商业银行的中间业务【优制材料】

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1、1 1行业材料行业材料商业银行的中间业务商业银行的中间业务2 2行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务主要内容主要内容概述中间业务的品种3 3行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务主要内容主要内容概述概念与其他业务的比较性质分类4 4行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务主要内容主要内容结算业务代理类业务中间业务的品种中间业务的品种担保类和承诺类业务交易类业务5 5行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务 第一节第一节 中间业务概述中间业务概述一、概念中间业务是指不构成商业银行资产负债

2、表表内资产、表内负债，形成非利息收入的业务。6 6行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务 第一节第一节 中间业务概述中间业务概述二、中间业务与其他业务的比较中间业务是指不构成商业银行资产负债表表内资产、表内负债，形成非利息收入的业务。1、中间业务与表外业务表外业务是指不反映在资产负债表上但对资产负债表构成潜在的实质影响的业务。7 7行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务 第一节第一节 中间业务概述中间业务概述二、中间业务与其他业务的比较观点一：关于对中间业务与表外业务的理解：中间业务包含了表外业务，即表外业务属于中间业务8 8行业材料行业

3、材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务 第一节第一节 中间业务概述中间业务概述二、中间业务与其他业务的比较观点二：关于对中间业务与表外业务的理解：表外业务包含了中间业务，即中间业务属于表外业务9 9行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务 第一节第一节 中间业务概述中间业务概述二、中间业务与其他业务的比较关于对中间业务与表外业务的理解：中间业务表外业务即中间业务与表外业务所说的是同一回事。观点三：1010行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务 第一节第一节 中间业务概述中间业务概述二、中间业务与其他业务的比较2、中间业务与收

4、费业务收费业务是指基本上不占用银行资金，利用银行的相关服务而收取费用的各类业务。1111行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务 第一节第一节 中间业务概述中间业务概述三、中间业务的一般性质2、不占用或不直接占用客户的资金。1、不运用或不直接运用自己的资金。3、以接受客户委托的方式开展业务。4、以收取手续费的形式获取收益。1212行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务 第一节第一节 中间业务概述中间业务概述四、中间业务性质的变化2、垫付资金。1、占用资金。3、承担一定的风险。1313行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的

5、中间业务 第一节第一节 中间业务概述中间业务概述五、中间业务的分类2、投资银行和交易收入。1、信托收入。3、存款帐户服务费。4、手续费收入。5、其他非手续费收入。基基本本的的分分类类标标准准收入1414行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务 第一节第一节 中间业务概述中间业务概述五、中间业务的分类2、担保性中间业务。1、结算性业务。3、融资性业务。4、避险性业务。5、其他中间业务。其其他他分分类类方方式式功能1515行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务 第一节第一节 中间业务概述中间业务概述五、中间业务的分类2、代理性业务。1、委托性业

6、务。其其他他分分类类方方式式按银行在开展中间业务时的身份1616行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务 第一节第一节 中间业务概述中间业务概述五、中间业务的分类2、银行卡业务。1、支付结算类业务。我我国国的的分分类类3、代理类业务4、担保类业务5、承诺类业务经营范围业务性质1717行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务 第一节第一节 中间业务概述中间业务概述五、中间业务的分类我我国国的的分分类类6、交易类业务7、基金托管类业务8、咨询顾问类业务9、其他业务经营范围业务性质1818行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中

7、间业务这就是本节主要内容这就是本节主要内容这就是本节主要内容这就是本节主要内容概述概念与其他业务的比较性质分类1919行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务2、银行卡业务。1、支付结算类业务。我我国国的的分分类类3、代理类业务4、担保类业务5、承诺类业务经营范围业务性质2020行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务我我国国的的分分类类6、交易类业务7、基金托管类业务8、咨询顾问类业务9、其他业务经营范围业务性质2121行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第二节我国商业银行中间业务品种之一：结算业务内容介绍结算

8、业务概述各种结算工具与方式2222行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第二节我国商业银行中间业务品种之一：结算业务结算业务概述结算的概念结算业务的分类结算原则结算纪律一、一、2323行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第二节我国商业银行中间业务品种之一：结算业务结算的概念结算是指对由商品交换、劳务供应、资金调拨等经济活动引起的货币收付、资金往来进行结帐算清的意思。2424行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第二节我国商业银行中间业务品种之一：结算业务结算业务的分类现金结算转帐结算性质2525行业材料行业材

9、料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第二节我国商业银行中间业务品种之一：结算业务结算业务的分类同城结算异地结算地域2626行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第二节我国商业银行中间业务品种之一：结算业务结算原则恪守信用、履约付款谁的钱进谁的账，由谁支配银行不垫款2727行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第二节我国商业银行中间业务品种之一：结算业务结算纪律不压票、任意退票、截留挪用客户和他行资金不准违反规定为单位和个人开立帐户不准拒绝受理、代理他行正常结算业务不准放弃对单位和个人违反结算纪律的制裁2828行业材料行业材

10、料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第二节我国商业银行中间业务品种之一：结算业务各种结算工具与方式支票本票汇票托收承付委托收款汇兑二、二、2929行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务经济行为者3030行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务交易的进行需要借助支付手段来实现商品及劳务的转移与债务的清偿。3131行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务因此，经济活动的进行必然需要得到一国支付系统的支持。3232行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务支付系统支付系统是一国对经

11、济行为者因经济活动产生的债务关系进行清算的一系列组织和安排。3333行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务那么，在我们的现代社会生活中，会有哪些资产可以充当货币支付手段呢？3434行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务现代经济中充当货币的资产主要有三类：现金货币银行存款中央银行货币3535行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务现代经济中充当货币的资产主要有三类：现金货币包括铸币和纸币，是中央银行负债。3636行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务现代经济中充当货币的资产主要有三类：现

12、金货币以现时、全额方式使交易的达成和债务的清偿同步完成。3737行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务现代经济中充当货币的资产主要有三类：银行存款经济行为者在商业银行体系拥有的存款。3838行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务现代经济中充当货币的资产主要有三类：中央银行货币商业银行体系在央行拥有的储备帐户存款。3939行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务支付系统构造图央行央行商业银行体系商业银行体系经济行为者经济行为者。4040行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务支票支票定义：

13、 是由出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或其它金融机构付款的票据。基本关系人： 出票人、付款人和收款人。种类： 现金支票、转帐支票、普通支票4141行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务支票支票4242行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务支票支票4343行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务支票支票4444行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务支票支票4545行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务支票支票业务流程业务流程4646行业材料行业材料第二

