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1、第第2020章章 信用和存货管理信用和存货管理本章主要内容本章主要内容n n20.1 20.1 20.1 20.1 信用和应收账款信用和应收账款信用和应收账款信用和应收账款n n20.2 20.2 20.2 20.2 销售条件销售条件销售条件销售条件n n20.3 20.3 20.3 20.3 分析信用政策分析信用政策分析信用政策分析信用政策n n20.4 20.4 20.4 20.4 最优信用政策最优信用政策最优信用政策最优信用政策n n20.5 20.5 20.5 20.5 信用分析信用分析信用分析信用分析n n20.6 20.6 20.6 20.6 收账政策收账政策收账政策收账政策n n
2、20.7 20.7 20.7 20.7 存货管理存货管理存货管理存货管理n n20.8 20.8 20.8 20.8 存货管理技术存货管理技术存货管理技术存货管理技术n n20.9 20.9 20.9 20.9 概要与总结概要与总结概要与总结概要与总结20.1 20.1 信用和应收账款信用和应收账款n n扩大授信决策：扩大授信决策： 扩大销售利润授信成本扩大销售利润授信成本n n贸易信用与消费信用贸易信用与消费信用20.1 20.1 信用和应收账款信用和应收账款n n21.1.1 21.1.1 信用政策的要素信用政策的要素 销售条件销售条件 信用分析信用分析 收账政策收账政策 n n21.1.
3、2 21.1.2 来自授信的现金流量来自授信的现金流量n n21.1.3 21.1.3 在应收账款上的投资在应收账款上的投资n n公司提供信用时的现金流程公司提供信用时的现金流程制定赊制定赊制定赊制定赊销额销额销额销额购买者邮购买者邮购买者邮购买者邮寄支票寄支票寄支票寄支票公司银行公司银行公司银行公司银行储蓄支票储蓄支票储蓄支票储蓄支票公司银行公司银行公司银行公司银行 账户账户账户账户现金回笼现金回笼现金回笼现金回笼 应收账款应收账款应收账款应收账款 时间时间时间时间20.2 20.2 销售条件销售条件n n21.2.1 21.2.1 基本形式基本形式（如（如 : 2/10，n/30 ）n n
4、21.2.2 21.2.2 信用期间信用期间n n21.2.3 21.2.3 现金折扣现金折扣n n21.2.4 21.2.4 信用工具信用工具20.2.2 20.2.2 信用期间信用期间n n信用期间在不同的行业有很大差异。信用期间在不同的行业有很大差异。n n通通常常企企业业在在确确定定信信用用期期间间时时应应考考虑虑三三个个因因素：素： 客户不付款的可能性客户不付款的可能性 金额的大小金额的大小 商品是否容易变质商品是否容易变质n n延长信用期间通常可以增加销售。延长信用期间通常可以增加销售。信用期决策信用期决策n n确定信用期：分析不同信用期或改变现有确定信用期：分析不同信用期或改变现
5、有信用期对收入和成本的影响信用期对收入和成本的影响n n延长信用期延长信用期n n缩短信用期缩短信用期应收账款机会成本增加应收账款机会成本增加收账费用增加收账费用增加坏账损失增加坏账损失增加营业收入营业收入增加增加信用期与平均收账期信用期与平均收账期n n平平均均收收账账期期: :衡衡量量回回收收应应收收账账款款所所需需要要的的平平均天数。均天数。例：某公司平均日销售额为例：某公司平均日销售额为$20,000，对应收，对应收账款的投资为账款的投资为 $150,000，其平均收账期为：，其平均收账期为：信用期间决策举例信用期间决策举例n n例：某公司目前每月销售单位产品，现销价例：某公司目前每月
6、销售单位产品，现销价格格 $500$500单位。单位。n n如果该公司提供信用条件如果该公司提供信用条件 net/30, net/30, 销售部门销售部门认为他们能够每月销售认为他们能够每月销售1,3001,300单位的产品。单位的产品。n n收款部门估计有收款部门估计有5%5%客户将违约。客户将违约。n n年资本成本为年资本成本为 10% 10% 。信用政策决策举例信用政策决策举例信用政策决策举例信用政策决策举例n n由于时间较短，也可不考虑时间价值由于时间较短，也可不考虑时间价值由于时间较短，也可不考虑时间价值由于时间较短，也可不考虑时间价值。n n无信用期的收益无信用期的收益无信用期的收
