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1、1学学学学 习习习习 目目目目 标标标标1.知识学习目标知识学习目标 （1）宏观经济政策的基本含义）宏观经济政策的基本含义 （2）宏观经济政策目标）宏观经济政策目标 （3）宏观财政政策工具）宏观财政政策工具 （4）宏观货币政策工具）宏观货币政策工具2.能力实训目标能力实训目标 （1）对宏观经济政策目标的理解）对宏观经济政策目标的理解 （2）宏观财政政策工具的应用）宏观财政政策工具的应用 （3）宏观货币政策工具的认识）宏观货币政策工具的认识（4）掌握宏观政策的综合运用）掌握宏观政策的综合运用第十三章第十三章 宏观经济政策宏观经济政策.2讲讲 授授 内内 容容（1）宏观经济政策概述宏观经济政策概述
2、（2）财政政策财政政策需求管理（一）需求管理（一）（3）货币政策货币政策需求管理（二）需求管理（二）（4）供给管理政策供给管理政策（5 5）相机抉择）相机抉择.3第一节第一节 宏观经济政策概述宏观经济政策概述一一一一、政政政政策策策策：政政政政策策策策是是是是政政政政府府府府行行行行为为为为，是是是是政政政政府府府府凭凭凭凭借借借借其其其其权权权权力力力力，为为为为了了了了实实实实现现现现一一一一定定定定的的的的目目目目标标标标而而而而对对对对社社社社会会会会经经经经济济济济的的的的某某某某些些些些方面或环节采取的一系列措施和行动。方面或环节采取的一系列措施和行动。方面或环节采取的一系列措施和
3、行动。方面或环节采取的一系列措施和行动。政策背景政策背景政策背景政策背景政策目标政策目标政策目标政策目标政策手段政策手段政策手段政策手段（工具工具工具工具）政策要素的逻辑体系政策要素的逻辑体系.4（1）充分就业充分就业（2）物价稳定物价稳定（3）经济持续均衡增长经济持续均衡增长（4）国际收支平衡国际收支平衡二、宏观经济政策的目标二、宏观经济政策的目标（1）需求管理需求管理（2）供给管理供给管理（3）国际经济政策国际经济政策 三、西方宏观经济政策工具三、西方宏观经济政策工具.5政府干预的原则政府干预的原则 1 1、政府干预不能破坏和取代市场机制的、政府干预不能破坏和取代市场机制的作用。政府不应把
4、自己的意图强加给各个微作用。政府不应把自己的意图强加给各个微观经济单位，而应使微观经济单位产生内在观经济单位，而应使微观经济单位产生内在的动力，以自己的选择来谋求利益。微观经的动力，以自己的选择来谋求利益。微观经济单位越有自主权就越有活力，越有活力市济单位越有自主权就越有活力，越有活力市场机制发挥的作用就越大，政府的干预就越场机制发挥的作用就越大，政府的干预就越有效。有效。.62、市场经济的条件下，政府“看得见的手”必须服从市场机制的“看不见的手”，政府的作用对市场机制起补充作用。 “看得见的手”只有顺应“看不见的手”运行的规律才能驾驭市场。政府“看得见的手”只有谨慎地使用才能有效地发挥作用。
5、政府只有知道哪里应当“无为”，才能有所为。政府必须有所不为，方可大有所为；一切都为反而一无所为。顺应市场机制的自然，政府尽量无为而治，乃是最好的大治。.7 3 3、政策必须建立在科学的基础上政策必须建立在科学的基础上。制定政策要。制定政策要以一定的科学经济理论的依据，应当符合客观事实，以一定的科学经济理论的依据，应当符合客观事实，不科学的政府调节对资源配置极为有害，还不如政府不科学的政府调节对资源配置极为有害，还不如政府不干预。不干预。 经济理论界一般形成了这样的认识，即市场能干经济理论界一般形成了这样的认识，即市场能干的应该让市场干，市场干不了的才需要政府干，即政的应该让市场干，市场干不了的
6、才需要政府干，即政府是补充的观点。现在有一种现代的观念认为市场干府是补充的观点。现在有一种现代的观念认为市场干不了的政府也不一定干，因为政府可能比市场干得更不了的政府也不一定干，因为政府可能比市场干得更糟糕。市场不完美，但是政府干起来可能更不完美。糟糕。市场不完美，但是政府干起来可能更不完美。这样的观点至目前还没有真正深入人心，更没有变成这样的观点至目前还没有真正深入人心，更没有变成各级政府制定政策的主导思想。各级政府制定政策的主导思想。.8一、财政政策一、财政政策一、财政政策一、财政政策是是是是政政政政府府府府变变变变动动动动税税税税收收收收和和和和支支支支出出出出以以以以便便便便影影影影响
