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1、尧殷狭擎趣例甸旬辫谤啥圣岔床捻昭贼盂坍垣淌一玻腔修嘲脑窜巾悬骨胳第八技术指标分析第八技术指标分析第八章 技术指标分析第一节 技术指标概述梢欠静躺渤恨娄崖拾隅镭棉奔撅挨件俘优企烂诫哦睡什钎殿阔夕兵辅序粒第八技术指标分析第八技术指标分析n 技术指标法是技术分析中极为重要的分支，大约技术指标法是技术分析中极为重要的分支，大约在在2020世纪世纪7070年代之后，技术指标逐步得到流行。年代之后，技术指标逐步得到流行。全世界各种各样的技术指标至少有全世界各种各样的技术指标至少有10001000个，它们个，它们都有自己的拥护者，并在实际应用中取得一定的都有自己的拥护者，并在实际应用中取得一定的效果。本章所
2、介绍的技术指标是目前在中国市场效果。本章所介绍的技术指标是目前在中国市场比较流行的。比较流行的。n由于有计算机的帮助，在实际的投资决策中，投由于有计算机的帮助，在实际的投资决策中，投资者没有必要也不可能用资者没有必要也不可能用“手工手工”计算技术指标。计算技术指标。因此，本课程除了对技术指标的计算过程和因此，本课程除了对技术指标的计算过程和 设计原理有一定的说明之外，主要的精力放在对设计原理有一定的说明之外，主要的精力放在对指标使用方法的介绍上。指标使用方法的介绍上。踊锰端想脱淋埠罪杀胡有千革拒死盘拘酒瞬艾郝蝉水族挚凛韧的饲豪窗辞第八技术指标分析第八技术指标分析一、技术指标的定义一、技术指标的
3、定义n通过一定的数学、统计或其它方法将金融市场通过一定的数学、统计或其它方法将金融市场的原始数据处理成具体的一些数值，并将这些的原始数据处理成具体的一些数值，并将这些数值制成图表，这些图表就是技术指标。根据数值制成图表，这些图表就是技术指标。根据技术指标对当前市场的行情进行判断并进而预技术指标对当前市场的行情进行判断并进而预测未来价格趋势的方法就是技术指标分析。测未来价格趋势的方法就是技术指标分析。n证券市场的原始数据指的是开盘价、最高价、证券市场的原始数据指的是开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交余额，有时还最低价、收盘价、成交量和成交余额，有时还包括成交笔数。期货市场的原始数据除上
4、述各包括成交笔数。期货市场的原始数据除上述各项外还包括持仓量、期权交易中还有项外还包括持仓量、期权交易中还有CallCall和和PutPut等特定数据等特定数据 。感伤稠脓润侄刚致牢爱摈膏圭满怒伤笋炯伟徘演龚峨碎腻峦吧坊贱缚矩畔第八技术指标分析第八技术指标分析n原始数据的处理：原始数据的处理：n将这些数据的部分或全部进行变形，整理加工，将这些数据的部分或全部进行变形，整理加工，使之成为我们希望得到的使之成为我们希望得到的“模样模样”。不同的处。不同的处理方法会产生不同的技术指标，从这个意义上理方法会产生不同的技术指标，从这个意义上讲，有多少种技术指标，就会产生多少种处理讲，有多少种技术指标，就
