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1、商行业务经营与管理商行业务经营与管理课件第课件第13章章 表外业务表外业务管理管理 学习目的学习目的： 表表外外业业务务是是现现代代商商业业银银行行经经营营的的一一个个重重要要内内容容。通通过过本本章章的的学学习习要要求求学学生生了了解解表表外外业业务务的的概概念念、特特点点、分分类类、发发展展的的现现状状及及与与原原因因等等，掌掌握握担担保保或或类类似似的的或或有有负负债债业业务务、承承诺诺业业务务、与与利利率率和汇率有关的或有项目及资产证券化这几类重要的表外业务。和汇率有关的或有项目及资产证券化这几类重要的表外业务。13.113.1表外业务的概述表外业务的概述13.1.1 13.1.1 表
2、外业务的涵义及特点表外业务的涵义及特点 表外业务表外业务: :是是指指商商业业银银行行所所从从事事的的按按通通行行的的会会计计准准则则不不列列入入资资产产负负债债表表内内，不不影影响响其其资资产产负负债债总总额额，但但能能影影响响银银行行当当期期损损益益，改改变变银银行行资资产报酬率的经营活动。产报酬率的经营活动。狭义的表外业务狭义的表外业务: :指指那那些些不不列列入入资资产产负负债债表表，不不涉涉及及资资产产负负债债表表内内金金额额的的变变动动，与与资资产产项项目目和和负负债债项项目目密密切切相相关关，并并在在一一定定条条件件下下会会转转为为表表内内资产业务和负债业务的经营活动。资产业务和
3、负债业务的经营活动。广义的表外业务广义的表外业务: :指指所所有有不不列列入入银银行行资资产产负负债债表表的的经经营营活活动动，除除了了包包括括狭狭义义的的表表外外业业务务，还还包包括括商商业业银银行行从从事事的的不不需需要要列列入入资资产产负负债债表表中中的的金金融服务类表外业务。融服务类表外业务。通常所说的表外业务是指狭义的表外业务。通常所说的表外业务是指狭义的表外业务。与商业银行从事的表内业务相比，表外业务主要有以下特点：与商业银行从事的表内业务相比，表外业务主要有以下特点：A.A.商业银行表外业务最突出的特点是提供非资金的金融服商业银行表外业务最突出的特点是提供非资金的金融服务，资金与
4、服务相分离；务，资金与服务相分离；B.B.表外业务形式多样；表外业务形式多样； C.C.表外业务，特别是金融衍生工具类业务的金融杠杆性极表外业务，特别是金融衍生工具类业务的金融杠杆性极高；高；D.D.表外业务透明度低，监管难度大。表外业务透明度低，监管难度大。 13.1.213.1.2表外业务的分类表外业务的分类 1.1.按照是否构成银行或有资产和或有负债，表外业务可分为两按照是否构成银行或有资产和或有负债，表外业务可分为两类类 1)1)或有债权或有债权/ /债务类表外业务：债务类表外业务：此此类类业业务务即即狭狭义义的的表表外外业业务务，它它在在一一定定条条件件下下可可以以转转化化为为表表内
5、内资资产产或或负负债债业业务务。此此类类业业务务主主要要包包括括贷贷款款承承诺诺、担保和金融衍生工具类业务。担保和金融衍生工具类业务。2)2)金融服务类表外业务：金融服务类表外业务：商业银行的这类业务活动是无风险的服务活动。银行只商业银行的这类业务活动是无风险的服务活动。银行只提供金融服务而不承担任何资金损失的风险，目的是收提供金融服务而不承担任何资金损失的风险，目的是收取手续费，不构成银行的或有债权债务。取手续费，不构成银行的或有债权债务。 2. 2. 按照业务性质，可将表外业务分为四类按照业务性质，可将表外业务分为四类1)1)担保和类似的或有负债担保和类似的或有负债此类业务是指商业银行以证
6、人和保人的身份接受客户的此类业务是指商业银行以证人和保人的身份接受客户的信托，对国内外的企业提供信用担保服务的业务。信托，对国内外的企业提供信用担保服务的业务。 2)2)承诺类表外业务承诺类表外业务承诺是指银行承认并按约定在特定的时点或时段完成某承诺是指银行承认并按约定在特定的时点或时段完成某项或某些业务的许诺，一般分为不可撤销的承诺和可撤项或某些业务的许诺，一般分为不可撤销的承诺和可撤销的承诺。销的承诺。不可撤销的承诺主要有商业票据、备用信用证额度、不可撤销的承诺主要有商业票据、备用信用证额度、循环信用证额度、回购协议、票据发行便利等，循环信用证额度、回购协议、票据发行便利等，可撤销的承诺包
7、括透支、信用额度等。可撤销的承诺包括透支、信用额度等。 3)3)与利率和汇率有关的或有项目与利率和汇率有关的或有项目主主要要是是指指8080年年代代以以来来与与市市场场价价格格有有关关的的金金融融衍衍生生工工具具，这这些些工工具具是是以以股股票票、债债券券或或货货币币等等资资产产为为交交易易基基础础派派生生出出来来的的，其本身不能独立存在。其本身不能独立存在。它它们们的的共共同同特特征征是是减减少少金金融融市市场场成成本本和和收收益益的的不不确确定定性性，使使客客户户在在现现货货市市场场已已经经发发生生的的金金融融业业务务可可能能出出现现的的损损失失在在衍衍生生工具市场上得到弥补。工具市场上得
8、到弥补。4)4)资产证券化：资产证券化：是是指指银银行行将将具具有有共共同同特特征征的的、流流动动性性较较差差的的盈盈利利性性资资产产集集中中起来，以此为基础发售具有投资特征的证券的行为。起来，以此为基础发售具有投资特征的证券的行为。13.1.3 13.1.3 表外业务的发展与现状表外业务的发展与现状 随着表外业务的大量增加，商业银行的非利息收入也迅速增长。随着表外业务的大量增加，商业银行的非利息收入也迅速增长。 在西方发达国家，表外业务的收入占总收入的比例很高在西方发达国家，表外业务的收入占总收入的比例很高; ; 表外业务所提供的服务种类迅速增加。表外业务所提供的服务种类迅速增加。13.1.
9、4 13.1.4 表外业务发展的原因表外业务发展的原因 表表外外业业务务具具备备“流流动动性性、安安全全性性、盈盈利利性性”的的统统一一，是是商商业业银银行行积极发展表外业务的内在因素。积极发展表外业务的内在因素。推动银行拓展表外业务的客观因素归纳如下：推动银行拓展表外业务的客观因素归纳如下： 1. 1. 全球金融环境动荡、风险加剧；全球金融环境动荡、风险加剧； 2. 2. 对银行的监管进一步加强；对银行的监管进一步加强； 3. 3. 金融市场的结构发生重大变化；金融市场的结构发生重大变化； 4. 4. 金融市场竞争加剧；金融市场竞争加剧； 5. 5. 科技进步的推动。科技进步的推动。 13.
