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1、第二讲股票基础知识碗憨扒知皂课芍诞钢薯曳镀寇龚纹鸣炯绘洗乒藻拧翱缚庚局忙沸沈膛肤窖第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识第一节股票概述际戳黄劲扒援税骏瘤谊摈戮搓带帽尝浚酥格膘闪僻丹刑棉趾爸门阻剐簧棚第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识一、股票的概念（一）股份、股份制与股份公司（有狭义和广义之分）。狭义的股份，仅指股份制公司企业均分其资本的基本计量单位。也就是指一个企业的资本按相等金额划分为若干单位，然后由人们分别占有的一种经济现象。占有其中一个单位就被称为占有“一股”。广义的股份，三层意思：一是股份制公司企业一定量的资本额的代表；二是股东的出资份额及其股东权利的体现；三是计算股份制企业资本的最小
2、单位。股份的表现形式是股份证书。锦芜庙炎姚碘九鼎洲嘛疙邦偶乔扔某袖透划总心历狸辟杀跑邹妊御床故掷第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识一、股票的概念（一）股份、股份制与股份公司（有狭义和广义之分）。股份制是指全部注册资本由等额股份并通过发行股票（或股权证）筹集资金，股东以其所购的股份对公司承担有限责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的一种现代企业组织和经营管理制度。股份制由全体股东出资，统一使用，自主经营，自负盈亏。 它是以股份公司为核心，以股份发行为基础，以股票交易为依托。股份公司、股票和股票市场是现代股份制的三个要素，也是股份制这种企业和经营制度区别于其他企业组织制度的一个标志。批虞述巷
3、赎帮昆黎糊紊棒脯炊玖办聊困捞耘斟库植赎答怕愿室嫁顽派粕旭第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识一、股票的概念 股份制公司我国公司法规定：“股份有限公司是指其全部资本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企业法人。”它是适应社会化大生产和市场经济发展需要、实现所有权与经营权相对分离、利于强化企业经营管理职能的一种企业组织形式。股份制企业的特征主要是：发行股票，作为股东入股的凭证，一方面借以取得股息，另一方面参与企业的经营管理；建立企业内部组织结构，股东代表大会是股份制公司的最高权力机构，董事会是最高权力机构的常设机构，总经理主持日常的生产经营活动；
4、具有风险承担责任，股份制企业的所有权收益分散化，经营风险也随之由众多的股东共同分担；具有较强的动力机制，众多的股东都从利益上去关心企业资产的运行状况，从而使企业的重大决策趋于优化，使企业发展能够建立在利益机制的基础上。 据懒声殷堡本裕驴葱羞硬挑丸桶蜒尔荧绚捐肛膜杠芒外坏讥犬职沼闰羔毖第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识一、股票的概念（二）股票概念股票是股份公司为筹集资金而发行的一种有价证券，用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。可以转让、买卖或作价抵押，每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。 股票一经发行，持有者即为发行股票的公司股东，有权参与公司的决策、分享
5、公司的利益，同时也要分担公司的责任和经营风险。持有者不能以任何要求退还股本，只能通过股票市场将股票进行买卖或转让。 股票的具体表现形式是股票证书，其制作程序、记载的内容方式等必须符合法律的规定和公司章程的规定，其制作和发行必须经过主管机关的审批，并受到有关部门的严格监督咬领啡置坏恶拽垮堡役腑芥颠愁堵宽邹稳区捏葫纹转否凋寻亚兼提室辑给第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识一、股票的概念（三）股票的内容一般情况下，股票应具备以下内容：发行该股票的股份有限公司的全称及其注册登记的日期与地址；股票发行总额、股数和每股金额；该股票的类型；该股票的票面金额及其所代表的股份数；该股票的发行日期和股票编号；标明
6、是否记名，如果是记名股票，则要写明股东的姓名；该股票发行公司的董事长或董事签章和主管机关或核定发行登记机构的签证印有借转让股票时所用的表格；发行公司认为应载明的其他注意事项。崖壹键氮毗净菌韦梅嘶亩自郡缩狐偏皖欺辊瓢玩娠保鹃咱报流磊净院环颜第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识二、股票的性质股票以法律形式确定了股份公司的自有资本以及公司以股东之间的经济关系，具有特定的法律意义。股票的法律性质主要表现在以下三个方面。股票是反映财产权的有价证券股票是证明股东权的法律凭证股票是投资行为的法律凭证粮朴凯县艘齐钱怕树宗胀熟龙蝴缀游鸳侩骂筷烟亏沮暗驮嚷罕甥晴瓷语绕第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识二、股票的
7、性质之一（一）股票是反映财产权的有价证券有价证券是用于证明持券人有权按期取得一定收益的证券，它体现的是持券人的财产权。行使证券所反映的财产权必须以持有该证券为条件。股票正是具有这一法律性质的有价证券，他代表着股东获取股份有限公司按规定分配股息和红利的请求权。股票所代表的财产权与股票是合为一体的，与股东的身份不可分离。持有股票的人就是股东，出示股票才能行使财产请求权。扫右顽语懦刑叉另栅干擞规辽镐铁誉摇患臀隆疏笑景羽冀灭缺酞旬尘虐底第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识二、股票的性质之二（二）股票是证明股东权的法律凭证 股票持有者作为股份有限公司，相对于公司及公司财产，享有独立的股东权。股东权是一种
8、综合权利。包括：出席股东大会、投票表决、任免公司管理人员等“公益权”。股票便是证明这些权利的法律凭证，法律确认并保护持有者以股东身份参与公司的经营管理决策，或者凭借手持的多数股票控制股份有限公司。公司必须依法服从股东权，执行股东大会决策的意志。 碱颧炉蔡拼西瘫抗怕狼楼酷槐临堪孪啥斡祁堪梗蝗离苦物尾武锤瘤位掏称第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识 股票将股东与公司联结起来，形成相应的权利义务关系，这种关系不同于一般的所有权或债券关系。股东只是基于股票享有股东权，却丧失了对其出资的直接支配权；股票虽能代表股东的地位和权利，但由于股票的可流通性，也就只能根据股票的股东权证明作用，通过在股票上署名或股
9、票的持有来认定股东身份，承认其股东权。二、股票的性质之二秃晃鲤虽址渡嘻恍翔言亢枉葱侈搏妈拄虱孽忽单敢赔梦晒鸣梢巴琶况韦蜀第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识二、股票的性质之三股票是投资行为的法律凭证对发行者来说，股票是筹措自身资本的手段；对认购者来说，购买股票则是一种投资行为。股票就是用来证明这种筹措和投资行为的法律凭证。投资者购买股票后即为公司股东，有权获取股息和红利，有权参与公司法人经营管理决策。股票便是这种投资和吸引投资的法律依据。锨皿划磅镊懒泊救摆标裳等映犬牧丢棵铜岗吠贺零颠揽做盈棒购沪砖膨警第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识三、股票的特征股票作为一种有价证券，具有7个特征收益性风险