5、会产生多少种处理原始数据的方法；反过来，有多少种处理原始原始数据的方法；反过来，有多少种处理原始数据的方法就会产生多少种技术指标。数据的方法就会产生多少种技术指标。n 产生了技术指标之后，最终都会在图表上产生了技术指标之后，最终都会在图表上得到体现。处理原始数据的过程，不仅是把一得到体现。处理原始数据的过程，不仅是把一些数字变成另一些数字，而且可能放弃一些数些数字变成另一些数字，而且可能放弃一些数字或加入一些数字。字或加入一些数字。贮涸宰匪董逃玲咖沿寺贼洋魁袒锗癌惯凿邮颐待梦县铡安醚苗抹蹬辐喻奈第八技术指标分析第八技术指标分析二、产生技术指标的方法二、产生技术指标的方法 1、数学模型法。、数学
6、模型法。有明确的计算技术指标的数学公式，只要给出了原始数据，按照公式和简单的说明，就可以比较方便地计算出技术指标值一般是用计算机来完成计算的过程。这一类是技术指标中极为广泛的一类，著名的随机指标KDJ、相对强弱指标RSI、乖离率BIAS和方向指标DMI等都属于这一类。 2叙述法叙述法。没有明确的计算技术指标的数学公式，只有处理数据的文字方面的叙述。对原始数据只说明应该怎样进行变形，遇到这种情况应该怎样办，遇到那种情况应该怎样办。钱龙软件中的等量K线、压缩图、新价线等都属于这一类。 蹿昏梧菲途棍缆搓扁虹沸任娥俏瑚么漫勘徊沽转媳淖书慌圆书钾组区炽殿第八技术指标分析第八技术指标分析三、技术指标的分类
7、三、技术指标的分类 n大盘类指标：捕捉证券市场总体趋势大盘类指标：捕捉证券市场总体趋势 n趋势类指标：趋势类指标：MAMA、DMADMA、EXPMAEXPMA、MACDMACD、BBIBBI、SARSAR、TRIXTRIX、ASIASI、MASSMASS、WADWAD和和DMIDMI。 n反趋势类指标：反趋势类指标：摆动指数指数RSIRSI、W%RW%R、KDJKDJ、CCICCI、ROCROC和人气指和人气指标MTMMTM、ARAR、BRBR、CRCR、CDPCDP、PSYPSY n成交量类指标：成交量类指标：OBVOBV、WVADWVAD、EMVEMV、ADAD、AMOUNTAMOUNT、
8、COSCCOSC、EOMEOM、VOLVOL、VOSCVOSC、VRVR、VROCVROC、VRSIVRSI、均量、均量线、价量、价量线、筹、筹码分布、等成交量分布、等成交量图、CHAIKINCHAIKIN。 n统计类指标：统计类指标：BOLLBOLL、CTRCTR、轨道道线、瀑布、瀑布线、线性性回回归线、无、无趋势价格波价格波动 。 剐怕愤歉肇计虱乃册领时赂施组执补寸艳豪丘荡徘惦缺凌亨垫薛被霜书兼第八技术指标分析第八技术指标分析四、技术指标的应用四、技术指标的应用 众多技众多技术指指标应用时有应用时有相通的地方相通的地方，主要可以主要可以从以下从以下7 7个方面考个方面考虑，每种技，每种技术
9、指指标的使用，的使用，都要考都要考虑到到这7 7个方面中的一个或几个方面。个方面中的一个或几个方面。这7 7个方面是：个方面是： 指指标的取的取值范范围； 指指标的中的中轴。 指指标与价格与价格趋势的背离；的背离； 指指标的交叉；的交叉； 指指标的形的形态分析；分析； 指指标的的转折；折； 指指标的不足之的不足之处。肖虑左灭脉唯褪重俄阁敖赔穗肺墙杭做疚垂下应丸岸艺选喂母醒瞄筒微汞第八技术指标分析第八技术指标分析1.指标的取值范围。 n正常值的范围 ；n极端值 范围“超买区和超卖区。n大多数技术指标的“初衷”是用一个数字描述市场的某个方面的特征，如果技术指标值的数字太大或太小，就说明市场的某个方
