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1、The Banker and his wife 1530第二章第二章 货货 币币1第二章第二章 货币货币2.1 什么是货币什么是货币2.2 货币起源与货币形式的演变货币起源与货币形式的演变2.3 货币本位制度货币本位制度2.4 货币的现代定义货币的现代定义阅读阅读MIshkin课本课本Chapter 322.1 什么是货币什么是货币 2.1.1 货币的经济学定义货币的经济学定义 在商品、劳务的支付或债务的偿还中被普遍在商品、劳务的支付或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。接受的任何东西。 经济上的本质特征：交易媒介的普遍接受性经济上的本质特征：交易媒介的普遍接受性美元上写着：美元上写着：THIS
2、 NOTE IS LEGAL TENDER FOR ALL DEBTS, PUBLIC AND PRIVATE2.1.2 货币的功能货币的功能 1.交易媒介交易媒介(Medium of Exchange)：物物的直物物的直接交易到间接交易，减少交易费用。接交易到间接交易，减少交易费用。2.价值尺度价值尺度(Unit of Account)：减少相对价格的减少相对价格的数目。数目。32.1 什么是货币什么是货币(续续)3.储藏手段储藏手段(Store of Value)：跨时购买力的贮藏，跨时购买力的贮藏，个体财富的象征。持有货币的原因：个体财富的象征。持有货币的原因：流动性流动性(liquid
3、ity)是指一种资产转变成交易媒介的难易是指一种资产转变成交易媒介的难易和快慢的程度。它涉及三方面的因素：变现的难和快慢的程度。它涉及三方面的因素：变现的难易和快慢、变现成本、自身价格的稳定性和可预易和快慢、变现成本、自身价格的稳定性和可预测性。测性。 作为储藏手段的货币，是某一时点上的财富形式。作为储藏手段的货币，是某一时点上的财富形式。货币的货币的“交易媒介交易媒介”功能，是在货币功能，是在货币“运动运动”中完成的。中完成的。作为实体的作为实体的“经济经济”不需要货币。不需要货币。42.1 什么是货币什么是货币(续续)3.1.3 关于货币的本质：关于货币的本质：1919世纪英国一位政治家：
4、世纪英国一位政治家：“受恋爱愚弄的人，受恋爱愚弄的人，甚至没有因钻研货币本质而受愚弄的人多。甚至没有因钻研货币本质而受愚弄的人多。”钱的钱的“神秘力量神秘力量”与与“象征价值象征价值”圣经：圣经：“对钱的狂热是万恶之源对钱的狂热是万恶之源”钱的宗教起源：钱的宗教起源：“钱起源于人类与神灵之间的钱起源于人类与神灵之间的交换和交易交换和交易”美元：美元：IN GOD WE TRUST 美美 泰得泰得克劳福德，钱的秘密生活，上海人民克劳福德，钱的秘密生活，上海人民出版社，出版社，20032003。52.1 什么是货币什么是货币(续续)“货币是大家共同且普遍接受的交易媒介货币是大家共同且普遍接受的交易
5、媒介”，人们为什么，人们为什么会普遍接受，大家共同认为它有价值（信念价值），为会普遍接受，大家共同认为它有价值（信念价值），为什么人们会认为它有价值呢，弗里德曼认为这取决于经什么人们会认为它有价值呢，弗里德曼认为这取决于经验以及由经验而形成的习惯。验以及由经验而形成的习惯。信任、信念信任、信念 弗里德曼货币的祸害弗里德曼货币的祸害货币史片断货币史片断 “石币之岛石币之岛” ：观念的力量：观念的力量v1899-1919年间加罗林群岛中的瓦普岛上住着一群瓦普岛人，年间加罗林群岛中的瓦普岛上住着一群瓦普岛人，以石轮作为自己的交换媒介。以石轮作为自己的交换媒介。v石头硬币的出现最初由当地探险人，在离瓦
6、普岛石头硬币的出现最初由当地探险人，在离瓦普岛400400里远的岛里远的岛上找到运回瓦普岛并打制作为货币使用。上找到运回瓦普岛并打制作为货币使用。v石头大而重，搬动不方便，交易过程中石币的所有者会接受单石头大而重，搬动不方便，交易过程中石币的所有者会接受单纯的所有权认可，记帐就可以，不用实际搬动石头。纯的所有权认可，记帐就可以，不用实际搬动石头。v“石沉大海石沉大海”的财富的财富v德国人的德国人的“魔法魔法”62.1 什么是货币什么是货币(续续) 德德 西美尔货币哲学西美尔货币哲学v倘若有一门货币哲学，那它只可能从货币经济学结束和尚未开始的地倘若有一门货币哲学，那它只可能从货币经济学结束和尚未