14、章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务甲单位乙单位 购货昆明市工行转帐支票转帐支票进账单12（付款人）（收款人）借：活期存款甲单位贷：活期存款乙单位4747行业材料行业材料甲单位乙单位 购货昆明市工行转帐支票转帐支票进账单昆明市农行票据交换中心 提出票据提入票据1234（付款人）（收款人）借：活期存款贷：存中央银行存款借：存中央银行存款贷：活期存款借：工商银行存款借：工商银行存款 贷：农业银行存款贷：农业银行存款4848行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务支付系统构造图央行央行商业银行体系商业银行体系经济行为者经济行为者。4949行业材料行业材料第二章第二

15、章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务银行本票银行本票定义 ： 银行本票是银行签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。 范围 ： 单位或个人在同城或同一票据交换区内支付各种款项时，都可以使用银行本票。5050行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务银行银行本票本票 银行本票有定额本票和不定额本票之分。 定额本票的票面额有1000元、5000元、 10000元、50000元。 银行本票的有效期为两个月，可背书 转让，不得挂失。有关规定有关规定5151行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务银行银行本票本票5252行

16、业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务银行银行本票本票5353行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务银行本票银行本票业务流程业务流程5454行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务甲单位乙单位 支付昆明市工行银行本票银行本票进账单（签发行）申请_出票12345555行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务甲单位乙单位 支付昆明市工行银行本票银行本票进账单昆明市农行票据交换所 提出票据提入票据 申请1出票234565656行业材料行业材料5757行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业

17、务商业银行的中间业务支票与银行本票的比较。5858行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务汇兑结算方式汇兑结算方式 汇兑是客户委托银行将其款 项支付给异地收款人的结算方式。5959行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务汇兑结算方式汇兑结算方式汇款人汇款人汇款人汇款人开户行开户行收款人收款人收款人收款人开户行开户行委委托托委托委托付付款款6060行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务银行汇票银行汇票银行汇票是出票银行签发的，由其在见票时按照实际结算金额无条件支付给收款人或持票人的票据。银行汇票适用范围广泛，单位、个

18、体经济户和个人都可以使用。6161行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务银行汇银行汇票票6262行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务银行汇银行汇票票6363行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务银行汇银行汇票业务票业务流程流程6464行业材料行业材料6565行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务商业汇票商业汇票定义： 商业汇票是出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。基本关系人： 出票人、收款人、付款人。6666行业材料行业材料第二章第二章 商

19、业银行的中间业务商业银行的中间业务商业汇票商业汇票种类： 根据承兑人的不同，商业汇票分为 商业承兑汇票和银行承兑汇票。范围： 在银行开立存款帐户的法人及其他 组织之间，必须具有真实的交易关 系或债权债务关系，才能使用商业 汇票。6767行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务商业汇票商业汇票6868行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务商业汇票商业汇票6969行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务商业汇票商业汇票业务流程业务流程7070行业材料行业材料7171行业材料行业材料7272行业材料行业材料第二章第二章

20、商业银行的中间业务商业银行的中间业务托收承付托收承付定义: 异地托收承付结算方式是指收款单位根据购销合同发货后，委托其开户行向异地付款人收取款项，付款单位根据 合同核对单证或验货后向开户银行承认付款，并由其开户行办理款项划转的一种结算方式。7373行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务托收承付托收承付 办理托收承付的款项，必须是商品交易，以及因商品交易而产生的劳务供应的款项。必须签有购销合同、必须重合同守信用、必须提供货物发运的证件。托收金额起点为一万元。有关规定有关规定7474行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务付款人付款人开户行开户

21、行收款人收款人开户行开户行托收承付托收承付托托收收通通知知付付款款按合同发货按合同发货发出托收发出托收同同意意付付款款5划回票款划回票款6收收妥妥入入帐帐7575行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务委托收款委托收款定义： 是收款人委托银行向付款人收取款项的一种结算方式。规定： 委托收款在同城或异地均可使用，不受金额起点的限制。7676行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务付款人付款人开户行开户行收款人收款人开户行开户行委委收收通通知知付付款款按合同发货按合同发货发出委收发出委收同同意意付付款款5划回票款划回票款6收收妥妥入入帐帐委托收款

22、委托收款7777行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第三节我国商业银行中间业务品种之二：代理类业务内容介绍代理类业务的概念代理类业务的种类7878行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第三节我国商业银行中间业务品种之二：代理类业务代理类业务的概念一、一、代理类中间业务是指商业银行接受客户委托，代为办理客户指定的经济事务、提供金融服务并收取一定费用的业务。7979行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第三节我国商业银行中间业务品种之二：代理类业务代理类业务的种类二、二、1、代收代付业务2、代理保险业务3、代理证

23、券业务4、代理政策性银行业务8080行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第三节我国商业银行中间业务品种之二：代理类业务代理类业务的种类二、二、1、代收代付业务代收代付业务是指银行接受客户的委托，代为办理其指定款项的收付事宜的业务。概念概念8181行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第三节我国商业银行中间业务品种之二：代理类业务代理类业务的种类二、二、1、代收代付业务代发工资代收电话费代收学杂费代收税款种类种类8282行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第三节我国商业银行中间业务品种之二：代理类业务代理类业

24、务的种类二、二、2、代理保险业务代理保险业务是指商业银行接受保险公司的委托，代其办理保险业务的业务。概念概念8383行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第三节我国商业银行中间业务品种之二：代理类业务代理类业务的种类二、二、2、代理保险业务代理保险业务的程序：（1）受理保险（2）收取保费（3）保险单交接（4）收取手续费程序程序8484行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第三节我国商业银行中间业务品种之二：代理类业务代理类业务的种类二、二、3、代理证券业务代理证券业务是指银行接受委托办理的代理发行、兑付各类有价证券的业务。概念概念8585

25、行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第三节我国商业银行中间业务品种之二：代理类业务代理类业务的种类二、二、4、代理政策性银行业务代理政策性银行业务是指商业银行接受政策性银行的委托，代为办理其指定的业务，从而获得手续费收入的业务。概念概念8686行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第四节我国商业银行中间业务品种之三：担保类和承诺类业务内容介绍担保类业务承诺类业务8787行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第四节我国商业银行中间业务品种之三：担保类和承诺类业务担保类业务一、一、1、概念担保类业务是指商业银行为

26、客户债务清偿能力提供担保并承担客户违约风险的业务。8888行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第四节我国商业银行中间业务品种之三：担保类和承诺类业务担保类业务一、一、2、种类以银行承兑汇票为例：8989行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务以银行承兑汇票为例：银行承兑汇票是指由承兑申请人签发，并由承兑申请人向开户银行申请，经银行审查同意承兑的票据。概念程序9090行业材料行业材料9191行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第四节我国商业银行中间业务品种之三：担保类和承诺类业务承诺类业务二、二、1、概念承诺类