7、益无信用期的收益n n提供提供提供提供30303030天信用期的收益天信用期的收益天信用期的收益天信用期的收益20.2.3 20.2.3 现金折扣现金折扣n n现金折扣通常是信用条件的一个部分。现金折扣通常是信用条件的一个部分。n n在折扣大小与应收账款回收速度和回收率之在折扣大小与应收账款回收速度和回收率之间必须进行权衡。间必须进行权衡。n n例：例： “ “3/103/10；net/30”net/30” 如果客户在如果客户在1010天内付款，可取得天内付款，可取得3%3%的折扣。的折扣。 客户在客户在3030天内付款无折扣。天内付款无折扣。3/10 3/10 ；net/30net/30的内
8、涵利率的内涵利率公司提供信用条件公司提供信用条件公司提供信用条件公司提供信用条件 3/10 3/10 3/10 3/10 ；net/30net/30net/30net/30在实质上给其在实质上给其在实质上给其在实质上给其客户提供了客户提供了客户提供了客户提供了20202020天的贷款。天的贷款。天的贷款。天的贷款。假设某公司销售假设某公司销售假设某公司销售假设某公司销售$1,000$1,000$1,000$1,000部分客户在第部分客户在第部分客户在第部分客户在第1010天付款并取得折扣。天付款并取得折扣。天付款并取得折扣。天付款并取得折扣。其他客户在第其他客户在第其他客户在第其他客户在第30
9、30天付款并放弃折扣。天付款并放弃折扣。天付款并放弃折扣。天付款并放弃折扣。01030$97001030$1,00001030+$970-$1,000某客户在第某客户在第30天付款放弃天付款放弃3%的折扣相当于借款的折扣相当于借款$970，20天期，支付利息天期，支付利息 $30：3/10 3/10 ；net 30net 30的内涵利率的内涵利率20.2.4 20.2.4 信用工具信用工具n n往来帐户往来帐户 open accountopen account发票是信用工具。发票是信用工具。n n本票本票 Promissory notes Promissory notes （IOUsIOUs）
10、n n商业汇票商业汇票 Commercial drafts Commercial drafts n n银行承兑汇票银行承兑汇票Bankers acceptancesBankers acceptancesn n有条件销售合同有条件销售合同 Conditional sales Conditional sales contractscontracts20.3 20.3 分析信用政策分析信用政策n n21.3.1 21.3.1 信用政策的影响信用政策的影响n n 1.1.收入效应收入效应 n n 2.2.成本效应成本效应n n 3.3.债务成本债务成本 n n 4.4.不付款的可能性不付款的可能性n
11、n 5.5.现金折扣现金折扣n n21.3.2 21.3.2 评价一个拟议的信用政策评价一个拟议的信用政策20.4 20.4 最优信用政策最优信用政策n n21.4.1 21.4.1 总信用成本曲线总信用成本曲线n n销售增加的现金流量应收账款投资增加销售增加的现金流量应收账款投资增加的持有成本的持有成本n n应收账款的必要报酬率应收账款的必要报酬率n n坏账损失坏账损失n n信用管理和收账成本信用管理和收账成本n n21.4.2 21.4.2 安排信用职能安排信用职能 最佳信用决策最佳信用决策持有成本持有成本持有成本持有成本 总成本总成本总成本总成本C*成本成本成本成本信用金额信用金额信用金
12、额信用金额机会成本机会成本机会成本机会成本20.5 20.5 信用分析信用分析n n21.5.1 21.5.1 信用应该在何时授予信用应该在何时授予n n21.5.2 21.5.2 信用信息信用信息 财务报表财务报表 客户对其他公司付款历史的信用报告客户对其他公司付款历史的信用报告 银行银行 客户对公司的付款历史客户对公司的付款历史20.5.3 20.5.3 信用评价和评分信用评价和评分n n5C5C基本评价因素：基本评价因素：n n客户禀性客户禀性n n偿还能力偿还能力n n资金资金n n担保品担保品n n经济状况经济状况在采用信用评分法进行信用评估时，分数在在采用信用评分法进行信用评估时，