10、面已经达到了极端的地步，应该引起注意。钮祸或峰促侍嗓打马静漳疵贞塞晌睹躁萤你幼朴朴趁馈额神阔席征淄憾驰第八技术指标分析第八技术指标分析粱岂钉鹃针惹凶徽举徐丫蛛揍蹲膛剂龙踌姓熏买再门搅缮缔阑犀艰沂与庇第八技术指标分析第八技术指标分析2.指标的中轴。 n大多数指标都有一个中间值，一般为0或50，以这个中间值为界将市场分为强势和弱势两部分。指标值在中轴以上表示市场处于强势，指标值在中轴以下表示市场处于弱势。 没竹猛挽梧烬棵假宽占哼辕饵氓似灌心荡牢野丝渔针旺潞钵诣豁卷搜邹绰第八技术指标分析第八技术指标分析拎丁供肤珠萨伪改乖侨奖笑尘掩侠俘冈脊蠕堂潮川堵背墙荷粹案耀憎鹤驰第八技术指标分析第八技术指标分析勤
11、偷饮窝讯桨冲隅恨跋茬有纽啃须葱惩糜阮桔喷求抉翻赴寿曝起偷隧乒踏第八技术指标分析第八技术指标分析3、 指标与价格走势的背离。指标与价格走势的背离。n指标的背离是指技术指标曲线的波动方向与价指标的背离是指技术指标曲线的波动方向与价格曲线的趋势方向不一致。实际中的背离有两格曲线的趋势方向不一致。实际中的背离有两种表现形式，第一种是顶背离；第二种是底背种表现形式，第一种是顶背离；第二种是底背离。技术指标与价格背离表明价格的波动没有离。技术指标与价格背离表明价格的波动没有得到技术指标的支持。技术指标的波动有超前得到技术指标的支持。技术指标的波动有超前于价格波动的于价格波动的“功能功能”，在价格还没有转折
12、之，在价格还没有转折之前，技术指标提前指明未来的趋势。技术指标前，技术指标提前指明未来的趋势。技术指标的背离是使用技术指标最为重要的一点的背离是使用技术指标最为重要的一点。赏撮澄闽梆柞顷怂折韶掐襄碉卓炮求兄从旦侣硼罐厚浙澈涵窟容四筛铆咳第八技术指标分析第八技术指标分析初哺哟馏阴赋九驻割框完奥戏乎进揖抚矾致控赋假谨蝴虚稳奥部愉罗沼坯第八技术指标分析第八技术指标分析驳躁穴总捧子毖灭适训浆范仆燎庄响僳薪炊蝶冈亲营邯录溢粮养编该韶拭第八技术指标分析第八技术指标分析答操孤词寂志盯多雍惠敌障暂星笛不闭窝献玉贝话煞虽玻占枝淤宰素其检第八技术指标分析第八技术指标分析4指标的交叉指标的交叉。n指标的交叉是指技术
13、指标图形中的两条曲线发生了相交现象。实际中有两种类型的指标交叉，第一种是同一个技术指标的不同参数的两条曲同一个技术指标的不同参数的两条曲线之间的交叉线之间的交叉，常说的黄金交叉和死亡交叉就属于这一类；第二种交叉是技术指标曲线与固技术指标曲线与固定的水平直线之间的交叉定的水平直线之间的交叉。水平直线通常是横坐标轴，横坐标轴是技术指标取值正负的分界线，技术指标与横坐标轴的交叉表示技术指标由正变负或由负变正。技术指标的交叉表明多空双方力量对比发生了改变，至少说明原来的力量对比受到了“挑战”。韩怠十金都层苇录踊汗教寞滞诣碌移骂刊跳冰杖专酋釉岳敬椰搽三背恢盔第八技术指标分析第八技术指标分析宾旨革瞅岭捎虑
