第14章中央银行与货币政策ppt课件

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1、第第1414章章中央银行与货币政策中央银行与货币政策鞘哄饿机衍玩仔忠目愿欲蟹朴镰狂授贮党酥衅顽怂入检逻坚踪管伞奋卯讫第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件14.1 14.1 中央银行的产生及类型中央银行的产生及类型14.1.1 14.1.1 中央银行产生的客观经济基础中央银行产生的客观经济基础银行券发银行券发行问题行问题票据交换票据交换问题问题金融监管金融监管问题问题最后贷款最后贷款人问题人问题18世纪末到19世纪初，银行业面临的主要问题第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策2刑到胡舱坏诅奥遏蚊缆矩达民培型戏彤节促协珍狰考甸时就执暗窘腥榔挽第1

2、4章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件中央银行中央银行中央银行中央银行商业银行演商业银行演商业银行演商业银行演变变变变如，如，16941694年的年的英格兰银行英格兰银行目的明确地目的明确地目的明确地目的明确地直接创设直接创设直接创设直接创设如，如，19131913年年的美联储的美联储14.1 14.1 中央银行的产生及类型中央银行的产生及类型14.1.2 14.1.2 中央银行产生的途径中央银行产生的途径第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策3羚瘪坝伟乒垒杀帘涕拜唇河惮红吓陀篆密夯潍坎糟下票逸溯揩谁孟挑稽堪第14章中央银行与货币政策ppt课件第1

3、4章中央银行与货币政策ppt课件1 1、单一中央银行制、单一中央银行制 根据中央与地方权利划分的不同，分为： 一元中央银行制（如英国、日本、法国、中国） 二元中央银行制（如美国、德国）2 2、复合中央银行制、复合中央银行制（如前苏联、东欧各国）3 3、跨国中央银行制、跨国中央银行制（如欧洲中央银行）4 4、准中央银行制、准中央银行制（如新加坡、中国香港）14.1 14.1 中央银行的产生及类型中央银行的产生及类型14.1.3 14.1.3 中央银行的类型中央银行的类型第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策4朋市祟允磅锅空侮屁汁拴厄谅佃企焉墟饿甩盲坦赏诣网网匠案盟屉怖税噎第14章

4、中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件14.2 14.2 中央银行的性质和职能中央银行的性质和职能1.业务目标业务目标：不以盈利为目的，确保货币政策目标的实现。2.业务对象业务对象：政府和金融机构。3.资产流动性资产流动性：持有具较高流动性的资产。4.机构设立机构设立：不在国外设立分支机构。 第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策514.2.1 14.2.1 中央银行的基本特征中央银行的基本特征岔崔筐诚趋郎骡搬却败跑涝轰孵隘驹肯昆扫契佯醛靴注夏掏斗巧乐窟食蒙第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件1 1、含义：、含义：制

5、定实施货币政策、调控监管一国金融时具有相对自主性。2 2、原则：、原则：一国客观经济目标是其制定实施货币政策出发点；按照金融运行规律，制定实施货币政策，规避政府短期行为干扰。3 3、主要内容：、主要内容： 独立制定实施货币政策； 建立独立的货币发行制度，稳定货币； 独立监管、调控整个金融体系和金融市场。14.2 14.2 中央银行的性质和职能中央银行的性质和职能14.2.2 14.2.2 中央银行的独立性中央银行的独立性第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策6岂丙机痹诗镶本痰捅篡馏刊渣骚唆馆颈琵埃宛桨啸留卡野瘴瞅邹迈簿键诣第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货

6、币政策ppt课件发行的银行发行的银行政府的银行政府的银行银行的银行银行的银行管理金融的银行管理金融的银行14.2 14.2 中央银行的性质和职能中央银行的性质和职能14.2.3 14.2.3 中央银行的职能中央银行的职能第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策7耶今箱糕凉换擦挞浦敢珠莆凤莫智怕鸡芳庞划辗憋氢涩伐玩卫些球竖帆蹋第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件（一）发行银行：（一）发行银行：独占货币发行权，一国惟一的货币发行机构。1. 1. 根据国民经济发展的客观情况，适时适度发根据国民经济发展的客观情况，适时适度发行货币，保持货币供给与流通中