13、分数在在采用信用评分法进行信用评估时，分数在在采用信用评分法进行信用评估时，分数在80808080分以分以分以分以上者，说明其信用状况良好；分数在上者，说明其信用状况良好；分数在上者，说明其信用状况良好；分数在上者，说明其信用状况良好；分数在6080608060806080分者，说分者，说分者，说分者，说明信用状况一般；分数在明信用状况一般；分数在明信用状况一般；分数在明信用状况一般；分数在60606060分以下者，则说明信用分以下者，则说明信用分以下者，则说明信用分以下者，则说明信用状况较差。状况较差。状况较差。状况较差。20.6 20.6 收账政策收账政策n n21.6.1 21.6.1
14、21.6.1 21.6.1 监控应收账款监控应收账款监控应收账款监控应收账款n n账龄分析表以账款的账龄来显示应收账款。账龄分析表以账款的账龄来显示应收账款。账龄分析表以账款的账龄来显示应收账款。账龄分析表以账款的账龄来显示应收账款。n n应收账款的账龄越长，付款的可能性越小。应收账款的账龄越长，付款的可能性越小。应收账款的账龄越长，付款的可能性越小。应收账款的账龄越长，付款的可能性越小。n n21.6.2 21.6.2 21.6.2 21.6.2 收账行动收账行动收账行动收账行动n n 寄发拖欠函寄发拖欠函寄发拖欠函寄发拖欠函n n 打电话通知打电话通知打电话通知打电话通知n n 雇佣收账机
15、构雇佣收账机构雇佣收账机构雇佣收账机构n n 采取法律行动采取法律行动采取法律行动采取法律行动n n在收账部门和销售部门存在潜在利益冲突。在收账部门和销售部门存在潜在利益冲突。在收账部门和销售部门存在潜在利益冲突。在收账部门和销售部门存在潜在利益冲突。n n在招致客户反感和采用直白表述的优势之间需要在招致客户反感和采用直白表述的优势之间需要在招致客户反感和采用直白表述的优势之间需要在招致客户反感和采用直白表述的优势之间需要进行权衡。进行权衡。进行权衡。进行权衡。20.7 20.7 存货管理存货管理n n21.7.1 21.7.1 21.7.1 21.7.1 财务经理和存货政策财务经理和存货政策
16、财务经理和存货政策财务经理和存货政策n n存货管理的目的：控制存货水平，在充分发挥存货管理的目的：控制存货水平，在充分发挥存货管理的目的：控制存货水平，在充分发挥存货管理的目的：控制存货水平，在充分发挥存货功能的基础上，降低存货成本。存货功能的基础上，降低存货成本。存货功能的基础上，降低存货成本。存货功能的基础上，降低存货成本。n n存货的功能：存货的功能：存货的功能：存货的功能：保证生产和销售的正常需要保证生产和销售的正常需要保证生产和销售的正常需要保证生产和销售的正常需要追求较低的存货购买价格追求较低的存货购买价格追求较低的存货购买价格追求较低的存货购买价格n n21.7.2 21.7.2
17、 21.7.2 21.7.2 存货的类型存货的类型存货的类型存货的类型 - - - - 原材料原材料原材料原材料 - - - - 在产品在产品在产品在产品 - - - - 产成品产成品产成品产成品20.7.3 20.7.3 存货成本存货成本n n存货成本存货成本= =持有成本持有成本 + + 短缺成本短缺成本n n持有成本包括：持有成本包括： 仓储成本和追踪成本仓储成本和追踪成本 保险费和税保险费和税 废弃、毁损或者盗窃所产生的损失废弃、毁损或者盗窃所产生的损失 机会成本机会成本n n短缺成本包括：短缺成本包括： 再订货成本、安全储备成本再订货成本、安全储备成本20.8 20.8 存货管理技术
18、存货管理技术n n21.8.1 ABC21.8.1 ABC法法n n21.8.2 21.8.2 经济订购量（经济订购量（EOQEOQ）模型）模型n n21.8.3 EOQ21.8.3 EOQ模型的拓展模型的拓展n n21.8.4 21.8.4 引致需求存货管理引致需求存货管理20.8.1 ABC法法n nABC分析法是存货控制的方法之一，是根分析法是存货控制的方法之一，是根据的存货的重要程度把存货归为据的存货的重要程度把存货归为A、B、C三类，以便采取不同的方法进行管理。最三类，以便采取不同的方法进行管理。最重要的是重要的是A类，最不重要的是类，最不重要的是C类。类。 n nA类：集中主要精力
