2022年完整word版,金融市场基础知识知识点归纳

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1、第一章金融市场第一节全球金融体系考点一金融市场的概念金融市场是指以金融资产为交易对象，已金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。广而言之，金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。考点二金融市场的分类要点内容按交易标的物划分金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场、黄金市场及其它投资品市场按交易对象是否为新发行划分金融市场可以分为发行市场和流通市场根据交易中介划分金融市场可以分为直接金融市场和间接金融市场按地域范围划分金融市场可以分为国际

2、金融市场和国内金融市场按有无固定场所划分金融市场可分为有形金融市场和无形金融市场按交割期限划分金融市场可分为金融现货市场、金融期货市场与金融期权市场根据交易对象的交割方式划分金融市场可分为即期交易市场和远期交易市场根据交易对象是否依赖其他金融工具划分金融市场分为原生金融市场和衍生金融市场根据价格形成机制划分金融市场分为竞价市场和议价市场考点三影响金融市场的主要因素一般来说，影响金融市场发展的因素是多方面的，但最为重要的则是以下五个方面：（1）经济因素（2）法律因素（3）市场因素（4）技术因素（5）体制或管理因素考点四金融市场的特点和功能精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳

3、总结 - - - - - - -第 1 页，共 34 页要点内容金融市场的特点1.商品的特殊性2.金融市场具有价格的一致性3.交易活动的集中性和交易场所的非固定性4.金融市场是一个自由竞争市场5.金融市场的非物质化6.金融市场交易体现了资金所有权和使用权相分离的原则7.现代金融市场是信息市场8.交易主体的可变性金融市场的功能1.资本积累（聚敛功能）2.资源配置（配置功能） 。金融市场的配置功能表现在三个方面：资源配置、财富再分配和风险再分配。3. 调节经济（调节功能）4. 反映经济（反映功能）考点五非证券金融市场的概念和分类非证券金融市场是指除了证券以外的其他金融工具发行和交易的场所。它包括：

4、1.股权投资市场。股权投资指通过投资取得被投资单位的股份，及企业（或者个人）购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币、无形资产和其他事物资产直接投资于其他单位，最终目的是获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。股权投资市场，即实现上述交易过程的市场。2.信托市场。信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。当信托成为一种商业行为后，特别是其特殊的制度优势成为金融业的重要组成部分后，信托这种服务方式的需求和供给的总和就形成了信托市场，也可以说信托服务业实现其价值的领域即为信托市场。3.融资租赁市场。融资租赁又称设备租赁或现代

5、租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。考点六全球金融市场的形成及发展趋势要点内容金融市场的形成1.货币的出现标志着金融市场开始萌芽2.以银行为中心的现代金融市场初步建立3.证券业的发展是金融市场形成和完善的推动力。1609 年，荷兰成立了世界上第一个有形、有组织的证券交易所-阿姆斯特丹证券交易所，标志着现代金融市场的初步形成。4.信用形式的发展使各类金融子市场得以形成和发展金融市场的发展趋势1.全球金融市场的一体化趋势2.全球金融市场的证券化趋势3.金融创新的趋势考点七国际资本流动方式要点内容按资本的使用期限长短划分1.长期资本流动。长期资本流动是指使用期限在一

6、年以上或未规定使用期限的资本流动。它包括国际直接投资、国际证券投资和国际贷款三种主要方式2.短期资本流动。短期资本流动是指期限为一年或一年以内的资本流动。它主要包括贸易资本流动、银行资本流动、保值性资本流动和投机性资本流动四类按照资本跨国界流1.资本流入。资本流入是指外国资本流入本国，即本国资本输入，其精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页，共 34 页考点八全球金融体系的主要参与者全球金融体系主要是指金融体系在国际间的存在和金融资本流动的形式的总括。全球金融体系的参与者是指参与金融市场的交易活动而形成证券买卖双方的单位，包括：1.

7、政府部门2.工商企业3.金融机构4.个人5.中央银行考点九金融危机的教训针对金融危机，新一代的经济思维须在以下四个基本维度上创新：1.必须建立最基本的社会福利框架，废除泛福利化体制。2.必须在完善的、独立透明的法制基础之上建立政府对金融市场的有效监管体制3.必须大力推进生产领域的市场化，鼓励实业投资4.周期性调整经济体系结构第二节中国的金融体系考点一我国目前的金融体系1.中央银行。中国人民银行是我国的中央银行，在国务院的领导下制定和执行货币政策、防范和化解金融风险、维护金融稳定、提供金融服务、加强外汇管理、支持地方经济发展。2.金融监管机构。我国的金融监管机构主要有：中国银行业监督管理委员会，

8、简称中国银监会；中国证券监督管理委员会，简称中国证监会；中国保险监督管理委员会，简称中国保监会。3.国有外汇管理局。国家外汇管理局是依法进行外汇管理的行政机构。4.国有重点金融机构监事会。监事会由国务院派出，对国务院负责，代表国家对国有重点金融机构的资产质量及国有资产的保值增值状况实施监督。5.政策性金融机构。我国的政策性金融机构包括国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。6.商业性金融机构。考点二影响我国金融市场运行的主要因素1.股指期货对我国金融市场的影响2.国际资本流动对我国金融市场的影响3.欧元区的形成对我国金融市场的影响4.人民币汇率改革对国内金融市场的影响考点三银行业、证券

9、业、保险业、信托业的有关情况要点内容银行业银行业在我国指的是中国人民银行，监管机构，自律组织，以及在中华人民共和国境内设立的商业银行，城市信用合作社，农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构，非银行金融机构以及政策性银行证券业证券业指从事证券发行和交易服务的专门行业，是证券市场的基本组成要素之一，主要有证券交易所，证券公司，证券业协会及金融机构组成保险业保险业是指将通过契约形式集中起来的资金，用以补偿被保险人的经济利益业务的行业动的方向划分主要表现为：外国在本国的资产增加，外国对本国的负债减少，本国对外国的债务增加，本国在外国的资产减少2. 资本流出。资本流出指本国资本流到外国，即本国资本输出。

10、其主要表现为：外国在本国的资产减少；外国对本国的债务增加；本国对外国的债务减少；本国在外国的资产增加精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页，共 34 页考点四我国金融市场“一行三会”的监管机构2003 年 4 月 28 日，银监会正式挂牌运作，标志着中国金融业形成了“三驾马车” 式的垂直分业监管体制，自此“一行三会”的监管构架正式形成。“一行三会”是国内金融界对中国人民银行，中国银行业监督管理委员会，中国证券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会，这四家中国的金融监管部门的简称。“一行三会”构成了中国金融业分页监管的格局。“一行三会

11、”均实行垂直管理。考点五中央银行的主要职能通常，我们将中央银行的职能概括为以下三个方面：1.发行的银行2.政府的银行3.银行的银行考点六存款准备金制度要点内容存款准备金制度的概念存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的，在中央银行的存款存款准备金制度的基本内容1.规定法定存款准备金率2.规定可充当法定存款准备金的标的3. 规定存款准备金的计算、提存方法4. 规定存款准备金的类别存款准备金政策效应分析1.控制货币供应量，影响我国货币乘数2.宣示效应和对社会公众心理预期的影响3.影响金融机构经营行为4.影响市场利率考点七货币乘数要点内容货币乘数的基本概念货币乘数是指货币供给量

12、对基础货币的倍数关系，简单地说，货币乘数是一单位准备金所产生的货币量货币乘数的计算公式完整的货币（政策）乘数的计算公式m=(Rc+1)/(Rd+Re+Rc) 其中， Rd、Re、Rc分别代表法定准备金率、超额准备金率和现金比率。货币（政策）乘数的基本计算公式是：m=M/B=(C+D)/(C+R)=(Rc+1)/(Rd*D+Rt*T+E+C) M=C+D B=C+R Rc=C/D R=D*Rd+T*Rt+E 其中， M为货币供应量、B为基础货币；Rt为定期存款准备率、T 为定期存款、 E为超额准备金、D为存款货币、C为流通中的现金；R为存款准备金总额货币乘数的决定因素1.法定准备金率（Rd) 2

13、.超额准备金率（Re）3.现金比率（ Rc) 4.定期存款与活期存款间的比率影响我国货币乘数的因素除了上述四个因素之外，还有财政性存款，信贷计划管理等特殊因素信托业己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页，共 34 页考点八货币政策的概念、措施及目标要点内容货币政策的概念货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施，尤指控制货币共计以及调整利率的各项措施货币政策措施运用货币政策所采取的措施主要包括：控制货币发行、控制和调节对政府的贷款、推行公开市场业务、改变存款准备金