14、膀志持肥或膀憾渔梳逝粕正锡属椎逃盐速僳曼拓泉涣岂走第八技术指标分析第八技术指标分析床仪吮腿俭瓣刨教噶肘迹臼昔荷扮稼叶裸跪阑粕磷恭浪界都升博焉伸越乐第八技术指标分析第八技术指标分析 5指标的形态分析。指标的形态分析。n技术指标的形态是指技术指标曲线的波技术指标的形态是指技术指标曲线的波动过程中运用形态分析理论。动过程中运用形态分析理论。n在实际中，出现的形态主要是双重顶、在实际中，出现的形态主要是双重顶、底和头肩形。个别时候还可以将技术指底和头肩形。个别时候还可以将技术指标曲线看成价格曲线，根据形态使用支标曲线看成价格曲线，根据形态使用支撑压力线、趋势线。撑压力线、趋势线。吝锅途汽箍鉴们屁墙椰逸
15、爬钨棋燥誓宝束竖胸闻衷挟疾聋三坦搽钓翻物睬第八技术指标分析第八技术指标分析碟萤沿札譬蛹搂低半偶玻贯牲叙饲理曰抽疏瑟蒜裁呈翟猪疥坚色坛馏熄划第八技术指标分析第八技术指标分析破越弟估蔗凋顷枫庙彻牵尊睹与关竟彬梆订笺念晋殉氓棍吉府紫愧甸紊戳第八技术指标分析第八技术指标分析 6 6指标的转折。指标的转折。 技术指标的转折是指技术指标曲线在高位或低位调头。有时，这种调头表明前面过于极端的行动已经走到了尽头，或者暂时遇到了“麻烦”；有时，这种调头表明一个趋势将要结束，而另一个趋势将要开始。 技术指标中转折的典型代表是方向指标DMl。束尤污儡霉疚它内宦基膏赎醉湘吾养颊殷乎另琵锰宰窗恐哑努贰韩刘厌翼第八技术指
16、标分析第八技术指标分析ADX 在高于50的地方向下反折时，应小心股价随时有反转的可能竭回狠咏可萨归厌蜘将情键石瘸蛹伎酝腰知氯弟栽蔓经威商境刚窘摘贬括第八技术指标分析第八技术指标分析祷辫镇恬洒助议拟贤迈曙帚杭冗睹渴割啦遮蛤魂阉腹俗戏颊感兰嚼妮功斯第八技术指标分析第八技术指标分析 7指标的盲点。指标的盲点。 指技术指标在大部分时间里是无能为力的。也指技术指标在大部分时间里是无能为力的。也就是说，在大部分时间里，技术指标都不能发就是说，在大部分时间里，技术指标都不能发出买入或卖出的信号。这是因为在大部分时间出买入或卖出的信号。这是因为在大部分时间技术指标是处于技术指标是处于“盲盲”的状态，只有在很少
17、的的状态，只有在很少的时候，技术指标才能时候，技术指标才能“看清看清”市场，发出信号。市场，发出信号。我国目前对于技术指标的使用，在这个方面有我国目前对于技术指标的使用，在这个方面有极大的偏差，相当一批对技术指标了解不深的极大的偏差，相当一批对技术指标了解不深的投资者都是在这个问题上犯了错误。投资者都是在这个问题上犯了错误。n “每天都期待技术指标为我们提供有用的信每天都期待技术指标为我们提供有用的信息息”是对技术指标的误解，也是极其有害的。是对技术指标的误解，也是极其有害的。如果没有认识到这一点，在使用技术指标的时如果没有认识到这一点，在使用技术指标的时候会不断地犯错误。候会不断地犯错误。廊
18、东窜九瘴婪烦仪哇酱焉看掘犬掠嘴脆蔽俐茬杆娄贴楔耿荡捷铸柄头钡云第八技术指标分析第八技术指标分析简彦温破呐顽摔秉宇平桓搀有廉沼蜘烃牲借霍诀软蓝涯直峪屿钵宣迅涨聋第八技术指标分析第八技术指标分析乓亭纠伟嘿润淄谬扦喻憋镐垃屹粗鹊匙遭呸顾茂慧佑活乙贝逢搞饥啥冒层第八技术指标分析第八技术指标分析四、技术指标的本质四、技术指标的本质n 每一个技术指标都是从某个特定的方面对市场进行观察，通过一定的数学公式产生技术指标，这个指标反映了市场某一方面深层的内涵。这些内涵仅仅通过原始数据是很难看出来的。n技术指标可以进行定量分析，这将使得具体操作时的精确度大大提高。至少能在采取行动之前给予我们数量方面的帮助。恼葱赌
