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1、 失失业业问问题题一一直直是是宏宏观观政政策策制制定定者者和和公公众众关关注注的的焦焦点点。对对整整个个社社会会而而言言，失失业业意意味味着着人人力力资资源源的的浪浪费费，如如果果能能够够充充分分利利用用这这部部分分生生产产要要素素，全全社社会会的的产产出出水水平平能能得得以以提提高高；对对失失业业者者个个人人而而言言，失失业业意意味味着着生生活活质质量量的的下下降降，因因此此失失业业也也是是一一个个重重要要的的社社会会问问题题。降降低低失失业业率率一一直直以以来来都都是是宏观政策的主要目标之一。宏观政策的主要目标之一。第一节 失业的类型和自然失业 失业失业（Unemployment） ：凡在
2、一定年龄凡在一定年龄范围内愿意工作而没有工作，并正在寻找工作范围内愿意工作而没有工作，并正在寻找工作的人都是失业者。的人都是失业者。 自愿失业自愿失业（Voluntary Unemployment） 当存在着就业机会，但工人不愿意接受现当存在着就业机会，但工人不愿意接受现行工资水平而引起的失业，被称作自愿失业。行工资水平而引起的失业，被称作自愿失业。 非自愿失业非自愿失业（Involuntary Unemployment） 在现行工资水平下，工人愿意就业而又找在现行工资水平下，工人愿意就业而又找不到工作，由此引起的失业被称作非自愿失业。不到工作，由此引起的失业被称作非自愿失业。一、失业的类型一
3、、失业的类型 自然失业自然失业（Natural Unemployment） 经济中某些难以避免的原因所引起的失业。经济中某些难以避免的原因所引起的失业。u 摩擦性失业摩擦性失业（Frictional Unemployment） u 结构性失业结构性失业（Structural Unemployment） 周期性失业周期性失业（Cyclical Unemployment） 由于总需求不足而引起的短期失业。即凯由于总需求不足而引起的短期失业。即凯 恩恩斯所说的非自愿失业。斯所说的非自愿失业。 自然失业率自然失业率（Natural Rate of Unemployment） 劳动市场处于供求均衡时的失
4、业率，也是社会劳动市场处于供求均衡时的失业率，也是社会经济处于正常状态的失业率。经济处于正常状态的失业率。 摩擦性失业摩擦性失业 摩擦性失业与劳动力市场短期变动相联系。摩擦性失业与劳动力市场短期变动相联系。 实际生活中，工作机会和人们择业行为不实际生活中，工作机会和人们择业行为不断变动。有人可能不满意目前工作而辞职断变动。有人可能不满意目前工作而辞职“跳跳槽槽”；大学生毕业后进入劳动力市场；有的职；大学生毕业后进入劳动力市场；有的职工被雇主辞退等等。工被雇主辞退等等。 这些人通常能找到新工作，但是由于劳动这些人通常能找到新工作，但是由于劳动力市场信息不完全，找到新职位需要一段时间，力市场信息不
5、完全，找到新职位需要一段时间，所以总会有一部分人处于这种所以总会有一部分人处于这种“转岗之间转岗之间（between the jobs）”的失业状态中。的失业状态中。 结构性失业结构性失业 结构性失业与劳动力市场长期变动相联系。结构性失业与劳动力市场长期变动相联系。 随着技术和经济发展，不同地区，行业，工随着技术和经济发展，不同地区，行业，工种的劳动力供求不断发生结构变动，夕阳部门和种的劳动力供求不断发生结构变动，夕阳部门和朝阳行业此消彼长。朝阳行业此消彼长。 一方面，劳动力需求结构随着技术、经济、一方面，劳动力需求结构随着技术、经济、偏好等因素改变而不断变动，另一方面，劳动力偏好等因素改变而
