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1、第第1111章章 国国际要素流要素流动一、国一、国际资本流本流动1 1国国际资本流本流动所涉及的根本概念所涉及的根本概念国国际资本流本流动是指是指资本跨越国界，从一个国家或地域本跨越国界，从一个国家或地域转移到其他国家或地域的移到其他国家或地域的过程，是程，是资本的一种跨国运本的一种跨国运动形形状。状。按照投按照投资者者对所投所投资工程的工程的实践控制程度，国践控制程度，国际投投资可分可分为国国际直接投直接投资和国和国际间接投接投资。其中，国。其中，国际直接投直接投资International Direct InvestmentInternational Direct Investment是指
2、投是指投资者者为了在国外了在国外获得得长期的投期的投资效益并得到效益并得到对企企业的控制的控制权，经过直接建立新的企直接建立新的企业、公司或并、公司或并购原有企原有企业等方式等方式进展的国展的国际投投资活活动；国；国际间接投接投资International Indirect International Indirect InvestmentInvestment是指投是指投资者不直接支配或影响者不直接支配或影响资金的金的实践运践运转过程的投程的投资。2资本流动纯实际根据经济学原理，国际投资可看作是一种特殊的国际交换，即用如今的商品去换取未来的商品。下面，用相对价钱原理来分析资本流动的发活力制。1
3、相对价钱与资本流动根本假设a两个消费者同时也是消费者甲和乙，消费一种商品X；b消费活动可以有选择地在两个时期进展，即该消费者可以选择今年消费“如今商品present goods也可选择明年消费“未来商品future goods；c每个人都拥有一定规模的有形资本，假设他添加这一资本存量，意味着他情愿放弃如今商品的消费，而添加未来商品的消费，并减少如今商品的供应。相对价钱差的产生由于甲、乙两者对当期和未来商品的偏好不同，因此即使在其他条件一样的情况下，两者所面临的实践利率也不一样。不同的实践利率导致两者在“如今商品和“未来商品上的投入不同，进而导致其消费上具有不同的相对价钱。相对价钱的差别是国际贸
4、易的根底。如图11-1所示。图11-1 相对价钱与资本流动图11-1中，纵轴表示未来商品C1的数量，横轴表示如今商品C0的数量，消费能够性线表示如今商品和未来商品的转换关系；无差别曲线族Iii=1，2，表示两个时期的消费组合而成的成效程度。假设甲、乙两人之间不存在交换关系的话，他们将分别在A点和B点到达各自的成效最大化的平衡。A、B两点处的斜率分别表示无交换条件下如今商品和未来商品的“相对价钱，或“利率。由于A、B两点处的实践利率不同，这便使甲乙两人拥有不同的相对优势。A点处的斜率大于B点处的斜率，这意味着甲在未来商品上拥有相对优势，乙那么在如今商品上拥有相对优势。根据比较优势原那么，甲可以“
5、出口未来商品，“进口如今商品，乙那么相反。2储蓄与投资封锁条件下消费与投资的决议图11-2 封锁条件下消费与投资的决议图11-2中的曲线仍旧表示甲的消费能够性边境。给定一有形资本存量，甲最初消费如今商品 ，消费未来商品 。在没有交换的条件下，经过挪动平衡点，可以得出A点将是甲实现成效最大化的平衡点。 是在由 线所表示的实践利息率为r的情况下甲的储蓄和投资。交换条件下消费与投资的决议如今放弃这一假设，把甲看作一个价钱接受者，那他就只能根据市场利率来决议他的储蓄与投资。图11-3是存在交换时的储蓄与投资的决议。图11-3 交换条件下消费与投资的决议图11-3中的 线的斜率r1表示由市场确定的实践利
6、率程度。根据新的相对价钱程度，甲将选择在Q点消费以实现总财富最大化。交换使甲获得新的商品组合，并随之提高其成效程度，在A点甲实现其成效最大化。经过分析可以发现，甲在出卖未来商品时，实践上出卖的是一种对未来商品的要求权claim。在开放条件下，平衡的相对价钱的决议取决于两个国家消费者成效最大化所决议的需求程度。好像商品市场的平衡实现一样，在“如今商品消费上具有优势的国家将出口“如今产品以换取其对“未来产品的消费。供应与需求的差决议平衡条件下的相对价钱，即实践利率程度。平衡相对价钱的决议图11-4 平衡相对价钱的决议如图11-4所示，假设甲乙两人仍为完全竞争市场上的价钱接受者，在没有交换的条件下，
