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1、第八讲如何获得风险投资如何获得风险投资如何获得风险投资课件风险投资公司都有些什么人？wVC公司是VC基金的实际管理者，负责基金的日常投资运营。VC公司其实都是“小公司”别看他们手中掌管着上亿、几十亿甚至上百亿的资金，可办公室里也就那么几个员工，小小的一个团队。其实这也没什么奇怪，因为VC的工作是把大笔资金注入到高成长的企业成为公司的股东，持有人家的股权，并等待股权升值。VC并不参与企业的日常运营。wVC公司通常采用合伙制如何获得风险投资课件VC公司职位层级w合伙人w副总裁、总监w投资经理w分析员、投资助理如何获得风险投资课件合伙人：w合伙人是VC公司的最高领导，按照他们的内部职能的差异，又可以
2、分为：w1、主管合伙人(ManagingPartner)w他们是VC公司的主要管理人，主要负责基金的募集、项目的管理和退出，以及决定基金内部的重大事情。w2、合伙人(Partner)w他们是VC公司项目投资主要负责人，维持VC基金的正常运转。他们主要负责寻找及评估项目，作出投资的决定，并代表VC基金，在被投资公司的董事会中占据席位，参与被投资公司的管理。w3、创业合伙人(VenturePartner)w创业合伙人也叫“入驻创业者”，他们通常是成功的创业者，赚了钱之后，需要有个平台来重新调整一下自己的定位。VC是一个很好的平台，他们在这里可以帮助VC对项目进行评估，还能帮助VC投资过的公司出谋划
3、策。有些人可能还会进入被投资的公司，作为CEO或者其他高层管理者再次创业。如何获得风险投资课件副总裁或投资总监：w他们是合伙人的得力助手，负责找项目、与创业者会面、筛选项目、参加行业峰会。w经历过融资的创业者会发现，手头的VC名片中，头衔最多的就是投资总监。w图为：上海贝尔阿尔卡特股份有限公司战略投资总监徐飞杰(左)与北极光风险投资高级副总裁张鸿平(右)做客上海银沙投资投资总监蔡猜(中)主持的“蔡猜投资圈”。高通风险投资高级总监沈劲如何获得风险投资课件投资经理：w他们负责两项任务：w1、四处寻找项目源；、四处寻找项目源；w2、具体执行拟投资的项目。、具体执行拟投资的项目。w比如，当合伙人确定了
4、一个投资项目后，投资经理要负责进行尽职调查、准备投资文件、协调审计事务所、律师事务所和创业团队、控制投资项目的进度等具体事务。在投资之后，投资经理还要负责这些被投资项目日常管理方面的一些琐事。如何获得风险投资课件分析员或投资助理：w这些职位通常是大学毕业生进入VC行业的第一个台阶，他们要对VC基金投资的行业作研究和分析，为基金的未来投资决策提供参考依据；另一方面，对于具体的项目也要作具体的行业分析、财务分析。在投资前，这些分析是尽职调查的一部分工作；在投资以后，他们会参与项目日常管理的一部分工作。如何获得风险投资课件外部顾问团队：w不少VC和大学实验室、研究机构、行业协会、知名大公司、科技园区
5、、投资银行等保持密切联系，以便能及时获得最新的技术支持、行业信息和项目来源，并保持与国内外资本市场的互动联系。如何获得风险投资课件w风险投资家在风险投资中起着风险投资家在风险投资中起着决定性的作用。他们既是金融家也决定性的作用。他们既是金融家也是企业家，是投资学专业学生奋斗是企业家，是投资学专业学生奋斗的最高目标之一。的最高目标之一。如何获得风险投资课件阎炎:软银掌门人w软银亚洲投资基金首席合伙人、软银亚洲信息基础投资基金总裁。软银亚洲（赛富）投资基金(SAIF)是一家拥有10.4亿美元的创业投资基金，主要致力于投资亚太地区的电信业、传媒业以及IT高科技领域。w1978年至1982年就读南航飞
6、机系飞机设计专业。1982年至1984年间担任江淮航空仪表厂工程师。w1984年至1986年考入北京大学社会学系攻读硕士研究生。w1986年至1990年，在美国普林斯顿大学攻读国际经济政治学博士博士学位。w1989年至1991年间，在世界银行的政策、计划、研究部从事中国企业和福利制度改革等重大项目的研究工作，并曾在享有盛誉的美国华盛顿HudsonInstitute担任研究员，从事美国对中国、日本及韩国的外交政策研究。w1991至1994年间，阎先生在SprintInternationalCorporation担任亚洲区策划及业务拓展董事。w1995年1月至2001年10月，阎先生任美国拥有27
7、亿美元资产的AIG亚洲基础设施投资基金董事总经理,主管在东北亚及大中国地区的投资业务。如何获得风险投资课件w2001年10月至今，阎先生任职于软银亚洲投资基金。阎先生曾获得多项荣誉，其中包括“2004年度中国最佳创业投资人”，“2005年中国十佳创业投资人”。其所领导的赛富（SAIF）基金也被中国风险投资协会评选为“2004年度最佳创业投资机构”，“2005年最活跃创业投资基金”，“2005年最佳融资基金”。SAIF在盛大娱乐互动有限公司的投资于2003被评选为“年度最佳投资案例”，并于2004年被评选为“年度最佳退出案例”。2006年二月，SAIF更被世界著名的PrivateEquityIn
8、ternational评选为“2005年亚洲最佳投资基金”。w投资偏好投资偏好：w拥有广大的消费者市场而又具有可扩展性服务的企业；消费电子行业；以芯片为代表的半导体业。w投资经典投资经典：盛大网络、如家酒店如何获得风险投资课件w2005年来投资项目年来投资项目 w银河网络电台(1000万美元)2006-03在线影音w58分类网(1000万美元)2006-02互联网w磊客网(1000万美元)2005-12互联网w再次投资世芯电子(330万美元)2005-12半导体芯片w投资士康(1000万美元)2005-12半导体芯片w再次投资移数通(750万美元)2005-12移动增值w浩天(1250万美元)