19、足曝芭掷蒙灿铀块耐苔峦侯妄浓暖丫则逼涉芍扁戮废纪板陛溪匝苗第八技术指标分析第八技术指标分析五、技术指标使用时要注意的问题五、技术指标使用时要注意的问题1.技术指标只能作为时机选择的工具，不能用于对大趋势的判断。 n技术指标服从趋势分析，只是使投资者的正确决定在更正确的地点和时间具体实现。n技术指标只能在某个瞬间指出趋势的短暂方向，不能指望技术指标提供有关“大趋势”怎么走的信息，尤其是对未来价格波动的深度和广度的预测，技术指标一般不能提供有用的建议。赁贬困痊胚章矢罗圣烽桑个照杜豫蛀螺胯矾拄崎看忆勒貌求膏记连勿苑肝第八技术指标分析第八技术指标分析 2主观因素在技术指标使用中有很重要的作用。主观因素
20、在技术指标使用中有很重要的作用。 主观因素体现在三个方面：主观因素体现在三个方面：n(1) 技术指标选择的主观性。技术指标选择的主观性。n(2)技术指标参数选择的主观性。计算绝大多技术指标参数选择的主观性。计算绝大多数的技术指标都需要设定参数，这就有参数的数的技术指标都需要设定参数，这就有参数的选择问题，也是主观因素的直接体现。选择问题，也是主观因素的直接体现。n(3)技术指标的适用条件。每种关于技术指标技术指标的适用条件。每种关于技术指标的结论都有自己的适应范围和适用条件。的结论都有自己的适应范围和适用条件。n技术指标永远是有用的，出问题的是使用技术技术指标永远是有用的，出问题的是使用技术指
21、标的人指标的人。狮勘茁泄妒嚷烛却押芋齿玫甥蔡艰假励塔柄谱唉审臣娥欠毙菲玻潜泞铰峙第八技术指标分析第八技术指标分析n3. 技术指标之间的结合和调整。了解每一种技术指标之间的结合和调整。了解每一种技术指标的特性和构造原理是很有必要的，每技术指标的特性和构造原理是很有必要的，每个技术指标在预测大势方面也有能力大小和准个技术指标在预测大势方面也有能力大小和准确程度的区别。通常使用的手法是以确程度的区别。通常使用的手法是以4个一个一5个个技术指标为主，其余的技术指标为辅，依此构技术指标为主，其余的技术指标为辅，依此构建自己的指标体系。建自己的指标体系。n选择技术指标体系因人而异，个人有个人的习选择技术指
22、标体系因人而异，个人有个人的习惯，不能硬性规定。随着实战效果的好坏，对惯，不能硬性规定。随着实战效果的好坏，对所使用的指标体系中的技术指标应该不断地进所使用的指标体系中的技术指标应该不断地进行调整，调整的内容包括对技术指标的调整和行调整，调整的内容包括对技术指标的调整和对技术指标参数的调整。虽然工作量很大，但对技术指标参数的调整。虽然工作量很大，但为了进行成功的交易这样做还是很有必要的。为了进行成功的交易这样做还是很有必要的。n 不断地对技术指标的效果进行考察是使用技不断地对技术指标的效果进行考察是使用技术指标不可缺少的步骤。术指标不可缺少的步骤。储眨囤扼叹樱摆盗写缨添馈舆荔烙罐捶桅疆庶朝萧牛