6、不断变动，另一方面，劳动力供给结构通常难以立刻作出充分反应，而是需要供给结构通常难以立刻作出充分反应，而是需要或长或短滞后期才能完成必要调节。或长或短滞后期才能完成必要调节。 因而，即便劳动力需求和供给总量大体相等，因而，即便劳动力需求和供给总量大体相等，劳动力供求结构不一致也会导致结构性失业。劳动力供求结构不一致也会导致结构性失业。 需求不足导致的失业需求不足导致的失业 需求不足导致的失业与宏观经济运行周期需求不足导致的失业与宏观经济运行周期相联系。相联系。 需求不足带来的失业，指总需求相对不足需求不足带来的失业，指总需求相对不足减少劳动力派生需求所导致的失业。减少劳动力派生需求所导致的失业
7、。 在宏观经济繁荣高涨时期，对产品和劳务在宏观经济繁荣高涨时期，对产品和劳务总需求上升，对劳动的派生需求量也上升，失总需求上升，对劳动的派生需求量也上升，失业率比较低；业率比较低； 在经济衰退和萧条阶段，对产品和劳务总在经济衰退和萧条阶段，对产品和劳务总需求萎缩，劳动力派生需求量下降，因而失业需求萎缩，劳动力派生需求量下降，因而失业率比较高。率比较高。 根据对失业产生原因的不同解释，失业根据对失业产生原因的不同解释，失业可以分为古典失业和凯恩斯失业。可以分为古典失业和凯恩斯失业。 古典失业古典失业是与古典学派理论相联系的。是与古典学派理论相联系的。在古典学派理论里，失业实际上是劳动力市在古典学
8、派理论里，失业实际上是劳动力市场上供求不相等的结果。供求失衡的关健在场上供求不相等的结果。供求失衡的关健在于劳动力市场上的工资率不是在市场出清的于劳动力市场上的工资率不是在市场出清的水平上。当实际工资水平过高时，劳动力市水平上。当实际工资水平过高时，劳动力市场供给就会大于需求，就会出现失业现象。场供给就会大于需求，就会出现失业现象。如果劳动力市场上工资水平可以充分变动的如果劳动力市场上工资水平可以充分变动的话，当失业存在时，工资水平可以不断下调，话，当失业存在时，工资水平可以不断下调，使得劳动需求不断增加，失业现象最终能得使得劳动需求不断增加，失业现象最终能得到清除，因此劳动市场的价格机制总是
9、能使到清除，因此劳动市场的价格机制总是能使整个社会达到充分就业的水平。整个社会达到充分就业的水平。 因此，在古典模型，只要工资具备因此，在古典模型，只要工资具备充分充分伸缩性伸缩性，失业只可能是，失业只可能是摩擦性失业摩擦性失业和和结构性结构性失业失业。但是，如果工资水平不能充分调整，。但是，如果工资水平不能充分调整，比如政府比如政府最低工资法最低工资法规定了工资的下限等，规定了工资的下限等，这时失业就不可避免了。在古典失业理论中，这时失业就不可避免了。在古典失业理论中，失业的持续存在，一定是劳动工资下降受到失业的持续存在，一定是劳动工资下降受到了市场以外的其他障碍，而只要让劳动市场了市场以外
10、的其他障碍，而只要让劳动市场充分发挥作用，大规模的失业就不可能存在。充分发挥作用，大规模的失业就不可能存在。 凯恩斯失业凯恩斯失业理论的产生与理论的产生与19291933年年的经济大萧条密切相关。在经济的全面萧条的经济大萧条密切相关。在经济的全面萧条期，社会总需求急剧萎缩，失业人数高度膨期，社会总需求急剧萎缩，失业人数高度膨胀，工资水平一降再降，却对缓解失业问题胀，工资水平一降再降，却对缓解失业问题无济于事。凯恩斯认为，失业的增加是因为无济于事。凯恩斯认为，失业的增加是因为产品市场上的总需求的下降而引起的，产品产品市场上的总需求的下降而引起的，产品市场的过度供给导致了劳动力市场的过度供市场的过
11、度供给导致了劳动力市场的过度供给。这种由于有效需求不足而引起的失业被给。这种由于有效需求不足而引起的失业被称为凯恩斯失业。如果出现凯恩斯失业状态，称为凯恩斯失业。如果出现凯恩斯失业状态，劳动市场的价格机制就可能失灵。劳动市场的价格机制就可能失灵。1929-1933年经济危机期间的华尔街年经济危机期间的华尔街 这是因为在总需求不足的情况下，产品这是因为在总需求不足的情况下，产品市场上供大于求的现象不可能消除，而由于市场上供大于求的现象不可能消除，而由于对劳动力需求是对产品需求所引致的需求，对劳动力需求是对产品需求所引致的需求，劳动力市场上供大于求的现象也不可能消除，劳动力市场上供大于求的现象也不
