会计论文数据分析课件

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1、 数据分析数据分析数据库应用讲座数据库应用讲座2024/7/25会计论文数据分析管理型财会人才与研究能力的培养管理型财会人才与研究能力的培养本课程是一门方法论的课程本课程是一门方法论的课程2024/7/25会计论文数据分析专业研究数据库与其他数据来源之间的关系：专业研究数据库与其他数据来源之间的关系：使用专业数据库研究效率更高；可以直接下载批量数据使用专业数据库研究效率更高；可以直接下载批量数据专业数据库的很多数据非原始数据，如股票回报率的数据；系统专业数据库的很多数据非原始数据，如股票回报率的数据；系统性风险测量的数据（贝塔值）；公司财务指标（如净资产收益率、性风险测量的数据（贝塔值）；公司

2、财务指标（如净资产收益率、资产负债率等）；公司市场价值的测量（资产负债率等）；公司市场价值的测量（tobinq）等；可以大大）等；可以大大减少研究工作量减少研究工作量专业数据库为公开数据，使经验研究的可靠性大为提高，因为数专业数据库为公开数据，使经验研究的可靠性大为提高，因为数据来源公开使得经验研究具有可复制性。据来源公开使得经验研究具有可复制性。专业数据库由于是海量数据，在人工制作前提下存在错误也许在专业数据库由于是海量数据，在人工制作前提下存在错误也许在所难免，因此，在下载数据之后，需要首先检查数据的真实合理所难免，因此，在下载数据之后，需要首先检查数据的真实合理性，如果发现数据有问题，可

3、以采取的策略是多个数据库资源之性，如果发现数据有问题，可以采取的策略是多个数据库资源之间的核对；此外，可以通过其他途径获取真实可靠的信息。间的核对；此外，可以通过其他途径获取真实可靠的信息。2024/7/25会计论文数据分析CCER数据库应用介绍CCERCCER（色诺芬）数据库应用要求：（色诺芬）数据库应用要求：全面熟悉色诺芬财务数据库的特点和内容，了解全面熟悉色诺芬财务数据库的特点和内容，了解字段的具体内容，掌握提取和处理数据的基本方字段的具体内容，掌握提取和处理数据的基本方法，并且能够初步应用色诺芬数据库进行案例分法，并且能够初步应用色诺芬数据库进行案例分析和大样本实证研究。析和大样本实证

4、研究。2024/7/25会计论文数据分析色诺芬数据库的特点专业：每个数据库中不仅仅提供原始的数据，同专业：每个数据库中不仅仅提供原始的数据，同时更多的提供衍生的数据内容，比如，治理结构时更多的提供衍生的数据内容，比如，治理结构数据库中高管情况以及治理会议等的很多字段、数据库中高管情况以及治理会议等的很多字段、价格受益数据库中的很多统计信息等价格受益数据库中的很多统计信息等 。精确精确易用：易用： （1 1）在线帮助功能；（）在线帮助功能；（2 2）互联网下载数）互联网下载数据据2024/7/25会计论文数据分析p实验仪器设备及软件实验仪器设备及软件电脑（连接电脑（连接INTERNETINTER

5、NET）、色诺芬数据库）、色诺芬数据库p实验内容、操作程序实验内容、操作程序实验内容：包括了解数据库结构、检索、下载数据和数据实验内容：包括了解数据库结构、检索、下载数据和数据的基本处理的基本处理操作程序：首先进入操作程序：首先进入; ;在输入账号和密码后进入数据库中，根据题目要求检索数在输入账号和密码后进入数据库中，根据题目要求检索数据库，下载需要的字段数据。据库，下载需要的字段数据。2024/7/25会计论文数据分析使用数据注意事项 如果论文需要发表，必须注明所使用数据来自色如果论文需要发表，必须注明所使用数据来自色诺芬数据库诺芬数据库 2024/7/25会计论文数据分析色诺芬数据库的内容

6、与应用（一）非金融上市公司数据库（一）非金融上市公司数据库1. 1. 数据库结构的简要说明，详细介绍字段定义。数据库结构的简要说明，详细介绍字段定义。2. 2. 例题：例题：2.1 2.1 请请列列出出所所有有上上市市公公司司（非非金金融融类类）20072007年年度度的的资资产产负负债债率率、资资产产周周转转率率和和应应收收账账款款周周转转率率以以及及该该年年度度的的审审计计意意见见，在在表表中中注注明明公公司司名名称称、股股票票代代码码、三三项项财财务务指指标标，所所有有数数据据下下载载到到excelexcel文文件件中中，并并分分别别进进行行排排序序（升升序序）处处理。理。2.12.1数

7、据处理结果数据处理结果2024/7/25会计论文数据分析2.12.1解释说明解释说明：（：（1 1）应收账款周转率有不同的计算方法，）应收账款周转率有不同的计算方法，分母可以是：平均应收账款余额（教材）、期末应收账款分母可以是：平均应收账款余额（教材）、期末应收账款余额（余额（20082008年注会教材）、平均应收账款与应收票据余额。年注会教材）、平均应收账款与应收票据余额。u在采用数据库给定的财务比率时应当首先观察其公式是否在采用数据库给定的财务比率时应当首先观察其公式是否符合研究要求。符合研究要求。2024/7/25会计论文数据分析2.2计算行业平均财务比率，分析不同行业计算行业平均财务比

