲 贷款新规与授信尽职调查概述贷款新规与授信尽职调查概述 应掌握下列内容：应掌握下列内容： 一、贷款新规对授信尽职调查提出了新的要求一、贷款新规对授信尽职调查提出了新的要求 二、授信尽职调查的具体内容二、授信尽职调查的具体内容 三、授信尽职调查的主要方式、流程和步骤三、授信尽职调查的主要方式、流程和步骤 被业界视为贷款管理革命的贷
3、款新规被业界视为贷款管理革命的贷款新规“三三个办法一个指引个办法一个指引”自去年月以来先后发布。自去年月以来先后发布。 贷款新规执行起步稳健，它初步构建和完善了贷款新规执行起步稳健，它初步构建和完善了我国银行业金融机构的我国银行业金融机构的贷款业务法规框架贷款业务法规框架，将作为，将作为我国银行业贷款风险监管的长期制度安排。我国银行业贷款风险监管的长期制度安排。 贷款新规是我国银行业综合监管制度的一部分，贷款新规是我国银行业综合监管制度的一部分，也是银监会实施依法监管的重要组成部分。也是银监会实施依法监管的重要组成部分。 第一讲第一讲 贷款新规与授信尽职调查概述贷款新规与授信尽职调查概述一、贷
4、款新规对授信尽职调查提出了一、贷款新规对授信尽职调查提出了新的要求新的要求 第二章第二章 受理与调查受理与调查 第十三条第十三条 贷款人应采取贷款人应采取现场与非现场相结合的形式现场与非现场相结合的形式履行尽职调查，形履行尽职调查，形成书面报告，并对其内容的真实性、完整性和有效性负责。成书面报告，并对其内容的真实性、完整性和有效性负责。尽职调查尽职调查包括但不限于以下内容：包括但不限于以下内容： （一）借款人的组织架构、公司治理、内部控制及法定代表人（一）借款人的组织架构、公司治理、内部控制及法定代表人和经营管理团队的资信等情况；和经营管理团队的资信等情况； （二）借款人的经营范围、核心主业、
5、生产经营、贷款期内经（二）借款人的经营范围、核心主业、生产经营、贷款期内经营规划和重大投资计划等情况；营规划和重大投资计划等情况； （三）借款人所在行业状况；（三）借款人所在行业状况； （四）借款人的应收账款、应付账款、存货等真实财务状况；（四）借款人的应收账款、应付账款、存货等真实财务状况； 法规链接法规链接 1流动资金贷款管理暂行办法流动资金贷款管理暂行办法规定规定 第二章第二章 受理与调查受理与调查（五）借款人营运资金总需求和现有融资性负债情况；（五）借款人营运资金总需求和现有融资性负债情况； （六）借款人关联方及关联交易等情况；（六）借款人关联方及关联交易等情况； （七）贷款具体用途及
6、与贷款用途相关的交易对手资金占用等情况；（七）贷款具体用途及与贷款用途相关的交易对手资金占用等情况； （八）还款来源情况，包括生产经营产生的现金流、综合收益及其他合（八）还款来源情况，包括生产经营产生的现金流、综合收益及其他合法收入等；法收入等； （九）对有担保的流动资金贷款，还需调查抵（质）押物的权属、价值（九）对有担保的流动资金贷款，还需调查抵（质）押物的权属、价值和变现难易程度，或保证人的保证资格和能力等情况。和变现难易程度，或保证人的保证资格和能力等情况。 法规链接法规链接 2图图 影响企业还款能力的因素影响企业还款能力的因素二、授信调查的具体内容根据贷款新规来确定根据贷款新规来确定国
7、内某银行授信调查与客户信用分析要求国内某银行授信调查与客户信用分析要求一一 、调查企业客户的基本情况、调查企业客户的基本情况活动活动 调查企业客户的基本情况调查企业客户的基本情况二、二、 企业财务因素分析企业财务因素分析活动活动1 资产负债表和利润表的初步分析资产负债表和利润表的初步分析活动活动2 资产负债表和利润表的比率分析资产负债表和利润表的比率分析活动活动3 财务报表综合分析财务报表综合分析活动活动4 现金流量表分析现金流量表分析三、三、 企业非财务因素分析企业非财务因素分析活动活动1 行业风险分析行业风险分析活动活动2 经营风险分析经营风险分析活动活动3 管理风险分析管理风险分析活动活
8、动4 客户还款意愿和银行信贷管理分析客户还款意愿和银行信贷管理分析四四 、担保情况分析、担保情况分析活动活动1 担保保证分析担保保证分析活动活动2 担保抵押分析担保抵押分析活动活动3 担保质押分析担保质押分析五、五、 撰写调查报告撰写调查报告11三、授信尽职调查的主要方式、流程和步骤三、授信尽职调查的主要方式、流程和步骤现场现场与与非现场非现场相结合的方式相结合的方式根据贷款新规来确定：根据贷款新规来确定： 在商业银行的整个信贷管理中，授信尽职调查是形成信贷资产在商业银行的整个信贷管理中，授信尽职调查是形成信贷资产的的第一步第一步，也是，也是最重要的一步。最重要的一步。 贷款新规中贷款新规中授
9、信尽职调查的地位授信尽职调查的地位 贷款流程贷款流程1 1、受理与调查、受理与调查2 2、风险评价与审批、风险评价与审批3 3、合同签订、合同签订4 4、发放与支付、发放与支付5 5、贷后管理、贷后管理 流贷办法流贷办法 第二讲第二讲 客户基本情况的调查客户基本情况的调查 应掌握下列内容：应掌握下列内容： 一、客户概况（客户自身基本情况）一、客户概况（客户自身基本情况） 二、客户股东情况及资本构成二、客户股东情况及资本构成 三、客户组织结构三、客户组织结构 四、客户管理水平评价四、客户管理水平评价 五、经营活动基本情况五、经营活动基本情况 六、关联企业或关联人物六、关联企业或关联人物 一、客户
10、概况一、客户概况（客户自身基本情况）（客户自身基本情况） 主要包括主要包括申请客户名称、成立时间、营业执照号码、营业执申请客户名称、成立时间、营业执照号码、营业执照最后一次年检时间、法定代表人、法人代码证号、注册地、注册资照最后一次年检时间、法定代表人、法人代码证号、注册地、注册资本、经营资质、办公地址等。本、经营资质、办公地址等。 有些银行在调查报告中用表格描述此部分内容。有些银行在调查报告中用表格描述此部分内容。客户基本情况的调查客户基本情况的调查 案例案例1 1一、客户基本情况一、客户基本情况（一）客户概况（一）客户概况（1 1）借款人名称：青海省新型建材工贸有限责任公司）借款人名称：青
11、海省新型建材工贸有限责任公司（2 2）注册资本：）注册资本：741741万元万元（3 3）公司性质：有限责任公司）公司性质：有限责任公司（4 4）成立时间：）成立时间：19961996年年1010月月1818日日（5 5）法定代表人：韩高升）法定代表人：韩高升（6 6）住）住 所：大通县桥头镇黎明路所：大通县桥头镇黎明路8888号号（7 7）营业执照号码：）营业执照号码：630000100005035630000100005035（8 8）经营范围：水泥、新型建筑材料生产、销售；建材、钢材、非金属）经营范围：水泥、新型建筑材料生产、销售；建材、钢材、非金属矿产品、五金交电、日用杂品批发零售矿产
12、品、五金交电、日用杂品批发零售 案例案例 1客户基本情况的调查客户基本情况的调查 案例案例2 2一、客户基本情况一、客户基本情况（一）客户概况（一）客户概况 塑料有限公司成立于塑料有限公司成立于20042004年年4 4月月2929日，是一日，是一家外商独资企业。注册资本为家外商独资企业。注册资本为750750万美元，实收资万美元，实收资本为：本为：750750万美元，公司股东是：上海万美元，公司股东是：上海 投资咨投资咨询有限公司和美国询有限公司和美国 财务基金会，投资比例分别财务基金会，投资比例分别为为75%75%和和25%25%。公司法定代表人陈光时先生，公司注。公司法定代表人陈光时先生
13、，公司注册地址：安徽省册地址：安徽省 县新城区工业路北首。县新城区工业路北首。 案例案例 2二、客户二、客户股东情况及股东情况及资本构成资本构成 主要包括主要包括申请客户主要股东及股权占比，股东背景，实际控申请客户主要股东及股权占比，股东背景，实际控制人。制人。 有些银行在调查报告中用表格描述此部分内容。有些银行在调查报告中用表格描述此部分内容。二、股东情况及资本构成二、股东情况及资本构成股东股东 投资金额投资金额( (万元万元) )出资方式出资方式出资占比出资占比( () )合计合计客户基本情况的调查客户基本情况的调查 案例案例一、客户基本情况一、客户基本情况（二）股东情况及资本构成（二）股
14、东情况及资本构成 根据借款公司根据借款公司*年制定的章程，该公司原年制定的章程，该公司原注册资本人民币注册资本人民币123123万元，股东出资方式全部为货万元，股东出资方式全部为货币资金。至今借款公司变更注册资本三次。只有币资金。至今借款公司变更注册资本三次。只有20082008年由年由541541万增资为万增资为741741万有相应验资报告。其余万有相应验资报告。其余两次均无验资报告证明。两次均无验资报告证明。 案例案例三、客户三、客户组织结构组织结构 主要包括主要包括申请客户组织架构，主要职能部门，经营团队、员工申请客户组织架构，主要职能部门，经营团队、员工队伍、企业文化、制度建设等。队伍
15、、企业文化、制度建设等。 有些银行在调查报告中用表格描述此部分内容。有些银行在调查报告中用表格描述此部分内容。客户基本情况的调查客户基本情况的调查 案例案例一、客户基本情况一、客户基本情况（三）客户组织结构（三）客户组织结构 该公司组织形式为有限责任公司，实行董事会该公司组织形式为有限责任公司，实行董事会领导下的董事长负责制，董事会由三名董事组成。领导下的董事长负责制，董事会由三名董事组成。设董事长、总经理各一名，副总三名及若干部室。设董事长、总经理各一名，副总三名及若干部室。 法人治理结构较为完善，公司章程对公司组织法人治理结构较为完善，公司章程对公司组织结构，财务等有明确规定，人事制度、内
16、部决策、结构，财务等有明确规定，人事制度、内部决策、问责、激励机制等也较为明确。问责、激励机制等也较为明确。 案例案例四、客户管理水平评价四、客户管理水平评价 主要包括主要包括评价管理层的知识水平、工作经验、团队精神、人力资评价管理层的知识水平、工作经验、团队精神、人力资源管理、激励机制等，着重从其历史上的重要决策及其效果分析。源管理、激励机制等，着重从其历史上的重要决策及其效果分析。客户基本情况的调查客户基本情况的调查 案例案例一、客户基本情况一、客户基本情况（四）客户管理水平评价（四）客户管理水平评价 该公司主要管理者能力：该公司主要管理者能力：董事长法人代表陈光时先生董事长法人代表陈光时
17、先生，为美籍华人，为美籍华人，经济学博士，美国加利福尼亚财务基金会董事兼亚洲部总经理，从事管经济学博士，美国加利福尼亚财务基金会董事兼亚洲部总经理，从事管理工作多年，学识渊博，经验丰富，对投资项目的可行性研究具有前瞻理工作多年，学识渊博，经验丰富，对投资项目的可行性研究具有前瞻性眼光，个人洁身自好，信誉良好，无不良记录。性眼光，个人洁身自好，信誉良好，无不良记录。 公司董事会成员公司董事会成员3 3人，及总经理、副总经理核心管理层全部具有大专人，及总经理、副总经理核心管理层全部具有大专以上学历，全部具有高、中级职称，从事企业管理工作多年，具有丰富以上学历，全部具有高、中级职称，从事企业管理工作
18、多年，具有丰富的经营管理经验。在优胜劣汰的机智下，形成了团结稳定的公司领导核的经营管理经验。在优胜劣汰的机智下，形成了团结稳定的公司领导核心。心。 案例案例五、经营活动基本情况五、经营活动基本情况 主要包括主要包括借款人经营活动的历史发展、经营发展规划、策略和目借款人经营活动的历史发展、经营发展规划、策略和目标。标。客户基本情况的调查客户基本情况的调查 案例案例一、客户基本情况一、客户基本情况（五）经营活动基本情况（五）经营活动基本情况 该公司该公司以生产以生产塑料复合蓬布及其他塑料制品，主要产品是各种规格的塑料复合蓬布及其他塑料制品，主要产品是各种规格的PEPE卷布、卷布、PEPE蓬布，该产
19、品是以优质、易降解环保聚乙烯为原料，经过拉蓬布，该产品是以优质、易降解环保聚乙烯为原料，经过拉丝、编织、淋膜等加工工序精制而成。丝、编织、淋膜等加工工序精制而成。 该公司营销策略：该公司营销策略：根据目前国际和国内市场的具体情况，在美国销售根据目前国际和国内市场的具体情况，在美国销售总部的统一领导下，成立了公司直属的上海销售总部总部的统一领导下，成立了公司直属的上海销售总部负责整个市场负责整个市场的筹划，的筹划， 该公司发展战略：该公司发展战略：以三大市场为主线以三大市场为主线美国、欧洲及中国市场，作美国、欧洲及中国市场，作放射性分布，占有了相当大的市场份额。放射性分布，占有了相当大的市场份额
20、。 案例案例六、关联企业或关联人物 主要包括：六、关联企业或关联人物六、关联企业或关联人物关联企业：关联企业：包括母公司、子公司、参股公司及其他关联包括母公司、子公司、参股公司及其他关联企业的名称、注册资金、关联关系、主要经营管理情况企业的名称、注册资金、关联关系、主要经营管理情况等。等。关联人物：关联人物：包括姓名、性别、年龄、关联关系、学习工包括姓名、性别、年龄、关联关系、学习工作简历、主要情况介绍等。作简历、主要情况介绍等。 第三讲第三讲 客户财务因素分析客户财务因素分析 应掌握下列内容：应掌握下列内容： 一、客户财务因素分析的方法一、客户财务因素分析的方法 二、偿债能力分析二、偿债能力
21、分析 三、获利能力三、获利能力 四、营运能力分析四、营运能力分析 一、客户财务因素分析的方法一、客户财务因素分析的方法 财务分析包括财务报告的审计报告类型分析、会计报表附注分析、财务数据和财务指标的静态分析、趋势分析和同业比较。具体包括以下5种方法。 1 1、比较分析法、比较分析法 概念：概念：将企业某一时期的财务数据与一个将企业某一时期的财务数据与一个标准标准相比，从而得出一些结论。相比，从而得出一些结论。目的：目的：比较分析主要是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为比较分析主要是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。进一步的分析指明方向。比较的标准比较的
22、标准可以是计划的数字，可以是过去会计期间的数字，也可以是同行业可以是计划的数字，可以是过去会计期间的数字，也可以是同行业其他企业的数字。在比较分析中，最关键的是找到一个合适的其他企业的数字。在比较分析中，最关键的是找到一个合适的标准，不同的分析目的之下会有不同的标准。标准，不同的分析目的之下会有不同的标准。 行业标准行业标准小型企业小型企业-输配电及控制设备制造业输配电及控制设备制造业 项项 目目优秀值优秀值良好值良好值平均值平均值较低值较低值较差值较差值 净资产收益率净资产收益率() 18.9 13.5 8.5 4.2 2.4 总资产报酬率总资产报酬率() 7.8 5.6 3.2 0.1 1
23、.1 总资产周转率总资产周转率(次次) 2.2 1.6 1.1 0.7 0.3 应收账款周转率应收账款周转率(次次) 6.5 4.6 2.6 1.8 1.4 存货周转率存货周转率(次次) 9.9 5.9 2.5 1.8 1.6 流动资产周转率流动资产周转率(次次) 2.7 2.1 1.3 0.8 0.4 资产负债率资产负债率() 40.0 51.1 67.4 78.0 85.3 已获利息倍数已获利息倍数 7.1 4.8 3.0 1.5 0.7 速动比率速动比率() 147.8 122O 78.4 57.5 44.9 现金流动负债比率现金流动负债比率() 17.0 8.9 1.3 3.9 10.