27、业务是指商业银行在未来某一日期按照事前约定的条件向客户提供约定的信用服务的业务。9292行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第四节我国商业银行中间业务品种之三：担保类和承诺类业务承诺类业务二、二、2、以贷款承诺为例贷款承诺是指银行承诺客户在未来一定的时期内，按照双方事前约定的条件，应客户的要求，随时提供不超过一定限额的贷款。概念9393行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第四节我国商业银行中间业务品种之三：担保类和承诺类业务承诺类业务二、二、2、以贷款承诺为例备用信用额度票据发行便利循环信用额度贷款承诺主要方式9494行业材料行业材料

28、第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第四节我国商业银行中间业务品种之三：担保类和承诺类业务承诺类业务二、二、2、以贷款承诺为例申请贷款承诺提取资金签订贷款承诺协议贷款承诺的程序偿还资金9595行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第五节我国商业银行中间业务品种之四：银行卡业务定义功能分类9696行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第五节我国商业银行中间业务品种之四：银行卡业务定义一、由商业银行向社会发行的具有消费信用、转帐结算、存取现金等功能的信用支付工具。9797行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的

29、中间业务第五节我国商业银行中间业务品种之四：银行卡业务功能二、储蓄功能结算功能汇兑功能透支功能9898行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第五节我国商业银行中间业务品种之四：银行卡业务种类三、9999行业材料行业材料100100行业材料行业材料花旗银行卡系列欣赏101101行业材料行业材料渣打银行卡系列欣赏102102行业材料行业材料汇丰银行卡系列欣赏103103行业材料行业材料恒生银行卡系列欣赏104104行业材料行业材料大新银行卡系列欣赏105105行业材料行业材料中银银行卡系列欣赏106106行业材料行业材料道亨银行卡系列欣赏107107行业材料行业材料大新

30、银行SNOOPY信用卡卡样欣赏108108行业材料行业材料大新银行HelloKitty信用卡卡样欣赏109109行业材料行业材料中行卡系列欣赏(建设中)110110行业材料行业材料牡丹卡系列欣赏四111111行业材料行业材料牡丹卡系列欣赏五112112行业材料行业材料商行卡系列欣赏一113113行业材料行业材料商行卡系列欣赏二114114行业材料行业材料信通卡系列欣赏一115115行业材料行业材料招行卡系列欣赏招行卡系列欣赏(建设中建设中)116116行业材料行业材料商行卡系列欣赏117117行业材料行业材料中信卡系列欣赏一118118行业材料行业材料中信卡系列欣赏119119行业材料行业材料

31、金穗卡系列欣赏120120行业材料行业材料龙卡系列欣赏121121行业材料行业材料广发卡系列欣赏122122行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第五节我国商业银行中间业务品种之四：银行卡业务种类三、123123行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务第六节我国商业银行中间业务品种之五：交易类业务期货与期权124124行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务一、期货交易及其由来期货与期权125125行业材料行业材料126126行业材料行业材料127127行业材料行业材料128128行业材料行业材料129129行业材

32、料行业材料130130行业材料行业材料131131行业材料行业材料132132行业材料行业材料133133行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务二、期货交易的功能期货与期权134134行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权二、期货交易的功能二、期货交易的功能期货市场有两个功能：风险规避和价格发现。期货市场有两个功能：风险规避和价格发现。135135行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权二、期货交易的功能二、期货交易的功能期货市场有两个功能：风险规避和价格发现。期货市场有两个功能：风险规避和价格发现。136136行业材料行业材料第五节第五节 期

33、货与期权期货与期权二、期货交易的功能二、期货交易的功能 现货市场的季节性价格波动，往往会使生产者现货市场的季节性价格波动，往往会使生产者和经营者遭受经济损失。和经营者遭受经济损失。137137行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权二、期货交易的功能二、期货交易的功能 期货市场则可以利用这种价格波动来进行未来才期货市场则可以利用这种价格波动来进行未来才可以交割的期货合约交易。可以交割的期货合约交易。138138行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权二、期货交易的功能二、期货交易的功能 通过期货市场上的交易，套期保值者可以通过期货市场上的交易，套期保值者可以确保盈利，避免价

34、格波动带来的损失。确保盈利，避免价格波动带来的损失。139139行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权二、期货交易的功能二、期货交易的功能 期货市场参与者来自全国各地，他们可能是生产者、期货市场参与者来自全国各地，他们可能是生产者、贸易商、加工者，也可能是投资者。贸易商、加工者，也可能是投资者。140140行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权二、期货交易的功能二、期货交易的功能 同时期货市场通过先进的多样化的通信渠道汇聚了同时期货市场通过先进的多样化的通信渠道汇聚了来自世界各地的供求信息，因此它形成的价格具有广泛来自世界各地的供求信息，因此它形成的价格具有广泛的代表性

35、和权威性。的代表性和权威性。141141行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权二、期货交易的功能二、期货交易的功能 期货价格常常被用来制定国家经济政策、签订期货价格常常被用来制定国家经济政策、签订国际贸易合同、制定企业生产计划的价格依据。国际贸易合同、制定企业生产计划的价格依据。142142行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务三、期货交易的特征143143行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权三、期货交易的特征三、期货交易的特征期货交易必须在法定的场所期货交易必须在法定的场所期货交易所内进行。期货交易所内进行。144144行业材料行业材料第

36、五节第五节 期货与期权期货与期权三、期货交易的特征三、期货交易的特征 期货所交易的不是现在的商品而是在未来期货所交易的不是现在的商品而是在未来某个时间交付的商品。某个时间交付的商品。145145行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权三、期货交易的特征三、期货交易的特征 期货交易的对象是代表了规定质量和规定数量期货交易的对象是代表了规定质量和规定数量的商品的标准化合约。的商品的标准化合约。146146行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权三、期货交易的特征三、期货交易的特征 期货交易采用集中竞价交易制度，以使产生的期货交易采用集中竞价交易制度，以使产生的价格具有广泛的代表

37、性。价格具有广泛的代表性。147147行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权三、期货交易的特征三、期货交易的特征 期货交易具有做空机制，即您可以在还不拥有期货交易具有做空机制，即您可以在还不拥有某一商品的时候就进行卖出。某一商品的时候就进行卖出。148148行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权三、期货交易的特征三、期货交易的特征 在期货交易中，您可以利用合约的对冲机制，也就是可以在期货交易中，您可以利用合约的对冲机制，也就是可以用同一合约的买单抵消同一合约的卖单，而不必考虑收购、运用同一合约的买单抵消同一合约的卖单，而不必考虑收购、运 输、存储或销售等琐碎的环节。输、