8、率，分析不同行业资产周转率是否存在显著差异资产周转率是否存在显著差异2024/7/25会计论文数据分析2.3 2.3 请请从从财财务务报报表表中中提提取取数数据据，计计算算上上市市公公司司20072007年年度度的的偿偿债债能能力力比比率率：流流动动比比率率（流流动动资资产产/ /流流动动负负债债）和和速速动动比比率率 （流流动动资资产产存存货货）/ /流流动动负负债债 ；盈盈利利能能力力比比率率：净净资资产产收收益益率率和和主主营营业业务务利利润润率率，并并分分别别计计算算其其均均值值和和中中位数。测定这些变量是否符合正态分布。位数。测定这些变量是否符合正态分布。2.32.3处理结果处理结果

9、解解释释说说明明：在在方方差差分分析析和和回回归归分分析析中中都都要要求求因因变变量量呈呈现现正正态态分分布布，因因此此对对数数据据进进行行分分布布检检验验，严严格格地地说说，是是必必要要的的。如如果果检检验验失失败败，可可以以考考虑虑对对数数据据做做对对数数变变换换，使使得得数数据据接接近正态分布。近正态分布。2024/7/25会计论文数据分析利用SPSS检验样本分布的正态性单个样本的单个样本的K-SK-S检验，主要是对单个样本的分布特征进行检验，主要是对单个样本的分布特征进行检验的过程。它是根据样本的经验分布来确定总体是否服检验的过程。它是根据样本的经验分布来确定总体是否服从某种理论分布的

10、检验。从某种理论分布的检验。SPSSSPSS非参数检验的非参数检验的1-Sample K-S1-Sample K-S子过程可以检验总体是否服从正态分布（子过程可以检验总体是否服从正态分布（NormalNormal），这是），这是系统默认选项。此外还可以对单个样本是否服从均匀分布系统默认选项。此外还可以对单个样本是否服从均匀分布（UniformUniform）、泊松分布（）、泊松分布（PoissonPoisson）和指数分布）和指数分布（ExponentialExponential）。）。操作过程：操作过程：Analyze Nonparametric tests1-sample k-sAnaly

11、ze Nonparametric tests1-sample k-s注意：原假设是样本分布为正态分布，如果检验显著，则注意：原假设是样本分布为正态分布，如果检验显著，则原假设被拒绝。原假设被拒绝。2024/7/25会计论文数据分析2.4.2.4.请请找找出出所所有有20072007年年度度资资产产负负债债率率超超过过60%60%的的制制造造业业上上市市公公司司，并并统统计计这这些些上上市市公公司司的的资资产产收收益益率率的的均均值值；同同时时也也找找出出资资产产负负债债率率低低于于30%30%的的制制造造业业上上市市公公司司，并并统统计计这这些上市公司的资产收益率的均值。些上市公司的资产收益率

12、的均值。请对这两组均值进行比较。请对这两组均值进行比较。2.42.4处理结果处理结果解解释释说说明明：本本例例题题一一是是解解释释数数据据库库高高级级查查询询的的应应用用；二二是是练习均值比较技术。练习均值比较技术。2024/7/25会计论文数据分析检索步骤：检索步骤：1.1.点击高级查询点击高级查询2.2.选择输出字段：选择输出字段：“债务资产比率债务资产比率”、“资产收益率资产收益率”等。等。3.3.第一查询条件为第一查询条件为“债务资产比率债务资产比率”大于大于60%60%；第二查询；第二查询条件为条件为“财务报告日期财务报告日期”以以20082008开头；第三查询条件为开头；第三查询条

13、件为“CSRCCSRC行业行业”以以C C开头；开头；4.4.第一查询条件为第一查询条件为“债务资产比率债务资产比率”小于小于30%30%；第二查询；第二查询条件为条件为“财务报告日期财务报告日期”以以20082008开头；第三查询条件为开头；第三查询条件为“CSRCCSRC行业行业”以以C C开头；开头；5.5.将步骤将步骤3 3与与4 4形成的形成的EXCELEXCEL文件合并。文件合并。2024/7/25会计论文数据分析两组独立样本的等均值检验两组独立样本的等均值检验选择选择Analyze Compare meansIndependent-Analyze Compare meansInd

14、ependent-samples T Testsamples T Test将资产收益率作为分析变量，类别作为分组变量将资产收益率作为分析变量，类别作为分组变量（事先将低资产负债率界定为（事先将低资产负债率界定为1 1；高资产负债率界；高资产负债率界定为定为2 2）单击单击“Define GroupsDefine Groups”按钮来设置分组规则，这按钮来设置分组规则，这里在两个矩形框中分别输入里在两个矩形框中分别输入1 1和和2 2，单击，单击“continuecontinue”返回对话框，单击返回对话框，单击“OKOK”就可以了。就可以了。通过分析你得出了什么结论？通过分析你得出了什么结论？

15、2024/7/25会计论文数据分析独立样本等均值检验注意的问题注意在独立样本等均值检验中包含了等方差的检验、等方注意在独立样本等均值检验中包含了等方差的检验、等方差时的差时的t t检验和异方差时的检验和异方差时的t t检验结果。检验结果。读这个表时先看等方差的检验结果（前两栏）。如果读这个表时先看等方差的检验结果（前两栏）。如果P P值值小于显著性水平（如小于显著性水平（如5%5%），则认为总体是异方差的，接下），则认为总体是异方差的，接下来在来在t t检验中要使用方差不等时的检验结果；如果方差检检验中要使用方差不等时的检验结果；如果方差检验中认为两个总体是等方差的，则在验中认为两个总体是等方