24、8 销售销售(营业营业)增长率增长率() 22.4 10.5 3.5 19O 一一27.5 资本保值增值率资本保值增值率() 118.5 111.8 105.6 99.3 96.52 2、趋势分析、趋势分析趋势分析与比较分析的区别：趋势分析与比较分析的区别：比较分析比较分析：指的是横截面数据的比较，即不同类型数据的比较，比如不同公指的是横截面数据的比较，即不同类型数据的比较，比如不同公司之间，或者同一公司实际数据与历史数据或是计划数据之间司之间，或者同一公司实际数据与历史数据或是计划数据之间的比较；的比较；趋势分析趋势分析：从本质上说也是一种比较。是指时间序列分析，即将同一家公司从本质上说也是
25、一种比较。是指时间序列分析，即将同一家公司不同年度的数据进行比较。不同年度的数据进行比较。目的：目的：揭示财务状况和经营成果的变化及其原因和性质，并且帮助我们预揭示财务状况和经营成果的变化及其原因和性质，并且帮助我们预测未来。测未来。比较对象：比较对象：用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据。数据。 3 3、因素分析、因素分析为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法。要借助于差异分析的方法。目的：目的：了解引起某一财务或非财务数据与
26、预计的标准发生差了解引起某一财务或非财务数据与预计的标准发生差异的各种原因造成的影响大小，从而让我们能够把异的各种原因造成的影响大小，从而让我们能够把重点放在那些引起了较大差异的、并且可控的因素重点放在那些引起了较大差异的、并且可控的因素上。上。主要应用于主要应用于企业内部的财务分析中应用较多。企业内部的财务分析中应用较多。 4 4、财务比率分析、财务比率分析通过计算财务比率的方法通过计算财务比率的方法建立不同财务数字之间的联系，建立不同财务数字之间的联系，帮助我们了解企业的财务状况和经营成果。帮助我们了解企业的财务状况和经营成果。比率分析也需要找到一个标准，才能得出结论。比率分析也需要找到一
27、个标准，才能得出结论。因此它往因此它往往要借助于比较分析和趋势分析方法。往要借助于比较分析和趋势分析方法。财务比率最主要的好处财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响，用来比就是可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。它可以评价某项投资在各年实际收益的出理智的决策。它可以评价某项投资在各年实际收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业的收变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业的收益变动。益变动。财务比率一般包括财务比率一般包括流动性比率、财务杠杆比率、盈利能力流动性比率、财务杠杆比率
28、、盈利能力比率、资产运作效率比率等四大类以及十几个具体指标比率、资产运作效率比率等四大类以及十几个具体指标（见图（见图2 21 1）。）。 5 5、同型分析（结构分析）、同型分析（结构分析） 即结构分析即结构分析，通过计算百分比的方式了解不同的资产、负债、，通过计算百分比的方式了解不同的资产、负债、成本、费用项目在会计报表中所占的比重。成本、费用项目在会计报表中所占的比重。常用的同型分析方法常用的同型分析方法主要是资产负债表的同型分析和利润表主要是资产负债表的同型分析和利润表的同型分析。的同型分析。资产负债表的同型分析资产负债表的同型分析就是将公司的总资产作为就是将公司的总资产作为100%10
29、0%，用占总资产的比重表示各个资产和负债项目；用占总资产的比重表示各个资产和负债项目；利润表的同型分析利润表的同型分析就是将公司的收入作为就是将公司的收入作为100%100%，用占收，用占收入的百分比表示各个成本、费用项目。入的百分比表示各个成本、费用项目。有助于在众多的会计报表项目有助于在众多的会计报表项目中迅速发现分析的重点，并对中迅速发现分析的重点，并对这些重要的资产、负债合成费用项目进行细致的分析。这些重要的资产、负债合成费用项目进行细致的分析。 另外还要注意：另外还要注意： （1 1）基本面分析方法）基本面分析方法 企业的基本面分析包括宏观经济分析、行业现状和前景分析、公司在行业的位
30、置、公司高级管理人员的经营管理能力、公司的经营策略、公司的市场份额和声望等。它与财务分析息息相关。 因为，企业的会计报表应该反映宏观经济运行状况和行业发展状况对公司经营活动和财务状况的影响。如果企业的会计报表严重脱离了宏观经济运行状况和行业发展状况，以及公司的经营策略和管理能力，那么，会计报表严重脱离宏观经济运行状况和行业发展状况，以及公司的经营策略和管理能力之处，应该是调查分析重点。（2 2）现场调查）现场调查 现场调查的目的是根据财务分析和基本面分析提供的问题线索，判断企业问题区域、风险范围和风险程度，并且更广泛和深入地发现企业问题区域和风险，判断企业会计报表反映其财务状况及经营成果和现金
31、流量情况的真实程度，确定贷款或投资对象。 现场调查的程序包括：准备现场调查提纲；到调查对象单位或部门现场调查；与现场调查单位或部门的管理人员面谈，询问有关问题。 应掌握下列内容：应掌握下列内容： （一）认识资产负债表一）认识资产负债表 （二）资产负债表结构分析（二）资产负债表结构分析 （三（三) )资产负债表重要项目的解读与分析资产负债表重要项目的解读与分析 （四）财务比率分析（四）财务比率分析 二、偿债能力分析二、偿债能力分析 （一）认识资产负债表（一）认识资产负债表 1、资产负债表的概念、作用和特点、资产负债表的概念、作用和特点 资产负债表就是反映企业在某一特定日期，所拥有的资资产负债表就
32、是反映企业在某一特定日期，所拥有的资产以及所占用的资金的来源产以及所占用的资金的来源负债和所有者权益的报表。负债和所有者权益的报表。通过资产负债表可以判断企业的通过资产负债表可以判断企业的财务状况财务状况。 怎样理解财务状况？怎样理解财务状况？ 严格意义上的财务状况至少包括严格意义上的财务状况至少包括三层意思三层意思： 一是一是关于资产、负债和所有者权益构成情况及其合理性；关于资产、负债和所有者权益构成情况及其合理性； 二是二是关于流动性，通常指资产的流动性，也就是资产变成现关于流动性，通常指资产的流动性，也就是资产变成现金的能力，俗语称金的能力，俗语称“变现能力变现能力”； 三是三是关于财务
33、弹性，即企业应付意外情况的能力，如意外灾关于财务弹性，即企业应付意外情况的能力，如意外灾害、意外机会等。害、意外机会等。 2、资产负债表的格式、资产负债表的格式大中型企业大中型企业 （二）资产负债表结构分析（二）资产负债表结构分析理想资产负债表要素理想资产负债表要素 企业都希望能拥有一个理想资产负债结构，使自己的财务状况处于良好企业都希望能拥有一个理想资产负债结构，使自己的财务状况处于良好的循环状态。理想资产负债结构应具备的要素应包括：的循环状态。理想资产负债结构应具备的要素应包括：1 1、交易性金融资产（短期投资）、交易性金融资产（短期投资） 交交易易性性金金融融资资产产主主要要是是指指企企
34、业业为为了了近近期期内内出出售售而而持持有有的的金金融融资资产产，例例如如企企业业以以赚赚取取差差价价为为目目的的从从二二级级市市场场购购入的股票、债券、基金等。入的股票、债券、基金等。 在判断分析时在判断分析时，应考虑：，应考虑： 交易性金融资产的计量以公允价值为基本计量属性，交易性金融资产的计量以公允价值为基本计量属性，无论是在其取得时的初始计量还是在资产负债表日的后无论是在其取得时的初始计量还是在资产负债表日的后续计量，交易性金融资产均以公允价值计量的。续计量，交易性金融资产均以公允价值计量的。 公允价值变动在利润表上以公允价值变动在利润表上以“公允价值变动损益公允价值变动损益”计计入当
35、期损益。入当期损益。所以，解读该项目时，首先应当关注其期所以，解读该项目时，首先应当关注其期末的公允价值，注意分析交易性金融资产投资的规模是末的公允价值，注意分析交易性金融资产投资的规模是否适度。否适度。 （三）资产负债表重要项目的解读与分析（三）资产负债表重要项目的解读与分析短期投资的审核方法短期投资的审核方法 如果短期投资流动资产如果短期投资流动资产15，应审核应审核短期投资科短期投资科目，目，主要审核说明主要审核说明短期投资的具体内容，并确认其真实存短期投资的具体内容，并确认其真实存在性，计价是否准确，是否提取足额减值准备；是否存在在性，计价是否准确，是否提取足额减值准备；是否存在利用银
36、行信贷资金买卖股票现象。利用银行信贷资金买卖股票现象。 止步思考与案例止步思考与案例2 2、应收账款、应收账款 应应收收账账款款，是是指指企企业业因因销销售售商商品品、产产品品、提提供供劳劳务务等等应应向向购购货货单位或接受劳务单位而收取的款项。单位或接受劳务单位而收取的款项。 在判断分析时在判断分析时，应考虑：，应考虑： （1）应应收收账账款款的的规规模模。应应收收账账款款的的规规模模受受众众多多因因素素的的影影响响，应应结结合合企企业业的的经经营营方方式式及及所所处处行行业业的的特特点点、企企业业的的信信用用政政策策来来分分析。析。 （2）应应收收账账款款的的质质量量。应应收收账账款款的的
37、质质量量，是是指指债债权权转转化化为为货货币币的的能能力力。对对于于应应收收账账款款的的质质量量分分析析，主主要要是是通通过过对对债债权权的的账账龄龄进行分析。进行分析。 在在分分析析应应收收账账款款的的质质量量时时，还还要要特特别别注注意意企企业业是是否否存存在在潜潜在在亏亏损损风风险险，如如将将已已无无望望收收回回的的账账款款长长期期挂挂账账，不不按按规规定定计计提提坏坏账账准准备备；另另外外，还还要要注注意意关关联联方方交交易易形形成成的的应应收收账账款款在在应应收收账账款款总总额额中中占占的的比比重重，若若关关联联方方交交易易形形成成的的应应收收账账款款比比重重和和规规模模过过大大，有
38、可能存在通过关联交易虚增企业资产和利润之嫌。有可能存在通过关联交易虚增企业资产和利润之嫌。 坏账准备政策的影响。坏账准备政策的影响。 由于资产负债表上列示的是应收账款净额，因此，由于资产负债表上列示的是应收账款净额，因此，在分析应收账款的质量时要特别关注企业坏账准备在分析应收账款的质量时要特别关注企业坏账准备计提的合理性。尤其是注意比较企业前后会计期间计提的合理性。尤其是注意比较企业前后会计期间坏账准备的计提方法是否改变。坏账准备的计提方法是否改变。案例案例 国电南自（600268）2001年报显示，将1年以内的坏账计提比例由5%调整为1%，1-2年的坏账比例由6%调整为3%，其结果使国电南自
39、在2001年直接减少1436万元的费用，对当年利润有很大影响。应收账款的审核方法应收账款的审核方法 主要审查企业是否存主要审查企业是否存在较大数额在较大数额账龄超过账龄超过1年的应收年的应收账款；是否存在较大数额且账款；是否存在较大数额且已判定不能回收的应收账款已判定不能回收的应收账款而未核销而未核销；是否由于经营效益下降导致应收账款不能及；是否由于经营效益下降导致应收账款不能及时回收而数额增加；是否存在收款期时回收而数额增加；是否存在收款期大于一年的大额应大于一年的大额应收账款，是否提取足额坏账准备收账款，是否提取足额坏账准备；应收账款是否真实存；应收账款是否真实存在，是否存在虚列应收账款以
40、虚增销售收入现象及其他在，是否存在虚列应收账款以虚增销售收入现象及其他需要审核的问题。需要审核的问题。 止步思考与案例止步思考与案例3 3、预付账款、预付账款 预付账款，是指企业按照购货合同规定预付给供预付账款，是指企业按照购货合同规定预付给供货单位的款项。货单位的款项。 在判断分析时在判断分析时，应考虑：，应考虑： 判断预付账款的规模是否合适，判断预付账款的规模是否合适，主要应考虑采购主要应考虑采购特定存货的市场供求状况。特定存货的市场供求状况。 一般而言，预付账款不构成流动资产的主体部分。一般而言，预付账款不构成流动资产的主体部分。若企业预付账款较高，则可能预示着企业有非法转移若企业预付账
41、款较高，则可能预示着企业有非法转移资金、非法向有关单位提供贷款以及抽逃资金等不法资金、非法向有关单位提供贷款以及抽逃资金等不法行为。行为。 案例案例2004年年年年初初，天天津津磁磁卡卡（600800）应应收收款款项项从从2003年年年年初初时时的的12.44亿亿元元，下下降降至至7.27亿亿元元，表表面面上上看看，天天津津磁磁卡卡确确实实收收回回了了大大量量的的应应收收款款项项，但但是是公公司司预预付付账账款款却却从从2003年年年年初初时时的的3.84亿亿元元上上升升至至9.72亿亿元元。截截至至2005年年中中报报，公司的预付账款公司的预付账款11.7亿元。亿元。 主主要要的的两两笔笔一
42、一是是将将出出售售和和兴兴大大厦厦的的5.3亿亿元元用用于于预预付付材材料料及及设备款，但是此设备实际价值只有设备款，但是此设备实际价值只有4.3亿元。亿元。 二二是是预预付付给给兄兄弟弟公公司司天天津津印印刷刷厂厂6.38亿亿元元。可可见见，该该公公司司大大股股东东一一边边还还款款，一一边边却却利利用用子子公公司司以以另另一一种种形形式式再再次次占占用用公司的资金。公司的资金。4、其他应收款、其他应收款 其他应收款，是指企业除应收票据、应收账款和其他应收款，是指企业除应收票据、应收账款和预付账款外的其他应收、暂付的款项。其他应收款属于预付账款外的其他应收、暂付的款项。其他应收款属于企业主营业
43、务以外的债权企业主营业务以外的债权 ，如应收的各项赔款、罚款、，如应收的各项赔款、罚款、存出的保证金，应向职工个人收取的垫付款项等存出的保证金，应向职工个人收取的垫付款项等 。 在判断分析时在判断分析时，应考虑：，应考虑： 其他应收款既为其他应收款既为“其他其他”，则与主营业务产生的债，则与主营业务产生的债权（应收账款等）比较其数额不应过大。如果其数额过权（应收账款等）比较其数额不应过大。如果其数额过高，则属于不正常现象，容易产生一些不明原因的占用。高，则属于不正常现象，容易产生一些不明原因的占用。要警惕企业利用该项目粉饰利润、让大股东无偿占用资要警惕企业利用该项目粉饰利润、让大股东无偿占用资
44、金以及转移销售收入偷逃税款等。金以及转移销售收入偷逃税款等。 案例案例 界界龙龙实实业业（600836）2001年年报报披披露露，截截至至2001年年12月月31日日，公公司司其其他他应应收收款款为为17614万万元元，其其中中拖拖欠欠3年年以以上上的高达的高达8584万元，甚至有万元，甚至有3021万元拖欠在万元拖欠在5年以上。年以上。 分分析析发发现现，绝绝大大部部分分是是大大股股东东所所欠欠。由由于于较较大大金金额额的的长长期期拖拖欠欠款款，致致使使公公司司调调整整后后每每股股净净资资产产只只有有0.95元元，低低于于股股票面值，仅是其每股净资产的票面值，仅是其每股净资产的52%。 为为
45、此此，注注册册会会计计师师出出具具了了带带强强调调事事项项段段的的审审计计意意见见。年年报报同同时时披披露露，公公司司董董事事会会已已与与大大股股东东达达成成协协议议，后后者者承承诺诺归归还还欠欠款款，但但直直到到2005年年才才能能归归还还所所有有欠欠款款。如如此此，在在较较长长一一段段时期内，公司的生产经营将受到一定影响。时期内，公司的生产经营将受到一定影响。其他应收款的审核方法其他应收款的审核方法 如果企业其他应收款流动资产总额如果企业其他应收款流动资产总额10，则，则应应审核其他应收款审核其他应收款。 要求核实说明要求核实说明该企业其他应收款的主要项目，以证该企业其他应收款的主要项目，
46、以证实是否存在抽逃投资、错列现象，同时要对其他应收款实是否存在抽逃投资、错列现象，同时要对其他应收款的回收性进行审核说明。一般情况下，其他应收款具体的回收性进行审核说明。一般情况下，其他应收款具体项目包括应收的各种赔款、罚款，应收出租包装物租金，项目包括应收的各种赔款、罚款，应收出租包装物租金，应向职工收取的各种垫付款项、备用金、存出保证金、应向职工收取的各种垫付款项、备用金、存出保证金、预付账款转入等。预付账款转入等。 止步思考与案例止步思考与案例5 5、存货、存货 存货，存货，是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在
47、产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。的材料和物料等。 存货存货是企业的一项重要的流动资产，所占比重较大，而且本期是企业的一项重要的流动资产，所占比重较大，而且本期期末的存货，即为下期期初的存货，如果存货计算不当，不仅期末的存货，即为下期期初的存货，如果存货计算不当，不仅影响本期的资产负债表和利润表，还会影响下期的收益。影响本期的资产负债表和利润表，还会影响下期的收益。对存货项目，应主要关注以下几点：对存货项目，应主要关注以下几点： 存货的规模。 存货发出的计价方法。 存货的期末计价及存货跌价准备的计提。 分析存货的具体项目构
48、成。 存货的库存周期。 案例案例2002年年4月月11日日，深深康康佳佳（000016）向向市市场场披披露露了了其其2001年年年年报报，其其面面目目可可谓谓惨惨不不忍忍睹睹：连连续续两两年年盈盈利利的的良良好好形形象象陡陡然然间间成成为为历历史史，2001年年巨巨亏亏6.99亿亿元元，较较2000年年减减少少了了9亿亿元元，较较1999年年减减少少近近12亿亿元元，其其下下降降几几乎乎呈呈自自由由落落体体之之势势。然然而而，如如此此绩绩差差的的年年报报一一亮亮相相，此此股股票票价价格格不不仅仅没没有有下下降降，却却反反而而不不断断创创出出新新高高，年年报报披披露露当当日日一一度度触触及及涨涨
49、停停板板，最最后后尾尾盘盘上上涨涨了了6.36%，之之后后几几个个交易日也是连续摸高。交易日也是连续摸高。何谓会计的奥妙，何谓会计的奥妙，深康佳深康佳2001年年报给我们上了生动的一课。年年报给我们上了生动的一课。这招这招“置于死地而后生置于死地而后生”的招数，会计上就是所谓的的招数，会计上就是所谓的“洗大洗大澡澡”（Big Bath），意思是说，亏了就索性让他亏个够，），意思是说，亏了就索性让他亏个够，今年业绩虽然难看一点，不过来年就可以轻轻松松、清清爽今年业绩虽然难看一点，不过来年就可以轻轻松松、清清爽爽地上阵，要有个漂亮的业绩也是轻而易举的事。爽地上阵，要有个漂亮的业绩也是轻而易举的事。
50、 存货的审核方法存货的审核方法 核实存货的主要组成；是否存在少列、多列存货现核实存货的主要组成；是否存在少列、多列存货现象，核实存货的真实存在；核实说明存货收入、发出计象，核实存货的真实存在；核实说明存货收入、发出计价方法及其一贯性，是否存在多计存货，少计成本的现价方法及其一贯性，是否存在多计存货，少计成本的现象；存货是否大量积压变质，而未提取足额的跌价准备；象；存货是否大量积压变质，而未提取足额的跌价准备；核实是否由于该企业经营效益下降，存货销不出去导致核实是否由于该企业经营效益下降，存货销不出去导致存货数额较大；通过对存货的审核了解企业的生产销售存货数额较大；通过对存货的审核了解企业的生产
51、销售能力；其他需要说明的情况。能力；其他需要说明的情况。 止步思考与案例止步思考与案例6 6、固定资产和在建工程、固定资产和在建工程 固定资产，是指同时具有下列特征的有固定资产，是指同时具有下列特征的有形资产：（形资产：（1）为生产商品、提供劳务、出）为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的；（租或经营管理而持有的；（2）使用寿命超）使用寿命超过一个会计年度。过一个会计年度。 一般而言，固定资产属于企业的劳动资一般而言，固定资产属于企业的劳动资料，代表了企业的扩大再生产能力。固定资料，代表了企业的扩大再生产能力。固定资产具有占用资金数额大、资金周转时间长的产具有占用资金数额大、资金周转时间