38、存储或销售等琐碎的环节。149149行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权三、期货交易的特征三、期货交易的特征 期货交易实行特有的保证金制度，只需要有期货交易实行特有的保证金制度，只需要有1/10甚至甚至1/20的资金就可以交易相当于商品总值的合约。的资金就可以交易相当于商品总值的合约。150150行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权三、期货交易的特征三、期货交易的特征 期货交易通过每日结算制度进行风险控制，这不仅可以期货交易通过每日结算制度进行风险控制，这不仅可以有效地保证资金安全，而且可以随时兑现投资。有效地保证资金安全，而且可以随时兑现投资。151151行业材料

39、行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务四、期货交易的基本制度期货与期权152152行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权四、期货交易的基本制度四、期货交易的基本制度 我国期货交易所目前实行会员制，只有会员才能直接在我国期货交易所目前实行会员制，只有会员才能直接在交易厅内进行交易和参与管理，非会员单位和个人要通过会交易厅内进行交易和参与管理，非会员单位和个人要通过会员单位的代理才能参与交易。员单位的代理才能参与交易。153153行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权四、期货交易的基本制度四、期货交易的基本制度 期货交易实行保障金制度，交易者只要先交纳相

40、当于商品总值期货交易实行保障金制度，交易者只要先交纳相当于商品总值510的担保资金，就可以进行期货合约的买卖。如果不进行的担保资金，就可以进行期货合约的买卖。如果不进行实物交割，现货商则不存在转移商品所有权的问题。实物交割，现货商则不存在转移商品所有权的问题。154154行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权四、期货交易的基本制度四、期货交易的基本制度 期货交易实行每日务负债结算制度。每日交易结束后，要对期货交易实行每日务负债结算制度。每日交易结束后，要对每一资金帐户的盈亏、交易保证金及其它费用进行结算，并进行每一资金帐户的盈亏、交易保证金及其它费用进行结算，并进行相应款项的划拨和

41、追缴。相应款项的划拨和追缴。155155行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权四、期货交易的基本制度四、期货交易的基本制度 期货交易实行每日价格波动最大幅度限制制度，也叫涨跌停板期货交易实行每日价格波动最大幅度限制制度，也叫涨跌停板制度。该制度规定期货合约在每一交易日内的成交价格不能高于或制度。该制度规定期货合约在每一交易日内的成交价格不能高于或低于特定的价格幅度，以控制市场风险的无限扩大。低于特定的价格幅度，以控制市场风险的无限扩大。156156行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权四、期货交易的基本制度四、期货交易的基本制度 期货交易实行持仓限额制度。交易所根据期货

42、合约的不同情况期货交易实行持仓限额制度。交易所根据期货合约的不同情况制定会员可以持有该合约的持仓上限，并对超出上限的会员采取相制定会员可以持有该合约的持仓上限，并对超出上限的会员采取相应的处理措施，以防止市场风险过渡集中和扩大。应的处理措施，以防止市场风险过渡集中和扩大。157157行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权四、期货交易的基本制度四、期货交易的基本制度 大户持仓报告制度规定，当会员或客户在某合约上的投机头寸大户持仓报告制度规定，当会员或客户在某合约上的投机头寸超过规定限额时，应向交易所报告其资金和头寸情况。超过规定限额时，应向交易所报告其资金和头寸情况。158158行业

43、材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权四、期货交易的基本制度四、期货交易的基本制度期货交易实行实物交割制度，当交易所的合约到期时，希望期货交易实行实物交割制度，当交易所的合约到期时，希望实物交割的交易双方需要按规定交接实物商品的所有权和货实物交割的交易双方需要按规定交接实物商品的所有权和货款，了结尚未平仓合约的交易款，了结尚未平仓合约的交易159159行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权四、期货交易的基本制度四、期货交易的基本制度期货交易实行强行平仓制度。当会员或客户的交易保证金不足期货交易实行强行平仓制度。当会员或客户的交易保证金不足或有其他违规交易的情况发生时，交易所

44、有权的违规者的持仓或有其他违规交易的情况发生时，交易所有权的违规者的持仓进行强制性平仓，以防止风险的进一步扩大。进行强制性平仓，以防止风险的进一步扩大。160160行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务五、期货市场的管理体系期货与期权161161行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权五、期货市场的管理体系五、期货市场的管理体系 我国期货市场实行以中国证监会未代表的政府监管、以期货我国期货市场实行以中国证监会未代表的政府监管、以期货协会为代表的行业自律管理和以期货交易所为代表的一线管理三协会为代表的行业自律管理和以期货交易所为代表的一线管理三级监管模式。级

45、监管模式。162162行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权五、期货市场的管理体系五、期货市场的管理体系 中国证券监督管理委员会是我国的政府监管机构，负责中国证券监督管理委员会是我国的政府监管机构，负责对期货市场进行集中统一的监督管理。对期货市场进行集中统一的监督管理。163163行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权五、期货市场的管理体系五、期货市场的管理体系 中国期货业协会是我国期货行业的自律性管理组织。中国期货业协会是我国期货行业的自律性管理组织。164164行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权五、期货市场的管理体系五、期货市场的管理体系 期货交易所

46、依据相关的规章制度对期货交易实行一线监管。期货交易所依据相关的规章制度对期货交易实行一线监管。165165行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权五、期货市场的管理体系五、期货市场的管理体系期货交易所的会员分为期货公司会员和非期货公司会员。期货交易所的会员分为期货公司会员和非期货公司会员。166166行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权五、期货市场的管理体系五、期货市场的管理体系 客户是期货市场的主要参与者，客户和期货公司之间通过客户是期货市场的主要参与者，客户和期货公司之间通过期货经纪合同约定双方的权利义务。期货经纪合同约定双方的权利义务。167167行业材料行业材料

47、第五节第五节 期货与期权期货与期权五、期货市场的管理体系五、期货市场的管理体系 期货交易管理暂行条例期货交易管理暂行条例和和4个相关的个相关的办法办法是是目前我国期货市场的基本法规。目前我国期货市场的基本法规。168168行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权五、期货市场的管理体系五、期货市场的管理体系 各个期货交易所通过交易规则和各种相关的细则、办法各个期货交易所通过交易规则和各种相关的细则、办法对期货交易进行管理。对期货交易进行管理。169169行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务六、期货合约的种类期货与期权170170行业材料行业材料第五节第五节