14、率、调整再贴现率、选择性信用管制、直接信用管制及常备借贷便利等新工具措施货币政策目标（1）货币政策的最终目标：稳定物价、充分就业、促进经济增长、平衡国际收支（2）货币政策的中介目标和操作目标：操作目标是接近中央银行政策工具的金融变量，中介目标是距离政策工具较远但接近于最终目标的金融变量考点九货币政策工具的概念及作用原理要点内容常规性工具1.存款准备金政策2.再贴现政策3.公开市场业务选择性工具1.消费者信用控制2.证券市场信用控制3.不动产信用控制4.优惠利率补充性工具1.直接信用控制工具2.间接信用控制工具新工具1.短期流动性调节工具（SLO) 2.常设借贷便利 (SLF) 3.中期借贷便利

15、 (MLF) 考点十货币政策的传导机制要点内容凯恩斯学派的货币政策传导的过程为：货币政策传导Mr IEY 机制理论即，货币供给利率投资总支出总收入该理论认为，在这个传导机制发挥作用的过程中，关键环节是利率货币学派的货该学派的代表理论弗里德曼的现在货币数量论强调货币供应量变动直接币政策传导机影响名义国民收入。用符号表示就是：制理论MEIY 即，货币供给总支出投资总收入我国的货币政20 世纪 90 年代以来，我国初步形成了中央银行货币市场金融机构策传导机制企业（居民）的传导体系，初步建立了政策工具操作目标中介目标最终目标的间接传导机制第三节中国多层次资本市场考点一多层次资本市场的主要内容1.主板市

16、场。主板市场也成为一板市场，指传统意义上的证券市场，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。2.二板市场。二板市场又称为创业板市场，是地位仅次于主板市场的二级证券市场，以 NASDAQ 市场为代表，在中国特指深圳创业板。3.三板市场。三板市场的官方名称是“代办股份转让系统”。是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司提供的股份转让服务业务。4.四板市场。四板市场即区域性股权交易市场（也成“区域股权市场”） 。是为特定精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页，共 34 页区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市

17、场，一般以省级为单位，由各省级人民政府监管。考点二中国多层次资本市场的发展趋势 2014 年国务院印发了国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见，国发17 号 （又称“新国九条” ） ，在我国资本市场发展进程中是一个历史性事件，其中提到了很多重大改革发展措施，指明了我国资本市场的发展方向，既是顶层设计的范畴，又结合了我国资本市场发展的内生情况。其中主要内容包括：1.积极稳妥推进股票发行注册制改革2.加快多层次股权市场建设3.提高上市公司质量4.鼓励市场化并购重组5.完善退市制度6.培育私募市场。具体包括：建立健全私募发行制度和发展私募投资基金。考点三场内市场交易要点内容场内交易市场的定义

18、场内市场交易又称证券交易所市场或集中交易市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间。它实行“公平，公开，公正”的原则，交易价格由交易双方公开竞价确定，实行“价格优先，时间优先”的竞价成交原则场内交易市场的特点1.集中交易2.公开竞价3.经纪制度4.市场监管严密场内市场交易1.提供证券交易场所2.形成与公告价格3.几种各类社会资金参与投资4.引导投资的合理流向考点四场外交易市场要点内容场外交易市场的定义场外交易市场即业界所称的OTC 市场，又被称为“柜台市场”或“店头市场” ，是分散在各个证券商柜台的市场，无集中交易场所和统一交易制度场外交易市场的特征1.场外交易市

19、场是一个分散的无形市场2.场外交易市场的组织方式采取市商制度3.场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市场，以未能在证券交易所批准上市的股票和债券为主4.场外交易场所是一个以议价方式进行证券交易的市场5.场外交易市场的管理比证券交易所市场宽松，挂牌标准和信息披露要求都比较低场外交易市场的主要功能1.拓宽融资渠道，改善中小企业融资环境2.为不能在证券交易所上市的交易的证券提供流通转让的场所3.提供风险分层的金融资产管理渠道考点五主板、中小板、创业板的概念主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场）。是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。中小板块即中小企业

20、板，是指流通盘大约在1 亿元以下的创业板块，是相对于主板市场而言的。有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡，在中国的中小板市场上，市场代码是以“002”开头的。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页，共 34 页创业板又称二板市场，即第二股票交易市场，是与主板市场不同的一类证券市场，专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，在资本市场有着重要的位置。考点六上市公司的类型上市公司

21、是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准，在证券交易所上市交易的股份有限公司。其类型包括：1.股票型上市公司2.债券型上市公司考点七全国中小企业股份转让系统的挂牌公司的类型和管理规定全国中小企业股份转让系统（简称“全国股份转让系统”）俗称“新三板”，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，具有公司挂牌、公开转让股份、股权融资、债券融资、资产重组等多重功能，主要为创新型，创业型，成长型中小微企业服务。全国中小企业股份转让系统有限责任公司为全国中小企业股份转让系统的运营管理机构。全国股份转让系统实行主办券商制度。目前，全国中小企业股份转让系统挂牌公司的转让类型包括协议、做市两种。

22、考点八私募基金市场，区域股权市场，券商柜台市场，机构间私募产品报价与服务系统的概念，特点要点内容私募基金市场私募基金又称私募股权投资或私人股权投资，是私下或直接向特定群体募集的资金区域股权市场区域性股权交易市场（简称 “区域性市场” ）又称区域股权市场，第四板市场，是为特定区域内的企业提供股权，债券的转让或融资服务的私募市场。券商柜台市场券商柜台市场是指由试点证券公司按照证券公司柜台交易业务规范的相关要求，为交易私募产品自主建立的场外交易市场及为其提供互联互通服务的机构间私募产品报价与服务系统机构间私募产品报价与服务系统机构间私募产品报价与服务系统（简称“报价系统”） ，是指依据机构间私募产品

23、报价与服务系统管理办法（试行）为报价系统参与人提供私募产品报价，发行，转让及相关服务的专业化电子平台第二章证券市场主题考点一证券市场融资活动的概念证券市场融资是资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券为媒介实现资金融通的金融活动。考点二直接融资的特点和分类要点内容直接融资的特点1.直接性2.分散性3.信誉的差异性较大4.部分不可逆性5.相对较强的自主性直接融资的分类1.商业信用2.国家信用3.消费信用精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页，共 34 页4.民间个人信用考点三间接融资的特点和分类要点内容间接融资的特点1.间接性2.相对的集

24、中性3.信誉的差异性较小4.全部具有可逆性5.融资的主动权掌握在金融中介手中间接融资的分类1.银行信用2.消费信用考点四证券发行人的分类证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。证券发行人主要分为三类：企业类，金融机构和政府类。考点五政府直接融资的特点1.安全性高2.流通性强3.收益稳定4.免税待遇考点六企业（公司）直接融资的方式及特征公司（企业）直接融资主要有股票融资和债券融资两种方式要点内容股票融资优点：筹资风险较小，股票融资可以提高企业的知名度，为企业带来良好的声誉，股权融资所筹资金具有永久性，无到期日，不需归还，没有固定的利息负担，有利于帮助企业建立规范的现代企业制度。

25、缺点：资本成本较高，股票融资上市时间跨度长，竞争激烈，无法满足企业紧迫的融资需求，容易分散控制权，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余会降低普通股的净收益，从而可以引起股价的下跌。债券融资优点：债券融资具有避税作用。债券融资具有财务杠杆作用，债券融资具有资资本结构优化作用。风险：债券融资担保风险和财务风险考点七直接融资对金融市场的影响要点内容有利影响1.资金供求双方紧密联系，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高2.筹资的成本较低而投资收益比较大不利影响1.直接融资双方在资金数量，期限，利率等方面受到的限制多2.直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低3.直接融资的风险较大

26、第二节证券投资者考点一证券市场投资者的概念，特点及分类要点内容证券市 场投资者的概念证券投资者是指以取得利息，股息或资本收益为目的而买入证券的机构和个人证券市 场投资者的特点1.分散性和流动性2.投资的目的性精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页，共 34 页3.市场的支撑性证券市 场投资者的分类总的来说，证券投资人可分为机构投资者和个人投资者两大类考点二我国证券市场投资者的结构及演化第一阶段： 1990-1996 年内资散户时代第二阶段： 1996-2000 年内资机构投机时代第三阶段： 2001-2005 年内外资机构投资者多元

27、化起步时代第四阶段： 2005 年以后开始的内外资机构投资者多元化时代考点三机构投资者的特点1.投资管理专业化2.投资结构组合化3.投资行为规范化考点四参与证券投资的金融机构类投资者1.证券经营机构2.银行业金融机构3.保险经营机构4.主权财富基金（SWFs）5.其他金融机构，包括信托投资公司，企业集团财务公司，金融租赁公司考点五合格境外机构投资者与合格境内机构投资者的概念要点内容合 格 境 外 机构投资者QFII 制度是一国（地区）在货币没有实现完全可以自由转换、资本项目尚未完全开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度合 格 境 内 机构投资者合格境内机构投资者，即QD