10、2 13.2 担保或类似的或有债权担保或类似的或有债权在在商商业业银银行行的的表表外外业业务务中中，有有很很大大一一部部分分是是与与贸贸易易相相关关的的清清算算、支支付付、融融资资等等业业务务。本本节节将将具具体体介介绍绍其其中中的的商商业业信信用证、备用信用证以及银行承兑汇票业务。用证、备用信用证以及银行承兑汇票业务。13.2.1 13.2.1 商业信用证商业信用证 商业信用证商业信用证: :是是国国际际贸贸易易结结算算中中的的一一种种重重要要方方式式，指指进进口口商商请请求求当当地地银银行行开开出出的的一一种种证证书书，授授权权出出口口商商所所在在地地的的另另一一家家银银行行通通知知出出口
11、口商商，在在符符合合信信用用证证规规定定的的条条件件下下，愿愿意意承承兑兑或或付付款款承承购购出出口口商商交交来来的的汇汇票票单单据据。信信用用证证结结算算业业务务实实际际上上就就是是进进出出口口双双方方签签订订合合同同以以后后，进进口口商商主主动动请请求求进进口口地地银银行行为为自自己己的的付付款款责责任任做做出出的的保保证。证。从银行角度来看，商业信用证业务是一种重要的表外业务从银行角度来看，商业信用证业务是一种重要的表外业务, ,是银行是银行获取收益的一条重要途径。获取收益的一条重要途径。 1. 1. 信用证的特点信用证的特点: :1)1)开证银行负第一性付款责任开证银行负第一性付款责任
12、2)2)信用证是一种独立文件信用证是一种独立文件3)3)信用证业务一切都以单据为准，而不以货物为准。信用证业务一切都以单据为准，而不以货物为准。2.2.商业信用证的作用商业信用证的作用: : 1)1)对进口商来说，对进口商来说，2)2)对出口商来说，对出口商来说，3)3)对开证行来说，对开证行来说，13.2.2 13.2.2 备用信用证备用信用证 备用信用证：备用信用证：是是一一种种特特殊殊形形式式的的光光票票信信用用证证，是是银银行行出出具具的的保保函函性性质质的的支支付付承承诺诺。以以保保证证申申请请人人履履行行某某种种合合约约规规定定的的义义务务。在在申申请请人人没没有有履履行行该该义义
13、务务时时，凭凭受受益益人人在在信信用用证证有有效效期期间间内内所所提提交交的的与与信信用用证证条条款款相相符符的的文文件件或或单单据据，向向受受益益人人支支付付一一定定金金额额的的款项。款项。备备用用信信用用证证与与跟跟单单信信用用证证相相比比，适适用用范范围围受受到到的的限限制制较较少少，付付款款条条件件比比较较宽宽，银银行行承承担担的的是是第第二二性性的的付付款款义义务务，但但是是二二者者都都遵遵循循国际商会跟单信用证的统一惯例，同属银行信用。国际商会跟单信用证的统一惯例，同属银行信用。1. 1. 备用信用证的定义备用信用证的定义备备用用信信用用证证（Standby Standby Let
14、ter Letter of of CreditCredit），又又称称商商业业票票据据信信用用证证（Commercial Commercial Paper Paper Letter Letter of of CreditCredit）、担担保保信信用用证证（Guaranteed Guaranteed Letter Letter of of CreditCredit），是是指指开开证证行行根根据据开开证证申申请请人人的的请请求求，对对申申请请人人开开立立的的承承诺诺承承担担某某种种义义务务的的凭凭证证。即即开开证证行行在在开开证证申申请请人人未未能能履履行行其其应应履履行行的的义义务务时时，受受
15、益益人人只只要要凭凭备备用用信信用用证证的的规规定定向向开开证证行行开开具具汇汇票票（或或不不开开汇汇票票）并并提提交交开开证证申申请请人人未未履履行行义义务务的的声声明明或或证证明文件，即可获得开证行的偿付。明文件，即可获得开证行的偿付。金融保证意义上的备用信用证，主要指开证行应借款人的要求，金融保证意义上的备用信用证，主要指开证行应借款人的要求，以放款人作为信用证的受益人，并向借款人（申请人）收取一以放款人作为信用证的受益人，并向借款人（申请人）收取一定佣金而开立的一种特殊信用证。其实质是对借款人的一种担定佣金而开立的一种特殊信用证。其实质是对借款人的一种担保行为，保证在借款人破产或不能及
16、时履行义务的情况下，由保行为，保证在借款人破产或不能及时履行义务的情况下，由开证行向受益人及时支付本利。开证行向受益人及时支付本利。 备用信用证并不在开证人或受益人的资产负债表上列示。备用信用证并不在开证人或受益人的资产负债表上列示。一般来讲，备用信用证涉及三方当事人：一般来讲，备用信用证涉及三方当事人：（1 1）开证人（）开证人（IssuerIssuer，通常是一家银行或保险公司）通常是一家银行或保险公司）（2 2）申请人（）申请人（Account PartyAccount Party，即借款人）即借款人）（3 3）受益人（）受益人（BeneficiaryBeneficiary，放款人或其他
17、投资者）。放款人或其他投资者）。2. 2. 备用信用证的类型备用信用证的类型1)1)可撤销的备用信用证（可撤销的备用信用证（Revocable SCLRevocable SCL）：）：是指附有申请人财务状况出现某种变化时可撤销和修改是指附有申请人财务状况出现某种变化时可撤销和修改条款的备用信用证，这种信用证旨在保护开证行的利益。条款的备用信用证，这种信用证旨在保护开证行的利益。2)2)不可撤销的备用信用证（不可撤销的备用信用证（Irrevocable SCLIrrevocable SCL）：）：开证行不可以单方面撤销或修改信用证。对受益人来说，开证行不可以单方面撤销或修改信用证。对受益人来说，
18、开证行不可撤销的付款承诺使其有了可靠的收款保障。开证行不可撤销的付款承诺使其有了可靠的收款保障。3. 3. 备用信用证的作用备用信用证的作用1)1)对于借款人来说，利用备用信用证可使其由较低的信用等级上对于借款人来说，利用备用信用证可使其由较低的信用等级上升到一个较高的信用等级，在融资中处于一个有利的地位，可升到一个较高的信用等级，在融资中处于一个有利的地位，可以较低的成本获得资金。以较低的成本获得资金。2)2)对于开证行而言：对于开证行而言：（1 1）备用信用证业务的成本较低。）备用信用证业务的成本较低。（2 2）备用信用证可给银行带来较高的盈利。备用信用证可给银行带来较高的盈利。3)3)对
