财务报表与财务评价指标课件

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1、第二章 财务报表与财务评价指标l l第一节 基本财务报表l l第二节 财务比率分析l l第三节 财务分析方法2024/7/241财务报表与财务评价指标第一节 基本财务报表l l 基本财务报表包括资产负债表、利润表和现基本财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。金流量表。 运营运营运营运营资产资产资产资产负债表负债表负债表负债表投资投资投资投资现金现金现金现金流量表流量表流量表流量表融资融资融资融资利润表利润表利润表利润表三大活动三大报表2024/7/242财务报表与财务评价指标l l 1 1、资产负债表、资产负债表、资产负债表、资产负债表 l l资产负债表是反映企业在某一特定日期财务资产负

2、债表是反映企业在某一特定日期财务状况的财务报表。或者说是状况的财务报表。或者说是把企业在某一时日把企业在某一时日的资产、负债和所有者权益这三个基本要素的的资产、负债和所有者权益这三个基本要素的总额及其构成的有关信息列在一个表内表示出总额及其构成的有关信息列在一个表内表示出来的会计信息表。来的会计信息表。2024/7/243财务报表与财务评价指标资产负债表基本格式资资 产产期期初初期期末末负债及股东权益负债及股东权益期期初初期期末末流动资产流动资产负债负债长期投资长期投资流动负债流动负债固定资产固定资产长期负债长期负债无形资产及其它资产无形资产及其它资产股东权益股东权益递延税项递延税项资产总计资

3、产总计负债及股东权益总计负债及股东权益总计2024/7/244财务报表与财务评价指标2024/7/245财务报表与财务评价指标资产负债表项目介绍l l 资产资产l l 1.1.货币资金：货币资金：包括现金和银行存款等；包括现金和银行存款等；l l 2.2.短期投资：短期投资：用闲置的流动资金投资于拟在用闲置的流动资金投资于拟在一年内变现的有价证券，其的是谋取比存款利息一年内变现的有价证券，其的是谋取比存款利息更高的收益；更高的收益；l l 3.3.应收帐款：应收帐款：指因销售商品或提供劳务而收指因销售商品或提供劳务而收到的尚未兑现的票据，或应向客户收取的款项；到的尚未兑现的票据，或应向客户收取

4、的款项；2024/7/246财务报表与财务评价指标l l 4.4.坏帐准备：坏帐准备：企业对预计可能无法收回企业对预计可能无法收回的应收帐款所计提的坏帐损失，又称备抵坏帐；的应收帐款所计提的坏帐损失，又称备抵坏帐；l l 5.5.其他应收款：其他应收款：指上述应收项目之外的其指上述应收项目之外的其他各种应收、暂付项目，如备用金、保证金等；他各种应收、暂付项目，如备用金、保证金等；l l 6.6.存货：存货：指企业因生产、销售需要而储指企业因生产、销售需要而储备的原材料、包装物、在产品、产成品、库存备的原材料、包装物、在产品、产成品、库存商品等；商品等；2024/7/247财务报表与财务评价指标

5、l l 7. 7.待摊费用：待摊费用：指已经支出但应由本期和以指已经支出但应由本期和以后各期分摊的费用，如待摊保险费等；后各期分摊的费用，如待摊保险费等；l l 8.8.长期投资：长期投资：用特定来源的资金，通过参用特定来源的资金，通过参股、控股的方式所持有的直接投资与间接投资，股、控股的方式所持有的直接投资与间接投资，其目的是谋取集团的协同效应与长期利益其目的是谋取集团的协同效应与长期利益; ;l l 9. 9. 固定资产：固定资产：指企业购建房屋、设备等指企业购建房屋、设备等固定资产时支付的成本；固定资产时支付的成本；2024/7/248财务报表与财务评价指标l l 10.10.累计折旧：

6、累计折旧：指固定资产的累计折旧；指固定资产的累计折旧；l l11.11.无形资产：无形资产：指通过长期使用可以为企业指通过长期使用可以为企业带来超额收益的无实物形态的资产，如专利权带来超额收益的无实物形态的资产，如专利权, ,专利技术；商标权、著作权、土地使用权专利技术；商标权、著作权、土地使用权, ,商商誉；誉；l l12.12.递延资产：递延资产：指不能全部计入当年损益而指不能全部计入当年损益而应该在以后分期摊销的长期费用，如开办费等。应该在以后分期摊销的长期费用，如开办费等。2024/7/249财务报表与财务评价指标l l 负债负债l l 1.1.短期借款：短期借款：指企业向银行或其他单

7、位指企业向银行或其他单位取得的短期贷款；取得的短期贷款；l l 2.2.应付帐款：应付帐款：指企业购买商品或接受劳指企业购买商品或接受劳务而应付给供应商的款项等；务而应付给供应商的款项等；l l 3.3.其他应付款：其他应付款：指企业除上述应付款之指企业除上述应付款之外的其他各种应付项目；外的其他各种应付项目；2024/7/2410财务报表与财务评价指标l l 4.4.预提费用：预提费用：指企业于本期计提但尚未指企业于本期计提但尚未支付的各项费用，如预提利息费，预提修理费支付的各项费用，如预提利息费，预提修理费等；等；l l 5.5.长期借款：长期借款：指企业向金融机构或非金指企业向金融机构或

8、非金融机构取得的一年以上的贷款；融机构取得的一年以上的贷款；l l 6.6.应付债券：应付债券：指企业为筹措长期资金而指企业为筹措长期资金而发行的企业债务；发行的企业债务；l l 7.7.长期应付款：长期应付款：指企业因引进设备或融指企业因引进设备或融资租入固定资产而发生的应付款项。资租入固定资产而发生的应付款项。2024/7/2411财务报表与财务评价指标l l 所有者权益所有者权益l l 1.1.实收资本：实收资本：即资本金；即资本金；l l 2.2.资本公积：资本公积：即股本溢价，接受捐赠以即股本溢价，接受捐赠以及资产重估增值价形成的资本；及资产重估增值价形成的资本；l l 3.3.盈余

9、公积：盈余公积：指企业依法从利润中累计指企业依法从利润中累计计提的保留盈余；计提的保留盈余；l l 4.4.未分配利润：未分配利润：指企业累计未分配的保指企业累计未分配的保留盈余。留盈余。2024/7/2412财务报表与财务评价指标解读资产负债表关系l l资产负债表是一张平衡表，即表格左侧的资产负债表是一张平衡表，即表格左侧的资产总额等于表格右侧的负债及所有者权益总资产总额等于表格右侧的负债及所有者权益总额。用公式表示：额。用公式表示：l l 资产负债所有者权益资产负债所有者权益资产负债所有者权益资产负债所有者权益l l 负债资产所有者权益负债资产所有者权益负债资产所有者权益负债资产所有者权益

10、l l 所有者权益资产负债所有者权益资产负债所有者权益资产负债所有者权益资产负债2024/7/2413财务报表与财务评价指标l l企业带来现金收入的活动称为资金来源，花企业带来现金收入的活动称为资金来源，花费或支出现金的活动称为资金运用。判断资产费或支出现金的活动称为资金运用。判断资产负债表中资金来源与资金运用的规则是：负债表中资金来源与资金运用的规则是：l l 资产帐户的增加或负债与所有者权益帐户的资产帐户的增加或负债与所有者权益帐户的资产帐户的增加或负债与所有者权益帐户的资产帐户的增加或负债与所有者权益帐户的减少属于资金运用；资产帐户的减少或负债与减少属于资金运用；资产帐户的减少或负债与减

11、少属于资金运用；资产帐户的减少或负债与减少属于资金运用；资产帐户的减少或负债与所有者权益帐户的增加属于资金来源。所有者权益帐户的增加属于资金来源。所有者权益帐户的增加属于资金来源。所有者权益帐户的增加属于资金来源。2024/7/2414财务报表与财务评价指标资产负债表的作用l l 反映资产及其分布状况；反映资产及其分布状况； l l 表明企业所承担的债务及其偿还时间；表明企业所承担的债务及其偿还时间； l l 反映净资产及其形成原因；反映净资产及其形成原因； l l 反映企业财务发展状况与趋势反映企业财务发展状况与趋势 。2024/7/2415财务报表与财务评价指标相关的几个重要概念l l 净