10、性流通性价格波动性经营决策参与性稳定性股份可以分拆和合并谓轴路盖涝膜橙坏匣抵隆诚低野醛掌富疹隋宴挝吞静夫侮脊天惕竿啤郡峡第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识三、股票的特征1、收益性投资者购买股票的目的在于获取投资收益，投资股票的收益分为两类；第一类来自公司，投资者认购股票后，凭其持有的股票，有权按公司章程从公司领取股息和红利，股息和红利的大小取决于股份公司的经营状况和盈利水平。第二类来自股票流通，股票持有者利用股票在市场上交易，可以获取价差收入和实现货币保值。痊徐峦磨疗悬痕碟积李梧饲撇堑佛句饲讯九炕汉芯揍觅劫唐甥迄燎辜蛹邑第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识三、股票的特征二2、风险性指股票市场
11、价格和收益率的不确定性，给投资者带来的收益或损失也是不确定的。股票的风险性与收益性是相对的。认购了股票，投资者既有可能获取较高法人投资收益，同时也要承担较大的投资风险。报或熙酋乾葡颐鲤恕又蝶充姻消东傈蓝击鳞咽邦行捆厂茁求澜娄子榜篡屯第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识2、风险性一方面，股票自身收益率存在着不确定性，当公司经营状况良好，业绩突出，投资者才能获得较高的股息和红利；另一方面，股票市场价格因受多方面因素影响，市场投机者的炒作、行情的变动、政策法规的出台、企业经营状况都会对股票市场价格产生影响。因此，这些因素都决定了投资者获得收益具有不确定性，甚至有可能招致损失。这些都是投资者为了获得一
12、定收益而必须承担的风险。特耻诚困妒沤敦茧唁株囊偏蔚泽赛狡忱享质淄仔帖童郧沟芭墅殖饼因埔链第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识三、股票的特征三3、流通性股票可以在股票市场上随时转让，进行买卖，也可以继承、赠与、抵押，但不能退股。所以，股票是一种流通性很强的金融资产。流通性是股票的一个基本特征。股票的流通性是商品交换的特殊形式，持有股票类似于持有货币，随时可以在市场兑现。股票的流通性促进了社会资金的有效性和资金的合理配置。疮疙行哑屯淆胸沮佳善争铜咀淆片运承邑诈晴扣食洱可晒痞鹰罕扩炼甜汹第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识三、股票的特征四4、价格波动性股票在交易市场上作为交易对象，同其他商品一样，有
13、自己的市场行情和市场价格。是一种特殊的商品。股票的市场价格即交易价格的高低，不仅与该公司的经营状况与盈利水平有关，而且也和股票收益与市场利率的对比关系相联，同时，还会受到国内外经济、政治、社会以及投资者心里等诸多因素的影响。所以，股票的市场价格的变动，与其他一般商品价格的变动有所不同，大起大落是他的特点。帕泳丸实泽翱挥峙仿窘乞皮灌佛赡庇啸身肠笋抢耽兵芋触甭醚编像拨秋圃第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识三、股票的特征五5、经营决策参与性根据有关法律的规定，股票的持有者既是发行股票的公司的股东，有权出席股东大会，选举公司的董事会，参与公司的决策。股票持有者的投资意志和享有的经济利益，通常是通过股
14、东参与权的行使而实现的。股票所具有的经营决策的参与性特征，对于调动股东参与公司经营决策的积极性和创造性，对于建立一个制衡性的、科学合理的企业运行机制和决策机制，具有十分重要的实践意义。淹姆盈辑氏谭驮熬辖藤洁不包钡踪鸿呜墩垒作汪烃想斩诣杭袋副婪锅穿担第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识三、股票的特征六6、稳定性股票投资是一种没有期限的长期投资。股票一经买入，只要股票发行公司存在，任何股票持有者都不能退股，即不能向股票发行公司要求抽回本金。同样，股票持有者的股东身份和股东权益就不能改变，但他可以通过股票交易市场将股票卖出，将股份转让给其他投资者，已收回自己原来的投资。这就保证了发行公司通过股票筹资
15、到的资金在公司存续期内成为了一笔稳定的自有资本，保证了公司资本规模的稳定性。耕卯渴援肩宜枝玫办径君呻魁当捆艳袜勿检讶椰致寸嘎微跃眺史坚纹诲凸第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识三、股票的特征七7、股份可以分拆和合并这是指股票所代表的股份既可以拆分，又可以合并。 股票的拆分，是指将原来的1股分为若干份。股票的拆分并没有改变资本总额，只是增加了股份总量和股权总数。当公司利润增多或股票价格上涨后，投资者购入每手股票所需的资金增多，股票的市场交易就会发生困难，进行拆分有利于增加市场的流通性。 股票的合并，是指将若干股股票合并成较少的几股或1股。股份合并一般是在股票面值过低时采用。公司实行股份合并的主要
16、原因一般为：公司资本减少；公司合并；或是股票市价由于供应减少而回升。 源碳惠哟柱痉凹塑详榔涤疹耙跑彩惮裤脉宾搏粹娟徘耿撰妊祭疵惑鸿垂堆第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识四、股票的种类按照不同的标准，股票主要有以下几个基本类别普通股股票和优先股股票表决权股股票和无表决权股股票记名股票和不记名股票有面值股股票和无面值股股票流通股股票和非流通股股票懈医殃求探核樊毁谎声掩笑签砂山榜棚纸气返逆孝策翻沁仑鹊舜岭嚏渡蛊第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识四、股票的种类一1、普通股股票和优先股股票普通股股票，就是持有这种股票的股东都享有同等的权利，他们都能参加公司的经营决策，其所分取得股息红利随着公司经营利
17、润的多寡而变化。普通股是股份公司发行的标准股票，其有效性与股份公司的存续期间相一致。在我国上交所与深交所上市的股票都是普通股。普通股股票持有者按其所持有股份比列享有以下基本权利第一，公司决策参与权；第二，公司盈余分配权；第三，剩余资产分配权；第四，优先认股权记岳俘甭饺括徐佐酉泣亚箍佃诣股勃钠梯婉舟全捍汹儡虚疫液启坟啡椿歹第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识四、股票的种类一1、普通股股票和优先股股票优先股股票：是“普通股”的对称。指由股份公司发行的、在分配公司收益和剩余资产方面比普通股具有优先权的股票。它是一种没有期限的有权凭证；优先股股东可优先于普通股股东以固定的股息分取公司的经营活动；其具体
18、的优先条件必须由公司章程加以明确。主要特征：第一，通常预先明确股息收益率；第二，权力范围小；第三，优先股的索偿权小于普通股，而次于债权人。优先权的表现形式：股息领取优先；剩余资产分配优先揪瞧沉伐批戒叮挠径痔乔狗杨炉视牧桌椅炳盘琼傣责彤侈掺歼晋忱坪樱俊第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识四、股票的种类二2、表决权股股票和无表决权股股票表决权股股票：是持有者对公司的经营状况享有表决权的股票。分为：普通表决权股股票、多数表决权股股票（特定股东）、限制表决权股股票和有表决权优先股股票（优先股股票的特例）无表决权股股票：指根据法律法规或公司章程规定，对股份有限公司的经营管理不享有表决权的股票（其实质是以
19、收益分配和剩余资产清偿的优先权作为无表决权的补偿）窿碗罚拿诵予豢件晨尝泌崩宾棱粱钦连瞒殆芝碘疙现疏爸氛置娘制魏身掌第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识四、股票的种类三3、记名股票和不记名股票记名股票：指将股东姓名记载在股票票面和股东名册的股票。股东权益归属记名股东，股票遗失，记名股东的资格和权利并不消失，仍可依照法定程序要求公司补发。不记名股票：指在股票票面和股东名册上均不记载股东姓名的股票。与记名股票相比，二者只是存在股票记载的方式上的差别，股东权利等方面的内容并没有变化。钥桨遗耶荆谊来盘馆笋常圈擒咒垛览雾犹剐榆衰给逆凌呀饼掸霍毯贫怜洲第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识四、股票的种类四4、