52、长的特点，是企业资产管理的重点。特点，是企业资产管理的重点。 （1）固定资产规模分析。）固定资产规模分析。 （2）固定资产更新情况分析。）固定资产更新情况分析。 （3）固定资产会计政策分析。）固定资产会计政策分析。 固定资产的会计政策主要包括固定资产折旧和固定资产减固定资产的会计政策主要包括固定资产折旧和固定资产减值准备两个方面。在分析固定资产折旧政策时，应关注以下值准备两个方面。在分析固定资产折旧政策时，应关注以下3 3个方面：个方面： （1）分析企业固定资产预计使用寿命和预计净残值确定的）分析企业固定资产预计使用寿命和预计净残值确定的合理性。合理性。 （2）分析企业固定资产折旧方法的合理性
53、。）分析企业固定资产折旧方法的合理性。 （3）观察企业固定资产折旧政策前后各期是否保持一致。）观察企业固定资产折旧政策前后各期是否保持一致。 在判断分析时，应考虑：在判断分析时，应考虑：（4 4）在进行固定资产减值准备政策的分析在进行固定资产减值准备政策的分析时：时： 首先应注意首先应注意企业是否依据企业会计准则企业是否依据企业会计准则规定计提固定资产减值准备，计提是否准确。规定计提固定资产减值准备，计提是否准确。 其次，其次，由于固定资产一旦发生减值，往由于固定资产一旦发生减值，往往意味着发生了永久性减值，其价值很难在往意味着发生了永久性减值，其价值很难在以后会计期间恢复，因此，我国会计准则
54、规以后会计期间恢复，因此，我国会计准则规定，固定资产减值准备一经计提，在以后会定，固定资产减值准备一经计提，在以后会计期间不得转回。计期间不得转回。 （5）在建工程的竣工结转。）在建工程的竣工结转。 在在建建工工程程本本质质上上是是正正在在形形成成中中的的固固定定资资产产，它它是是企企业业固固定定资资产产的的一一种种特特殊殊表表现现形形式式。在在建建工工程程占占用用的的资资金金属属于于长长期期资资金金，但但是是投投入入前前属属于于流流动动资资金金。如如果果工工程程管管理理出出现现问问题题，会会使使大大量量的的流流动动资资金金沉沉淀淀，甚甚至至造造成成企企业业流流动动资资金金周周转转困困难难。因
55、因此此，在在分分析析该该项项目目时时，应应深深入入了了解解工工程程的的工工期期长长短短，及及时时发现存在的问题。发现存在的问题。 对在建工程的分析还要注意对在建工程的分析还要注意其转为固定资产的其转为固定资产的真实性和合理性，谨防企业利用在建工程完工虚增真实性和合理性，谨防企业利用在建工程完工虚增资产和收入的造假行为。资产和收入的造假行为。 案例案例韶韶能能股股份份（0601）从从1996年年6月月1日日起起采采用用了了经经董董事事会会批批准准的的变变更更后后的的固固定定资资产产折折旧旧政政策策，将将房房屋屋建建筑筑物物的的折折旧旧年年限限由由20年年改改为为40年年，将将机机器器设设备备的的
56、折折旧旧年年限限由由10年年改改为为20年年，将将运运输输工工具具的的折折旧旧年年限限由由5年年改改为为10年年。此此项项会会计计估估计计变变更更，对对当当期期利利润润的的影影响响为为1067万万元元，而而该该公公司司当当期期利利润润总总额额为为1024万万元元。由由此此，我我们们不不难难看看出出该该公公司司为为何何要要将将各类固定资产的折旧年限全部延长各类固定资产的折旧年限全部延长1倍了。倍了。在建工程的审核方法在建工程的审核方法 如果连续两年在建工程固定资产如果连续两年在建工程固定资产40，要求审要求审核核往建工程，往建工程，主要核实说明主要核实说明该企业在建工程的主要项目该企业在建工程的
57、主要项目及金额，是否真实存在；是否存在已投入使用而未转入及金额，是否真实存在；是否存在已投入使用而未转入固定资产的现象；是否存在已经停工的在建工程；是否固定资产的现象；是否存在已经停工的在建工程；是否存在期间费用长期化现象，利息资本化是否合规；其他存在期间费用长期化现象，利息资本化是否合规；其他需要说明的情况。需要说明的情况。 止步思考与案例止步思考与案例7、长期待摊费用、长期待摊费用 长长期期待待摊摊费费用用，是是指指企企业业已已经经发发生生但但应应由由本本期期和和以以后后各各期期负负担担的的分分摊摊期期在在一一年年以以上上（不不含含一一年年）的的各各项项费费用用，如如以以经经营营租租赁赁方
58、方式式租租入入的的固固定定资资产产发发生的改良支出等。生的改良支出等。 长期待摊费用本身没有交换价值，不可转让。因长期待摊费用本身没有交换价值，不可转让。因此，对企业而言，这类资产数额应当越少越好，占此，对企业而言，这类资产数额应当越少越好，占资产总额的比重越低越好。资产总额的比重越低越好。 在分析长期待摊费用时，在分析长期待摊费用时，应注意企业是否存在应注意企业是否存在根据自身需要将长期待摊费用根据自身需要将长期待摊费用当作利润的调节器。当作利润的调节器。 长期待摊费用的审核方法长期待摊费用的审核方法 如果企业长期待摊费用如果企业长期待摊费用(总资产流动资产总资产流动资产)10，则，则要求审
59、核长期待摊费用要求审核长期待摊费用。 要求说明要求说明该企业长期待摊费用的组成，核实其摊销该企业长期待摊费用的组成，核实其摊销期限是否合理合法，是否存在期间费用长期化等现象。期限是否合理合法，是否存在期间费用长期化等现象。 止步思考与案例止步思考与案例案例案例1998年年中中期期报报告告中中，厦厦新新电电子子（600057）公公司司中中期期净净利利润润7870万万元元，比比上上年年同同期期增增长长258%，比比1997年年全全年年的的利利润润还还多多95%，实现了令人瞩目的高成长。，实现了令人瞩目的高成长。 但但是是，当当投投资资者者仔仔细细阅阅读读财财务务报报表表时时就就会会发发现现，该该公
60、公司司资资产产负负债债表表中中的的长长期期待待摊摊费费用用项项目目中中，仅仅广广告告待待摊摊费费用用就就高高达达8807万万元元，而而这这种种广广告告费费用用的的长长期期摊摊销销在在1997年年是是没没有有的的。公公司司在在1998年年中中报报中中指指出出：“集集中中发发生生的的大大额额广广告告费费用用按按3年年摊摊销销”。 净净利利润润的的高高速速增增长长和和巨巨额额长长期期待待摊摊费费用用的的挂挂帐帐形形成成了了鲜鲜明明对对比比。加加上上中中期期报报告告中中该该公公司司推推出出了了10配配3，每每股股配配股股价价18-20元元的的配股预案，引起了广大投资者和各类中介机构的广泛关注。配股预案
61、，引起了广大投资者和各类中介机构的广泛关注。8、应交税费 应应交交税税费费，是是指指企企业业应应向向国国家家税税务务机机关关交交纳纳而而尚尚未未交交纳纳的的各各种种税税金金和和专专项项收收费费。应应交交税税费费是是企企业业应向国家和社会承担的义务，具有较强的约束力。应向国家和社会承担的义务，具有较强的约束力。 由于应缴税费涉及的税种和收费项目较多，由于应缴税费涉及的税种和收费项目较多，在在分析此项目时，分析此项目时，应当应当重点了解重点了解欠税的内容，有针对欠税的内容，有针对性地分析企业欠税的原因。如该项目为负数，则表性地分析企业欠税的原因。如该项目为负数，则表示企业多交的应当退回给企业或由以
62、后年度抵交的示企业多交的应当退回给企业或由以后年度抵交的税金。税金。 9 9、预计负债、预计负债 预计负债预计负债是因或有事项而确认的负债。是因或有事项而确认的负债。 或有事项或有事项是指过去的交易或事项形成的，是指过去的交易或事项形成的，其结果须由某些未来事项的发生或不发生才其结果须由某些未来事项的发生或不发生才能决定的不确定事项。能决定的不确定事项。 如如对外提供担保、未决诉讼、产品质量对外提供担保、未决诉讼、产品质量保证等。与或有事项相关的义务满足一些条保证等。与或有事项相关的义务满足一些条件时，应当确认为预计负债，并在资产负债件时，应当确认为预计负债，并在资产负债表中列示；否则，则属于
63、或有负债，或有负表中列示；否则，则属于或有负债，或有负债只能在表外披露，不能在表内确认。债只能在表外披露，不能在表内确认。 10、实收资本（股本）、实收资本（股本） 实实收收资资本本（股股本本），是是指指投投资资者者（股股东东）按按照照企企业业章章程程或或合合同同、协协议议的的约约定定，实实际际投投入入企企业业的的资资本本。企企业业资资本本的的来来源源及及其其运运用用受受企企业业组组织织形形式式、相相关关法法律律的的约约束束较多。较多。 实收资本并不等于注册资本。实收资本并不等于注册资本。 （1 1）分分析析实实收收资资本本（股股本本）首首先先应应看看实实收收资资本本的的规规模。模。 （2 2
64、）考察实收资本（股本）的增减变动情况。）考察实收资本（股本）的增减变动情况。 （3 3）注册资本的到位程度。）注册资本的到位程度。 （4 4）考察资本保值增值率。）考察资本保值增值率。 资本保值增值率资本保值增值率= =扣除客观因素后的年扣除客观因素后的年末所有者权益末所有者权益年初所有者权益年初所有者权益100%100%。 （1 1）资本保值增值率是根据资本保值增值率是根据“资本保全资本保全”原则设计的指标，更加谨慎、原则设计的指标，更加谨慎、稳健地反映了企业资本保全和增值状况。它也充分体现了经营者稳健地反映了企业资本保全和增值状况。它也充分体现了经营者的主观努力程度和利润分配中的积累情况。
65、的主观努力程度和利润分配中的积累情况。（2 2）该指标反映了投资人投入企业资本的保全性和增长性，该指标越该指标反映了投资人投入企业资本的保全性和增长性，该指标越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益的增长越快。高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益的增长越快。（3 3）一般来讲，该指标应大于一般来讲，该指标应大于100%。如果该指标小于。如果该指标小于100%，表，表明企业资本受到侵蚀，没有实现资本保全，损害了所有者的权益，明企业资本受到侵蚀，没有实现资本保全，损害了所有者的权益，也妨碍了企业进一步发展壮大，应予充分重视。也妨碍了企业进一步发展壮大，应予充分重视。在判断分析时，应考虑：
66、在判断分析时，应考虑： 1、 短期偿债能力分析短期偿债能力分析 短期偿债能力是衡量公司当前财务能力，特别是流动资产短期偿债能力是衡量公司当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。衡量公司短期偿债能力的变现能力的重要标志。衡量公司短期偿债能力的指标主要有流指标主要有流动比率、速动比率和现金比率三项。动比率、速动比率和现金比率三项。 流动比率流动比率（） 一般情况下，流动比率越高，反映公司短期偿债能力越一般情况下，流动比率越高，反映公司短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。按照西方企业的长期经验，强，债权人的权益越有保证。按照西方企业的长期经验，一般一般认为认为2:1的比例比较适宜。的比例
67、比较适宜。它表明公司财务状况稳定可靠，除了它表明公司财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。期短期债务。（四）财务比率分析（四）财务比率分析速动比率速动比率（） 是公司速动资产与流动负债的比率。是公司速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产所谓速动资产，是指，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用等后的流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用等后的余额。由于剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，因此，余额。由于剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，因此，速动比率较之流动
68、比率能够更加准确速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠地评价公司资产的、可靠地评价公司资产的流动性及其偿还短期负债的能力。其计算公式为：流动性及其偿还短期负债的能力。其计算公式为： 西方企业传统经验认为西方企业传统经验认为，速动比率为，速动比率为1时是安全边际。因为如果速动比时是安全边际。因为如果速动比率小于率小于1，会使公司面临很大的偿债风险；，会使公司面临很大的偿债风险；如果速动比率大于如果速动比率大于1，尽管债务偿，尽管债务偿还的安全性很高，但却会因公司现金及应收账款资金占用过多而大大增加公还的安全性很高，但却会因公司现金及应收账款资金占用过多而大大增加公司的机会成本。司的机会成本。现金
69、比率现金比率 是公司现金类资产与流动负债的比率。是公司现金类资产与流动负债的比率。现金类资产现金类资产包括公包括公司所拥有的货币资金和持有的有价证券（即资产负债表中的短司所拥有的货币资金和持有的有价证券（即资产负债表中的短期投资）。期投资）。它是速动资产扣除应收账款后的余额它是速动资产扣除应收账款后的余额。由于应收账。由于应收账款存在着发生坏账损失的可能，某些到期的账款也不一定能按款存在着发生坏账损失的可能，某些到期的账款也不一定能按时收回，因此，速动资产扣除应收账款后计算出来的金额，时收回，因此，速动资产扣除应收账款后计算出来的金额，最最能反映公司直接偿付流动负债的能力能反映公司直接偿付流动
70、负债的能力。其计算公式为：其计算公式为： 但需注意的是但需注意的是：公司不可能、也无必要保留过多的现金类公司不可能、也无必要保留过多的现金类资产。如果这一比率过高，就意味着公司流动负债未能得到合资产。如果这一比率过高，就意味着公司流动负债未能得到合理的运用，经常以获利能力低的现金类资产保持着，这样会导理的运用，经常以获利能力低的现金类资产保持着，这样会导致公司机会成本的增加。致公司机会成本的增加。 2、长期偿债能力分析长期偿债能力分析 长期偿债能力，指公司偿还长期负债的能力。长期偿债能力，指公司偿还长期负债的能力。其分析指标其分析指标主要有以下几项：主要有以下几项： 资产负债率资产负债率（）
71、又称负债比率，是公司负债总额对资产总额的比率。它表又称负债比率，是公司负债总额对资产总额的比率。它表明公司资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及公司资明公司资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及公司资产对债权人权益的保障程度。产对债权人权益的保障程度。这一比率越小，表明公司的长期这一比率越小，表明公司的长期偿债能力越强。偿债能力越强。其计算公式为：其计算公式为： 企业资产负债率多高才算合理，并没有统一的规定，企业资产负债率多高才算合理，并没有统一的规定，它取决于企业产它取决于企业产品所在的行业、盈利率、银行利率、通货膨胀率、国民经济景气程度等多种品所在的行业、盈利率、银行利率、通货膨胀
72、率、国民经济景气程度等多种因素。因素。 一般来说一般来说，企业产品的盈利率较高或者企业资金的周转速度较快，企企业产品的盈利率较高或者企业资金的周转速度较快，企业可承受的资产负债率也相对地较高；业可承受的资产负债率也相对地较高；银行利率银行利率提高通常迫使企业降低资产提高通常迫使企业降低资产负债率，负债率，银行利率降低银行利率降低又会刺激企业提高资产负债率又会刺激企业提高资产负债率。 据统计资料表明据统计资料表明，平均来讲，日本公司资产负债率为，平均来讲，日本公司资产负债率为85，德国资产负，德国资产负债率为债率为63，美国仅为，美国仅为37，我国从上市公司情况看平均不到，我国从上市公司情况看平
73、均不到50，但国有，但国有企业高达企业高达70左右，左右，1998年国有企业资产负债率平均为年国有企业资产负债率平均为656。产权比率产权比率 是指负债总额与所有者权益的比率，是公司财务结构稳健是指负债总额与所有者权益的比率，是公司财务结构稳健与否的重要标志，也称与否的重要标志，也称资本负债率资本负债率。其计算公式为：。其计算公式为： 它反映公司所有者权益对债权人权益的保障程度。它反映公司所有者权益对债权人权益的保障程度。这一比这一比率越低，率越低，表明公司的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程表明公司的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，度越高，承担的风险越小，但公司
74、不能充分地发挥负债的财务但公司不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。杠杆效应。所以，公司在评价产权比率适度与否时，应从所以，公司在评价产权比率适度与否时，应从提高提高获利能力与增强偿债能力两个方面综合进行，即在保障债务偿获利能力与增强偿债能力两个方面综合进行，即在保障债务偿还安全的前提下，应尽可能提高产权比率。还安全的前提下，应尽可能提高产权比率。利息保障倍数利息保障倍数 又称已获利息倍数，是指公司息税前利润与利息费用的比又称已获利息倍数，是指公司息税前利润与利息费用的比率。反映了获利能力对债务偿付的保证程度。其计算公式为：率。反映了获利能力对债务偿付的保证程度。其计算公式为： 是衡量公司长期偿债
75、能力大小的重要标志。是衡量公司长期偿债能力大小的重要标志。 由公式可知：若要维持正常偿债能力，从长期看，由公式可知：若要维持正常偿债能力，从长期看，利息保障倍数至少应当大于利息保障倍数至少应当大于1 1，且比值越高，公司长期且比值越高，公司长期偿债能力一般也就越强。偿债能力一般也就越强。 如果利息保障倍数过小，如果利息保障倍数过小，公司将面临亏损、偿债公司将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。当然，究竟公司利息的安全性与稳定性下降的风险。当然，究竟公司利息保障倍数要保持多高的水平，才算偿付能力强，这要保障倍数要保持多高的水平，才算偿付能力强，这要根据以往的经验和行业特点来判断。根据以往的
76、经验和行业特点来判断。 应掌握下列内容：应掌握下列内容： （一）认识利润表（一）认识利润表 （二）利润表的结构分析（二）利润表的结构分析 （三）利润表重要项目的解读与分析（三）利润表重要项目的解读与分析 （四）财务比率分析（四）财务比率分析 三、获利能力分析三、获利能力分析 （一）认识利润表（一）认识利润表 1、利润表的概念和、利润表的概念和 利润表利润表是反映企业在一定会计期间的经营成果的会计报是反映企业在一定会计期间的经营成果的会计报表。表。 例如，例如，反映某年反映某年1月月1日至日至12月月31日经营成果的利润表，日经营成果的利润表，它反映的就是该期间的情况。它反映的就是该期间的情况。
77、 利润表的列报利润表的列报必须充分反映企业经营业绩的主要来源和必须充分反映企业经营业绩的主要来源和构成，有助于使用者判断净利润的质量及其风险，有助于使构成，有助于使用者判断净利润的质量及其风险，有助于使用者预测净利润的持续性，从而做出正确的决策。用者预测净利润的持续性，从而做出正确的决策。 2、利润表的格式、利润表的格式2001利润表的格式利润表的格式2006利润表的格式利润表的格式主营业务收入主营业务收入主营业务成本（含税金）主营业务成本（含税金）毛利毛利期间费用期间费用营业利润营业利润营业外净损失营业外净损失税前利润（利润总额）税前利润（利润总额）所得税所得税税后利润税后利润 100 75
78、 25 13 12 1 11 4 7（数据应根据经营环境和行（数据应根据经营环境和行业特征调整）业特征调整）利润表利润表（理想型）（理想型）（二）利润表的结构分析（二）利润表的结构分析（三）利润表重要项目的解读与分析（三）利润表重要项目的解读与分析1 1、营业收入、营业收入 1）营业收入的确认。）营业收入的确认。 2）收入和利得的界限。）收入和利得的界限。 3）营业收入与资产负债表、现金流量表中相关项目配比。）营业收入与资产负债表、现金流量表中相关项目配比。 （1）营业收入与企业规模（资产总额）的配比。）营业收入与企业规模（资产总额）的配比。（2 2）营业收入与应收账款配比。）营业收入与应收账
