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1、第十章宏观经济政策财政政策与货币政策理论与应用经济学原理货币与财政政策课件一、宏观经济政策的目标四大目标：充分就业物价稳定经济增长国际收支平衡四大目标的内在矛盾：四大目标的内在矛盾：充分就业不利于物价稳定充分就业不利于物价稳定充分就业有利于经济增长，却不充分就业有利于经济增长，却不利于国际收支平衡。因为居民有利于国际收支平衡。因为居民有钱了就要购买外国商品，这就会钱了就要购买外国商品，这就会形成国际收支逆差的压力形成国际收支逆差的压力经济增长不利于物价稳定，会造经济增长不利于物价稳定，会造成通货膨胀。成通货膨胀。n将失业率和通货膨胀率保持在社会能够接受的范围内，n经济要适度增长，n国际收支则既
2、无逆差也无顺差。经济学原理货币与财政政策课件二、财政政策二、财政政策财政政策的理论基础财政政策的理论基础AD=C+I+G+(X-M)政府的财政政策是通过财政手段影响总需政府的财政政策是通过财政手段影响总需求。即政府为了实现宏观经济政策上校而求。即政府为了实现宏观经济政策上校而对政府支出、税收水平和借债水平所进行对政府支出、税收水平和借债水平所进行的选择。的选择。1、财政制度、财政制度财政是一种分配制度，西方财政制度主要财政是一种分配制度，西方财政制度主要包括财政收入和财政支出两方面的规定。包括财政收入和财政支出两方面的规定。经济学原理货币与财政政策课件1、财政制度税收是西方国家财政收入的最主要
3、来源，公债是税收是西方国家财政收入的最主要来源，公债是政府财政收入的另一个重要来源。政府财政收入的另一个重要来源。在西方由于公债收入可以在货币市场上转化，因此公债数在西方由于公债收入可以在货币市场上转化，因此公债数量不影响财政收入，而且会对货币的供货产生影响。量不影响财政收入，而且会对货币的供货产生影响。财政收入：财政收入：个人所得税个人所得税公司所得税公司所得税其他税收（财产税）其他税收（财产税）经济学原理货币与财政政策课件1、财政制度财政支出是各级政府的支出财政支出是各级政府的支出 ，可以区分为政府购买支，可以区分为政府购买支出和政府转移支付。出和政府转移支付。财政支出财政支出：政府购买：
4、政府购买：对产品与劳务的购买。如基础设对产品与劳务的购买。如基础设施施政府工程支出政府工程支出。转移支付：转移支付：各种福利支出、补贴。各种福利支出、补贴。从经济政策的角度转移支付不需要以产品作从经济政策的角度转移支付不需要以产品作为支付，只是一种货币性支出。所以政府购为支付，只是一种货币性支出。所以政府购买对经济运行产生影响较大买对经济运行产生影响较大。经济学原理货币与财政政策课件2、财政制度的财政制度的内在稳定器个人所得税公司所得税各种转移支付.如如社社会会福福利利支支出出、失失业业救救济济、农产品维持价格（补贴）等。农产品维持价格（补贴）等。 具有内在稳定器的功能，也就是自动在经济过热的
5、时候使其降温，而在经济过冷的时候使其升温。经济学原理货币与财政政策课件内在稳定器的机制经济繁荣、通货膨胀时期。经济繁荣、通货膨胀时期。居民和企业收入增加居民和企业收入增加 适用累进所得税率提高，适用累进所得税率提高，政府给予的福利补贴减少政府给予的福利补贴减少企业和居民的收入相企业和居民的收入相对减少对减少消费和投资可以减少消费和投资可以减少减轻通货膨减轻通货膨胀的程度。胀的程度。经济萧条时期。经济萧条时期。居民和企业的收入减少居民和企业的收入减少适用所得税率下降，适用所得税率下降，政府给予的福利补贴增加政府给予的福利补贴增加企业和居民的收入相企业和居民的收入相对增加对增加消费和投资也可以增加
6、消费和投资也可以增加减轻经济减轻经济萧条的程度。萧条的程度。经济学原理货币与财政政策课件内在稳定器的机制内在稳定器的局限性内在稳定器的局限性是自发调节，可缓解经济过热或者过冷；但调节是自发调节，可缓解经济过热或者过冷；但调节作用有限：作用有限：一般说来缓和经济波动的能力较弱，并且需要较一般说来缓和经济波动的能力较弱，并且需要较长的时间。长的时间。关键时期要靠财政、货币政策干预，自动稳定器关键时期要靠财政、货币政策干预，自动稳定器只能起到配套作用。只能起到配套作用。经济学原理货币与财政政策课件3、财政政策的种类和手段财政政策指的是能动的财政政策，指政府根据经财政政策指的是能动的财政政策，指政府根