19、受益人来说，备用信用证使受益人获得很高的安全性，特别对受益人来说，备用信用证使受益人获得很高的安全性，特别是在交易双方不很熟悉时，更显示出这种安全性的重要。是在交易双方不很熟悉时，更显示出这种安全性的重要。4. 4. 备用信用证的交易程序备用信用证的交易程序1)1)订立合同；订立合同；2)2)申请开证；申请开证； 3)3)开证与通知；开证与通知； 4)4)审核与修改；审核与修改； 5)5)执行合同；执行合同； 6)6)支付和求偿。支付和求偿。 13.2.3 13.2.3 银行承兑汇票业务银行承兑汇票业务 银行承兑汇票是指由公司、企业或个人开立的以银行为付款人银行承兑汇票是指由公司、企业或个人开
20、立的以银行为付款人并经付款银行承兑的远期汇票。在这种业务中付款银行为付款并经付款银行承兑的远期汇票。在这种业务中付款银行为付款人提供了担保，因此也成为银行的一项表外业务。人提供了担保，因此也成为银行的一项表外业务。1. 1. 银行承兑汇票的办理程序银行承兑汇票的办理程序 1 1） 国内贸易银行承兑汇票的流程：国内贸易银行承兑汇票的流程：（1 1）销货方（收款人）签发的银行承兑汇票程序）销货方（收款人）签发的银行承兑汇票程序 销货人销货人购货人购货人(承兑申请人承兑申请人)购货人开户行（承兑银行）购货人开户行（承兑银行） 销货人开户行销货人开户行 出票出票 回票回票 申申请请承承兑兑 签签订订契
21、契约约 银银行行承承兑兑 交交存存票票款款 银行清算银行清算 委委托托收收款款 通通知知入入帐帐 2 2）购货人（付款人）签发的银行承兑汇票程序）购货人（付款人）签发的银行承兑汇票程序 销货人销货人购货人购货人(承兑申请人承兑申请人)购货人开户行（承兑银行）购货人开户行（承兑银行） 销货人开户行销货人开户行 送交汇票送交汇票 申申请请承承兑兑 签签订订契契约约 银银行行承承兑兑 交交存存票票款款 银行清算银行清算 委委托托收收款款 通通知知入入帐帐 2 2）国际贸易银行承兑汇票的流程）国际贸易银行承兑汇票的流程 在国际贸易中，银行承兑汇票的使用是与信用证相结合的，既可由在国际贸易中，银行承兑汇
22、票的使用是与信用证相结合的，既可由进口商申请承兑，也可由出口商申请承兑。进口商申请承兑，也可由出口商申请承兑。进口商申请承兑进口商申请承兑的做法是：进出口合同签订以后，由进口商向银行的做法是：进出口合同签订以后，由进口商向银行开出汇票，并提交给该银行承兑。银行承兑该汇票后，进口商将汇开出汇票，并提交给该银行承兑。银行承兑该汇票后，进口商将汇票交给出口商，出口商可将汇票贴现，或在金融市场出售。票交给出口商，出口商可将汇票贴现，或在金融市场出售。出口商申请承兑出口商申请承兑的做法是：进出口商签订合同后，进口商请求其开的做法是：进出口商签订合同后，进口商请求其开户行对出口商提供承兑信用。出口商发送货
23、物后，向该银行开出承户行对出口商提供承兑信用。出口商发送货物后，向该银行开出承兑汇票，通过自己的开户行将汇票转交给进口商银行，该银行接到兑汇票，通过自己的开户行将汇票转交给进口商银行，该银行接到汇票进行承兑，然后再通过出口商银行将承兑汇票交给出口商，出汇票进行承兑，然后再通过出口商银行将承兑汇票交给出口商，出口商可在其开户行或其他银行贴现，或在金融市场出售。口商可在其开户行或其他银行贴现，或在金融市场出售。2.2.银行承兑汇票的作用银行承兑汇票的作用 1 1）对商业银行的作用：）对商业银行的作用：银行承兑汇票是银行作为担保人对承兑申请人的短期授信行银行承兑汇票是银行作为担保人对承兑申请人的短期
24、授信行为。这既增加了银行的收入，又有利于改善银行的资产质量，为。这既增加了银行的收入，又有利于改善银行的资产质量，并可维持与优良客户的往来关系。并可维持与优良客户的往来关系。2 2）对企业的作用：）对企业的作用：银银行行承承兑兑汇汇票票以以银银行行信信用用取取代代商商业业信信用用，大大大大提提高高了了企企业业资资金的流动性，有利于缓解企业资金紧张的矛盾。金的流动性，有利于缓解企业资金紧张的矛盾。3 3）对于投资者的作用）对于投资者的作用在在美美国国，银银行行承承兑兑汇汇票票的的收收益益率率（Rate Rate of of ReturnReturn）介介于于欧欧洲洲美美元元存存款款利利率率和和国
25、国库库券券利利率率之之间间，这这个个收收益益率率是是较较高高的的。而而且且银银行行承承兑兑汇汇票票是是一一种种非非常常安安全全的的投投资资工工具具；流流动动性性也也很很高。高。13.3 13.3 承诺类表外业务承诺类表外业务13.3.1 13.3.1 贷款承诺贷款承诺 贷款承诺的定义贷款承诺的定义贷贷款款承承诺诺是是指指银银行行承承诺诺客客户户在在未未来来一一定定的的时时期期内内，按按照照双双方方事事先先确确定定的的条条件件，应应客客户户的的要要求求，随随时时提提供供不不超超过过一一定定限限额额的的贷贷款款。这这里里所所说说的的“事事先先确确定定的的条条件件”通通常常包包括括贷贷款款利利率率的
26、的计计算算方方式式、贷贷款款的的期期限限以以及及贷贷款的使用方向等。款的使用方向等。 在贷款承诺下，银行为客户提供了一种保证，使其在未在贷款承诺下，银行为客户提供了一种保证，使其在未来一段时间内肯定可以获得所需要的贷款，银行则收取来一段时间内肯定可以获得所需要的贷款，银行则收取一定的费用作为提供这种保证的补偿。一定的费用作为提供这种保证的补偿。 贷款承诺是典型的含有期权的表外业务。贷款承诺是典型的含有期权的表外业务。承诺分为可撤销承诺和不可撤销承诺：承诺分为可撤销承诺和不可撤销承诺：可撤销承诺（可撤销承诺（Revocable CommitmentRevocable Commitment）附有客
27、户在取得贷款附有客户在取得贷款前必须履行的特定条款，一旦在银行承诺期间及实际贷款期前必须履行的特定条款，一旦在银行承诺期间及实际贷款期间发生客户信用等级降低的情况，或客户没有履行特定条款，间发生客户信用等级降低的情况，或客户没有履行特定条款，则银行可以撤销该项承诺。有些可撤销承诺的协议对双方不则银行可以撤销该项承诺。有些可撤销承诺的协议对双方不具有法律上的约束力。具有法律上的约束力。不可撤销承诺（不可撤销承诺（Irrevocable CommitmentIrrevocable Commitment）则是银行不经客则是银行不经客户同意不得私自撤销的承诺。是具有法律效力的。但即使是户同意不得私自撤
28、销的承诺。是具有法律效力的。但即使是不可撤销承诺，其协议中也有可能有条款允许银行在特定条不可撤销承诺，其协议中也有可能有条款允许银行在特定条件下终止协议，这种条款称为实质反向改变（件下终止协议，这种条款称为实质反向改变（Material Material Adverse ChangeAdverse Change）条款。条款。 2.2.贷款承诺的主要业务方式贷款承诺的主要业务方式 贷款承诺主要以以下几种方式提供给客户：贷款承诺主要以以下几种方式提供给客户：1)1)信用额度（信用额度（Open Line of CreditOpen Line of Credit）：是最常见的贷款承是最常见的贷款承诺