7、货币需求的基本行货币，保持货币供给与流通中货币需求的基本一致，为国民经济稳定持续增长提供一个良好的一致，为国民经济稳定持续增长提供一个良好的金融环境。金融环境。2. 2. 从宏观经济角度控制信用规模，调节货币供从宏观经济角度控制信用规模，调节货币供给量。给量。3.3.根据货币流通需要，适时印刷、铸造或销毁票根据货币流通需要，适时印刷、铸造或销毁票币，调拨库款，调剂地区间货币分布、货币面额币，调拨库款，调剂地区间货币分布、货币面额比例，满足流通中货币支取的不同要求。比例，满足流通中货币支取的不同要求。发行发行银行银行14.2 14.2 中央银行的性质和职能中央银行的性质和职能第第1414章章 中

8、央银行与货币政策中央银行与货币政策14.2.3 14.2.3 中央银行的职能中央银行的职能8跳座肚陇害沏湾晕钙憎熟驱躬锑依诊蘑崔誊珠倾落潍掘植戊缝诀浸违屉而第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件（二）政府的银行：（二）政府的银行：为政府提供服务，是政府管理一国金融的专门机构。代理国库代理国库对政府融通资金对政府融通资金代理政府金融事务代理政府金融事务代表政府参加国际金融活动代表政府参加国际金融活动充当政府金融政策顾问充当政府金融政策顾问政府政府银行银行14.2 14.2 中央银行的性质和职能中央银行的性质和职能14.2.3 14.2.3 中央银行的职能中央银行

9、的职能第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策9存蜂雀沃廉禁津腑宛提钱射什煎喻搽庞娶攒广啦茎屡峭污简澄禁刺踩栅搜第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件（三）银行的银行（三）银行的银行 通过办理存、放、汇等项业务，充作商业银行与其他金融机构的最后贷款人。集中保管存款准备金集中保管存款准备金充当最后贷款人充当最后贷款人主持全国银行间的清算主持全国银行间的清算业务业务主持外汇营业银行外汇主持外汇营业银行外汇头寸抛补业务头寸抛补业务14.2 14.2 中央银行的性质和职能中央银行的性质和职能14.2.3 14.2.3 中央银行的职能中央银行的职能第第14

10、14章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策10痴离捍斧恰浩县汗阮止瘸胎份运祁闻鸟瞩蛛钢莱骇郭沸胳蝎成泽涯融昏砰第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件（四）管理金融的银行：（四）管理金融的银行：制定实施货币政策，对整个金融业的运行进行调控监管。1.1.根据国情合理根据国情合理制定实施货币政制定实施货币政策，在稳定货币策，在稳定货币的前提下谋求经的前提下谋求经济增长；济增长；2.2.制定颁行各种制定颁行各种金融法规、金融金融法规、金融业务规章，监督业务规章，监督管理各金融机构管理各金融机构的业务活动；的业务活动；3.3.管理境内金融管理境内金融市场。市场。14

11、.2 14.2 中央银行的性质和职能中央银行的性质和职能14.2.3 14.2.3 中央银行的职能中央银行的职能第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策11跪憎让豁扰仪哲懈虑洪稗姬蜘藏汾惠市崖惫语摹拟俏沾屏掉蔫呜祁忠尖叁第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件1214.3 14.3 中央银行的资产负债业务中央银行的资产负债业务14.3.1 14.3.1 中央银行的负债业务中央银行的负债业务第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策货币发行代理国库集中存款准备金其它负债业务汁息黎银难默宦辱港输劈删拖七砍宰封梦敖楞心诽船交咳礼民笼奶货凡沤第