9、2005-11移动增值w太合传媒(上千万美元)2005-10传媒娱乐w与GGV/Mobius/Bessemer共同投资博客网(900万美元)2005-09互联网w投资杰得微电子(1100万美元)2005-09半导体芯片w与凯雷投资顺驰(4500万美元)2005-08互联网w投资铭万(1000万美元)2005-08电子商务w欢乐传媒(2000万美元)2005-07娱乐传媒w橡果国际(3500万美元)2005-01电视购物w与华登投资青牛软件(3150万美元)2005通信软件w263集团(1400万美元)2005网络通信w投资ATA(1400万美元)2005考试服务软件如何获得风险投资课件沈南鹏:
10、红杉中国w1992年毕业于耶鲁大学MBA。曾在三家华尔街投资银行工作8年，先后参与了8、9家中国企业在海外的上市。1999年，通过在美国的中国朋友认识了梁建章，合资创办了携程网。沈南鹏担任过携程网的执行董事、首席财务官。w从1996年至1999年,沈先生任德意志银行的董事兼中国资本市场主管。在1996年前,沈先生在美国汉华银行、雷曼兄弟证券和花旗银行的投资银行部门工作。从起家到盈利，用了不到几百万。与许多少年得志的人物一样，38岁的沈南鹏拥有一份足够漂亮的简历。与众不同的是，仔细研读这份简历，会发现其中许多让人惊奇的因果关系。比如，1982年沈南鹏参加首届全国中学生计算机竞赛并获奖，当时跟他一
11、起领奖的中学生中有一位名叫梁建章。十七年后，这两位朋友联手创办了携程网。w而到耶鲁大学读MBA之前，沈南鹏放弃了研读哥伦比亚大学数学博士学位的机会。为了回国创业，他放弃了华尔街待遇优厚的工作。1999年，沈南鹏离开工作了八年的国际投资银行回国创业。与许多留学归国精英不同，沈南鹏选择了看起来技术含量不那么高的“帮人订房”的工作。他的创业理由是，中国旅游市场潜力极大，并且其中的关键环节“订票”与“订房”正可以发挥互联网工具的优势。1999年5月，携程网成立，沈南鹏以最大个人股东的身份出任总裁兼CFO。在互联网最低潮的时候，沈南鹏帮助携程获得了宝贵的风险投资。四年后的2003年12月9日，携程旅行网
12、在纳斯达克正式挂牌交易，股票发行价为每股18美元，上市首日以33.94美元收盘，涨幅高达88.6%。一举成为美国资本市场三年来首日表现最好的网络股IPO，2006年底携程价格为120美元(以分拆前)。w2001年，携程商业模式基本确定，并初步实现了盈利。沈南鹏等人开始考虑创办一家收费较低、服务更好的连锁经济酒店。当年底，“如家”诞生了。到2006年10月，如家经营及授权管理的酒店数量已经达到110家。w2005年8月，沈南鹏和同为海归创投的张帆共同成立了红杉投资中国基金，成为世界最大的风险投资基金红杉投资是的中国合伙人。w2009年12月15日，被福布斯中文版杂志评选为“2009福布斯中国最佳
13、创业投资人”。w投资：思科、苹果电脑、甲骨文、雅虎、思科、苹果电脑、甲骨文、雅虎、Google等著名企业。等著名企业。如何获得风险投资课件汪潮涌:信中利投资集团w一九八五年由清华大学赴美留学，是最早进入华尔街工作的大陆留学生之一。从一九八七至一九九八年，他先后就职于美国摩根大通银行(JPChase)，标准普尔公司(Standard&Poors)，摩根士丹利公司(MorganStanley)等著名金融机构；在摩根士丹利公司期间，他担任亚洲公司副总裁兼任北京代表处首席代表，一九九八年汪先生受国家开发银行邀请担任顾问，任期满后，与国际投资机构共同创办信中利国际控股有限公司。目前，汪先生是信中利国际控
14、股有限公司(ChinaEquityInternationalHoldingCo.Ltd.)的创始人及总裁，同时也是伦敦证交所上市公司欧瑞中印投资公司(OrigoSino-IndiaPLC.)的董事长，北京信中达创投公司、美帆中国之队、李时珍健康产业开发股份公司、粉丝网络科技有限公司董事长及投资人，也是瑞星科技、盈方体育（中国）传媒公司、九城游戏(NASD)等公司的董事.简历1980-1984华中科技大学经济管理工程系学士1984-1985清华大学经管学院攻读研究生课程1985-1987美国罗格斯大学商学院MBA1987-1990摩根大通银行纽约总部高级经理银行资产证券化，消费者信用卡，汽车，房
15、贷证券化，参与300多亿美元的ABS、MBS的发行1990-1993标准普尔纽约总公司结构融资部联席董事从事资产证券化评级业务1993-1998摩根士丹利亚洲公司副总裁兼任北京代表处首席代表任亚洲公司副总裁兼北京代表处首席代表。作为摩根士丹利中国投资银行业务的创始人之一，汪潮涌先生直接参与和负责为财政部、中国银行、中国东方航空公司、上海实业、北京大唐发电公司、北京控股有限公司等中国政府和企业的海外融资业务，海外融资总额达数十亿美元1998-1999国家开发银行投资业务顾问1999今信中利国际控股有限公司董事长及创始人创建于1999年的信中利公司是中国领先的投资与基金管理公司之一，业务涵盖创投、
16、PE及直接投资等领域，在科技/传媒/资源/环保/医药等行业投资了近二十家公司，其中包括百度、瑞星和华谊兄弟等成功企业，在中国投资界非常活跃及有影响力，同时也是北京市政府投资引导基金在全国选聘的8家PE管理公司之一。如何获得风险投资课件吴家驎:华盈基金wGGV的共同创始人之一，积极地投身于亚洲地区的投资事业。他是新加坡及中国高科技行业风险投资的先锋华盈基金（VentureTDF）的创始人。他曾向新加坡政府提议发展科技创业，并担任新政府顾问委员会成员。吴家驎在高科技行业拥有多年的管理及投资经验。他在SolarEnergyResearchInstitute,E.I.DuPontdeNemours&C
17、o.和GenelabsTechnologies担任高级管理职位。此外，他在全球发表过无数的著作并拥有数量众多的发明专利。目前，他的三项专利正在使用中。他目前担任兆日科技（Sinosun），HYB(华粤宝电池有限公司)及MediaRing的董事会成员。他曾是Oculex（已被Allergan收购）的董事。吴家驎分别在1975年，1977年及1981年于威斯康新大学（迈迪逊）获得细菌学最高荣誉学士，细菌学硕士及细菌学和生化学博士。w投资经典：阿里巴巴、百度。w他成功投资了AAC声学科技声学科技和华友世纪华友世纪，他还是华盈创投公司华盈创投公司的创始人。在新新在华的投资项目还包括：海辉软件海辉软件、