28、II，是指符合合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法规定，经中国证券监督管理委员会批准在中华人民共和国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构考点六企业和事业法人类机构投资者的特点1.资金数量庞大2.收集和分析信息的能力强3.债权投资侧重与收益的稳定和本金安全4.可以进行彻底的分散投资5.决策与行动上效率低考点七基金类投资者的内容1.证券投资基金2.社保基金3.企业年金基金4.社会公益基金考点八个人投资者的风险特征与投资者的适当性不同的投资者对风险的态度各不相同，理论上可以将投资者区分为风险偏好型，风险中立型和风

29、险回避型。根据国际清算银行，国际证监会组织，国际保险监管协会与2008 年联合发布金融产品和服务零售领域的客户适当性所给出的定义，适当性是指“金融中介机构所提供的金融产品或服务与客户的财务状况，投资目标，风险承受水平，财务需求，知识和经验之间的契合程度”。简言之，投资适当性的要求就是“适合的投资者购买恰当的产品”精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页，共 34 页第三节中介机构考点一我国证券公司的监管制度和业务范围要点内容我 国 证 券 公1.以诚信与资质为标准的市场准入制度司 的 监 管 制2.以净资本为核心的经营风险控制制度度3

30、.合规管理制度4.客户交易结算资金第三方存管制度5.信息报送与披露制度我 国 证 券 公1.证券经纪业务司 的 业 务 范2.证券投资咨询业务围3.与证券交易，证券投资活动有关的财务顾问业务4.证券承销与保荐业务5.证券自营业务6.证券资产管理业务7.融资融券业务8.证券公司中间介绍（IB）业务9.直接投资业务考点二对律师事务所从事证券法律业务的管理律师事务所从事证券法律业务，可以为下列事项出具法律意见：首次公开发行股票及上市；上市公司发行证券及上市；上市公司的收购，重大资产重组及股份回购；上市公司实行股权激励计划；上市公司召开股东大会；境内企业直接或间接到境外发行证券，将其证券在境外上市交易

31、；证券公司，证券投资基金管理公司及其分支机构的设立，变更，解散，终止。证券投资基金的募集，证券公司集合资产管理计划的设立；证券衍生品种的发行及上市；中国证监会规定的其他事项。律师事务所可以接受当事人的委托，组织制作与证券业务活动相关的法律文件。考点三会计师事务所申请证券资格的条件按照关于会计师事务所从事证券，期货相关业务有关问题的通知的规定，会计师事务所申请证券资格，应当具备下列条件：1.依法成立3 年以上2.质量控制制度和内部管理制度健全并有效执行，执业质量和职业道德良好3.注册会计师不少于80 人，其中通过注册会计师全国统一考试取得注册会计师证书的不少于55 人，上述55 人中最近5 年持

32、有注册会计师证书且连续执业的不少于35 人4.有限责任会计师事务所净资产不少于500 万元，合伙会计师事务所净资产不少于 300 万元。5.会计师事务所职业保险的累计赔偿限额与累计职业风险基金之和不少于600 万元。年以上。6.上一年度审计业务收入不少于1600 万元7.持有不少于50%股权的股东，或半数以上合伙人最近在本机构连续执业3 8.不得存在下列情形：在执业活动中受到行政处罚，刑事处罚，自处罚决定生效之日起至提出申请之日止未满3 年； 因以欺骗等不正当手段取得证券资格而被撤销该资格，自撤销之日起至提出申请之日未满3 年；申请证券资格过程中，因隐瞒有关情况或者提供虚假材料被不予受理或者不

33、予批准的，自被出具不予受理凭证或者不予批准决定之日起至精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 10 页，共 34 页提出申请之日止未满3 年。会计师事务所具备上述第1 项，第 7 项和第 8 项规定条件，并通过吸收合并具备前款第26 条规定条件的， 自吸收合并后工商变更登记之日起至提出申请之日止应当满1 年。考点四申请证券，期货投资咨询从业资格的机构具备的条件申请证券，期货投资咨询从业资格的机构，应当具备下列条件：1.分别从事证券或者期货投资时从事证券和期货投资咨询业务的机构，有10 名以上取得证券、期货投资咨询从业资格的专职人员；其高级管

34、理人员中，至少有1 名取得证券或者期货投资咨询从业资格。2.有 100 万元人民币以上的注册资本3.有固定的业务场所和业务相适应的通信及其它信息传递设施4.有公司章程5.有健全的内部管理制度6.具备中国证监会要求的其他条件考点五申请证券评级业务许可的条件申请证券评级业务许可的资信评级机构，应当具备下列条件：1.具有中国法人资格，实收资本与净资产均不少于人民币2000 万元2.具有符合证券市场资信评级业务管理暂行办法规定的高级管理人员不少于3 人；具有证券从业资格的评级人员不少于20 人，其中包括具有3 年以上资信评级业务经验的评级从业人员不少于10 人，具有中国注册会计师资格的评级从业人员不少

35、于3 人。3.具有健全且运行良好的内部控制机制和管理制度4.具有完善的业务制度，包括信用等级划分及定义，评级标准，评级程序，评级委员会制度，评级结果宣布制度，跟踪评级制度，信息保密制度、证券评级业务档案管理制度等5.最近 5 年未受到刑事处罚，最近3 年未因违法经营收到行政处罚，不存在因涉嫌违法经营，犯罪正在被调查的情形。6.最近 3 年在税务，工商，金融等行政管理机关以及自律组织，商业银行等机构无不良诚信记录。7. 中国证监会给予保护投资者，维护社会公共利益规定的其他条件考点六转融通业务转融通业务是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动，

36、可理解为证券金融公司与证券公司之间的融资融券业务。开展转融通业务的目的是拓宽证券公司融资融券业务资金和证券来源。从事转融通业务及相关活动，应当遵循平等，自愿，公平和诚实信用原则，不得损害社会公共利益。第四节自律性组织考点一证券交易所的定义、特征及主要职能要点内容证 券 交 易所的定义证券交易所是指依法设立的，不以营利为目的，为证券的集中和有组织的交易提供场所，设施，履行国家有关法律，法规，规章，政策规定的职责，实行自律性管理的法人证 券 交 易所的特征1. 有固定的交易场所和交易时间2. 参加交易者为具备会员资格的证券经营机构，交易采取经纪制3. 交易的对象限于合乎一定标准的上市证券精选学习资

37、料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页，共 34 页4.通过公开竞价的方式决定交易价格5.集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度和成交率6.实行“公开，公平，公正”原则，并对证券交易加以严格管理证 券 交 易 所的职能1.提供证券交易所的场所和设施2.制定证券交易所的业务规则3.接受上市申请，安排证券上市4.组织，监督证券交易5.对会员进行监管6.对上市公司进行监管7.设立证券登记结算机构8.管理和公布市场信息9.中国证监会许可的其他职能证 券 交 易 所的组织形式1.公司制2.会员制我国内地有两家证券交易所-上海证券交易所和深圳证券交易

38、所。两家证券交易所均按会员制方式组成，是非营利性的事业法人考点二证券业协会的性质，宗旨和机构设置中国证券业协会 (SAC), 是依据中华人民共和国证券法和社会团体登记管理条例的有关规定设立的监管业自律组织，属于非营利性社会团体法人，接受中国证监会和国家民政部的业务指导和监督管理。协会宗旨是“遵守国家宪法，法律、法规和经济方针政策，遵守社会道德风尚，以科学发展观为指导，在国家对证券业实行集中统一监督管理的前提下，进行证券业自律管理，发挥政府与证券行业间的桥梁和纽带作用；为会员服务，维护会员的合法权益；维护证券业的正当竞争秩序，促进证券市场的公开，公平，公正，推动证券市场的健康稳定发展”中国证券业

39、协会采用会员制的组织形式，其最高权力机构是由全体会员组成的会员大会，理事会为其执行机构。中国证券业协会实行会长负责制。考点三证券登记结算公司的登记结算制度1.证券实名制2.货银对付的交收制度3.分级结算制度和结算参与人制度4.净额结算制度5.结算证券和资金的专用性制度考点四证券投资者保护基金为建立防范和处置证券公司风险的长效机制，维护社会经济秩序和社会公共利益，保护证券投资者的合法权益，促进证券市场有序，健康发展，2005 年 6 月 30 日，经国务院批准，中国证监会、财政部、中国人民银行联合发布了证券投资者保护基金管理办法设立证券投资者保护基金（简称“保护基金”） 。保护基金是指按照证券投

40、资者保护基金管理办法筹集形成的，在防范和处置证券公司风险中用于保护证券投资者利益的资金。第五节 监管机构考点一证券市场监管的原则、目标、手段要点内容证 券 市 场1.依法监管原则精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 12 页，共 34 页监 管 的 原则2.保护投资者利益原则3.“三公”原则：公开原则，公平原则，公正原则4. 监督与自律相结合的原则证 券 市 场监 管 的 目标1.保护投资者2.保证证券市场的公平、效率和透明3.降低系统性风险证 券 市 场监 管 的 手段1.法律手段2.经济手段3.行政手段考点二国务院证券监督管理机构及其