12、营运资本净营运资本净营运资本净营运资本l l 企业流动资产与流动负债之差称为净营运企业流动资产与流动负债之差称为净营运资本。净营运资本可以反映企业流动资金的充资本。净营运资本可以反映企业流动资金的充裕程度，一个运行正常的企业，其净营运资本裕程度，一个运行正常的企业，其净营运资本通常为正值。通常为正值。2024/7/2416财务报表与财务评价指标l l 流动性流动性流动性流动性l l 流动性（流动性（liquidityliquidity）指资产转换成现金）指资产转换成现金的速度和难易程度。不同的金融资产流动性不的速度和难易程度。不同的金融资产流动性不同，流动性高的金融资产收益性较低；相反，同，流

13、动性高的金融资产收益性较低；相反，流动性较低的金融资产要求比较高的收益性。流动性较低的金融资产要求比较高的收益性。2024/7/2417财务报表与财务评价指标l l 在财务金融领域，流动性受到投资者的高在财务金融领域，流动性受到投资者的高度关注，如同一家上市公司发行的度关注，如同一家上市公司发行的A A股和股和H H股股股股票，票，A A股股价比股股价比H H股高股高1/31/3到到1/21/2，这是因为大陆，这是因为大陆证券市场狭小，投资者选择的余地较小，证券市场狭小，投资者选择的余地较小，H H 股股市场的流动性高于市场的流动性高于A A股市场的流动性，故股市场的流动性，故A A股股股股价

14、普遍高于价普遍高于H H股股价。股股价。2024/7/2418财务报表与财务评价指标l l讨论金融资产的流动性隐含着一个前提条件，讨论金融资产的流动性隐含着一个前提条件，那就是以公允价格（价格为交易各方认可或接那就是以公允价格（价格为交易各方认可或接受）交换，如果一幢房子卖一块豆腐的价格，受）交换，如果一幢房子卖一块豆腐的价格，流动性应该不存在问题。流动性应该不存在问题。l l 资产负债表中的资产项目是按其流动性大资产负债表中的资产项目是按其流动性大小顺序排列的，故应特别关注流动性较差的应小顺序排列的，故应特别关注流动性较差的应收账款、存货等项目。收账款、存货等项目。2024/7/2419财务

15、报表与财务评价指标l l 财务杠杆财务杠杆财务杠杆财务杠杆l l 在企业经营中将负债称为财务杠杆在企业经营中将负债称为财务杠杆（financial leveragefinancial leverage），企业负债越多，财），企业负债越多，财务杠杆程度越高。务杠杆程度越高。l l 债务发挥着债务发挥着“杠杆杠杆”的作用，利用它能数的作用，利用它能数倍放大企业的利得或损失。倍放大企业的利得或损失。2024/7/2420财务报表与财务评价指标l l 净资产净资产净资产净资产l l 净资产是企业资产负债表中资产价值与负净资产是企业资产负债表中资产价值与负债价值之差，从数值上看净资产就等于股东权债价值之

16、差，从数值上看净资产就等于股东权益或所有者权益。益或所有者权益。l l 净资产指标是衡量企业账面价值的基础，净资产指标是衡量企业账面价值的基础，每股净资产、净资产收益率等指标都有着广泛每股净资产、净资产收益率等指标都有着广泛的应用。的应用。2024/7/2421财务报表与财务评价指标l l 帐面价值与市场价值帐面价值与市场价值帐面价值与市场价值帐面价值与市场价值l l 财务报表中的项目按财务报表中的项目按“历史成本法历史成本法”列示，列示，因此，资产负债表上的资产价值叫做因此，资产负债表上的资产价值叫做“帐面价帐面价值值”。l l 所谓市场价值，是指该笔资产在交换时的所谓市场价值，是指该笔资产

17、在交换时的真实价值，市场价值取决于它们的风险大小和真实价值，市场价值取决于它们的风险大小和可能带来的现金流动的多少。可能带来的现金流动的多少。2024/7/2422财务报表与财务评价指标l l由于购买时间较近，流动资产的帐面价值与由于购买时间较近，流动资产的帐面价值与市场价值比较接近；固定资产的购置时间较早，市场价值比较接近；固定资产的购置时间较早，所以其帐面价值与市场价值相距甚远。所以其帐面价值与市场价值相距甚远。l l在以交换为目的进行企业资产评估和企业价在以交换为目的进行企业资产评估和企业价值评估时，一定要注意资产价值计量的这一特值评估时，一定要注意资产价值计量的这一特点。点。2024/

18、7/2423财务报表与财务评价指标l l 2 2 2 2、利润表、利润表、利润表、利润表l l 利润表又称损益表，是一种利润表又称损益表，是一种“流量流量”报报表，它反映企业在一定会计期间的经营成果，表，它反映企业在一定会计期间的经营成果，描述了企业在一段时间内赚取利润的情况。描述了企业在一段时间内赚取利润的情况。l l 上市公司的利润表是最受投资者关注的财上市公司的利润表是最受投资者关注的财务报表。务报表。2024/7/2424财务报表与财务评价指标利润表的基本格式项项 目目 基基 期期计算期计算期主营业务收入主营业务收入 主营业务利润主营业务利润 营业利润营业利润 利润总额利润总额 净利润

19、净利润 可供分配的利润可供分配的利润 2024/7/2425财务报表与财务评价指标2024/7/2426财务报表与财务评价指标利润表项目介绍l l 1. 1. 主营业务收入与成本：主营业务收入与成本：指企业从事商指企业从事商品生产销售或服务等主营业务的收入与成本；品生产销售或服务等主营业务的收入与成本；l l 2. 2. 主营业务税金：主营业务税金：指企业主要经营业务指企业主要经营业务应负担的营业税、消费税、城市维护建设税等；应负担的营业税、消费税、城市维护建设税等；2024/7/2427财务报表与财务评价指标l l 3. 3. 营业费用：营业费用：指企业在销售商品和商品指企业在销售商品和商品

20、流通企业在购入商品等过程中发生的费用；流通企业在购入商品等过程中发生的费用；l l 4. 4. 管理费用：管理费用：指企业在生产与销售时发指企业在生产与销售时发生的间接费用；生的间接费用；l l 5. 5. 财务费用：财务费用：指企业的贷款利息及银行指企业的贷款利息及银行手续费用等；手续费用等；l l 6. 6. 投资收益：投资收益：指企业对外投资所获得的指企业对外投资所获得的回报；回报；2024/7/2428财务报表与财务评价指标l l 7. 7. 营业外收入：营业外收入：指企业发生的与其经营指企业发生的与其经营无直接关系的各项收入，包括固定资产盘盈、无直接关系的各项收入，包括固定资产盘盈、

21、处置固定资产净收益、出售无形资产收益、罚处置固定资产净收益、出售无形资产收益、罚款净收入等；款净收入等；l l 8. 8. 营业外支出：营业外支出：如固定资产盘亏、处置如固定资产盘亏、处置固定资产损失、出售无形资产损失、债务重组固定资产损失、出售无形资产损失、债务重组损失、计提固定资产减值准备、罚款支出、捐损失、计提固定资产减值准备、罚款支出、捐赠支出、非常损失等。赠支出、非常损失等。2024/7/2429财务报表与财务评价指标l l 利润表依据利润表依据“收入费用利润收入费用利润收入费用利润收入费用利润”来编制，来编制，主要反映一定时期内公司的营业收入减去营业主要反映一定时期内公司的营业收入

22、减去营业支出之后的净收益。支出之后的净收益。l l 通过利润表，我们一般可以对公司的经营通过利润表，我们一般可以对公司的经营业绩、管理的成功程度作出评估，从而评价投业绩、管理的成功程度作出评估，从而评价投资者的投资价值和报酬。资者的投资价值和报酬。2024/7/2430财务报表与财务评价指标l l 利利润润表表项项目目按按“ “主主主主营营营营业业业业务务务务其其其其他他他他业业业业务务务务非非非非常常常常项项项项目目目目” ”顺顺序序排排列列，大大致致反反映映了了从从“ “核核心心业业务务” ”到到“ “非非核核心心业业务务” ”的的扩扩展展，这这种种利利润润层层次次体体系系有有助助于于报报