18、思华科技思华科技，BCD半导体制造和中国汽车网中国汽车网等。w吴家驎因成功投资阿里巴巴及声学科技，2008年福布斯评出2007年中国最佳创业投资人中位列榜首。如何获得风险投资课件张帆:德丰杰w2001年，29岁的张帆从美国斯坦福大学工商管理硕士毕业，加入了由AsadJamal和德丰杰合作创办的德丰杰全球创业投资基金，这是张帆首次接触创业投资领域。w在德丰杰的短短几年内，从底层的投资经理逐级晋升到中国首席代表、全球副总裁，成为德丰杰创投在中国的两位主要主管之一，而其参与投资的百度、空中网、分众传媒，均成为德丰杰在亚洲最为成功的投资之一。w2005年转而和沈南鹏合伙成立了红杉资本中国基金，从头开始
19、重新开拓自己的创业投资生涯。如何获得风险投资课件徐新徐新:今日资本w1992年，在中国银行工作四年之后，这位中行的“三八红旗手”争取到了普华永道(香港)的实习资格。普华永道的三年，让她对企业的商业模式、毛利率等指标有了充分的熟悉，但徐新希望“时刻生活在一种有进步，有创造的状态中”。1998年初，她进入原巴林银行旗下的霸菱投资，作为霸菱亚洲的合伙人兼中国区总裁，开始了风险投资家的生涯。w2004年，已在业界树立起口碑的徐新离开霸菱，摆在她面前的路有两条：一是与一些国际知名VC建立品牌合作，轻松获得资金;二是创建自己独立的品牌，但融资过程艰难得多。徐新非常认同“做基金的最高境界就是独立”，“如果我
20、们走第一条路，想独立至少也得7年之后，与其那样为什么不直奔目标呢?”w在募资旅程中，徐新等人频繁地穿梭于欧美亚大陆，平均下来每天要进行34场演讲加答辩，每次都要花费一两个小时。徐新印象最深的是有一次在一天内跑了3个国家，到最后一场演讲的时候累得快要趴下。2005年9月，徐新成功创办了今日资本。w身为投资家的徐新如愿以偿的，时刻生活在一种有进步、有创造的状态中，她很庆幸自己这两年顶住了一些压力和诱惑。在it业界一片关厂、裁员乃至倒闭的风声鹤唳中，一家it电子商务企业却风景独好。1月15日，京东商城总裁刘强东宣布又获得一笔2100万美元的融资，由今日资本、雄牛资本以及香港投行家梁伯韬联合投资。从2
21、006年的1000万元，到2007年的3.6亿元，再到2008年的13亿元营业额，近3年京东商城每年的增长率都达到300%左右。据易观国际统计，京东商城已占据3c网上零售市场47.6%的份额。w在其十年风投职业生涯中，成功地运作了九个投资项目，其中，网易等5家企业成功上市，丁磊等三位中国企业家在她的推荐下成为中国顶尖级的富豪。如何获得风险投资课件第一节风险投资家是风险投资成败的关键如何获得风险投资课件一、风险投资家的地位w1、风险投资家w 有计划地募集、管理风险投资，寻求和挑选风险投资项目，投资并进行监督和扶持创业企业的人称为风险投资家。如何获得风险投资课件2、风险投资家是金融家w大多数杰出的
22、风险投资家都是精明强干、思路敏捷的金融家，是融资高手，他们的工作就是建立一个资金蓄水池基金，然后去说服有大量资金的资本家或企业负责人，把资金投入到这个蓄水池中，而后通过投资使资本增值并获取收益。当资金不足或资金到期时，他们有能力为所投公司创造资金渠道，使追加资本在必要时源源不断地流入。即使由于种种原因这些风险投资公司本身不再提供资金，风险投资家往往可以通过他们的种种关系为企业疏通新的资金渠道。如何获得风险投资课件3、风险投资家又是企业家w 风风险险投投资资家家也也是是企企业业家家，他他们们既既是是投投资资人人，又又是是经经营营者者。风风险险投投资资家家与与银银行行家家不不同同。银银行行家家在在
23、向向企企业业贷贷款款后后，便便坐坐等等企企业业偿偿还还本本金金和和利利息息；风风险险投投资资家家在在向向企企业业投投资资后后，还还要要参参与与企企业业的的经经营营管管理理，参参与与企企业业的的整整个个运运行行。风风险险投投资资家家给给企企业业带带来来的的比比其其投投资资的的货货币币价价值值大大得得多多 的的 价价 值值 ， 即即 所所 谓谓 增增 值值 的的 投投 资资 (Value (Value Added Added Investment)Investment)。风风险险投投资资家家为为企企业业提提供供的的不不仅仅仅仅是是资资金金，更更重重要要的的是是专专业业特特长长和和管管理理经经验验。
24、企企业业向向风风险险投投资资公公司司求求助助，求求的的是是增增长长，是是增增值值。他他们们申申请请风风险险投投资资的的目目的的在在于于“一一箭箭双双雕雕”：一一方方面面是是资资金金，另另一一方方面面是是风风险险投投资资家家的的管管理理经经验验。他他们们要要的的不不仅仅是是钱钱，也也是是人人。或或者者说说，更更重重要要的的是是人人。他他们们在在选选择择风风险险投投资资家家时时，十十分分重重视视后后者者的的个个人人素素质质与与背背景景，其其管管理理风风格格与与技技巧巧。他他们们知知道道风风险投资家会给他们带来价值险投资家会给他们带来价值增大的价值。增大的价值。 如何获得风险投资课件二、风险投资家的
25、工作w1、投资选择w2、对创业企业家的选择如何获得风险投资课件三、风险投资家的作用w1、风险投资家的监督作用w由由于于风风险险投投资资公公司司对对创创业业企企业业的的投投资资没没有有任任何何担担保保，而而创创业业企企业业的的管管理理运运作作在在早早期期也也没没有有达达到到制制度度化化，因因此此风风险险投投资资家家必必须须积积极极介介入入创创业业企企业业的的经经营营管管理理，对对创创业业企企业业进进行行监监督督。一一旦旦发发现现潜潜在在的的投投资资危危险险，风风险险投投资资家家可可以以迅迅速速采采取取相相应应的的补补救救措措施施，以以防防止止损损失失的无限扩大。的无限扩大。 如何获得风险投资课件