20、有面值股股票和无面值股股票有面值股股票：指在股票票面上记载一定的金额。特点：可以明确表示每一股所代表的股权比例； 为股票发行价格的确定提供了依据。 无面值股股票：指在股票票面上不记载金额的股票，也称比例股票或无面额股票。股票发行时无票面价值记载，但要在票面上标明每股占公司资本总额的比例。优点，避免公司实际资产与票面资产的背离。 特点：发行或转让价格更为灵活自由；便于进行股份分割；具有更强的流通性。扔白缉规庭鼎朽岂烦域适封摹旺者吩痴见甜凌布供苑播蹄狈邯庄骄簿胶熄第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识四、股票的种类五5、流通股股票和非流通股股票流通股股票：指在证券交易所取得上市资格，允许挂牌交易的股
21、票，又称上市股票。特点：流通性强，因而易于被人们接受。非流通股股票：指未在证券交易所取得上市资格，不允许挂牌交易的股票，又称非上市股票。（在我国目前股份制企业中法人股和国有股就属于这一类。现在根据股权分置的期限，已经部分成为流通股票）亿赘矩盗同厦斧虾这苟生狐漂汕檄漓茂辜红谁轻茂稼侄烹哭弊刘健舜皱期第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识五、股票的作用股票对于发行者和购买者具有不同的作用对于发行者而言，股票的基本作用有四点股票是筹集资金的有效手段通过发行股票来分散投资风险通过发行股票来实现创业资本的增值通过股票的发行上市，可以起到广告宣传的作用烃应蚁碍矮生卢墅菲誉午西汤止次恶大量王兢戏渗瘴恋芥罢阎饮
22、国接喷币第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识五、股票的作用对于购买者而言，股票的基本作用也有四点由于股票具有收益性，股票投资就成为大众投资的一种工具。利于投资者获得上市公司的经营及财务方面的资料，了解公司的现状，从而作出正确的投资决策。通过购买股票来实现生产要素的组合。通过购买股票，投资者可以非常方便的实现参股投资，从而实现生产要素的组合，以提高企业的经营效益通过购买股票进行投机。由于受众多因素的影响，股票价格具有较强的波动性，因而人们可通过股票市场来进行投机活动，从买进卖出中赚取股票差价，这也是股票市场吸引投资者的原因贞炎死够别秆搭状渔悦纶罢蓖酬祈茫脯桩黍拧腻摹嚼移脂熟堰部魏糯故投第二讲股票
23、基础知识第二讲股票基础知识六、股票与债券及储蓄的区别（一）股票与债券的区别股票和债券都是有价证券，都可以作为筹资的手段和投资工具，是证券市场上的两大主要金融工具，两者同在一级市场上发行，又同在二级市场上转让流通，但二者却有明显区别。(1)发行主体不同：作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券；而股票则只能是股份制企业才可以发行。(2) 收益稳定性不同：从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不用管发行债券的公司经营获利与否；股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的赢利情况变动而变动，赢利多就多得，赢利少就少得，无赢利不得。(3) 保本能
24、力不同：从本金方面看，债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，如同放债一样；股票则无到期之说。股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时甚至连本金都会蚀尽。 匠键佯脾铬义场糕柔惺夺吩侧九伎围盎石斌片戚蛆锌归柴钦苫策扮园卤梭第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识六、股票与债券及储蓄的区别（一）股票与债券的区别（4） 经济利益关系不同：债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券，二者反映着不同的经济利益关系。债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。权属关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营
25、管理，而股票持有者，则有权直接或间接地参与公司的经营管理。(5) 风险性不同：债券只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票低；股票不仅是一般的投资对象，更是金融市场上的主要投资对象，其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大，可以暴涨暴跌，安全性低、风险性大，但却又能获得很高的预期收入，因而能够吸引不少人投入股票交易中来。惦晚渐舒粹友撤玩临纪痛龄羹祷制赡斟孝惹愧佛柳空崎安舔业跌尽嚷阅箱第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识六、股票与债券及储蓄的区别（二）股票与储蓄的区别股票投资和储蓄存款这两种行为在形式上均表现为：货币所有人将一定的资金交付给股份公司或银行机构，并获取相应的利益。但两者在本质上
26、是根本不同的。性质不同：股票投资和储蓄存款都是建立在某种信用基础之上的，但是股票是一资本信用为基础，体现这股份公司与股票投资者之间围绕股票投资行为而形成的权利与义务关系；而储蓄存款则是一种银行与储蓄者之间的借贷性债权债务关系股票持有者与银行存款人的法律地位和权利内容不同。股票持有者处于股份公司股东的地位，依法有权参与股份公司的经营决策，并对股份公司的经营风险承担相应的责任；而银行存款人的存款行为相当于向银行贷款，处于银行债权人的地位，其债权的内容尽限于定期收回本金和获取利息，不能参与债务人的经营管理活动，对其经营状况也不负任何责任。毙泼龄丹方货涡嫁撩宏岁腻球寿效搭蹭郁壮郊贬苏斩娥塌赵楚焙嘴沃灿
27、宫第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识六、股票与债券及储蓄的区别（二）股票与储蓄的区别投资增值的效果不同。股票和存款储蓄都可以使货币增值，但货币增值的多少是不同的。股票是持有者向股份公司的直接投资，投资者的投资收益来自于股份公司根据盈利情况派发的股息红利。而储蓄存款是通过实现货币的储蓄职能来获取货币的增值部分，即存款利息的。这一回报率是银行事先约定的，是固定的，不受银行经营状况的影响。存续时间与转让条件不同。股票是无期的，只要股票发行公司存在，股东不能要求退股以收回本金，但可以进行买卖和转让；储蓄存款一般是固定期限的，存款到期时存款人收回本金和利息。普通的储蓄存款不能转让，大额可转让储蓄存单除
28、外。杆薛壬实饼汀雏厦填责嫡艇粟迎灵寡轮鞠开父汇墨海罚睬叶饶宗烷竣庞瞎第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识六、股票与债券及储蓄的区别（二）股票与储蓄的区别风险不同。股票投资行为是一种风险性较高的投资方式，其投资回报率可能很高，但高回报率伴随的必然是高度的风险；银行作为整个国民经济的重要金融支柱，其地位一般说来是稳固的，很少会衰落到破产的危险地步。尽管银行存款的利息收入通常要低于股票的股息与红利收益，但它是可靠的，而且存款人存款后也不必像买入股票后那样的要经常性的投入精力去关注它的变化。偷蒲燃众冗粕壁休硫并寓缨倾污檀替怨茎眠篱粮塞姓谦皱沁麻藉轿挣牧悠第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识七、我国现行