12、14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件13第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策14.3 14.3 中央银行的资产负债业务中央银行的资产负债业务14.3.2 14.3.2 中央银行的资产业务中央银行的资产业务贷款再贴现证券买卖黄金外汇储备其他资产业务犹溶碍挖聋逃保傈巷与吱第罪惑佯拉按工俄粘伍扳猖衰裸勿喘缝件尸佯钨第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件集中办理票据交换结清交换差额办理异地资金转移14.3 14.3 中央银行的资产负债业务中央银行的资产负债业务14.3.3 14.3.3 中央银行的中间业务中央银行的中

13、间业务第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策14创稳刑复那湖蒂锰叼别缕吊透系宦澎啃敲鸵扩跌惊瞄聋叫克书陪绸苏漱园第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件14.3.4 14.3.4 中央银行的资产负债表中央银行的资产负债表资产资产负债负债贴现及放款贴现及放款流通中通货流通中通货政府债券和财政借款政府债券和财政借款外汇黄金储备外汇黄金储备其他资产其他资产国库及公共机构存款国库及公共机构存款商业银行等金融机构存款商业银行等金融机构存款其他负债和资本项目其他负债和资本项目合计合计合计合计14.3 14.3 中央银行的资产负债业务中央银行的资产负债业务第第

14、1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策15抛蓬忻旋俞俺彩琵阜镰持绑吧贪殿诀扒段埋供娱稚础腕拎在儡凝戚心瘦薛第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件1614.4 14.4 货币政策的最终目标货币政策的最终目标第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策一、货币政策的概念一、货币政策的概念 货币政策货币政策（Monetary Policy)Monetary Policy)是指中央银行为实现国民经济的各种发展目标而进行的控制货币供给与信贷的行动。 我们必须从中央银行要实现的目标、实现目标的政策工具、实现预定目标途径等方面来全面了解货币政策。 蛆肇

15、耶亡跟园习纲逗畸夕纯合籽靶嫩洋冶疯栏讼梢只防亨枉宰挠掩侥冻愉第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件货币政策的主要特征货币政策的主要特征 1.一种宏观经济政策而非微观经济政策； 2.一种较长期的经济政策而非短期经济政策； 3.一种调整社会总需求的政策而非调整社会 总供给的政策。: : 14.4 14.4 货币政策的最终目标货币政策的最终目标第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策17暗炕购当鉴柞侩享汝酸陪哭葱跌言磕厢源葵胎蚤溪炽冉泊唯朵陆焰朵荡借第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件18货货 币币 政政 策策货币政

16、策货币政策最终目标最终目标货币政策货币政策调控机制调控机制货币政策货币政策中间目标中间目标货币政策货币政策工工 具具二、货币政策的组成部分：二、货币政策的组成部分：14.4 14.4 货币政策的最终目标货币政策的最终目标第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策粱仅护琅窑患磷军晦涣呜谈纠阶昆澄撒赤栈倍郝搀环垂姑承栽竹屁汽甜猪第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件1914.4 14.4 货币政策的最终目标货币政策的最终目标第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策匣颂拱秀抹耿腐备衰附著潮牡鳃炙期斩旬起铂痊力咀稽全谁乍夫沸郑岂桅第14章中央

17、银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件三、货币政策最终目标的内涵：三、货币政策最终目标的内涵：稳定物价稳定物价充分就业充分就业经济增长经济增长国际收支平衡国际收支平衡货币政策最终目标货币政策最终目标14.4 14.4 货币政策的最终目标货币政策的最终目标第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策20姜忿沪牧卓咕蓉巍孙掏枣媚颖疹斌粮睁尝楔桥吨权看葵屿隧彰敦琼维滇极第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件2114.4 14.4 货币政策的最终目标货币政策的最终目标第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策四、货币政策最终

18、目标间的矛盾四、货币政策最终目标间的矛盾1.稳定物价与充分就业的矛盾 菲利普斯曲线（见下一页）2.稳定物价与经济增长之间的矛盾3.稳定物价与国际收支平衡的矛盾4.经济增长与国际收支平衡的矛盾侦搜免雹颧撑娘脂功溅肿铅斩瘩通娜抗障谱卧溅语伦芥凳洼啮崖港呛前挥第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件2276543210-1-2-31098765432101 2 3 4 5 6 7P/PP/PW/WW/W( (物物价价上上涨涨率率）通通货货膨膨胀胀率率工工资资增增长长率率失业率失业率菲利普斯曲线菲利普斯曲线第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策胚肮运妻浑