26、2、风险投资家对创业企业的增值服务w 风险投资家具有丰富投资经验，既可以较早地发现企业经营中的潜在问题，降低企业的运行风险，又可以为企业的发展战略、重大经营决策提出重要意见，风险投资家通常都成为创业企业重要的咨询顾问。如何获得风险投资课件3、风险投资家可以吸引大量的投资者w风险投资家由于其广博的知识和高超的投资技术而吸引了大量的投资者，并通过投资运作做出骄人业绩。风险投资家的长处正好弥补了技术创业者和一般投资者的弱点：风险投资家对技术创业者既提供愿意承担高风险的资金，又提供实用的创业、管理企业的经 验；风险投资家可以通过投资的分散化，来实现对多个行业的投资，从而使承担的平均风险成为可能。如何获
27、得风险投资课件w如何获得风险投资课件四、风险投资家的增值效应w当资金的供给者和使用者结成合伙关系并进行富有成效的合作时，风险资本运作的效果就达到了其最理想的状态。众多创业企业的管理者对其投资者所起的引导和支持作用以及投资者具有的广博知识和高超技能大为赞赏。正是由于风险投资家对特定项目投资过程一系列环节的积极参与，才使风险投资家从消极的资金供应者和投资商中脱颖而出。如何获得风险投资课件五、案例：w案例1风险投资在NBI公司中w经验：1、招聘关键管理者w2、拥有高超的产业技能w3、提供共鸣箱w4、建立企业激励机制w5、打持久战w6、招徕顾客w7、力挽狂澜如何获得风险投资课件案例2赵炳贤与中证万融投
28、资公司w赵炳贤与中证万融投资公司从事风险投资的思路和经验：w1、集中投资，百里挑一。w2、为创业企业输送的是“智钱”。 w3、通过制度设计防范投资风险：一是通过调价机制，二是通过合同规定保护投资方的少数股东权益。 如何获得风险投资课件第二节风险投资家的素质风险投资家的素质如何获得风险投资课件 风险投资家的素质高低直接决定了一项风险投资的成败与否。实践证明成功的风险投资家都具备一些共同的才能和品质。如何获得风险投资课件一、风险投资家必须具备的素质w1 1、良良好好的的信信誉誉。良好的信誉是合作的基础，也是融资的基础，很难想像一个没有信誉的人能成为一名职业的风险投资家。正如一位资深风险投资家所说：
29、“从某种程度上讲，风险投资者之间并不存在巨大的差异。但你必须具备使他人对你产生信赖的个人素质，例如在你交谈时甚至仅仅是握手时所表现出来的良好修养，在交易过程中体现的高度诚信，对于你的言行对别人所产生的影响有足够的重视和考虑。”如何获得风险投资课件2、敏锐的洞察力和准确的判断力w优秀的风险投资家善于察言观色，并乐于与人打交道，最终从中获得竞争优势。他们具有极强的判断能力，在与他人的接触中不经意就能做出较为准确的判断。真正出色的风险投资家不仅依靠数学模型和投资理论，他们在判断中还依靠自己的知识和经验，从这个角度来说，风险投资不仅是一门科学，更是一门艺术。如何获得风险投资课件3、良好的管理和协调能力
30、。w好的项目是成功的一半，另一半就是管理。风险投资家一般都具备企业管理经验，是行业精英。他们要有良好的协调能力，需要协调投资者之间的关系，同时还要协调好和创业企业之间的关系。如果这些关系协调不好，就会产生各种矛盾，挫败投资者的信心和企业家的积极性，导致投资受损。由于风险投资主要是投向一些中小的高技术企业，一般来说，这些企业的企业家和技术人才都非常有个性，怎么能够既充分利用他们的才能，又能让他们认识到自己的局限性，从而有效地引导他们进入风险投资家设计的轨道，这是企业能否成功的关键。如何获得风险投资课件4、强烈的事业心和责任感w风险投资是一种基于高回报预期的高风险投资，作为风险投资的主体，风险投资
31、家必须具备冒险精神。优秀的风险投资家就像成功的企业家一样，他们的动力来自内心的驱动，而不是为了向外人表现自己。他们有无限的紧迫感，渴望挑战。优秀的风险投资家从不放过任何机会，永远追求任何可能的收益，他们总是全身心地投入工作，夜以继日，与其他的参与者不断地研究讨论。如何获得风险投资课件5、宽广的知识面。w风险投资涉及的知识很广，包括技术、产品、金融运作、证券市场、企业管理等许多方面。作为一名职业的风险投资家，只有深入理解市场和营销，能正确评价产品、技术和生产，准确分析财务结构和账目，才能从容应对各种风险，在实际操作过程中做到心中有数，游刃有余。正因为如此，能进入风险投资公司工作的人大多是精英。以
32、美国为例，据统计，硅谷风险投资公司的经理人中，70拥有哈佛大学和斯坦福大学的MBA学位。我国的风险投资家大多具有投资银行工作经验。如何获得风险投资课件6、理智和冷静。w风险投资家在审查项目时必须有意识地避免和克服自己对某些特定技术和行业的偏爱，因为这种偏爱很可能导致他们做出错误的决定。此外，在投资变现问题上，风险投资家要有足够的耐心与韧性，他们需要适时地调整企业资本结构，为企业策划合适的上市时间，考虑资本市场的大环境和企业所在行业的商业周期。如何获得风险投资课件7、预见未来的能力。w风险投资和传统投资相比，有很大的不同，其中重要的一点就是传统投资看重的是现实，而风险投资看重的是未来。所以，一个
33、优秀的风险投资家，首先应当对行业有着深刻的了解，同时具备良好的预见性。这种预见性是一种综合的预见，包括对社会发展趋势，对行业发展速度，以及需求发展方向等等。这样才能挖掘出有价值的项目，并做出正确的投资决策，才能走在发展的前面。如何获得风险投资课件8、社交公关的能力。w社交公关的能力对于风险投资家来说至关重要。只有拥有一张通达四方的人际关系网，与金融、法律、工商以及政界等方方面面保持良好的关系，才能在实际操作中应变自如，很好地解决后续资金的融通、生产资料的供给、企业产品的销售和市场的开拓等各种各样的问题。如何获得风险投资课件二、如何提高素质w1、做事要学会做事要学会“聚焦聚焦”。对一个投资者而言