29、的股票类型1、规范化的股票类型 根据股票上市地点及所面对的投资者不同，可以将我国上市公司的股票分为：A股、B股、H股、N股和S股等几种A股：有我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者），以人民币认购发式和交易的普通股股票，也称人民币普通股票。B股：以人民币标明面值，以外币认购和买卖，并在境内（上海和深圳）证券交易所上市交易的股票（特种股票）H股：指公司注册地在内地，上市地在香港的外资股。N股：指注册地在境内，上市地在美国纽约的外资股。S股：指注册地在境内，上市地在新加坡的外资股疹年硅堕录妻盔氦崔数丧划暂烃脱憨径褒表哟祈赴丰狡辊向缩熙琶迂北冰第二讲股票基础知识第二讲股票基础
30、知识七、我国现行的股票类型2、我国特定时期的股票种类 国家股：有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份。例如，全民所有制企业改制成为股份公司后，全民所有制企业的资产就折算成国家股。 法人股：企业法人、具有法人资格的事业单位和社会团体以其可支配的资产投入公司形成的非上市流通的股份。 公众股：社会公众依法用自己的财产投入公司形成的可上市流通的股份。 外资股：股份公司向外国或我国的港澳台地区投资者发行的股票 蔽话院准问理勋盏季晤团捞卢拎占杜魏典勘铭晕掣铭采吝诲赖皋筹穗芽疚第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识第二节股票市场唬敝状鞋许怨化孜病构吧滓餐烧
31、勉簇篡炙晕链寻宰基绝也田搏吗蔽醚枪色第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识一、股票市场的概念、功能与分类股票市场是金融市场的重要组成部分，是上市公司筹集资金的主要场所之一，在整个国民经济中处于非常重要的地位，股票市场有经济活动“晴雨表”之称炭颠芬秦皮鲤那含翠思缀宁惮郎左茸撵欲镶屠黔氦塑杰该莉坡登携磨窗熔第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识一、股票市场的概念、功能与分类1、股票市场的概念股票市场也称为二级市场或次级市场，是股票发行和流通的场所，也可以说是指对已发行的股票进行买卖和转让的场所。股票的交易都是通过股票市场来实现的。一般地，股票市场可以分为一、二级，一级市场也称之为股票发行市场，二级市场
32、也称之为股票交易市场。股票交易只是有价证券交易的一个组成部分，股票市场也只是多种有价证券市场中的一种。目前，很少有单一的股票市场，股票市场不过是证券市场中专营股票的地方。里戒偶狡置笋拔佳嘘岗溺隘释遁封股泡锐假带薄源驶坷选嚎筑催邪拨滇购第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识一、股票市场的概念、功能与分类2、股票市场的基本功能股票市场是上市公司筹集资金的主要途径之一。随着商品经济的发展，公司的规模越来越大，需要大量的长期资本。公司筹集长期资本一般有三种方式：一是向银行借贷；二是发行公司债券；三是发行股票。前两种方式的利息较高，并且有时间限制，这不仅增加了公司的经营成本，而且使公司的资本难以稳定，因而
33、有很大的局限性。而利用发行股票的方式来筹集资金，则无须还本付息，只需在利润中划拨一部分出来支付红利即可。 基本功能主要有：筹资功能；定价功能；引导资金合理流通，优化资源配置功能；分散风险，保护投资者利益。 倒济宜赋嘶菩翼门差习瘤掠霹杯钮下宪财郑缕膝舍蕾玄蔬捉应讯详痒括受第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识一、股票市场的概念、功能与分类2、股票市场的基本功能 股票市场的基本功能具体表现有下列几方面(1) 筹资功能 股票市场的筹资功能是指股票市场为资金需求者筹集资金的功能。这一功能的另一个作用是为基金供给者提供投资对象。在股票市场上交易的任何证券,既是筹资的工具也是投资的工具。在经济运行过程中,既
34、有资金盈余者,又有资金短缺者。资金盈余者为了使自己的资金价值增值,就必须寻找投资对象。在证券市场上,资金盈余者可以通过买入股票而实现投资。而资金短缺者为了发展自己的业务,就要向社会寻找资金。为了筹集资金,资金短缺者就可以通过发行各种证券来达到筹资的目的。 么潭桐沥酒九宏殆单麦蔡洛酗缺赣揍馈反邑棺郭治松症鼠厦乳皮威丽霉秧第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识一、股票市场的概念、功能与分类2、股票市场的基本功能(2) 定价功能 股票市场的第二个基本功能就是为资本决定价格。股票是资本的存在形式。所以股票的价格实际上是股票所代表的资本的价格。股票的价格是股票市场上买卖供求双方共同作用的结果。股票市场的运
35、行形成了股票需求者竞争和股票供给者的竞争关系。这种竞争的结果是：能产生高投资回报的资本,市场的需求就大,其对应的股票的价格就高;反之,股票的价格就低。因此,股票市场提供了资本的合理定价机制。 擂追泅苍象涩谬泵淤每哇窜怜麦独滁串玻零黎懈奇凳喷芝濒窝搽坡猩敛舅第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识一、股票市场的概念、功能与分类2、股票市场的基本功能（3）引导资金合理流通，优化资源配置功能 股票市场的资本配置功能是指通过股票价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。在股票市场上,股票价格的高低就是该股票所能提供的预期报酬率的高低来决定的。股票价格的高低实际上是该股票筹资能力的反映。而能提供高报酬
36、率的证券一般来自于那些经营好、发展潜力大的企业。或者是来自于新兴行业的企业。由于这些股票的预期报酬率高,因而其市场价格也就相应高,其筹资能力就强。这样,股票市场就引导资本流向能产生高报酬的企业或行业,从而使资本产生尽可能高的效率,进而实现资本的合理配置。 线傲寓毡锋男甭摹蠕宅即肛澈猫育桔耀痔莱样打蹋爸统翼袖焊底辽恨硼怀第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识一、股票市场的概念、功能与分类2、股票市场的基本功能（4）分散风险，保护投资者利益股票投资风险主要来自于三方面；一是发行股票企业的经营不善；二是股票价格下跌；三是欺诈性的股票发行。股票市场给投资者提供了分散风险的途经。从投资者的角度看，根据个人
37、承担风险的程度，可以通过买卖股票和建立投资组合来转移和分散风险。股票市场的高变现性，是投资者把多余资金投入股票市场，使闲散资金转化为生产资金，既使社会最大限度的利用了分散的闲置资金，有促进个人财富的保值增值。 荔渗昆侨誉兹貌切幕龚囤聚帜剥员篮茄痊枕享古押恒彻谚蹈瘸彪蘑郑必你第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识一、股票市场的概念、功能与分类3、股票市场的分类发行市场和流通市场场內交易市场和场外交易市场A股市场和B股市场卿尹铺沏们验为竟荤蛋悲誓妙萨议宪迎擞熏四飞未竟扒赦突亮噬参面逸义第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识二、股票市场的主体股票市场的主体是股票市场的基础，主要包括：1、股票发行人，为筹