79、款配比。 （3 3）营业收入与相关税费配比。）营业收入与相关税费配比。 4）利用非财务信息分析营业收入的真实性和影响企业盈利）利用非财务信息分析营业收入的真实性和影响企业盈利能力的因素。能力的因素。 5）对营业收入的构成进行详细分析。）对营业收入的构成进行详细分析。 （1）营业收入的品种构成。）营业收入的品种构成。（2）营业收入的地区构成。）营业收入的地区构成。 （3）关联方交易在营业收入中的比重。）关联方交易在营业收入中的比重。 （4）主营业务收入与其他业务收入在总营业）主营业务收入与其他业务收入在总营业收入中的构成。收入中的构成。 主营业务收入的审核方法主营业务收入的审核方法 审核是否存在
80、通过应收账款、预收账款等科目虚增审核是否存在通过应收账款、预收账款等科目虚增销售收入现象；销售收入确认时是否同时满足已将销售销售收入现象；销售收入确认时是否同时满足已将销售商品上的风险和报酬转移给购买方、失去对已出售商品商品上的风险和报酬转移给购买方、失去对已出售商品的控制权、有相关的经济利益流人企业、相关的收入和的控制权、有相关的经济利益流人企业、相关的收入和成本能可靠计量四个条件；是否存在通过销售退回、折成本能可靠计量四个条件；是否存在通过销售退回、折让随意调节利润现象；是否存在信用标准降低导致销售让随意调节利润现象；是否存在信用标准降低导致销售收入增加现象；以及其他需要审核的情况。收入增
81、加现象；以及其他需要审核的情况。 止步思考与案例止步思考与案例2 2、营业成本、营业成本 首先首先要将主营业务成本与主营业务收入配比。将二者之差要将主营业务成本与主营业务收入配比。将二者之差除以主营业务收入，即得出一个重要的财务指标除以主营业务收入，即得出一个重要的财务指标毛利率。毛利率。 其次，其次，谨防企业操纵营业成本的行为。常见的操纵营业成谨防企业操纵营业成本的行为。常见的操纵营业成本的方式有：（本的方式有：（1）不转成本，将营业成本作资产挂帐，导）不转成本，将营业成本作资产挂帐，导致当期费用低估，资产价值高估，误导会计信息使用者；致当期费用低估，资产价值高估，误导会计信息使用者；（2）
82、将资产列作费用，导致当期费用高估，资产价值低估，）将资产列作费用，导致当期费用高估，资产价值低估，既歪曲了利润数据，也不利于资产管理；（既歪曲了利润数据，也不利于资产管理；（3）随意变更成）随意变更成本计算方法和费用分配方法，导致成本数据不准确。本计算方法和费用分配方法，导致成本数据不准确。 在判断分析时，应考虑：在判断分析时，应考虑：3 3、营业税金及附加、营业税金及附加 将该项目与企业的营业收入配比，并进将该项目与企业的营业收入配比，并进行前后期间的比较。行前后期间的比较。 因为企业在一定时期内取得的营业收入要因为企业在一定时期内取得的营业收入要按国家规定交纳各种税金及附加。如果二者按国家
83、规定交纳各种税金及附加。如果二者不配比，则说明企业有不配比，则说明企业有“偷税偷税”、“漏税漏税”之嫌。之嫌。 在判断分析时，应考虑：在判断分析时，应考虑：4 4、财务费用、财务费用 财务费用的高低，主要取决于财务费用的高低，主要取决于3个因素：个因素：贷款规模、贷款规模、贷款利率和贷款期限。贷款利率和贷款期限。 企企业业的的利利率率水水平平主主要要受受一一定定时时期期资资本本市市场场的的利利率率水水平平的的影影响响。因因此此，应应注注意意分分析析企企业业的的财财务务费费用用下下降降是是否否是是由由于于国国家家对对企企业业贷贷款款利利率率的的宏宏观观下下调调而而导导致的。致的。 目前目前企业财
84、务费用中最主要的费用项目是借款的企业财务费用中最主要的费用项目是借款的利息费用。利息费用。 应注意资本化和费用化的界限是否划应注意资本化和费用化的界限是否划分正确。分正确。在判断分析时，应考虑：在判断分析时，应考虑： 重庆渝港钛白粉有限公司（重庆渝港钛白粉有限公司（简称简称“渝钛白渝钛白”，现名，现名“攀渝钛业攀渝钛业”，000515000515），），19971997年年将应付债券利息将应付债券利息80648064万元，计入钛白粉工程万元，计入钛白粉工程成本，而重庆会计师事务所进行审计后坚持成本，而重庆会计师事务所进行审计后坚持认为，应计利息应计入当期损益，因为该公认为，应计利息应计入当期损
85、益，因为该公司钛白粉工程于司钛白粉工程于19951995年下半年就开始投产，年下半年就开始投产，19961996年已经可以生产出合格产品。年已经可以生产出合格产品。另外，另外，对对于欠付银行的借款利息于欠付银行的借款利息89.889.8万美元，折合人万美元，折合人民币民币743743万元，该公司未确认入账。万元，该公司未确认入账。 5 5、资产减值损失、资产减值损失 1结结合合会会计计报报表表附附注注，了了解解资资产产减减值值损损失失的的具具体体构构成成情情况况，即即企企业业当当年年主主要要是是哪哪些些项项目目发发生生了了减减值。值。 2结合资产负债表中有关资产项目，考察有关结合资产负债表中有
86、关资产项目，考察有关资产减值的幅度，从而对合理预测企业未来财务状资产减值的幅度，从而对合理预测企业未来财务状况提供帮助。况提供帮助。 3将当期各项资产减值情况与企业以往情况、将当期各项资产减值情况与企业以往情况、市场情况以及行业水平配比，以评价过去，掌握现市场情况以及行业水平配比，以评价过去，掌握现在，分析其变动趋势，预测未来。在，分析其变动趋势，预测未来。 在判断分析时，应考虑：在判断分析时，应考虑：6、投资收益 投投资资收收益益是是企企业业对对外外投投资资的的结结果果，企企业业保保持持适适度度规规模模的的对对外外投投资资，表表明明企企业业具具备备较较高高的的理理财财水水平平。因因为为这这意
87、意味味着着企企业业除除了了正正常的生产经营取得利润之外，还有第二条渠道获取收益的途径。常的生产经营取得利润之外，还有第二条渠道获取收益的途径。 1、投资收益是一种间接获得的收益。正是由于对外投资投资收益是一种间接获得的收益。正是由于对外投资这种间接获取收益的特点，这种间接获取收益的特点，其投资收益的高低及其真实性不易其投资收益的高低及其真实性不易控制。控制。 2投资收益与有关投资项目（如交易性金融资产、持有投资收益与有关投资项目（如交易性金融资产、持有至到期投资）配比。至到期投资）配比。 3投资收益核算方法的正确性。投资收益核算方法的正确性。 4警惕某些公司利用关联交易警惕某些公司利用关联交易
88、“制造制造”投资收益。投资收益。 在判断分析时，应考虑：在判断分析时，应考虑：7 7、营业外收入营业外收入 营业外收入是指企业发生的与其日常活动无直接营业外收入是指企业发生的与其日常活动无直接关系的各项利得，关系的各项利得，主要包括主要包括非流动资产处置利得、盘非流动资产处置利得、盘盈利得、捐赠利得、确实无法支付而按规定程序经批盈利得、捐赠利得、确实无法支付而按规定程序经批准后转作营业外收入的应付款项等。准后转作营业外收入的应付款项等。在判断分析时，应考虑：在判断分析时，应考虑：1）营营业业外外收收入入是是一一项项利利得得。此此项项收收入入不不具具有有经经常常性性的的特特点点，但但对企业业绩的
89、影响也不可小视。对企业业绩的影响也不可小视。2）作为利得，营业外收入与营业外支出不存在配比关系。）作为利得，营业外收入与营业外支出不存在配比关系。 广电股份（广电股份（600637）1997年年11月将月将6 926万元的土地以万元的土地以21 926万元的价格转让给其母公司，万元的价格转让给其母公司，确认了确认了15 000万元的收益。万元的收益。 同年同年12月月又将账面净资产为又将账面净资产为1 454万元的一万元的一家下属公司的整体产权以家下属公司的整体产权以9 414万元的价格转给其万元的价格转给其母公司，确认了母公司，确认了7 960万元的营业外收入。万元的营业外收入。 仅仅这两项
90、交易就带来了仅仅这两项交易就带来了22 960万元的收益，万元的收益，占该年度利润总额占该年度利润总额9 733万元的万元的235.9%。若剔。若剔除这两笔交易除这两笔交易,该公司该公司1997年度实际上亏损了年度实际上亏损了13 227万元。万元。 营业外收入的审核方法营业外收入的审核方法 如果营业外收入如果营业外收入(营业利润投资收益营业利润投资收益营业外收入营业外收入)10，应审核企业的营业外收入。，应审核企业的营业外收入。要求审查说明要求审查说明营业外收入的来源，以核实是否存营业外收入的来源，以核实是否存在虚增利润现象，营业外收入主要包括固定资产在虚增利润现象，营业外收入主要包括固定资
91、产盘盈、处置固定资产净收益、非货币性交易收益、盘盈、处置固定资产净收益、非货币性交易收益、出售无形资产收益，罚款净收入等。出售无形资产收益，罚款净收入等。 止步思考与案例止步思考与案例（四）财务比率分析（四）财务比率分析1 1、 利润额分析利润额分析 （1 1）数量分析）数量分析 净利润目标完成率净利润目标完成率= =净利润实际值净利润实际值/ /净利润目标值净利润目标值* *100%100% 净利润增减变动率净利润增减变动率= =（本期净利润额（本期净利润额- -基期净利润额）基期净利润额）/ /基期净利润额基期净利润额影响利润数量变动的因素影响利润数量变动的因素: : 利润表各项目的变动利
92、润表各项目的变动. .（2 2） 质量分析质量分析对利润形成过程的质量分析对利润形成过程的质量分析应关注构成利润的各个主要项目的质量应关注构成利润的各个主要项目的质量，包括：，包括：营业收入的品种构成、地区构成比重、关联交易比重营业收入的品种构成、地区构成比重、关联交易比重等；等；主营业务利润及其比重；主营业务利润及其比重； 投资收益与各项投资的对应关系；投资收益与各项投资的对应关系；非经常性损益比重。非经常性损益比重。对利润结果的质量分析对利润结果的质量分析 对利润各个项目所对应的资产负债表项目的对利润各个项目所对应的资产负债表项目的质量分析，是现金还是应收款项、存货等。质量分析，是现金还是
93、应收款项、存货等。 利润质量可用下列指标衡量：利润质量可用下列指标衡量： 净利收现率净利收现率 = =经营现金流量净额经营现金流量净额/ /净利润净利润 每股经营现金流量每股经营现金流量 = =经营现金流量净额经营现金流量净额/ /普通股股数普通股股数（1 1） 毛利率毛利率l = =毛利毛利/ /销售收入销售收入 * *100%100%l表示表示每百元销售获得的毛利额每百元销售获得的毛利额. .l影响因素：收入、成本变动影响因素：收入、成本变动. .（2 2） 主营业务利润率主营业务利润率( (销售利润率销售利润率 ) ) （）l= =主营业务利润主营业务利润/ /主营业务收入主营业务收入*
94、 *100%100%l表示表示每百元销售获得的主营业务利润每百元销售获得的主营业务利润. . 与销售有关的利润率指标与销售有关的利润率指标 2、 销售利润率分析销售利润率分析（4 4） 销售净利润率销售净利润率l = =净利润净利润/ /销售收入销售收入 * *100%100%l表示销售收入的净收益水平表示销售收入的净收益水平. .l影响因素：影响因素：毛利率毛利率l 销售成本率销售成本率l 期间费用率期间费用率 （3 3）营业利润率）营业利润率（） = =营业利润营业利润/ /销售收入销售收入 * *100%100%l表示销售收入的净收益水平表示销售收入的净收益水平. .l影响因素：影响因素
95、：毛利率毛利率l 销售成本率销售成本率l 期间费用率期间费用率 注意：注意：毛利率、营业利润率和销售净利润率毛利率、营业利润率和销售净利润率的比较的比较 上述三个指标都是以销售收入最终实现利润的百分比来衡量企业的上述三个指标都是以销售收入最终实现利润的百分比来衡量企业的盈利能力，三个指标之间的区别只是所衡量的阶段不同。盈利能力，三个指标之间的区别只是所衡量的阶段不同。 （1）销售毛利率是从企业生产产品的过程来衡量其盈利能力。销售毛）销售毛利率是从企业生产产品的过程来衡量其盈利能力。销售毛利率利率体现的是体现的是生产环节的盈利水平。生产环节的盈利水平。 （2）营业利润率与销售毛利率的差异在于）营
96、业利润率与销售毛利率的差异在于企业经营过程中的各项期间企业经营过程中的各项期间费用。因此，销售毛利水平反映一个企业的基本盈利水平，若销售毛利低，费用。因此，销售毛利水平反映一个企业的基本盈利水平，若销售毛利低，不足以抵偿期间费用，将导致企业经营活动的亏损，表现为不足以抵偿期间费用，将导致企业经营活动的亏损，表现为“营业利润营业利润”为负数。为负数。 （3）销售净利润率与其它指标的区别在于，）销售净利润率与其它指标的区别在于，在整个业务环节中，它不在整个业务环节中，它不仅涉及经营活动，而且包括投资活动和融资活动带来的盈利，而经营活动仅涉及经营活动，而且包括投资活动和融资活动带来的盈利，而经营活动
97、与投资活动在某些情况下并没有本质的区别，而仅仅是组织形式的差别，与投资活动在某些情况下并没有本质的区别，而仅仅是组织形式的差别，所以从某种程度说，销售净利润率才是企业业务环节整体盈利水平的体现。所以从某种程度说，销售净利润率才是企业业务环节整体盈利水平的体现。3 3、 成长性指标分析成长性指标分析上面的衡量企业盈利能力上面的衡量企业盈利能力的各种方法都是从历史的各种方法都是从历史的角度来看问题，但是在实际当中，我们更为的角度来看问题，但是在实际当中，我们更为关心的可能还是企业未来的盈利能力，即成长关心的可能还是企业未来的盈利能力，即成长性。性。成长性好的企业具有成长性好的企业具有更广阔的发展前
98、景，因而更更广阔的发展前景，因而更能吸引投资者。能吸引投资者。一般来说，一般来说，可以通过企业在过去几年中销售收入、可以通过企业在过去几年中销售收入、销售利润、净利润等指标的增长幅度来预测其销售利润、净利润等指标的增长幅度来预测其未来的增长前景。未来的增长前景。 成长性指标成长性指标 应掌握下列内容：应掌握下列内容： （一）营运能力分析的基本原理（一）营运能力分析的基本原理 （二）各项资产营运能力分析（二）各项资产营运能力分析 （三）其他相关的利润率指标（三）其他相关的利润率指标 四、营运能力的分析四、营运能力的分析（一）营运能力分析的基本原理（一）营运能力分析的基本原理 营运能力营运能力是指
99、公司基于外部市场环境的约束，通过内部是指公司基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标所产生作用的大人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标所产生作用的大小。小。 资产营运能力的强弱关键取决于周转速度。一般说来，资产营运能力的强弱关键取决于周转速度。一般说来，周周转速度越快，资产的使用效率越高，则资产营运能力越强；反转速度越快，资产的使用效率越高，则资产营运能力越强；反之，营运能力就越差。资产的营运能力是用周转次数（或周转之，营运能力就越差。资产的营运能力是用周转次数（或周转天数）指标来表示的，其计算公式为：天数）指标来表示的，其计算公式为： 总资产周转率总资产周
100、转率（） 主营业务收入净额总资产周转率= （次） 平均资产总额 周转天数=计算期天数周转次数意义:反映企业整体资产的营运能力.资产周转次数越多，表明其周转速度越快，营运能力也就越大。（二）各项资产营运能力分析（二）各项资产营运能力分析流动资产周转率流动资产周转率 主营业务收入净额流动资产周转率= (次) 平均流动资产 周转天数=计算期天数/周转次数 意义:流动资产周转次数越多,天数越短,表明周转速度越快,流动资产利用效果越好.应收账款周转率应收账款周转率（） 主营业务收入净额主营业务收入净额应收账款周转率应收账款周转率= (次次) 平均应收账款平均应收账款1)理论上分子应是赊销收入净额理论上分
101、子应是赊销收入净额: =销售收入净额销售收入净额-现销收入现销收入2)分母分母“应收账款应收账款”的内容包括应收账款和应收的内容包括应收账款和应收票据两项票据两项,且指资金实际占用额且指资金实际占用额.3)周转天数也叫平均收账期周转天数也叫平均收账期.4）该指标）该指标反映反映应收账款变现速度的快慢及管理应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低效率的高低.一般周转次数越多越好。一般周转次数越多越好。存货周转率存货周转率（） 主营业务成本存货周转率 = (次) 平均存货存货周转天数=计算期天数周转次数 意义:反映存货流动性的大小和存货管理效率的高低。 一般来讲，存货周转率越高，表明其变现速度越快，
102、周转额越大，资产占用水平越低，成本费用越节约。 （1 1）总资产报酬率）总资产报酬率(ROA)(ROA) （三）其他相关的利润率指标（三）其他相关的利润率指标（2 2） 净资产收益率净资产收益率净资产收益率的计算公式净资产收益率的计算公式 净资产收益率是立足于投资者的角度来考虑其盈利能力净资产收益率是立足于投资者的角度来考虑其盈利能力的，因而它是最被投资者关注、且对企业具有重大影响的指的，因而它是最被投资者关注、且对企业具有重大影响的指标。其计算公式如下：标。其计算公式如下：净资产收益率的意义净资产收益率的意义 投资者投资于企业的最终目的是为了获取利润，净资产投资者投资于企业的最终目的是为了获
103、取利润，净资产收益率直接关系到投资者权益的实现程度，因而是收益率直接关系到投资者权益的实现程度，因而是投资者最投资者最关心的问题。关心的问题。 应掌握下列内容： （一）认识现金流量表（一）认识现金流量表 （二）现金流量表项目的分析（二）现金流量表项目的分析 （三）现金流量表的结构及质量分析（三）现金流量表的结构及质量分析 （四）现金流量表的比率分析（四）现金流量表的比率分析 （五）现金流量与贷款评级分类的对接（五）现金流量与贷款评级分类的对接第四讲第四讲 现金流量分析现金流量分析（一）认识现金流量表（一）认识现金流量表 1、现金流量表的概念、现金流量表的概念 现金流量表现金流量表是从现金的流入
104、和流出两个方面，综合反映企业在是从现金的流入和流出两个方面，综合反映企业在一定期间内通过经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金净流一定期间内通过经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金净流量的报表。量的报表。 现金流量表现金流量表能够说明能够说明企业在一定期间内现金流入和流出的原因，企业在一定期间内现金流入和流出的原因，反映企业的偿债能力等；同时有助于分析企业未来获取现金的能力，反映企业的偿债能力等；同时有助于分析企业未来获取现金的能力，分析企业的投资和理财活动对财务状况和经营成果的影响。分析企业的投资和理财活动对财务状况和经营成果的影响。 如果说如果说企业的资产负债表和利润表所展现的是一张
105、张静止的影企业的资产负债表和利润表所展现的是一张张静止的影像，那么现金流量表就是一段连续放映的影片，它将企业经营活动像，那么现金流量表就是一段连续放映的影片，它将企业经营活动的过程呈现出来，让我们知道，企业的现金从何而来，又往何处去。的过程呈现出来，让我们知道，企业的现金从何而来，又往何处去。 2、现金流量的分类（结构）、现金流量的分类（结构） 现金流量，现金流量，是指现金和现金等价物的流入和流出，可分为三大是指现金和现金等价物的流入和流出，可分为三大类：即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹类：即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量资活动产生的
106、现金流量 经营活动现金净流量经营活动现金净流量经营活动现金流入经营活动现金流入经营活动现金流出经营活动现金流出 1、“经营活动现金净流量经营活动现金净流量”项目项目（二）现金流量表项目的分析（二）现金流量表项目的分析“经营活动现金净流量经营活动现金净流量”审核审核 “现金流量表现金流量表”中的中的“经营活动现金净流量经营活动现金净流量”同同“资产负债表资产负债表”、“利润表利润表”部分科目勾稽关系，可以通过以下公式进行审核：部分科目勾稽关系，可以通过以下公式进行审核： 经营活动现金净流量经营活动现金净流量净利润当年计提的折旧无形资产摊销待净利润当年计提的折旧无形资产摊销待摊费用摊费用(期初期末