34、，在事业生涯中，肯定会失去很多好的机会，这并不要紧，要紧的是在自己能力范围内能做成多少自认为比较成功的项目，这就要求对项目的投资要有选择。在美国，那些非常成功的风险投资家均认为，如果需要投资的企业在他开车或坐飞机一小时的路程之外的地方，他就不去，原因在于被投资的公司需要经常获得你的服务，路太远，风险投资家就会无力顾及。如何获得风险投资课件2、不要过早进入风险投资领域。w在这个领域里，丰富的经验和广泛的人际关系很重要，风险投资家的主要工作是与人打交道，要与律师、会计师、创业人员甚至他们的亲属建立好关系，所以，在正式进入这个行业之前，需要多积累经验，多结识朋友。如何获得风险投资课件3、认真学习所投
35、资领域的知识。w只有拥有了所投资领域的丰富知识，才能和创业者建立起一种非常好的合作机制。如何获得风险投资课件4、锻炼心理素质。w好的心理素质体现在坦然对待成功和失败，要记住风险投资是一项默默无闻的事业，风险投资家是一群幕后英雄，当你所投资的企业失败时，要学会能承受更大的压力，在此时，投资者与创业者之间的关系容易走向敌对，需要风险投资家与创业者进行更深刻的沟通。如何获得风险投资课件三、案例w华裔风险投资家peterliu如何获得风险投资课件第三节风险投资家的利益分配渠道如何获得风险投资课件 风险资本投资的基本目标就是为了实现比一般投资形式高得多的风险收益。 风险投资家利益分配的两条渠道：风险投资
36、收益风险投资收益和年风险管理费年风险管理费。 如何获得风险投资课件一、风险投资收益w 如果风险投资能够在退出阶段“全身”而退，风险投资家就能获得可观的风险w投资收益。如何获得风险投资课件二、年风险管理费w 第二条分配途径是年风险管理费用即经理费。风险管理费用起因于自始至终的风险资本运作，一般逐月累计，按季度提取。在美国，风险管理费一般在1-3之间，但其规模越大，管理费比例越低。平均下来，每年的经理费一般为基金总资产的0.7%,不超过1%；日本为0.7%；台湾为1.5%.如何获得风险投资课件第四节如何获得风险投资如何获得风险投资如何获得风险投资课件w在美国，很多人把风险投资融资过程比喻为一次销售
37、过程，你把公司概念或者公司本身的业务卖给风险投资商换取资金，你要把融资过程促销很好，不是把这个事包装很好，你卖掉，这个事情就结束了，这是比较长的销售过程。当你完成销售以后，后面还有很多客服要做，这是要做好的思想准备。如何获得风险投资课件找风险投资之前，可能需要考虑的问题？w首先考虑一下将来的出路在哪里，风险投资是金融产品，肯定希望你将来把公司怎么样，不要风险投资问你，模棱两可。w第二，第一印象也很重要，是KISS法则，保持东西越简单，把对方看成是一个非常不懂的外行来看最好。把客户看成最傻的，告诉他最简单最好。w第三，团队很重要，因为所有的东西都要靠团队进行，很多人在很多场合都说过。w第四，你还
38、没有辞职，太糟了。很多情况，我们也看到过，你找风险投资说我还在别的公司做别的业务，可能还是某某公司的高管，可能就比较没有太多的说服力，因为你没有太多的精力投在自己的业务上。全身心投资是你融资的前提条件。w第五，融足够的钱，一般来说我要五百万，就融一千万，这是一般的法则，在美国有的人比较谨慎，他觉得我前期融太多的钱，会稀释太多的股份。你没有足够的钱，走不到下一步的钱，你对自己的业务有一个把握，需要多少钱，融多少钱，没有比没有钱更让人感到烦心。如何获得风险投资课件w第一，我拿到钱以后，公司就安全了。风险投资之前有一些忠告，风投有很多成本，你拿到钱之后有错误的安全感，特别是小公司，你手里有钱并不可以
39、阻止对手的发展，你的生存危机还存在。对创业者来说，这个东西有掩盖。w第二，融资是消耗很多时间的工作，CEO总要出现，去见不同的VC，去见很多的VC，还要有时间照顾顾客，可能每天见5个VC之后，还要看客户。w第三，VC每天过来看你，高兴了过来看看你，不高兴就不理你，过两天业务下滑了，他又来了。w第四，原来你是小规模的公司，不会接受扩张，因为有成本的压力，但是钱多的话，可能犯原来不能犯的错误，成本很高的错误去犯。w第五，你有钱了，成本还能控制得好，这是所有人的问题。w第六，如果你没有退出和打算，风投进来可能给你施加不必要的压力。最后一个，你要放弃企业的所有权，所有权是两方面，一个是股份，第二是企业
40、控制权，对很多人来说，两者之一可能是比较难接受。如何获得风险投资课件一、获得风险投资的过程w1、前期准备工作前期准备工作w2、寻找合适的风险投资、寻找合适的风险投资w3、初步评审、初步评审w4、“尽职调查尽职调查”及协商谈判及协商谈判w5、签订合同、签订合同w6、投资到位、投资到位w7、长期的合作关系、长期的合作关系如何获得风险投资课件二、什么样的企业适合风险投资w1、你能给VC想要的回报吗？w有一个寓言故事：狮子可以捕食羚羊和田鼠，抓田鼠随时都可以，但是消耗的能量比吃田鼠获得的能量还多，所以靠捕食田鼠的话，狮子会饿死；只有捕食羚羊，狮子才能存活下去。绝大多数企业，就好比是田鼠，都不是VC眼里
41、能够卖掉或上市的对象，而雅虎、百度这一类的公司，就好比羚羊。w由于有很高的投资失败率，所以由于有很高的投资失败率，所以VC对于每一个项目对于每一个项目都期待有都期待有10倍以上的收益。倍以上的收益。如何获得风险投资课件2、你能承受VC带来的压力吗？wVC的工作是给出资人创造回报，要实现这个目标，他们就要去挖掘能成为羚羊的企业。创业者如果拿到VC的钱，会面临以下几个麻烦：w w公司小规模退出的可能没有了。公司小规模退出的可能没有了。公司小规模退出的可能没有了。公司小规模退出的可能没有了。w w幸福的日子没有了。幸福的日子没有了。幸福的日子没有了。幸福的日子没有了。VC的钱就像火箭燃料，希望能够尽
42、快把你的公司送上“太空轨道”，使得公司快速发展，收入规模大幅提升。w w被被被被VCVC绑定。绑定。绑定。绑定。VC一旦投资，一定要给创业者戴上三副“手铐”和一个“紧箍”。（1）业绩对赌：达不到既定经营目标，股权要被VC稀释；（2）股份锁定：VC通常会要求创业者把股份锁定，需要34年才能逐步兑现，如果创业者提起离开公司，尚未兑现的股份就被公司收回了；（3）竞业竞争：如果创业者执意要走，股份也不要了，但是竞业禁止协议也不允许去做类似的、竞争性的业务；（4）董事会席位及保护性条款：VC对公司经营上的监督和决策。戴上“手铐”和“紧箍”的创业者，只有华山一条路了。如何获得风险投资课件3、你愿意放弃一部