29、之一，一般是客户与银行之间达成的非正式协议，银诺之一，一般是客户与银行之间达成的非正式协议，银行同意在一定时期内以规定的利率及其他条件向客户提行同意在一定时期内以规定的利率及其他条件向客户提供不超过额度范围的贷款。供不超过额度范围的贷款。 2)2)备用信用额度（备用信用额度（Standby Line of CreditStandby Line of Credit）：是银行和是银行和客户之间达成的不可撤销的正式协议，协议详细规定了客户之间达成的不可撤销的正式协议，协议详细规定了银行提供信贷便利的额度、时间、贷款利率及贷款的清银行提供信贷便利的额度、时间、贷款利率及贷款的清算等。算等。 3)3)循
30、环信用额度（循环信用额度（Revolving Line of CreditRevolving Line of Credit）：是银行是银行和客户之间达成的不可撤销的正式协议，协议条款列明和客户之间达成的不可撤销的正式协议，协议条款列明了最高贷款额、协议期限、贷款利率等条款，银行在约了最高贷款额、协议期限、贷款利率等条款，银行在约定的时间向客户提供贷款，客户可在协议期限内多次使定的时间向客户提供贷款，客户可在协议期限内多次使用贷款。用贷款。 13.3.2 13.3.2 票据发行便利票据发行便利 1.1.票据发行便利（票据发行便利（Note Issuance FacilitiesNote Issu
31、ance Facilities，NIFsNIFs）：）：是一种中期的（一般期限为是一种中期的（一般期限为5757年）具有法律约束力的循环融年）具有法律约束力的循环融资承诺。根据这种承诺，客户（借款人）可以在协议期限内用资承诺。根据这种承诺，客户（借款人）可以在协议期限内用自己的名义以不高于预定利率的水平发行短期票据筹集资金，自己的名义以不高于预定利率的水平发行短期票据筹集资金，银行承诺购买客户未能在市场上出售的票据或向客户提供等额银行承诺购买客户未能在市场上出售的票据或向客户提供等额银行贷款。票据发行便利实质上是一种直接融资，是借款人银行贷款。票据发行便利实质上是一种直接融资，是借款人（银行客
32、户）与投资者（票据购买人）之间的直接信用关系，（银行客户）与投资者（票据购买人）之间的直接信用关系，银行充当的是包销商的角色。银行充当的是包销商的角色。属于短期信用形式，多为属于短期信用形式，多为3 3个月或个月或6 6个月以上。个月以上。 票据发行便利的形式票据发行便利的形式：循环包销便利、购买票据便利、可转让循：循环包销便利、购买票据便利、可转让循环包销便利、非包销票据发行便利等。但对于银行而言，有意义环包销便利、非包销票据发行便利等。但对于银行而言，有意义的是包销票据发行便利和非包销票据发行便利之分。的是包销票据发行便利和非包销票据发行便利之分。 2.2.票据发行便利起源及发展票据发行便
33、利起源及发展 一般认为，票据发行便利起源于辛迪加贷款，同时又是近年来国一般认为，票据发行便利起源于辛迪加贷款，同时又是近年来国际金融市场商证券化浪潮的结果。际金融市场商证券化浪潮的结果。 票据发行便利是商业银行适应国际金融市场上的证券化趋势而进票据发行便利是商业银行适应国际金融市场上的证券化趋势而进行的一项成功的金融创新业务。它把本属于表内业务的银团贷款，行的一项成功的金融创新业务。它把本属于表内业务的银团贷款，成功的转化为表外业务，减轻了对资本充足率要求的压力，同时成功的转化为表外业务，减轻了对资本充足率要求的压力，同时使银行与企业建立了一个更广泛的合作，适应了融资发展的需要。使银行与企业建
34、立了一个更广泛的合作，适应了融资发展的需要。3.3.票据发行便利种类票据发行便利种类 票据发行便利根据有无包销可分为两大类：票据发行便利根据有无包销可分为两大类：包销的票据发行便利和无包销的票据发行便利。包销的票据发行便利和无包销的票据发行便利。包包销销的的票票据据发发行行便便利利又又可可分分为为循循环环包包销销便便利利、可可转转让让的的循循环环包包销便利和多元票据发行便利：销便利和多元票据发行便利：1 1）循环包销的便利）循环包销的便利循循环环包包销销的的便便利利是是最最早早形形式式的的票票据据发发行行便便利利。在在这这种种形形式式下下，包包销销的的银银行行有有责责任任承承包包摊摊销销当当期
35、期发发行行的的短短期期票票据据。如如果果借借款款人人的的某某期期短短期期票票据据推推销销不不出出去去，承承包包银银行行就就有有责责任任自自行行提提供供给给借借款款人人所所需需资资金金（其其金金额额等等于未如期售出部分的金额）。于未如期售出部分的金额）。2 2）可转让的循环包销便利）可转让的循环包销便利可可转转让让的的循循环环包包销销便便利利是是指指包包销销人人在在协协议议有有效效期期内内，随随时时可可以以将其包销承诺的所有权利和义务转让给另一家机构。将其包销承诺的所有权利和义务转让给另一家机构。 3 3）多元票据发行便利）多元票据发行便利多多元元票票据据发发行行便便利利这这种种票票据据发发行行
36、便便利利方方式式允允许许借借款款人人以以更更多多的的更更灵灵活活的的方方式式提提取取资资金金，它它集集中中了了短短期期预预支支条条款款、摆摆动动信信贷贷、银银行行承承兑兑票票据据等等提提款款方方式式于于一一身身，是是借借款款人人无无论论在在选选择择在在提提取取资资金金的的期期限限上上，还还是是在在选选择择提提取取何何种种货货币币方方面面都都获获得得了了更更大大的的灵活性。灵活性。4 4）无包销的票据发行便利）无包销的票据发行便利无包销的票据发行便利就是没有无包销的票据发行便利就是没有“包销不能售出的票据包销不能售出的票据”承诺承诺的的NIFsNIFs。无包销的无包销的NIFsNIFs的具体内容
37、通常很粗略。一般采用总承的具体内容通常很粗略。一般采用总承诺的形式，通过安排银行为借款人出售票据，而不是实际上可诺的形式，通过安排银行为借款人出售票据，而不是实际上可能提取的便利。能提取的便利。4.4.票据发行便利业务程序票据发行便利业务程序1 1）借款人选定组织银行）借款人选定组织银行2 2）借款人委托包销银团及投标小组成员）借款人委托包销银团及投标小组成员 3 3）借款人与包销团和投标小组之间签订一系列协议）借款人与包销团和投标小组之间签订一系列协议 4 4）投标及付款）投标及付款 13.4 13.4 与利率和汇率有关的或有项目与利率和汇率有关的或有项目 13.4.113.4.1远期利率协