16、差的，则在t t检验中使用方差相检验中使用方差相等时的检验结果。等时的检验结果。在这个例子中，方差检验的在这个例子中，方差检验的p p值等于值等于0.2840.284大于大于0.050.05，因此，因此认为两组样本是等方差的。接下来的认为两组样本是等方差的。接下来的t t检验中使用方差相检验中使用方差相等的检验结果（上面的一行），检验的等的检验结果（上面的一行），检验的p p值等于值等于0.0000.000，因，因此认为两组样本的均值不相等。此认为两组样本的均值不相等。2024/7/25会计论文数据分析2.5.1金融危机影响了上市公司绩效吗：将金融危机影响了上市公司绩效吗：将2007年与年与2

17、008年的公司财务业绩对比分析年的公司财务业绩对比分析2.5.2基于行业的对比分析基于行业的对比分析2024/7/25会计论文数据分析2.6.2.6.请请找找出出所所有有20072007年年度度资资产产负负债债率率超超过过60%60%的的制制造造业业上上市市公公司司，并并统统计计这这些些上上市市公公司司的的资资产产收收益益率率的的中中位位数数；同同时时也也找找出出资资产产负负债债率率低低于于30%30%的的制制造造业业上上市市公公司司，并并统统计这些上市公司的资产收益率的中位数。计这些上市公司的资产收益率的中位数。请对这两组中位数进行比较。请对这两组中位数进行比较。2024/7/25会计论文数

18、据分析Analyze Nonparametric tests2 Analyze Nonparametric tests2 independent samples testindependent samples test对话框对话框Wilcoxon test Wilcoxon test 2024/7/25会计论文数据分析（二）价格收益数据库1. 1. 价格收益数据库的结构，详细介绍字段定义价格收益数据库的结构，详细介绍字段定义2.2.例题例题 2.1 2.1 股本的大小会影响到股票回报率吗？股本的大小会影响到股票回报率吗？2.12.1处理结果处理结果解释说明：本例题考虑使用单方差分析。解释说明：

19、本例题考虑使用单方差分析。解解题题步步骤骤：（1 1）使使用用20072007年年的的上上市市公公司司股股本本和和回回报报率率数数据据;(2);(2)将将股股本本按按照照规规模模排排序序，分分为为五五等等分分，分分别别取取值值1-1-5 5（单方差分析中因素最多可以有（单方差分析中因素最多可以有5050个分组）。个分组）。2024/7/25会计论文数据分析方差分析的实质是检验多个总体均值是否有显著性差异，方差分析的实质是检验多个总体均值是否有显著性差异，在实际应用中，方差分析用来处理各种因素对一个因变量在实际应用中，方差分析用来处理各种因素对一个因变量是否有显著影响。其中单方差分析则可以分析一

20、个因素对是否有显著影响。其中单方差分析则可以分析一个因素对因变量是否产生影响。因变量是否产生影响。使用使用SPSSSPSS的单因素方差分析步骤如下：的单因素方差分析步骤如下：单击单击“AnalyzeAnalyze” Compare means Compare means“One-Way One-Way ANOVAANOVA”；在对话框中将变量；在对话框中将变量“回报率回报率”选入选入“Dependent Dependent ListList”框，将变量框，将变量“类别类别”移入移入FactorFactor栏。栏。单击对话框中的单击对话框中的“optionsoptions”按钮，在弹出的对话框中

21、选按钮，在弹出的对话框中选中中“descriptive(descriptive(描述统计描述统计) )”、“Homogeneity of Homogeneity of variance testvariance test（方差齐性检验）（方差齐性检验）”和和“Means plot(Means plot(均值均值的图形的图形) )”复选框。复选框。2024/7/25会计论文数据分析单击主对话框中的单击主对话框中的“Post Hoc(Post Hoc(事后多重比较事后多重比较) )”，选中，选中“LSDLSD（最小显著差异方法）（最小显著差异方法）”复选框（当方差分析复选框（当方差分析F F检验检

22、验否定了原假设，即认为至少有两个总体的均值存在显著性否定了原假设，即认为至少有两个总体的均值存在显著性差异时，需要进一步确定是哪两个或哪几个均值显著不同，差异时，需要进一步确定是哪两个或哪几个均值显著不同，则需要进行多重比较来检验。多重比较是指在因变量的三则需要进行多重比较来检验。多重比较是指在因变量的三个或三个以上水平均值之间进行的两两比较检验，个或三个以上水平均值之间进行的两两比较检验，LSDLSD主主要用于组间两两比较要用于组间两两比较）。）。单击单击OK,OK,得到分析结果。得到分析结果。【分析结论分析结论】股本规模对回报率有影响，股本规模越大，股本规模对回报率有影响，股本规模越大，其

23、回报率越高，但是该影响不够显著。其回报率越高，但是该影响不够显著。【练习练习】请用单因素方差分析方法分析行业因素对股票回请用单因素方差分析方法分析行业因素对股票回报率的影响。报率的影响。2024/7/25会计论文数据分析如何利用如何利用EXCEL将已知样本分成五组（每组样本数据大将已知样本分成五组（每组样本数据大致相等）致相等）EXCEL“工具工具”“数据分析数据分析”-“排位与百分比排位排位与百分比排位”“输入区域输入区域”（标志在第一行）（标志在第一行）-“输出区域输出区域”（选定列）（选定列）输出后使用输出后使用IF语句嵌套函数：语句嵌套函数：=IF(N2=20%,1,IF(N2=40%

24、,2,IF(N2=60%,3,IF(N2=80%,4,5)；可将所有数据分为五等分，并按大小赋值。；可将所有数据分为五等分，并按大小赋值。2024/7/25会计论文数据分析双因素方差分析双因素方差分析在实际问题的研究中，有时需要考虑两个因素对在实际问题的研究中，有时需要考虑两个因素对实验结果的影响。例如饮料销售，除了关心饮料实验结果的影响。例如饮料销售，除了关心饮料颜色之外，我们还想了解销售地区是否影响销售颜色之外，我们还想了解销售地区是否影响销售量。若量。若把饮料的颜色看作影响销售量的因素把饮料的颜色看作影响销售量的因素A，饮料的销售地区则是影响因素饮料的销售地区则是影响因素B。对因素对因素