41、组成我国证券市场监管机构是国务院证券监督管理机构。国务院证券监督管理机构由以下两个机构组成：1.中国证券监督管理委员会2.中国证监会派出机构考点三中国证监会有权采取的措施中国证监会在履行职责时，有权采取下列措施： 1. 对证券发行人，上市公司，证券公司，证券投资基金管理公司，证券服务机构，证券交易所，证券登记结算机构进行现场检查。2.进入涉嫌违法行为发生场所调查取证3.询问当时人和与被调查事件有关的单位和个人，要求其对与被调查事件有关的事项作出说明。4.查阅，复制与被调查事件有关的财产权登记，通信记录等资料。5.查阅，复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的证券交易记录，登记过户记录，财务会

42、计资料及其它相关文件和资料，对可能被转移，隐匿或者毁损的文件和资料，可以予以封存。6.查询当事人和与被调查事件相关的单位和个人的资金账户，证券账户和银行账户；对有证据证明已经或者可能转移或者隐匿违法资金、证券等涉案财产或者隐匿、伪造，、毁损重要证据的，经国务院证券监督管理机构主要负责人批准，可以冻结或者查封。7.在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经国务院证券监督管理机构主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过15 个交易日；案情复杂的，可以延长15 个交易日。第三章股票市场第一节股票考点一股票的定义，性质，特征和分类要点内容股票的定义股票是一种有

43、价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证股票的性质1.股票是有价证券2.股票是要式证券3.股票是证权证券4.股票是资本证券5.股票是综合权利证券股票的特征1.收益性。收益性是股票最基本的特征，它是指股票可以为持有人带来收益的特性2.风险性。股票风险的内涵是股票投资收益的不确定性，或者说实际收益与预期收益之间的偏离。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 13 页，共 34 页3.流动性。流动性是指股票可以通过依法转让而变现的特性，即在本金保持相对稳定，变现的交易成本极小的条件下，股票很容易变现的特性。4.永久性。永久性是指股票所

44、载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无偿还期限的法律凭证。5.参与性。参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策。股票持有人作为股份公司的股东，有权出席股东大会，行使对公司经营决策的参与权。股票的分类1.按股东享有权利的不同，股票可以分为普通股票和优先股票2.股票按是否记载股东姓名，可以分为记名股票和不记名股票3.按是否在股票票面上表明金额，股票可以分为有面额股票和无面额股票考点二记名股票和不记名股票的特点要点内容记名股票的特点1.股东权利归属于记名股东2.可以一次或分次缴纳出资3.转让相对复杂或受限制4.便于挂失，相对安全不记名股票的特点1.股东权利归属股票的所有人2.认购股票时要求一次

45、缴纳出资3.转让相对简便4.安全性较差考点三有面额股票和无面额股票的特点要点内容有面额股票的特点1.可以明确表示每一股所代表的股权比例2.为股票发行价格的确定提供依据无面额股票的特点1.发行或转让价格较灵活2.便于股票分割考点四股利政策，股票分割与合并等于股票相关的资本管理概念要点内容股利政策股利政策是指股份公司对公司经营获得的盈余公积和应付利润采取现金分红或派息，发放红股等方式回馈股东的制度与政策。1.派现2.送股3.资本公积金转增股本股票分割与合并1.股票分割又称“拆股” “拆细”，是将 1 股股票均等的拆成若干股2.股票合并又称“并股” ，是将若干股股票合并为1 股增发，配股，转增股本与

46、股份回购1.增发。增发指公司因业务发展需要增加资本额而发行新股。上市公司可以向公众公开增发，也可以向少数特定机构或个人增发。增发之后，公司注册资本相应增加。2.配股。配股是面向原有股东，按持股数量的一定比例增发新股，原股东可以放弃配股权。3.转增股本。转增股本是将原本属于股东权益的资本公积转为实收资本，股东权益总量和每位股东占公司的股份比例均未发生变化，唯一的变动是发行在外的总股数增加了。4.股份回购。上市公司利用自有资金，从公开市场上买回发行在外的股票，称为“股份回购”精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 14 页，共 34 页考点五影

47、响股票价格变动的基本因素要点内容公司经营状况1.公司治理水平与管理层质量2.公司竞争力3.财务状况4.公司改组或合并行业与部门因素1.行业或产业竞争结构2.行业可持续性3.抗外部冲击能力4.监管及税收待遇-政府关系5.劳资关系6.财务与融资问题7.行业估值水平宏观经济与政策因素1.经济增长2.经济周期循环3.货币政策4.财政政策5.市场利率6.通货膨胀7.汇率变化8.国际收支状况考点六影响股票价格变动的其他因素要点内容政治及其他不可抗力的影响1.战争2.政权更迭，领袖更替等政治事件3.政府重大经济政策的出台，社会经济发展规划的制定，重要法规的颁布等4.国际社会政治，经济的变化5.因发生不可预料

48、和不可抵抗的自然灾害或不幸事件，给公司带来重大财产损失而又得不到相应赔偿，股价会下跌。心理因素投资者的心理变化对股价变动影响很大，在大多数投资者对股市抱乐观态度时，会有意无意的夸大市场有利因素的影响，并忽视一些潜在的不利因素，从而脱离上市公司的实际业绩而纷纷买进股票，促使股价上涨，反之，在大多数投资者对股市前景过于悲观时，会对潜在的有利因素视而不见，而对不利因素也特别敏感，甚至不顾发行公司的优良业绩大量抛售股票，致使股价下跌。政策及制度因素为保证证券市场的稳定，各国的证券监管机构和证券交易所会制定相应的政策措施和做出一定的制度安排考点七普通股股东的权利和义务要点内容普通股股东的权利1.公司重大

49、决策参与权2.公司资产收益权和剩余资产分配权3.其他权利。中华人民共和国公司法规定，股东还有以下主要权利：第一，股东有权查阅公司章程，股东名册，公司债券存根，股东大会会议记录，董事会会议决议，监事会会议决议，财务会计报告，对公司的经营提出建议或精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 15 页，共 34 页者质询。第二，股东持有的股份可以依法转让。第三，公司为增加注册资本发行新股时，股东有权按照实缴的出资比例认购新股普通股股东的义务中华人民共和国公司法规定，公司股东应当遵守法律，行政法规和公司章程，依法行使股东权利，不得滥用股东权利损害公司或

50、其他股东的利益，不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益考点八优先股的定义，特征，意义和种类要点内容优先股的定义优先股与普通股相对应，是指股东享有某些优先权利（如优先分配公司营利和剩余财产权）的股票优先股的特征1.股息率固定2.股息分派优先3.剩余资产分配优先4.一般无表决权发行与投资优先股的意义1.有助于加快发展直接融资，拓展企业融资渠道2.有利于商业银行补充资本金，缓解企业监管要求的压力3.能够为投资者提供多元化的投资渠道4.为企业兼并重组提供支持，推动行业整合和产业升级优先股票的种类1.累积优先股和非累积优先股2.参与优先股和非参与优先股3.可转换优先股和不可转换优先股

51、4.可赎回优先股和不可赎回优先股5.股息率可调整优先股和股息率固定优先股考点九我国的股票类型要点内容按投资主体的性质分类在我国，按投资主体的不同性质，可将股票划分为国家股，法人股，社会公众股和外资股等不同类型按流通受限与否分类1.已完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否可分为有限售条件股份和无限售条件股份2.未完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否可分为未上市流通和已上市流通股份第二节股票发行考点一股票发行制度要点内容审批制审批制是一国在股票市场的发展初期，为了维护上市公司的稳定和平衡复杂的社会经济关系，采用行政和计划的办法分配股票发行的指标和制度，由地方政府或行业主管部门根据指标推荐

52、企业发行股票的一种发行制度核准制核准制是借与注册制和审批制之间的中间形式。它一方面取消了政府的指标和额度管理，并引进证券中介机构的责任，判断企业是否达到股票发行的条件，另一方面证券监管机构同时对股票发行的合规性和适销性条件进行实质性调查，并有权否决股票发行的申请注册制注册制是在市场化程度较高的成熟股票市场所普遍采用的一种发行制度。证券监管部门公布股票发行的必要条件，只要达到所公布条件要求的企业即可发行股票。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 16 页，共 34 页考点二股票的初始登记制度要点内容股 票 首 次 公开 发 行 和 增发登记