23、表表使使用用者者形形象象地地理理解解不不同同范范围围经经营营成成果果形形成成的的原原因因，因因为为每每一一利利润润层层次次都都可可分分解解为为相应收入与费用项目的比较。相应收入与费用项目的比较。2024/7/2431财务报表与财务评价指标利润表中指标间的关系l l 主营业务利润主营业务收入主营业务主营业务利润主营业务收入主营业务主营业务利润主营业务收入主营业务主营业务利润主营业务收入主营业务成本主营业务税金及附加成本主营业务税金及附加成本主营业务税金及附加成本主营业务税金及附加l l 营业利润营业利润营业利润营业利润= = = =主营业务利润主营业务利润主营业务利润主营业务利润+ + + +其

24、他业务利润其他业务利润其他业务利润其他业务利润营业费用管理费用财务费用营业费用管理费用财务费用营业费用管理费用财务费用营业费用管理费用财务费用l l 利润总额利润总额利润总额利润总额= = = =营业利润营业利润营业利润营业利润+ + + +投资收益投资收益投资收益投资收益+ + + +补贴收入补贴收入补贴收入补贴收入+ + + +营业外收入营业外收入营业外收入营业外收入- - - -营业外支出。营业外支出。营业外支出。营业外支出。l l 净利润净利润净利润净利润 利润总额所得税利润总额所得税利润总额所得税利润总额所得税 利润总额利润总额利润总额利润总额（1 1 1 1所得税率）所得税率）所得

25、税率）所得税率）2024/7/2432财务报表与财务评价指标l l 可分配利润可分配利润可分配利润可分配利润= = = =净利润净利润净利润净利润+ + + +年初未分配利润年初未分配利润年初未分配利润年初未分配利润 l l 可供股东分配的利润可供股东分配的利润可供股东分配的利润可供股东分配的利润= = = =可分配的利润可分配的利润可分配的利润可分配的利润法法法法定公积金定公积金定公积金定公积金l l 按照公司法规定，公司必须根据当年税后按照公司法规定，公司必须根据当年税后利润减去弥补亏损后所剩余额的利润减去弥补亏损后所剩余额的10%10%强制计提强制计提的公积金，法定公积累计额达到公司注册

26、资本的公积金，法定公积累计额达到公司注册资本的的50%50%以上的，可以不再提取。以上的，可以不再提取。l l 未分配利润未分配利润未分配利润未分配利润= = = =可供股东分配的利润可供股东分配的利润可供股东分配的利润可供股东分配的利润已分已分已分已分配优先股股利配优先股股利配优先股股利配优先股股利任意公积任意公积任意公积任意公积已分配普通股股利已分配普通股股利已分配普通股股利已分配普通股股利 2024/7/2433财务报表与财务评价指标利润表计量的原则l l 配比原则配比原则配比原则配比原则l l 指企业将一定时期的收入和费用，依据指企业将一定时期的收入和费用，依据权责发生制权责发生制(

27、(应计制应计制) )相互对应，将营业收入与相互对应，将营业收入与营业成本按因果关系相配比，借以确定企业的营业成本按因果关系相配比，借以确定企业的本期净收益。本期净收益。2024/7/2434财务报表与财务评价指标l l 例如，某企业某年例如，某企业某年1 1月一次发放工作服价月一次发放工作服价值值2.42.4万元，工作服的使用期限为一年。该例万元，工作服的使用期限为一年。该例中，尽管工作服已经发放，费用已经支付，但中，尽管工作服已经发放，费用已经支付，但因为该工作服的受益期为一年，所以其费用亦因为该工作服的受益期为一年，所以其费用亦应该在一年中平均分摊，本期只应该分摊应该在一年中平均分摊，本期

28、只应该分摊2 2 000000元。其余元。其余2.22.2万元的工作服价值分别由以后万元的工作服价值分别由以后各月负担到次年各月负担到次年1212月分摊完毕。月分摊完毕。2024/7/2435财务报表与财务评价指标l l 权责发生制和收付实现制权责发生制和收付实现制权责发生制和收付实现制权责发生制和收付实现制l l 会计核算中有两大会计核算原则会计核算中有两大会计核算原则权责权责发生制和收付实现制。发生制和收付实现制。l l 权责发生制权责发生制权责发生制权责发生制是以是以应收应付应收应付应收应付应收应付作为标准来处理作为标准来处理会计业务、确定本期收入和费用以计算本期盈会计业务、确定本期收入

29、和费用以计算本期盈亏的会计处理方式。亏的会计处理方式。2024/7/2436财务报表与财务评价指标l l在权责发生制下，凡属本期已获得的收入，在权责发生制下，凡属本期已获得的收入，不管是否已收到现款均作为本期的收入处理不管是否已收到现款均作为本期的收入处理（如赊销）；凡属本期应负担的费用，不管是（如赊销）；凡属本期应负担的费用，不管是否付出了现款都作为本期的费用处理（如应付否付出了现款都作为本期的费用处理（如应付税金）。税金）。2024/7/2437财务报表与财务评价指标l l 反之，凡不应归属于本期的收入，即使现反之，凡不应归属于本期的收入，即使现款已经收到并且已经入账也不作为本期收入处款已

30、经收到并且已经入账也不作为本期收入处理；凡不属于本期的费用，即使已付了现款并理；凡不属于本期的费用，即使已付了现款并且已登记入账也不作为本期费用处理。且已登记入账也不作为本期费用处理。2024/7/2438财务报表与财务评价指标l l 收付实现制收付实现制收付实现制收付实现制是以是以款项的实际收付款项的实际收付款项的实际收付款项的实际收付为标准来为标准来处理会计业务、确定本期收入和费用、计算本处理会计业务、确定本期收入和费用、计算本期盈亏的会计处理方式。期盈亏的会计处理方式。2024/7/2439财务报表与财务评价指标l l 在现金收付实现制的条件下，凡在本期实在现金收付实现制的条件下，凡在本

31、期实际以现款付出的费用，不论其应否在本期收入际以现款付出的费用，不论其应否在本期收入中获得补偿均应作为本期应计费用处理；凡在中获得补偿均应作为本期应计费用处理；凡在本期实际收到的现款收入，不论其是否属于本本期实际收到的现款收入，不论其是否属于本期均应作为本期应计的收入处理。期均应作为本期应计的收入处理。2024/7/2440财务报表与财务评价指标l l 反之，凡本期还没有以收到现款的收入和反之，凡本期还没有以收到现款的收入和没有用现款支付的费用，即使它归属于本期，没有用现款支付的费用，即使它归属于本期，也不作为本期的收入和费用处理。也不作为本期的收入和费用处理。2024/7/2441财务报表与

32、财务评价指标l l利润表是按权责发生制原则编制的，而后面利润表是按权责发生制原则编制的，而后面要讲到的现金流量表是按收付实现制原则编制要讲到的现金流量表是按收付实现制原则编制的。现金流量与净利润之所以存在差异，主要的。现金流量与净利润之所以存在差异，主要也就在于权责发生制与收付实现制计量原则的也就在于权责发生制与收付实现制计量原则的差别。差别。2024/7/2442财务报表与财务评价指标l l 一致性原则一致性原则一致性原则一致性原则l l 指不同时期的会计程序和计量方法保持指不同时期的会计程序和计量方法保持一致，如资产计价方法、折旧方法、递延帐项一致，如资产计价方法、折旧方法、递延帐项的处理

33、方法等，要求前后保持一致，以利于对的处理方法等，要求前后保持一致，以利于对不同时期的会计报表进行比较，从而较客观地不同时期的会计报表进行比较，从而较客观地反映企业的盈利能力。反映企业的盈利能力。2024/7/2443财务报表与财务评价指标关于成本与费用核算的说明l l成本与费用都是经营中的耗费，一般都表现成本与费用都是经营中的耗费，一般都表现为资金的支出。为资金的支出。l l在会计核算中，会计人员倾向于将成本划分在会计核算中，会计人员倾向于将成本划分为产品成本和期间成本两项内容。比如在利润为产品成本和期间成本两项内容。比如在利润表中，产品成本和期间成本就是分别计量的。表中，产品成本和期间成本就