25、A和因素和因素B同时进行分析，就属于双因素方同时进行分析，就属于双因素方差分析的内容，差分析的内容，双因素方差分析是对影响因素进双因素方差分析是对影响因素进行检验，究竟是一个因素在起作用，还是两个因行检验，究竟是一个因素在起作用，还是两个因素都起作用，或是两个因素的影响都不显著。素都起作用，或是两个因素的影响都不显著。 2024/7/25会计论文数据分析双因素方差分析有两种类型：一个是无交互作用双因素方差分析有两种类型：一个是无交互作用的双因素方差分析，它假定因素的双因素方差分析，它假定因素A和因素和因素B的效应的效应之间是相互独立的，不存在相互关系；另一个是之间是相互独立的，不存在相互关系；

26、另一个是有交互作用的双因素方差分析，它假定因素有交互作用的双因素方差分析，它假定因素A和和因素因素B的结合会产生出一种新的效应。的结合会产生出一种新的效应。例如，若假定不同地区的消费者对某种颜色有与例如，若假定不同地区的消费者对某种颜色有与其他地区消费者不同的特殊偏爱，这就是两个因其他地区消费者不同的特殊偏爱，这就是两个因素结合后产生的新效应，属于有交互作用的背景；素结合后产生的新效应，属于有交互作用的背景；否则，就是无交互作用的背景。否则，就是无交互作用的背景。 2024/7/25会计论文数据分析 2.2 2.2 请请使使用用20072007年年的的数数据据分分析析是是否否发发行行B B股股

27、、资资产产负负债债率率对公司系统性风险（贝塔系数）的影响。对公司系统性风险（贝塔系数）的影响。解解释释说说明明：本本例例题题采采用用双双因因素素方方差差分分析析（如如果果有有两两个个因因素素影影响响某某一一个个因因变变量量的的试试验验结结果果，则则称称为为双双因因素素方方差差分分析析，此此时时需需要要对对两两个个因因素素进进行行检检验验，分分析析是是一一个个因因素素在在起起作作用用，还还是是两两个个因因素素都都起起作作用用，还还是是两两个个因因素素都都不不起起作作用用，还还是是两两个个因因素素搭搭配配起起来来同同时时起起作作用用即即所所谓谓的的交交互互作作用用。对对于于无无交交互互作作用用的的

28、双双因因素素方方差差分分析析，其其结结果果与与对对每每个个因因素素分分别别进进行单因素方差分析的结果相同。）行单因素方差分析的结果相同。）2024/7/25会计论文数据分析从菜单上依次点选从菜单上依次点选AnalyzeGeneral Linear AnalyzeGeneral Linear ModelUnivariateModelUnivariate命令命令将因变量将因变量“贝塔系数贝塔系数”移入移入Dependent VariableDependent Variable框内，并框内，并将变量将变量“资产负债率资产负债率”（十分位变量）和（十分位变量）和“发行发行B B股股”（零一变量）放入（

29、零一变量）放入Fixed Factor(s)Fixed Factor(s)框内。单击右侧绘图框内。单击右侧绘图plotsplots按钮，将按钮，将FactorsFactors框中的变量框中的变量“资产负债率资产负债率”移入移入Horizontal AxisHorizontal Axis框内，作为横轴，另外将另一变量移入框内，作为横轴，另外将另一变量移入Separate linesSeparate lines框内，这时激活下方框内，这时激活下方PLOTSPLOTS旁的旁的AddAdd按钮。按钮。另，在另，在optionsoptions中选择中选择Homogeneity tests(Homogen

30、eity tests(方差齐性检验方差齐性检验) )。点击点击OKOK。2024/7/25会计论文数据分析2.3 2.3 请说明请说明SIGMASIGMA系数的含义，并指出系数的含义，并指出20072007年年SIGMASIGMA系数最系数最高和最低的十家公司，并分析资产负债率、股本规模、高和最低的十家公司，并分析资产负债率、股本规模、系数与系数与SIGMASIGMA系数的相关性（运用相关性分析）。系数的相关性（运用相关性分析）。 解释：本例题要求运用数据字典查询字段确切含义（数据解释：本例题要求运用数据字典查询字段确切含义（数据字典字典3434页）；页）；2.32.3分析结果分析结果2024

31、/7/25会计论文数据分析在在SPSSSPSS中选择中选择AnalyzeCorrelateBivariateAnalyzeCorrelateBivariate，打开相关分析的主，打开相关分析的主对话框，把需要分析的变量选入对话框，把需要分析的变量选入VariablesVariables框，其余采用默认值，就框，其余采用默认值，就可以计算变量之间的两两可以计算变量之间的两两pearsonpearson相关系数（简单相关系数），以及相关系数（简单相关系数），以及相应的假设检验的相应的假设检验的p p值。值。 偏相关系数是在对其他变量的影响进行控制的条件下，衡量多个变量偏相关系数是在对其他变量的影响