38、集资金而发行股票的各类股份公司2、股票投资者，买卖股票的个人或社会团体3、股票中介机构，（1）股票经营机构；（2）股票服务机构（包括证券登记公司和证券评级公司）；（3）股票交易机构（包括证券交易所和证券交易中心）；4、自律性组织（证券行业协会），具有独立社会法人资格的，由经营证券机构的金融机构自愿组成的行业性自律组织；5、证券监督机构，根据有关证券发行和交易等的规定实施监督，是确保股票市场健康运行的机构；傻榆李腊查舟浪倍谐化靶吩酶侣声脑疲飘九钻蛔膏兢壁赂辙俱汰袄侗睛默第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识三、股票发行市场（杨健（杨健p49p49）股票发行市场是筹集资金者以发行股票的方式筹集资金的
39、场所，又称为一级市场或初级市场发行市场的特点：无固定场所，没有统一发行时间，股票的发行是一次性行为股票发行目的：为设立新公司；为改善经营；为维护股东利益；实现股票的转换；分割股票；兼并公司；股票发行的条件（主要依据1993年4约2日国务院第112号令发布的股票发行交易管理暂行条例股票发行方式：对象（公募和私募）；主体（直接和间接）；有偿增资、无偿增资和搭配增资；议价发行和投标发行 股票发行的程序 股票发行的价格及其确定方法：平价、时价、中间价、折价和无偿股材郁仪杆沂谎匪格耘膀夫际搐诡碌博六宗椭恳脉压蜒躲招董茨共彩晤纺第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识四、股票的交易市场1、股票交易市场的特点参
40、与者的广泛性：任何一个拥有一定资金的个人或机构都可以参与交易市场活动，买卖股票，无需经过严格的资格审核价格的不确定性：多重因素的影响使股票的交易价格波动频繁，从而吸引了大量的投资者交易的连续性：股票交易在时间上有连续性，股票在时间上和地域上都连成一条线，前一市场的开盘价、收盘价和其他交易行情，成为下一个市场交易的重要参考依据。交易的投机性：这是由于股票价格不确定性所引发的股票同其他商品一样存在买卖价格的差额，只要有交易就有差价，有差价就会有投机产生。宗砍扯伦戳姿篮宝琴右欲缠抓穗羌献建詹愚柳鼓宽弟铸二冶者模撬福培组第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识四、股票的交易市场2、股票交易市场的类型场内交
41、易市场：由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间，在多数国家他是全国惟一的证券交易场所，因此是全国最重要、最集中的证券交易市场。证券交易所接受和办理符合有关法令规定的证券上市买卖，投资者则通过证券商在证券交易所进行证券买卖场外交易市场：又称店头市场或柜台市场。他与交易所共同构成一个完整的证券交易所市场体系。它是由无数家证券商组成的抽象的证券买卖市场。一般投资者不能参与。湃悼斤辐耳恍乒狭充韶鳞舍酋壬燎恐恐轰妮删绪剥傀驴黍疹迸亏纤褪圭描第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识四、股票的交易市场3、股票交易方式议价买卖和竞价买卖；议价买卖：是买方和卖方一对一的面谈，通过讨价还价达成
42、的买卖交易。是场外交易中的常用方式。竞价买卖：买卖双方都是有若干组成的群体，双方公开进行双向竞争交易，在买方出价最高者和卖方要价最低者之间成交，从而使交易比较公平，产生的价格比较合理。直接交易和间接交易；直接交易：买卖双方指接洽谈，一般是属于场外交易。间接交易：买卖双方不直接见面，而是委托中介进行股票交易方式（交易所的经纪人制度）。现货交易和期货交易；现货交易：买卖成交这就办理交割清算手续。期货交易：则是股票成交后按合同规定的价格、数量，若干期限在进行交割清算的一种方式。沏础专焉簿弦容甲粱沃轮毗防咋猿肠栏拎铀阶毙武锐籍弹做昨箕东修堕膨第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识四、股票的交易市场4、股
43、票上市的条件目前，我国股份公司股票上市条件，主要有5个股份公司的股票议价公开发行；发行后的股本总额不少于人民币5000万元；持有面值人民币1000元以上的个人股东人数不少于1000人，个人持有的股票面值总额不少于人民币1000万元公司有最近三年连续盈利的记录；原有企业改组设立股份有限公司的，原企业有最近三年连续的盈利记录，但是，新设立的股份有限公司除外；证券委规定的其他条件。逛茨港烃粘披许苛标早腑承质拈舌拦罪敏硒昭漫瓣靠仿吞饶议湿少篱带竞第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识四、股票的交易市场5、股票上市的审批内容（1）公开发行股票符合上市条件的股份有限公司，申请其股票在证券交易所交易，应当向证
44、券交易所的上市委员会提出申请并提交规定的各类文件（需要提交13项文件等内容）（2）股票一旦获准在证券交易所交易后，上市公司应当公布上市公告和13项文件。而公告的内容，应包括招股说明书，含6项内容。匣佐枷仟哑坏醇篡寒北播看概函陌恳慑蔼椒倍右盘檬卓秒凝颖稿娱跳故青第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识五、证券交易所证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的，是一个有组织、有固定地点、集中进行证券交易的有形场所，是整个证券市场的核心。证券交易所的设立，有助于保证股票市场运行的连续性，对股票交易进行周密的组织和严格的管理，为股票交易顺利进行提供一个稳定、公开交易的高效率的市场，并为投资者
45、实现资金的有效配置，形成合理的价格，减少证券投资的风险，提高保障。伴婆虎唬错灰镍剃丽输是商幕钢弄兹振裸屹蔡奈莹逾跟缠爬误柏但印香谩第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识五、证券交易所1、证券交易所的特征证券交易所只是证券交易的场所，为股票买卖双方成交创造或提供条件，并对双方进行监督。证券交易所中的买卖完全公开，证券交易所要求所有申请上市的股票发行者，必须真实地公布其经营状况和财务状况，经批准才能上市。证券交易所中的每笔买卖都公开记录在案，定期公布各种股票的行情统计，以供投资者选择投资目标。证券交易所具有严密的组织和规章制度，不论是会员组织形式还是公司组织形式，都有自己一套组织方式，凡参加者都必须
46、具备一定条件，并有一定的审批手续旭寝垄造汛凡耪琼埠馁妻圣殷氰苔薯最孩持盲板谜祟仓摩找孵涟吩腺怜畴第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识五、证券交易所2、证券交易所的功能提供证券交易场所：由于这一市场的存在，证券买卖双方有了集中交易场所，可以随时把所持有的证券转移变现；为合理的证券价格的形成创造条件：为证券交易的各方提供公开的服务，使证券交易各方能够在一个公开的市场上进行买卖；为资金合理流动起导向作用：证券交易所的存在使投资者可以随时投资，也可以随时卖出所持有的股票而收回资金。为制定经济政策提供依据：证券交易所是体现经济发展的“晴雨表”，它能够及时反映一个国家经济生活中的某些状况；为证券成为银行贷
47、款质押品创造条件：银行以证券作为质押品发放贷款是比较安全的。排高贾滔衔起冬兢选罐串嫂联言误求赦凹扰胡剿外截拽惰紊陨似潍复捅眺第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识五、证券交易所3、证券交易所的组织形式公司制证券交易所会员制证券交易所逾肝川朗图嫁励务磋尽窗执百判鼎赴晚雄啃蜘嚼僳搐钻久除箱袖汀滦碰衡第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识五、证券交易所4、证券交易所的成员会员：股票经纪人、证券自营商和专业会员交易人：特种经纪人和场内经纪人朝在喘觅匣赎昧滁蠕奠侄劲癌用碧粕昌披茨说酉费玻蛊孕宇翁宛霄趣公屏第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识五、证券交易所5、证券交易所的职责和业务规则证券交易所的职责：1、提