38、议远期利率协议 1.1.远期利率协议的概念远期利率协议的概念 远期利率协议是一种远期合约，买卖双方商定将来一定远期利率协议是一种远期合约，买卖双方商定将来一定时间段的协议利率，并指定一种参照利率，在将来清算时间段的协议利率，并指定一种参照利率，在将来清算日按规定的期限和本金数额由一方向另一方支付协议利日按规定的期限和本金数额由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间差额利息的贴现金额。率和届时参照利率之间差额利息的贴现金额。 2. 2. 远期利率协议的类型远期利率协议的类型1 1）普通远期利率协议（）普通远期利率协议（Plain Vanilla FRAPlain Vanilla FRA）：）
39、：交交易易双双方方仅仅达达成成一一个个远远期期利利率率合合同同，并并且且仅仅涉涉及及一一种种货货币币。这这种种方方式式交交易易量量最最大大，它它在在币币种种、期期限限、金金额额、协协议议、利利率率等等方方面可引交易需要而调整，是其他各类远期利率协议的基础。面可引交易需要而调整，是其他各类远期利率协议的基础。2 2）对敲的远期利率协议（）对敲的远期利率协议（FRA StripFRA Strip）：）：是是指指交交易易者者同同时时买买入入或或卖卖出出一一系系列列远远期期利利率率合合同同的的组组合合，通通常常一一个个合合同同的的到到期期日日与与另另一一个个合合同同的的起起息息日日一一致致，但但各各个
40、个合合同同的的协议利率不尽相同。协议利率不尽相同。3 3）合成的外汇远期利率协议：）合成的外汇远期利率协议：（Synthetic FRA In A Foreign CurrencySynthetic FRA In A Foreign Currency），），是指交易者同是指交易者同时达成远期期限相一致的远期利率协议和远期外汇交易。时达成远期期限相一致的远期利率协议和远期外汇交易。 4 4）远期利差协议（）远期利差协议（Forward Spread AgreementForward Spread Agreement，FSAFSA）：）：被交易双方用来固定两种货币利率之间的差异。被交易双方用来固定
41、两种货币利率之间的差异。3. 3. 远期利率协议的交易程序远期利率协议的交易程序 1)1)交易者通过路透终端机交易者通过路透终端机“FRAT”FRAT”画面得到远期利率协议市场画面得到远期利率协议市场定价信息，并向有关报价银行询价，进而表达交易意愿。定价信息，并向有关报价银行询价，进而表达交易意愿。 2)2)报价银行对交易者的资信作了评估后，在协议日以电传的形报价银行对交易者的资信作了评估后，在协议日以电传的形式对交易加以确认。式对交易加以确认。 3)3)报价银行在结算日以电传形式确认结算。报价银行在结算日以电传形式确认结算。 13.4.2 13.4.2金融期货金融期货 1.1.金融期货的概念
42、及特点金融期货的概念及特点 期货交易（期货交易（Futures TransactionFutures Transaction）：）：是指交易双方在集中性的市场以公开竞价的方式所进行是指交易双方在集中性的市场以公开竞价的方式所进行的期货合约的交易。而期货合约是指由交易双方订立的，的期货合约的交易。而期货合约是指由交易双方订立的，约定在未来某日期按成交时所约定的价格交割一定数量约定在未来某日期按成交时所约定的价格交割一定数量的某种商品的标准化合约。的某种商品的标准化合约。所谓金融期货交易（所谓金融期货交易（Financial FuturesFinancial Futures）：）：就是指以各种金融
43、工具或金融商品（例如外汇、债券、就是指以各种金融工具或金融商品（例如外汇、债券、存款证、股票指数等）作为标的物的期货交易方式。存款证、股票指数等）作为标的物的期货交易方式。金融期货交易是以脱离了实物形态的货币汇率、借贷利金融期货交易是以脱离了实物形态的货币汇率、借贷利率以及各种股票指数等作为交易对象的期货交易。率以及各种股票指数等作为交易对象的期货交易。 金融期货的一些特点：金融期货的一些特点：1)1)交易标的物的特定性。交易标的物的特定性。 2)2)风险性。风险性。 3)3)竞争性。竞争性。 4)4)国际性。国际性。 2.2.金融期货的种类金融期货的种类1)1)货币期货（货币期货（Curre
44、ncy FuturesCurrency Futures）：）：又又称称为为外外汇汇期期货货（Foreign Foreign Exchange Exchange FuturesFutures）或或外外币币期期货货（Foreign Foreign Currency Currency FuturesFutures），指指在在集集中中性性的的交交易易市市场场以以公公开开竞竞价价的的方方式式进进行行的的外外汇汇期期货货合合约约的的交交易易。外外汇汇期期货货合合约约是是指指交交易易双双方方订订立立的的，约约定定在在未未来来某某日日期期以以成成交交时时所所确确定定的的汇汇率率交交收收一一定定数数量量的的某某
45、种种外外汇汇的的标标准准化契约。化契约。2)2)利率期货（利率期货（IntersetInterset Rate Futures Rate Futures）：）：指指交交易易双双方方在在集集中中性性的的市市场场以以公公开开竞竞价价的的方方式式所所进进行行的的利利率率期期货货合合约约的的交交易易。利利率率期期货货合合约约是是由由交交易易双双方方订订立立的的，约约定定在在未未来来某某日日期期以以成成交交时时确确定定的的价价格格交交收收一一定定数数量量的的某某种种利利率率相相关关商商品品（即即各各种种债债务务凭凭证证）的的标准化契约。标准化契约。 3)3)股票指数期货（股票指数期货（Stock Ind
46、ex FuturesStock Index Futures）：）：全全称称为为股股票票价价格格指指数数期期货货，简简称称股股指指期期货货或或期期指指，指指以以股股票票市市场场的的价价格格指指数数作作为为标标的的物物的的标标准准化化期期货货合合约约的交易。的交易。3.3.金融期货的交易程序金融期货的交易程序 1)1)交易者向经纪人下达交易订单。交易者向经纪人下达交易订单。2)2)经经纪纪人人在在接接到到客客户户的的订订单单之之后后，立立即即通通知知其其驻驻交交易易所所的的交交易易代表将订单递给交易所的场内经纪人。代表将订单递给交易所的场内经纪人。3)3)场内经纪人根据各方客户的开盘以公开竞价方式
47、进行交易。场内经纪人根据各方客户的开盘以公开竞价方式进行交易。4)4)交易执行完成后，将交易纪录送交结算所。交易执行完成后，将交易纪录送交结算所。5)5)场内经纪人将合约通知书通过经纪商通知客户。场内经纪人将合约通知书通过经纪商通知客户。6)6)如如客客户户要要求求平平仓仓，则则须须通通知知经经纪纪人人，在在经经由由交交易易代代表表，有有场场内内经经纪纪人人将将该该期期货货平平仓仓，并并通通知知结结算算所所结结算算，以以及及将将对对销销后后的盈亏报表交给客户。的盈亏报表交给客户。7)7)如如客客户户不不平平仓仓，则则交交易易所所或或结结算算所所在在交交易易日日结结束束后后都都会会对对当当日的交