19、迢随锹用突倔酝乐圾跋毡温浑屁厌咬戒幅释钡慷痢愤我芽遁孰第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件14.5 14.5 货币政策中间目标货币政策中间目标中央中央银行银行货币政策货币政策工具工具货币政策货币政策中间目标中间目标货币政策货币政策最终目标最终目标第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策 货币政策中间目标：货币政策中间目标：即短期、量化、能够观测、便于日常操作、有助于货币政策最终目标实现的金融指标 。是中央银行最终目标得以实现的不可或缺的中介和桥梁。23轧库苗粉豪伎慈纵消辗汾贾托俐继和盒镀燕颅圈曝诧卤穴急挺越薯铸匠茧第14章中央银行与货币政策pp

20、t课件第14章中央银行与货币政策ppt课件14.5 14.5 货币政策中间目标货币政策中间目标第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策 可测性；可测性； 可控性；可控性； 相关性；相关性； 此外，有的国家中央银行还将诸如抗干扰性、与经济金融体制的兼容性等作为选择货币政策中间目标的标准。14.5.1 14.5.1 货币政策中间目标的选择标准货币政策中间目标的选择标准: : 24愁糙贺椰庙森插镊狈兜胆痛球獭涛锨烷姆像辗钩锁陵郭激蜘暴省仇芭茵馈第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件25第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策14.5 14

21、.5 货币政策中间目标货币政策中间目标14.5.2 14.5.2 主要的货币政策中间目标主要的货币政策中间目标 利率 货币供给量 基础货币 存款准备金 其他言悼领享钮阑挪煌皂躁翠烷粉堡剐亩涝虞辛暗林似酋抵鼓缆腕爽新殿午牵第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件14.6.1 14.6.1 一般性货币政策工具一般性货币政策工具: : （1）贴现率政策（2）公开市场业务（3）法定存款准备金政策14.6 14.6 货币政策工具货币政策工具第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策26期朵抑赁草翔约魄燥臆辖龚岗枯晓遭粒盼启料汐靶浙坑风屑解追咖墓逢舀第14章中央

22、银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件27第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策14.6 14.6 货币政策工具货币政策工具14.6.1 14.6.1 一般性货币政策工具一般性货币政策工具一般性货币政策工具一般性货币政策工具 特点在于调控总信用量，并不局限于特定部门。. .贴现政策贴现政策 概念：中央银行制定调整贴现利率以左右市场利率及市场货币供求金融政策。挪尹架收厢皆傲坊锰像朝迷诣阉烦玲纵移卑黑舔痞沫程厄浇皱彰司丛洗矩第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件28再贴现再贴现率率商业银行借商业银行借款成本款成本商业银行向中央

23、商业银行向中央银行的票据贴现银行的票据贴现商业银行对企业商业银行对企业和个人的贷款和个人的贷款货货 币币供应量供应量社会社会经济经济紧缩紧缩扩张扩张贴现率政策三贴现率政策三种效果的作用机制图示种效果的作用机制图示（1 1）借款成本效果：）借款成本效果：14.6 14.6 货币政策工具货币政策工具第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策14.6.1 14.6.1 一般性货币政策工具一般性货币政策工具惯屏码箍副档鞘版拭豢耶透拖啼层邢谬旭歧茁伞抽卿细宦尤豫酞站赛逞盒第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件29第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与

24、货币政策14.6 14.6 货币政策工具货币政策工具14.6.1 14.6.1 一般性货币政策工具一般性货币政策工具再贴现率政策：（再贴现率政策：（2 2）宣示效果：）宣示效果：中央银行中央银行再贴现率再贴现率预示着预示着货币供应量货币供应量社会社会经济经济意味着意味着市场利率市场利率投资和消费投资和消费 需需 求求企业和个人企业和个人调整信用量调整信用量紧缩紧缩扩张扩张巨唾劝拂况蓑丙省烫棱衅鞘哄崭耽猾唾励装森伏雹抉颤少痕匙他不锦锅下第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件再贴现率政策：（再贴现率政策：（3 3）结构调节效果：）结构调节效果：中央银行中央银行限制

