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1、第六讲第六讲技术分析理论介绍技术分析理论介绍什么是技术分析什么是技术分析n技术分析是以证券市场过去和现在的市技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。法。技术分析的要素技术分析的要素n价格、成交量、时间、空间价格、成交量、时间、空间n量价关系中的一种趋势规律：量价关系中的一种趋势规律： 价升量增，价跌量减价升量增，价跌量减n时间：一个已经形成的趋势在短时间内不会发生时间：一个已经形成的趋势在短时间
2、内不会发生根本改变；一个形成了的趋势又不可能永远不变根本改变；一个形成了的趋势又不可能永远不变n空间：空间可以认为是价格的一方面，指的是价空间：空间可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限格波动能够达到的极限技术分析的基本假设技术分析的基本假设n市场行为涵盖一切信息；市场行为涵盖一切信息；n证券价格延趋势移动；证券价格延趋势移动；n历史会重演。历史会重演。市场行为涵盖一切信息市场行为涵盖一切信息n这条假设是进行技术分析的基础。其主要这条假设是进行技术分析的基础。其主要思想是：任何一个影响证券市场的因素，思想是：任何一个影响证券市场的因素，最终都必然体现在股票价格的波动上。外最终都必
3、然体现在股票价格的波动上。外在的、内在的、基础的、政策的和心理的在的、内在的、基础的、政策的和心理的因素，以及其他影响股票价格的所有因素，因素，以及其他影响股票价格的所有因素，都已经在市场行为中得到反映。都已经在市场行为中得到反映。n这一假设是技术分析的基础这一假设是技术分析的基础。证券价格延趋势移动证券价格延趋势移动n证券价格变动有一定的规律，既保持原来证券价格变动有一定的规律，既保持原来运动方向的惯性，而证券价格的运动方向运动方向的惯性，而证券价格的运动方向是由供求关系决定的。是由供求关系决定的。n这是技术分析最基本，最核心的条件。这是技术分析最基本，最核心的条件。历史会重演历史会重演n技
4、术分析认为根据历史资料概括出来的技术分析认为根据历史资料概括出来的规律已经包含了未来证券市场的一切变规律已经包含了未来证券市场的一切变动趋势，所以可以根据历史预测未来。动趋势，所以可以根据历史预测未来。技术分析的要素技术分析的要素n价格、成交量、时间、空间是技术分析的要素。价格、成交量、时间、空间是技术分析的要素。n价、量关系中的存在一种趋势规律：价、量关系中的存在一种趋势规律： 价升量增，价跌量减价升量增，价跌量减n时间：一个已经形成的趋势在短时间内不会发时间：一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变；一个形成了的趋势又不可能永远生根本改变；一个形成了的趋势又不可能永远不变不变n空间：空
5、间可以认为是价格的一方面，指的是空间：空间可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限。价格波动能够达到的极限。技术分析的方法技术分析的方法n指标类指标类KDJKDJ、MACDMACD、RSIRSIn切线类切线类趋势理论趋势理论 （顺势而为，不逆市而动）（顺势而为，不逆市而动）n形态类形态类MM头、头、WW底、头肩顶、头肩底等等底、头肩顶、头肩底等等nK K线类线类n波浪类波浪类技术分析的主要理论技术分析的主要理论趋势理论趋势理论n“顺势而为顺势而为”是是一条非常重要的一条非常重要的操作原则，因此操作原则，因此学技术分析要首学技术分析要首先要学会看趋势。先要学会看趋势。趋势格言趋势格言
6、n看大方向赚大钱，看小方向赚小钱！看大方向赚大钱，看小方向赚小钱！n绝不要在跌势时入市绝不要在跌势时入市 ！道氏理论道氏理论n该理论创始人是美国人该理论创始人是美国人 查尔斯查尔斯. .亨利亨利. .道道n道氏理论是技术分析的理论基础，道氏理论是技术分析的理论基础，许多技术分析方法都来自于道氏理许多技术分析方法都来自于道氏理论。论。n他与爱德华他与爱德华. .琼斯创立了著名的琼斯创立了著名的道道- -琼斯平均指数。琼斯平均指数。查尔斯查尔斯. .亨利亨利. .道道道氏理论的主要原理道氏理论的主要原理n市场价格平均指数可以解释和反映市场的大市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为。这是道氏