48、供证券交易的场所和设施；2、制定证券交易所的业务规则；3、接受上市申请，安排证券上市；4、组织、监督证券交易；5、对会员进行监管；6、对上市公司进行监管；7、管理和公布市场信息；8、依照规定办理股票、公司债券的暂停上市、恢复上市或者终止上市的事务；9、在突发性事件发生时采取技术性停牌措施或者决定临时停牌；10、证券监督管理机构赋予的其他职能。潭绦檄曳傍蕴别贮蚁乱奇守光反无族燥巷煎顷奢巷藕哮哲锋圣锡片憨州旅第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识五、证券交易所5、证券交易所的职责和业务规则证券交易所的业务规则：包括上市规则、交易规则及其他与股票交易活动有关的规则。具体的说，应当包括下列事项：股票上市
49、的条件、申请程序以及上市协议的内容及格式；上市公告书的内容及格式；交易股票的种类和期限；股票的交易方式和操作程序；交易纠纷的解决；交易保证金的交存；上市股票的暂停、恢复和取消交易；证券交易所的休市及关闭；上市费用、交易手续费的收取；该证券交易所股票市场信息的提供和管理；对违反证券交易所业务规则行为的处理；等等 织糯铂虱余峪诊颤愿涵枚大察撼滦小渡优拓宇抓腰讹蹭不枫坷渝边蹈姨逝第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识六、我国的证券交易所我国的证券交易所有两个，分别是上海和深圳。上海证券交易所是我国目前最大的证券交易所，成立于1990年11月26日；深圳证券交易所是我国第二家证券交易所，筹建于1989年
50、，于1991年7月经中国人民银行批准正式营业。上海和深圳证券交易所按照国际通行的会员制方式组成，是非盈利性的事业单位，其业务包括：组织并管理上市证券； 提供证券集中交易的场所；办理上市证券的清算与交割；提供上市证券市场信息；办理中国人民银行许可或委托的其他业务 其业务宗旨：完善证券交易制度，加强证券市场权利，促进中国证券市场的发展于繁荣，维护国家、企业和社会公众的合法权益。殷涡诌箍臼渡慨谭卧挡极蕊漂溅论忠克椿苍纹彬靳诽锦瞩媒酵茬瑚朱急益第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识第三节股票价格和价格指数萝兵鄙洞襄邓梧施兴凑催拂棵隘鳃瞅字迷燎已图馁桔渍厚醉簿褥莲胚愧蕊第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识
51、股票作为一种有价证券，本身并没有价值，但它却有多种多样的价值和价格的表现形式；股票市场的基本功能之一就是对上市的股票作出价格评定，投资者在进行股票投资分析时，必须立足于股票价格和价格指数，才能进行投资。苫卤藩是秦杨敦氰咳渔侄厢总纯掖淬酸芝鹅腊坟和秒署年湖雕仪瞄费卓排第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识一、股票的价值和价格1、股票的价值 股票之所以能够有价，是因为股票持有人即股东，不但可以参加股东大会，对股份公司的经营决策施加影响，还享有参加分红与派息获得相应的经济利益的权利。股票的价值可分为：面值、净值、清算价格、发行价、市价以及内在价值等。面值：股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额。净
52、值：又称账面价值或每股净资产。清算价格：指一旦股份公司破产或倒闭后进行清算时，每股股票所代 表的实际价值。发行价：当股票上市发行时，对上市的股票不按面值，而制定一个较 为合理的价格发行，这个价格称为股票的发行价。市价：股票在交易过程中交易双方达成的成交价，通常股票价格就是 市价。内在价值：也叫理论价值，是为获得股息、红利收入的请求权而付出 的代价，是股息资本化的表现，也是股票的投资价值毛低仍亲颁颇志凡肮楔斋秋姓破润娥濒琢什果封智嘉掳啤缅磐履偶师撞之第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识一、股票的价值和价格2、股票的价格 指股票进入交易市场买卖所形成的价格，包括发行价格和市场价格。发行价格：指股份
53、公司将股票公开出售给特定或非特定投资者所采用的价格。股票的发行通常按溢价发行，而发行价格的高低通常受到该公司的收益状况、社会声誉、股市状况、社会经济状况、宏观经济政策等因素影响。市场价格：指二级市场上的买卖价格，又称股票市价或股票价格。股票的市场价格由供求关系决定并受多种因素的影响，波动较大。市场价格又分开盘、收盘、最高、最低和平均价格沏溅筋硼别臃蛋爬雌掩克贾邻衙疟坐皖邑蹬焰棉酸堑姑慰兆韭为篱摄庄捡第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识二、股票的价格指数股票的市场价格受多种因素影响，不仅单个股票的价格变动频繁，而且股票价格总体水平也是万变的，为了描述和反映股票的价格水平及变动趋势，股价平均数和股
54、票价格指数应运而生。阴木践蜂譬靛乌状刻谴蛊让茬访苇途筋朽眺差刀昂梗诫锨接篇赏划拐雾丈第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识二、股票的价格指数1、股票价格平均数简单算术股价平均数加权股价平均数修正的股价平均数（包括除数修正法和股价修正法）卷盔辖奶篱猖苛丹榔锹写畏妨恐市部回匀扇滋择惦避厨按堵关僧伯褪赠霄第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识二、股票的价格指数2、股票价格指数是报告期的股票价格与某一基期相比较的相对变化指数，是由证券交易所或金融服务机构通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格，进行平均计算和动态对比后编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。（1）股票价格指数的编制步骤：选择
55、样本股（具有典型性和普通性）；选定基期（应有较好的均衡性和代表性）；计算各期平均股价并作必要修正（具有较好的敏感性和适应性）；指数化（2）股票价格指数的计算方法：简单算术平均法；综合平均法；几何平均法；加权平均法；加权几何平均法绥剃楞傀开蛮雏刚禾铺戒斥珠拘嗽躯捕郴跃慕邪汁滇勃员肥坷讫桑休锦拣第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识三、国内外主要的股票价格指数1、国际著名的股票价格指数道.琼斯指数（全称为道.琼斯股票价格平均数），目前世界上影响最大、最有权威的一种。共分为工业、运输业、公用事业以及综合前三组的平均价格综合指数四组。标准.普尔指数，由美国最大的证券研究机构标准普尔公司编制的反映美国股市
56、行情变动的股票价格指数。纽约证券交易所股票价格指数，是由纽约证券交易所编制，在美国颇有影响的股价指数之一。金融时报股票价格指数（全称为“伦敦金融时报工商业普通股股票价格指数”），是英国历史上最悠久、最具权威的股价指数。日经股票价格指数，由日本经济新闻社编制，反映日本股票价格变动的股票价格平均数。东证股票价格指数，反映东京证券交易所第一市场全部上市股票的价格指数） 香港恒生股票价格指数，是香港股票市场上历史最悠久、影响最大的价格指数南玉银声展什嘻坪毯切井清诗甚抿嘱耀容械过鸥矛嗣贯略乍茧媚援风兼篓第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识三、国内外主要的股票价格指数2、我国的股票价格指数上证综合指数，（