7、据经济运行的状况逆经济风向采取变动财政收入水平济运行的状况逆经济风向采取变动财政收入水平的政策。的政策。可分为紧缩性的财政政策和扩张性的财政政策。可分为紧缩性的财政政策和扩张性的财政政策。具体地说就是当经济处于繁荣状态时，总支出大具体地说就是当经济处于繁荣状态时，总支出大于总收入，就业增加，通货膨胀率过高，政府应于总收入，就业增加，通货膨胀率过高，政府应采取紧缩性的财政政策，压缩财政支出，扩大财采取紧缩性的财政政策，压缩财政支出，扩大财政收入，从而抑制总需求，降低总需求。政收入，从而抑制总需求，降低总需求。经济学原理货币与财政政策课件3、财政政策的种类和手段当经济处于萧条状态时，失业增加，价格
8、当经济处于萧条状态时，失业增加，价格水平下降，政府应采取扩张性的财政政策，水平下降，政府应采取扩张性的财政政策，扩大财政支出，减少财政收入，从而刺激扩大财政支出，减少财政收入，从而刺激总需求，增加就业。总需求，增加就业。政府调整财政政策的手段有三个：一是改政府调整财政政策的手段有三个：一是改变政府购买水平；二是改变政府的转移支变政府购买水平；二是改变政府的转移支付；三是调整税率。付；三是调整税率。经济学原理货币与财政政策课件4、财政政策的运用经济萧条经济萧条时期，时期，u扩张性扩张性财政政策财政政策减税和增支减税和增支u减减税税：增增加加企企业业和和居居民民的的可可支支配配收收入入，增增加加消
9、消费费和投资；和投资；u增增加加政政府府支支出出：直直接接刺刺激激总总需需求求，使使经经济济走走出出萧萧条。条。u当当投投资资增增加加时时，会会由由于于投投资资乘乘数数效效应应引引起起国国民民收收入入的的成成倍倍增增加加；而而政政府府购购买买增增加加同同样样也也具具有有乘乘数数效应效应=1/=1/（1-MPC1-MPC）。）。u乘数效应见课本第乘数效应见课本第551551页。页。经济学原理货币与财政政策课件4、财政政策的运用通货膨胀通货膨胀时期，时期，u紧缩性紧缩性财政政策财政政策增税和减支增税和减支u增税：减少居民和企业的消费和投资；增税：减少居民和企业的消费和投资；u减少政府支出：直接使总
10、需求下降。减少政府支出：直接使总需求下降。u仍仍然然由由于于乘乘数数效效应应，国国民民收收入入成成倍倍降降低低。而而增增加加税收会产生税收乘数效应。税收会产生税收乘数效应。u税收乘数税收乘数=-MPC/=-MPC/（1-MPC1-MPC）经济学原理货币与财政政策课件赤字财政政策经济萧条时期，经济萧条时期，增加政府支出，减少政府税增加政府支出，减少政府税收，出现支出大于收入的财收，出现支出大于收入的财政。政府一般会发行公债弥政。政府一般会发行公债弥补财政赤字。补财政赤字。债务人是国家，债权人是债务人是国家，债权人是公众，国家与公众的根本公众，国家与公众的根本利益是一致的。利益是一致的。政权稳定，
11、债务偿有保证，政权稳定，债务偿有保证，不会引起信用危机。不会引起信用危机。债务用于发展经济，使政债务用于发展经济，使政府有能力偿还债务，弥补府有能力偿还债务，弥补赤字。赤字。借债发展，发展还债借债发展，发展还债凯恩斯主义经凯恩斯主义经济学家认为，赤济学家认为，赤字财政政策不仅字财政政策不仅是必要的，而且是必要的，而且也是可能的也是可能的经济学原理货币与财政政策课件财政政策效应u对财政平衡产生直接影响：赤字或结余对财政平衡产生直接影响：赤字或结余u对均衡国民收入量产生影响：均衡点移动对均衡国民收入量产生影响：均衡点移动u影响大小受其他因素的制约：影响大小受其他因素的制约：u会遇到政策滞后的问题：
12、判断、研究、实施、起作用。会遇到政策滞后的问题：判断、研究、实施、起作用。u会会遇遇到到“挤挤出出效效应应”。即即扩扩张张财财政政政政策策引引起起利利率率上上升升，从从而而减减少少私私人人投投资资支支出出所所引引起起的的总总需需求求减减少少；实实际际是是政政府投资挤占私人投资。府投资挤占私人投资。u会遇到政府上的阻力。会遇到政府上的阻力。经济学原理货币与财政政策课件三、货币政策三、货币政策货币政策的目的是通过控制货币供给，影响利货币政策的目的是通过控制货币供给，影响利率，从而影响投资，并最终影响国民收入。率，从而影响投资，并最终影响国民收入。总需求曲线向右下方倾斜的原因：总需求曲线向右下方倾斜