48、 期货与期权期货与期权六、期货合约的种类六、期货合约的种类 期货合约主要可以分为两大类：商品期货和金融期货。商品期货合约主要可以分为两大类：商品期货和金融期货。商品期货主要包括农产品期货、金属期货和能源期货；金融期货主要期货主要包括农产品期货、金属期货和能源期货；金融期货主要包括外汇期货、利率期货和股票指数期货。包括外汇期货、利率期货和股票指数期货。171171行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权六、期货合约的种类六、期货合约的种类 农产品期货的主要品种有粮食类的大豆、小麦、玉米、大米农产品期货的主要品种有粮食类的大豆、小麦、玉米、大米、红小豆和花生仁等，经济类的棉花、原糖、咖啡

49、、可可、棕榈、红小豆和花生仁等，经济类的棉花、原糖、咖啡、可可、棕榈油和油菜籽等，畜产品类的活猪、活牛、羊毛等及林产品类的木油和油菜籽等，畜产品类的活猪、活牛、羊毛等及林产品类的木材、天然橡胶等。材、天然橡胶等。172172行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权六、期货合约的种类六、期货合约的种类 金属期货的主要品种有基本金属类的铜、铝、铅、锡、镍金属期货的主要品种有基本金属类的铜、铝、铅、锡、镍和贵金属类的黄金、白银、铂和钯。和贵金属类的黄金、白银、铂和钯。173173行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权六、期货合约的种类六、期货合约的种类能源期货的主要品种包括原油

50、、取暖油、汽油和天然气。能源期货的主要品种包括原油、取暖油、汽油和天然气。174174行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权六、期货合约的种类六、期货合约的种类 外汇期货的主要品种有美元、英镑、德国马克、日元、瑞士法郎外汇期货的主要品种有美元、英镑、德国马克、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元、法国法郎、荷兰盾等主要国际货币。、加拿大元、澳大利亚元、法国法郎、荷兰盾等主要国际货币。175175行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权六、期货合约的种类六、期货合约的种类利率期货主要分为短期和长期的利率、国债期货。利率期货主要分为短期和长期的利率、国债期货。176176行业

51、材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权六、期货合约的种类六、期货合约的种类 股票指数期货的主要品种有：道琼斯股票指数期货、股票指数期货的主要品种有：道琼斯股票指数期货、标准普尔标准普尔500指数、英国金融时报股票指数、香港的恒生指数指数、英国金融时报股票指数、香港的恒生指数和新加坡的日经指数。和新加坡的日经指数。177177行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权六、期货合约的种类六、期货合约的种类 股票期货是以单个的股票为标的物的期货合约，它使交易者股票期货是以单个的股票为标的物的期货合约，它使交易者可以通过期货交易这一先进的交易方式交易某支特定的股票。可以通过期货交易这一

52、先进的交易方式交易某支特定的股票。178178行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务七、期货交易流程期货与期权179179行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权七、期货交易流程七、期货交易流程 开户。要进行期货交易，投资者首先要在合法的期货公司开户。要进行期货交易，投资者首先要在合法的期货公司签署签署期货经纪合同期货经纪合同、开立交易帐户、成为期货公司的客户。、开立交易帐户、成为期货公司的客户。180180行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权七、期货交易流程七、期货交易流程入金。客户向自己的交易帐户中存入交易保证金。入金。客户向自己的交易帐

53、户中存入交易保证金。181181行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权七、期货交易流程七、期货交易流程 分析。交易者对当时的市场情况进行分析判断，决定交易的分析。交易者对当时的市场情况进行分析判断，决定交易的方向和盈亏目标。这一过程也可先期进行。方向和盈亏目标。这一过程也可先期进行。182182行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权七、期货交易流程七、期货交易流程 下单。客户通过期货公司的工作人员向场内发出买卖交易指令。下单。客户通过期货公司的工作人员向场内发出买卖交易指令。183183行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权七、期货交易流程七、期货交易流程

54、竞价。交易指令通过场内的交易系统进行撮合成交，竞价。交易指令通过场内的交易系统进行撮合成交，客户可以在成交之前调整自己的价位。客户可以在成交之前调整自己的价位。184184行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权七、期货交易流程七、期货交易流程 成交回报。交易指令成交后，期货公司向客户确认成交的成交回报。交易指令成交后，期货公司向客户确认成交的具体价位和成交数量。具体价位和成交数量。185185行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权七、期货交易流程七、期货交易流程 结算。每日交易结束后，期货公司对客户的交易情况进行结算。每日交易结束后，期货公司对客户的交易情况进行核算并进

55、行相关的资金划拨，以书面形式交给客户签字确认。核算并进行相关的资金划拨，以书面形式交给客户签字确认。186186行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权七、期货交易流程七、期货交易流程 交割。对合约到期后选择实物交割的客户，由期货公司代理、交割。对合约到期后选择实物交割的客户，由期货公司代理、协助其进行实物交收和贷款划拨。协助其进行实物交收和贷款划拨。187187行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务八、套期保值的作用期货与期权188188行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权八、套期保值的作用八、套期保值的作用 我们把为了避免现货市场上的价格

56、波动风险而进行的我们把为了避免现货市场上的价格波动风险而进行的期货交易叫做套期保值。期货交易叫做套期保值。189189行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权八、套期保值的作用八、套期保值的作用同一种商品，它的现货价格走势和期货价格走势是一致的。同一种商品，它的现货价格走势和期货价格走势是一致的。190190行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权八、套期保值的作用八、套期保值的作用随着期货合约交割时间的临近，两个市场上的价格会越来越接近。随着期货合约交割时间的临近，两个市场上的价格会越来越接近。191191行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权八、套期保值的作

57、用八、套期保值的作用这样，生产者可以在价格较高时卖出收获时到期的期货合约。这样，生产者可以在价格较高时卖出收获时到期的期货合约。192192行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权八、套期保值的作用八、套期保值的作用 如果到了收获季节现货价格下跌，那么期货市场上原来卖出的如果到了收获季节现货价格下跌，那么期货市场上原来卖出的合约产生的盈利就可以弥补现货市场上的损失。合约产生的盈利就可以弥补现货市场上的损失。193193行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权八、套期保值的作用八、套期保值的作用 贸易商或加工者可以在价格较低的季节买进消费旺季到期贸易商或加工者可以在价格较低的

58、季节买进消费旺季到期的期货合约。的期货合约。194194行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权八、套期保值的作用八、套期保值的作用 如果到了消费旺季现货价格出现上涨，那么期货市场上原来买进如果到了消费旺季现货价格出现上涨，那么期货市场上原来买进的合约产生的盈利就可以弥补在现货市场上高价采购带来的损失。的合约产生的盈利就可以弥补在现货市场上高价采购带来的损失。195195行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权八、套期保值的作用八、套期保值的作用 因此，利用期货市场和现货市场价格走势相同的原理，同时因此，利用期货市场和现货市场价格走势相同的原理，同时在两个市场上交易，用一个