7、理论对证券市场的最大部分行为。这是道氏理论对证券市场的最大贡献。贡献。道氏理论认为收盘价是最重要的价格，道氏理论认为收盘价是最重要的价格，并利用收盘价计算平均价格指数并利用收盘价计算平均价格指数。目前世界。目前世界上所有的证券交易所计算价格指数的方法大上所有的证券交易所计算价格指数的方法大同小异，都源于道氏理论。同小异，都源于道氏理论。道氏理论的主要原理道氏理论的主要原理n市场波动具有某种趋势：主要趋势、次要趋势市场波动具有某种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。和短暂趋势。n主要趋势有主要趋势有三个阶段三个阶段，积累阶段，上涨阶段，积累阶段，上涨阶段，顶峰后的积累阶段。顶峰后的积累阶段。n两
8、种平均价格指数必须相互加强。两种平均价格指数必须相互加强。n趋势必须得到交易量的确认。趋势必须得到交易量的确认。n一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。反转信号。趋势的含义趋势的含义n趋势是指股票价格的波动方向。若确定趋势是指股票价格的波动方向。若确定了一段上升或下降的趋势，则股价的波了一段上升或下降的趋势，则股价的波动必然朝着这个方向运动。动必然朝着这个方向运动。趋势的方向趋势的方向n趋势的方向有三类：趋势的方向有三类： 上升方向、下降方向、水平方向。上升方向、下降方向、水平方向。趋势的方向趋势的方向1、上升方向2、下降方向3、水平方向趋势
9、的方向趋势的方向趋势的方向趋势的方向上升趋势上升趋势n上升趋势是指股价运行过程中由一浪比上升趋势是指股价运行过程中由一浪比一浪高的波峰与波谷组成的形态，说明一浪高的波峰与波谷组成的形态，说明股价呈向上走势。股价呈向上走势。n在上升趋势中，每一次股价的下跌回调在上升趋势中，每一次股价的下跌回调都是介入的机会都是介入的机会 ，因此一定要在上升趋因此一定要在上升趋势中寻找介入机会。势中寻找介入机会。上升趋势图例上升趋势图例n在上升趋势中，每一在上升趋势中，每一次股价的下跌回调都次股价的下跌回调都是介入的机会。是介入的机会。上升趋势图例上升趋势图例下降趋势下降趋势n是指由一浪比一浪低的波峰与波谷组是指
10、由一浪比一浪低的波峰与波谷组成的形态，说明股价呈总体向下走势。成的形态，说明股价呈总体向下走势。n在下降趋势中，每一次下跌中的反弹在下降趋势中，每一次下跌中的反弹都是卖出的机会，都是卖出的机会，因此不要在下降趋因此不要在下降趋势中介入。势中介入。 下降趋势图例下降趋势图例在下降趋势中，在下降趋势中，每一次下跌中的每一次下跌中的反弹都是卖出的反弹都是卖出的机会。机会。水平趋势水平趋势n如如果果图图形形中中后后面面的的峰峰和和谷谷与与前前面面的的峰峰和和谷谷相相比比，没没有有明明显显的的高高低低之之分分，几几乎乎呈呈水平延伸，这时的趋势就是水平趋势。水平延伸，这时的趋势就是水平趋势。水平趋势水平趋
11、势n水水平平趋趋势势在在低低位位出出现现往往往往是是股股价价长长期期筑筑底底，或或者者机机构构建建仓仓吸吸筹筹的的过过程程，水水平平趋趋势势时时间间越越长长，股股价价上上涨涨的的潜潜力力越越大大。低低位位水水平平趋趋势势的的观察用周观察用周K K线图最好。线图最好。n水平趋势在高位出现则股价出现回落的可能水平趋势在高位出现则股价出现回落的可能性较大。性较大。水平趋势图例水平趋势图例n水平趋势在高位出现则股水平趋势在高位出现则股价出现回落的可能性较大。价出现回落的可能性较大。水平趋势图例水平趋势图例n水平趋势在高位出现水平趋势在高位出现则股价出现回落的可则股价出现回落的可能性较大。能性较大。水平
12、趋势图例水平趋势图例n水平趋势在低位出现往往水平趋势在低位出现往往是股价长期筑底，或者机是股价长期筑底，或者机构建仓吸筹的过程。构建仓吸筹的过程。水平趋势图例水平趋势图例n水平趋势在低位出现往往水平趋势在低位出现往往是股价长期筑底，或者机是股价长期筑底，或者机构建仓吸筹的过程。构建仓吸筹的过程。切线理论切线理论趋势线趋势线n由于证券价格变化的趋势是有方向的，因由于证券价格变化的趋势是有方向的，因而可以用直线将这种趋势表示出来，这样而可以用直线将这种趋势表示出来，这样的直线称之为趋势线。的直线称之为趋势线。n在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到就得到