48、易进行结算。日的交易进行结算。13.4.3 13.4.3 金融期权金融期权 1. 1. 金融期权概念及特点金融期权概念及特点 期期权权（OptionOption）：又又称称选选择择权权，指指一一种种合合约约，在在此此合合约约中中，其其持持有有人人有有权权利利在在未未来来一一段段时时间间内内（或或未未来来某某一一特特定定日日期期），以以一一定定的的价价格格向向对对方方购购买买（或或出出售售给给对对方方）一一定定数数量量的的特特定定标标的的物物。期期权权的的购购买买方方为为了了取取得得这这项项权权利利，须须向向卖卖方方交交纳纳一一定定的的期期权权费费( (Option Option Premium
49、)Premium)。期期权权合合约约中中约约定定的的商商品品买买卖卖的的价价格格称称为为“敲敲定定价价格格”（Strike Strike PricePrice）或或“执执行行价价格格”（Exercise Exercise PricePrice） 。 金融期权是期权的一种，它的标的资产是金融商品或金融期货金融期权是期权的一种，它的标的资产是金融商品或金融期货合约。合约。金融期权具有如下一些特点：金融期权具有如下一些特点： 1)1)金融期权交易是一种权利的交易。金融期权交易是一种权利的交易。 2)2)金融期权的买卖双方在享有的权利和承担的义务上有明显金融期权的买卖双方在享有的权利和承担的义务上有明
50、显的不对称性。的不对称性。 3)3)期权交易具有高杠杆功能。购买期权可以实现期权交易具有高杠杆功能。购买期权可以实现“以小博大以小博大”，即以支付有限的期权费为代价而获得无限盈利的机会。，即以支付有限的期权费为代价而获得无限盈利的机会。 金融期货与金融期权之间的联系金融期货与金融期权之间的联系: :他们的价格总是相互作用、相互影响的。他们的价格总是相互作用、相互影响的。但二者之间也有很大的区别但二者之间也有很大的区别: :A.A.期权是单向的合约，只对期权的卖方产生约束，而期货则期权是单向的合约，只对期权的卖方产生约束，而期货则是双向合约，买卖双方都承担对冲合约或交割的义务；是双向合约，买卖双
51、方都承担对冲合约或交割的义务；B.B.期货交易双方都须交纳保证金，而在期权交易中，只有买期货交易双方都须交纳保证金，而在期权交易中，只有买方须交纳保证金；方须交纳保证金；C.C.期货交易中，双方所承担的风险和可能获利都是无限的期货交易中，双方所承担的风险和可能获利都是无限的. .2. 2. 金融期权种类金融期权种类 1 1） 根据金融期权交易买进和卖出的性质来划分根据金融期权交易买进和卖出的性质来划分看涨期权看涨期权( (Call Option)Call Option)又称买方期权、多头期权，它赋予期又称买方期权、多头期权，它赋予期权购买者在规定时期内按规定价格从卖方处购买一定数量的权购买者在
52、规定时期内按规定价格从卖方处购买一定数量的某种特定的金融资产的权利。某种特定的金融资产的权利。 看跌期权看跌期权（Put OptionPut Option）又称卖方期权、空头期权，它赋予又称卖方期权、空头期权，它赋予购买者在规定时期内按规定价格出售一定数量的某种特定的购买者在规定时期内按规定价格出售一定数量的某种特定的金融资产的权利。金融资产的权利。 双重期权（双重期权（Double OptionDouble Option）又称双向期权又称双向期权，它授予期权的买它授予期权的买方在规定的时期内按敲定价格买进一定数量的某种金融商品方在规定的时期内按敲定价格买进一定数量的某种金融商品的权利，同时也
53、赋予买方在特定的时期内以相同的价格卖出的权利，同时也赋予买方在特定的时期内以相同的价格卖出一定数量的某种金融商品的权利。双重期权相当于期权的买一定数量的某种金融商品的权利。双重期权相当于期权的买方同时在同一成交价上既买进看涨期权又买进看跌期权，它方同时在同一成交价上既买进看涨期权又买进看跌期权，它是同一价格水平上看涨期权和看跌期权的综合运用。是同一价格水平上看涨期权和看跌期权的综合运用。2 2）按交易场所是否集中和期权合约是否标准化来划分）按交易场所是否集中和期权合约是否标准化来划分场场内内期期权权（Exchange-Traded Exchange-Traded OptionOption）也也
54、称称为为“交交易易所所交交易易期期权权”，是是指指在在集集中中性性的的金金融融期期货货市市场场或或期期权权市市场场进进行行交交易易的的金金融融期期权权合合约约，它它是是标标准准化化合合约约，期期交交易易数数量量、敲敲定定价价格格、到到期期日日等等均均由由交交易易所所统统一一规规定定，且且交交易易地地点点都都在在特特定定的的地地点点，。场场外外期期权权（Over Over The-Counter The-Counter OptionsOptions）也也称称为为“柜柜台台式式”期期权权，是是指指在在非非集集中中性性的的交交易易场场所所进进行行己己的的金金融融期期权权合合约约，他他是是非非标标准准
55、化化的的合合约约，其其交交易易数数量量、敲敲定定价价格格、到到期期日日等等均均由交易双方自由议定。由交易双方自由议定。3 3）按履约的时间不同来划分）按履约的时间不同来划分现货期权（现货期权（Option on ActualsOption on Actuals）: :是是指指以以各各种种金金融融商商品品本本身身作作为为期期权权合合约约标标的的物物的的期期权权，包括股票期权、外汇期权、利率期权和股票指数期权等。包括股票期权、外汇期权、利率期权和股票指数期权等。期货期权（期货期权（Option on FuturesOption on Futures）: :指指以以各各种种金金融融期期货货合合约约作
56、作为为期期权权合合约约标标的的物物的的期期权权，包包括外汇期货期权、利率期货期权、股指期货期权等。括外汇期货期权、利率期货期权、股指期货期权等。3. 3. 金融期权的盈亏分析金融期权的盈亏分析 金融期权合同的买入者为了获得以后的选择权，必须支付一定金融期权合同的买入者为了获得以后的选择权，必须支付一定数量的支付权利金（数量的支付权利金（PremiumPremium）给卖出者。从权利、义务角度来给卖出者。从权利、义务角度来看，合同双方的权利义务具有明显的不对称性，具体表现为：合看，合同双方的权利义务具有明显的不对称性，具体表现为：合同签订后，买方有执行交割的权利，而无必须执行的义务，主动同签订后