59、市场上产生的盈利来弥补另一个市场在两个市场上交易，用一个市场上产生的盈利来弥补另一个市场上发生的亏损，就可以达到锁定市场利润或市场成本的目的，这上发生的亏损，就可以达到锁定市场利润或市场成本的目的，这就是套期保值的作用。就是套期保值的作用。196196行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务九、投机交易期货与期权197197行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权九、投机交易九、投机交易 人们把专门利用期货市场的价格波动来赚取价差的行为人们把专门利用期货市场的价格波动来赚取价差的行为称为投机交易。称为投机交易。198198行业材料行业材料第五节第五节 期货与

60、期权期货与期权九、投机交易九、投机交易 投机交易是期货交易必不可少的组成部分，投机者在赚取投机交易是期货交易必不可少的组成部分，投机者在赚取风险利润的同时承担了价格波动的风险，使套期保值交易能够风险利润的同时承担了价格波动的风险，使套期保值交易能够顺利实现。顺利实现。199199行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权九、投机交易九、投机交易 投机交易者对市场的深入研究和广泛参与使期货价格更真实地投机交易者对市场的深入研究和广泛参与使期货价格更真实地反映了市场的供求状况，促进了期货市场价格发现功能的实现反映了市场的供求状况，促进了期货市场价格发现功能的实现200200行业材料行业材料

61、第五节第五节 期货与期权期货与期权九、投机交易九、投机交易 由于投机交易者一般通过低买高卖或高卖低买来赚取价差，由于投机交易者一般通过低买高卖或高卖低买来赚取价差，因此他们的参与在一定程度上减缓了期货市场和现货市场的价格因此他们的参与在一定程度上减缓了期货市场和现货市场的价格波动。波动。201201行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权九、投机交易九、投机交易 投机交易者的参与使市场有了更多的买家和卖家，提高了投机交易者的参与使市场有了更多的买家和卖家，提高了期货市场的流动性，为套期保值交易提供了更多的机会。期货市场的流动性，为套期保值交易提供了更多的机会。202202行业材料行业

62、材料第五节第五节 期货与期权期货与期权九、投机交易九、投机交易 进行投机交易，首先要充分了解市场。进行投机交易，首先要充分了解市场。203203行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权九、投机交易九、投机交易 同时还要确定合理的盈利目标和亏损限度，同时还要确定合理的盈利目标和亏损限度，并在交易过程中坚决执行。并在交易过程中坚决执行。204204行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权九、投机交易九、投机交易 投机交易者常常通过买卖不同月份、不同品种或不同交易所投机交易者常常通过买卖不同月份、不同品种或不同交易所的相近合约进行套利交易，在赚取价差的同时降低风险。的相近合约进行

63、套利交易，在赚取价差的同时降低风险。205205行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务十、基本分析法期货与期权206206行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十、基本分析法十、基本分析法 在期货市场上，人们把通过研究商品的供求关系和影响供求在期货市场上，人们把通过研究商品的供求关系和影响供求关系变化的因素来预测市场价格走势的分析方法称为基本分析法。关系变化的因素来预测市场价格走势的分析方法称为基本分析法。207207行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十、基本分析法十、基本分析法 根据经济学原理，商品的价格是由供给和需求的变化决定的。根据

64、经济学原理，商品的价格是由供给和需求的变化决定的。供给增加会导致价格下跌，需求增加会引发价格的上涨，这是基供给增加会导致价格下跌，需求增加会引发价格的上涨，这是基本分析法的主要理论依据。本分析法的主要理论依据。208208行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十、基本分析法十、基本分析法 商品的供给量主要由前期库存量、当期生产量和当期进口量商品的供给量主要由前期库存量、当期生产量和当期进口量三部分组成。影响供给的一般因素包括市场能力以及替代品的相三部分组成。影响供给的一般因素包括市场能力以及替代品的相对成本等。对成本等。209209行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权

65、十、基本分析法十、基本分析法210210行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十、基本分析法十、基本分析法 商品的需求量主要由国内需求量、出口量和期末库存量三个商品的需求量主要由国内需求量、出口量和期末库存量三个部分组成。影响需求的一般因素有：消费者的购买力、消费偏好部分组成。影响需求的一般因素有：消费者的购买力、消费偏好、替代品的供求状况、人口变动和商品结构变化等。、替代品的供求状况、人口变动和商品结构变化等。211211行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十、基本分析法十、基本分析法经济波动周期因素是影响期货市场价格整体走势的重要因素。经济波动周期因素是影响期货市

66、场价格整体走势的重要因素。212212行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十、基本分析法十、基本分析法 国家或世界政治局势的变化会对经济产生很大的影响，国家或世界政治局势的变化会对经济产生很大的影响，也是影响期货价格的主要因素。也是影响期货价格的主要因素。213213行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十、基本分析法十、基本分析法 自然条件与商品生产、消费密切相关，能够直接或间接地自然条件与商品生产、消费密切相关，能够直接或间接地对商品的供求产生影响。对商品的供求产生影响。214214行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务十一、技术分析法

67、十一、技术分析法期货与期权215215行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十一、技术分析法十一、技术分析法 通常，我们把仅仅通过分析市场行为本身来预测市场价格通常，我们把仅仅通过分析市场行为本身来预测市场价格变化的分析方法称为技术分析法。相信技术分析法的交易者认变化的分析方法称为技术分析法。相信技术分析法的交易者认为，市场行为反映了一切。为，市场行为反映了一切。216216行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十一、技术分析法十一、技术分析法 技术分析上的一个重要观念是趋势。即尽管价格会波动，技术分析上的一个重要观念是趋势。即尽管价格会波动，但终究是朝着一个固定的方向

68、运行的。技术分析目的就是尽早但终究是朝着一个固定的方向运行的。技术分析目的就是尽早确定价格趋势并发现反转信号。确定价格趋势并发现反转信号。217217行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十一、技术分析法十一、技术分析法 技术分析者相信，因为交易者追求利润的动机是不变的，技术分析者相信，因为交易者追求利润的动机是不变的，所以历史会重演。对历史进行总结是有用的。所以历史会重演。对历史进行总结是有用的。218218行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十一、技术分析法十一、技术分析法 道氏理论是基本的技术分析方法之一，也是许多新的道氏理论是基本的技术分析方法之一，也是许多新

69、的技术分析法的基础。技术分析法的基础。219219行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十一、技术分析法十一、技术分析法波浪理论以特殊的波动方式解释价格运动的内在规律。波浪理论以特殊的波动方式解释价格运动的内在规律。220220行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十一、技术分析法十一、技术分析法周期理论从时间的角度出发，研究和阐述价格运动的周期性特征。周期理论从时间的角度出发，研究和阐述价格运动的周期性特征。221221行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十一、技术分析法十一、技术分析法蜡烛图技术和量价分析也是技术分析常用的方法。蜡烛图技术和量价分析也是

