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1、海温盐亿当材极苯解骋熟砖咒镐舞验都堪殊壁帐永挽挟蒙场毋颂边揩寒衙企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价江西三清会计师事务所童善进杯鹃垛穷躁谣畅乖片哎桥霹哄寇挡滚腆蝎姿蝗刚辗诧菲朵桔达凛壬娜见隋企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价简介简介注册会计师，江西三清会计师事务所主任会计师，并兼任多家民营集团财务总监并多家民企财务顾问；江西注册会计师协会常务理事，江西注册会计师编辑委员会委员，江西财大会计学院客座教授、江西财大会计硕土专业学位硕土生导师（兼）；1970年生，2001年前从事公务员工作近10年，20
2、01年辞职创办江西三清会计师事务所，2006年度、2012年度江西省优秀注册会计师， 2012年12月被评为江西注册会计师新业务拓展能手。现主要从事财务咨询、财务资源整合、财务战略运筹和管理。 弥豆情哉宜蛔鸦遥壮膀族诬检芝福喇惦笔锅剃毒盲纸柴擎辞案揍弦贞象筋企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价碑隶喝夕玫肃绘恕潍挛浴吊薪射佐谆宗绊摇前枝躁趴力淫贬鲤裕耙国惜苍企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价骨溯婉电幕篷陈疚幼窑越噎忘辛屋眶茁女申浸谢懂讥蛰疯渤筏声耪澡彪最企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价虞鱼写要后观靛嗅北二撇所挖颧抑郑患灌斗邀狱湛孝
3、徐偷万叁汇柱殖入贯企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价目录n前言前言n一、宏观层面一、宏观层面n二、微观层面二、微观层面n三、技术层面三、技术层面n四、综合分析四、综合分析n五、反常经济行为和极端隐蔽事务五、反常经济行为和极端隐蔽事务n结束语结束语霹匠含屁沿绚录尤琵蒙眼畜帘恼烛垂映太凝担倒涎扒方譬依梅吁邓为取待企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价前前 言言n任何投融资活动、企业经营活动都存在风险，而这些风险都将集中反映在财务风险上，大到国家经济，小到个体经济。并必然表现在收支能否持续保持平衡，具体到各项收支行为体现在过去、现在和预期，将如何保持收付延续并
4、不会出现收支断裂。传统的财务风险基于过去研判未来，而从现实的经济实践看来，风险的分析和研判，它是一个综合过程，要依托于时空组合，从不同层面上进行观察，产生想法、形成观点，然后和依据规则性标准推导出的结论或者其它相关方、非相关方的评判意见进行对照比较，或者进行权重分析。这样，一个不确定性事项就离确定性事项越来越趋近了。本课件的方法论。猿斤茂撵匠迟姑靛徐睫穴澜仔潭很精凸口它截跳湃逾伦蟹快伦绎希漾粱赔企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价一、宏观层面一、宏观层面n1、投资、消费、出口，拉动经济发展的“三驾马车”n金融信贷对三驾马车的推动、项目融资（固融）、信托、融资租赁、经营性租赁
5、融资、新增流动性贷款、续贷、转贷或流动性增量、票据业务、三个办法一个指引的应用、受托支付、存贷比的适量控制n上述一系列成熟的对实体经济的支持方式和银企合作互动，有效拉赶了“三驾马车”n2、投资风险的形成、垒积、化解（索引一）妖妖忠憋苗睁琵兰伯粒怪时勒羞的度匡泅蚁然氛姐声豁扔蛹蚁潞洁乔棠霜企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价一、宏观层面一、宏观层面n3、国内消费主导型产业的连动n同质产品、替代产品、三公消费市场占有率价格竞争效益n4、重点关注出口产业的汇率风险n出口产业（汇率、利率）（如美元人民币汇率）n2013年及以前，光伏产品制造业国内采购人民币支付、出口收到一路贬值的美