32、进行控制的条件下，衡量多个变量中某两个变量之间的线性相关程度的指标。如在控制收入影响的条件中某两个变量之间的线性相关程度的指标。如在控制收入影响的条件下，分析价格对需求的影响（试分析控制资产负债率后下，分析价格对需求的影响（试分析控制资产负债率后系数对系数对SIGMASIGMA的影响）。的影响）。pearsonpearson相关系数与偏相关系数有时相差很大，有的甚至符号相反。相关系数与偏相关系数有时相差很大，有的甚至符号相反。但是对于多变量的相关程度的测定，偏相关系数更能反映两个变量之但是对于多变量的相关程度的测定，偏相关系数更能反映两个变量之间的本质联系，因此它常常用于多元线性回归分析之中，

33、以便分析自间的本质联系，因此它常常用于多元线性回归分析之中，以便分析自变量间的共线性是否排除。变量间的共线性是否排除。2024/7/25会计论文数据分析2.42.4分析资产负债率（分类变量）、股本规模、分析资产负债率（分类变量）、股本规模、系数与系数与SIGMASIGMA系数的相关性（运用系数的相关性（运用spearmanspearman相关性相关性分析）分析）解释说明：解释说明：spearmanspearman相关性分析必须有一个变量相关性分析必须有一个变量为定序变量。为定序变量。2024/7/25会计论文数据分析（三）证券市场指数数据库1. 1. 证券市场指数数据库的结构，详细介绍字段定义

34、。证券市场指数数据库的结构，详细介绍字段定义。2. 2. 例题：例题：2.1 2.1 请利用万科案例说明代理权竞争对股东财富的影响。请利用万科案例说明代理权竞争对股东财富的影响。解释：本例题主要是掌握事件法的应用。解释：本例题主要是掌握事件法的应用。2024/7/25会计论文数据分析事件研究法（事件研究法（event studyevent study）介绍：）介绍：多用于研究各个经济或管理事件对企业产生的影响，如企业的并购行多用于研究各个经济或管理事件对企业产生的影响，如企业的并购行为、盈利信息的发布、新债券的发行或宏观经济事件对企业的股价或为、盈利信息的发布、新债券的发行或宏观经济事件对企业

35、的股价或绩效的影响。绩效的影响。事件研究法的基本步骤：事件研究法的基本步骤：1.1.界定所关注的事件，辨别、确定与之相关的事件期间或者事件窗界定所关注的事件，辨别、确定与之相关的事件期间或者事件窗（event windowevent window），即事件可能对因变量（如股价、盈利）产生影响），即事件可能对因变量（如股价、盈利）产生影响的时间段。通常事件窗包括事件产生前后的一段时间。因为事件发生的时间段。通常事件窗包括事件产生前后的一段时间。因为事件发生后一段时间的信息能够显示因变量（如股价、盈利）等变化情况；同后一段时间的信息能够显示因变量（如股价、盈利）等变化情况；同时考察事件发生前一段时

36、间的股价，有利于捕捉事件前期预兆和事前时考察事件发生前一段时间的股价，有利于捕捉事件前期预兆和事前泄露信息造成的影响。泄露信息造成的影响。2.2.将上市公司代理权竞争的首次公告日（事件发生日）定义为第将上市公司代理权竞争的首次公告日（事件发生日）定义为第0 0 天天, , 计算窗口期计算窗口期( -20 , 10) ( -20 , 10) 的累计平均异常收益的累计平均异常收益CAR CAR 。2024/7/25会计论文数据分析计算步骤为计算步骤为: : (1) (1) 窗口期内每家公司每天的预期正常收益率窗口期内每家公司每天的预期正常收益率Rm Rm 以当天大盘的收益以当天大盘的收益率率 (

37、(当天收盘指数当天收盘指数- - 昨天收盘指数昨天收盘指数) / ) / 昨天收盘指数昨天收盘指数 来替代。来替代。(2) (2) 每家公司每天的异常收益每家公司每天的异常收益Rt , Rt , 等于每家公司当天的实际收益率等于每家公司当天的实际收益率RiRi ( (当天收盘价当天收盘价- - 昨天收盘价昨天收盘价) / ) / 昨天收盘价昨天收盘价 减去预期正常收益率减去预期正常收益率, ,即即Rt = Ri - Rm Rt = Ri - Rm 。(3) (3) 对窗口期内每天各公司的异常收益求平均数对窗口期内每天各公司的异常收益求平均数, , 即得该样本当天的即得该样本当天的平均异常收益平

38、均异常收益ARt = 1/ N Rt ,N ARt = 1/ N Rt ,N 为样本中的公司数量。为样本中的公司数量。(4) (4) 将窗口期内每天的将窗口期内每天的ARt ARt 进行求和进行求和, ,得到累计平均异常收益得到累计平均异常收益CAR = CAR = ARt ARt 。CAR ( T1 ,T2) CAR ( T1 ,T2) 表示在表示在T1T1T2 T2 窗口期内上市公司代理权竞窗口期内上市公司代理权竞争给流通股股东带来的超过市场平均收益的利润率争给流通股股东带来的超过市场平均收益的利润率, ,即流通股股东的即流通股股东的财富效应。财富效应。2024/7/25会计论文数据分析1

39、. 1. 数据库结构与字段定义。数据库结构与字段定义。2. 2. 例题：例题：2.1 2.1 请请描描述述中中国国上上市市公公司司2000-20072000-2007年年公公司司第第一一大大股股东东平平均均持持股股比比例例的变化：中国的上市公司是国有股一股独大吗？的变化：中国的上市公司是国有股一股独大吗？解解释释说说明明：使使用用excelexcel的的分分类类汇汇总总统统计计每每年年的的第第一一大大股股东东平平均均持持股股比比例例；使使用用SPSSSPSS的的描描述述性性统统计计，分分析析20072007年年上上市市公公司司各各类类实实际际控控制制人人所所占占比比重重，并并用用饼饼图图说说明