13、上升趋势线上升趋势线。n在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到就得到下降趋势线下降趋势线。上升趋势线图例上升趋势线图例在上升趋势中，必须确认在上升趋势中，必须确认出两个依次上升的低点才出两个依次上升的低点才能确认趋势的存在。能确认趋势的存在。在上升趋势中，必须确认在上升趋势中，必须确认出两个依次上升的低点才出两个依次上升的低点才能确认趋势的存在。能确认趋势的存在。上升趋势线图例上升趋势线图例下降趋势线图例下降趋势线图例趋势线的确认趋势线的确认n在上升趋势中，必须确认出两个依次上在上升趋势中，必须确认出两个依次上升的低点；在下降趋势，必须确认两个升的低
14、点；在下降趋势，必须确认两个依次下降的高点，才能确认趋势的存在。依次下降的高点，才能确认趋势的存在。n画出直线后，应得到第三点的验证才能画出直线后，应得到第三点的验证才能确认这条趋势线是有效的。趋势线被触确认这条趋势线是有效的。趋势线被触及的次数越多，其有效性越强。及的次数越多，其有效性越强。趋势线的作用趋势线的作用n第一，对价格今后的变动起约束作用，使价格第一，对价格今后的变动起约束作用，使价格总保持在这条趋势线上方或者下方，实际上就总保持在这条趋势线上方或者下方，实际上就是起是起支撑和压力作用支撑和压力作用。n第二，趋势线被突破后，说明股价下一步的走第二，趋势线被突破后，说明股价下一步的走
15、势要反转。越重要、越有效的趋势线被突破，势要反转。越重要、越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。被突破的趋势线原来所其转势的信号越强烈。被突破的趋势线原来所起的支撑和压力作用，将相互变换角色。起的支撑和压力作用，将相互变换角色。趋势线被突破后，说明股趋势线被突破后，说明股价下一步的走势要反转。价下一步的走势要反转。越重要、越有效的趋势线越重要、越有效的趋势线被突破，其转势的信号越被突破，其转势的信号越强烈。强烈。趋势线被突破后，原来所起的趋势线被突破后，原来所起的压力作用，转变为支撑作用。压力作用，转变为支撑作用。轨道线轨道线n轨道线又称轨道线又称通道线通道线，是基于趋势线的一，是基于趋势
16、线的一种方法。在已经得到了趋势线后，再画种方法。在已经得到了趋势线后，再画一条与之平行的线，就可以得到轨道线。一条与之平行的线，就可以得到轨道线。n两条平行线组成的一个轨道，就构成了两条平行线组成的一个轨道，就构成了上升和下降轨道。上升和下降轨道。下降轨道线图例下降轨道线图例n一个轨道一旦得到确认，一个轨道一旦得到确认，那么股价将在轨道内变动。那么股价将在轨道内变动。轨道线的作用轨道线的作用n限制股价的变动范围，一个轨道一旦得限制股价的变动范围，一个轨道一旦得到确认，那么股价将在轨道内变动。股到确认，那么股价将在轨道内变动。股价对轨道的突破，意味着行情发生重大价对轨道的突破，意味着行情发生重大
17、变化。变化。n轨道线的另一个作用是提出趋势转向的轨道线的另一个作用是提出趋势转向的警报。警报。n股价对轨道的突破，意味股价对轨道的突破，意味着行情发生重大变化。着行情发生重大变化。下降轨道线图例下降轨道线图例支撑线支撑线n支撑线又称抵抗线，指当股价跌到某个价支撑线又称抵抗线，指当股价跌到某个价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至可能回情况，从而使股价停止下跌，甚至可能回升。升。n支撑线起阻止股价继续下跌的作用。支撑线起阻止股价继续下跌的作用。支撑线图例支撑线图例压力线压力线n压力线又称阻力线，是指当股价上涨压力线又称阻力线，是指
18、当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加，到某价位附近时，会出现卖方增加，卖方减少的情况，股价会停止上涨，卖方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落。甚至回落。n压力线起阻止股价继续上升的作用。压力线起阻止股价继续上升的作用。压力线图例压力线图例支撑线和压力线的作用支撑线和压力线的作用n支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动。止股价朝一个方向继续运动。支撑线和压力线的相互转化支撑线和压力线的相互转化n一个支撑如果被跌穿，那么这个支撑将一个支撑如果被跌穿，那么这个支撑将成为压力。同理一个压力被突破，这个成为压力。同理一个压力被突破，这个压力将成为支撑。压力将成为支撑。 压力线、支撑线的相互转换压力线、支撑线的相互转换全国客服电话：全国客服电话：4008-888-1084008-888-108网址：网址：手机手机WAPWAP网址：网址：中信建投证券欢迎您！中信建投证券欢迎您！