107、期初期末)预提费用预提费用(期末期初期末期初)财务费用投资收益财务费用投资收益存货存货(期初期末期初期末)应收账款应收账款(期初期末期初期末)应收票据应收票据(期初期期初期末末)预收账款预收账款(期末期初期末期初)其他应收款其他应收款(期初期末期初期末)应付账款应付账款(期末期初期末期初)应付票据应付票据(期末期初期末期初)应付福利费应付福利费(期末期初期末期初)应付工资应付工资(期末期初期末期初)未交税金未交税金(期末期初期末期初)其他应付款其他应付款(期末期末期初期初)其他应交款其他应交款(期末期初期末期初)预付账款预付账款(期初期末期初期末) (营营业外收入营业外支出业外收入营业外支出)
108、80 止步思考与案例止步思考与案例 因上述公式中涉及现金流量数据、存货因上述公式中涉及现金流量数据、存货需要分析填列，审核中可能会出现一定误需要分析填列，审核中可能会出现一定误差，根据重要性原则，经上述公式测算出差，根据重要性原则，经上述公式测算出的的“经营活动现金净流量经营活动现金净流量”数据同会计报数据同会计报表的表的“现金流量表现金流量表”中的实际数据中的实际数据误差在误差在2020以内可以认定为勾稽关系相符。以内可以认定为勾稽关系相符。 否则，否则，要作具体分析。要作具体分析。 销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金营业收入营业收入增值税（销项税额）（应收账款的年初余
109、额期增值税（销项税额）（应收账款的年初余额期末余额）（应收票据年初余额期末余额）末余额）（应收票据年初余额期末余额）（预收账款期末余额年初余额（预收账款期末余额年初余额 注：注：销售商品、提供劳务收到的现金项目计销售商品、提供劳务收到的现金项目计算时，一般资产类项目增加是年初余额减去期末余算时，一般资产类项目增加是年初余额减去期末余额，负债类的项目计算时是期末余额减去年初余额。额，负债类的项目计算时是期末余额减去年初余额。 2、“销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金”项目项目 基本分析方法基本分析方法 即分析企业当期取得的现金来自哪些方面，用于哪些方面，其余即分析企业当期取
110、得的现金来自哪些方面，用于哪些方面，其余额是如何构成的。具体包括：额是如何构成的。具体包括： （1 1）现金收入构成分析）现金收入构成分析 （2 2）现金支出构成分析）现金支出构成分析 （3 3）现金净流量构成分析）现金净流量构成分析 从现金流量的构成中，我们往往可以得到很多有价值的信息。从现金流量的构成中，我们往往可以得到很多有价值的信息。下面，我们就对不同的现金流量构成情况做一个概括性的分析。下下面，我们就对不同的现金流量构成情况做一个概括性的分析。下表给出了基本的表给出了基本的8 8种现金流量构成情况，表中的种现金流量构成情况，表中的“+ +”号表示该类现号表示该类现金流量为正，并且数额
111、较大，金流量为正，并且数额较大，“一一”号表示该类现金流量为负，并号表示该类现金流量为负，并且数额较大。且数额较大。 （三）现金流量的结构及质量分析（三）现金流量的结构及质量分析现金流量构成分析现金流量构成分析应注意的问题应注意的问题现金流量构成分析应注意的问题现金流量构成分析应注意的问题 现金流量的内部结构就是经营活动、投资活动、筹资活动三现金流量的内部结构就是经营活动、投资活动、筹资活动三者对现金净流量的贡献。在这一分析过程中，我们要结合企业所者对现金净流量的贡献。在这一分析过程中，我们要结合企业所处的经营周期确定分析的重点。处的经营周期确定分析的重点。 1、对处于开发期的企业，、对处于开
112、发期的企业，经营活动现金流量可能为负，经营活动现金流量可能为负，应应重点分析企业的筹资活动重点分析企业的筹资活动，分析其资本金是否足值到位，流动性，分析其资本金是否足值到位，流动性如何，企业是否过度负债，有无继续筹措足够经营资金的可能；如何，企业是否过度负债，有无继续筹措足够经营资金的可能；同时判断其投资活动是否适合经营需要，有无出现资金挪用或费同时判断其投资活动是否适合经营需要，有无出现资金挪用或费用化现象。用化现象。 2、对处于增长期的企业，、对处于增长期的企业，经营活动现金流量应该为正，经营活动现金流量应该为正，应应重点分析重点分析其经营活动现金流入、流出结构，分析其货款回笼速度、其经营
113、活动现金流入、流出结构，分析其货款回笼速度、赊销是否有力、得当，了解成本、费用控制情况预测企业发展空赊销是否有力、得当，了解成本、费用控制情况预测企业发展空间，企业是否充分利用应付款项。间，企业是否充分利用应付款项。 3、对处于成熟期的企业，、对处于成熟期的企业，投资活动和筹资投资活动和筹资活动趋于正常化或适当萎缩，活动趋于正常化或适当萎缩，应重点分析应重点分析其经营活其经营活动现金流入是否有保障，现金收入与销售收入增长动现金流入是否有保障，现金收入与销售收入增长速度是否匹配，同时关注企业是否过分支付股利，速度是否匹配，同时关注企业是否过分支付股利，有无资金外流情况，现金流入是否主要依赖投资收
114、有无资金外流情况，现金流入是否主要依赖投资收益或不明确的营业外收入。益或不明确的营业外收入。 4、对处于衰退期的企业，、对处于衰退期的企业，经营活动现金流经营活动现金流量开始萎缩，量开始萎缩，应重点分析应重点分析其投资活动在收回投资过其投资活动在收回投资过程中是否获利，有无冒险性的扩张活动，同时要分程中是否获利，有无冒险性的扩张活动，同时要分析企业是否及时缩减负债，减少利息负担。析企业是否及时缩减负债，减少利息负担。现金流量实例分析（见资料） （四）现金流量比率分析（四）现金流量比率分析 现金流量比率分析现金流量比率分析是指现金流量与其他项目是指现金流量与其他项目数据相比所得的比值。数据相比所
115、得的比值。 由于现金流量表按照经营活动、投资活动和由于现金流量表按照经营活动、投资活动和筹资活动提供了现金流入、流出和净流量的数据和筹资活动提供了现金流入、流出和净流量的数据和信息，信息，它们是衡量和评价经营活动、投资活动和筹它们是衡量和评价经营活动、投资活动和筹资活动的重要标准。资活动的重要标准。1、流动性分析、流动性分析 流动性是指将资产迅速转变为现金的能力。流动性是指将资产迅速转变为现金的能力。 根据资产负债表确定的流动比率根据资产负债表确定的流动比率虽然也能反映流动性，但虽然也能反映流动性，但有很大局限性。有很大局限性。 这主要是因为：这主要是因为：作为流动资产主要成分的存货并不能很作
116、为流动资产主要成分的存货并不能很快转变为可偿债的现金；应收债权可能发生坏账；流动资产中快转变为可偿债的现金；应收债权可能发生坏账；流动资产中的待摊费用也不能转变为现金。许多企业有大量的流动资产，的待摊费用也不能转变为现金。许多企业有大量的流动资产，但现金支付能力却很差，甚至无力偿债而破产清算。真正能用但现金支付能力却很差，甚至无力偿债而破产清算。真正能用于偿还债务的是现金流量。现金流量和债务的比较可以更好地于偿还债务的是现金流量。现金流量和债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力。反映企业偿还债务的能力。 流动性分析主要指标包括：流动性分析主要指标包括： 止步思考与案例止步思考与案例 止步思
117、考与案例止步思考与案例 止步思考与案例止步思考与案例4、收益质量分析、收益质量分析 收益质量比率经营现金净流量收益质量比率经营现金净流量净利润净利润 （净利收现率净利收现率） 该该比比率率反反映映了了会会计计利利润润中中有有多多少少流流入入了了“真真金金白白银银”。一一般般来来说说，该该比比率率越越高高，则则企企业业收收益益质质量量越好。越好。 （五）现金流量与贷款评级分类的对接（五）现金流量与贷款评级分类的对接 贷款档次的确定贷款档次的确定 1 、如果借款人的还款来源是经营活动产生的现金，并且经营如果借款人的还款来源是经营活动产生的现金，并且经营活动的现金流量比较稳定，贷款可视为活动的现金流
118、量比较稳定，贷款可视为正常类正常类； 2 、如果借款人的还款来源是经营活动产生的现金，但经营活如果借款人的还款来源是经营活动产生的现金，但经营活动产生的现金正在减少，贷款可视为动产生的现金正在减少，贷款可视为关注类关注类； 3 、如果借款人的还款来源不是或不全是经营活动产生的现金如果借款人的还款来源不是或不全是经营活动产生的现金流量，而是投资后进行筹资活动，如转让对外投资、出售固定资产、流量，而是投资后进行筹资活动，如转让对外投资、出售固定资产、流动资产、对外借款等，贷款可视为流动资产、对外借款等，贷款可视为次级类次级类或或次级类贷款以下次级类贷款以下； 4 、如果借款人还款的来源只是投资活动
119、和筹资活动产生的现如果借款人还款的来源只是投资活动和筹资活动产生的现金，并且明显不足，贷款可视为金，并且明显不足，贷款可视为可疑类可疑类，情况严重的视为，情况严重的视为损失类损失类。 第五讲第五讲 客户非财务因素分析客户非财务因素分析 应掌握下列内容：应掌握下列内容： 一、非财务因素分析概述一、非财务因素分析概述 二、客户行业风险分析二、客户行业风险分析 三、客户经营风险分析三、客户经营风险分析 四、客户管理风险分析与还款意愿分析四、客户管理风险分析与还款意愿分析 应掌握下列内容：应掌握下列内容： （一）非财务因素的含义一）非财务因素的含义 （二）非财务因素分析的内容（二）非财务因素分析的内容
120、 （三（三) ) 非财务因素信息的获取渠道非财务因素信息的获取渠道 一、非财务因素分析概述一、非财务因素分析概述一、非财务因素分析概述一、非财务因素分析概述 1、非财务因素的含义、非财务因素的含义 非财务因素非财务因素是指那些不以货币为主要计量单位是指那些不以货币为主要计量单位,不一定与不一定与企业财务状况相关企业财务状况相关,但与企业生产经营活动密切联系的各种因但与企业生产经营活动密切联系的各种因素。素。 非财务因素对企业的生存与发展有着巨大而深远的影响。非财务因素对企业的生存与发展有着巨大而深远的影响。比如企业的治理结构、管理层素质、应变能力等可能直接决定比如企业的治理结构、管理层素质、应
121、变能力等可能直接决定一个企业的前途一个企业的前途;一项技术、一个理念、一项政策、一个质量一项技术、一个理念、一项政策、一个质量事故可能极大地增加产品的销售事故可能极大地增加产品的销售,或带来灾难性的影响。或带来灾难性的影响。 非财务因素的重要作用正越来越受到经营者、债权人和非财务因素的重要作用正越来越受到经营者、债权人和投资人等企业利益相关者的高度关注。投资人等企业利益相关者的高度关注。 国内商业银行在对信贷企业进行信用评价时国内商业银行在对信贷企业进行信用评价时, ,近年来也逐近年来也逐步改变了过去只重财务分析的做法步改变了过去只重财务分析的做法, ,加强了对非财务因素的分加强了对非财务因素
122、的分析。析。如工商银行、建设银行都逐步建立完善了信贷企业信用评如工商银行、建设银行都逐步建立完善了信贷企业信用评价办法价办法,充实了非财务因素的评价内容。充实了非财务因素的评价内容。非财务因素分析非财务因素分析与与财务分析的关系财务分析的关系 客户信用分析的左膀与右臂客户信用分析的左膀与右臂客户信用分析的左膀与右臂客户信用分析的左膀与右臂 财务分析主要采用定量分析的手段，非财务因素分析主要采用定性分析的手段。因此，非财务因素是分析贷款风险的一个重要组成部分，它与财务分析、现金流量分析和担保分析相互印证、相互补充，为全面动态地判断贷款的风险程度，确定贷款的分析结果提供充分和必要的依据。可以说，财
123、务分析是对客户信用分析的左膀，非财务因素分析是右臂。 2、非财务因素分析的内容、非财务因素分析的内容 影响企业发展的非财务因素非常广泛影响企业发展的非财务因素非常广泛,要进行全面地考察要进行全面地考察分析是非常困难的分析是非常困难的,到目前为止到目前为止,国内外对于企业非财务因素分国内外对于企业非财务因素分析还没有建立起一个公认的完整体系。析还没有建立起一个公认的完整体系。 （1）非财务因素分析的非财务因素分析的一般内容一般内容 一般来说，非财务分析的基本框架主要包括一般来说，非财务分析的基本框架主要包括借款人的行借款人的行业风险分析、经营风险分析、管理风险分析、借款人还款意愿业风险分析、经营
124、风险分析、管理风险分析、借款人还款意愿分析等。分析等。 对贷款偿还可能性的判断对贷款偿还可能性的判断需要综合上述各项非财务分析需要综合上述各项非财务分析，而而其中其中行业风险分析、经营风险分析、管理风险分析则是直接行业风险分析、经营风险分析、管理风险分析则是直接对对借款人自身还款能力进行分析借款人自身还款能力进行分析，如下图所示。，如下图所示。对贷对贷款偿款偿还可还可能性能性的判的判断分断分析析行业风险分析行业风险分析经营风险分析经营风险分析管理风险分析管理风险分析还款意愿分析还款意愿分析分析借款人分析借款人的还款能力的还款能力确确定定借借款款人人偿偿还还贷款的主动性贷款的主动性确确定定借借款
125、款人人所所在在行业的风险程度行业的风险程度确确定定借借款款人人管管理理中的风险程度中的风险程度银行信贷管理分析银行信贷管理分析确确定定借借款款人人经经营营中中的风险程度的风险程度确定贷款的管理风险确定贷款的管理风险非财务因素分析的一般内容非财务因素分析的一般内容非财务因素分析的一般内容（2）银行非财务因素分析内容的确定）银行非财务因素分析内容的确定【止步思考止步思考】怎样确定本银行非财务因素分析内容？怎样确定本银行非财务因素分析内容？银行非财务因素分析的内容主要包括：银行非财务因素分析的内容主要包括： 客户行业风险分析客户行业风险分析 商业银行对借款企业行业风险中，考察的因素主要有行业商业银行
126、对借款企业行业风险中，考察的因素主要有行业成本结构、行业成熟度、行业周期性、行业盈利能力、行业依成本结构、行业成熟度、行业周期性、行业盈利能力、行业依赖性、行业替代产品、政府对行业的监管等。赖性、行业替代产品、政府对行业的监管等。 客户经营风险分析客户经营风险分析 经营分析应从以下方面进行分析经营分析应从以下方面进行分析:企业总体特征分析、企业企业总体特征分析、企业目标和战略、产品和市场匹配性、供应分析、生产分析、分销目标和战略、产品和市场匹配性、供应分析、生产分析、分销渠道和销售分析渠道和销售分析 客户管理风险分析客户管理风险分析 对企业综合管理能力的评估应重点考查企业的组织形式、对企业综合
127、管理能力的评估应重点考查企业的组织形式、管理者的素质与经验、管理层的深度和广度及稳定性、内部控管理者的素质与经验、管理层的深度和广度及稳定性、内部控制、关联关系等。制、关联关系等。 客户客户借款人还款意愿分析借款人还款意愿分析 3、非财务因素信息的获取渠道、非财务因素信息的获取渠道 非财务因素有成文信息，也有不成文信息；有银行内部信非财务因素有成文信息，也有不成文信息；有银行内部信息，也有来自银行外部的信息等。非财务因素的来源是多种多息，也有来自银行外部的信息等。非财务因素的来源是多种多样的，见图所示。样的，见图所示。银银 行行银行信贷银行信贷管理信息管理信息系统系统期刊杂志期刊杂志中介机构中
128、介机构第三方第三方(2)(1)(3)(4) 应掌握下列内容： 商业银行对借款企业行业风险中，考察的因商业银行对借款企业行业风险中，考察的因素主要有行业成本结构、行业成熟度、行业周期素主要有行业成本结构、行业成熟度、行业周期性、行业盈利能力、行业依赖性、行业替代产品、性、行业盈利能力、行业依赖性、行业替代产品、政府对行业的监管等。政府对行业的监管等。 二、客户行业风险分析二、客户行业风险分析 1、行业成本结构、行业成本结构 （1）行业成本结构的含义行业成本结构的含义 企业成本由固定成本和变动成本构成，企业成本由固定成本和变动成本构成，经营杠杆指经营杠杆指固定成本与变动成固定成本与变动成本的比例。
129、不同的行业有不同的成本结构，经营杠杆和规模经济将影响一本的比例。不同的行业有不同的成本结构，经营杠杆和规模经济将影响一个行业和行业内企业的盈利能力。个行业和行业内企业的盈利能力。 固定成本占总成本固定成本占总成本比重相对较高的比重相对较高的行业为高经营杠杆行业，其平均成行业为高经营杠杆行业，其平均成本随着生产规模的扩大会有明显的下降，产销量越大，盈利水平越高，像本随着生产规模的扩大会有明显的下降，产销量越大，盈利水平越高，像航空、宾馆、钢铁等。航空、宾馆、钢铁等。相反，相反，变动成本占总成本比重相对较高的行业为低变动成本占总成本比重相对较高的行业为低经济杠杆行业，如服装加工、商业批发等，生产规
130、模的扩大对其进成本和经济杠杆行业，如服装加工、商业批发等，生产规模的扩大对其进成本和盈利水平的影响不是十分显著。盈利水平的影响不是十分显著。 一般来说，企业的贷款结构受其行业成本结构的影响较大，高经营杠一般来说，企业的贷款结构受其行业成本结构的影响较大，高经营杠杆行业的中长期贷款需求量较大，而低经营杠杆行业对短期贷款的需求较杆行业的中长期贷款需求量较大，而低经营杠杆行业对短期贷款的需求较多。多。 （2）行业成本结构风险的判断行业成本结构风险的判断（3）案例）案例-行业成本结构风险的判断行业成本结构风险的判断 化工行业是工业中的一类，磷化工业是进一步细分，工业化工行业是工业中的一类，磷化工业是进
131、一步细分，工业企业的成本结构普遍存在经营杠杆高的特点。化工、磷化工业企业的成本结构普遍存在经营杠杆高的特点。化工、磷化工业前期投入较大，对资源有着较强的依赖性，产品均为高能耗产前期投入较大，对资源有着较强的依赖性，产品均为高能耗产品，其业界认为，卖磷实际上是卖能源（电），伴随产量变动品，其业界认为，卖磷实际上是卖能源（电），伴随产量变动的变动成本也高。固定成本与变动成本相比较，经营杠杆偏低。的变动成本也高。固定成本与变动成本相比较，经营杠杆偏低。 行业中企业规模的大小决定其在该行业中是否能长期生行业中企业规模的大小决定其在该行业中是否能长期生存，单位产品成本是企业生存的关键因素。存，单位产品成
132、本是企业生存的关键因素。 2、行业成熟度、行业成熟度 （1）行业成熟度的含义行业成熟度的含义 一般行业都要经历新生、成长、成熟和衰退一般行业都要经历新生、成长、成熟和衰退四个四个阶段。每个阶段具有不同的特征和风险程度。阶段。每个阶段具有不同的特征和风险程度。 一般来说一般来说，成熟行业，成熟行业的风险最低，的风险最低，正在成熟的行正在成熟的行业业：仍以较高的速度增长，部分弱的竞争者被淘汰，：仍以较高的速度增长，部分弱的竞争者被淘汰，强者地位日益巩固。风险中等。强者地位日益巩固。风险中等。新生行业和衰退行业新生行业和衰退行业风险较高。风险较高。成长中成长中行业处于中间，是新生和成熟的过行业处于中
133、间，是新生和成熟的过渡。渡。 （2）行业成熟度风险的判断行业成熟度风险的判断（3）案例）案例-行业成熟度风险的判断行业成熟度风险的判断 该行业已经长期存在，通过长期发展，已经发展为成熟该行业已经长期存在，通过长期发展，已经发展为成熟行业。行业。 在该行业中的企业，年增长（销售和利润）已经缓慢。在该行业中的企业，年增长（销售和利润）已经缓慢。受世界经济增长乏力的影响及产品售价等因素影响，可能存受世界经济增长乏力的影响及产品售价等因素影响，可能存在的衰退会对该行业造成致命冲击。在的衰退会对该行业造成致命冲击。出出 3、行业周期性、行业周期性 （1）行业周期性的含义行业周期性的含义 行业周期性行业周
134、期性是指行业对经济周期的敏感程度。是指行业对经济周期的敏感程度。 一般来说，一般来说，非周期性行业非周期性行业，产品的销售不受经济，产品的销售不受经济周期的影响，具有较低的风险，周期的影响，具有较低的风险，周期性的行业周期性的行业、反周、反周期性行业对经济周期较为敏感，风险较高。期性行业对经济周期较为敏感，风险较高。 如：房地产和汽车行业是典型的周期性行业。如：房地产和汽车行业是典型的周期性行业。 一般说来，行业的发展具有一定的经济周期性。一般说来，行业的发展具有一定的经济周期性。有些行业有些行业经营状况的变化与经济周期是一致的经营状况的变化与经济周期是一致的，随着经济的繁荣而繁荣、，随着经济