19、，认真规划经济批量，类：集中主要精力，认真规划经济批量，实施严格控制。实施严格控制。n nB类：根据实际情况采取灵活措施类：根据实际情况采取灵活措施n nC类：凭经验确定进货量类：凭经验确定进货量ABC法法20.8.2 经济订购量（经济订购量（EOQ）模型）模型经济批量基本模型的假设条件经济批量基本模型的假设条件经济批量基本模型的假设条件经济批量基本模型的假设条件n n（1 1）能能能能够够够够及及及及时时时时补补补补充充充充存存存存货货货货，即即即即需需需需要要要要订订订订货货货货时时时时便便便便可可可可立立立立即即即即取得存货；取得存货；取得存货；取得存货；n n（2 2）集中到货，而非陆
20、续入库；）集中到货，而非陆续入库；）集中到货，而非陆续入库；）集中到货，而非陆续入库；n n（3 3）不允许缺货，即无缺货成本；）不允许缺货，即无缺货成本；）不允许缺货，即无缺货成本；）不允许缺货，即无缺货成本；n n（4 4）一定时期的存货需求量能够确定，为常量；）一定时期的存货需求量能够确定，为常量；）一定时期的存货需求量能够确定，为常量；）一定时期的存货需求量能够确定，为常量；n n（5 5）存货单价不变，不考虑商业折扣，为常量；）存货单价不变，不考虑商业折扣，为常量；）存货单价不变，不考虑商业折扣，为常量；）存货单价不变，不考虑商业折扣，为常量；n n（6 6）企业现金充足，不会因现金
21、短缺而影响进货。）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。20.8.2 20.8.2 经济订购量（经济订购量（EOQEOQ）模型）模型n n总成本总成本 = = 持有成本持有成本+ +再订购成本再订购成本 = (Q/2)CC + F(T/Q)= (Q/2)CC + F(T/Q)n n经济订货量经济订货量 最佳存货规模最佳存货规模持有成本持有成本 总成本总成本C*总成本总成本存货规模存货规模再订购成本再订购成本存在价格折扣情况下的订货批量存在价格折扣情况下的订货批量n n除除了了考考虑虑再再订订购购成成本本和和持
22、持有有成成本本外外，还还应应考虑考虑购置成本购置成本。n n总成本总成本=再订购再订购成本成本+持有持有成本成本+购置成本购置成本例例n n某公司全年需要甲零件某公司全年需要甲零件某公司全年需要甲零件某公司全年需要甲零件12001200件，每订购一次的再件，每订购一次的再件，每订购一次的再件，每订购一次的再订购成本为订购成本为订购成本为订购成本为400400元，每件价格元，每件价格元，每件价格元，每件价格1010元，每件年持有成元，每件年持有成元，每件年持有成元，每件年持有成本为本为本为本为6 6元。元。元。元。n n最优经济订购批量最优经济订购批量最优经济订购批量最优经济订购批量为多少？为多
23、少？为多少？为多少？400400n n年年年年再订购成本再订购成本再订购成本再订购成本和和和和持有成本持有成本持有成本持有成本? 1200,1200? 1200,1200n n如果一次订购量超过如果一次订购量超过如果一次订购量超过如果一次订购量超过600600件，供货方可给予件，供货方可给予件，供货方可给予件，供货方可给予2%2%的的的的批量折扣，最优订购量为多少？批量折扣，最优订购量为多少？批量折扣，最优订购量为多少？批量折扣，最优订购量为多少？n n总成本总成本总成本总成本= =再订购成本再订购成本再订购成本再订购成本+ +持有成本持有成本持有成本持有成本+ +购置成本购置成本购置成本购置
24、成本n n总成本总成本总成本总成本(400)=14400(400)=14400n n总成本总成本总成本总成本(600)=14360(600)=1436020.8.3 EOQ20.8.3 EOQ模型的拓展模型的拓展n n安全库存安全库存n n再订购点再订购点20.8.4 20.8.4 引致需求存货管理引致需求存货管理n n物料需求计划（物料需求计划（MRPMRP）n n适时制存货（适时制存货（JITJIT）20.9 20.9 摘要与总结摘要与总结n n信用政策的要素信用政策的要素n n信用政策分析信用政策分析n n最优信用政策最优信用政策n n信用分析信用分析n n收账政策收账政策n n存货的类型存货的类型n n存货成本存货成本n n存货管理技术存货管理技术