53、在我国，股份公司经主管部门批准公开发行新股，曾采用股票认购证、与储蓄存款挂钩、“全额预缴，比例配售”等网下发行和网上订价发行，网上定价发行等方式。在不同的发行方式下，股份发行登记的方法略有不同送 股 和 公 积金 转 增 股 本登记对送股和公积金转增股本的股份登记，是根据上市公司提供的股东大会决议中红利分配方案确定的送股比例或公积金转增股本比例，按照股东数据库中股东的持股数，主动为其增加股数，从而自动完成送股的股份登记手续。送股股份登记的记录在股票账户的过户记录中逐笔反映配股登记配股是指股份公司以股东所持有的股份数为认购权，按一定比例向股东配售该公司新发行的股票考点三新股公开发行和非公开发行的

54、基本条件和一般规定要点内容首 次 公 开 发行 股 票 的 基本 条 件 和 一般规定首次公开发行股票并上市管理办法规定，首次公开发行人应当是依法设立并合法存续的股份有限公司，持续经营时间应当在3 年以上，注册资本已足额缴纳，生产经营合法化，最近3 年内主营业务、高级管理人员、实际控制人没有重大变化；股权清晰；发行人应具备资产完整、人员独立、财务独立、机构独立、业务独立的独立性；发行人应规范运行。发行人的财务指标应满足以下要求：1.最近 3 个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000 万元，净利润以扣除非经常性损益后较低者为计算依据2.最近 3 个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超

55、过人民币5000 万元，或者最近3 个会计年度营业收入累计超过人民币3 亿元3.发行前股本，总额不少于人民币3000 万元4.最近1 期期末无形资产（扣除土地使用权，水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20% 5.最近 1 期期末不存在未弥补亏损非 公 开 发 行股 票 的 基 本条 件 和 一 般规定上市公司非公开发行股票应符合以下条件：发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%，本次发行的股份自发行结束之日起，12 个月内不得转让，控股股东，实际控制人及其控制的企业认购的股份，36 个月内不得转让；募集资金使用符合规定；本次发行导致上市公司控股权发生变化的，还应当符

56、合中国证监会的其他规定。非公开发行股票的发行对象不得超过 10 名。发行对象为境外战略投资者的，应当经国务院相关部门事先批准考点四配股和增发的发行方式要点内容配 股 的 发 行方式1.有偿配股。公司办理现金增资，股东按持股比例拿钱认购股票。此种配股除权，除的是“新股认购权”2.无偿配股（红股）公司经营得法赚了钱，依股东大会决议分配盈余增 发 的 发 行方式常见的股票增发种类包括供股发行、可转换证券、认股权证、配售股票细拆，资产拆分上市，子公司分拆等。第三节股票交易考点一证券账户的种类要点内容按 交 易 场 所按交易场所划分，证券账户可以划分为上海证券账户和深圳证券账户，分别精选学习资料 - -

57、 - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 17 页，共 34 页划分用于记载在上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易的证券以及中国结算公司认可的其他证券按 账 户 用 途划分按用途划分，证券账户可以划分为人民币普通股票账户，人民币特种股票账户，证券投资基金账户，创业板交易账户和其他账户等1.人民币普通股票账户。人民币普通股票账户简称“A 股账户”其开立仅限于国家法律法规和行政规章允许买卖A 股的境内投资者和合格境外机构投资者。 A 股账户按持有人划分为自然人证券账户，一般机构证券账户，证券公司自营证券账户和基金管理公司的证券投资基金专用证券账户等2.人民币特种股

58、票账户。人民币特种股票账户简称“B股账户”，是专门为投资者买卖人民币特种股票（B 股，也成为境内上市外资股）而设置的3.证券投资基金账户，证券投资基金账户简称“基金账户”，是用于买卖上市基金的一种专用型账户证 券 交 易 原则证券交易原则是反映证券交易宗旨的一般法则，应该贯穿于证券交易的全过程。为了保障证券交易功能的发挥，以利于证券交易的正常运行，证券交易必须遵循“公开，公平，公正”三个原则。1.公开原则。公开原则又称信息公开原则，指证券交易是一种面向社会的，公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化2.公平原则。公平原则是指参与交易的各方应当获得平等的机会3.公正原则。公正原则是指应当

59、公正的对待证券交易的参与各方，以公正地处理证券交易事务证 券 交 易 规则证券交易规则即为了维护证券交易市场而颁布的具有法律依据的规则，主要包含：集中竞价交易规则，大宗交易制度和金融期货交易规则三方面。1.集中竞价交易规则。交易程序包括：开设交易账户，委托买卖，场内竞价，清算与过户。2.大宗交易制度。我国沪深两地的证券交易所均规定有大宗交易制度，并且两地的证券交易所均设有大宗交易柜台3.金融期货交易规则。根据我国的期货交易管理条例和我国期货市场的基本经验，我国对于即将推行的证券期货交易，将实行以下基本规则：保证金交易规则；当日无负债结算规则，强制平仓规则，逐日盯市规则；结算会员规则；风险控制规

60、则考点二委托指令的基本类别要点内容根 据 委 托 订单的数量整数委托和零数委托根 据 买 卖 证券的方向买进委托和卖出委托根 据 委 托 价格限制1.市价委托。市价委托是指客户自己不确定价格，而委托经纪人按市面上最有利的价格买卖证券2.限价委托。限价委托是指证券经纪商在执行客户的委托指令时，必须按客户限定的价格或比限定价格更有利于的价格买卖证券3.停止损失委托。停止损失委托是一种限制性的市价委托，客户委托证券经纪商在证券价格上升到或超过指定价格时按市价或高于市价买进证券，或在证券价格下跌到或低于指定价格时按市价或低于市价卖出证券。4.停止损失限价委托。 停止损失限价委托是停止损失委托与限价委托

61、的结合，精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 18 页，共 34 页当市价达到指定价格时，该委托自动变成限价委托根 据 委 托 时效限制当日委托，当周委托，无限期委托，开市委托，收市委托考点三证券交易的竞价原则和竞价方式要点内容竞价原则证券交易所内的证券交易按“价格优先，时间优先”原则竞价成交1.价格优先。成交时价格优先的原则为：较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报2.时间优先。成交时时间优先的原则为：买卖方向，价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按证券交易所交易主机接受申报的时间确定。竞

62、价方式目前，我国证券交易所采用两种竞价方式：集合竞价方式和连续竞价方式。1.集合竞价。所谓集合竞价，是指对在规定的一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。2.连续竞价。连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式考点四做市商交易的基本概念与特征要点内容做 市 商 交 易的基本概念做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的独立政权经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价） ，并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易做 市 商 交 易的特征1.维持市场流动性，满足投资者投资需求2.有效稳定市场价格，增强市场稳定

63、性3.具有价格发现的功能，有助于发现和提升企业价值4.能够增强市场的透明度5.受到严格监管考点五证券买卖中交易费用的种类要点内容佣金佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用，是证券经纪商为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。此项费用由证券公司经纪佣金，证券交易所手续费及证券交易监管费等组成过户费过户费是委托买卖的股票，基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用印花税印花税是根据国家税法规定，在 A股和 B股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。考点六股票交易的清算与交收程序股票交易的结算可以划分为清算和交收两个主要环节。在此基础上，还可以进一步划分为：1.

64、交易数据接收2.清算3.发送清算结果4.结算参与人组织证券或资金以备交收5.证券交收和资金交收6.发送交收结果7.结算参与人划回款项 8. 交收违约处理考点七证券委托的形式要点内容精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 19 页，共 34 页柜台委托柜台委托是指委托人亲自或由其代理人到证券营业部交易柜台，根据委托程序和必需的证件采用书面表达委托意向，由本人填写委托单并签章的形式非柜台委托1.人工电话委托或传真委托2.自助或电话自动委托3.网上委托第四章债券市场第一节债券考点一债券的定义、票面要素、特征和分类要点内容债券的定义债券是一种有价证

65、券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证债 券 的 票 面要素1.债券的票面价值2.债券的到期期限3.债券的票面利率4.债券发行者名称债券的特征1.偿还性2.流动性3.安全性4.收益性债券的分类1.根据发行主体的不同，债券可以分为政府证券、金融债券和公司债券2.根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可以分为贴现债券、付息债权、息票累积债券三类3.按募集方式不同，债券可以分为公募债券和私募债券4.按担保性质不同，可将债券分为有担保证券和无担保证券5.根据债券券面形态不同，可以将债券分为实物债券、凭证式债券

66、和记账式债券考点二债券与股票的异同点要点内容债 券 与 股 票的相同点1.债券与股票都属于有价证券2.债券与股票都是筹措资金的手段3.债券与股票收益率相互影响债 券 与 股 票的区别1.权利不同2.发行目的及主体不同3.期限不同4.收益不同5.风险不同考点三影响债券期限和利率的主要因素要点内容影 响 债 券 期限的因素1.资金使用方向2.市场利率变化精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 20 页，共 34 页3.债券的变现能力影 响 债 券 利率的因素1.借贷资金市场利率水平2.筹资者的资信3.债券期限长短考点四政府债券的定义、性质和特征