13、的原因：财政效应：物价下降使消费者感到更富裕。从而鼓励他们财政效应：物价下降使消费者感到更富裕。从而鼓励他们更多的消费；更多的消费；利率效应：物价下降使消费者感到更富裕，消费者消费少，利率效应：物价下降使消费者感到更富裕，消费者消费少，储蓄增多，从而使利率降低，从而增加了投资，并相应增储蓄增多，从而使利率降低，从而增加了投资，并相应增加对投资品的需求；加对投资品的需求；汇率效应：物价下降，引起利率下降的同时，实际汇率贬汇率效应：物价下降，引起利率下降的同时，实际汇率贬值，出口增加，对出口品的需求增加，净出口增加。值，出口增加，对出口品的需求增加，净出口增加。经济学原理货币与财政政策课件1、利率
14、的决定利率是由货币的需求和货币的供给决定的。利率是由货币的需求和货币的供给决定的。（1）货币的需求）货币的需求货币需求是指人们在手边保存一定数量货币的愿货币需求是指人们在手边保存一定数量货币的愿望，它是人们对货币的流动性偏好引起的，因此望，它是人们对货币的流动性偏好引起的，因此又称为流动偏好。又称为流动偏好。人们对货币产生偏好主要有三个动机：人们对货币产生偏好主要有三个动机：交易动机、预防动机和投机动机。交易动机、预防动机和投机动机。其中前两个动机引起的货币需求取决于国民收入，合其中前两个动机引起的货币需求取决于国民收入，合称为交易需求，后一种动机则取决于市场利率，称为称为交易需求，后一种动机
15、则取决于市场利率，称为投机需求。投机需求。经济学原理货币与财政政策课件1、利率的决定交易动机，指人们为了应付是常交易而在手边留有货币的交易动机，指人们为了应付是常交易而在手边留有货币的动机；动机；预防动机，指人们为了防止意外情况发生而在手边留有倾预防动机，指人们为了防止意外情况发生而在手边留有倾向的动机。向的动机。投机动机，指人们为了把握有利的生息资产而在手边留有投机动机，指人们为了把握有利的生息资产而在手边留有一定数量货币的愿望。一定数量货币的愿望。因为在证券市场上价格的变动可以使购买者获利或损失。一般而因为在证券市场上价格的变动可以使购买者获利或损失。一般而言，货币的投机需求量与有价证券的
16、价格成同方向变动（过低买言，货币的投机需求量与有价证券的价格成同方向变动（过低买入，高卖出）。入，高卖出）。而有价证券的价格与预期收益成正比，与利率成反比。而有价证券的价格与预期收益成正比，与利率成反比。经济学原理货币与财政政策课件1、利率的决定货币需求交易动机谨慎动机或预防性动机 +投投机需求机需求交易需求L1+投机需求L2 与Y成正比 与i成反比 i i i i 投机需求投机需求投机需求投机需求 交易需求 YYL1L1=kYL2YL2=L2(r)经济学原理货币与财政政策课件1、利率的决定货币供给指一个国家在某一个特定时点上由家庭和货币供给指一个国家在某一个特定时点上由家庭和厂商持有的政府和
17、银行系统以外的货币总和。厂商持有的政府和银行系统以外的货币总和。货币有狭义和广义之分，狭义货币只包括硬币、纸货币有狭义和广义之分，狭义货币只包括硬币、纸币和银行活期存款；广义还包括定期存款。币和银行活期存款；广义还包括定期存款。在现代经济中政府或者国家控制了货币发行权。政在现代经济中政府或者国家控制了货币发行权。政府发行的货币是名义货币，扣除物价后为实际货币。府发行的货币是名义货币，扣除物价后为实际货币。一般说来政府不以盈利为目的，所以政府的货币供一般说来政府不以盈利为目的，所以政府的货币供货但与利率无关，于是货币的供给可以认为是一个货但与利率无关，于是货币的供给可以认为是一个政府可以控制的量
