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1、复利的威力复利的威力1，凡是了解复利的人，大都会被其在长期时间所产生的威力所震撼，就以股票市场来说，Ibbotson和Sinquefied计算出19261996年股市的整体回报。他们发现，在1926年初放入股市的1美元，在1996年末就会变成1370.95美元，这相当于以10.71%的年利率复利计算71年的结果。这个例子说明了复利和单利之间的巨大差距。在10.71%的年利率下，1美元的单利利息是每年0.1071美元，71年的总利息是7.6美元。2，几年前，一个人类学家在一件遗物中发现一则声明：凯撒借给某人相当于罗马1便士的钱，由于没有记录说明这1便士曾被还过，这位人类学家想知道，如果在二十世纪
2、的凯撒后代想从借款人的后代那里要回这笔钱，那么本利和总共会是多少。他认为6%的年利率比较合适。令他震惊的是，2000多年后，这1便士的本息和竟超过了整个地球上的所有财富。习题：1，某企业打算从税后利润中提出某企业打算从税后利润中提出1010万存入银行，万存入银行，五年后购买设备，在利率为五年后购买设备，在利率为6%6%，一年复利一次，一年复利一次的情况下，五年后本利和为多少？的情况下，五年后本利和为多少？ 2,某厂准备借款购买一台设备，该设备价值某厂准备借款购买一台设备，该设备价值50万，万，现有两家银行愿意提供贷款，现有两家银行愿意提供贷款，A银行的利率为银行的利率为10%，每年复利一次，每
3、年复利一次，10年后一次还本付息；年后一次还本付息；B银行的条件大多数与银行的条件大多数与A相同，只是半年复利一次。相同，只是半年复利一次。问：应选择哪一家？问：应选择哪一家？3,现有现有500元存入银行，希望元存入银行，希望3年后得到年后得到670元，元，每半年复利一次，每半年复利一次，问：年利率应为多少？问：年利率应为多少？4,某厂准备今后某厂准备今后5年内每年年末向银行借年内每年年末向银行借款款5000元，如果利率元，如果利率5%，一年复利一次，一年复利一次，相当于第五年末一次借款多少？相当于第五年末一次借款多少？5,一人想在一人想在50岁时拥有岁时拥有100万，通过组合万，通过组合投资
4、，假设每年可获得投资，假设每年可获得15%的利率，他计的利率，他计划从划从30岁开始投资直到岁开始投资直到49岁为止，岁为止，问：每年的投资款应是多少？问：每年的投资款应是多少？6,某人从银行借了某人从银行借了10万元，分六次年末偿万元，分六次年末偿还，年利率还，年利率8%，在还了第三次后，利率降，在还了第三次后，利率降为为6%。问：问：(1)前三次每次还了多少？前三次每次还了多少？(2)后三次每次还了多少？后三次每次还了多少？(3)如果全部款项在第六年末一次还如果全部款项在第六年末一次还清，在上述条件下，总共应付多少？清，在上述条件下，总共应付多少？7 7，你在为你的两个孩子的大学教育存款，
5、他们，你在为你的两个孩子的大学教育存款，他们相差两岁，大的将在相差两岁，大的将在1515年后上大学，小的将在年后上大学，小的将在1717年后上大学，估计那时每个孩子的学费将达到年后上大学，估计那时每个孩子的学费将达到2100021000元元/ /年，年利率为年，年利率为15%15%时，你每年应等额存时，你每年应等额存入多少钱才够？假设从现在起的一年后存款，直入多少钱才够？假设从现在起的一年后存款，直到大孩子上大学那年为止。到大孩子上大学那年为止。案例分析案例分析博彩奖金的转换决定：Singer资产理财公司的案例 1987年，Rosalind赢得了一项总价值超过130万美元的大奖，在以后20年中
6、，每年都会收到65276.79美元的分期付款。六年后的1993年，她收到了位于佛罗里达州的Singer资产理财公司一位销售人员打来的电话，称该公司愿意立即支付给她140000元美金以获得今后9年其博彩奖金的一半款项，然后将其以196000美元的价格卖给另一公司EFSG. 由于Rosalind一家正处于财务困难时期，最终Rosalind答应公司的报价，交易达成，该公司立刻赚了56000美金。该公司是一个奖金经纪公司，其职员的主要工作是跟踪类似Rosalind这样的博彩大奖的获得者。公司甚至知道有许多人会急于将他们获得奖项的部分立即变成一笔现钱。该公司是年营业收入高达7亿美元的奖金经纪行业中的一员
7、，它与Woodbridge Sterling Capital 公司目前占据了行业中80%的业务。问题：1，为何Singer公司可以安排这笔交易并立即获得56000美元的利润呢？2，EFSG公司和Rosalind所用的贴现率各为多少？案例分析：A公司始建于1965年，当时生产美式足球，现在是网球、棒球、美式足球和高尔夫球的领先制造商。1973年公司引进了“高速高尔夫球”这种产品，这是它的第一种高质量的高尔夫球，但管理层热衷于寻找一种能带来潜在现金流量的机会。现在，他们发现了一个亮彩色保龄球市场。因此，他们向三个市场的消费者发出问卷：费城，洛杉矶和纽黑文。这三组问卷的结果比预想的要好，支持了亮彩色
8、保龄球能够获得10%-15%的市场份额的结论。当然，市场调查的成本达到了$25万元。现在，公司开始考虑投资于生产设备。保龄球的生产将在一栋由公司拥有的建筑物中进行。该空置的建筑物加上土地的市价为$15万。假设保龄球设备的成本为$10万，五年后预计它的市场价值为30000元，该设备在5年的寿命期间年产量预测如下：5000个，8000个，12000个，10000个，6000个。第一年保龄球的价格为$20。每年保龄球价格的增长率为2%，第一年的单位制造成本为$10，每年的增长率为10%。所得税税率为34%。设备的年折旧额和该项目所需垫付的流动资金如下：年份年份12345折旧额折旧额200003200
9、0192001152011520需要的需要的流动流动资金资金1000010000163202497021220折旧额累计：94240假如合适的利率为10%，问：该项目是否可行？年份项目12345数量5000800012000100006000单价2020.420.81 21.22 21.65单位成本101112.113.31 14.6412345销售收入100000163200249720212200129900销售成本500008800014520013310087840折旧2000032000192001152011520税前利润3000043200853206758030540税金102
10、001468829008.822977.210383.6净利润+折旧398006051275511.256122.831676.401234510万15万1万3980060512632075511.2865056122.8375031676.415万21220300008241.612345总现金398005419266861.259872.8224654.8净流量（P/s,10%,n)0.9090.8260.7510.6830.621现值36178.244762.5950212.7640893.12139511.62未来报酬总现值=311558.29投资额总现值=260000净现值=311558.29260000=51558.290所以，方案可行