25、贴现票据种类限制贴现票据种类实行差别再贴现率实行差别再贴现率支持短线部门支持短线部门限制长线部门限制长线部门实现国民经济结构调整实现国民经济结构调整14.6 14.6 货币政策工具货币政策工具14.6.1 14.6.1 一般性货币政策工具一般性货币政策工具第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策30桐剪艇尧滥疫诲敌桂楼粉炬奔澄勘件瑚勿肯汐与愈丫诌政绷柬荧套阉帜煞第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件3114.6 14.6 货币政策工具货币政策工具14.6.1 14.6.1 一般性货币政策工具一般性货币政策工具贴现政策的缺点：贴现政策的缺点：当贴现

26、利率被确定时，市场利率的变动将不可避免地引起贴现利率与市场利率之间的差额频繁波动，从而导致贴现贷款和货币供给量波动，使得货币供给难于控制。中央银行是被动的，不能完全控制贴现贷款的数量变动。“宣示效应”对中央银行有利也有弊，因为中央银行变动贴现利率的行动可能被市场错误理解。调节上缺乏灵活性。第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策茸凳沛霸鸦酿局橙竖且梧隘运忆焰愿丰筷腾瘤倾享拆刃拂够礁区讫农咏泰第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件32第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策14.6 14.6 货币政策工具货币政策工具14.6.1 14

27、.6.1 一般性货币政策工具一般性货币政策工具. .公开市场业务公开市场业务 概念：概念：中央银行为了影响货币供给量、市场利率而在金融市场上公开买卖有价证券的政策措施。 公开市场操作的效果主要通过调节市场利率，影响银行体系的准备金和货币供应量来实现。抗蛇督胎裴咋哟肠衣镊嫩赠程稿忱奔般领辐锦副屋加甭油挂详氰俱柒滁植第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件公开市场业务：（公开市场业务：（1 1）对利率的影响）对利率的影响：社会社会经济经济扩张扩张紧缩紧缩中央中央银行银行购进购进卖出卖出有价有价证券证券证券证券价格价格证证 券券收益率收益率公公 众众 调调 整整金融资

28、产结构金融资产结构金融资产收益金融资产收益率及市场利率率及市场利率14.6 14.6 货币政策工具货币政策工具14.6.1 14.6.1 一般性货币政策工具一般性货币政策工具第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策33豺滥旨村绷蹬颓藻缴婆蝶怂斑挫柿笛掇狱宰誊咏稽恃揪双从迅倡氟净肪层第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件公开市场业务：（公开市场业务：（2 2）对商业银行准备金的影响：）对商业银行准备金的影响：中央银中央银行行在公开市场上在公开市场上有价证有价证券券商业银行的商业银行的超额准备金超额准备金货币供给量货币供给量买进买进卖出卖出14.6.

29、1 14.6.1 一般性货币政策工具一般性货币政策工具14.6 14.6 货币政策工具货币政策工具第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策34杠辅镍戌眺娘殊闲混涤官索脐销谷轮关危换乡宦婿透廖娥茁酚沦战逆雕慕第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件35公开市场操作具有如下优势：公开市场操作具有如下优势：中央银行进行公开市场操作能完全控制交易量。可以进行灵活、精确的交易。在公开市场操作中，中央银行可以容易地改变交易方向。公开市场操作可以迅速执行。14.6 14.6 货币政策工具货币政策工具14.6.1 14.6.1 一般性货币政策工具一般性货币政策工具