135、的繁荣而繁荣、萧条而萧条，萧条而萧条，如如房地产业、汽车制造业、服装业、珠宝、餐饮房地产业、汽车制造业、服装业、珠宝、餐饮娱乐和境外旅游等一些耐用消费品或奢侈品行业；娱乐和境外旅游等一些耐用消费品或奢侈品行业； 有些行业具有明显的反周期特征，有些行业具有明显的反周期特征，在萧条时期的经营状况反而会比繁荣时在萧条时期的经营状况反而会比繁荣时期更好，如房屋维修业。期更好，如房屋维修业。 也有部分行业不易受经济周期的影也有部分行业不易受经济周期的影响，属于响，属于非周期性行业，非周期性行业，这主要是一些这主要是一些提供生活必需品的行业，如食品行业、提供生活必需品的行业，如食品行业、医疗保健业和教育业
136、等。医疗保健业和教育业等。（2）行业周期性风险的判断行业周期性风险的判断 （3）案例）案例-行业周期性风险的判断行业周期性风险的判断 磷化工业的主要产品黄磷，广泛应用于基础工业、生物磷化工业的主要产品黄磷，广泛应用于基础工业、生物化工业、军事工业、农业等各行业，是这些行业及电子产品、化工业、军事工业、农业等各行业，是这些行业及电子产品、生活日用品的基本原料，需求较大，其生产经营无明显周期生活日用品的基本原料，需求较大，其生产经营无明显周期性，所处行业对经济周期反映不敏感，无周期性变化。性，所处行业对经济周期反映不敏感，无周期性变化。 4、行业盈利能力、行业盈利能力 （1）行业盈利能力的含义行业
137、盈利能力的含义 行业盈利能力与行业行业盈利能力与行业所处的阶段所处的阶段密切相关密切相关，是扩张期，是扩张期，还是衰退期？一个在经济繁荣和衰退时还是衰退期？一个在经济繁荣和衰退时都能都能持续盈利的行业，持续盈利的行业，风险最低。风险最低。 另外另外行业盈利能力与行业成本结构、行业的垄断性、行业行业盈利能力与行业成本结构、行业的垄断性、行业周期性密切相关的。周期性密切相关的。 例如例如，作为新兴的高科技行业，作为新兴的高科技行业，1998年至年至2000年网络经济年网络经济成为高速发展的行业，网络概念的股票成为全球证券市场上的成为高速发展的行业，网络概念的股票成为全球证券市场上的明星，但进入明星
138、，但进入2001年，该行业盛极而衰，泡沫破灭，从事电子年，该行业盛极而衰，泡沫破灭，从事电子商务等业务的网络公司呈现全行业性的整体亏损，作为上游产商务等业务的网络公司呈现全行业性的整体亏损，作为上游产品的计算机硬件和电子元件行业也步入了微利时代。品的计算机硬件和电子元件行业也步入了微利时代。 （2）行业盈利能力风险的判断行业盈利能力风险的判断 （3）案例）案例-行业盈利能力风险的判断行业盈利能力风险的判断 磷化工业固定成本及变动成本均高，该磷化工业固定成本及变动成本均高，该行业又是成熟行业，行业盈利能力基本稳定，行业又是成熟行业，行业盈利能力基本稳定，目前处于相对偏低的水平。目前处于相对偏低的
139、水平。 5、行业依赖性、行业依赖性 （1）行业依赖性的含义行业依赖性的含义 行业依赖性行业依赖性是指授信客户所处的行业受其是指授信客户所处的行业受其他行业影响的程度，包括供给和需求两个方面。他行业影响的程度，包括供给和需求两个方面。 一般来说一般来说，授信客户对一两个行业的依赖授信客户对一两个行业的依赖程度越大，其授信业务的风险就越大。程度越大，其授信业务的风险就越大。 相比之下，相比之下，行业的供给线和客户群越分散，行业的供给线和客户群越分散，风险越小。风险越小。 （2）行业依赖性风险的判断行业依赖性风险的判断 （3）案例）案例-行业依赖性风险的判断行业依赖性风险的判断 化工行业是一个资源需
140、求型行业，对上游资源（供给方）化工行业是一个资源需求型行业，对上游资源（供给方）有较强的依赖性，磷化工业的特殊性决定它对磷矿资源及生有较强的依赖性，磷化工业的特殊性决定它对磷矿资源及生产能源产能源电，有着较强依赖。电，有着较强依赖。 因其产品的应用范围广，需求大，目前对其下游（需求因其产品的应用范围广，需求大，目前对其下游（需求方）的依赖性不强。方）的依赖性不强。 6、行业替代产品、行业替代产品 （1）行业替代产品的含义行业替代产品的含义 替代产品替代产品指与所分析行业提供的产品有同样功能指与所分析行业提供的产品有同样功能或达到同样需求的产品。或达到同样需求的产品。 一般来说，一般来说，如果授
141、信客户行业所生产的产品很容如果授信客户行业所生产的产品很容易被替代，给予其授信的银行风险就大。易被替代，给予其授信的银行风险就大。反之，反之，则风则风险较小。险较小。 应注意的是应注意的是： 行业的产品是否存在可被替代的风险，与替代产行业的产品是否存在可被替代的风险，与替代产品的多寡和顾客使用替代产品的转换成本（如替代品品的多寡和顾客使用替代产品的转换成本（如替代品的价格与之相当甚至低于该行业产品）高低有关。的价格与之相当甚至低于该行业产品）高低有关。 如果一个行业的产品性能独特和自然垄如果一个行业的产品性能独特和自然垄断，断，例如例如城市供水、供电行业，不存在替代城市供水、供电行业，不存在替
142、代产品，也就不存在行业产品被替代的风险；产品，也就不存在行业产品被替代的风险； 而如果一个行业的产品有许多替代品，而如果一个行业的产品有许多替代品，而且转换成本较低，而且转换成本较低，则该行业产品被替代的则该行业产品被替代的可能性就很大，相应的行业风险也就比较大，可能性就很大，相应的行业风险也就比较大，如如化纤制品作为服装面料可替代棉织品，火化纤制品作为服装面料可替代棉织品，火车、汽车、和飞机作为交通工具可相互替代。车、汽车、和飞机作为交通工具可相互替代。（2）行业替代产品风险的判断行业替代产品风险的判断（3）案例）案例-行业替代产品风险的判断行业替代产品风险的判断 磷是基本的化学元素，磷矿是
143、不可再生资源，磷化工产磷是基本的化学元素，磷矿是不可再生资源，磷化工产品又是工业基本原料、重要的军事战略物资、农业生产物资、品又是工业基本原料、重要的军事战略物资、农业生产物资、电子产品、生活日用品原料等，电子产品、生活日用品原料等，没有行业替代品没有行业替代品。 应掌握下列内容： 经营分析应从以下方面进行分析经营分析应从以下方面进行分析: :企业总体企业总体特征分析、企业目标和战略、产品和市场匹配性、特征分析、企业目标和战略、产品和市场匹配性、供应分析、生产分析、分销渠道和销售分析。供应分析、生产分析、分销渠道和销售分析。 三、客户经营风险分析三、客户经营风险分析1、企业总体特征、企业总体特
144、征 （1）企业总体特征的含义企业总体特征的含义 企业总体特征分析企业总体特征分析包括多方面的企业的包括多方面的企业的相对规模相对规模。具体包括：具体包括： 客户的市场份额和稳定性客户的市场份额和稳定性; 销售量、资产规模；销售量、资产规模； 公司成熟度；公司成熟度； 考察客户产品的种类；考察客户产品的种类； 对产品的依赖性等。对产品的依赖性等。 （3）案例）案例-企业总体特征风险的判断企业总体特征风险的判断 公司公司2008年扩张规模，通过收购重组华宁公司、锦坤有年扩张规模，通过收购重组华宁公司、锦坤有限公司和对依兰公司的资产整合后，公司主要产品黄磷的年生限公司和对依兰公司的资产整合后，公司主
145、要产品黄磷的年生产能力从产能力从2007年的年的1.5万吨增加到万吨增加到8.4万吨，生产能力增加万吨，生产能力增加460，公司已经发展为中国最大的黄磷制造企业，公司目前的市场占公司已经发展为中国最大的黄磷制造企业，公司目前的市场占有率已经是全国第一。有率已经是全国第一。 作为省四大支柱产业之一，公司得到省政府的有力支持，作为省四大支柱产业之一，公司得到省政府的有力支持，规模扩张。规模扩张。（2）企业总体特征风险的判断企业总体特征风险的判断 2、企业目标和战略、企业目标和战略 （1）企业目标和战略的含义企业目标和战略的含义 分析企业是否有一个合适的发展目标并且分析企业是否有一个合适的发展目标并
146、且有具体的规划和相应的措施以支持目标实现。有具体的规划和相应的措施以支持目标实现。目标和规划将直接影响企业的未来发展和还款目标和规划将直接影响企业的未来发展和还款能力。能力。 （2）企业目标和战略企业目标和战略风险的判断风险的判断 一般来说，一般来说，没没有有一个合适的发展目标规划一个合适的发展目标规划和相应的措施，和相应的措施，风险就大。风险就大。反之，反之，则风险较小。则风险较小。 （3）案例）案例-企业目标和战略风险的判断企业目标和战略风险的判断 2008年公司提出的战略是：年公司提出的战略是：发挥品牌优势，依托磷电结发挥品牌优势，依托磷电结合、矿电结合形成的核心竞争力（成本竞争力），通
147、过兼并合、矿电结合形成的核心竞争力（成本竞争力），通过兼并重组、收购等办法，推进公司低成本快速扩张，提高公司的重组、收购等办法，推进公司低成本快速扩张，提高公司的规模效益。目标为销售上亿，利润达到规模效益。目标为销售上亿，利润达到800万元。年末公司万元。年末公司圆满实现经营目标。圆满实现经营目标。 2009年公司的基本目标是年公司的基本目标是销售、盈利再翻一翻，达到销销售、盈利再翻一翻，达到销售售3个亿，利润个亿，利润2000万元。为了保证销售实现，公司拟成立万元。为了保证销售实现，公司拟成立专门的销售公司。专门的销售公司。 公司目前的生产能力、经营管理水平能够保证销售目标公司目前的生产能力
148、、经营管理水平能够保证销售目标的实现。的实现。 3、产品和市场匹配性、产品和市场匹配性 （1）产品和市场匹配性的含义产品和市场匹配性的含义 主要分析企业能否持续生产、销售和提供适应市场需求主要分析企业能否持续生产、销售和提供适应市场需求的产品。的产品。 一般来说，一般来说，如果企业产品能够持续满足市场需求且盈利，如果企业产品能够持续满足市场需求且盈利，则银行风险较低。反之，则风险较大。则银行风险较低。反之，则风险较大。 （2）产品和市场匹配性风险的判断产品和市场匹配性风险的判断 （3）案例）案例-产品和市场匹配性风险的判断产品和市场匹配性风险的判断 公司主导产品公司主导产品黄磷、磷酸质量高与市
149、场结合紧密，公司黄磷、磷酸质量高与市场结合紧密，公司规模扩大、产品单位成本下降后，销售量及价格在市场上有规模扩大、产品单位成本下降后，销售量及价格在市场上有明显的竞争力。黄磷明显的竞争力。黄磷50以上出口。以上出口。 黄磷黄磷可制成多种合成物，可制成多种合成物，用途用途广泛、通用性强。随着科广泛、通用性强。随着科技发展和人民生活水平的提高，对黄磷的需求还将不断增加。技发展和人民生活水平的提高，对黄磷的需求还将不断增加。 电力入主公司后电力入主公司后，带来了成本的降低；规模扩张，使公，带来了成本的降低；规模扩张，使公司对市场的影响加大；司对市场的影响加大； 4、供应分析、供应分析 （1）供应分析
150、的含义供应分析的含义 应着重分析企业在采购中的议价能力、采应着重分析企业在采购中的议价能力、采购渠道和采购政策购渠道和采购政策(原材料供应不足还是原料积原材料供应不足还是原料积压压) （2）供应分析风险的判断供应分析风险的判断 一般来说，一般来说，如果企业原材料供应充足，则如果企业原材料供应充足，则银行风险较低。银行风险较低。 反之，则风险较大。反之，则风险较大。（3）案例）案例-供供 应应 分析风险的判断分析风险的判断 公司前五名供应商合计采购金额公司前五名供应商合计采购金额20072007年及年及20082008年均占年度采购总额的年均占年度采购总额的8686。这说明公司的供给较。这说明公
151、司的供给较为稳定，保障充分。为稳定，保障充分。 另外，另外，充足的磷矿、硅矿、煤炭、电力、石灰充足的磷矿、硅矿、煤炭、电力、石灰石资源，便利的交通条件，为公司的长远发展奠定石资源，便利的交通条件，为公司的长远发展奠定了基础。了基础。 5、生产分析、生产分析 （1）生产分析的含义生产分析的含义 评价企业的生产风险，应重点关注评价企业的生产风险，应重点关注四个方面四个方面:生生产连续性、对技术变化的适应性、对灾害的易受损程产连续性、对技术变化的适应性、对灾害的易受损程度以及劳资关系。度以及劳资关系。 （2）生产分析风险的判断生产分析风险的判断 一般来说，一般来说，如果企业生产连续性强、对技术变化如
152、果企业生产连续性强、对技术变化的适应性强、对灾害的易受损程度低以及劳资关系稳的适应性强、对灾害的易受损程度低以及劳资关系稳定。则银行风险较低。定。则银行风险较低。反之反之，则风险较大。，则风险较大。（3）案例）案例-生生 产产 分析风险的判断分析风险的判断 公司主要从事化工产品的生产和销售，公司主要从事化工产品的生产和销售，主导产品主导产品黄磷品黄磷品位较高，质量稳定、信誉好。位较高，质量稳定、信誉好。 2007年公司就拥有年生产年公司就拥有年生产1.5万吨黄磷、万吨黄磷、1.8万吨磷酸和万吨磷酸和10万吨水泥的生产能力。万吨水泥的生产能力。 2008年年9月后，月后，公司并购、重组三个公司后
153、公司并购、重组三个公司后，黄磷年生产，黄磷年生产能力增加到能力增加到8.4万吨，产能增加万吨，产能增加4.6倍。磷酸增加到倍。磷酸增加到15万吨，万吨，增加增加1.5倍；三聚磷酸钠倍；三聚磷酸钠14万吨。万吨。 公司黄磷的生产工艺方法公司黄磷的生产工艺方法为电炉熔融法，是目前冶炼黄为电炉熔融法，是目前冶炼黄磷最主要、最成熟的生产工艺方法。磷最主要、最成熟的生产工艺方法。 - 6、分销渠道和销售分析、分销渠道和销售分析 （1）分销渠道和销售分析的含义分销渠道和销售分析的含义 分销渠道分销渠道，是指产品或服务在其所有权转移的过程中，从，是指产品或服务在其所有权转移的过程中，从生产者手中到消费者手重
154、的途径，它包括生产者、中间商和用生产者手中到消费者手重的途径，它包括生产者、中间商和用户。户。 企业生产出来的产品只有通过一定的分销渠道企业生产出来的产品只有通过一定的分销渠道才能在适才能在适当是时间、地点、以适当的价格供应给用户，从而克服生产者当是时间、地点、以适当的价格供应给用户，从而克服生产者和消费者之间的差异和矛盾，满足市场需要，实现企业的营销和消费者之间的差异和矛盾，满足市场需要，实现企业的营销目标。目标。 （2）分销渠道和销售风险的判断分销渠道和销售风险的判断 分销渠道风险的判断分销渠道风险的判断，主要是从分销政策、分销范围、企，主要是从分销政策、分销范围、企业对分销的控制和弹性方
155、面来分析。业对分销的控制和弹性方面来分析。 对销售风险的判断，对销售风险的判断，主要从市场竞争程度、企业竞价能主要从市场竞争程度、企业竞价能力、客户需求以及销售的集中性方面来分析。力、客户需求以及销售的集中性方面来分析。 （3）案例）案例-分分 销销 渠道和销售风险的判断渠道和销售风险的判断 公司产品的销售主要由公司销售部门（公司出口部）具公司产品的销售主要由公司销售部门（公司出口部）具体负责，体负责，下一步下一步将成立专门的销售公司。将成立专门的销售公司。 黄磷外销黄磷外销主要由公司出口部负责，销售成本较低。公司主要由公司出口部负责，销售成本较低。公司产品品位较高，质量稳定、信誉好，在国内外
156、市场上均有相产品品位较高，质量稳定、信誉好，在国内外市场上均有相当的知名度，在今年，公司又从省化工进出口公司召聘优秀当的知名度，在今年，公司又从省化工进出口公司召聘优秀的专业销售人才，使公司销售能力得到进一步加强。的专业销售人才，使公司销售能力得到进一步加强。 公司已经获得自营进出口权，建立了成熟的国外直销网公司已经获得自营进出口权，建立了成熟的国外直销网络；络；公司公司50以上的产品销往日本、澳大利亚、欧洲、南非、以上的产品销往日本、澳大利亚、欧洲、南非、东南亚等东南亚等20多个国家和地区。公司的水泥主要销往昆明、多个国家和地区。公司的水泥主要销往昆明、A市地区，并占有一定的市场份额。市地区
157、，并占有一定的市场份额。 公司向前五名客户销售额合计占公司销售总额的公司向前五名客户销售额合计占公司销售总额的60.55，详见下表：详见下表： 公司以产家直销方式进行销售公司以产家直销方式进行销售，销售成本低，从而也使，销售成本低，从而也使产品在市场上的价格竞争能力加强。产品在市场上的价格竞争能力加强。 公司销售前五名客户的销售额占比高公司销售前五名客户的销售额占比高，且前三名客户的，且前三名客户的销售占比均超过销售占比均超过10，说明公司的销售风险过于集中，风险，说明公司的销售风险过于集中，风险高。高。 应掌握下列内容： 对企业综合管理能力的评估应重点考查企业的组织对企业综合管理能力的评估应
158、重点考查企业的组织形式、管理者的素质与经验、管理层的深度和广度及稳形式、管理者的素质与经验、管理层的深度和广度及稳定性、内部控制、关联关系及借款人还款意愿分析定性、内部控制、关联关系及借款人还款意愿分析等。等。 四、客户管理风险分析四、客户管理风险分析与与还款意愿分析还款意愿分析 1、组织形式及其变化分析、组织形式及其变化分析 企业按组织形式企业按组织形式可划分为独资经营、可划分为独资经营、联营、有限责任公司、股份有限责任公司联营、有限责任公司、股份有限责任公司等多种形式。等多种形式。 借款人的组织形式是否有变化，借款人的组织形式是否有变化，及其及其变化是否有利于变化是否有利于企业的经营管理，
159、需要贷企业的经营管理，需要贷款风险分析时予以关注。款风险分析时予以关注。 2、公司治理分析、公司治理分析 公司治理本质上是一种现代企业组织管理制度。良好的公司治理本质上是一种现代企业组织管理制度。良好的公司治理是现代企业健康发展的基础，公司治理是现代企业健康发展的基础，也是借款人持续稳定还也是借款人持续稳定还款能力的重要保证。款能力的重要保证。 具体来说，具体来说，良好的公司治理结构良好的公司治理结构应具备完备应具备完备的股东大会的股东大会决策程序，建立独立董事制度，应健全监事会的监督功能，应决策程序，建立独立董事制度，应健全监事会的监督功能，应建立健全董事会和监事会的评价机制，完善高级管理人
160、员的选建立健全董事会和监事会的评价机制，完善高级管理人员的选聘机制和激励机制等。聘机制和激励机制等。如：如：董事会为例。董事会为例。 3、管理层素质和稳定性分析、管理层素质和稳定性分析 市场经济条件下的竞争主要是人市场经济条件下的竞争主要是人力资源的竞争力资源的竞争，管理层，管理层的素质是制约许多企业发展的关键性因素。的素质是制约许多企业发展的关键性因素。 对借款人管理层的素质分析对借款人管理层的素质分析应着重应着重管理人员的学历、年龄管理人员的学历、年龄结构、专业经验、管理风格、行业管理经验及熟悉程度。结构、专业经验、管理风格、行业管理经验及熟悉程度。 如果高级管理人员如果高级管理人员只掌握
161、狭窄的技能或没有处理行业风险只掌握狭窄的技能或没有处理行业风险的经验、缺少控制经营风险的能力，管理层将难以很好地应变的经验、缺少控制经营风险的能力，管理层将难以很好地应变市场和环境的变化，并影响企业的未来发展。市场和环境的变化，并影响企业的未来发展。如：如：企业管理经企业管理经验为例。验为例。 4、经营思想分析、经营思想分析 正确的经营思想和健康的企业文化，是企业可持续发展的正确的经营思想和健康的企业文化，是企业可持续发展的内在源泉。企业文化是企业经营管理思想的一种体现，现在企内在源泉。企业文化是企业经营管理思想的一种体现，现在企业突出业突出“以人为本以人为本”的企业文化，强调企业的价值观和凝
162、聚力，的企业文化，强调企业的价值观和凝聚力，强调企业的创新能力和核心竞争力，强调对员工的培训和培养。强调企业的创新能力和核心竞争力，强调对员工的培训和培养。 对借款人经营思想分析对借款人经营思想分析应着重：应着重： （1）如果企业的董事会或管理层过分地）如果企业的董事会或管理层过分地以利润为中心以利润为中心，并，并且为了短期目标而不顾企业的长期发展；且为了短期目标而不顾企业的长期发展； （2）利润分配政策短期化利润分配政策短期化，过度地分配股利，就会影响企，过度地分配股利，就会影响企业稳定、持续的还款能力。业稳定、持续的还款能力。 （3）企业经营稳健性也对贷款风险具有实质性影响，）企业经营稳健
163、性也对贷款风险具有实质性影响，过于过于冒险的经营冒险的经营会使银行贷款面临较高的风险。会使银行贷款面临较高的风险。 5、关联企业经营管理分析、关联企业经营管理分析 随着企业的集团化发展，企业之间的关联关系越来越复杂。随着企业的集团化发展，企业之间的关联关系越来越复杂。由于借款人与其母子公司、控股公司等关联企业之间存在股权、由于借款人与其母子公司、控股公司等关联企业之间存在股权、资金、产品、交易等多方面的密切联系，资金、产品、交易等多方面的密切联系，其经营、财务状况不其经营、财务状况不可避免地要受到关联企业的影响。可避免地要受到关联企业的影响。 一家子公司的经营失败可能会拖垮整个企业集团，一个一