40、明；使使用用SPSSSPSS的的单单因因素素方方差差分分析析（首首先先选选择择样样本本为国有上市公司），分析年度对国有第一大股东持股比例的影响。为国有上市公司），分析年度对国有第一大股东持股比例的影响。2.12.1处理结果处理结果股东类别为：国有控股股东类别为：国有控股0 0；民营控股；民营控股1 1；外资控股；外资控股2 2；集体控股；集体控股3 3；社会团体控股；社会团体控股4 4；职工持股会控股；职工持股会控股5 5；不能识别；不能识别6 6。 （四）公司治理数据库(重点)2024/7/25会计论文数据分析2.2 2.2 股股东东户户数数减减少少是是否否意意味味着着回回报报率率的的增增加

41、加（股股东东户户数数减减少少必必然然引引起起人人均均持持股股量量的的增增加加，不不少少人人认认为为这这是是公公司司股股价价上上涨涨的的一一个个重重要要信信号号），请请用用20072007年年中中国国上上市市公公司司的的数数据据进行经验分析。进行经验分析。解解释释：本本例例题题主主要要用用于于练练习习（1 1）数数据据库库合合并并；（2 2）使使用用SPSSSPSS测测算算新新变变量量：股股东东户户数数变变化化率率；（3 3）使使用用偏偏相相关关分分析，控制公司股本规模的影响。析，控制公司股本规模的影响。2.22.2处理结果处理结果通过分析得出了什么结论？通过分析得出了什么结论？2024/7/2

42、5会计论文数据分析2.3 2.3 浙江上市公司浙江上市公司20072007年是否都设立了审计委员年是否都设立了审计委员会、战略委员会、薪酬委员会和提名委员会？会、战略委员会、薪酬委员会和提名委员会？解释：本例题主要是了解浙江上市公司董事会治解释：本例题主要是了解浙江上市公司董事会治理的现状，在数据检索时应当采用高级检索的方理的现状，在数据检索时应当采用高级检索的方法。在条件项选择法。在条件项选择“公司注册地公司注册地”包含包含“浙江浙江”。2.32.3处理结果处理结果2024/7/25会计论文数据分析（五）关联交易数据库1.1.介绍数据库结构与字段定义。介绍数据库结构与字段定义。2.12.1例

43、例题题：请请计计算算20072007年年中中国国上上市市公公司司关关联联交交易易金金额额占占总总销销售售收收入入的的比比例例；并并分分析析独独立立董董事事比比例例是是否否对对上上述述指指标标产产生影响，运用单变量回归分析。生影响，运用单变量回归分析。解释：本例题旨在练习（解释：本例题旨在练习（1 1）利用）利用EXCELEXCEL分类汇总；（分类汇总；（2 2）利用利用SPSSSPSS提取汇总数据；（提取汇总数据；（3 3）练习回归分析技术。）练习回归分析技术。2.1 2.1 处理结果（说明：关联交易金额剔除上市公司为其他处理结果（说明：关联交易金额剔除上市公司为其他公司提供的担保以及其他公司

44、为上市公司提供的担保，因公司提供的担保以及其他公司为上市公司提供的担保，因为上述事项不会直接对收入和损益产生影响）为上述事项不会直接对收入和损益产生影响）2024/7/25会计论文数据分析（六）上市公司再融资数据库1.1.数数据据库库结结构构与与字字段段定定义义: :包包括括上上市市公公司司增增发发、配配股股、可可转债发行等。转债发行等。2.2.例题：例题：请计算请计算2000-20022000-2002年上市公司权益融资成本年上市公司权益融资成本解解释释：本本例例题题主主要要是是掌掌握握最最新新关关于于权权益益资资本本成成本本计计算算的的方方法法3.3.小练习小练习2024/7/25会计论文

45、数据分析权益资本成本的计算：权益资本成本的计算：以往的研究在计算股权融资成本时以往的研究在计算股权融资成本时, ,一般以当年每股股利一般以当年每股股利或当年每股收益除以股票市价作为股权融资成本或当年每股收益除以股票市价作为股权融资成本, ,其不足其不足是没有考虑企业股利和收益在未来年度的变化。是没有考虑企业股利和收益在未来年度的变化。2024/7/25会计论文数据分析Gordon&ShapiroGordon&Shapiro在其股权成本模型中增加了一个固定的股在其股权成本模型中增加了一个固定的股利增长率利增长率, ,然而然而, ,该模型仍存在一定缺陷该模型仍存在一定缺陷, ,因为很少有公司因为很

46、少有公司能够做到使其股利增长率保持稳定不变能够做到使其股利增长率保持稳定不变, ,而且有关实证研而且有关实证研究结果也并不支持该模型究结果也并不支持该模型(Wippern,1966 ) (Wippern,1966 ) 。为了克服上述缺陷为了克服上述缺陷,Gebhardt,Lee ,Gebhardt,Lee 和和Swaminathan(2003) Swaminathan(2003) 引入了剩余收益折现模型来计算股权融资成本引入了剩余收益折现模型来计算股权融资成本, ,其研究结其研究结果显示果显示, ,该模型在对股权成本的预测能力方面要优于传统该模型在对股权成本的预测能力方面要优于传统的股权成本计