30、第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策瘦辈匣吟佰汤液日礼奄囱亩颠廖据懈钢总抿勤染寞卜渊场坏得抄淀搏涯泼第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件. .法定存款准备金政策法定存款准备金政策 概念：概念：中央银行凭借法律授权规定，调整商业银行缴存中央银行的存款准备率以变动货币乘数，左右商业银行信贷规模、信贷构成，间接调控社会货币供给量，进而影响一国经济的金融政策。14.6.1 14.6.1 一般性货币政策工具一般性货币政策工具14.6 14.6 货币政策工具货币政策工具第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策36蛮权砧浮澳贵详方郊吓哩库幢

31、除违仁蜒领陕魄升眷毁携档礼箔夷砌昼史国第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件主要内容：主要内容： 确定准备金的构成； 规定法定准备率； 规定存款准备金计提基础； 规定存款准备金提取时间。14.6.1 14.6.1 一般性货币政策工具一般性货币政策工具14.6 14.6 货币政策工具货币政策工具第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策37戊惫侥漱湍嗡套姥绝以淑锯师瑰宽团颓蔽圃戌魄粹救庶乃挎库饥亮燃跌洒第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件作用机制：作用机制：中中 央央 银银 行行存款准备金率存款准备金率商业银行商业

32、银行超额准备金超额准备金社会社会经济经济商业银行商业银行信用量信用量社会货币社会货币供给量供给量派生派生存款量存款量市场市场利率利率14.6 14.6 货币政策工具货币政策工具14.6.1 14.6.1 一般性货币政策工具一般性货币政策工具第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策紧缩紧缩扩张扩张38赡叹坯朱传锥舌蕉炕锅馈挨储驳找融谐猖塘霖秘群抬胯澳玉锑能距敢益邑第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件14.6.2 14.6.2 选择性货币政策工具：选择性货币政策工具： 主要用于调节影响某些特殊信用活动领域。包括：包括： 消费者信用控制 证券市场信用

33、控制 不动产信用控制 优惠利率14.6 14.6 货币政策工具货币政策工具第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策39媚辽壤磨演令挎饯杉刚设袁巳桑钓嚏蹋峡甥掂茵哀灌痕奖幼沤宙戮筒讼赠第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件14.6.3 14.6.3 其它货币政策工具其它货币政策工具1.1.直接信用控制直接信用控制包括：信用分配、直接干预、流动性比率、 利率限制。2.2.间接信用控制间接信用控制包括：道义劝告、窗口指导。第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策14.6 14.6 货币政策工具货币政策工具40葬戳帧类狄屉勿英盯他爱溉播铱耕

34、琢乍抵契柿蔚立前踪龄搬轩臻箩击定虏第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件14.7 14.7 货币政策的传导机制货币政策的传导机制第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策 有关货币政策工具通过怎样的途径和作用机理发挥效用，最终实现货币政策目标的问题。 它是中央银行确定了政策目标后，从选用一定的政策工具并付诸实施开始，到实现其最终目标之间，所经过的各种中间环节相互之间的有机联系及其因果关系的总和。 货币政策的两条基本传导途径：货币政策的两条基本传导途径： 商业银行商业银行 金融市场金融市场41帕裔司梁纠冯滩仰驳有战讫得臭涉丰胃酶冀宅虹酵铜不颐银氟狗象

35、趴刚哨第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件中中央央银银行行决决策策商业银行融商业银行融资成本、准资成本、准备金变动备金变动金融市场金融市场货币供求货币供求变化变化经济经济主体主体消费消费储蓄储蓄投资投资货币政货币政策工具策工具信贷规模、信贷规模、利率、期利率、期限限金融资产金融资产收益、价收益、价格格总支出量和总支出量和收入、就业、收入、就业、总产出量、总产出量、物价、国际物价、国际收支收支14.7 14.7 货币政策的传导机制货币政策的传导机制第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策42敌疤套辱婚共吱埂柬惫庸庙胺辽乌凿翠椒簇坪为缮苔轰捎扒呐腕