34、是分别计量的。2024/7/2444财务报表与财务评价指标l l 产品成本是形成产品实体所花费的成本，产品成本是形成产品实体所花费的成本，包括原材料费用、直接人工费（直接生产人员包括原材料费用、直接人工费（直接生产人员工资）和制造费用（包括折旧）等。工资）和制造费用（包括折旧）等。l l期间成本是指为直接生产服务、但并不与期间成本是指为直接生产服务、但并不与生产直接关联的花费，比如销售费用、管理费生产直接关联的花费，比如销售费用、管理费用和财务费用，后者也称为期间费用。用和财务费用，后者也称为期间费用。2024/7/2445财务报表与财务评价指标l l 但财务经理倾向于将成本区分为固定成但财务

35、经理倾向于将成本区分为固定成本和变动成本两种类型。前者指在较长的一段本和变动成本两种类型。前者指在较长的一段时间中变动不大的成本项目，如固定资产折旧、时间中变动不大的成本项目，如固定资产折旧、管理人员工资、财务费用等；后者指随着生产管理人员工资、财务费用等；后者指随着生产产品数量的变动而频繁变动的成本项目，如原产品数量的变动而频繁变动的成本项目，如原材料费用、能源消耗、计件工资等。材料费用、能源消耗、计件工资等。2024/7/2446财务报表与财务评价指标l l 变动成本大体上相当于产品成本，固定变动成本大体上相当于产品成本，固定成本大体上相当于期间成本，但两者不存在严成本大体上相当于期间成本

36、，但两者不存在严格对应关系：一些期间成本可能是变动的，一格对应关系：一些期间成本可能是变动的，一些产品成本可能相对固定，而且变动与固定都些产品成本可能相对固定，而且变动与固定都是相对的。因此，在使用时应注意两者的区别。是相对的。因此，在使用时应注意两者的区别。2024/7/2447财务报表与财务评价指标l l 3 3 3 3、现金流量表、现金流量表、现金流量表、现金流量表l l 现金流量表是反映企业一定会计期间现金现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物（以下简称现金）流入和流出的和现金等价物（以下简称现金）流入和流出的报表。现金流量表按照经营活动、投资活动和报表。现金流量表按照经营活

37、动、投资活动和筹资活动的现金流量分类分项列示。筹资活动的现金流量分类分项列示。2024/7/2448财务报表与财务评价指标现金流量表基本格式项项项项 目目目目 金金金金 额额额额 经营现金流量经营现金流量 经营现金流量净额经营现金流量净额 投资现金流量投资现金流量 投资现金流量净额投资现金流量净额 筹资现金流量筹资现金流量 筹资现金流量净额筹资现金流量净额 汇率变动对现金的影响汇率变动对现金的影响 净现金流量净现金流量 2024/7/2449财务报表与财务评价指标2024/7/2450财务报表与财务评价指标现金流量表计量方法l l 直接法：以销售中的现金收入为起点，直接法：以销售中的现金收入为

38、起点，逐项加减，有关信息可直接从会计记录中获得，逐项加减，有关信息可直接从会计记录中获得，将经营活动、投资活动及融资活动所产生的现将经营活动、投资活动及融资活动所产生的现金流量分别列示，清晰明了，是我国财政部倡金流量分别列示，清晰明了，是我国财政部倡导的方法。导的方法。l l 间接法：以净利润为起点，进行逐项调间接法：以净利润为起点，进行逐项调整。整。2024/7/2451财务报表与财务评价指标 现金流量表项目介绍l l 经营现金流量经营现金流量l l 现金流入：现金流入：包括销售商品、提供劳务收到包括销售商品、提供劳务收到的现金；收到的税费返还；收到的其他与经营的现金；收到的税费返还；收到的

39、其他与经营活动有关的现金。活动有关的现金。l l 现金流出：现金流出：包括购买商品、接受劳务支付包括购买商品、接受劳务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的所得税；支付除所得税外的各项税款；支付的所得税；支付除所得税外的各项税款；支付的其他与经营活动有关的现金。支付的其他与经营活动有关的现金。2024/7/2452财务报表与财务评价指标l l 投资现金流量投资现金流量l l 现金流入：现金流入：包括收回投资所收到的现金包括收回投资所收到的现金净额；收到已到期于金融机构的定期存款；取净额；收到已到期于金融机构的定期存款；取得投资收益所收到的现金

40、；处置固定资产所收得投资收益所收到的现金；处置固定资产所收回的现金净额；收到的其他与投资活动有关的回的现金净额；收到的其他与投资活动有关的现金。现金。l l 现金流出：现金流出：包括购建固定资产所支付的现包括购建固定资产所支付的现金；投资所支付的现金；支付于金融机构的定金；投资所支付的现金；支付于金融机构的定期存款。期存款。2024/7/2453财务报表与财务评价指标l l 筹资现金流量筹资现金流量l l 现金流入：现金流入：包括吸收投资所收到的现金；包括吸收投资所收到的现金；借款所收到的现金；收到的其他与筹资活动有借款所收到的现金；收到的其他与筹资活动有关的现金关的现金 。l l 现金流出：

41、现金流出：包括偿还债务所支付现金；包括偿还债务所支付现金；分配股利、利润和偿付利息所支付的现金；支分配股利、利润和偿付利息所支付的现金；支付的其他与筹资活动有关的现金付的其他与筹资活动有关的现金 。2024/7/2454财务报表与财务评价指标l l 汇率变动对现金的影响汇率变动对现金的影响l l 该项目反映企业外币现金流量及境外子该项目反映企业外币现金流量及境外子公司的现金流量折算为人民币时，所采用的现公司的现金流量折算为人民币时，所采用的现金流量发生日的汇率或平均汇率折算的人民币金流量发生日的汇率或平均汇率折算的人民币金额与金额与“净现金流量净现金流量”中外币现金净增加额按中外币现金净增加额

42、按期末汇率折算的人民币金额之间的差额。期末汇率折算的人民币金额之间的差额。 2024/7/2455财务报表与财务评价指标 现金流量表指标间关系 l l 净现金流量净现金流量 = = 经营现金流量净额经营现金流量净额 l l + + 投资现金流量净额投资现金流量净额 l l + + 筹资现金流量净额筹资现金流量净额 l l + + 汇率变动对现金的影响汇率变动对现金的影响 2024/7/2456财务报表与财务评价指标现金流量表的作用l l 反映企业的现金流量，评价企业未来产反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力；生现金净流量的能力；l l 评价企业偿还债务、支付投资利润的能评价企业

43、偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况；力，谨慎判断企业财务状况；l l 分析净收益与现金流量间的差异，并解分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因；释差异产生的原因；l l 通过对现金投资与融资、非现金投资与通过对现金投资与融资、非现金投资与融资的分析，全面了解企业财务状况。融资的分析，全面了解企业财务状况。 2024/7/2457财务报表与财务评价指标第二节 财务比率分析l l 财务比率分析是财务分析常用的方法，既财务比率分析是财务分析常用的方法，既可以用于企业内部分析，也可以用于比较不同可以用于企业内部分析，也可以用于比较不同类型、不同行业、不同规模企业之间财务状况

44、。类型、不同行业、不同规模企业之间财务状况。l l 财务比率可区分为如下五种类型：财务比率可区分为如下五种类型： 短短期偿债能力比率；期偿债能力比率； 长期偿债能力比率；长期偿债能力比率； 资产运营能力比率；资产运营能力比率； 获利能力比率；获利能力比率； 市场价值比率。市场价值比率。 2024/7/2458财务报表与财务评价指标l l 1 1 1 1、短期偿债能力（流动性）比率、短期偿债能力（流动性）比率、短期偿债能力（流动性）比率、短期偿债能力（流动性）比率l l 流动比率流动比率流动比率流动比率(Current Ratio)(Current Ratio)(Current Ratio)(C

45、urrent Ratio)l l 流动比率用来衡量企业流动资产在短期债流动比率用来衡量企业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力，表明企业每力，表明企业每1 1元钱流动负债有多少流动资元钱流动负债有多少流动资产作为支付的保障。计算公式为：产作为支付的保障。计算公式为：l l l l 一般要求流动比率在一般要求流动比率在200%200%以上。以上。流动负债流动负债流动负债流动负债流动资产流动资产流动资产流动资产流动比率流动比率流动比率流动比率 = =100%100%2024/7/2459财务报表与财务评价指标l l 速动比率速动比率速动