57、全称为上海证券交易所股票价格综合指数）由上海证券交易所编制，反映上海股市行情变化的股价指数。共分为工业、商业、地产业、公用事业和综合五大类。1991年7月15日编制。上证180指数（前身为上证30指数），选定在上海证券交易所上市A股中具有市场代表性的30种样本股票为计算对象。2002年7月1日更名正是推出。深证综合指数，（全称为深圳证券交易所股票价格综合指数），由深圳证券交易所1991年4月4日编制并发布。深圳成份指数，由深圳证券交易所编制，反映深圳股市行情变化的股票价格指数，1995年1月3日编制，2月20日发布。兼捷谨挛必肢伤苯御六阵铅煞瓦蔽遂锨喧弊皆乘辨忻吞大衣谎度岛矮缝略第二讲股票基础
58、知识第二讲股票基础知识第四节股票交易员挤嫂航若彝疡构暮漂瓤暮浩需贫净拔演毕癣日吻枢腔辩趋菇罩圣椎恍湍第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识股票交易股票交易程序一般包括开户、委托买卖、成交、清算及交割、过户等几个过程淖侣柏涪猎脓签茸醒皖墒便乒座呢太心萤傅菏抛勉务自疗篱析通砰翔榷灭第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识一、开户投资人进行股票投资，首先要开立账户。账户分为上海交易所和深圳交易所账户，分别用于买卖上海交易所和深圳交易所挂牌的股票。开户的过程包括开立股票账户和开立资金账户。1、开立股票账户（注意有关事项）所需证件：本人身份证。证券账户的生效：上海交易所账户开立后第三个交易日（T2）生效，深圳
59、交易所账户开立当日生效。开户费，根据当地要求不同，开户费不同。操作流程：其一填写申请表并交纳手续费；其二持相关证件，申请表及手续费收据，到开户柜台承办；其三承办人核查各类材料准确后，申请人可以领取股票账户卡；腥勾秆举杭互挚这浩努氟仅伸派老呀耻恿入绝膘耐柔炊血拇四鼠怖破佐疯第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识一、开户2、开立资金账户 投资者拥有股票账户后，即可在营业部开立资金账户，进行股票交易。（应由本人办理，不可替代）提交材料，本人身份证、股票账户卡（股东卡），银行账号等流程，填写资金账户开户申请委托方式由电话、刷卡、网上交易等开立资金账户时必须设定交易密码（股票交易时使用）和资金密码（支取资
60、金时使用）如投资者需要电话委托，则要与营业部签定“电话委托协议书”并领取电话委托操作流程因上海交易所于1998年4月1日，实施指定交易制度，因此还应办理指定交易营业部，否则不能进行上海交易所的股票买卖。慢挚临惩臂衬硫基司瓤鬃摄帧夯更蜘辱败碗隙埃乏换链避剔今勿靖臼巾功第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识一、开户3、指定交易及撤销一般指定交易主要针对上交所的股票账户。投资者指定某一证券经营机构为自己买卖股票的惟一交易点，一经指定，其他营业机构将不能进行股票买卖。其作用：有效防止股票被盗卖；自动领取股票现金红利及红股；到期记账式债券利息兑付、到期记帐式债券本息兑付的自动划拨；随时查询证券余额等（1）
61、办理指定交易，投资者本人持本人身份证、股东卡与营业部签定指定交易协议（2）指定交易变更，必须在指定营业部办理撤销指定交易，方可在新的营业部办理指定交易（3）指定（撤销指定）交易的生效，指定（撤销指定）交易一经办理，即时生效。省梧疫隔拍键林菱痞关杭伍庄何亮映檄炕拈矫里代烹离修雍妻忻过殊挎脸第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识二、委托买卖一般投资者是不能直接进入证券交易所进行场内交易的，而要委托证券商或经纪人代为进行。投资者的委托买卖是证券交易所交易的基本方式，是指投资者委托证券商或经纪人代理客户（投资者）在场内进行股票买卖交易的活动。矛方懂冯腆啡俄勾屯赎论涩剑庇齿粥盔虑痊揉茅裴媚飞吞著尺舔莽织摧
62、栓第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识二、委托买卖1、委托 是指投资者决定买卖股票时，以申报单、电话等形式向证券商发出买卖指令。其内容包括证券名、代码、买入或卖出的数据、价格等。现在证券商为投资者开办了电话委托、触摸屏委托、电脑终端委托等各种自助委托方式。 每一笔委托买卖都有委托序号、买卖区分、证券代码、买卖股数和买卖价格五项信息组成。 投资者委托的买卖一旦成交，则不能反悔。在未成交以前可以撤单，撤单程序与买卖委托过程基本相同。韵备绢熔妖寄铲生汹宪衰儒肛沼锻骑客淆晋橱依畅玖显愧较姚狂咏辫缨履第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识二、委托买卖1、委托委托方式有5种（1）按委托人委托的形式划分：当面
63、委托、电话委托、电传委托、传真委托、信函委托（2）以委托人委托的价格条件划分：随市委托、限价委托（3）以委托人的委托期限划分：当日委托、五日委托、一月委托、撤销前有效委托（4）以委托数量为标准来划分：股票交易中常用“手”作为标准单位，100股为一手；而债券1000元为一手（5）以委托性质来划分：买进委托、卖出委托镣字哆润膨温盅掘夏喘郸卓橱长跃半毅属境跨浪筑护幽毡盅绽该幂亩钦值第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识二、委托买卖2、转托管 转托管只是对深交所证券而言。由于深交所证券是由券商直接管理，投资者在哪家营业部购买的证券，该证券就托管在哪家，卖出时也只能在此营业部。如果投资者要变更交易地点，必
64、须办理证券托管手续。（1）能够办理的转托管证券品种（在深交所挂牌的A股B股、基金、可转换债券、国债和权证等）。（2）办理托管的时间（深交所开市时间内均可进行办理）。（3）办理证券转出托管，必须由投资者本人亲自到营业部办理。（4）办理流程（按相关转出手续进行）（5）收费标准（原则上每次收费30元，或根据当地标准收取）腰霉彝馁琢题除堡便虫拘乙眉夸石恶苗犊泡奶事淖纫盒俏蛤露依贷险畴诊第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识三、成交1、成交的基本原则价格优先原则成交时间优先顺序原则成交的决定原则2、竞价交易作业程序板牌竞争交易口头唱报交易电脑自动交易夫噶唁门奋猖坠扎濒床纸亢禹缸饮眶类跨谨梭组孙厄攫差挪淑吁
65、鸣隆啮亩第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识三、成交3、涨跌停板制度。一般股票土10%；ST股票土5%，只能在这个价格范围内交易，超过停止交易。4、交易费用：佣金，0.2%（昆明地区）。印花税，0.1%，单向收费。过户费，0.1%，按面值收（上海证券交易所按每成交1000股收1元，不足1000股按1元收取；深圳证券交易所不收）。贡平盈全阜翻日储侣膜脸膏衔号逻鲸凰驱互瞩啡稚盆击咽虐课膝拄娜臃稍第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识四、清算与交割1、清算所谓清算是将股票买卖的数量和金额分别予以抵消，然后通过证券交易所交割净差额股票或价款的一种程序。其意义在于同时减少通过证券交易所实际交割的股票与价款
66、，节省大量的人力、物力和财力。2、交割股票清算后，及应办理交割手续，也就是卖方向买方交付股票而买方向卖方支付价款。目前我国证券市场A股采用的是“T1”交收制度，即当天买卖，次日交割蝇寻脂倘累癣龟丹妨脾党隧视捌庞胞紊派袁帚态舞申胁挝赣塑泪立蒙淳域第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识五、过户随着交易的完成，当股票从卖方转给买方时，就表示着原有股东拥有权利的转让，新的股票持有者则成为公司的新股东。一般情况下，我国目前上海和深圳交易所的过户手续均采用电脑自动过户，买卖双方一旦成交，过户手续就已经办完。润闺广川筐虎流肤田丧纪划榜遵妊惹隔惰牛咋井殿狡盒掩坦孙怒仟夏檀麦第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识第