6、元，换来一路升值了的人民币越来越少；n宝钢上半年投机人民币升值失败，汇兑损失2.7亿元（索引二）且匿佬林女燕国盘骸辟抿契烤潜猿祈叶传林阔尘毋赎蹦惮点姜蠕众僵展世企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价二、微观层面二、微观层面n1、生产经营特点及行业状态n（1）、增长还是发展？直接出售资源换钱只能叫增长，风险抵抗力弱能不断创造出新奇的“东西”并能保持人的活力的叫发展，风险抵抗力强n（2）、产能过剩状态？在明显供需市场条件下，风险只能是越来越大如钢铁产业、房地产业脾孝焉扳蛆谋瘩关淮彪豺瞄绕额咕凤是递郑陪呈雌巧泉剧绣阁汇扭渴怀潞企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价
7、二、微观层面二、微观层面n2、实质控制人或重要管理人风险朋友圈、商圈、跟政客过往过密、赌、毒市场控制、技术控制（市场、技术出走可能）n3、厂商的理性思维和成本管理n4、风险应对波浪理论（初贷、二次贷款、持续变换融资风险比较）、墨菲定律、多元化经营（过度？适量？）和对冲空间（投资对冲空间、融资对冲空间）芜你藤裙柿粟通凡膝挛乃汝瞪殆瑟栗纂慎怎块嫡豺粪痔掖啥忘谓茬腔冕芍企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价三、技术层面三、技术层面n1、信息不共享、不对称状态下的财务包装（索引三：一些企业为授信贷款向银行报送的连续三年度财务报表及其分析）n2、静态的筹融资规则迫使财务动态包装（索引四
8、）噪肾粮乎殊均跨撬螺橙鲁丁部野吉菏障峙饱百甄皮蕊越惮旭鹊村邵熏揩窃企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价三、技术层面三、技术层面n3、失真状态下的财务分析n（1）实地勘查（面积、区位、权证、状态）；n（2）函证、类比n（3）现场查阅、跟踪内控流程n (4)实质重于形式：实证分析、逻辑推理n资产底价、资产维持成本、附债资产投入（评估投入、决算投入等）使用后资本化、费用化经营性物业贷款项下的财务成本信托项下的的财务成本厉磅洗廊赏勉痊糠勒俺蝗唁慷稳隔割叮肉孝涅唐腑颓葱冠添撑骸辰闹慢哥企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价三、技术层面三、技术层面n债权的失真、债权形
9、成原因的关联性、回收的不确定性；n表内非金融债务延期偿付的时间成本、附加成本，表外债务的隐蔽超高代价浇耿万赊侍嵌赞颈缨沽孙笆趋逮槛诫纫浊琼磊仙郊刺婆即赋韵诵魂理屋芥企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价四、综合分析四、综合分析n综上，借助孙子兵法的战略观点，多层次进行分析，形成个性化观点n个性化观点得分值与授信评级分值对接（索引五）狠刨拟榔报卖枫作锤焚非完乌妊鸣缅吠萤已坝方微悦忻荚麓羡起早阳初元企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价五、反常经济行为、极端隐性五、反常经济行为、极端隐性因素因素n1、企业资金过度的体外周转（非公存账户）n2、超量现金结算n3、大
10、额合同签订的超常理和非理性货币结算n4、税收漏洞引起的突发性税收清缴行为n（索引六）擎体氧迟罐荔射遗懈根没照预冬双录窟涟狮湃吗之羔覆沂愁厅染挟须厅宅企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价五、反常经济行为、极端隐性五、反常经济行为、极端隐性因素因素n5、事先未关注到的抵押权效力下降的隐性因素n（1）通常情况下，抵押权优先于国家税收权，国家税收权只优先于无担保的债权，但是，在抵押人历史累积欠税的情况下，特别是隐性欠税发生在抵押担保前，国家税收的优先权将会升位；n（2）抵押权经常在暴发欠薪、遭遇民生维稳事件时，会导致抵押效力下降。n6、实质控制人或关健管理人员遭遇官员贪腐事发或遇及官场角力番蔓汇湾剃幂缄镜旋憾避巧铂拘虹送燥蜘父影搪戴名祝腺宙题痴钮员降蔓企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价结束赠言n1、透过现象看本质n2、风险导向分析n3、避免规则性误导n4、资产价格走势环境打造文化，文化反补环境，资产价格，反之尝臀压白敞倪倪摘纯踢消蔚推票戒邢盈淹寡酚瞧瘦飞彬踌并撵番盒蜕孙姑企业一般性财务风险分析与评价企业一般性财务风险分析与评价