70、技术分析常用的方法。222222行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十一、技术分析法十一、技术分析法 其他的分析方法还有很多，包括各种趋势指标和摆动指标，其他的分析方法还有很多，包括各种趋势指标和摆动指标，它们常常成为系统化交易者的分析工具。它们常常成为系统化交易者的分析工具。223223行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务十二、风险与机遇共存期货与期权224224行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十二、风险与机遇共存十二、风险与机遇共存 期货市场是一个机遇与风险共存的市场。上百年来，它的确期货市场是一个机遇与风险共存的市场。上百年来

71、，它的确造就很多像索罗斯、巴菲特一样富有传奇色彩的亿万富翁。造就很多像索罗斯、巴菲特一样富有传奇色彩的亿万富翁。225225行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十二、风险与机遇共存十二、风险与机遇共存但它也使许多试图垄断或者操纵市场的交易者一败涂地。但它也使许多试图垄断或者操纵市场的交易者一败涂地。226226行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十二、风险与机遇共存十二、风险与机遇共存 有的交易者希望用较小的损失换取较大的利润，有的交易者希望用较小的损失换取较大的利润，有的交易者却为了很小的利润去冒很大的风险。有的交易者却为了很小的利润去冒很大的风险。227227行

72、业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十二、风险与机遇共存十二、风险与机遇共存 有的交易者甚至为了牟取暴利而去违规交易、操纵市场。有的交易者甚至为了牟取暴利而去违规交易、操纵市场。他们选择并承担了不同的交易风险，所以得到了不同的交易他们选择并承担了不同的交易风险，所以得到了不同的交易结果。结果。228228行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十二、风险与机遇共存十二、风险与机遇共存 为了避免市场风险损害自身的利益，投资者首先一定要为了避免市场风险损害自身的利益，投资者首先一定要选择经过国家有关部门批准的、合法的期货公司。选择经过国家有关部门批准的、合法的期货公司。229

73、229行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十二、风险与机遇共存十二、风险与机遇共存 同时还要尽可能地多学习有关的专业知识，使自己能够同时还要尽可能地多学习有关的专业知识，使自己能够熟练地处理随时可能出现地各种不利情况。熟练地处理随时可能出现地各种不利情况。230230行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十二、风险与机遇共存十二、风险与机遇共存每个交易者都要从自身做起，严格遵守各项市场制度和交易规则。每个交易者都要从自身做起，严格遵守各项市场制度和交易规则。231231行业材料行业材料第五节第五节 期货与期权期货与期权十二、风险与机遇共存十二、风险与机遇共存 俗话说得

74、好：小心驶得万年船。期货交易者只有充分认识到俗话说得好：小心驶得万年船。期货交易者只有充分认识到风险得存在，才能算是对期货交易有了一个较为全面得认识。风险得存在，才能算是对期货交易有了一个较为全面得认识。232232行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务十三、金融期货十三、金融期货目的目的概念概念案例案例种类种类套期保值套期保值期货与期权233233行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务概念概念十三、金融期货十三、金融期货是指以各种金融工具或金融是指以各种金融工具或金融商品作为标的物的期货交易商品作为标的物的期货交易方式。方式。期货交易：

75、是指交期货交易：是指交易双方在集中性的易双方在集中性的市场以公开竞价的市场以公开竞价的方式所进行的期货方式所进行的期货合约的交易。合约的交易。金融期货合约是期货买卖双方金融期货合约是期货买卖双方在成交日达成的在未来某一日在成交日达成的在未来某一日期以某一具体证券交换现金的期以某一具体证券交换现金的协定。协定。期货与期权234234行业材料行业材料第二章第二章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务十三、金融期货十三、金融期货是将利率波动带来的风险从商业银行等是将利率波动带来的风险从商业银行等风险规避者转移给愿意承担风险并期望风险规避者转移给愿意承担风险并期望从中获利的投资者。从中获利的投资者。目

76、的目的期货与期权235235行业材料行业材料第六章第六章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务十三、金融期货十三、金融期货种类种类1、货币期货：也称外汇期货，是指在集中性的交易、货币期货：也称外汇期货，是指在集中性的交易 市场以公开竞价的方式进行的外汇期货合约的交市场以公开竞价的方式进行的外汇期货合约的交 易。易。2、利率期货：是指交易双方在集中性的市场以公开、利率期货：是指交易双方在集中性的市场以公开 竞价的方式所进行的利率期货合约的交易。竞价的方式所进行的利率期货合约的交易。3、股指期货：是指以股票市场的价格指数作为标的、股指期货：是指以股票市场的价格指数作为标的 物的标准化期货合约的交易

77、。物的标准化期货合约的交易。期货与期权236236行业材料行业材料第六章第六章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务十三、金融期货十三、金融期货是指当投资者以现金交易买进了有价证券，是指当投资者以现金交易买进了有价证券，为了防止以后该证券价格下跌遭受到损失，为了防止以后该证券价格下跌遭受到损失，就再用期货交易方式卖出同样的有价证券。就再用期货交易方式卖出同样的有价证券。套期保值套期保值期货与期权237237行业材料行业材料第六章第六章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务十三、金融期货十三、金融期货某人以现金交易买进股票某人以现金交易买进股票500股，每股股，每股20元，元，共计共计10000

78、元。为了规避风险，立刻以同样元。为了规避风险，立刻以同样的价格用期货交易方式卖出全部的价格用期货交易方式卖出全部500股股票。股股票。一旦期货交易交割时现货价格下降为一旦期货交易交割时现货价格下降为18元时元时，该批证券也不会受行市下降影响而受到损，该批证券也不会受行市下降影响而受到损失，因为它已经以每股失，因为它已经以每股20元的价格用期货交元的价格用期货交易方式出售了。易方式出售了。案例案例期货与期权238238行业材料行业材料第六章第六章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务概念概念案例案例看跌期权看跌期权十四、金融期权十四、金融期权看涨期权看涨期权期货与期权239239行业材料行业材料

79、第六章第六章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务概念概念十四、金融期权十四、金融期权是以金融商品或金是以金融商品或金融期货合约为标的融期货合约为标的的期权交易方式。的期权交易方式。期权交易：是指购买期权期权交易：是指购买期权的人与专门交易商达成契的人与专门交易商达成契约，购买者有权在指定时约，购买者有权在指定时间内按规定价格买卖一定间内按规定价格买卖一定数量的有价证券。数量的有价证券。期货与期权240240行业材料行业材料第六章第六章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务十四、金融期权十四、金融期权看涨期权看涨期权买方向卖方支付了期权费，为此，买方买方向卖方支付了期权费，为此，买方获得了在期