18、，即货币的供给曲线是一条平行政府可以控制的量，即货币的供给曲线是一条平行于利率的直线。于利率的直线。经济学原理货币与财政政策课件1、利率的决定rYLmr经济学原理货币与财政政策课件2、货币政策的主要工具货币政策的实施者：货币政策的实施者：在西方国家，运用货币政策调节经济的是：在西方国家，运用货币政策调节经济的是：中央银行。（与此相对应的是商业银行）中央银行。（与此相对应的是商业银行）中央银行是银行的银行、发行的银行、国中央银行是银行的银行、发行的银行、国家的分行（代理国库，向政府提供资金）家的分行（代理国库，向政府提供资金）中央银行与商业的银行的制度规定：中央银行与商业的银行的制度规定：法定存
19、款准备金法定存款准备金再贴现制度再贴现制度经济学原理货币与财政政策课件货币政策主要工具货币政策主要工具1）公开市场操作：公开市场操作：中央银行在公开市场上中央银行在公开市场上买卖政府债券，买进或卖出有价证券。其买卖政府债券，买进或卖出有价证券。其目的不是牟利，而是调节货币供应量和利目的不是牟利，而是调节货币供应量和利率。率。如买进债券，增加货币量，利率下降；如买进债券，增加货币量，利率下降；如卖出债券，减少货币量，利率上升。如卖出债券，减少货币量，利率上升。经济学原理货币与财政政策课件货币政策的主要工具货币政策的主要工具指中央银行规定商业银行必须将其存款的一部分指中央银行规定商业银行必须将其存
20、款的一部分缴纳中央银行作为准备金的制度。缴纳中央银行作为准备金的制度。目的：目的：保证存款人及时、足额地提取；保证存款人及时、足额地提取；规范商业银行的信用创造活动，防止它们不适当规范商业银行的信用创造活动，防止它们不适当地扩张存款，增加银行体系的风险；地扩张存款，增加银行体系的风险；调节货币供应量调节货币供应量如降低准备率，增加货币量，利率下降；如降低准备率，增加货币量，利率下降；如提高准备率，减少货币量，利率上升。如提高准备率，减少货币量，利率上升。（2）法定存款准备金制度）法定存款准备金制度经济学原理货币与财政政策课件准备金与货币创造银行吸收了100元“原始存款”，其中20元“缴存存款准
21、备金”，剩下的80元放贷款；客户得到了80元贷款后，用于支付给另一个客户。n进行了无限回合后，在最初存进银行的100元“原始存款”全部变成准备金后停止。n最后银行总体的账户上负债有500元存款，资产有400元贷款和100元准备金。另一个客户将这80元资金存入另一家银行；这家银行在缴存16元存款准备金后，放64元贷款。经济学原理货币与财政政策课件货币乘数与货币创造总量式中rd为法定存款准备率m表示货币乘数货币创造总量最初存款m商业银行体系所能创造出来的货币量（）。A.与法定准备率成正比B.与法定准备率成反比C.与最初存款成正比D.与最初存款成反比E.与利息率成反比 经济学原理货币与财政政策课件（
22、3）中央银行的再贴现）中央银行的再贴现商商业业银银行行向向中中央央银银行行贷贷款款所所付付的的利利率率就就称称再贴现率。再贴现率。政策有：变动贴现率，变动贴现条件。如降低贴现率，放松如降低贴现率，放松贴现条件，商业银行贴现条件，商业银行得到更多的资金，增得到更多的资金，增加流通中的货币供给加流通中的货币供给量，降低利息率。量，降低利息率。反之。反之。法定准备率为20%时，最初存款1000元，银行体系所能创造的货币总量为（）元。A.2000 B.8000 C.5000 D.10000经济学原理货币与财政政策课件3、货币政策的运用繁荣时期。紧缩性货币政策中央银行公开市场抛出债券，提高存款准备金率，
23、提高再贴现率，严格贴现条件减少货币供给，遏制总需求的作用，降低通货膨胀率。萧条时期。扩张性货币政策中央银行公开市场买入国债，降低存款准备金率，降低再贴现率，放松贴现条件增加货币供给，刺激总需求，使经济摆脱萧条，增加就业。u货币政策工具的内容是什么？货币政策工具的内容是什么？u不同时期如何运用？不同时期如何运用？ 经济学原理货币与财政政策课件练习：联系实际谈谈货币政策的运用紧缩性货币政策会导致：A.减少货币供给量，降低利息率B.增加货币供给量，提高利息率C.减少货币供给量，提高利息率减少货币供给量，提高利息率D.增加货币供给量，降低利息率萧条状态时，政府所采用的宏观调控手段是扩大政府的转移支付提高税率提高法定准备率提高贴现率公开市场上买进债券 紧缩性货币政策包括：A.买进有价证券B.卖出有价证券卖出有价证券C.提高贴现率提高贴现率D.降低贴现率E.提高准备率提高准备率经济学原理货币与财政政策课件