57、，买方有执行交割的权利，而无必须执行的义务，主动权在他手中；而卖出者只有被动接受执行交割指令的义务，而无权在他手中；而卖出者只有被动接受执行交割指令的义务，而无相应的权利，但有一定的经济补偿，即相应的权利，但有一定的经济补偿，即PremiumPremium。 1)1)在在买买入入看看涨涨期期权权中中，（如如果果愿愿意意的的话话）合合同同的的买买方方有有权权在在到到期期日日或或到到期期日日之之前前按按协协议议价价买买入入合合约约规规定定的的金金融融工工具具，他他为为此此付付出出的的代代价价是是交交付付一一笔笔权权利利金金给给合合同同的的卖卖方方。在在合合同同有有效效期期内内，当当合合约约市市价价
58、低低于于协协议议价价时时，买买方方将将选选择择不不执执行行合合约约，其其损损失失是是权权利利金金；当当合合约约市市价价高高于于协协议议价价时时，买买方方会会选选择择执执行行合合约约。此此时时随随着着合合同同市市价价的的上上升升，合合同同买买方方的的损损失失逐逐渐渐减减少少；当当市市价价超超过过盈盈亏亏平平衡衡点点后后，执执行行合合同同就就会会给给买买方方带带来来一一定定的的收收益益，这这种种收益是随着市价的上升而增加的，理论上可以达到无穷大。收益是随着市价的上升而增加的，理论上可以达到无穷大。2)2)在在买入看跌期权买入看跌期权中，买方是预期合约价格会下跌。如果合约市价中，买方是预期合约价格会
59、下跌。如果合约市价真的下跌，并低于合约中的协议价格，那么买方可通过执行合约，真的下跌，并低于合约中的协议价格，那么买方可通过执行合约，即以协议价出售标的物，从而获取一定的利润；当市价高于协议即以协议价出售标的物，从而获取一定的利润；当市价高于协议价，则买方不会执行合同，只损失权利金，与买入看涨期权的不价，则买方不会执行合同，只损失权利金，与买入看涨期权的不同，买入看跌期权的收益有一个比较明确的上限。与买入期权相同，买入看跌期权的收益有一个比较明确的上限。与买入期权相反，期权的卖出方的损益状况是：有收益时，收益存在一个上限，反，期权的卖出方的损益状况是：有收益时，收益存在一个上限，即权利金；而发
60、生损失时，其可能的损失却是无限的，一般来说即权利金；而发生损失时，其可能的损失却是无限的，一般来说要远大于权力金额。即当期权买方要求执行期权合约时，对卖方要远大于权力金额。即当期权买方要求执行期权合约时，对卖方来说就意味收益小于权利金甚至亏损；当期权买方放弃执行合约来说就意味收益小于权利金甚至亏损；当期权买方放弃执行合约时，即意味着卖方可获得权利金这笔收入。时，即意味着卖方可获得权利金这笔收入。4. 4. 金融期权的交易程序金融期权的交易程序 金金融融期期权权的的交交易易与与金金融融期期货货很很相相似似，都都是是在在交交易易所所大大厅厅由由经经纪纪人人进进行行。投投资资者者参参与与交交易易之之
61、前前，须须先先选选定定经经纪纪商商，决决定定交交易易后后，将将指指令令传传达达给给经经纪纪商商，再再由由经经纪纪商商通通过过场场内内的的经经纪纪人人进进行行交易。交易。 若若交交易易者者不不想想继继续续持持有有未未到到期期的的期期权权头头寸寸，那那么么在在最最后后交交易易日日或或之之前前，可可以以随随时时通通过过反反向向交交易易来来对对冲冲其其原原头头寸寸。如如果果期期权权购购买买者者想想要要执执行行期期权权，则则他他必必须须通通知知经经纪纪人人，经经纪纪人人再再通通知知清清算算所所，清清算算所所会会根根据据一一套套公公正正平平等等的的准准则则，选选择择期期权权卖卖出出以以履履行和约。行和约。
62、13.4.4 13.4.4 互换业务互换业务 互换的概念互换的概念互互换换（SwapSwap），是是两两个个或或两两个个以以上上的的交交易易对对手手方方根根据据预预先先制制定的规则，在一段时期内交换一系列款项的支付活动。定的规则，在一段时期内交换一系列款项的支付活动。 互换的特点：互换的特点：互互换换是是一一种种场场外外交交易易活活动动，有有较较大大的的灵灵活活性性，并并且且能能很很好好地地满满足足交交易易双双方方保保密密的的要要求求。除除此此之之外外，互互换换业业务务还还有有两两个个特特点：点：一是可保持债权债务关系不变；一是可保持债权债务关系不变；二是能较好地限制信用风险。二是能较好地限制
63、信用风险。2.2.互换的种类互换的种类 互互换换的的种种类类有有利利率率互互换换、货货币币互互换换、商商品品互互换换和和股股权权互互换换等等。商业银行经常进行的互换交易主要是利率互换和货币互换。商业银行经常进行的互换交易主要是利率互换和货币互换。1)1)利率互换。利率互换。利率互换（利率互换（Interest SwapInterest Swap）是指俩笔债务以利率方式是指俩笔债务以利率方式相互交换，一般在一笔象征性本金数额的基础上互相交相互交换，一般在一笔象征性本金数额的基础上互相交换具有不同特点的一系列利息款项支付。在利率互换中，换具有不同特点的一系列利息款项支付。在利率互换中，本金只是象征
64、性地起计息作用，双方之间只有定期的利本金只是象征性地起计息作用，双方之间只有定期的利息支付流，并且这种利息支付流表现为净差额支付。息支付流，并且这种利息支付流表现为净差额支付。利率互换是交易最大的一类互换，它的类型主要有三种：利率互换是交易最大的一类互换，它的类型主要有三种： A.A.息息票票利利息息互互换换（Coupon Coupon SwapSwap）, ,从从固固定定利利率率到到浮浮动动利利率率的的互互换。换。B.B.基基础础利利率率互互换换（Basis Basis SwapSwap）, ,从从以以一一种种参参考考利利率率为为基基础础的的浮动利率到以另一种参考利率为基础的浮动利率的互换。
65、浮动利率到以另一种参考利率为基础的浮动利率的互换。C.C.交叉货币利率互换（交叉货币利率互换（Cross-Currency Interest Rate Cross-Currency Interest Rate Swap)Swap), ,从一种货币的固定利率到另一种货币浮动利率的互换。从一种货币的固定利率到另一种货币浮动利率的互换。 2 2）货币互换（）货币互换（Currency SwapCurrency Swap） 指双方按约定汇率在期初交换不同货币的本金，然后根指双方按约定汇率在期初交换不同货币的本金，然后根据预先规定的日期，按即期汇率分期交换利息，到期再按原据预先规定的日期，按即期汇率分期