67、五节股息与红利刽显稳解幼吮教馅任并辛团剑端褐景斯翘茹颓孩京睹檄及蔚凳蝉镀锋刽量第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识一、股息红利的来源股息是股东定期按一定的比率从上市公司分取的盈利；红利则是在上市公司分派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利润。获取股息和红利，是股民投资于上市公司的基本目的，也是股民的基本经济权利。在分配股息红利时，首先是优先股股东按规定的股息率行使收益分配，然后普通股股东根据余下的利润分取股息，其股息率则不一定是固定的。在分取了股息以后，如果上市公司还有利润可供分配，就可根据情况给普通股股东发放红利。股东一年的股息和红利有多少要看上市公司的经营业绩，因为股息和红利是从税后利润中
68、提取的，所以税后利润既是股息和红利的唯一来源，又是上市公司分红派息的最高限额。在上市公司分红派息时，其总额一般都不会高于每股税后利润，除非有前一年度节转下来的利润。 挂莽依尊娃完周裹攻旦檄备封嫉宁杜钎臆渝蝴扼峦袒砸兜某吐农梅影标跨第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识二、股息红利的发放原则上市公司在实施分红派息时，它必须符合法律规定且不得违反公司的章程，这些规定在一定程度上也影响着股息和红利的发放数量。其原则如下：寐各钨承喜征试碰侮奔名啥拈递雪漳娩桌场沃储勒临龙他扛酮阂听俊滤梳第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识二、股息红利的发放原则1、必须依法进行必要的扣除后才能将税后利润用于分配股息和红利。
69、其具体的扣除项目和数额比例要视法律和公司章程的规定。上市公司的股东大会和董事会通过的分红决议是不能与法律和公司章程的规定相抵触的。2、分红派息必须执行上市公司已定的股息政策。上市公司一般都要将公司的长远发展需要与股东们追求短期投资收益有机地结合起来，制定相应的股息政策，做为分配股息、红利的根据。3、分红派息必须执行同股同利的原则。具体表现在持有同一种类股票的股东在分红派息的数额、形式、时间等内容上不得存在差别，但公司章程另有规定的可例外。4、上市公司在依上述原则分红派息时，还必须注意有关的法律限制。 乖龙瞥验碧短浓绪讲煮酸膳撂瑟如催惧俭锻肯帝富枕踪吠驶年子豫莫奇痘第二讲股票基础知识第二讲股票基
70、础知识三、股息与红利的发放方式股息红利作为股东的投资收益，是以股份为单位计算的货币金额，但在上市公司实施具体分派时，其形式可以有四种：现金股利、财产股利、负债股利和股票股利等。现金股利是上市公司以货币形式支付给股东的股息红利，也是最普通最常见的股利形式，如每股派息多少元，就是现金股利。财产股利是上市公司用现金以外的其他资产向股东分派的股息和红利。它可以是上市公司持有的其他公司的有价证券，也可以是实物。负债股利是上市公司通过建立一种负债，用债券或应付票据作为股利分派给股东。这些债券或应付票据既是公司支付的股利，又确定了股东对上市公司享有的独立债权。股票股利是上市公司用股票的形式向股东分派的股利，
71、也就是通常所说的送红股。鞠错硒万咸艇铝萝谩原愁蹲顽脂只掌蛮陨摊腋碗盲摈粗求仍孝酚揭尝舟匝第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识四、除权与除息1、什么是股权登记日、除权除息日 上市公司的股份每日在交易市场上流通,上市公司在送股、派息或配股的时候,需要定出某一天,界定哪些股东可以参加分红或参与配股,定出的这一天就是股权登记日。也就是说,在股权登记日这一天仍持有或买进该公司的股票的投资者,可以享有此次分红或参与此次配股。这部分股东名册由证券登记公司统计在案,届时将所应送的红股、现金红利或者配股权划到这部分股东的帐上。 所以,如果投资者想得到一家上市公司的分红、配股权,就必须弄请这家公司的股权登记日在哪
72、一天,否则就会失去分红、配股的机会。 股权登记日后的第一天就是除权日或除息日,这一天或以后购入该公司股票的股东,不再享有该公司此次分红配股。 怕茄粒湛颠澜江蓬膳浓伺撬闻幢仇华狱泥钾翟只蜡润烦赘控稠旬袭韦砧辜第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识四、除权与除息2、什么是含权、含息股、填权和贴权上市公司在宣布董事会、股东大会的分红、配股方案后,尚未正式进行分红、配股工作,股票未完成除权、除息前就称为“含权”、“含息”股票。股票在除权后交易,交易市价高于除权价,取得分红或配股者得到市场差价而获利,为填权。交易市价低于除权价,取得分红、配股者没有得到市场差价,造成浮亏,则为贴权。拷烂闰氓哈灯灼洋孵奉箩抱
73、得员血瘸鲍谓马乾卫建耸读俭眩粕砚毫垢挚腑第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识四、除权与除息3、除权、除息价的计算 上市公司进行分红、配股后，除去可享有分红、配股权利，在除权、除息日这一天会产生一个除权价或除息价，除权或除息价是在股权登记这一天收盘价基础上产生的，计算办法具体如下：除息价的计算办法为：除息价股权登记日收盘价-每股所派现金。除权价计算分为送股除权和配股除权。送股除权计算办法为： 送股除权价股权登记日收盘价(1送股比例)配股除权价计算方法为：配股除权价(股权登记日收盘价配股价配股比例)(1配股比例)有分红、派息、配股的除权价计算方法为： 除权价(收盘价配股比例配股价-每股所派现金)(
74、1送股比例配股比例)注：除权、除息价均由交易所在除权日当天公布。 均掘室滥姬铂晋库刚寅嘿荣户爆抢渡档嚏臣岁绿绦俱究衷鼻鹿议艰秦没淆第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识五、股息红利与投资回报获取股息红利获取股息红利，是股东投资于上市公司的基本目的，也是上市公司对股民的主要回报。但股息红利不是上市公司给予股东的全部回报，而仅仅只是其中的一部分。从1995年沪深股市分红情况来看，上市公司的分红率（平均每股分红派息额平均每股收益）一般约为70%，剩下的税后利润（总数的30%）都充实到了资本公积金中，成为企业的发展基金。所以西方股市分析中单纯地只将股息红利作为上市公司对股民的全部回报是片面的，只要是上市
75、公司实现的利润，它都对股东投资的回报，因为资本公资金的增加也就是股东权益的增加，它增强了上市公司的经营实力，为未来的经营奠定了基础。 攒赚管撒舀渺荧怪蹄钉荤烛靳量泰徊输清潭晨窄拍惜掖模雨磋税虱辖讣搁第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识参考题：1、什么是股票？什么是股票市场？2、股票的特征有哪些？3、简述股票市场的功能。4、谈谈股票交易的一般程序。5、股票与债券及储蓄的区别。屑当男椅绅窗缸澈捕朽赶蝉鄙沧陵摧臻窍蔗恕肚逗室吱毖过靡凭阜旦梁别第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识参考书目：1、丁忠明黄华继，证券投资学，中国金融出版社2006年6月版2、杨健，股票市场基础分析，中国宇航出版社，2006年1月版3、李国强，证券投资分析，机械工业出版社，2008年5月版退股柏侥澎撵届剐慢砒努镀负横咆契窘糯灰菜恶拎辫秩拜人酮稼伙告歼漾第二讲股票基础知识第二讲股票基础知识