46、比率速动比率(Quick Ratio(Quick Ratio(Quick Ratio(Quick Ratio，酸性测试，酸性测试，酸性测试，酸性测试) ) ) )l l 速动比率用于衡量企业流动资产中可以立速动比率用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力。计算公式为：即用于偿还流动负债的能力。计算公式为：l l l l 速动资产速动资产= = 流动资产流动资产- -存货存货- -预付账款预付账款- -待摊费待摊费用用l l 速动比率是对流动比率的补充。如果流速动比率是对流动比率的补充。如果流动比率较高，而流动资产的流动性却很低，则动比率较高，而流动资产的流动性却很低，则企业偿债能力

47、仍然不高。一般要求在企业偿债能力仍然不高。一般要求在100%100%以上。以上。流动负债流动负债流动负债流动负债速动资产速动资产速动资产速动资产速动比率速动比率速动比率速动比率 = =100%100%2024/7/2460财务报表与财务评价指标l l 现金流动负债比率现金流动负债比率现金流动负债比率现金流动负债比率l l 现金与流动负债的比率，表明企业所持有现金与流动负债的比率，表明企业所持有现金对流动负债偿付的保障程度。现金对流动负债偿付的保障程度。l l 近年来，由于现金流动受到财务报表使用近年来，由于现金流动受到财务报表使用者的日益重视，短期偿债能力的评估，愈来愈者的日益重视，短期偿债能

48、力的评估，愈来愈侧重于现金与流动负债的比率分析。侧重于现金与流动负债的比率分析。2024/7/2461财务报表与财务评价指标l l 现金和现金等价物是指库存现金、银行存款、现金和现金等价物是指库存现金、银行存款、其他货币资金以及企业持有的期限短、流动性强其他货币资金以及企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很少的短期投资。这一比率越高，表明企业的偿债少的短期投资。这一比率越高，表明企业的偿债能力越强。能力越强。l l （上式中的现金用（上式中的现金用“经营现金流量净额经营现金流量净额”取代取代是否可以？说明什么问题？）是否可

49、以？说明什么问题？）流动负债流动负债流动负债流动负债 现金现金现金现金 现金流动负债比率现金流动负债比率现金流动负债比率现金流动负债比率 = = = = 100%100%2024/7/2462财务报表与财务评价指标l l 2 2 2 2、长期偿债能力比率、长期偿债能力比率、长期偿债能力比率、长期偿债能力比率l l 资产负债率（资产负债率（资产负债率（资产负债率（Assets-Liabilities Assets-Liabilities Assets-Liabilities Assets-Liabilities Ratio)Ratio)Ratio)Ratio)l l 资产负债率也称总负债率、负债

50、比率或举资产负债率也称总负债率、负债比率或举债经营比率，用于衡量企业利用债权人提供资债经营比率，用于衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。其计算公式为：款的安全程度。其计算公式为：资产总额资产总额资产总额资产总额负债总额负债总额负债总额负债总额资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率 = =100%100%2024/7/2463财务报表与财务评价指标l l 股东权益比率股东权益比率股东权益比率股东权益比率l l 股东权益比率，即所有者权益比率，其计股东权益比率，即所有者权益比率，其计算公式如下：算公式如下：l l

51、由于资产等于负债加所有者权益，因此，由于资产等于负债加所有者权益，因此，股东权益比率越大，负债比率就越小，企业的股东权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也越小。财务风险也越小。资产总额资产总额资产总额资产总额股东权益股东权益股东权益股东权益股东权益比率股东权益比率股东权益比率股东权益比率 = = = =100%100%2024/7/2464财务报表与财务评价指标l l 权益乘数权益乘数l l 权益乘数是指资产总额相当于股东权益的权益乘数是指资产总额相当于股东权益的倍数，乘数越大，说明股东投入的资本在资产倍数，乘数越大，说明股东投入的资本在资产总额中所占的比重越小。其计算公式为：总额中所

52、占的比重越小。其计算公式为：l l 计算中，资产总额和股东权益数值即可用计算中，资产总额和股东权益数值即可用期末数，也可以采用平均数。期末数，也可以采用平均数。股东权益股东权益股东权益股东权益资产总额资产总额资产总额资产总额权益乘数权益乘数权益乘数权益乘数 = =2024/7/2465财务报表与财务评价指标l l 债务权益率债务权益率债务权益率债务权益率l l 债务权益率是债务总额相当于股东权益的债务权益率是债务总额相当于股东权益的倍数，数值越大，说明股东权益在资产总值中所倍数，数值越大，说明股东权益在资产总值中所占比重越小。计算公式：占比重越小。计算公式：l l 计算中，资产总额和股东权益数

53、值即可用期计算中，资产总额和股东权益数值即可用期末数，也可以采用平均数。末数，也可以采用平均数。股东权益股东权益股东权益股东权益债务总额债务总额债务总额债务总额债务权益率债务权益率债务权益率债务权益率 = =2024/7/2466财务报表与财务评价指标l l 上述四个指标间有着密切的关系：上述四个指标间有着密切的关系：上述四个指标间有着密切的关系：上述四个指标间有着密切的关系：l l 资产负债率和股东权益比率之和等于资产负债率和股东权益比率之和等于1 1，而权益乘数与债务权益率之差等于而权益乘数与债务权益率之差等于1 1，股东权，股东权益比率与权益乘数是互为倒数关系。益比率与权益乘数是互为倒数

54、关系。l l 上述指标可以相互推算。上述指标可以相互推算。2024/7/2467财务报表与财务评价指标l l 长期负债率长期负债率长期负债率长期负债率l l l l l l 长期负债与权益总额之和也称为长期负债与权益总额之和也称为“资本化资本化总额总额”，这一指标的重要价值是分母的含义，这一指标的重要价值是分母的含义，它是企业资本的真正内涵。它是企业资本的真正内涵。长期负债长期负债长期负债长期负债+ + 股东权益股东权益股东权益股东权益长期负债率长期负债率长期负债率长期负债率 = =长期负债长期负债长期负债长期负债2024/7/2468财务报表与财务评价指标l l 利息保障倍数（利息保障倍数（

55、利息保障倍数（利息保障倍数（Times Interest EarnedTimes Interest EarnedTimes Interest EarnedTimes Interest Earned，TIE)TIE)TIE)TIE)l l 利息保障倍数又称已获利息倍数，是指企利息保障倍数又称已获利息倍数，是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率，它是衡量企业偿付负债利息能力的指标。比率，它是衡量企业偿付负债利息能力的指标。l l l l 利息保障倍数用于衡量企业盈余尚能支付利息保障倍数用于衡量企业盈余尚能支付利息的程度，无法应付这笔债务可能促使债

56、权利息的程度，无法应付这笔债务可能促使债权人采取法律行动而导致企业破产。人采取法律行动而导致企业破产。利息支出利息支出利息支出利息支出利息支出利息支出利润总额利润总额利润总额利润总额+利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数 = =2024/7/2469财务报表与财务评价指标l l 现金涵盖率现金涵盖率现金涵盖率现金涵盖率l l 考虑到息税前利润并不能涵盖企业现金的考虑到息税前利润并不能涵盖企业现金的全部内容，因为折旧也是企业现金的一个组成全部内容，因为折旧也是企业现金的一个组成部分，故现金涵盖率的公式中在利息保障倍数部分，故现金涵盖率的公式中在利息保障倍数基础上增加了折旧一项：基础上

57、增加了折旧一项：l l l l 该指标用于反映企业可实际动用现金对利该指标用于反映企业可实际动用现金对利息的保障程度。息的保障程度。利息支出利息支出利息支出利息支出利息支出利息支出利润总额利润总额利润总额利润总额+折旧折旧折旧折旧+现金涵盖率现金涵盖率现金涵盖率现金涵盖率 = =2024/7/2470财务报表与财务评价指标l l 3 3 3 3、资产运营能力比率、资产运营能力比率、资产运营能力比率、资产运营能力比率l l 存货周转率（存货周转率（存货周转率（存货周转率（Inventory Turnover)Inventory Turnover)Inventory Turnover)Invent