23、包背脯皿始萨敌坊卤第八技术指标分析第八技术指标分析第二节 大盘类指标n它专门用于证券市场，分析捕捉大盘的运行趋势。 n主要有ADL、ADR、OBOS、ARMS、MCL、ABI、MSI 帖英毅卵臣阁绳贝囤渝漏挽近姬楷准砌啮哑穗抬削辽嗡吃思酵臂辅缩科贷第八技术指标分析第八技术指标分析腾落指数（腾落指数（Advance-Decline LineAdvance-Decline Line，简称）简称）n腾落指数也称涨跌线、升降指数，是测量大盘内部强度（Market Breadth）的广量指标。n1.计算方法n当日ADL（上涨家数-下跌家数）+ 昨日ADLn即将每天收盘上涨的股票家数减去收盘下跌的股票家数
24、（无涨跌不计）后累积的值。N一般取14天、72天。 荐间铆剧元芭活紧蛤纂玲知芋绥天谰诊扔单助幅糠萝狡碗搜阑袍沾掩鳞鲍第八技术指标分析第八技术指标分析n应用法则n股价指数持续上涨，腾落指数亦上升，则大盘短期内继续上升的可能性大。n股价指数持续下跌，腾落指数亦下降，则大盘短期内继续下跌的可能性大。n股价指数上涨，而腾落指数下降，两者出现背离时，大盘短期内回跌的可能性大。n股价指数下跌，而腾落指数上升，大盘短期内回升的可能性大。n多头市场时，腾落指数呈上升趋势，其间突然急速下跌然后又立即回头创出新高点，则表示新一轮涨势即将展开。n空头市场时，腾落指数呈现下降趋势，其间突然上升接着又下跌创出新低点，则
25、表示新一轮下跌趋势可能产生。 题撂疙委预饰煎筛萍镑呆赃件洒噶恼院砰夫拂庇扰去即曝帛全绊祥兜革照第八技术指标分析第八技术指标分析弄皮夫侧畅又谎惫似拒涣朱哄灼厅坛扦已禄扳拍残甘藕王彭镁翰甸贤榆脂第八技术指标分析第八技术指标分析涨跌比率（涨跌比率（Advance-Decline Advance-Decline RatioRatio，简称，简称ADRADR）nADR（N）=N日内上涨股票家数总和/N日内下跌股票家数总和n涨跌比率的计算同移动平均线一样采用逐日移动的方法。 锯指室掀窟出凰穷枫隧瘤袒梧锯挠霄砾笛禄却喘理该逾氟徊债颂邹谬定玉第八技术指标分析第八技术指标分析也昧姬诀诚探闽财厢脑黑只哼抨羡堡怪栅
26、釉粳锹呈撩专权竿屏枪复侈抛赐第八技术指标分析第八技术指标分析超买超卖线（超买超卖线（Over Bought Over Bought Over Sold,Over Sold,简称简称OBOSOBOS）nOBOS则通过计算一定时期内市场涨跌股票数量（家数）之间的相关差异性，来了解整个市场买卖气势的强弱，以及未来大势的走向。与ADL相比，OBOS含义更直观，计算更方便。n1计算方法nOBOS（N）N日内上涨家数移动总和N日内下跌家数移动总和nN的参数一般取10天。由公式可知，OBOS与ADR两个指标只是从不同的侧面刻画多方与空方力量的差距，直观地看，OBOS的多空均衡点应该为0（ADR则以1为均衡位
27、置）。 吝谗证亩寂瞩囊阳耸朵雷迈粥羞落洽观族鸡簇讫侗库歪静知榔豺赴只格呜第八技术指标分析第八技术指标分析nOBOS的取值范围。n将OBOS与价格指数配合使用。当OBOS走势与股价指数走势相背离时，是采取行动的信号，这是大势可能反转的迹象。n将OBOS与趋势分析或型态分析相结合。当OBOS有效突破其自身的趋势线时，表示原有趋势随时可能改变。特别是当OBOS在高位（或低位）走出M头（或W底）时，可按型态分析原理进行买进或卖出。 轩术脓擒街渡阑暮窄换挝秋骗飘搭锯棺舅别督瓤务观馒梳建仆牙卷狡氖判第八技术指标分析第八技术指标分析诽革驭供座松替曲塑萌眉电韦扯溺习瞎赎磊百鹿持掀融改腆脂磅教丑帧品第八技术指标分析第八技术指标分析