67、要点内容政 府 债 券 的定义政府债券是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证政 府 债 券 的性质政府债券的性质主要从两个方面考察：1.从形式上看，政府债券是一种有价证券，它具有债券的一般性质2.从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公开开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具政 府 债 券 的特征1.安全性高2.流通性强3.收益稳定4.免税待遇考点五中央政府债券的分类要点内容按 偿 还

68、 期 限不同分为短期国债、中期国债和长期国债按 资 金 用 途不同分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债按 付 息 方 式分类分为付息式国债和贴现式国债按流通与否分为流通国债和非流通国债按 照 不 同 的发行本位分为实物国债和货币国债考点六地方政府债券的发行主体和分类方法要点内容地 方 政 府 债券 的 发 行 主体地方政府债券简称“地方债券”，也可以称为“地方公债”或“地方债”，地方政府根据本地区经济发展和资金需求状况，以承担还本付息责任为前提，向社会筹集资金的债务凭证。筹集的资金一般用于弥补地方财政资金的不足，或者地方兴建大型项目。地方政府债券的发行主体是地方政府，地方政府一般又由不同

69、的级次组成，而且在不同的国家有不同的名称地 方 政 府 债券的分类地方政府债券按资金用途和偿还资金来源不同，通常可以分为一般责任债券（普通债权）和专项债券（收入债券）考点七金融债券的定义及分类要点内容金 融 债 券 的定义金融债券是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券金 融 债 券 的分类1.根据利息的支付方式，金融债券可分为附息金融债券和贴现金融债券2.根据发行条件，金融债券可分为普通金融债券和累进利息金融债券精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 21 页，共 34 页考点八公司债券的定义及分类要点

70、内容公 司 债 券 的定义公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券公 司 债 券 的类型1.信用公司债券2.不动产抵押公司债券3.保证公司债券4.收益公司债券5.可转换公司债券6.附认股权证的公司债券7.可交换债券考点九企业债券的定义及分类要点内容企 业 债 券 的定义我国的企业债券是指在中华人民共和国境内具有法人资格的企业在境内依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券公 司 债 券 的分类1.按照期限划分，企业债券有短期企业债券、中期企业债券和长期企业债券。2.按是否记名划分，企业债券可分为记名企业债券和不记名企业债券。3.按债券有无担保划分，企业债券可

71、分为信用债券和担保债券。4.按债券可否提前赎回划分，企业债券可分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券5.按债券票面利率是否变动，企业债券可分为固定利率债券、浮动利率债券和累进利率债券6.按发行人是否给予投资者选择权的分类，企业债券可分为附有选择权的企业债券和不附有选择权的企业债券7.按发行方式分类，企业债券可分为公募债券和私募债券考点十我国金融债券、企业债券和公司债券的品种要点内容金融债券1.政策性金融债券2.商业银行债券3.证券公司债券和证券公司次级债务4.保险公司次级债务5.财务公司债务6.金融租赁公司和汽车金融公司的金融债券7.资产支持债券企业债券1.短期融资券和超短期融资券2.中期票据3

72、.中小非金融企业集合票据4.非公开定向发行债券公司债券我国的公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在1 年以上期限内还本付息的有价证券考点十一我国公司债券和企业债券的区别1.发行主体的范围不同2.发行方式以及发行的审核方式不同3.担保要求不同精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 22 页，共 34 页4.发行定价方式不同考点十二中小企业私募债的定义和特征要点内容中 小 企 业 私募债的定义中小企业私募债券是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券中 小 企 业 私募债的特征1.中小企业私募债是一种便

73、捷高效的融资方式2.中小企业私募债是发行审核采取备案制，审批周期更快3.中小企业私募债募集资金用途相对灵活，期限较银行贷款长，一般为2 年4.中小企业私募债综合融资成本比信托资金和民间借贷低，部分地区还能获得政策贴息考点十三国际债券的定义、特征和分类要点内容国际债券的定义国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值、向外国投资者发行的债券国际证券的特征1.资金来源广、发行规模大2.存在汇率风险3.有国家主权保障4.以自由兑换货币作为计量单位国际债券的分类1.外国债券和欧洲债券2.公募债券和私募债券3.一般债券、可兑换债券和附认股权债券4.固定利率债券、浮动利率债券和无息债券5.双重货

74、币债券和欧洲货币债券第二节债券的发行与承销考点一我国国债的发行方式要点内容公开招标方式公开招标方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格（或利率）水平，发行人将投标人的标价自高价向低价排列，或自低利率排到高利率，发行人从高价（或低利率）选起，直到达到需要发行的数额为止承购包销方式承销包销方式是由发行人和承销商签订承购包销合同，合同中的有关条款是通过双方协商确定的考点二国债销售的价格和影响国债销售价格的因素要点内容国债销售的价格在传统的行政分配和承销包销的发行方式下，国债按规定以面值出售，不存在承销商确定销售价格的问题。在现行多种价格的公开招标方式下，每个承销商的中标价格与财政部按市场情况和投标情

75、况确定的发售价格是有差异的影响国债销售价格的因素1. 市场利率2. 承销商承销国债的中标成本3. 流通市场中可比国债的收益率水平4. 国债承销的手续费收入5. 承销商所期望的资金回收速度6. 其他国债分销过程中的成本考点三中小非金融企业集合票据的特点和发行规模要求要点内容中小非金融企业集合票据的特点1.分别负债、集合发行2.发行主体和发行规模适中3.发行期限灵活4.引入了信用增进机制精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 23 页，共 34 页中小非金融企业集合票据的发行规模要求中小非金融企业发行集合票据，应依据银行间债券市场非金融企业债务

76、融资工具注册规则在中国银行间市场交易商协会注册，一次注册、一次发行。任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%，任一企业集合票据募集资金不超过2 亿元人民币，单只集合票据注册资金不超过 10 亿元人民币第三节债券的交易考点一债券现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的基本概念要点内容现券交易现券交易是指债券买卖双方在成交后就办理交收手续，买入者付出资金并得到证券，卖出者交付证券并得到资金回购交易债券回购交易就是指债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为远期交易远期交易是双方约定在未来某一时刻（或时间段内）按照现在确定的价格进行交易期货交易期货交

77、易是在交易所进行的标准化的远期交易，即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易考点二债券现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的区别要点内容与现券交易相比，远期合同交易的特点1.远期合同交易买卖双方必须签订远期合同，而现券交易则无此必要2.远期合同交易买卖双方进行商品交收或交割的时间与达成交易的时间，通常有较长的间隔，相差的时间达几个月是经常的事情，有时甚至达一年或一年以上3.远期合同交易往往要通过正式的磋商、谈判，双方达成一致意见签订合同之后才算成立，而现券交易则随机性较大，方便灵活，没有严格的交易程序4.远期合同交易通常要求在规定的场所进行远期交易和期货交易的区别1.交易

78、对象不同2.功能作用不同3.履约方式不同4.信用风险不同5.保证金制度不同考点三债券报价的主要方式要点内容公开报价公开报价是指参与者为表明自身交易意向而面向市场做出的、不可直接确认成交的报价对话报价对话报价是指参与者为达成交易而直接向交易对手做出的、对手方确认即可成交的报价双边报价双边报价是指经中国人民银行批准在银行间债券市场开展双边报价业务的交易成员在进行现券买卖报价时，在中国人民银行核定的债券买卖价差范围内连续报出该券种的买卖实价，并同时报出该券种的买卖数量、清算速度等交易要素。小额报价在交易系统中，也为现券买卖提供了小额报价的便利-一次报价、规定交易数量范围和对手范围单向撮合的交易方式考

79、点四债券评级的程序精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 24 页，共 34 页1.前期准备阶段（约一周时间）2.信息收集阶段（约一周时间）3.信息处理阶段（约三天时间）4.初步评级阶段（约四天时间）5.确定等级阶段（约十天时间）6.公布等级阶段7.跟踪评级阶段考点五债券评级的等级标准及主要内容要点内容等级标准1.A 级债券。它是最高级别的债券。2.B 级证券。 B 级证券对那些熟练的证券投资者来说特别有吸引力。3.C 级和 D 级证券。它们是投机性或赌博性的债券主要内容1.分析债券发行单位的偿债能力2.考察发行单位能否按期付息。3.评价发

80、行单位的费用4.考察投资人承担的风险程度第五章证券投资基金与衍生工具第一节证券投资基金考点一证券投资基金的定义、特征、作用要点内容证券投资基金的定义证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享，风险共担的集合投资方式证券投资基金的特征1.集合投资。基金的特点是将零散的资金汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。2.分散风险。以科学的投资组合降低风险、提高收益是基金的另一大特点。在投资活动中，风险和收益总是存在的，因此，“不能将鸡蛋放在一个篮子里” 。通过多元化的投