47、算模型。的股权成本计算模型。为此为此, ,大量文献采用该模型来计算我国上市公司的股权融大量文献采用该模型来计算我国上市公司的股权融资成本。资成本。2024/7/25会计论文数据分析剩余收益折现模型的含义是剩余收益折现模型的含义是: :企业面临的股权成本企业面临的股权成本, ,即为使即为使企业未来净现金流现值与当前股票价格相等的内含报酬率。企业未来净现金流现值与当前股票价格相等的内含报酬率。从数学角度而言从数学角度而言, ,剩余收入模型等价于我们熟悉的股利折剩余收入模型等价于我们熟悉的股利折现模型。根据股利折现模型现模型。根据股利折现模型, ,股票价格为其预期股利的现股票价格为其预期股利的现值值

48、, ,即即: :2024/7/25会计论文数据分析假定企业的收益和所有者权益账面值采用假定企业的收益和所有者权益账面值采用“干净盈余干净盈余”(cleansurplus(cleansurplus，干净盈余要求影响所有者权益账面值干净盈余要求影响所有者权益账面值的所有收益和损失都已包含在净收益数据中的所有收益和损失都已包含在净收益数据中, ,即各期之间即各期之间的所有者权益账面值的变化等于净收益减去股利支付。的所有者权益账面值的变化等于净收益减去股利支付。) ) 会计方法会计方法, ,则不难证明则不难证明, ,上述等式可以改写为上述等式可以改写为: :其中其中: Bt = : Bt = 第第t

49、t 期的所有者权益账面值期的所有者权益账面值; Et . = ; Et . = 根据第根据第t t 期的信息所进行的预期的信息所进行的预测测; NIt+i=; NIt+i=第第t+it+i期的净收益期的净收益; re = ; re = 权益资本成本权益资本成本; ROEt+i=; ROEt+i=第第t+it+i期的净资产收益期的净资产收益率率( (这里的这里的ROEt+iROEt+i计算公式为计算公式为NIt+i/Bt+i-1 ) NIt+i/Bt+i-1 ) 。 股票价格等于账面价值股票价格等于账面价值+ +权益增加权益增加值值( (实际收益能力超过权益资本成本的部分实际收益能力超过权益资本

50、成本的部分)2024/7/25会计论文数据分析上述等式以一种无穷期限的方式来预测企业价值上述等式以一种无穷期限的方式来预测企业价值, ,但在实但在实际计算过程中际计算过程中, ,我们必须确定有限的预测期我们必须确定有限的预测期, ,对于预测期之对于预测期之外的收益流外的收益流, ,则以一个终值则以一个终值(terminalvalue ) (terminalvalue ) 来反映。为来反映。为此此, ,我们采取如下公式来计算企业的权益资本成本我们采取如下公式来计算企业的权益资本成本: :2024/7/25会计论文数据分析预测区间一般为预测区间一般为12 12 期期( (即即T =12 ) ,T

51、=12 ) ,并假设第并假设第12 12 期之后的期之后的ROE ROE 一直维一直维持在行业平均持在行业平均ROEROE水平上水平上, ,即从长期来看即从长期来看, ,企业的收益水平将与行业平企业的收益水平将与行业平均水平趋同均水平趋同, ,这个假设与微观经济学中的厂商长期利润平均化的理论这个假设与微观经济学中的厂商长期利润平均化的理论相符。同时相符。同时, ,假设第假设第t +4 t +4 期至第期至第t +11 t +11 期的期的ROE ROE 向行业平均向行业平均ROE ROE 直线直线回归。在计算行业平均回归。在计算行业平均ROE ROE 时时, ,我们采用上海和深圳证券交易所的分

52、我们采用上海和深圳证券交易所的分类方法类方法, ,将所有上市公司分成将所有上市公司分成21 21 类行业。行业平均类行业。行业平均ROE ROE 为为1991 1991 2000 2000 年间同行业所有公司的平均年间同行业所有公司的平均ROEROE。在计算时在计算时, ,舍弃了亏损年份的舍弃了亏损年份的ROE ,ROE ,因为从长期来看因为从长期来看, ,亏损公司最终要亏损公司最终要退出该行业退出该行业, ,从而盈利年份的从而盈利年份的ROE ROE 能够更好反映行业长期均衡收益率。能够更好反映行业长期均衡收益率。同时同时, ,应剔除个别异常的年收益率数据应剔除个别异常的年收益率数据( (如

53、剔除了某公司某年如剔除了某公司某年6000%6000%的的净资产收益率净资产收益率) ) 。2024/7/25会计论文数据分析（九）民营上市公司数据库（重点）1.1.数据库结构与字段定义。数据库结构与字段定义。2.12.1例例题题：浙浙江江民民营营上上市市公公司司民民营营化化途途径径分分析析；浙浙江江民民营营上市公司控股股东的现金流量权和控制权分析上市公司控股股东的现金流量权和控制权分析2024/7/25会计论文数据分析 2.22.2例题：在例题：在20072007年的上市公司中找出由创始家族控制的年的上市公司中找出由创始家族控制的上市公司，它应当具有如下特征上市公司，它应当具有如下特征：（1

54、 1）它是民营上市公司；）它是民营上市公司；（2 2）创始家族上市公司应当是通过）创始家族上市公司应当是通过IPOIPO方式上市；方式上市；（3 3）公司的）公司的CEOCEO是创始人或者创始人的亲属；是创始人或者创始人的亲属；（4 4）创始家族所拥有的股权比例为总股权的）创始家族所拥有的股权比例为总股权的10%10%以上；以上；（5 5）董事会成员中创始家族成员所占的比例高于一定标）董事会成员中创始家族成员所占的比例高于一定标准。前两个条件必须满足，后三个条件可以选择其中之一准。前两个条件必须满足，后三个条件可以选择其中之一满足。满足。2024/7/25会计论文数据分析2.3 2.3 创始家