58、ory Turnover)l l 存货周转率用于衡量企业在一定时期内存货存货周转率用于衡量企业在一定时期内存货资产的周转速度，是反映企业购、产、销平衡效资产的周转速度，是反映企业购、产、销平衡效率的一种尺度。该指标也有两种表示方法：率的一种尺度。该指标也有两种表示方法：l l 平均存货平均存货=(=(期初存货余额期初存货余额+ +期末存余额期末存余额)2)2平均存货平均存货平均存货平均存货销售成本销售成本销售成本销售成本存货周转次数存货周转次数存货周转次数存货周转次数 = =2024/7/2471财务报表与财务评价指标l l 存货周转次数越多越好，存货周转天数越存货周转次数越多越好，存货周转天

59、数越少越好，这两种情况统称为存货周转率高。存少越好，这两种情况统称为存货周转率高。存货周转率高，说明企业存货变现速度快，资产货周转率高，说明企业存货变现速度快，资产流动能力强，在经营正常的情况下，企业有较流动能力强，在经营正常的情况下，企业有较强的获利能力。强的获利能力。计算期天数计算期天数计算期天数计算期天数存货周转次数存货周转次数存货周转次数存货周转次数存货周转天数存货周转天数存货周转天数存货周转天数 = =2024/7/2472财务报表与财务评价指标l l 应收账款周转率（应收账款周转率（应收账款周转率（应收账款周转率（Receivable Receivable Receivable R

60、eceivable Turnover)Turnover)Turnover)Turnover)l l 应收账款周转率也称收账比率，反映企业应收账款周转率也称收账比率，反映企业应收账款的周转速度。应收账款周转率有两种应收账款的周转速度。应收账款周转率有两种表示方法，一种是应收账款在一定时期内的周表示方法，一种是应收账款在一定时期内的周转次数（通常为一年）：转次数（通常为一年）：l l 赊销收入赊销收入赊销收入赊销收入 = = = = 销售收入现销收入销售退回、销售收入现销收入销售退回、销售收入现销收入销售退回、销售收入现销收入销售退回、 l l 折让、折扣折让、折扣折让、折扣折让、折扣平均应收账款

61、平均应收账款平均应收账款平均应收账款赊销收入赊销收入赊销收入赊销收入应收帐款周转次数应收帐款周转次数应收帐款周转次数应收帐款周转次数 = =2024/7/2473财务报表与财务评价指标l l另一种是应收账款周转天数，即所谓应收另一种是应收账款周转天数，即所谓应收账款帐龄（账款帐龄（Age of Receivable)Age of Receivable)，其计算公，其计算公式：式：l l l l 周转次数越多越好，说明企业回收现金能周转次数越多越好，说明企业回收现金能力强，周转天数越少越好，说明应收账款变现力强，周转天数越少越好，说明应收账款变现的速度越快，管理效率越高。的速度越快，管理效率越高

62、。计算期天数计算期天数计算期天数计算期天数应收账款周转次数应收账款周转次数应收账款周转次数应收账款周转次数应收账款周转天数应收账款周转天数应收账款周转天数应收账款周转天数 = =2024/7/2474财务报表与财务评价指标l l 资产周转率（资产周转率（资产周转率（资产周转率（Assets Turnover)Assets Turnover)Assets Turnover)Assets Turnover)l l 净营运资本周转率净营运资本周转率= =销售收入销售收入/ /净营运资净营运资本本l l 流动资产周转率流动资产周转率= =销售收入销售收入/ /流动资产流动资产l l 固定资产周转率固定

63、资产周转率= =销售收入销售收入/ /固定资产净固定资产净额额l l 总资产周转率总资产周转率= =销售收入销售收入/ /资产总额资产总额l l 反映各种口径资本在一定时期内的周转速度，反映各种口径资本在一定时期内的周转速度，指标数值越大，说明周转越快。指标数值越大，说明周转越快。2024/7/2475财务报表与财务评价指标l l 4 4 4 4、获利能力比率分析、获利能力比率分析l l 利润率（利润率（利润率（利润率（profit margin)profit margin)profit margin)profit margin)l l 利润率是用来衡量企业销售收入的获利水利润率是用来衡量企业

64、销售收入的获利水平。计算公式为：平。计算公式为：l l 该比率越高，说明企业获利的能力越强。该比率越高，说明企业获利的能力越强。销售收入销售收入销售收入销售收入净利润净利润净利润净利润100%100%利润率利润率利润率利润率 = =2024/7/2476财务报表与财务评价指标l l 资产报酬率（资产报酬率（资产报酬率（资产报酬率（Return on Assets, ROA)Return on Assets, ROA)Return on Assets, ROA)Return on Assets, ROA)l l 资产报酬率是用于衡量企业运用全部资产获资产报酬率是用于衡量企业运用全部资产获利能力的

65、指标。计算公式为：利能力的指标。计算公式为：l l 平均资产总额平均资产总额平均资产总额平均资产总额=(=(=(=(期初资产总额期初资产总额期初资产总额期初资产总额+ + + +期末资产总额期末资产总额期末资产总额期末资产总额)2)2)2)2l l 上式是衡量企业经营业绩最概括的指标。上式是衡量企业经营业绩最概括的指标。平均资产总额平均资产总额平均资产总额平均资产总额净利润净利润净利润净利润资产报酬率资产报酬率资产报酬率资产报酬率 = = = =100%100%2024/7/2477财务报表与财务评价指标l l 净资产收益率（净资产收益率（净资产收益率（净资产收益率（Return on Equ

66、ity, Return on Equity, Return on Equity, Return on Equity, ROE)ROE)ROE)ROE)l l 净资产收益率也称权益报酬率，是指企业净资产收益率也称权益报酬率，是指企业运用投资者投入资本获益的能力。计算公式为：运用投资者投入资本获益的能力。计算公式为：l l l l l l 一般认为，净资产收益率越高，企业自有一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获利能力越强，运营效益越好。资本获利能力越强，运营效益越好。平均净资产平均净资产平均净资产平均净资产净利润净利润净利润净利润平均股东权益平均股东权益平均股东权益平均股东权益净利润净利润净

67、利润净利润100%100%100%100%净资产收益率净资产收益率净资产收益率净资产收益率 = = =2024/7/2478财务报表与财务评价指标l l 5 5 5 5、市场价值比率、市场价值比率、市场价值比率、市场价值比率l l 每股收益（每股收益（每股收益（每股收益（Earnings Per Share, Earnings Per Share, Earnings Per Share, Earnings Per Share, 缩写缩写缩写缩写EPS)EPS)EPS)EPS)l l 每股收益也称每股盈余，计算公式为：每股收益也称每股盈余，计算公式为： 普通股股数普通股股数普通股股数普通股股数净

68、利润净利润净利润净利润每股收益每股收益每股收益每股收益 = = = =2024/7/2479财务报表与财务评价指标l l 此外也可以计算每股现金流量（此外也可以计算每股现金流量（Cash Cash Flow Flow Per Share)Per Share)指标，计算公式如下：指标，计算公式如下：每股现金流量每股现金流量每股现金流量每股现金流量 = =经营净现金流量经营净现金流量经营净现金流量经营净现金流量普通股股数普通股股数普通股股数普通股股数2024/7/2480财务报表与财务评价指标l l 每股股利（每股股利（每股股利（每股股利（Dividends Per Share, DPS)Divi

69、dends Per Share, DPS)Dividends Per Share, DPS)Dividends Per Share, DPS)l l 每股股利可按下式计算：每股股利可按下式计算：l l l l 上式的分子一般采用现金股利而不考虑股上式的分子一般采用现金股利而不考虑股票股利，因为一般股东投资的目的在于收取现票股利，因为一般股东投资的目的在于收取现金收益。该指标数值越大，越能受到股东的欢金收益。该指标数值越大，越能受到股东的欢迎。迎。普通股股数普通股股数普通股股数普通股股数现金股现金股现金股现金股利总额利总额利总额利总额每股股利每股股利每股股利每股股利 = = = =2024/7/