81、资组合，一方面借助于资金庞大和投资者众多的优势使每个投资者面临的投资风险变小，另一方面，利用不同投资对象之间收益率变化的相关性，达到分散投资风险的目的3.专业理财。将分散的资金集中起来以信托方式交给专业机构进行投资运作，既是证券投资基金的一个重要特点，也是它的一个重要功能证券投资基金的作用1.基金为中小投资者拓宽了投资渠道2.有利于证券市场的稳定和发展考点二证券投资基金与股票、债券的区别1.所反映的经济关系不同2.所筹集资金的投向不同3.收益风险不同考点三我国证券投资基金的发展概况我国证券投资基业的发展可以分为三个阶段：20 世纪 80 年代末至1997 年 11 月 14 日证券投资基金管理

82、暂行办法颁布之前的早期探索阶段、证券投资基金管理暂行办法颁布实施以后至2004 年 6 月 1 日中华人民共和国证券投资基金法实施前的试点发展阶段与中华人民共和国证券投资基金法实施以来的快速发展阶段。考点四证券投资基金的分类方法精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 25 页，共 34 页要点内容按基金的组织形式不同分为契约型基金和公司型基金。契约型基金与公司型基金的区别表现在：1.资金的性质不同2.投资者的地位不同3.基金的营运依据不同按基金运作方式不同分为封闭式基金和开放式基金。封闭式基金与开放式基金的主要区别表现在：1.期限不同2.发

83、行规模限制不同3.基金份额交易方式不同4.基金份额的交易价格计算标准不同5.基金份额资产净值公布的时间不同6.交易费用不同7.投资策略不同按基金的投资标的划分分为债券基金、股票基金、货币市场基金、衍生证券投资基金等按基金的资产配置划分分为偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金等按基金的投资理念划分分为主动型基金和被动型基金按基金的募集方式划分分为公募基金和私募基金考点五特殊类型的基金要点内容ETF ETF是英文“ ExchangeTraded Founds” 的简称，常被译为“交易所交易基金” ，上海证券交易所则将其定名为“交易型开放式指数基金”。ETF 是一种在交易所上市交易

84、的、基金份额可变的一种基金运作方式。ETF 结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点，一方面可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行买卖，另一方面又可以像开放式基金一样申购、赎回。不同的是，它的申购是用一揽子股票换取ETF 份额，赎回时也是换回一揽子股票而不是现金。LOF 上市开放式基金（ LOF ）是一种既可以在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所（场内市场）进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金。它是我国对证券投资基金的一种本土化创新保本基金保本基金是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。

85、保本基金的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。QDII 基金QDII 基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。它为国内投资者参与国际市场投资提供了便利分级基金分级基金又被称为“结构性基金”“可分离交易基金” ，是指在一只基金内部通过结构化的设计或安排，将普通基金份额拆分为具有不同预期收益与风险的两类（级）或多类（级）份额并可分离上市交易的一种基金产品精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 26 页，共 34 页考点六基金份额持有人的权利和义务要点内容基金份额持有人的权

86、利基金份额持有人享有下列权利：分享基金财产收益；参与分配清算后的剩余基金财产；依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；按照规定要求召开基金份额持有人大会；对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；查阅或者复制公开披露的基金信息资料；对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼；基金合同约定的其他权利。基金份额持有人的义务基金份额持有人必须承担一定的义务，这些义务包括：遵守基金契约；缴纳基金认购款项及规定的费用；承担基金亏损或终止的有限责任；不从事任何有损基金及其它基金投资人合法权益的活动；在封闭式基金存续期间，不得要求赎回基金份额；在封闭式基金存续期间，交易行为和信息

87、披露必须遵守法律、法规的有关规定；法律、法规及基金契约规定的其他义务考点七基金管理人的更换条件中华人民共和国证券投资基金法规定，有下列情形之一的，基金管理人职责终止：被依法取消基金管理资格；被基金份额持有人大会解任；依法解散、被依法撤销或者而被依法宣告破产；基金合同约定的其他情形。考点八基金托管人的职责中华人民共和国证券投资基金法规定，基金托管人应当履行下列职责：安全保管基金财产；按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；按照基金合同的规定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算

88、、交割事宜；办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格；按照规定召集基金份额持有人大会；按照规定监督基金管理人的投资运作；国务院证券监督管理机构规定的其他职责。考点九证券投资基金的费用要点内容基金管理费基金管理费是指从基金资产中提取的、支付给为基金提供专业化服务的基金管理人的费用，即管理人为管理和操作基金而收取的费用基金托管费基金托管费是指基金托管人为保管和处置基金资产而向基金收取的费用基金交易费基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。目前，我国证券投资基金的交易费

89、用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费基金运作费基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等基金销售服务费基金销售服务费是指从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费等方面的费用考点十基金资产估值原则按照我国企业会计准则和中国证监会相关规定，估计的基本原则如下：1.对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，应采用市价确定公允价值。估值日无市价的，但最近交易日后经济环境未发生重大变化，应采用最近交易市价确定公允价值；估计日无

90、市价的，且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，应参考类似投资品种的精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 27 页，共 34 页现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。2.对不存在活跃市场的投资品种，应采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值3.有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资品种的公允价值的，基金管理公司应依据具体情况与托管银行进行商定，按最能恰当反映公允价值的价格估值。考点十一基金的投资风险要点内容市场风险证券市场价格因经济、政治等各种因素的影响而产生波动时，

91、将导致基金收益水平和净值发生变化，从而给基金投资者带来风险管理能力风险不同的基金管理人的基金投资管理水平、管理手段和管理技术存在差异，从而对基金收益水平产生影响技术风险当计算机、通信系统、交易网络等技术保障系统或信息网络支持出现异常情况时，可能导致基金日常的申购或赎回无法按正常时限完成、注册登记系统瘫痪、核算系统无法按正常时限显示基金净值、基金的投资交易指令无法及时传输等风险第二节衍生工具考点一金融衍生工具的概念和特征要点内容金融衍生工具的概念金融衍生工具又称为金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产

92、品金融衍生工具的基本特征金融衍生工具的四个显著特性：（1）跨期性。（2）杠杆性。（3）联动性。（4）不确定性或高风险性考点二金融衍生工具的分类要点内容按产品形态分类分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具按照交易场所分类分为交易所交易的衍生工具和场外交易市场交易的衍生工具按照基础工具种类分类分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构金融衍生工具考点三金融期货交易与金融现货交易的区别金融期货交易与金融现货交易的区别主要表现在：（1）交易对象不同（2）交易目的不同（3）交易价

93、格的含义不同精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 28 页，共 34 页（4）交易方式不同（5）结算方式不同考点四金融期货交易与普通远期交易的区别作为一种标准化的远期交易，金融期货交易与普通远期交易之间也存在以下区别：（1）交易场所和交易组织形式不同。（2）交易的监管程度不同。（3）金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定。（4） 保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同。考点五金融期货的基本功能金融期货具有四项基本功能：套期保值功能、价格发现功能、投机功能和套利功能。考点六金融期货与金融期权的区别金融期货与金融期权的区别表现在

94、：（1）基础资产不同。（2）交易者权利与义务的对称性不同。（3）履约保证不同。（4）现金流转不同。（5）盈亏特点不同。（6） 套期保值的作用与效果不同。考点七金融期权的分类要点内容按照选择权的性质划分分为看涨期权和看跌期权按照合约所规定的履约时间的不同分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权按照金融期权基础资产性质的不同分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等考点八信用违约互换面临的风险信用违约互换面临的风险主要包括：（1）定价风险。（2）交易对手风险。（3）流动性风险。（4）法律风险。（5）操作风险。考点九可转换公司债券的特征可转换公司债券的特征主要包括：（1） 可转换

95、债券是一种附有转股权的特殊债券。在转换以前，它是一种公司债券，具备债券的一切特征，有固定的利率和期限，体现的是债权关系，持有者是债权人；在转换成股票后，它变成了股票，具备股票的一般特征，体现所有权关系，持有者由债券人变成了股权所以者。（2） 可转换债券具有双重选择权的特征。可转换债券具有双重选择权的特征。一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 29 页，共 34 页高的利率。双重选择权是可转

96、换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。考点十可交换公司债券的特征可交换公司债券的主要特征：（1） 可交换公司债券和其转股标的股分别属于不同的发行人，一般来说可交换公司债券的发行人为控股母公司，而转股标的的发行人则为上市子公司。（2） 可交换公司债券的标的为母公司所持有的子公司股票，为存量股，发行可交换公司债券一般并不增加其上市子公司的总股本，但在转股后会降低母公司对子公司的持股比例。（3） 可交换公司债券给筹资者提供了一种低成本的融资工具，由于可交换公司债券给投资者转换股票的权利，其利率水