7、利率分别为rA和rB。假设不存在买卖本钱，不存在“贸易控制，那么交换过程将导致相对价钱即利率趋向一致。在图11-4中，r便是存在交换时的平衡利率程度，在这一利率程度上，甲乙两人储蓄与投资的差额绝对值相等。上述分析，实践上就代表了各国投资和储蓄的决议过程，而与之相连的交换过程就构成了国际资本的流动。3资本流动的效果1总成效程度的提高当存在国际资本流动时，那么两国经过如今商品和未来商品的交换就可以平抑消费程度在不同时期的动摇，即经济动摇时可以经过资本流动将消费稳定在一个静止的程度。另外，当消费程度随经济的开展而增长时，稳步增长要比有动摇的增长更可取。2资本流动与资本的边沿产量图11-5 资本流动与
8、资本的边沿产量在图11-5中，假定投资国和受资国都是完全竞争的市场经济国家，资本的报酬完全由资本的边沿产量决议，同时国际间资本流动不受任何限制。O1为投资国的原点，Q2为受资国的原点，横轴表示两国的资本存量，纵轴表示各自的资本边沿产量。O1O2的间隔表示两国的总资本存量。图11-5中的MN曲线表示投资国的资本边沿产量曲线，这条负斜率的曲线同时也代表投资国的资本需求；mn是受资国的资本边沿产量曲线，它与MN具有同样的性质。在国际资本流动发生之前，投资国利用O1Q量的资本消费O1MTQ单位产量；受资国那么用O2Q的资本消费O2mUQ单位的产量。投资国的资本边沿产量为QT，而受资国的资本边沿产量为Q
9、U，前者低于后者，由此引发资本从投资国向受资国的挪动。当两国的资本边沿产量到达相等时，资本流动过程便停顿。这时有SQ资本从投资国流向受资国，两国的资本边沿产量同为SP=O1E=O2e。资本流动之后，投资国的产量为O1MPS，受资国的产量为O2mPS。与资本流动前两国的总产量相比，国际资本流动使两国总产量净添加了PUT的面积。这阐明，资本流动经过提高资本的边沿产量从而添加了世界总产出程度。投资国的国内产量虽然减少，但其国民收入却添加了SPWQ，大于其产值损失SPTQ。同时受资国的收入也净添加了PWU。这阐明经过资本流动的自在化，在世界总产量添加的同时，投资国和受资国也得以分享这一净福利增量。3资
10、产组合与资本流动根据相对价钱原理对资本流动的解释，资本流动的合理性及利益来源在于资本流动可以提高世界范围内资本的边沿产量，但这种分析是以买卖过程不存在风险和本钱为前提的。现实上，在存在风险的条件下，资本就不会简单地从利率较低的国家流向利率较高的国家。对于此问题，需求引入新的分析方法来回答，这种新的分析方法就是资产组合分析法。普通说来，资产组合的分散化可以成为解释国际资本流动的一个很重要的要素。在进展投资的时候，除了投资的收益，投资者还关怀投资的风险。现实上，对于一个理性的投资者来说，收益的添加或风险的降低都会使他享有更高的成效程度。根据投资风险的发生方式，在给定投资收益的条件下，投资的风险可分
11、为系统风险和非系统风险。其中，对于系统风险而言，任何一项投资都能够会遇到，因此无法经过投资方式加以躲避；对于非系统风险而言，分散化的资产组合将极大地减少该种风险的影响。二、国际劳动力流动美国著名经济学家巴格瓦蒂J.N. Bhagwati以为，在商品、资本和劳动力三者的国际流动中，劳动力的国际流动是最困难的，特别是大规模的劳动力流动，如移民。总的来说，劳动力的国际流动是多种要素作用的结果，但起主要作用的还是经济要素。因此，下面主要从经济角度分析国际间劳动力流动。1国际间劳动力流动的经济效果为方便起见，假定世界上只需两个国家，一是移民移出国乙国，一是移民移入国甲国。劳动力从移出国进入移入国会引起两
12、国劳动力市场上劳动力供应的变化，从而使劳动力的价钱或工资发生变化。可以借助图11-6来分析这种变化。图11-6 两国劳动力供应变动对市场价钱的影响图11-6给出了两国劳动力供应变动对市场价钱的影响。图11-6a表示甲国劳动力市场，在封锁的劳动力市场条件下，劳动力市场的平衡点为S曲线与D曲线的交点A，此时平衡价钱工资为 ，平衡的劳动力供求量为 。图11-8b表示乙国劳动力市场。在封锁的劳动力市场条件下，劳动力市场的平衡点为D曲线与 曲线的交点，此时平衡价钱为Fo，平衡的劳动力供求量为。显然，两国的工资程度有明显的差别，其差别量为。假设劳动力可以在各国间自在流动，那么工资程度上的差别会促使乙国的劳