7、开始的地方起步方起步 。v它可以表现货币是在哪些前提条件它可以表现货币是在哪些前提条件它们被置于精神状态、社会关系、它们被置于精神状态、社会关系、实在与价值的逻辑构造之中实在与价值的逻辑构造之中下获得其意义及其实际的位置。下获得其意义及其实际的位置。 v试图从诸种价值感、从与事物相对峙的实践、从人的相互关系作为其试图从诸种价值感、从与事物相对峙的实践、从人的相互关系作为其前提，去发展货币的历史现象、货币的观念与结构，考察这些现象和前提，去发展货币的历史现象、货币的观念与结构，考察这些现象和观念与结构对内在世界的影响：对个体的观念与结构对内在世界的影响：对个体的生命情感生命情感、对个体、对个体命
8、运命运的链的链结、对一般结、对一般文化文化的影响。的影响。 v本书的这项研究没有只字片语是国民经济学式的；正如本书的这项研究没有只字片语是国民经济学式的；正如一门单独科学（它一向是基于分工的）的观点从来没有穷一门单独科学（它一向是基于分工的）的观点从来没有穷尽一种实在的总体尽一种实在的总体所以，两个人互相交换其产品的这一所以，两个人互相交换其产品的这一事实绝不止是一桩国民经济学事实而已。这种交换的事实事实绝不止是一桩国民经济学事实而已。这种交换的事实可以同样正当地被当作一种可以同样正当地被当作一种心理学心理学的、一种的、一种风俗史风俗史的、甚的、甚或一种或一种美学美学的事实来处理。的事实来处理
9、。 v本书整体的意义和目的无非是：从经济性事件的表层衍本书整体的意义和目的无非是：从经济性事件的表层衍生出有关所有人类的生出有关所有人类的终极价值和意义终极价值和意义的一条方针。的一条方针。72.1 什么是货币什么是货币(续续)理论界对货币定义的看法理论界对货币定义的看法理论理论(演绎演绎)的货币定义的货币定义 ：关注货币功能关注货币功能凯恩斯：货币只是一种便利交换的计算单位，凯恩斯：货币只是一种便利交换的计算单位，本身没有实质价值，国家凭借权利创造它，并本身没有实质价值，国家凭借权利创造它，并有权随时增减变更。人们持有货币而损失利息有权随时增减变更。人们持有货币而损失利息是因为货币的是因为货
10、币的“流动性流动性”。马克思：充当一般等价物的特殊商品马克思：充当一般等价物的特殊商品 。“货币货币不是物，它体现了人与人之间的相互关系。不是物，它体现了人与人之间的相互关系。” 82.1 什么是货币什么是货币(续续)经验的货币定义经验的货币定义 ：在决定何者应被称为货在决定何者应被称为货币时，要看哪一个货币指标能够最好地预测那币时，要看哪一个货币指标能够最好地预测那些被认为应由货币来说明的变量的动态。些被认为应由货币来说明的变量的动态。实证经济学的代表米尔顿实证经济学的代表米尔顿弗里德曼和弗里德曼和经济学家经济学家Anna Schwartz认为认为“货币的货币的探求不应以原理为基础，而应以组
11、织我探求不应以原理为基础，而应以组织我们的经济知识的实用性为依据。们的经济知识的实用性为依据。货币货币是我们通过特定的操作来选择指定的是我们通过特定的操作来选择指定的一个数字，它不是什么像美洲大陆那样一个数字，它不是什么像美洲大陆那样需要发现的东西，它是一种被创造出来需要发现的东西，它是一种被创造出来的试验性科学行为，就像物理学的的试验性科学行为，就像物理学的长长度度、温度温度或者或者力力。”Milton FriedmanAnna Schwartz92.1 什么是货币什么是货币(续续)2.1.4 通货、货币、财富和收入通货、货币、财富和收入 Currency, money, wealth an
12、d income通货通常指硬币和现钞，相对于货币范围太小。通货通常指硬币和现钞，相对于货币范围太小。货币和财富是存量，相对于个人或国家来讲财富货币和财富是存量，相对于个人或国家来讲财富的含义比货币宽。的含义比货币宽。货币是财富的表现形式之一货币是财富的表现形式之一 。收入是单位时间内的现金流入，是流量概念。收入是单位时间内的现金流入，是流量概念。财富常常作为价值的同义词体现着社会变化中的财富常常作为价值的同义词体现着社会变化中的价值观，其内涵是我们面临的一个价值观，其内涵是我们面临的一个“基本问题基本问题”。 102.2 货币起源与货币形式的演变货币起源与货币形式的演变 2.2.1 起源：起源