97、平与同期限、同等信用评级的一般债券相比要低。因此即使可交换公司债券的转换不成功，其发行人的还债成本也不高，对上市子公司也无影响。考点十一资产证券化的定义和种类要点内容资产证券化的定义资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式资产证券化的分类（1）根据证券化的基础资产不同，可以将资产证券化分为不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化（如高速高速公路收费） 、债券组合证券化等类别。（2）根据资产证券化发起人、发行人和投资者所属地域不同，可将资产证券化分为境内资产证券化和离岸资产证券化。（3）根据证券化产品的金融属性不同，可以分为股权型证券化，债券

98、型证券化和混合型证券化考点十二金融衍生工具市场的特点及功能要点内容金 融 衍 生 工 具 市 场的特点（1）杠杆性。（2）风险性。（3）虚拟性。金 融 衍 生 工 具 的 功能（1）价格发现功能。（2）套期保值功能（又被称为“风险管理功能”） 。（3）投机获利手段。第六章金融风险管理第一节风险概述考点一风险与金融风险定义风险一般被定义为“产生损失的可能性或不确定性”。风险是由风险因素、风险事故和损失的可能性三个要素有机构成的。金融风险也是一种风险，是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。考点二金融风险的特征与来源要点内容金融风险的特征（1）隐蔽性（2）扩散性（3）加速性精选学习资

99、料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 30 页，共 34 页（4）不确定性（5）可管理性（6）周期性金融风险的来源金融风险的来源于风险暴露以及影响资产组合未来收益的金融变量变动的不确定性考点三金融风险的影响因素金融风险的影响因素：（1）金融市场联动性是金融风险传导的基础。（2）资产配置活动是造成金融风险传导的重要行为。（3）投资者心理与预期的变化是金融风险传导的推力。（4） 信息技术发展为金融风险的传导提供了有利条件。考点四金融风险的分类要点内容按照能否分散分类分为系统风险和非系统风险按照会计标准分类分为会计风险和经济风险按照驱动因素分类分为市场风

100、险、信用风险、流动性风险等类型考点五系统风险要点内容宏观经济风险宏观经济风险指经济活动和物价水平波动可能导致的企业利润损失。宏观经济风险具有潜在性、隐藏性和累积性购买力风险购买力风险又被称为通货膨胀风险，是指由于通货膨胀的不确定性变动导致金融机构遭受经济损失的可能性利率风险利率风险是指由于利率的变动而给金融机构带来损失或收益的可能性。利率是资金的价格，是调节货币市场资金供求的杠杆，由于受到中央银行的管理行为、货币政策、投资者预期等多种因素的影响，利率经常处于变动的状态，导致金融机构的现金流量和资产、负债的经济价值变幻不定。从而使其收益具有很大的不确定性汇率风险汇率风险又被称为外汇风险，是指由于

101、汇率变动而使以外币计价的收付款项、资产负债造成损失或收益的不确定性。外汇风险具有或然性、不确定性和想对性三大特征市场风险市场风险是指由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。市场风险具有以下特点：（1）主要由证券价格、利率、汇率等市场风险因子的变化引起（2）种类众多、影响广泛、发生频繁，是各个经济主体所面临的最主要的基础性风险（3）常常是其他金融风险的驱动因素（4）相对其他类型的金融风险而言，市场风险的历史信息和历史数据的易得性较高考点六非系统风险要点内容信用风险信用风险又被称为违约风险，是指在信用活动中由于存在不确定性而使本金和收益遭受损失的可能性。信用风险的一个显著特

102、征是在任何情况下都不可能产生额外收益，风险后果只能是损失。另外，信用风险还有四个主要特征分别是：精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 31 页，共 34 页（1）客观性（2）传染性（3）可控性（4）周期性财务风险财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。主要特征表现在：（1）客观性（2）全面性（3）不确定性（4）收益与损失共存性经营风险经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理过程中出现失误而导致公司营利水平变化，从而使投资者预期收益下降的可能性。经营风险有以下特征：（1）客观性（2

103、）可选择性，或称可避免性（3）可预测性（4）共生性流动性风险流动性风险是指由于流动性的不确定变化而使金融机构遭受损失的可能性。流动性风险的特征如下：（1）流动性风险自身存在显著的“聚集”性。（2）流动性的正负扰动对流动性风险的变化存在非对称效应。（3）流动性风险和股价运动的趋势存在着显著的负相关性。操作风险操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。操作风险的基本特征有：（1）操作风险成因具有明显的内生性。（2）操作风险具有较强的人为性。（3）操作风险与预期收益具有明显的不对称性。（4）操作风险具有广泛存在性（5）操作风险具有与其他风险很强的

104、关联性。（6）操作风险的表现形式具有很强的个体特性或独特性。（7）操作风险具有高频率低损失和高损失低频率的特点。（8）操作风险具有不可预测性和特发性。（9）操作风险的管理责任具有共担性。第二节风险管理考点一风险管理的定义风险管理是社会组织或者个人用以降低风险的消极结果的决策过程。风险管理通过风险识别、风险估测、风险评价，并在此基础上选择与优化组合各种风险管理技术，对风险实施有效控制和妥善处理风险所致损失的后果，从而以最小的成本获得最大的安全保障。要点内容风险分散风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法。风险分散的理论基础是马柯维茨的资产组合管理理论。风险分散适用于对非系统性风险的管理

105、， 并且投资标的的收益率相关系数不为1.证券市场上的风险分散可以分为：对象分散、时机分散、地域分散、期限分散等风险对冲风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 32 页，共 34 页产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。风险对冲是管理市场风险（利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险）非常有效的办法。商业银行的风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种情况风险转移风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。风险转

106、移适用于不可抗力因素导致的风险。一般说来，风险转移的方式可以分为非保险转移和保险转移风险规避风险规避是指通过计划的变更来消除风险或风险发生的条件，保护目标免受风险的影响。风险规避一般适用于两种情况：一是我们能够预测风险损失的类型及概率：二是损失已经发生，我们需要采取措施以规避更大的损失。风险规避的种类有：（1）完全规避风险（2）风险损失的控制（3）转移风险（4）自留风险风险补偿风险补偿又称作风险报酬或风险价值，是投资人因承担投资风险而要求的超过货币时间价值的那部分额外报酬。对于那些无法通过风险分散、风险对冲、风险规避或风险转移进行管理，而且又无法规避、不得不承担的风险，投资者可以采取在交易价格

107、上附加风险溢价，即通过提供风险回报的方式，获得承担风险的价格补偿。风险补偿的形式有财务补偿、人力补偿、物资补偿等考点三风险管理的过程金融风险管理是一个十分复杂的过程，是根据金融风险管理过程中各项任务的基本性质，将整个金融风险管理分为六个阶段：（1）金融风险的度量（2）风险管理对策的选择和实施方案的设计（3）金融风险管理方案的实施和评价（4）风险报告（5）风险管理的评估（6）风险确认和审计考点四金融风险管理的发展趋势（1） 加大金融风险的文化管理。目前，主要是通过树立金融风险管理理念、培养金融风险管理文化来加大金融风险的文化管理。树立风险管理的意识就是在风险来临之前，建立预警机制，制定相关的政策

108、，对发现的问题进行跟踪调查，定期对日常的工作进行审查，规避金融风险的发生。（2） 不断加大金融风险管理技术的提升。目前加大金融风险管理技术已经成为多数金融公司首先选择是一种提高风险管理能力的方法。金融公司通过规范业务与管理流程，一方面根据经验进行判断，另一方面加大对金融事故资料与记录的分析，逐步提高风险控制与识别的科学性。受金融风险可变性的影响，风险管理者应密切关注原有风险的变化，并随时发现新的风险。另外，金融公司还通过创新金融风险计量，采取挖潜资本和监控风险两种方法，最大化地实现金融风险事故的规避。（3）金融风险管理体制的重构。为防止金融危机的发生，国家将进行金融风险管理体制的重构，如向专业

109、化、集中化的金融风险管理方式转变，优化金融公司内部控制机制，建立考核制度，理顺前、中、后台关系，建立科学的金融风险预警机制。多层次的金融风险管理机制，可以更加有效的预知风险的存在，及早作出应对措施。第一，向集中化、专业化发展，在对方案进行调研与组织实施的各个环节上，专业的管理部门与实施单位共同配合，通过制定可行的实施细则，明确业务界面、操作流程以及实施步骤。第二，理顺前、中、后台精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 33 页，共 34 页关系，前、中、后台职责分工应合理、清晰，较好适应了科学、系统管理的要求。第三，优化内部控制环境，建立专业化的风险管理体系。第四，建立内控考评体系，完善以业绩考核为核心的激励与约束机制。第五，建立科学的风险预警体系，市场管理与监管部门应增强政策预期透明度，为投资者的投资提供参考。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 34 页，共 34 页