80、权合约到期时或之前以双方获得了在期权合约到期时或之前以双方协定的价格买入证券、贷款和期权合约协定的价格买入证券、贷款和期权合约的权利。的权利。期货与期权241241行业材料行业材料第六章第六章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务十四、金融期权十四、金融期权看涨期权看涨期权如果利率下跌，期权合约交易的证券、如果利率下跌，期权合约交易的证券、贷款和期权合约的价格将会上升。这样，贷款和期权合约的价格将会上升。这样，期权买方可以在市场上以高于协定价的期权买方可以在市场上以高于协定价的价格出售期权交易标的而从中受益。价格出售期权交易标的而从中受益。期货与期权242242行业材料行业材料第六章第六章 商

81、业银行的中间业务商业银行的中间业务十四、金融期权十四、金融期权看涨期权交易看涨期权交易示例示例银行打算在未来几天内购买银行打算在未来几天内购买5000万美元的国债，预期收益率为万美元的国债，预期收益率为8。该银行投资部经理担心在购买前市场利率会下跌。因此。该银行投资部经理担心在购买前市场利率会下跌。因此，银行与交易商以买者身份签订国债看涨期权合约，每张面额，银行与交易商以买者身份签订国债看涨期权合约，每张面额为为100000美元的国债协定价格为美元的国债协定价格为95000美元。为此，银行向卖方美元。为此，银行向卖方支付期权费支付期权费500美元期权费。美元期权费。如果正如预料的那样，市场利率

82、下跌，则该国债市场价格可能如果正如预料的那样，市场利率下跌，则该国债市场价格可能会上升到会上升到97000美元。这样，银行就可以要求以美元。这样，银行就可以要求以95000美元的价美元的价格买入国债。格买入国债。期货与期权243243行业材料行业材料第六章第六章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务十四、金融期权十四、金融期权看涨期权交易看涨期权交易示例示例通过执行该看涨期权，银行将获得多少利润？通过执行该看涨期权，银行将获得多少利润？ 税前利润证券市场价格期权协定价格期权保证金税前利润证券市场价格期权协定价格期权保证金这样，面额为这样，面额为100000美元的国债的税前收益将是：美元的国债的

83、税前收益将是： 税前利润税前利润9700095000500 1500在利率下跌时，这部分利润可以抵消国债现货市场上的损失。在利率下跌时，这部分利润可以抵消国债现货市场上的损失。如果利率不降反升，当国债价格低于协定价格时，该看涨期如果利率不降反升，当国债价格低于协定价格时，该看涨期权会处于无利状况。则银行可以放弃不买，仅损失期权费。权会处于无利状况。则银行可以放弃不买，仅损失期权费。期货与期权244244行业材料行业材料第六章第六章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务十四、金融期权十四、金融期权看跌期权看跌期权期权买方向卖方支付期权费，因而获得了期权买方向卖方支付期权费，因而获得了在期权到期日

84、前以协定价格向卖方卖出证在期权到期日前以协定价格向卖方卖出证券、贷款和期货合约的权利。券、贷款和期货合约的权利。期货与期权245245行业材料行业材料第六章第六章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务十四、金融期权十四、金融期权看跌期权看跌期权如果利率上升，则作为期权合约标的物的证券、如果利率上升，则作为期权合约标的物的证券、贷款以及期货合约的市场价格将会下降。贷款以及期货合约的市场价格将会下降。这样，期权买方可以从市场上以较低的价格买入这样，期权买方可以从市场上以较低的价格买入期权合约指定的证券、贷款以及期货合约，而以期权合约指定的证券、贷款以及期货合约，而以较高的协定价格向卖方出售。较高的

85、协定价格向卖方出售。期货与期权246246行业材料行业材料第六章第六章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务十四、金融期权十四、金融期权案例案例银行打算在本周末发行金额为银行打算在本周末发行金额为15亿美元的大额存单，但亿美元的大额存单，但银行担心大额存单的利率会上升。目前大额存单利率为银行担心大额存单的利率会上升。目前大额存单利率为65，预计会升为，预计会升为7。如果利率一旦上升为如果利率一旦上升为7，银行将为发行这笔新的大额存单，银行将为发行这笔新的大额存单支付支付375000美元利息费用。这会使银行利用该笔存款所得的美元利息费用。这会使银行利用该笔存款所得的投资利润下跌。投资利润下跌。期

86、货与期权247247行业材料行业材料第六章第六章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务十四、金融期权十四、金融期权案例案例为了防止这种情况发生，银行作为期权买方签订了一份为了防止这种情况发生，银行作为期权买方签订了一份欧洲美元存款期货合约，期权协定价格为每张面额欧洲美元存款期货合约，期权协定价格为每张面额100万万美元的合约为美元的合约为960000美元，期权费美元，期权费5000美元。美元。如果利率正如预期的那样上升，欧洲美元存款期货的市价如果利率正如预期的那样上升，欧洲美元存款期货的市价将会跌到将会跌到960000美元以下，假如跌到美元以下，假如跌到940000美元。这样，美元。这样，银行

87、就可以从市场上买进低价的欧洲美元存款合约，并以银行就可以从市场上买进低价的欧洲美元存款合约，并以较高的协定价格向卖方出售。较高的协定价格向卖方出售。期货与期权248248行业材料行业材料第六章第六章 商业银行的中间业务商业银行的中间业务十四、金融期权十四、金融期权案例案例通过执行看跌期权，银行可以获得的税前利润如下：通过执行看跌期权，银行可以获得的税前利润如下： 税前利润期权的协定价格期权合约交易的市场价格期权税前利润期权的协定价格期权合约交易的市场价格期权费费 每张每张100万美元面额的欧洲美元期货合约的税前收益将是：万美元面额的欧洲美元期货合约的税前收益将是： 税前利润税前利润960000940000500015000这样，通过执行看跌期权，所获得的收益可以抵消部分因利率升这样，通过执行看跌期权，所获得的收益可以抵消部分因利率升高而增加的利息成本。即使利率没有升高，期权可能处于损失状高而增加的利息成本。即使利率没有升高，期权可能处于损失状态，银行的最大损失仅仅是期权费。当然，如果利率没有升高，态，银行的最大损失仅仅是期权费。当然，如果利率没有升高，银行就不会增加利息成本，因此也无需执行看跌期权。银行就不会增加利息成本，因此也无需执行看跌期权。期货与期权249249行业材料行业材料