7、响响响总总总总需需需需求求求求，进进进进而而而而影响影响影响影响就业就业就业就业和和和和国民收入国民收入国民收入国民收入。（1 1）变动税收变动税收变动税收变动税收是改变是改变是改变是改变税率税率税率税率和和和和税率结构税率结构税率结构税率结构。（2 2）变变变变动动动动政政政政府府府府支支支支出出出出是是是是改改改改变变变变政政政政府府府府对对对对商商商商品品品品与与与与劳劳劳劳务务务务的的的的购买支出购买支出购买支出购买支出以及以及以及以及转移支付转移支付转移支付转移支付。财财财财政政政政政政政政策策策策是是是是政政政政府府府府干干干干预预预预经经经经济济济济的的的的主主主主要要要要政政政
8、政策策策策之之之之一一一一。它它它它属于凯恩斯主义的属于凯恩斯主义的属于凯恩斯主义的属于凯恩斯主义的“ “需求管理需求管理需求管理需求管理” ”政策。政策。政策。政策。第二节第二节 财政政策财政政策需求管理需求管理（一）（一）.9二、西方国家财政的构成二、西方国家财政的构成国家财政国家财政国家财政国家财政政府收入政府收入政府收入政府收入政府支出政府支出政府支出政府支出税收税收税收税收公债公债公债公债政府购买政府购买政府购买政府购买转移支付转移支付转移支付转移支付财产税财产税财产税财产税所得税所得税所得税所得税流转税流转税流转税流转税短期短期短期短期中期中期中期中期长期长期长期长期.10 财政政
9、策的财政政策的逆向调节逆向调节 一一些些财财政政政政策策本本身身具具有有自自动动稳稳定定功功能能，但调节经济的作用有限但调节经济的作用有限 赤赤字字财财政政政政策策：不不是是以以财财政政预预算算平平衡衡为目标，而是以充分就业为目标为目标，而是以充分就业为目标三、财政政策分析三、财政政策分析.11财政政策财政政策可以向两个方向变动。可以向两个方向变动。（1）膨胀性财政政策膨胀性财政政策。LM 曲线不变，曲线不变，IS 曲线向右上方移动；曲线向右上方移动；（2）紧缩性财政政策紧缩性财政政策。LM 曲线不变，曲线不变，IS 曲线向左下方移动。曲线向左下方移动。财政政策效果分析财政政策效果分析.12i
10、YY Y0 0E ELMLMISIS0i i0 0OO财政政策图解财政政策图解扩张性财扩张性财扩张性财扩张性财政政策政政策政政策政政策紧缩性财紧缩性财紧缩性财紧缩性财政政策政政策政政策政政策E E1 1ISIS1ISIS2E E2 2.13iYY0ELMIS1i0OE1E2Y1Y2i1IS财政政策的财政政策的“挤出效应挤出效应”原原原原因因因因：增增增增加加加加政政政政府府府府支支支支出出出出使使使使国国国国民民民民收收收收入入入入增增增增加加加加，故故故故货货货货币币币币交交交交易易易易需需需需求求求求增增增增加加加加；在在在在 货货货货币币币币供供供供给给给给量量量量不不不不变变变变的的的
11、的条条条条件件件件下下下下，就就就就使使使使得得得得利利利利率率率率上上上上升升升升。私私私私人人人人投投投投资资资资被被被被挤挤挤挤出出出出。.14货货币币政政策策是是政政府府货货币币当当局局（中中央央银银行行）通过银行体系变动通过银行体系变动货币供给量货币供给量来调节总需求。来调节总需求。增增加加货货币币供供给给，可可以以降降低低实实际际利利率率，刺刺激激私私人人投投资资，进进而而刺刺激激消消费费，使使生生产产和和就就业业增加。增加。反之亦然反之亦然。货货币币政政策策：一一是是膨膨胀胀性性货货币币政政策策，增增加加货货币币供供给给量量；二二是是紧紧缩缩性性财财政政政政策策，减减少少货货币供