164、家子公司的经营失败可能会拖垮整个企业集团，一个集团公司也可能会连累多个子孙公司，这样的例子在现实中比集团公司也可能会连累多个子孙公司，这样的例子在现实中比比皆是。比皆是。 在贷款风险分析时，在贷款风险分析时，要充分关注借款人与其关联企业之要充分关注借款人与其关联企业之间的关联程度，间的关联程度，具体分析具体分析关联企业的经营状况和财务状况，并关联企业的经营状况和财务状况，并评估其对借款人还款能力的影响。评估其对借款人还款能力的影响。 6、财务管理能力分析、财务管理能力分析 实践表明，实践表明，财务管理薄弱是许多借款人所共有的财务管理薄弱是许多借款人所共有的管理缺陷，也是许多企业失败的主要原因。
165、管理缺陷，也是许多企业失败的主要原因。 缺乏良好的财务管理，缺乏良好的财务管理，没有任何企业能够保持长没有任何企业能够保持长期的成功，不管他在产品生产，还是在市场营销方面期的成功，不管他在产品生产，还是在市场营销方面取得多大的成功。取得多大的成功。 在贷款风险分析时关注是否属于在贷款风险分析时关注是否属于有效的财务管理。有效的财务管理。 有效的财务管理要求有效的财务管理要求借款人必须建立适度的控制借款人必须建立适度的控制制度来监控其应收账款和存货等，控制日常开支和费制度来监控其应收账款和存货等，控制日常开支和费用，并且防止欺诈和盗窃。用，并且防止欺诈和盗窃。 7、法律纠纷和重大事项分析、法律纠
166、纷和重大事项分析 借款人经营中经常会遇到一些法律纠纷问题，并对还款借款人经营中经常会遇到一些法律纠纷问题，并对还款能力产生实质的影响，有时甚至成为决定贷款长的主要因素。能力产生实质的影响，有时甚至成为决定贷款长的主要因素。 如如借款人与供应商、消费者、关联企业及职工之间产生借款人与供应商、消费者、关联企业及职工之间产生纠纷或案件；借款人因违反法律、法规或合约而受到税务、纠纷或案件；借款人因违反法律、法规或合约而受到税务、银行、工商、环保、等部门单位的严重处理、处罚等。银行、工商、环保、等部门单位的严重处理、处罚等。 另外，另外，一些重大事项，如公司经营方针、经营范围的重一些重大事项，如公司经营
167、方针、经营范围的重大变化，公司订立了重要的合同，发生了重大债务的违约情大变化，公司订立了重要的合同，发生了重大债务的违约情况等也会对借款人的还款能力产生重大影响，况等也会对借款人的还款能力产生重大影响，需要在进行贷需要在进行贷款风险分析时一并关注。款风险分析时一并关注。 8、自然、社会因素分析、自然、社会因素分析 战争、自然灾害（如火灾、水灾、飓风等）以战争、自然灾害（如火灾、水灾、飓风等）以及一些社会因素，均可能会对借款人带来意外的风险，及一些社会因素，均可能会对借款人带来意外的风险，从而对借款人的还款能力产生不同程度的影响，这种从而对借款人的还款能力产生不同程度的影响，这种影响有时是巨大的
168、。影响有时是巨大的。 在借款人缺乏应对措施时在借款人缺乏应对措施时，一场重大的灾难，甚，一场重大的灾难，甚至可以决定借款人的生死存亡。至可以决定借款人的生死存亡。 如如2001年年9月月11日美国世界贸易中心所遭受的恐怖日美国世界贸易中心所遭受的恐怖袭击导致全球连续三年航空业不景气。袭击导致全球连续三年航空业不景气。9、客户借款人还款意愿分析、客户借款人还款意愿分析 客户的还款意愿在很大程度上客户的还款意愿在很大程度上取决于取决于企业企业管理层的管理层的信用意识信用意识和和法律意识法律意识。 诚实守信、遵纪守法是经商之道，但有的诚实守信、遵纪守法是经商之道，但有的企业在经营中偷税、漏税，有的采
169、用提供虚假企业在经营中偷税、漏税，有的采用提供虚假报表、隐瞒事实等不当手段套取银行贷款，有报表、隐瞒事实等不当手段套取银行贷款，有的不与银行进行积极配合，有意拖欠银行贷款，的不与银行进行积极配合，有意拖欠银行贷款，这些行为都反映了借款人管理层的法律意识较这些行为都反映了借款人管理层的法律意识较为淡薄，道德品质存在缺陷。为淡薄，道德品质存在缺陷。 值得关注的是，值得关注的是，有时由于借款人在经营资有时由于借款人在经营资金方面确实金方面确实暗含危机暗含危机，或是银行缺乏有效的贷，或是银行缺乏有效的贷款监督，收贷不力，还款意愿差只不过是一种款监督，收贷不力，还款意愿差只不过是一种假象或结果而已，这时
170、，就需要对拖欠贷款的假象或结果而已，这时，就需要对拖欠贷款的原因进行具体的分析。原因进行具体的分析。 经验告诉我们，经验告诉我们，在评价客户的还款意愿时，在评价客户的还款意愿时，不仅要依据客户的还款记录，还应关注其在其不仅要依据客户的还款记录，还应关注其在其他银行、供应商等债权人那里的还款记录，只他银行、供应商等债权人那里的还款记录，只有这样才能全面客观地揭示客户的还款意愿。有这样才能全面客观地揭示客户的还款意愿。 第六讲第六讲 贷款需求的合理测算贷款需求的合理测算 与与贷款用途的分析贷款用途的分析 应掌握下列内容： 一、贷款需求的合理测算一、贷款需求的合理测算 二、贷款用途的分析二、贷款用途
171、的分析 一、贷款需求的合理测算一、贷款需求的合理测算（一）（一）流贷办法流贷办法规定规定（流动资金贷款为例）（流动资金贷款为例） 第一章第一章 总则总则 第六条第六条 贷款人应合理测算借款人贷款人应合理测算借款人营运资金营运资金需求，需求，审慎确审慎确定定借款人的借款人的流动资金授信总额流动资金授信总额及具体贷款的额度，及具体贷款的额度，不得超过不得超过借款人的实际需求发放流动资金贷款。借款人的实际需求发放流动资金贷款。 贷款人应根据借款人生产经营的规模和周期特点，合理贷款人应根据借款人生产经营的规模和周期特点，合理设定流动资金贷款的业务品种和期限，以满足借款人生产经设定流动资金贷款的业务品种
172、和期限，以满足借款人生产经营的资金需求，实现对贷款资金回笼的有效控制。营的资金需求，实现对贷款资金回笼的有效控制。 法规链接法规链接如何进行流动资金贷款需求量的测算？如何进行流动资金贷款需求量的测算？ 流动资金贷款需求量流动资金贷款需求量主要是基于借款人日常生产经营所主要是基于借款人日常生产经营所需营运资金需营运资金与与现有流动资金的差额确定。现有流动资金的差额确定。 在实际估算过程中，总的思路是在实际估算过程中，总的思路是首先首先考虑借款人用于日考虑借款人用于日常经营的营运资金需求量，常经营的营运资金需求量，再扣除再扣除其现有融资和能够投入到其现有融资和能够投入到日常经营的自有资金，缺口即为
173、新增流动资金贷款需求量。日常经营的自有资金，缺口即为新增流动资金贷款需求量。 在估算营运资金需求量过程中，在估算营运资金需求量过程中，还要结合借款人实际情还要结合借款人实际情况和未来发展状况况和未来发展状况，合理预测各项资金占用；，合理预测各项资金占用；同时考虑同时考虑小企小企业融资、季节性生产等情况。业融资、季节性生产等情况。 止步思考止步思考（二）新规执行（二）新规执行流动资金贷款需求量测算的流动资金贷款需求量测算的步骤和方法步骤和方法分三步进行：分三步进行： 第一步：估算借款人营运资金量第一步：估算借款人营运资金量 1、首先应理解营运资金的含义及持有动因、首先应理解营运资金的含义及持有动
174、因 营运资金有广义和狭义之分。营运资金有广义和狭义之分。 广义的营运资金广义的营运资金又称总营运资金，是指一个企业流动资又称总营运资金，是指一个企业流动资产的总额；产的总额； 狭义的营运资金狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减流动又称净营运资金，是指流动资产减流动负债后的余额。负债后的余额。 可以理解为：可以理解为：一个企业正常营业活动所需资金即可称其一个企业正常营业活动所需资金即可称其为营运资金，一般可以用流动资产减流动负债的差额来表达。为营运资金，一般可以用流动资产减流动负债的差额来表达。 方法介绍与操作方法介绍与操作营运资金的含义图示营运资金的含义图示1892、估算借款人营运资金
175、量、估算借款人营运资金量 的计算方法的计算方法营运资金量营运资金量上年度销售收入上年度销售收入（1 1上年度销售利上年度销售利润率）润率）（1 1预计销售收入年增长率）预计销售收入年增长率）/ /营运资营运资金周转次数金周转次数其中：其中： （1）营运资金周转次数营运资金周转次数360/(360/(存货周转天数存货周转天数+ +应应收账款周转天数应付账款周转天数预付账款收账款周转天数应付账款周转天数预付账款周转天数预收账款周转天数周转天数预收账款周转天数) ) （2）周转天数周转天数=360/=360/周转次数周转次数190（3 3）应收账款周转次数应收账款周转次数销售收入销售收入/ /平均应
176、收账款余额平均应收账款余额（4 4）预收账款周转次数预收账款周转次数销售收入销售收入/ /平均预收账款余额平均预收账款余额（5 5）存货周转次数存货周转次数销售成本销售成本/ /平均存货余额平均存货余额（6 6）预付账款周转次数预付账款周转次数销售成本销售成本/ /平均预付账款余额平均预付账款余额（7 7）应付账款周转次数应付账款周转次数销售成本销售成本/ /平均应付账款余额平均应付账款余额第二步：估算新增流动资金贷款额度第二步：估算新增流动资金贷款额度 将估算出的借款人营运资金需求量将估算出的借款人营运资金需求量扣除扣除借款人自借款人自有资金、现有流动资金贷款以及其他融资，即可估算有资金、现
177、有流动资金贷款以及其他融资，即可估算出新增流动资金贷款额度。出新增流动资金贷款额度。 新增流动资金贷款额度新增流动资金贷款额度= =营运资金量营运资金量借款人自借款人自有资金现有流动资金贷款其他渠道提供的营运资有资金现有流动资金贷款其他渠道提供的营运资金金其中：其中： （1 1）借款人自有资金）借款人自有资金: : （2 2）其他渠道提供的营运资金）其他渠道提供的营运资金192第三步：考虑其他因素第三步：考虑其他因素 各银行业金融机构应根据各银行业金融机构应根据实际情况和未来发实际情况和未来发展情况展情况（如借款人所属行业、规模、发展阶（如借款人所属行业、规模、发展阶段、谈判地位等）段、谈判地
178、位等）分别合理预测分别合理预测借款人应收借款人应收账款、存货和应付账款的周转天数，并可考账款、存货和应付账款的周转天数，并可考虑一定的保险系数。虑一定的保险系数。对集团关联客户，可采用对集团关联客户，可采用合并报表估算流动合并报表估算流动资金贷款额度，资金贷款额度，原则上纳入合并报表范围内原则上纳入合并报表范围内的成员企业流动资金贷款总和不能超过估算的成员企业流动资金贷款总和不能超过估算值。值。 193对对小企业融资、订单融资、预付租金或者小企业融资、订单融资、预付租金或者临时大额债项融资等情况，临时大额债项融资等情况，可在交易真实可在交易真实性的基础上，确保有效控制用途和回款情性的基础上，确
179、保有效控制用途和回款情况下，况下，根据实际交易需求确定流动资金额根据实际交易需求确定流动资金额度。度。对对季节性生产借款人季节性生产借款人，可按，可按每年的每年的连续生连续生产时段产时段作为计算周期估算流动资金需求，作为计算周期估算流动资金需求，贷款期限应根据回款周期合理确定。贷款期限应根据回款周期合理确定。 案例分析 XX企企业业向向银银行行申申请请流流动动资资金金贷贷款款，银银行行需需测测算算该该企企业业的的流流动动资资金金贷贷款款合合理理需需求求量量。企业部分财务数据如表企业部分财务数据如表1所示。所示。其他资料：其他资料： 1、贷贷款款申申请请年年度度的的企企业业销销售售收收入入总总额
180、额为为10亿亿元元，销销售售成成本本为为7亿亿元元，销销售售利利润润率率约为约为30%; 2、企业当年净利润为、企业当年净利润为7000万元，计划分红万元，计划分红2100万元；万元； 3、企业预计第二年的销售收入年增长率为、企业预计第二年的销售收入年增长率为20%； 4、企业未分配利润中用于营运资金周转的部分、企业未分配利润中用于营运资金周转的部分2000万元；万元； 5、企业股东投资中用于营运资金周转的部分、企业股东投资中用于营运资金周转的部分2000万元；万元； 6、企业当年固定资产折旧为、企业当年固定资产折旧为800万元；万元； 7、企业近期内有一笔、企业近期内有一笔500万元的短期贷
181、款需要归还；万元的短期贷款需要归还； 8、企业目前主要是通过银行贷款来筹措营运资金。、企业目前主要是通过银行贷款来筹措营运资金。表1 企业财务数据简表 单位：万元科目期初余额期末余额货币资金货币资金60007000应收账款应收账款1600018500预付款项预付款项40005000存货存货1090021500流动资产合计3690052000短期借款短期借款12001000应付账款应付账款1650015000预收账款预收账款55006000应交税款应交税款14001300一年内到期的非流动负债一年内到期的非流动负债43003000流动负债合计2890026300测算过程如下： 一、估算营运资金周
182、转次数 表2 营运资金周转次数测算表 单位：万元、次科目期初余额期末余额平均余额周转次数周转天数应收账款应收账款1600018500172505.862.1预付账款预付账款40005000450015.5623.14存货存货1090021500162004.3283.31应付账款应付账款1650015000157504.4481.00预收账款预收账款55006000575017.3920.70测算过程如下： 根据上表计算： 营运资金周转次数=360/（存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数+预付账款周转天数-预收账款周转天数）=360/（83.31+62.10-81.00+23.14
183、-20.7)5.39 (次)测算过程如下： 二、估算借款人营运资金量 营运资金量=上年度销售收入(1-上年度销售利润率) (1+预计销售收入年增长率)/营运资金周转次数=100000(1-30%) (1+10%)/5.3914285.71(万元)测算过程如下： 三、估算借款人可用自有资金 可用自有资金=未分配利润中可用于营运资金周转的部分+当年净利润+折旧-分红-计划归还贷款=2000+7000+800-2100-500=7200(万元)测算过程如下： 二、估算新增流动资金贷款额度 新增流动资金贷款额度=营运资金-借款人自有资金-现有流动资金贷款-其他渠道提供的营运资金= 14285.71 -
184、7200-1000-2000=4085.71(万元)二、贷款用途的分析二、贷款用途的分析（一）（一）流贷办法流贷办法规定规定（流动资金贷款为例）（流动资金贷款为例） 第一章第一章 总则总则 第九条第九条 贷款人应与借款人约定明确、合法的贷款用途。贷款人应与借款人约定明确、合法的贷款用途。 流动资金贷款流动资金贷款不得用于不得用于固定资产、股权等投资，固定资产、股权等投资，不得用不得用于于国家禁止生产、经营的领域和用途。国家禁止生产、经营的领域和用途。 流动资金贷款流动资金贷款不得挪用不得挪用，贷款人应按照合同约定检查、，贷款人应按照合同约定检查、监督流动资金贷款的使用情况。监督流动资金贷款的使
185、用情况。 法规链接法规链接 （二）新规释义及执行（二）新规释义及执行 鉴于目前实践中存在流动资金贷款被挪用于鉴于目前实践中存在流动资金贷款被挪用于固固定资产投资等其他用途的情况，为强化贷款用途定资产投资等其他用途的情况，为强化贷款用途管理，管理，流贷办法流贷办法明确规定，贷款人应与借款明确规定，贷款人应与借款人约定明确、合法的用途，流动资金贷款不得用人约定明确、合法的用途，流动资金贷款不得用于固定资产、股权等投资，不得用于国家禁止生于固定资产、股权等投资，不得用于国家禁止生产、经营的领域和用途。产、经营的领域和用途。 同时，同时，流动资金贷款不得违规挪用，贷款人流动资金贷款不得违规挪用，贷款人
186、应按照合同约定认真检查、监督流动资金贷款的应按照合同约定认真检查、监督流动资金贷款的使用情况。使用情况。有多少信贷资金流入股市？有多少信贷资金流入股市？ 学者测算有学者测算有20%的信贷资金流入股市，的信贷资金流入股市， 一半未一半未入实体经济。入实体经济。 止步思考止步思考 1 第七讲第七讲 担保分析担保分析 应掌握下列内容：应掌握下列内容： 一、贷款新规对担保分析提出了新的要求一、贷款新规对担保分析提出了新的要求 二、对贷款担保正确的认识二、对贷款担保正确的认识 三、保证人风险及防范三、保证人风险及防范 四、抵押物风险及其防范四、抵押物风险及其防范 五、担保分析应注意的问题五、担保分析应注
187、意的问题 第二章第二章 受理与调查受理与调查 第十三条第十三条 贷款人应采取贷款人应采取现场与非现场相结合的形式现场与非现场相结合的形式履行尽职履行尽职调查，形成书面报告，并对其内容的真实性、完整性和有效调查，形成书面报告，并对其内容的真实性、完整性和有效性负责。性负责。尽职调查包括但不限于以下内容：尽职调查包括但不限于以下内容： （九）对有担保的流动资金贷款，还需调查抵（质）押物（九）对有担保的流动资金贷款，还需调查抵（质）押物的权属、价值和变现难易程度，或保证人的保证资格和能力的权属、价值和变现难易程度，或保证人的保证资格和能力等情况。等情况。 法规链接法规链接 2一、贷款新规对担保分析提
188、出了新的要求一、贷款新规对担保分析提出了新的要求二、对贷款担保正确的认识二、对贷款担保正确的认识 贷款担保为银行提供了一个可以影响或控制的潜在还款贷款担保为银行提供了一个可以影响或控制的潜在还款来源，从而增加了贷款最终偿还的可能性，是银行防范风险来源，从而增加了贷款最终偿还的可能性，是银行防范风险的重要手段。贷款担保有以下两个主要作用：的重要手段。贷款担保有以下两个主要作用： 一是：一是：贷款担保所形成的虽然是一种潜在还款来源或次贷款担保所形成的虽然是一种潜在还款来源或次要还款来源，但是在借款人失去还款能力或缺乏还款意愿时，要还款来源，但是在借款人失去还款能力或缺乏还款意愿时，它就会变成现实或
189、直接的还款来源。它就会变成现实或直接的还款来源。所以，在发放贷款时，所以，在发放贷款时，银行应尽可能要求借款人为贷款提供相应的担保。银行应尽可能要求借款人为贷款提供相应的担保。 二是：二是：贷款担保对借款人和担保人具有提示和督促作用。贷款担保对借款人和担保人具有提示和督促作用。当担保合同依法成立，合同规定的银行和担保人双方的权利当担保合同依法成立，合同规定的银行和担保人双方的权利和义务就开始具有法律效力，在借款人不能如期偿还贷款时，和义务就开始具有法律效力，在借款人不能如期偿还贷款时，根据借款合同及担保合同规定，银行可以通过处理抵押物、根据借款合同及担保合同规定，银行可以通过处理抵押物、质物、
190、或向保证人行使追索权，以补偿银行资金的损失。质物、或向保证人行使追索权，以补偿银行资金的损失。贷款担保的局限性贷款担保的局限性 银行在贷款实务中，对贷款担保经常会产生一种银行在贷款实务中，对贷款担保经常会产生一种错误认识，即错误认识，即过于看重贷款担保的作用过于看重贷款担保的作用，认为只要，认为只要有可靠的单款担保，贷款收回就没有问题。其实，有可靠的单款担保，贷款收回就没有问题。其实，虽然银行要重视贷款担保，但它在贷款发放和管理虽然银行要重视贷款担保，但它在贷款发放和管理中，毕竟处于次要还款来源的地位。中，毕竟处于次要还款来源的地位。 贷款担保只是分散了贷款风险或提供了一种补贷款担保只是分散了
191、贷款风险或提供了一种补偿功能，他并不能从根本上消灭贷款风险。偿功能，他并不能从根本上消灭贷款风险。 所以，所以，对贷款担保因这样认识：对贷款担保因这样认识： 1. 贷款担保不能取代借款人的信用状况贷款担保不能取代借款人的信用状况 贷款担保仅仅是为已经可以接受的贷款提供了一种额贷款担保仅仅是为已经可以接受的贷款提供了一种额外的安全保障，他不能取代借款合同的基本安排，也不会外的安全保障，他不能取代借款合同的基本安排，也不会改善借款人的经营和财务状况。改善借款人的经营和财务状况。 银行在发放贷款时，首先应关注企业的经营状况和资银行在发放贷款时，首先应关注企业的经营状况和资金活动。金活动。 例如，例如