70、2481财务报表与财务评价指标l l 每股净资产（每股净资产（每股净资产（每股净资产（Book Value Per Share)Book Value Per Share)Book Value Per Share)Book Value Per Share)l l 每股净资产又称每股账面价值，是普通股每股净资产又称每股账面价值，是普通股权益与普通股股数的比值。如企业发行有优先权益与普通股股数的比值。如企业发行有优先股，应先将优先股扣除。计算公式：股，应先将优先股扣除。计算公式：l l 该比率的高低，可以反映该股票的投资潜该比率的高低，可以反映该股票的投资潜力和发展潜力，间接表明企业获利能力的大小。

71、力和发展潜力，间接表明企业获利能力的大小。每股净资产每股净资产每股净资产每股净资产 = =股东权益总额股东权益总额股东权益总额股东权益总额普通股股数普通股股数普通股股数普通股股数2024/7/2482财务报表与财务评价指标l l 市盈率（市盈率（市盈率（市盈率（Price-Earning Ratio,Price-Earning Ratio,Price-Earning Ratio,Price-Earning Ratio,缩写缩写缩写缩写P/EP/EP/EP/E）l l 市盈率是普通股每股市场价格与每股利润市盈率是普通股每股市场价格与每股利润的比率，反映的是投资者对单位收益所愿支付的比率，反映的是

72、投资者对单位收益所愿支付的价格，其计算公式为：的价格，其计算公式为： 每股收益每股收益每股收益每股收益每股市价每股市价每股市价每股市价市盈率市盈率市盈率市盈率 = =2024/7/2483财务报表与财务评价指标l l 市盈率是反映股票盈利状况的重要指标，市盈率是反映股票盈利状况的重要指标，可用来估计股票的投资报酬和风险。在每股市可用来估计股票的投资报酬和风险。在每股市价确定的情况下，每股利润越高，市盈率越低，价确定的情况下，每股利润越高，市盈率越低，投资风险越小。投资风险越小。l l 按市盈率指标投资股票有两个假设：一按市盈率指标投资股票有两个假设：一是假设公司未来利润水平不变；二是假设公司是

73、假设公司未来利润水平不变；二是假设公司所获利润全部分配给股东。这两个假设都是不所获利润全部分配给股东。这两个假设都是不成立的，故意市盈率标准投资是有风险的。成立的，故意市盈率标准投资是有风险的。2024/7/2484财务报表与财务评价指标l l 市净率市净率市净率市净率l l 市净率是股票价格与每股净资产的比值，市净率是股票价格与每股净资产的比值，是投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价是投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价值的工具之一。计算公式：值的工具之一。计算公式：l l l l 一般来说市净率较低的股票，投资价值较一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。但有时也

74、说明此高，相反，则投资价值较低。但有时也说明此类个股的预期不好，不为市场资金所重视。类个股的预期不好，不为市场资金所重视。每股市价每股市价每股市价每股市价每股净资产每股净资产每股净资产每股净资产市净率市净率市净率市净率 = =2024/7/2485财务报表与财务评价指标l l综合案例：综合案例：甲公司去年实现息税前利润甲公司去年实现息税前利润500500万万元。本年度资本结构与去年相同，资本总额元。本年度资本结构与去年相同，资本总额10001000万元，其中，债务万元，其中，债务300300万元（利息率万元（利息率10%10%）；）；普通股普通股7070万股（原始股每股价格万股（原始股每股价格

75、1010元）。息税前元）。息税前利润比去年增长利润比去年增长30%30%，预计按税后利润的，预计按税后利润的20%20%发放发放现金股利，年末股东权益总额预计为现金股利，年末股东权益总额预计为490490万元。万元。甲公司市盈率为甲公司市盈率为1212，所得税率，所得税率33%33%。 2024/7/2486财务报表与财务评价指标l l 要求根据以上资料：要求根据以上资料：要求根据以上资料：要求根据以上资料：l l 1 1）计算甲公司预期每股收益和每股市价；）计算甲公司预期每股收益和每股市价；l l 2 2）计算甲公司股票获利率和本年度留存收）计算甲公司股票获利率和本年度留存收益；益；l l

76、3 3）计算甲公司每股净资产和市净率。）计算甲公司每股净资产和市净率。2024/7/2487财务报表与财务评价指标l l 解：解：解：解： 1 1）本年税后利润）本年税后利润 = =500500（1+30%1+30%）- -30010%30010%（1-33%1-33%）= = 415.4415.4（万元）（万元） 每股收益每股收益 = 415.4 = 415.4万元万元/70/70万股万股 = 5.93 = 5.93（元）（元） 每股市价每股市价 = 5.9312=71.16 = 5.9312=71.16（元）（元）2024/7/2488财务报表与财务评价指标l l 2 2）每股股利）每股股

77、利 = 415.4 = 415.4万元万元20%/7020%/70万股万股= = 1.191.19（元）（元）l l 股票获利率股票获利率 =1.19/71.16 = 1.67% =1.19/71.16 = 1.67%l l 本年度留存收益本年度留存收益=415.4=415.4（1-20%1-20%）= = 332.32332.32（万元）（万元）l l 3 3）每股净资产）每股净资产 = 490/70 = 490/70万股万股 = 7 = 7（元）（元）l l 市净率市净率 = 71.16/7 = 10.17 = 71.16/7 = 10.172024/7/2489财务报表与财务评价指标财务

78、比率的评价标准l l 经经验验标标准准、历历史史标标准准、行行业业标标准准和和预预算算标标准。准。l l 经经验验标标准准：指指的的是是依依据据大大量量且且长长期期的的实实践践经验而形成的标准经验而形成的标准( (适当适当) )的财务比率值。的财务比率值。l l 例例如如，通通常常认认为为，当当流流动动负负债债对对有有形形净净资资产产的的比比率率超超过过80%80%时时，企企业业就就会会出出现现经经营营困困难难；存存货货对对净净营营运运资资本本的的比比率率不不应应超超过过80%80%；资资产产负债率通常认为应该控制在负债率通常认为应该控制在30%-70%30%-70%之间。之间。2024/7/

79、2490财务报表与财务评价指标l l 历历史史标标准准：指指本本企企业业过过去去某某一一时时期期( (上上年年或上年同期或上年同期) )该指标的实际值。该指标的实际值。l l 历历史史标标准准可可以以选选择择本本企企业业历历史史最最好好水水平平，也也可可以以选选择择企企业业正正常常经经营营条条件件下下的的业业绩绩水水平平，或者也可以取以往连续多年的平均水平。或者也可以取以往连续多年的平均水平。l l 历历史史标标准准对对于于评评价价企企业业自自身身经经营营状状况况和和财财务状况是否得到改善是非常有帮助的。务状况是否得到改善是非常有帮助的。2024/7/2491财务报表与财务评价指标l l 行行

80、业业标标准准：可可以以是是行行业业财财务务状状况况的的平平均均水水平平，也也可可以以是是同同行行业业中中某某一一比比较较先先进进企企业业的的业业绩水平。绩水平。l l 行行业业标标准准的的优优点点：可可以以说说明明企企业业在在行行业业中中所所处处的的地地位位和和水水平平；也也可可用用于于判判断断企企业业的的发发展展趋势趋势。l l 行行业业标标准准的的问问题题：由由于于多多元元化化经经营营带带来来的的复复杂杂性性，同同行行业业内内的的两两个个公公司司并并不不一一定定是是十十分分可比的，同行业企业也可能存在会计差异。可比的，同行业企业也可能存在会计差异。2024/7/2492财务报表与财务评价指

81、标l l 预预算算标标准准：指指实实行行预预算算管管理理的的企企业业所所制制定定的预算指标。的预算指标。l l 预预算算标标准准的的优优点点：符符合合战战略略及及目目标标管管理理的的要求；对于新建企业和垄断性企业尤其适用。要求；对于新建企业和垄断性企业尤其适用。l l 预预算算标标准准的的不不足足：外外部部分分析析通通常常无无法法利利用用；预算的主观性预算的主观性/ /未必可靠。未必可靠。2024/7/2493财务报表与财务评价指标第三节 财务分析方法l l 财务分析的方法有很多，主要有同比分财务分析的方法有很多，主要有同比分析、趋势分析、财务指标分解分析和财务报表析、趋势分析、财务指标分解分