12、给量。币供给量。第三节第三节 货币政策货币政策需求管理（二）需求管理（二）.15iYY Y0 0E ELMLM0ISISi i0 0OO货币政策图解货币政策图解扩张性货扩张性货扩张性货扩张性货币政策币政策币政策币政策紧缩性货紧缩性货紧缩性货紧缩性货币政策币政策币政策币政策E E1 1E E2 2LMLM2LMLM1.16 1、货货 币币 是用作交换媒介而被普遍接受的一般等价物。货是用作交换媒介而被普遍接受的一般等价物。货币有三种基本职能：币有三种基本职能： 第一、货币作为第一、货币作为交换的媒介交换的媒介，用来购买日用品、，用来购买日用品、支付房租、车费、工资，或者用作借贷的媒介物。支付房租、
13、车费、工资，或者用作借贷的媒介物。 第二、货币作为第二、货币作为价值尺度价值尺度，用来表示一切物品和，用来表示一切物品和劳务的价格。劳务的价格。 第三、货币可以用作第三、货币可以用作价值的储存价值的储存，留待以后支出。，留待以后支出。 一、货币政策的基本知识一、货币政策的基本知识.17现代的货币形式主要有：铸币、纸币和银行活期存款。现代的货币形式主要有：铸币、纸币和银行活期存款。以上三者之和就是通常所说的货币供给，也称以上三者之和就是通常所说的货币供给，也称M1M1；M1M1加上不加上不能直接开支票的所有储蓄存款和小额定期存款以及其他形式能直接开支票的所有储蓄存款和小额定期存款以及其他形式的存
14、款等于的存款等于M2M2；M2M2加上大额定期存款加上大额定期存款(10(10万美元以上万美元以上) )等于等于M3M3。 2、西方国家的银行制度、西方国家的银行制度（1）中中央央银银行行。与与商商业业银银行行之之间间进进行行存存贷贷款款业业务务，指指导导监监督督商商业业银银行行；发发行行纸纸币币；运用货币政策调节经济运用货币政策调节经济。（2）商业银行商业银行。性质与一般厂商相同性质与一般厂商相同。.18中央银行中央银行商业银行商业银行公公 众众一国的银行体系结构一国的银行体系结构.19（1）负债业务负债业务：吸收存款；：吸收存款；（2）资资产产业业务务：放放款款（为为企企业业提提供供贷贷款
15、款），投资业务（，投资业务（购买有价证券获取利息收入购买有价证券获取利息收入）；）；（3）中中间间业业务务：代代理理客客户户办办理理委委托托事事项项，从中收取手续费。从中收取手续费。商业银行的主要业务商业银行的主要业务.20 3、银行货币的创造机制、银行货币的创造机制 客户在银行的存款为原原始始存存款款，通过银行的作用派生出来的存款为派派生生存存款款或派生货币，两者之和为银行的存款总量。派生存款为银行创造的存款。商业银行一般在按法定准备率扣除法定准备金后会尽可能地全部贷出，以增加银行利润。商业银行的贷款行为就启动了银行系统的货币创造机制。 假定法定准备率为20%，现在银行原始存款为1000万，
16、则其货币创造机制如下：.21原始存款原始存款派生存款派生存款扣除法定准备金扣除法定准备金后的贷款量后的贷款量1000万万800万万800万万640万万640万万512万万4000万万4000万万1000万万 由此可见,商业银行中的1000万原始存款通过其放贷过程理论上可派生出4000万存款货币,使经济中的货币存量达到5000万之多。.22 用用D D表示存款表示存款,R,R表示银行系统的准备金表示银行系统的准备金,r,r表示准备率表示准备率, ,即最即最低法定准备金对活期存款的比率低法定准备金对活期存款的比率, ,准备率的倒数准备率的倒数 即就是货币即就是货币创造乘数创造乘数, ,求银行系统创
17、造的活期存款的一般公式是求银行系统创造的活期存款的一般公式是: : 此公式表明，银行系统创造的活期存款等于货币创造乘数此公式表明，银行系统创造的活期存款等于货币创造乘数与银行系统准备金的积，或等于银行系统的准备金与准备率的与银行系统准备金的积，或等于银行系统的准备金与准备率的商。和其他乘数一样商。和其他乘数一样, ,货币创造乘数也从两个方面起作用，它既货币创造乘数也从两个方面起作用，它既可以使银行存款多倍扩大，又能使银行存款多倍收缩。因此，可以使银行存款多倍扩大，又能使银行存款多倍收缩。因此，中央银行控制准备金和调整法定准备率对货币供给会产生重大中央银行控制准备金和调整法定准备率对货币供给会产