55、族上市公司与非创始家族上市公司的信息披露创始家族上市公司与非创始家族上市公司的信息披露质量的中位数比较。质量的中位数比较。2024/7/25会计论文数据分析专题四：数据分析软件及其应用常用数据分析软件常用数据分析软件数据分析软件的选择数据分析软件的选择学习数据分析软件应注意的问题学习数据分析软件应注意的问题2024/7/25会计论文数据分析4.1 常用数据分析软件SPSS（statisticalpackageforsocialsciences）在方差分析和多）在方差分析和多元统计分析方面功能突出，有强大的图形功能。许多初学者都喜欢元统计分析方面功能突出，有强大的图形功能。许多初学者都喜欢SPS

56、S，因为它非常容易使用（以及误用）。，因为它非常容易使用（以及误用）。SAS（statisticalanalysissystem）由于其功能已经远远超出了统）由于其功能已经远远超出了统计分析的范围，计分析的范围，“SAS”已经变成一个单纯的商标。其强大的功能和已经变成一个单纯的商标。其强大的功能和可编程性使其成为超级用户的首选。其特点是功能强大，但是也较难可编程性使其成为超级用户的首选。其特点是功能强大，但是也较难以掌握。以掌握。EXCEL:提供包括描述统计、概率计算、假设检验、方差分析和回归提供包括描述统计、概率计算、假设检验、方差分析和回归分析等多种统计功能，但是处理复杂计算（如缺失值问题

57、）误差较大分析等多种统计功能，但是处理复杂计算（如缺失值问题）误差较大STATA：在回归分析和回归诊断部分功能非常强大，几乎能估计统计：在回归分析和回归诊断部分功能非常强大，几乎能估计统计学和计量经济学的所有回归模型，而在多元统计分析方面功能稍弱。学和计量经济学的所有回归模型，而在多元统计分析方面功能稍弱。2024/7/25会计论文数据分析4.2 软件的选择对于一些具体的实际问题可能有的软件会比其他软件更合适。如，你对于一些具体的实际问题可能有的软件会比其他软件更合适。如，你在进行一些多元统计分析时可能会选择在进行一些多元统计分析时可能会选择SAS，处理抽样调查数据时可，处理抽样调查数据时可能

58、会选择能会选择STATA，做方差分析时可能会选择，做方差分析时可能会选择SPSS，进行统计应用开，进行统计应用开发时会选择发时会选择SAS。因此这些软件最好都纳入你的工具箱中。因此这些软件最好都纳入你的工具箱中。作为入门的软件，易学易用的作为入门的软件，易学易用的SPSS可能是较好的选择，一开始学习可能是较好的选择，一开始学习复杂的统计软件可能令人沮丧。复杂的统计软件可能令人沮丧。EXCEL为我们处理数据和对数据进行初步分析提供了良好的条件。许为我们处理数据和对数据进行初步分析提供了良好的条件。许多用户喜欢用多用户喜欢用EXCEL准备数据，然后用专门的统计软件进行统计分准备数据，然后用专门的统

59、计软件进行统计分析，有时候还会把结果转回析，有时候还会把结果转回EXCEL中作图。中作图。2024/7/25会计论文数据分析4.3 学习使用统计软件的几点建议正确使用统计软件和分析方法。使用软件获得分正确使用统计软件和分析方法。使用软件获得分析结果易如反掌，但是获得正确结果并不容易。析结果易如反掌，但是获得正确结果并不容易。不要试图立即搞清软件的全部输出结果。不要试图立即搞清软件的全部输出结果。不要不加分析地把软件的全部输出结果直接复制不要不加分析地把软件的全部输出结果直接复制到分析报告中，大部分输出结果可能对你研究的到分析报告中，大部分输出结果可能对你研究的问题是不必要的。问题是不必要的。学

60、习统计软件的最好方法是在应用中学习。学习统计软件的最好方法是在应用中学习。软件的帮助文件是软件最好的说明书。软件的帮助文件是软件最好的说明书。2024/7/25会计论文数据分析EXCEL数据分析工具的使用（1）通过工具选项加载）通过工具选项加载“分析工具库分析工具库”（有随身光盘）；或者在安（有随身光盘）；或者在安装装office时选择自定义安装，再选中时选择自定义安装，再选中“选择应用程序的高级自定义选择应用程序的高级自定义”选择框，选择下一步，会弹出一个对话框，在选择框，选择下一步，会弹出一个对话框，在EXCEL的加载宏中把的加载宏中把“分析工具库分析工具库”的安装方式改为的安装方式改为“

61、从本机运行从本机运行”。（2）如果你的电脑上面没有）如果你的电脑上面没有“分析工具库分析工具库”，可以在安装了，可以在安装了“分析分析工具库工具库”的电脑中找到一个名为的电脑中找到一个名为“Analysis”(一般路径为一般路径为“C:ProgramFilesMicrosoftOfficeOffice11LibraryAnalysis”),将其拷贝到将其拷贝到U盘上。需要使用盘上。需要使用“分析工具库分析工具库”时双击运行文件夹中的时双击运行文件夹中的ANALYSIS32.XLL就可以了。就可以了。2024/7/25会计论文数据分析建议阅读参考书毛炳寰，毛炳寰，用用EXCELEXCEL和和SPSSSPSS学习统计学学习统计学，北京：中国财，北京：中国财政经济出版社，政经济出版社，20052005年年9 9月第月第1 1版版李怀祖，李怀祖，管理研究方法论管理研究方法论，西安：西安交通大学出版，西安：西安交通大学出版社，社，20042004年年1 1月第月第2 2版（管理类研究生、博士生必读）版（管理类研究生、博士生必读）2024/7/25会计论文数据分析