82、析和财务报表比率分析等。比率分析在上一节已经作了介绍，比率分析等。比率分析在上一节已经作了介绍，本节介绍另外三种分析方法。本节介绍另外三种分析方法。2024/7/2494财务报表与财务评价指标l l 1 1 1 1、同比分析法、同比分析法、同比分析法、同比分析法l l 同比分析法是将财务报表标准化的方法同比分析法是将财务报表标准化的方法之一。其具体做法是：在资产负债表上用资产之一。其具体做法是：在资产负债表上用资产的百分比表示所有项目，而在利润表中用销售的百分比表示所有项目，而在利润表中用销售收入的百分比来表示所有的项目，由此所得出收入的百分比来表示所有的项目，由此所得出的报表称为同比报表（的

83、报表称为同比报表（common-size common-size statementstatement）。）。2024/7/2495财务报表与财务评价指标P公司某年度利润表（单位：（单位：100100万美元）万美元） 销售收入销售收入 23112311 销售成本销售成本13441344 折旧折旧 276 276 息税前盈余息税前盈余息税前盈余息税前盈余 691 691 691 691 利息支出利息支出 141 141 应税所得额应税所得额应税所得额应税所得额 550 550 550 550 所得税（所得税（34%34%） 187 187 净利润净利润净利润净利润 363 363 363 363

84、 股利股利 121 121 留存收益增加留存收益增加 242 2422024/7/2496财务报表与财务评价指标P公司某年度同比利润表（单位：（单位：% %） 销售收入销售收入 100.0100.0 销售成本销售成本 58.2 58.2 折旧折旧 11.9 11.9 息税前盈余（息税前盈余（息税前盈余（息税前盈余（EBITEBITEBITEBIT） 29.9 29.9 29.9 29.9 利息支出利息支出 6.1 6.1 应税所得额应税所得额应税所得额应税所得额 23.8 23.8 23.8 23.8 所得税（所得税（34%34%） 8.1 8.1 净利润净利润净利润净利润 15.7 15.7

85、 15.7 15.7 股利股利 5.2 5.2 留存收益增加留存收益增加 10.5 10.52024/7/2497财务报表与财务评价指标l l 同比报表消除了企业规模大小的影响，同比报表消除了企业规模大小的影响，既可以用于同行业不同企业之间的横向比较，既可以用于同行业不同企业之间的横向比较，也可以用于同一个企业、同一个指标不同时间也可以用于同一个企业、同一个指标不同时间上的比较，便于发现问题，为进一步的财务分上的比较，便于发现问题，为进一步的财务分析奠定基础。析奠定基础。2024/7/2498财务报表与财务评价指标l l 2 2 2 2、趋势分析法、趋势分析法、趋势分析法、趋势分析法l l 选

86、择一个基年，以后各年的指标均与基选择一个基年，以后各年的指标均与基年相应指标进行比较，由此得出的报表称为趋年相应指标进行比较，由此得出的报表称为趋势报表（势报表（tread statementtread statement）或同基年度报表）或同基年度报表（common-base year statementcommon-base year statement）。统计方法）。统计方法中的动态分析方法均可以在这里得到应用。中的动态分析方法均可以在这里得到应用。2024/7/2499财务报表与财务评价指标某啤酒企业趋势分析表（单位：100%）年年 份份T+0T+0T+1T+1T+2T+2T+3T+3

87、销售收入销售收入100100110.8110.8119.0119.0157.7157.7 其中其中: :啤酒销啤酒销售售100100111.3111.3119.8119.8162.8162.8销货成本销货成本100100111.9111.9118.4118.4155.9155.9经营及管理费用经营及管理费用100100112.5112.5130.7130.7176.1176.1净收益净收益100100116.0116.0131.6131.6164.3164.3 啤酒销售桶数啤酒销售桶数100100105.2105.2109.4109.4132.2132.22024/7/24100财务报表与财务

88、评价指标l l 该公司财务状况表现出两个特征该公司财务状况表现出两个特征该公司财务状况表现出两个特征该公司财务状况表现出两个特征: : : :l l 第一，经营及管理费用快于销售收入及销第一，经营及管理费用快于销售收入及销售成本的增长速度。售成本的增长速度。3 3年间经营及管理费用增年间经营及管理费用增长长76.1%76.1%，而同期销售收入和销售成本增长率，而同期销售收入和销售成本增长率则分别为则分别为57.7%57.7%和和55.9%55.9%。所以，经营及管理费。所以，经营及管理费用的过快增长可能意味着公司增加了广告支出用的过快增长可能意味着公司增加了广告支出等方面的投入。等方面的投入。

89、2024/7/24101财务报表与财务评价指标l l 第二，该公司啤酒的销售额增长了第二，该公司啤酒的销售额增长了62.8%62.8%，而啤酒的销售量只增加，而啤酒的销售量只增加32.2%32.2%。以每年的销。以每年的销售额除以销售量，就可以计算出每年的销售单售额除以销售量，就可以计算出每年的销售单价（元价（元/ /桶）如下桶）如下: 56.01: 56.01、61.3261.32、59.2459.24、68.9568.95。由此可见，该公司销售收入增长的主。由此可见，该公司销售收入增长的主要原因除销售量增长了要原因除销售量增长了32%32%以外是每桶售价增以外是每桶售价增长了长了23%23

90、%。2024/7/24102财务报表与财务评价指标l l 3 3 3 3、杜邦分析法杜邦分析法杜邦分析法杜邦分析法 l l杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。法。2024/7/24103财务报表与财务评价指标l l 杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想

91、是将企业净资效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。有助于深入分析比较企业经营业绩。2024/7/24104财务报表与财务评价指标l l 杜邦分析法中的财务指标关系：杜邦分析法中的财务指标关系：净利润净利润净利润净利润股东权益股东权益股东权益股东权益总资产总资产总资产总资产总资产总资产总资产总资产=净利润净利润净利润净利润总资产总资产总资产总资产股东权益股东权益股东权益股东权益总资产总资产总资产总资产=总资产报酬率总资产报酬率总资产报酬率总资产报酬率权益乘数权益乘数净资产收益率净资产

92、收益率净资产收益率净资产收益率 = = 2024/7/24105财务报表与财务评价指标l l 进一步分解，在上式基础上乘进一步分解，在上式基础上乘“销售收入销售收入/ /销售收入销售收入”，有：，有：净利润净利润净利润净利润总资产总资产总资产总资产=净利润净利润净利润净利润总资产总资产总资产总资产股东权益股东权益股东权益股东权益总资产总资产总资产总资产=利润率利润率利润率利润率权益乘数权益乘数销售收入销售收入销售收入销售收入销售收入销售收入销售收入销售收入销售收入销售收入销售收入销售收入销售收入销售收入销售收入销售收入总资产总资产总资产总资产股东权益股东权益股东权益股东权益 总资产周转率总资产

93、周转率净资产收益率净资产收益率净资产收益率净资产收益率 2024/7/24106财务报表与财务评价指标l l 杜邦分析的结果说明，净资产收益率主要杜邦分析的结果说明，净资产收益率主要受三个因素的影响：受三个因素的影响：l l 经营效率（用利润率来衡量）；经营效率（用利润率来衡量）；l l 资产使用效率（用总资产周转率来衡资产使用效率（用总资产周转率来衡量）；量）；l l 财务杠杆（用权益乘数）来衡量。财务杠杆（用权益乘数）来衡量。l 这意味着净资产收益率的提高应从以上三个角度着手。2024/7/24107财务报表与财务评价指标复习思考题l l1 1、资产负债表、利润表、现金流量表的结、资产负债表、利润表、现金流量表的结构、指标关系与分析要点。构、指标关系与分析要点。l l 2 2、账面价值与市场价值有什么不同？、账面价值与市场价值有什么不同？l l 3 3、净利润和净现金流量常常表现不一致，、净利润和净现金流量常常表现不一致，你认为其原因是什么？你认为其原因是什么？l l 4 4、比率分析的类别及主要分析指标？、比率分析的类别及主要分析指标？l l 5 5、什么是杜邦分析法？其基本原理是什么、什么是杜邦分析法？其基本原理是什么？l l 6 6、在财务分析中需要注意的问题有哪些？、在财务分析中需要注意的问题有哪些？2024/7/24108财务报表与财务评价指标