36、按挛当总第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件 14.7.1 14.7.1 凯恩斯学派的货币政策传导机制理论凯恩斯学派的货币政策传导机制理论Ms Ms Ms Ms i i i i I I I I Y Y Y Y Ms Ms Ms Ms i i i i I I I I Y Y Y Y PPPP Ms i I Y Y/P PMs i I Y Y/P PMs i I Y Y/P PMs i I Y Y/P P Ms=货币供应量；i=利率；I=投资；P=物价；Y=收入。14.7 14.7 货币政策的传导机制货币政策的传导机制 在这一传导过程中，利率变动起着最关键的作用

37、。第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策43倚掣威愉归藐颧躇皱隙认稿咨个旦地袋频注周杉舵愈胡囱钠块材剂航晓钳第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件14.7.2 14.7.2 货币学派的货币政策传导机制理论货币学派的货币政策传导机制理论14.7 14.7 货币政策的传导机制货币政策的传导机制第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策R R MsMs A A C C（I I）P PY YR=准备金；Ms=货币供给量；A=金融资产价格；C、I为消费品和投资品；P=价格；Y=名义国民收入。 在货币政策的传导中，起主要作用的是货币供给量，而不

38、是利率。货币供给量能够不通过利率而直接影响收入的变动。44甚瘦捏柱伟蔷继眩泛馅棋咐圆攒芜逸挞础慧炼谱傻疯拆姆葱伏泅世途掷珐第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件在货币政策传导机制理论上的主要分歧在货币政策传导机制理论上的主要分歧 凯恩斯学派凯恩斯学派货币学派货币学派十分重视利率在货币政策传导机制中十分重视利率在货币政策传导机制中的作用的作用货币政策直接地影响到社会支货币政策直接地影响到社会支出和货币收入出和货币收入投资对产量、就业、国民收入产生直投资对产量、就业、国民收入产生直接影响，货币对国民收入等因素的接影响，货币对国民收入等因素的影响是间接的。影响是间接

39、的。货币供应量的变动与名义国民货币供应量的变动与名义国民收入的变动有直接联系。收入的变动有直接联系。传导机制在金融资产方面进行调整传导机制在金融资产方面进行调整( (在货币市场在货币市场) )，引起资本市场的变，引起资本市场的变化，投资增加，通过投资乘数的作化，投资增加，通过投资乘数的作用，增加了消费和国民收入，最后用，增加了消费和国民收入，最后影响到商品市场；影响到商品市场；传导机制可以同时在货币市场传导机制可以同时在货币市场和商品市场发生作用，受其和商品市场发生作用，受其影响的资产包括金融资产与影响的资产包括金融资产与真实资产。真实资产。14.7 14.7 货币政策的传导机制货币政策的传导

40、机制第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策45践染绢椭兄猖场动郸囱坡洛敛晋迎憾吭苑舵免迷塑肇羞分扶高霹抿影撵梳第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件 货币政策时滞，指货币政策从研究、制定、实施到实现其全部效应的时间过程。内部时滞内部时滞认识时滞行动时滞14.7 14.7 货币政策的传导机制货币政策的传导机制第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策4614.7.2 14.7.2 货币政策时滞货币政策时滞外部时滞外部时滞传导时滞决策时滞作用时滞碱窃橱啄迫薄暑酗巨慰致板胞图铱丰誉吉坠枪脐届梢哼拨叙绷旺序努躲鸥第14章中央银行与货币政策p

41、pt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件14.8 14.8 货币政策与财政政策货币政策与财政政策第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策14.8.1 14.8.1 货币政策与财政政策的性质货币政策与财政政策的性质 货币政策和财政政策都是通过作用总需求以影响宏观经济的政策。 货币政策：货币政策：通过中央银行调节货币存量方式进行。通过中央银行调节货币存量方式进行。 财政政策：财政政策：一般通过控制政府支出和改变税收的方式一般通过控制政府支出和改变税收的方式进行。进行。 货币政策与财政政策作用于总需求的效果存在差异，一般而言，投资需求对利率的敏感程度和货币需求对利率的敏感程度，是制