43、分股份和控制权吗？w首先，你要给VC一部分股权，可能是比较大的比例。w其次，公司以后重大决策不再是你一个人说了算了。w第三，财务规范化和透明化。如何获得风险投资课件三、风险投资关心创业企业的主要问题？wVC看上你的原因有四个：看上你的原因有四个：w市场、市场、w团队、团队、w技术、技术、w财务财务如何获得风险投资课件市场：w市场规模所有人都关心。缺乏客户，说了半天没有客户，这是最大的问题，尽量不要编造你有太多的客户，如果他去调查，你就完蛋了。和客户的关系，不要说做完客户把客户扔掉，要保持客户的关系。如何获得风险投资课件团队：团队：w每个人都说自己的团队是最棒的，这是肯定的，不然的话，你不会去做
44、这个团队，会做另外的团队，怎么说明你成功的程度，你要说你先做的公司多么牛，跟业界多么好，说一下个人成功的经历，为什么要创业，这是很关键的。你在大公司为什么创业，大公司对我不太好，小公司对我不太好那怎么办。你的背景很有可能会被仔细的调查。如何获得风险投资课件技术：技术：能卖出产品的技术才是好技术！能卖出产品的技术才是好技术！w有的人说你要发明阿司匹林还是发明维他命，不要买维他命，你解决的问题是长期的问题，VC等不了那么久，你的产品要能够立即满足市场上出现的需求，而不是满足很久以后的需求。美国人说这个东墙没有破的时候，不要补起来，他没有破，你要摔破再去补它。你是一个产品还是功能，有的东西是很好的功
45、能，那个东西本身不是产品，你是没法做公司，这是最简单的，有了产品，产品本身能够衍生出来其他的产品。如果只是功能，多数时候拿到风险投资的机会很少。比如有的人专门做博客上面的工具，这种公司的确有很大的市场，这个产品太单一了。如何获得风险投资课件财务：财务：w财务预测，财务预测，Mark说他的电脑上没有说他的电脑上没有Excel，打不开，就没有财务，打不开，就没有财务报表。有一个简单的概念，没有报表。有一个简单的概念，没有excel。从所有创投公司包括我。从所有创投公司包括我们自己投的公司来看，们自己投的公司来看，90%左右的公司第一年的预期达不到，左右的公司第一年的预期达不到，能达到能达到80%比
46、较好，比较好，60%是正常，是正常，30%也是有，也是有，10%、20%也也是很普遍的。你什么很重要？你开支很重要，流多少钱每月开是很普遍的。你什么很重要？你开支很重要，流多少钱每月开支多少，你现金预测很关键，很多人永远不知道家里多少钱，支多少，你现金预测很关键，很多人永远不知道家里多少钱，这是最危险的，我是这是最危险的，我是VC的，不是开银行的，这是很关键的。融的，不是开银行的，这是很关键的。融到钱，首先换车，换房换老婆，这不推荐，扩大办公室是很正到钱，首先换车，换房换老婆，这不推荐，扩大办公室是很正常的，但是不要在办公室放古董，放明代的凳子，这个凳子没常的，但是不要在办公室放古董，放明代的
47、凳子，这个凳子没人坐。这是没有用。人坐。这是没有用。如何获得风险投资课件四、如何与风险投资沟通？w准备好的企业至少可以清晰描述准备好的企业至少可以清晰描述w目标客户及其特点w为什么要买你的产品w满足客户的产品系列w合作伙伴及联盟w市场定位w销售渠道w定价策略w竞争策略w下一个目标客户商业模式如何获得风险投资课件风险投资的运作过程w初步沟通w加深了解w业务调查w签订意向性协议w法律、财务调查w签订投资协议股权结构调整公司治理规范化跟踪与服务资本运作投资撤出婚婚 前前婚婚 后后如何获得风险投资课件w参股不控股w只做事，不捣乱w投资有“愿景”的企业w投资“企业家的精神”w提供全面的增值服务w做企业家
48、的知心朋友风险投资的理念如何获得风险投资课件公司治理结构企业内部管理企业价值判断投资风险承担增值服务认同长短期利益平衡创投创投机构机构创业创业企业企业创投机构与创业企业潜在理念冲突创投机构与创业企业潜在理念冲突如何获得风险投资课件以以“三个代表三个代表”为核心的核心的选择标准准w技术先进，竞争力强代表代表先进技术发展方向w市场前景广阔代表代表广大市场的需求w管理团队诚信、综合素质高代表代表最广大股东根本利益w股权结构简单、明晰；股东资源具有互补性w主营业务突出、成长性好w财务管理规范价值评判标准价值评判标准如何获得风险投资课件讲真话、办实事讲真话、办实事w管理团队是选择项目时最重要的决定因素综
49、合素质高，懂经营、善管理、会沟通诚信度高，代表广大股东利益具有艰苦创业、执着向上、锲而不舍精神团队有共同的理念、相互信任与合作 我更倾向于一个一流的创业家团队有一个二流的我更倾向于一个一流的创业家团队有一个二流的想法，而不是一个二流的创业家团队有一流的想法。想法，而不是一个二流的创业家团队有一流的想法。 General Georges Doriot如何看待管理团队如何看待管理团队如何获得风险投资课件学习型团队如何获得风险投资课件擅长与人合作如何获得风险投资课件强大的市场开拓能力把梳子卖给和尚如何获得风险投资课件勤俭持家如何获得风险投资课件不满足现状如何获得风险投资课件不轻易放弃如何获得风险投资
50、课件能卖出产品的技术才是好技术能卖出产品的技术才是好技术技术不在于高精尖程度，而在于：w创新性，区别于传统技术w独占性，难以获取或复制w盈利性，带来成本下降或性能提高w持续性，技术储备和持续创新能力不要拘泥于技术完美主义，在发展中改进完善不要拘泥于技术完美主义，在发展中改进完善如何看待技术如何看待技术专利专利技术技术市场市场利润利润如何获得风险投资课件技术创新如何获得风险投资课件模式创新如何获得风险投资课件行业内相对领先如何获得风险投资课件具有成本优势墨西哥的TAXI如何获得风险投资课件利润是硬道理w防范不能规模化经营的市场风险w毛利率高w市场容量大、市场前景广 w市场占有率高，比竞争者有优势