192、，以房地产抵押为例，抵押物的价值是不断变化以房地产抵押为例，抵押物的价值是不断变化的，房地产价格就会随着宏观经济形势的变化而大幅度浮的，房地产价格就会随着宏观经济形势的变化而大幅度浮动，经济繁荣时，房地产价格升高；经济衰退时，房地产动，经济繁荣时，房地产价格升高；经济衰退时，房地产价格下跌。在价格下跌。在1997年和年和1998年亚洲金融危机期间，由年亚洲金融危机期间，由于房地产价格急剧下跌，借款人的资产大幅缩水，银行在于房地产价格急剧下跌，借款人的资产大幅缩水，银行在收回以房地产为抵押的贷款时，大都发生了损失。收回以房地产为抵押的贷款时，大都发生了损失。又如，又如，在许多情况下的财务状况都具
193、有较高的相关性，如果借款在许多情况下的财务状况都具有较高的相关性，如果借款人无力偿还贷款，保证人很可能也有财务困难，最终影响人无力偿还贷款，保证人很可能也有财务困难，最终影响银行贷款的收回。银行贷款的收回。 2. 贷款担保并不一定能确保贷款得以偿还贷款担保并不一定能确保贷款得以偿还 贷款担保并不一定能确保贷款得以偿还。我们知道，贷款担保并不一定能确保贷款得以偿还。我们知道，贷款真实的还款来源是现金，贷款担保是银行可以影响贷款真实的还款来源是现金，贷款担保是银行可以影响或控制一个潜在的还款来源。或控制一个潜在的还款来源。 例如，例如，贷款抵押的一个重要特点是他的隐蔽性，贷贷款抵押的一个重要特点是
194、他的隐蔽性，贷款没有出现问题时，贷款抵押的风险基本上被掩盖起来款没有出现问题时，贷款抵押的风险基本上被掩盖起来的，而一旦银行不得不处置抵押物时，不管是出售，还的，而一旦银行不得不处置抵押物时，不管是出售，还是转让，只能是按照它的清算价值而不是账面价值，这是转让，只能是按照它的清算价值而不是账面价值，这往往会使资产的变现能力受到侵蚀，贷款抵押的风险就往往会使资产的变现能力受到侵蚀，贷款抵押的风险就充分暴露出来。充分暴露出来。并且，并且，执行抵押将要耗费大量的成本与执行抵押将要耗费大量的成本与精力，银行要支付很多的税费，这很可能使一笔贷款由精力，银行要支付很多的税费，这很可能使一笔贷款由盈利变为亏
195、损。盈利变为亏损。三、保证人风险及防范三、保证人风险及防范-资格和能力资格和能力 保证人应当是具有代偿能力的公民、企业法人以及保证人应当是具有代偿能力的公民、企业法人以及其他经济组织。其他经济组织。不具备保证人的资格，将导致保证合同不具备保证人的资格，将导致保证合同无效的法律后果。无效的法律后果。保证人的资格保证人的资格是保证人的行为能力和是保证人的行为能力和清偿债务的能力。清偿债务的能力。 【小小贴贴士士】企企业业法法人人的的分分支支机机构构，以以自自己己的的名名义义对对外外签签订订的的保保证证合合同同，一一般般应应当当认认定定无无效效。国国家家机机关关、公公益益法法人人和和不不具具有有法法
196、人人地地位位的的公公益益机机构构不不具具有有保保证证人人资资格。格。案例案例-B公司有资格和能力为公司有资格和能力为A公司担保吗？公司担保吗？ A公司欲借款公司欲借款1000万元，拟用万元，拟用B公司担保，公司担保，B公司总资产为公司总资产为3200万元，负债万元，负债1500万元。万元。 试计算分析试计算分析B公司有资格和能力公司有资格和能力为为A公司担保吗？实际操作中，银行将如何处理？（银行对担保公司担保吗？实际操作中，银行将如何处理？（银行对担保人的资产负债率的控制率为人的资产负债率的控制率为70%）。）。 分析：分析：担保前担保前B公司资产负债率公司资产负债率=负债负债/资产资产100
197、% 1500/3200100%=46.88%小于小于70% 根据银行对担保人的要求，根据银行对担保人的要求，B公司有资格为公司有资格为A公司担保公司担保 担保后担保后B公司资产负债率公司资产负债率=负债负债/资产资产100% (1500+1000)/3200 100%=78.13%大于大于70% 根据银行对担保人的要求，根据银行对担保人的要求，B公司的资产负债率已经超过了公司的资产负债率已经超过了70%，所以，所以B公司已无能力为公司已无能力为A公司全部担保。公司全部担保。 实际操作中实际操作中，银行将根据，银行将根据B公司为公司为A公司可能担保的最高金额公司可能担保的最高金额740万元万元1
198、0002500（320070）以外，即以外，即260万元（万元（1000-740），要求），要求A公司再提供其他形式的担保。公司再提供其他形式的担保。否则，银行最多只能发放否则，银行最多只能发放740万元的贷款。万元的贷款。四、抵押物风险及其防范四、抵押物风险及其防范 抵押物是抵押人为担保债务的履行和债权的实现而提供的用于设定抵抵押物是抵押人为担保债务的履行和债权的实现而提供的用于设定抵押权的特定财产。押权的特定财产。 1、抵押物的选择与认定、抵押物的选择与认定 在银行抵押贷款关系中，抵押物的选择是个关键，因为它是抵押权的直在银行抵押贷款关系中，抵押物的选择是个关键，因为它是抵押权的直接对应物
199、，具体见表。接对应物，具体见表。 2.抵押物的评估及抵押率的确定抵押物的评估及抵押率的确定 借款人无论是用动产还是用不动产进行抵押，其抵押贷款额度是由抵借款人无论是用动产还是用不动产进行抵押，其抵押贷款额度是由抵押物的现值和抵押率两个主要因素决定的，是银行办理抵押贷款的关键。押物的现值和抵押率两个主要因素决定的，是银行办理抵押贷款的关键。 （1）抵押物现值的确定）抵押物现值的确定 抵押物现值的决定因素抵押物现值的决定因素抵押抵押物现物现值的值的决定决定因素因素显性价值显性价值 固定资产账面净值固定资产账面净值隐性价值隐性价值固定资产地理位置的商业性固定资产地理位置的商业性使用价值的再利用性使用
200、价值的再利用性技术进步所带来的无形的减值技术进步所带来的无形的减值 不过我们应当注意，不过我们应当注意，抵押财产在核定抵押价值时，一般必抵押财产在核定抵押价值时，一般必须通过有权部门的评估，特别是房屋和土地使用权的价值确须通过有权部门的评估，特别是房屋和土地使用权的价值确定，必须由房地产管理部门指定或认可的专业评估机构评估，定，必须由房地产管理部门指定或认可的专业评估机构评估，并出具正规的评估报告，方可进行财产抵押。并出具正规的评估报告，方可进行财产抵押。 （2）抵押率的确定）抵押率的确定 抵押率是在抵押价值确定后去掉多种影响抵押价值的因素和抵押率是在抵押价值确定后去掉多种影响抵押价值的因素和
201、易损程度的折扣系数。易损程度的折扣系数。 在实际工作中，抵押率一般应掌握在在实际工作中，抵押率一般应掌握在80%以下，对一些以下，对一些科技含量高，更新速度快的机器设备的抵押率还要低一些。科技含量高，更新速度快的机器设备的抵押率还要低一些。如电脑的抵押率一般不应超过如电脑的抵押率一般不应超过50%。抵押贷款额抵押贷款额就是抵押物就是抵押物现值和抵押率的乘积，这也是发放抵押贷款的最高额度。现值和抵押率的乘积，这也是发放抵押贷款的最高额度。五、担保分析应注意的问题五、担保分析应注意的问题 在银行贷款的工作实际中，有相当一部分银在银行贷款的工作实际中，有相当一部分银行贷款存在相互担保、无效担保、超能
202、力担保等行贷款存在相互担保、无效担保、超能力担保等情况，一些贷款担保已经情况，一些贷款担保已经“名存实亡名存实亡”。 在我国现阶段，信用贷款和抵押贷款所占比在我国现阶段，信用贷款和抵押贷款所占比例较小，保证贷款是商业银行发放贷款的主要方例较小，保证贷款是商业银行发放贷款的主要方式，贷款担保名不符实使商业银行贷款安全的最式，贷款担保名不符实使商业银行贷款安全的最后一道屏障形同虚设。后一道屏障形同虚设。 1、贷款大户之间相互担保，风险度集中。、贷款大户之间相互担保，风险度集中。 在现实的信贷管理运作中，一些商业银行往往对借在现实的信贷管理运作中，一些商业银行往往对借款人控制从紧，而对保证人要求放松
203、，贷款大户之间相款人控制从紧，而对保证人要求放松，贷款大户之间相互担保而银行缺乏配套的管理控制措施，贷款对象集中，互担保而银行缺乏配套的管理控制措施，贷款对象集中，金额集中，风险集中，而贷款的保障程度低。金额集中，风险集中，而贷款的保障程度低。 如浙江省海盐县如浙江省海盐县某银行发放给两家企业贷款某银行发放给两家企业贷款1.8亿亿元，两家企业采取相互担保形式，虽然企业经营尚属正元，两家企业采取相互担保形式，虽然企业经营尚属正常，但资产负债率高，自有资金匮乏，常，但资产负债率高，自有资金匮乏，一旦其中一家经一旦其中一家经营困难，无法偿还到期债务，必然导致另一家债务危机营困难，无法偿还到期债务，必
204、然导致另一家债务危机和银行债权的落空。和银行债权的落空。 2、系统内企业贷款相互担保，形成债务锁链。、系统内企业贷款相互担保，形成债务锁链。 由于历史原因，商业银行贷款同系统内企业相互担保的情况由于历史原因，商业银行贷款同系统内企业相互担保的情况较为普遍。近年来，随着国家产业政策和经济结构调整力度的加较为普遍。近年来，随着国家产业政策和经济结构调整力度的加大，特别是近年粮食系统和供销系统改制的全面推开，经济运行大，特别是近年粮食系统和供销系统改制的全面推开，经济运行中长期积累的深层次矛盾逐步显露，也使商业银行隐性的不良贷中长期积累的深层次矛盾逐步显露，也使商业银行隐性的不良贷款逐步暴露。款逐步
205、暴露。 如某市国有商业银行发放给粮食和供销系统贷款如某市国有商业银行发放给粮食和供销系统贷款8亿元亿元，占该，占该行贷款总额的行贷款总额的13。这些贷款大部分采取相互担保形式，企业债。这些贷款大部分采取相互担保形式，企业债务相互牵连，形成锁链。据统计，至务相互牵连，形成锁链。据统计，至2000年年9月末，该行粮食、月末，该行粮食、供销两系统贷款已有供销两系统贷款已有77形成不良贷款共计形成不良贷款共计6亿元，占全行不良亿元，占全行不良贷款的贷款的31。据初步预测，这些资产质量有进一步恶化的趋势。据初步预测，这些资产质量有进一步恶化的趋势。对商业银行来说，已经与这一系统企业形成了一损皆损的局面，
206、对商业银行来说，已经与这一系统企业形成了一损皆损的局面，对商业银行良性经营而言，是极为危险的信号。对商业银行良性经营而言，是极为危险的信号。 3、企业相互担保在同一区域内集中过度。、企业相互担保在同一区域内集中过度。 如某地乡镇企业大部分从事化纤行业，如某地乡镇企业大部分从事化纤行业，由于化纤行由于化纤行业的市场变化，加上乡镇企业自身技术、管理跟不上市业的市场变化，加上乡镇企业自身技术、管理跟不上市场要求，抵御风险能力弱，大部分经营亏损。场要求，抵御风险能力弱，大部分经营亏损。因当地某因当地某集团公司法人出走事件使该厂资不抵债境况暴露，集团公司法人出走事件使该厂资不抵债境况暴露，同时同时由于企
207、业相互担保，大部分企业由此引发债务危机，导由于企业相互担保，大部分企业由此引发债务危机，导致企业偿债能力急剧下降，商业银行的贷款本息失去保致企业偿债能力急剧下降，商业银行的贷款本息失去保障，最终受损失最大的也只能是贷款银行。障，最终受损失最大的也只能是贷款银行。 4、担保企业实力不足，贷款保证徒有虚名。、担保企业实力不足，贷款保证徒有虚名。 现实中一些相互担保贷款保证人资产负债率高，经现实中一些相互担保贷款保证人资产负债率高，经营亏损严重，甚至面临关停，担保实际只是徒有虚名。营亏损严重，甚至面临关停，担保实际只是徒有虚名。如某市属两家国有物资公司在市某商业银行分别贷款如某市属两家国有物资公司在
208、市某商业银行分别贷款1500万元和万元和600万元，并相互担保。万元，并相互担保。前者效益滑坡，前者效益滑坡，已连续已连续3年亏损，现金流量为负，一直靠银行铺底资金年亏损，现金流量为负，一直靠银行铺底资金维持；后者经营也很不正常，亏损严重，今年年初该公维持；后者经营也很不正常，亏损严重，今年年初该公司主要业务骨干另起炉灶，带走大批销售渠道，使本已司主要业务骨干另起炉灶，带走大批销售渠道，使本已经营艰难的公司陷入瘫痪，贷款到期无力偿还，尽管该经营艰难的公司陷入瘫痪，贷款到期无力偿还，尽管该行法律胜诉，但由于两家公司相互担保执行困难，前一行法律胜诉，但由于两家公司相互担保执行困难，前一家公司已经形
209、成不良贷款家公司已经形成不良贷款800万元，贷款偿还实际已无万元，贷款偿还实际已无保障；对放贷银行来说，这两笔贷款已形成实际的保障；对放贷银行来说，这两笔贷款已形成实际的“呆呆滞滞”，损失几成定局。，损失几成定局。 5、政府指定、政府指定“拉郎配拉郎配”式的担保。式的担保。 一些绩差企业经政府协调从银行取得贷款一些绩差企业经政府协调从银行取得贷款，银行为，银行为了抓住最后的了抓住最后的“救命稻草救命稻草”，往往要求借款人提供较为，往往要求借款人提供较为可靠的担保人，但这类企业经常无法找到合格的担保人，可靠的担保人，但这类企业经常无法找到合格的担保人，只好由政府出面强令绩优企业违心提供担保，只好
210、由政府出面强令绩优企业违心提供担保，而当借款而当借款人无力偿还借款、银行要求担保人履行还款义务时，担人无力偿还借款、银行要求担保人履行还款义务时，担保人以政府协调为由（有时还会提供政府的协调会议纪保人以政府协调为由（有时还会提供政府的协调会议纪要或某位领导的批示）拒绝履行还款义务；要或某位领导的批示）拒绝履行还款义务；银行也因吸银行也因吸收存款、营销贷款等方面原因，不敢得罪这些绩优客户收存款、营销贷款等方面原因，不敢得罪这些绩优客户（保证人）。（保证人）。即使银行将借款人和担保人诉诸法律即使银行将借款人和担保人诉诸法律，地，地方法院有时也会因为地方政府打招呼而中止对该诉讼案方法院有时也会因为地
211、方政府打招呼而中止对该诉讼案件的执行，使原告银行不但收不回贷款，还要损失诉讼件的执行，使原告银行不但收不回贷款，还要损失诉讼费、执行费。费、执行费。 6、只盖印章的、只盖印章的“空壳式空壳式”担保。担保。 一种情况是借款人为了一定的目的，一种情况是借款人为了一定的目的，用已用已“关、停、关、停、并、转并、转”企业的图章应付银行要求的担保，企业的图章应付银行要求的担保，银行如果对银行如果对此疏于审查，往往会造成很大风险；另一种情况是企业此疏于审查，往往会造成很大风险；另一种情况是企业改制后保留了原企业的印章和法人执照，但其真实资产改制后保留了原企业的印章和法人执照，但其真实资产已不存在，以改制后
212、的新企业借款，用改制前的老企业已不存在，以改制后的新企业借款，用改制前的老企业担保，使担保成为形式，对银行根本起不到保障贷款安担保，使担保成为形式，对银行根本起不到保障贷款安全的作用。全的作用。而事实上，部分银行为了迎合部分企业，对而事实上，部分银行为了迎合部分企业，对这些这些“空壳式空壳式”担保也能放任自流，给贷款的安全带来担保也能放任自流，给贷款的安全带来巨大隐患。巨大隐患。 7、形式合格、而担保人主体不合格的担保。、形式合格、而担保人主体不合格的担保。 主要是法律法规明令禁止作为保证人的国家行政机主要是法律法规明令禁止作为保证人的国家行政机关、以公益为目的的医院、学校等单位等等关、以公益
213、为目的的医院、学校等单位等等；还有一种；还有一种情况是，必须经过批准才能对外提供担保的法人未经批情况是，必须经过批准才能对外提供担保的法人未经批准而提供的担保，如股份制企业对外提供担保必须经董准而提供的担保，如股份制企业对外提供担保必须经董事会（股东会）同意，等情况。如果商业银行审查不严，事会（股东会）同意，等情况。如果商业银行审查不严，这种担保将会在法律上给银行带来被动。这种担保将会在法律上给银行带来被动。 第八讲第八讲 授信尽职调查报告授信尽职调查报告 应掌握下列内容：应掌握下列内容： 一、授信尽职调查报告的格式一、授信尽职调查报告的格式 二、授信尽职调查报告的写作要求二、授信尽职调查报告
214、的写作要求 三、撰写授信尽职报告应遵循的原则三、撰写授信尽职报告应遵循的原则 一、授信尽职调查报告的格式一、授信尽职调查报告的格式 授信调查报告授信调查报告是通过收集、整理企业财务会计报告中的是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关的补充信息，对企业的财务状况、有关数据，并结合其他有关的补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较与评价，为经营成果和现金流量情况进行综合比较与评价，为客户信用分客户信用分析报告析报告使用者提供决策依据的方法或程序。使用者提供决策依据的方法或程序。 二、授信尽职调查报告的写作要求二、授信尽职调查报告的写作要求 （一）面对企业，
215、深入实际（一）面对企业，深入实际 贷前调查报告必须面对企业，深入实际，贷前调查报告必须面对企业，深入实际，不仅不仅看死材料，而且要了解活情况；看死材料，而且要了解活情况；不仅不仅要了解企业的要了解企业的过去和现状，而且要准确估算企业的发展趋势；过去和现状，而且要准确估算企业的发展趋势；不不仅仅要掌握企业的供、产、销，还要密切注意国内外要掌握企业的供、产、销，还要密切注意国内外市场的变化和趋势。市场的变化和趋势。 没有深入的调查，就不会有中肯的分析，调查没有深入的调查，就不会有中肯的分析，调查的工作是第一位的。的工作是第一位的。 （二）掌握信贷政策，注意（二）掌握信贷政策，注意“三性三性”统一。
216、统一。 所谓所谓“三性三性”是指安全性、流动性和盈利性。是指安全性、流动性和盈利性。这三性不是完全统一的关系，流动性越大，安全性这三性不是完全统一的关系，流动性越大，安全性越大，但盈利性越小。信贷工作要保证在安全性和越大，但盈利性越小。信贷工作要保证在安全性和流动性的基础上，追逐利润。流动性的基础上，追逐利润。 （三）意见和情况要一致（三）意见和情况要一致 贷前调查报告有情况和意见贷前调查报告有情况和意见(包括包括“建议建议”)两两部分，情况是意见的根据，意见是在研究情况以后部分，情况是意见的根据，意见是在研究情况以后产生的，两者要密切结合，不要相互游离。产生的，两者要密切结合，不要相互游离。
217、 三、三、撰写授信报告撰写授信报告应遵循的原则应遵循的原则 企业授信调查最终阶段就是将所收集资料，仔细调查分企业授信调查最终阶段就是将所收集资料，仔细调查分析后做综合评估并撰写授信调查报告，由于此一报告将成为授析后做综合评估并撰写授信调查报告，由于此一报告将成为授信决策人员最具关键之资料，故授信人员在撰写报告时，应谨信决策人员最具关键之资料，故授信人员在撰写报告时，应谨守以下原则。守以下原则。 (1)客观原则客观原则 授信调查报告主要系就客观事实分析，因此应尽量避免主观的授信调查报告主要系就客观事实分析，因此应尽量避免主观的判断，尤其不宜代替授信决策人员对授信案件提供准驳之意见。判断，尤其不宜
218、代替授信决策人员对授信案件提供准驳之意见。 (2)简要原则简要原则 授信报告宜避免长篇大论，文字之润饰应力求平实，简授信报告宜避免长篇大论，文字之润饰应力求平实，简单明了，重点应尽量采用摘要、表格、比率、图形等方式替代单明了，重点应尽量采用摘要、表格、比率、图形等方式替代文字说明，可以让阅读报告之授信决策人员一目了然，迅速掌文字说明，可以让阅读报告之授信决策人员一目了然，迅速掌握重点。握重点。 (3)充分揭露原则充分揭露原则 有时授信人员会因为业务单位的请托或压力，删除对企业有时授信人员会因为业务单位的请托或压力，删除对企业客户不利的叙述或内容，这样就违反了充分揭露原则，势必大客户不利的叙述或
219、内容，这样就违反了充分揭露原则，势必大幅提升授信风险，故应极力避免。幅提升授信风险，故应极力避免。 (4)一致性原则一致性原则 授信人员在完成报告后，应仔细校正，避免报告内容相互授信人员在完成报告后，应仔细校正，避免报告内容相互矛盾，营运、财务矛盾，营运、财务数字前后不一致，而影响报告的参考价值。数字前后不一致，而影响报告的参考价值。 (5)机密原则机密原则 任何授信报告均具一定程度的机密性，因此一定要表明限任何授信报告均具一定程度的机密性，因此一定要表明限阅的立场，授信人员本身亦应严守机密原则，不得将企业授信阅的立场，授信人员本身亦应严守机密原则，不得将企业授信报告任何资讯随意泄漏，以避免损及客户之权益。报告任何资讯随意泄漏，以避免损及客户之权益。（M银行授信调查报告）银行授信调查报告）M银行银行 比奇塑料有限公司比奇塑料有限公司授信调查报告授信调查报告案例分析案例分析目前我国银行授信调查中存在的问题目前我国银行授信调查中存在的问题 止步思考？止步思考？对贵行的建议对贵行的建议Thank You & Open to Questions！ 谢谢 谢谢 参参 与与 欢欢 迎迎 提提 问！问！