13、：专业化与分工产生交易；实物信用；专业化与分工产生交易；实物信用；货币的宗教起源货币的宗教起源陌生人之间的交易；一般等价物陌生人之间的交易；一般等价物2.2.2 货币形式演进：货币形式演进：基基本本线线索索：实实物物货货币币金金属属货货币币纸纸币币信信用用货货币币电子支付与电子货币电子支付与电子货币(借记卡、储值卡、借记卡、储值卡、e-cash)实实物物货货币币金金属属货货币币：充充作作货货币币的的材材料料应应具具备备的的条条件件：易易标标准准化化、易易分分割割、易易携携带带、物物理理性性能能和和价价值值稳定等。宗教因缘。稳定等。宗教因缘。 112.2 货币起源与货币形式的演变货币起源与货币形
14、式的演变纸币纸币-信用货币信用货币：由可兑换到不可兑换；由可兑换到不可兑换；Fiat Money, ,依赖于人们对纸币发行当局的信任。信用依赖于人们对纸币发行当局的信任。信用货币是法定偿还货币，即人们必须接受它为支付货币是法定偿还货币，即人们必须接受它为支付债务的工具。货币发行是法律上的制度安排，此债务的工具。货币发行是法律上的制度安排，此时谈货币常指货币供给。时谈货币常指货币供给。银行信用货币银行信用货币：支票、汇票、本票；支票、汇票、本票； 需要结算中心。需要结算中心。电子货币：电子货币：支付系统支付系统。基本原则：。基本原则：价格稳定、货价格稳定、货币制度的相容性、技术效率、转移现金发放
15、贷款币制度的相容性、技术效率、转移现金发放贷款的工具、法律框架、公共利益、最终结算的工具、法律框架、公共利益、最终结算。122.2 货币起源与货币形式的演变货币起源与货币形式的演变2.2.3 货币形式演变的动因：货币形式演变的动因： 交易费用的节约；信用制度的发展交易费用的节约；信用制度的发展一切货币一切货币包括金属货币包括金属货币都是信用货币。这都是信用货币。这是因为直接促使发生价值的力，总是在于流通工具是因为直接促使发生价值的力，总是在于流通工具的接受者的信心，在于他相信借此能获得一定数量的接受者的信心，在于他相信借此能获得一定数量的商品。不过，纸币大都只享有纯粹的地方信用，的商品。不过，
16、纸币大都只享有纯粹的地方信用，而贵金属而贵金属或者至少是黄金或者至少是黄金则多少是在国际则多少是在国际规模上被接受的。但一切只是个程度上的问题。规模上被接受的。但一切只是个程度上的问题。 货币是信用的载体，货币的本质是信用。货币是信用的载体，货币的本质是信用。 国家信用是最大的信用。国家信用是最大的信用。132.3 货币本位制度货币本位制度 货币制度：货币制度：由各种货币依据等价关系所构成的由各种货币依据等价关系所构成的 体体系和秩序。系和秩序。2.3.1 本位货币本位货币(Standard Money) 一国用一定单位表示的标准货币，具有无限法偿一国用一定单位表示的标准货币，具有无限法偿性性
17、( (unlimited legal tender) )作为一切交易行为最后作为一切交易行为最后的支付工具的支付工具( (means of last payment) )。RMB2.3.2 本位制度本位制度(Standard System) 指一国以法律确定国家本位货币的价值，使其成指一国以法律确定国家本位货币的价值，使其成为交换物品、服务及处理债务的单位；并以无限为交换物品、服务及处理债务的单位；并以无限制兑换方法，使其他各种货币与本位货币流通于制兑换方法，使其他各种货币与本位货币流通于社会。如：金、银、不兑换纸币本位制。社会。如：金、银、不兑换纸币本位制。142.3 货币本位制度货币本位制
18、度(续续)2.3.3 复本位制与格雷欣复本位制与格雷欣( (Greshams) )法则法则复本位：复本位：金、银两种本位货币。金、银两种本位货币。 Greshams Law：劣币驱逐良币。因金银法定比率与市场劣币驱逐良币。因金银法定比率与市场比率不同所致。比率不同所致。2.3.4 金本位制：金本位制： 金币本位：流通金币金币本位：流通金币 金本块：储存黄金，流通纸币金本块：储存黄金，流通纸币金汇兑本位：金汇兑本位：国际金汇兑本位国际金汇兑本位 Bretton Woods System，成立于成立于19441944年在美国新罕布什尔州年在美国新罕布什尔州( (New Hampshire) )的布
19、雷的布雷顿森林城举行的国际金融会议，各国货币与美元挂钩，顿森林城举行的国际金融会议，各国货币与美元挂钩，3535美元美元=1=1盎司黄金。盎司黄金。19711971年年8 8月月1515日，尼克松总统宣布美元与日，尼克松总统宣布美元与黄金脱钩，最后一个金本位体系破裂，进入纸币世界黄金脱钩，最后一个金本位体系破裂，进入纸币世界152.4 货币的现代定义货币的现代定义 实证定义：弗里德曼按流动性分类实证定义：弗里德曼按流动性分类货币供给量指标货币供给量指标 M0 流通中现金流通中现金M1等于等于M0加上活期存款加上活期存款M2 等于等于M1加上定期存款和储蓄存款。加上定期存款和储蓄存款。基础货币：