51、w有合适的营销模式如何分析市场如何分析市场如何获得风险投资课件如何“打动”风险投资w梳理好愿景、定位、与规划w准备一份“好”的商业计划书说出企业的“精髓”必要的包装w了解投资者的风格与心态如何用一分钟的时间让投资者感兴趣？w注意沟通的效果坦诚、自信、精力充沛、富有感染力如何获得风险投资课件需要特别关注的几个问题w对于企业发展的认同w对于企业的合理估值w对于公司治理的心态w对于历史遗留问题的处理w对于风险控制手段的理解如何获得风险投资课件四、成功获得风险投资的条件w一家创业企业要成功获得风险投资，一般必须具备的基本条件是具有较高素质的创业家和管理人员。创业家必须有冒险和献身精神、有决策能力、有信
52、心、有勇气、忠诚正直、有较高的领导能力并能激励下属为共同目标而努力工作和奋斗。为了一个自己所追求的目标而不图回报，这方面的成功例子非常多。通过投资创建一个创业企业，还可以帮助某些风险投资家实现他们自己创业的梦想。如何获得风险投资课件1、公司具有较高素质的创业企业家。w这要求企业家必须有献身精神、有相当的人格魅力、有超常的决策能力、有坚强的毅力等。而且他的才智和理解力深受员工的好评，他开明灵活，善于建设性地利用别人的合理建议，他具有强烈的说服力和感染力，善于与董事会、部门经理和工会沟通。一个高水平的公司领导总是能够激励员工努力工作，有利于保持公司的活力。 如何获得风险投资课件2、强有力的管理队伍
53、是吸引风险投资家的又一个重要条件。w高素质的管理层通常是投资者考虑投资的关键因素。这是因为产品或服务的独特性是由管理层的技术能力来决定的，详细的市场分析和财务预测是否可靠准确也反映管理层的素质、判断力、实事求是的态度，明确的投资回收方式反映了管理层的信心和承诺。如何获得风险投资课件3、创业企业在某种技术，尤其是高新技术上具有领先优势。w如果风险投资企业拥有一项先进的技术或产品，那么该公司就很可能引起风险投资家的兴趣。这是因为高技术行业本身就意味着未来的高利润，尤其能在高技术上领先则表明该公司能够轻松地进入市场，并在激烈的市场竞争中立于不败之地。另外，技术含量越高的行业，其进入壁垒也就越高，这在
54、无形中又能增加公司的存活能力，保证公司的利润。这就是为什么近年来美国23以上的风险投资额集中于信息技术产业和保健行业的原因。如何获得风险投资课件4、公司具有出色的商业计划书。w在当今的美国，商业计划书是风险筹资关键中的关键。一般来说，成功的融资必伴有一份既有远见又符合实际的企业商业计划书。这个计划书要阐明创办企业的价值，解释企业的发展方向，明确产品所面对的市场和顾客，表明本企业的优势与劣势，同时表达企业发展中缺乏资金的状况及大概数额。由此可以看出，商业计划书的实质是一份要求投资的申请书，它的好坏在相当程度上决定了企业能否顺利获得风险资金。如何获得风险投资课件5、拥有快速增长率和超额利润的公司当
55、然是投资人的青睐对象。w因为五年以上的持续增长和盈利对风险投资人是否能够通过公开上市或股权出售撤出投资并实现投资收益极为重要。通常，新兴市场和新兴行业具有这样的特征。w除了上述五个条件以外，风险投资家在选择创业企业时还会考虑企业的工作经验。在一般的投资项目中，投资者都会要求创业企业家有从事该行业工作的经历或成功经验。如果一个创业企业家仅仅持有一个好的创意而无任何该行业的工作经历，那么投资者就会怀疑这一建议的可行性。再者，风险投资家还可能考虑企业的地理位置等因素。 如何获得风险投资课件第五节天使投资如何获得风险投资课件在美国硅谷，关于天使投资最常被人引用的经典案例是，1998年，两位还没毕业的穷
56、学生去向Sun公司的共同创始人安迪贝托尔斯海姆讲述他们的创业梦想，讲了半天，老头不是很理解，但是被两个年轻人的激情和梦想所感染，对他们说：我听不懂你们的商业模式，先给你们一张支票，半年之后告诉我你们在做什么。于是，靠着这20万美元支票起家，两个人一步步打造出了今天的Google，而贝托尔斯海姆的20万美元后来演变成近3亿美元的传奇故事。w听起来有点激动人心吧？如何获得风险投资课件事实上这样的例子也曾在中国上演：张朝阳张朝阳的“爱特信”得到其老师美国麻省理工学院尼古拉庞帝教授等的20多万美元天使投资，后转型为搜狐网，并发展到今天的规模；2000年李彦宏和徐勇李彦宏和徐勇借助120万美元的天使投资
57、，创建刚刚在纳斯达克上市的百度；十多年前刚刚毕业的田溯宁和丁健田溯宁和丁健结识爱国华商刘耀伦先生，并获得了25万美元的天使投资创建“亚信”，这些故事人们耳熟能详。如何获得风险投资课件一、天使投资w天使投资（AngelCapital）是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。天使投资虽是风险投资的一种，但两者有着较大差别：天使投资是一种非组织化的创业投资形式，其资金来源大多是民间资本，而非专业的风险投资商；天使投资的门槛较低，有时即便是一个创业构思，只要有发展潜力，就能获得资金，而风险投资一般对这些尚未诞生或嗷嗷待哺的“婴儿”兴趣不大。对刚刚起步的创业者
58、来说，既吃不了银行贷款的“大米饭”，又沾不了风险投资“维生素”的光，在这种情况下，只能靠天使投资的“婴儿奶粉”来吸收营养并茁壮成长。如何获得风险投资课件二、天使资本的特点1、天使投资的金额一般较小，而且是一次性投入，投资方不参与管理，它对创业企业的审查也并不严格。它更多地是基于投资人的主观判断或者是由个人的好恶所决定的。通常天使投资则是由一个人投资，并且是见好就收。是个体或者小型的商业行为。2、很多天使投资人本身是企业家，了解创业者面对的难处。天使投资人是起步公司的最佳融资对象。3、他们不一定是百万富翁或高收入人士。天使投资人可能是您的邻居、家庭成员、朋友、公司伙伴、供货商或任何愿意投资公司的