13、动力就要流向甲国。结果，在劳动力市场开放的情况下，两国的劳动力市场都到达了新的平衡形状。劳动力的国际流动会给移民移出国和移民迁入国都带来一定的影响，详细的损失和利益总结如表11-1所示。表11-1 劳动力流动的损失和利益2 2国国际劳动力挪力挪动的的实证调查近近年年来来，美美国国国国家家经济研研讨局局的的学学者者就就移移民民对劳动力力市市场的的影影响响进展展了了实证调查，发现移移居居美美国国的的移移民民在在获得得工工资收益上有以下特点：收益上有以下特点：1 1移民在某一移民比移民在某一移民比较集中的地域工集中的地域工资程度要高于移民比程度要高于移民比较稀少的地域；稀少的地域；2 2移民移民时间
14、比比较长者工者工资程度高于程度高于较短者；短者；3 3移民受教育程度高的比受教育程度低的工移民受教育程度高的比受教育程度低的工资程度要高；程度要高；4 4白种人移民比黑种人移民和黄种人移民收入程度高；白种人移民比黑种人移民和黄种人移民收入程度高；5 5普普通通而而言言，移移民民的的工工资程程度度低低于于原原居居民民的的工工资程程度度，即即比比较而而言言，在在美美国国这样的的移移民民国国家家，移移民民的的第第二二代人比第一代的工代人比第一代的工资程度要高。程度要高。三、消费要素流动与商品贸易的关系消费要素的流动和商品的流动之间的相互影响是一个比较复杂的问题。在不同的前提假设下，两者之间的相互关系
15、亦有不同的表现。下面分别从替代关系和互补关系的角度来讨论要素流动和商品流动之间的关系。1要素流动与商品流动的相互替代普通说来，商品流动和要素流动都会对要素的边沿消费力产生影响，因此这两种方式对于改动商品和要素的相对价钱的作用是趋于均等的。从这一角度出发，商品流动或要素流动存在着替代关系。美国经济学家罗伯特蒙代尔在要素禀赋实际的假设前提下严厉证明了投资和贸易的相互替代关系。假设两个国家A和B，消费两种商品X和Y；其中，X为资本密集型商品，而Y为劳动密集型商品；两国消费过程中只运用两种消费要素资本和劳动；两国的消费函数完全一样；A国资本相对丰裕，B国劳动相对丰裕。在这样的前提下，投资和贸易的替代关
16、系可以经过图11-7分析如下。图11-7 要素流动与商品流动的相互替代分析根据要素禀赋实际，在没有贸易壁垒的情况下，两国可以经过商品贸易到达资源的最优配置。其过程是A国向B国出口商品X，并从B国进口商品Y。假设出现贸易壁垒，要素流动将替代商品流动来实现上述同样的目的。例如，B国对进口商品X征收关税，这会经过国内物价程度的上涨刺激B国消费的添加。由于X是资本密集型商品，所以其产量的添加势必导致资本价钱上涨。根据资本流动的根本机制，这会吸引A国的资本流动到B国，从而到达与原来世界总福利程度相当的平衡形状。由此可见，在严厉的要素禀赋实际的框架下，要素流动和商品流动具有完全的替代性。2要素流动与商品流
17、动的互补关系蒙代尔模型中要素流动和商品贸易的替代关系是在严厉的要素禀赋实际的假设下发生的，其中重要的一条是消费的技术条件一样。现实上，假设存在消费技术方面的差别，国际贸易与要素流动之间存在着互补的关系。假定A、B两国在消费商品Y时运用完全一样的技术，但在商品X的消费上，A国拥有更先进的技术。另外，还进一步假定A国X商品的等产量线和B国的该商品的等产量线外形完全一样，不同的是A国的每一条等产量线比B国的对应的等产量线都代表更高的产出程度。这意味着，在A国同样的投入会消费出更多的产出。这种情况下的平衡过程可以用图11-8和图11-9来描画。 图11-8 图11-9如图11-8和11-9所示，可得出两个结论：第一，A国必需出口X而进口Y；第二，工资租金比率在A国更高，由于A国的资本一劳动比率更高。在这种情况下，每个国家中出口部门所密集运用的要素的价钱相对较高。假设允许要素流动的话，那么资本将向A国流动，而劳动将向B国流动。要素流动的结果使得每个国家出口部门所密集运用的要素的存量都会增大，这反过来会强化要素禀赋实际中贸易发活力制的根底。