20、现金银行准备金基础货币：现金银行准备金 162.4 货币的现代定义货币的现代定义(续续)u广义的货币可以划分为货币和准货币。货币是指广义的货币可以划分为货币和准货币。货币是指M1，准货币是指准货币是指M2中不属于中不属于M1的部分的部分。 我国的准货币：定期存款、储蓄存款、其他存款我国的准货币：定期存款、储蓄存款、其他存款 我国的货币供应量分我国的货币供应量分3个层次：个层次： M0 流通中现钞流通中现钞 M1=M0+非金融性公司的活期存款非金融性公司的活期存款 M2=M1+非金融性公司的定期存款非金融性公司的定期存款+储蓄存款储蓄存款+其他存款其他存款 自自2001年年6月起，其他存款中含证
21、券公司存放在金融机构的客月起，其他存款中含证券公司存放在金融机构的客户保证金户保证金 2002年初，第二次修订货币供应量，将在中国的外资、合资年初，第二次修订货币供应量，将在中国的外资、合资金融机构的人民币存款业务金融机构的人民币存款业务,分别计入到不同层次的货币供应分别计入到不同层次的货币供应量量2006年开始调整了存款性年开始调整了存款性 公司范围，货币供应量的统计范围公司范围，货币供应量的统计范围是存款性公司是存款性公司177/21/202418 18192008年货币供应量年货币供应量 项目项目 Item2008.01 2008.02 2008.03 2008.04 2008.05 货
22、币和准和准货币（M2）417846.17 421037.84 423054.53 429313.72 436221.60 货币（M1）154872.59 150177.88 150867.47 151694.91 153344.75 流通中现金（流通中现金（M0）36673.15 32454.47 30433.07 30789.61 30169.30 2008.06 2008.07 2008.08 2008.09 2008.10 2008.11 2008.12 443141.02 446362.17 448846.68 452898.71 453133.32 458644.66 475166.
23、60 154820.15 154992.44 156889.92 155748.97 157194.36 157826.63 166217.13 30181.32 30687.19 30851.62 31724.88 31317.84 31607.36 34218.96 202009年货币供应量年货币供应量21222324Growth Rates of Feds Monetary Aggregates 257/21/202426我国的我国的M0，M1与与M2267/21/202427 2728297/21/202430我国的我国的M0，M1，M2与与GDP307/21/202431我国的我国的
24、M0，M1，M2与与GDP31思考题思考题从货币的历史演化看，如何理解货币的本质是从货币的历史演化看，如何理解货币的本质是信用？信用？到中国人民银行网站到中国人民银行网站 熟悉相关熟悉相关资料资料1.1. 美美 内森内森刘易斯刘易斯(2009)(2009)，货币炼金术货币炼金术，机械工业出版社。，机械工业出版社。2.2. 英英 约翰约翰F.F.乔恩乔恩(1994)(1994)，货币史从公元货币史从公元800800年起年起，商，商务印书馆，务印书馆，20022002。3.3. 美美 彼得彼得L. L. 伯恩斯坦，伯恩斯坦，黄金简史黄金简史，上海财经大学出版社，上海财经大学出版社，20082008
25、。4.4. 美美 米尔顿米尔顿弗里德曼，安娜弗里德曼，安娜雅各布森雅各布森施瓦茨，施瓦茨，大衰退大衰退1929192919331933，中信出版社，中信出版社，20082008。 美美 约翰约翰肯尼思肯尼思加尔布加尔布雷思，雷思，神秘的货币神秘的货币，河南人民出版社，河南人民出版社，20022002。5.5. 英英 艾德里安艾德里安弗恩海姆，迈克尔弗恩海姆，迈克尔阿盖尔，阿盖尔，金钱心理学金钱心理学，新华出版社，新华出版社，20012001。32美美莫瑞莫瑞罗斯巴德，为什么我们的钱变薄罗斯巴德，为什么我们的钱变薄了了-通货膨胀真相，中信出版社，通货膨胀真相，中信出版社，2008。美美巴里巴里艾肯格林，资本全球化艾肯格林，资本全球化-国际货国际货币体系史，上海人民出版社，币体系史，上海人民出版社，2009。33