59、人士。4、天使投资人不但可以带来资金，同时也带来联系网络。如果他们是知名人士，也可提高公司的信誉。如何获得风险投资课件三、天使投资与一般三、天使投资与一般VC的区别的区别天使投资虽是风险投资家族的一员，但与常规意义上的风险投资相比，又有着以下几点不同之处：1、投资者不同。天使投资人一般以个体形式存在。2、投资金额不同。天使投资的投资额相对较少，在我国，每笔投资额约为50万元到500万元。3、投资审查程序不同。天使投资对创业项目的审查不太严格，大多都是基于投资人的主观判断或喜好而决定，手续简便，而且投资人一般不参与管理。4、天使投资更注重提供增值服务如何获得风险投资课件第五节风险投资家对风险风险
60、投资家对风险投资的管理投资的管理如何获得风险投资课件一、参与董事会w在风险投资中，特别是早期企业的投资周期，风险投资家一般都要求成为企业的外部董事成员，并对企业重大事项有投票权和否决权。w在我国公司的股本结构中有两个数字很值得注意：w1、10%持股具有提案权、提请召开股东大会权；w2、33.34%具有否决权。如何获得风险投资课件二、参与商务咨询w风险投资家进行投资监管的前提条件之一就是风险投资家本身必须了解企业的环境，产品服务等各方面情况。只有在充分掌握行业动态、市场环境以及竞争对手的情况下，风险投资家才能帮助企业确立战略，制定计划，付诸实施。如果被投资企业处于一个新兴的行业之中，市场前景不明
61、确，资料匮乏，技术和生产都无法界定，风险投资家必须利用他们在其他行业中积累的经验，测试企业的战略计划、产品营销、生产进程等等。如何获得风险投资课件三、参与融资w 风险投资家虽然首先是企业家，但是他们作为投资者对企业的发展也非常关键。许多企业为了能够得到连续的资金注入，往往寻找那些在投资业界有广泛联系的风险投资公司或个人，希望通过他们的加入保证企业的后续资金供应。如果企业最初成功地让一家著名的风险投资公司加入企业融资，这家投资公司将会对其他公司产生示范效应，从而促使其他公司将资金投入该企业。一些风险投资家与投资银行、基金组织或者保险公司有非常密切的往来，能够帮助企业选择适当的时机公开上市，或者发
62、行债券，让企业得到发展必须的资金。作为金融家，风险投资家能够为企业创造出源源不断的资金供应来源，使企业无后顾之忧。如何获得风险投资课件四、参与公关w 风险投资家对企业的贡献还在于他们建立的无形关系网络。这种关系网络能够帮助企业寻找到合适的管理人员、供应商、销售商和等等。w 优秀的风险投资家不仅是企业不可多得的商业伙伴，而且还是管理者的教师兼朋友。w优秀的风险投资家不仅帮助企业的成长，而且还积极促进新兴行业的发展。如何获得风险投资课件五、制定发展战略w1、企业市场战略w 随着市场竞争的日益加剧，风险投资家需要对创业企业及其所属行业市场做出种种分析和判断，以寻求潜在市场机会存在的可能性，并全力应付
63、来自国内外市场的竞争与挑战。如何获得风险投资课件2、技术发展思路w风险投资家依靠其技术专家为创业企业技术的改进和创新提供可持续发展的战略支持，以进一步降低产品成本，在市场竞争日趋激烈的情况下，为创业企业的进一步发展壮大培育新的利润增长点，从而相对地提高创业企业的利润水平。如何获得风险投资课件3、企业经营战略w 风险资本投资的基本目标就是为了实现资本收益的最大化，一旦创业企业成熟之后，风险投资家就须利用事先设计的投资出口通道撤出投资以实现预定的收益目标。显然，投资出口通道的成功设计应归功于实施后期辅导技术的风险投资家们。如何获得风险投资课件4、构建管理阶层w 风险投资家认为，风险投资业属于高风险
64、、资金密集型产业，需要良好的技术背景和倾注全部的精力。在涉及创业企业关键职员的聘用和激励等方面，应追求少而精的优胜劣汰原则，根据他们所选中投资的成功概率以及投资回报率来评定其工作绩效和升迁与否。如何获得风险投资课件5、资金计划的决策w 风险投资家在分析、研究、包销、收购等方面提供高质量的顾问咨询服务的基础上，通过与创业企业经常地接触，详细地获知该企业的业绩增长情况和经营上存在的各种问题，以及有关项目融资、设备租赁等方面的情况，制定相对最优的投融资和利润分配决策，从而健好创业企业运营过程中的财务管理和控制工作。w 风险投资家必须具有非常快速的应变能力和专业技术才能，而且还应该是一位出色的“外交家
65、”。他通过与客户及社会各界的广泛接触，逐步树立良好的公众形象，他还深入到创业企业中，担当经理人和顾问的角色，以各种方式帮助企业家做出正确的决策。如何获得风险投资课件风险投资家管理过程关心创业企业的几个问题：w(1)支付延误；w(2)亏损；w(3)财务报表呈报日期延误；w(4)财务报表质量不佳；w(5)资产负债表项目出现重大变化；w(6)创业企业家回避接触；w(7)出现重大财产被盗情形；w(8)创业企业管理阶层出现重大变动；w(9)销售及订货渠道出现重大变化；w(10)存货变动异常；w(11)缺少预算和计划；w(12)会计制度变化；w(13)失去重要客户、供应商和借款人；w(14)出现劳工纠纷及
66、职工对企业的不满行为；w(15)市场价格和市场占有率指标的异常变化等等。如何获得风险投资课件w另外，在了解风险企业内部环境变化的同时，风险投资家还要密切关注来自于风险企业外部的一系列预警信号，比如，风险企业生产经营所需技术创新的可行性、企业所在行业市场竞争情况的变化以及宏观经济环境和经济政策的变化等等。风险投资家通过对风险企业所处内外环境因素的深入了解，并结合企业经营的实际对上述各因素可能对企业经营所带来的正面和负面影响加以分析，最后，各方同心协力，共同发掘出解决问题的方案和思路。如何获得风险投资课件案例：一家VC支持企业的发展轨迹w1、吕秀才创业建立同福客栈。w2、佟湘玉加入。w3、天使投资人钱老板w4、发行期权w5、VC投资w6、发行上市如何获得风险投资课件思考题:w1、风险投资家应该具备哪些素质？w2、为什么说风险投资家既是金融家也是企业家？w3、简述风险投资家的作用？w4、创业企业如何获得风险投资？w5、风险投资关心创业企业的主要问题？w6、创业企业如何与风险投资打交道？如何获得风险投资课件