18、生重大影响。影响。.23准备金准备金的概念，的概念，法定准备金法定准备金与与法定准备率法定准备率货币乘数货币乘数的概念的概念金融市场金融市场：各种信用工具交易的场所。：各种信用工具交易的场所。货货币币市市场场：从从事事短短期期信信用用工工具具（商商业业票票据据，国国库库券券，银银行行承承兑兑票票据据，可可转转让让定定期期存存单单等等）交交易易的金融市场。的金融市场。资资本本市市场场：从从事事长长期期信信用用工工具具（公公债债，公公司司债债券，股票，房地产抵押单等券，股票，房地产抵押单等）交易的金融市场。）交易的金融市场。二、货币政策基础二、货币政策基础.24货币政策工具：货币政策工具：（1）公
19、开市场业务公开市场业务（2）贴现政策贴现政策（3）变动法定准备率变动法定准备率还还有有道道义义劝劝告告、垫垫头头规规定定、利利息息率率上上限限等等措施。措施。三、货币政策机制与工具三、货币政策机制与工具货币供货币供货币供货币供给量给量给量给量市场利率市场利率市场利率市场利率总需求总需求总需求总需求.25第四节第四节 供给管理政策供给管理政策从从总总供供给给方方面面采采取取政政策策措措施施，解解决决失失业业问问题和通货膨胀问题。题和通货膨胀问题。供给管理政策：供给管理政策：（1）收入政策收入政策：控制工资与物价控制工资与物价（2）指数化政策指数化政策：工资、税收指数化工资、税收指数化（3）人人力
20、力资资源源政政策策（就就业业政政策策）：人人力力资本投资，完善劳动市场，支持劳动力流动资本投资，完善劳动市场，支持劳动力流动（4）经经济济增增长长政政策策：劳劳动动力力数数量量与与质质量量，资本积累，技术进步促进资本积累，技术进步促进.26第五节第五节 相机抉择相机抉择一、一、宏观政策的组合宏观政策的组合1 1、扩张的财政政策与扩张的货币政策、扩张的财政政策与扩张的货币政策2 2、紧缩的财政政策与扩张的货币政策、紧缩的财政政策与扩张的货币政策3 3、扩张的财政政策与紧缩的货币政策、扩张的财政政策与紧缩的货币政策4 4、紧缩的财政政策与紧缩的货币政策、紧缩的财政政策与紧缩的货币政策5 5、各种、
21、各种经济政策的配合使用经济政策的配合使用.27iYY Y0 0E ELMLMISISi i0 0OOLMLM 1IS IS 1E E1 1E E2 2E E3 3政府支出政府支出政府支出政府支出增大增大增大增大货币供应货币供应货币供应货币供应量增加量增加量增加量增加两种政策的两种政策的两种政策的两种政策的同时实施同时实施同时实施同时实施经济政策的配经济政策的配经济政策的配经济政策的配合使用合使用合使用合使用.28 （1）政策）政策时延时延问题：问题：内在时延，外在时延内在时延，外在时延 政策时延可以分为政策时延可以分为内在时延内在时延和和外在时延外在时延。内在内在时延时延是指从经济中发生了某种
22、问题到决策者制定出是指从经济中发生了某种问题到决策者制定出适当的经济政策并付诸实施之间的时间间隔。其中适当的经济政策并付诸实施之间的时间间隔。其中包括从问题的发生到决策者认识到有必要采取某种包括从问题的发生到决策者认识到有必要采取某种政策的认识时延，从认识到有必要采取某种政策到政策的认识时延，从认识到有必要采取某种政策到实际作出决策时的决策时延，以及从作出决策到政实际作出决策时的决策时延，以及从作出决策到政策付诸实施的实施时延。策付诸实施的实施时延。外在时延外在时延是指从政策实施是指从政策实施到政策在经济中完全发生作用达到预期目标之间的到政策在经济中完全发生作用达到预期目标之间的时间间隔。时间
23、间隔。二、实施宏观经济政策的限制因素二、实施宏观经济政策的限制因素.29 （2）预期预期对政策效应的影响对政策效应的影响 宏观经济政策的效应如何，还要受到公众对政策本身和经济形势预期的影响。如果公众认为政策的变动只是暂时的，从而不对政策作出反应，那么，政策就很难达到预定目标。.30（3）非经济因素的影响经济政策不是孤立的经济政策不是孤立的, ,它要受到许多它要受到许多因素，特别是国内外政治因素的影因素，特别是国内外政治因素的影响。这首先在于制定政策时所应考响。这首先在于制定政策时所应考虑的不仅有经济因素，而且有政治虑的不仅有经济因素，而且有政治因素，有时政治因素比经济因素还因素，有时政治因素比经济因素还重要。重要。.31THE END THANK YOU.