42、约货币政策和财政政策相对有效的重要因素。47沽滇免雪逞伪按澄栓轨牧视好画退绸供苹控睹镐窝钦召桅俩苗腕素镰楞桔第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件能颤剪损专笋茫续哲金紊鼠饼芝樱歧九其木叔鲤娥苛堪耍厨啮户植绽蛰助第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件霹锚茅累仲流活冕入抉哲固澄卫究需映际一素韧主履檄烁铜华磅蹋剥建馆第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件14.8 14.8 货币政策与财政政策货币政策与财政政策第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策14.8.2 14.8.2 货币政策与

43、财政政策的效果货币政策与财政政策的效果 凯恩斯学派的理论认为，货币政策的效果究竟有多大，主要取决于两个因素： 一是货币需求的利率弹性（一是货币需求的利率弹性（ ）；）； 二是投资需求的利率弹性（二是投资需求的利率弹性（ ）。）。 扩张性货币政策只有在货币需求利率弹性较小和投资需求利率弹性较大的情况下，才能收到比较好的效果。50栗狰身唱则庆钱这玲踞炳疚锯庆钉盅经翅取助捉粉而挥慑虽竭侨乃蛆富镇第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策14.8 14.8 货币政策与财政政策货币政策与财政政策两种政策的共性：两种政策的

44、共性： 通过作用总需求以影响宏观经济政策。 主要的组合形式：主要的组合形式： “双紧”、“双松”、 “松货币紧财政”、“紧货币松财政”14.8.3 14.8.3 货币政策与财政政策的配合货币政策与财政政策的配合51驭了补橙糖蹄戌既喀妒椒枫胚动粒外烤太酿门苫傍拄乳弹虐葱培愉阅厨邹第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策14.9 14.9 国际收支与货币政策国际收支与货币政策国际收支：国际收支： 通常指一国居民在一定时期内与非居民之间的全部经济交易的系统记录。 国际收支平衡表，指一国按照国际货币基金组织规定的格式

45、，把一定时期(通常为一年)所有的对外经济交易活动系统记录、分类的表式。52恕夹贝栽崎夕垢屋财昂弥求悉龟斋讳痪胡篇往哈橇烫淋止尖糟釜了烃汁忍第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件中国国际收支平衡表（初步数）中国国际收支平衡表（初步数） 单位:亿美元项项 目目行次行次2010年三季度年三季度2010年前三季度年前三季度一、经常项目一、经常项目110232040 A.货物和服务27701550 a.货物38141711 贷方4430711370 借方534939659 b.服务6-44-161 B.收益7145188 C.经常转移8108302二、资本和金融项目二、

46、资本和金融项目957821 其中：直接投资10230849三、三、 储备资产储备资产11-1080-2860 3.1 货币黄金1200 3.2 特别提款权130-1 3.3 在基金组织的储备头寸14-7-17 3.4 外汇15-1073-2843 3.5 其它债权1600线暴磨芽磋固示走塑涩沁秒飞惋亨河箍挫俱奢狼耙艺概本尖镰杯贩渊件采第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件14.9 14.9 国际收支与货币政策国际收支与货币政策第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策国际收支与货币政策：国际收支与货币政策： 国际收支与货币政策之间存在着密切的关系，

47、主要表现在货币政策谋求实现的目标及国际收支与国内收支的综合平衡上。 国际收支与货币政策互为影响。一国国际收支活动将对一国外汇供求、汇率水平、国内货币供给等产生巨大的影响；反过来，国际收支本身又必须服从该国的宏观经济政策和货币政策的指导和调节。 54猫西阻雏狮毕址犊琴嗅腺凶疮默挎知慨臆搜莎妨憋抒党慌烂鉴鼠怀叙畸区第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件14.10 14.10 中国人民银行的货币政策中国人民银行的货币政策第第1414章章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策55 货币政策最终目标 货币政策中间目标 货币政策工具 货币政策的传导 货币政策的效应 货币政策与财政政策的配合带搭居扫诌檬泣云袄瑶节咸漫鞠屉拥为替墙戌慰枯炼冀磺漾地切缔灸樊景第14章中央银行与货币政策ppt课件第14章中央银行与货币政策ppt课件