66、交换利息，到期再按原来的汇率交换回原来货币的本金，其中利息的互换可按即期来的汇率交换回原来货币的本金，其中利息的互换可按即期汇率折算为一种货币而只作为差额支付。货币互换实际上是汇率折算为一种货币而只作为差额支付。货币互换实际上是利率互换，即不同的货币的利率互换。利率互换，即不同的货币的利率互换。 3.3.互换的交易程序互换的交易程序 1)1)选择交易商选择交易商 2)2)参与互换的使用者与互换交易商就交易条件进行磋商参与互换的使用者与互换交易商就交易条件进行磋商 3)3)互换交易的实施，主要是一系列款项的交换支付互换交易的实施，主要是一系列款项的交换支付 13.5 13.5 资产证券化资产证券
67、化 13.5.1 13.5.1 资产证券化的概念及发展资产证券化的概念及发展1.1.资产证券化的概念资产证券化的概念 是是指指银银行行将将具具有有共共同同特特征征的的、流流动动性性较较差差的的盈盈利利资资产产，如如贷贷款款、应应收收款款等等集集中中起起来来，以以此此为为基基础础发发售售具具有有投投资资特征的证券的行为。特征的证券的行为。 2. 2. 资产证券化的起源和发展资产证券化的起源和发展 资产证券化的正式启动，出现在资产证券化的正式启动，出现在2020世纪世纪7070年代的美国住宅抵年代的美国住宅抵押贷款市场。押贷款市场。8080年代中期，资产证券化取得了飞速发展；年代中期，资产证券化取
68、得了飞速发展；8080年代后期，资产证券化市场得到了进一步发展；年代后期，资产证券化市场得到了进一步发展； 在美国，资产抵押证券发行规模在迅速增长在美国，资产抵押证券发行规模在迅速增长 ；可用来发行资；可用来发行资产抵押债券的资产范围也在不断扩大；产抵押债券的资产范围也在不断扩大；全世界范围内资产证券化正呈现出强劲的增长势头：欧美、全世界范围内资产证券化正呈现出强劲的增长势头：欧美、亚洲。亚洲。 13.5.2 13.5.2 资产证券化的作用资产证券化的作用 资产证券化是商业应行经营管理理念的创新，其优点有：资产证券化是商业应行经营管理理念的创新，其优点有：1.1.资金来源多样化，降低融资成本。
69、资金来源多样化，降低融资成本。 2.2.有效管理资本充足比率。有效管理资本充足比率。 3.3.获取服务收入。获取服务收入。 4.4.降低利率风险。降低利率风险。 对银行和银行管理产生消极影响：对银行和银行管理产生消极影响：1.1.加剧对高质量贷款的竞争。加剧对高质量贷款的竞争。 2.2.加剧银行吸收存款资金的竞争。加剧银行吸收存款资金的竞争。 3.3.贷款增长率下降。贷款增长率下降。13.5.3 13.5.3 资产证券化的运作程序资产证券化的运作程序 银行开展贷款证券化业务的基本程序包括以下四个方面：银行开展贷款证券化业务的基本程序包括以下四个方面：1.1.成立特殊目的的信贷机构。成立特殊目的
70、的信贷机构。 2.2.由信用评级机构审查贷款和评估贷款质量。由信用评级机构审查贷款和评估贷款质量。 3.3.确定证券形式，选择包销机构。确定证券形式，选择包销机构。 4.4.构造和推销证券化的资产。构造和推销证券化的资产。 13.6 13.6 我国商业银行表外业务发展现状我国商业银行表外业务发展现状13.6.1我国商业银行表外业务发展情况我国商业银行表外业务发展情况我国商业银行开展表外业务比较晚，开展的内容也有限，国有我国商业银行开展表外业务比较晚，开展的内容也有限，国有商业银行如今还在为降低不良贷款比例和提高资本充足率努力，商业银行如今还在为降低不良贷款比例和提高资本充足率努力，外资银行已经
71、以雄厚的实力出现在与中资银行对垒的竞争舞台上。外资银行已经以雄厚的实力出现在与中资银行对垒的竞争舞台上。1997年美国大通曼哈顿银行总收入中，非利息收入所占比例达到年美国大通曼哈顿银行总收入中，非利息收入所占比例达到了了31%，其中表外业务（担保、承诺、衍生工具交易等）收入占，其中表外业务（担保、承诺、衍生工具交易等）收入占39%。而国内商业银行的表外业务发展却相差甚远。而国内商业银行的表外业务发展却相差甚远。另一方面，我国的商业银行也在不断尝试表外业务的开展和创另一方面，我国的商业银行也在不断尝试表外业务的开展和创新，以开展表外业务较好的民生银行为例，截止新，以开展表外业务较好的民生银行为例
72、，截止1999年年12月月31日，日，该行银行承兑汇票余额为该行银行承兑汇票余额为107,519万元，截止万元，截止2000年年6月月30日，该日，该行银行承兑汇票余额为行银行承兑汇票余额为180,523万元，比万元，比1999年增长了年增长了67.9%；该；该行根据国际惯例和国家有关规定，为客户出具贸易项下的投标、行根据国际惯例和国家有关规定，为客户出具贸易项下的投标、履约、履约、预付款、付款质量、预留金、补偿贸易、提货担保等多种预付款、付款质量、预留金、补偿贸易、提货担保等多种保函及备用信用证。截止保函及备用信用证。截止1999年年12月月31日，该行开立的保函余额日，该行开立的保函余额为
73、为9,229万元，截止万元，截止2000年年6月月30日，该行开立的保函余额为日，该行开立的保函余额为14,219万元，比万元，比1999年增长了年增长了54.07%。 13.6.2制约我国发展表外业务发展的因素制约我国发展表外业务发展的因素1金融市场体系不完善金融市场体系不完善2经营理念受传统经营方式的束缚，对表外业务的认识存在偏经营理念受传统经营方式的束缚，对表外业务的认识存在偏差差3利率没有市场化利率没有市场化4关于商业银行发展表外业务的法律法规尚不完善关于商业银行发展表外业务的法律法规尚不完善5我国商业银行专业人才匮乏我国商业银行专业人才匮乏13.6.3积极创造条件，加快表外业务在我国
74、的发展积极创造条件，加快表外业务在我国的发展1.更新观念，真正重视表外业务发展。更新观念，真正重视表外业务发展。2.国内外银行界应加强合作，积极创新，开展适合我国国情的国内外银行界应加强合作，积极创新，开展适合我国国情的表外业务，规范同业在表外业务领域的竞争。表外业务，规范同业在表外业务领域的竞争。3.商业银行自身要加强表外业务规划发展的组织建设，认真研商业银行自身要加强表外业务规划发展的组织建设，认真研究表外业务发展规律，对传统的表外业务要设计规范的业务流程，究表外业务发展规律，对传统的表外业务要设计规范的业务流程，并加大表外业务人才的培训力度，为今后逐步扩大表外业务品种并加大表外业务人才的培训力度，为今后逐步扩大表外业务品种和规模创造条件。和规模创造条件。4.商业银行要在加强流动性风险和信用风险管理的基础上，适时商业银行要在加强流动性风险和信用风险管理的基础上，适时开展贷款承诺等承诺类表外业务。开展贷款承诺等承诺类表外业务。5.从长远来看，人民币利率、汇率会逐步放开混业经营也是金从长远来看，人民币利率、汇率会逐步放开混业经营也是金融业发展的趋势。融业发展的趋势。第第第第13131313章章章章表外业务管理表外业务管理