12、可能消除，而要恢复到充分就业，必须提高总的有效需而要恢复到充分就业，必须提高总的有效需求，只有当产品市场供大于求状态消失后，求，只有当产品市场供大于求状态消失后，劳动力市场的供求关系才有可能趋于一致，劳动力市场的供求关系才有可能趋于一致，从而实现充分就业。在凯恩斯看来，引起失从而实现充分就业。在凯恩斯看来，引起失业的根本原因是周期性的经济萧条，因此凯业的根本原因是周期性的经济萧条，因此凯恩斯失业也称为周期性失业。恩斯失业也称为周期性失业。两种工资决定理论与失业两种工资决定理论与失业 有伸缩性工资理论与失业有伸缩性工资理论与失业 有伸缩性工资理论认为，由于工资是有伸缩性有伸缩性工资理论认为，由于
13、工资是有伸缩性的，劳动市场在总体上能自动实现供求平衡，失业的，劳动市场在总体上能自动实现供求平衡，失业率总是等于自然失业率。率总是等于自然失业率。 所以，政府通过运用总需求管理的经济政策来所以，政府通过运用总需求管理的经济政策来减少失业是完全无效的。减少失业是完全无效的。 有粘性工资理论与失业有粘性工资理论与失业 有粘性工资理论认为，由于工资是有粘性的，有粘性工资理论认为，由于工资是有粘性的，货币工资率不能及时根据物价水平来调整实际工资货币工资率不能及时根据物价水平来调整实际工资率，失业率就有可能高于自然失业率。率，失业率就有可能高于自然失业率。 所以，政府通过运用总需求管理的经济政策就所以，
14、政府通过运用总需求管理的经济政策就可以减少失业率的波动性。可以减少失业率的波动性。二、自然失业率二、自然失业率 在排除了经济周期的影响以后，每个经济在排除了经济周期的影响以后，每个经济仍然总会存在一定比例的失业人口，近年来这仍然总会存在一定比例的失业人口，近年来这一比例还有上升的趋势。即使是经济繁荣时期，一比例还有上升的趋势。即使是经济繁荣时期，这部分失业仍难以消除，因此一般认为，这些这部分失业仍难以消除，因此一般认为，这些失业人口是在经济的动态变动过程中不可避免失业人口是在经济的动态变动过程中不可避免的。的。弗里德曼弗里德曼在在货币政策的作用货币政策的作用一文中把一文中把这种失业称之为自然失
15、业，自然失业对总劳动这种失业称之为自然失业，自然失业对总劳动力的比率被称为自然失业率。自然失业率是在力的比率被称为自然失业率。自然失业率是在一个给定的一般均衡的经济结构中，不断重复一个给定的一般均衡的经济结构中，不断重复出现的具有收敛点的失业率。也就是说无论经出现的具有收敛点的失业率。也就是说无论经济如何波动，自然失业率一般被认为是社会难济如何波动，自然失业率一般被认为是社会难以清除的。以清除的。 这种失业率的存在和大小与劳动力市场这种失业率的存在和大小与劳动力市场结构、信息完备程度、劳动力转移成本等多结构、信息完备程度、劳动力转移成本等多种因素有关，而与市场经济运行本身无关。种因素有关，而与
16、市场经济运行本身无关。从长期来讲，失业率最终会回到自然失业率从长期来讲，失业率最终会回到自然失业率的水平。动态地看，失业率的决定是两种自的水平。动态地看，失业率的决定是两种自然力量共同作用的结果：一方面部分失业人然力量共同作用的结果：一方面部分失业人口经过一段时期以后能重新找到工作；另一口经过一段时期以后能重新找到工作；另一方面，就业人口中又会不断游离出新的失业方面，就业人口中又会不断游离出新的失业人口。这里，用一个简单的动态模型来讨论人口。这里，用一个简单的动态模型来讨论自然失业率的决定。自然失业率的决定。 假定假定L表示劳动人口数量，表示劳动人口数量，E表示就业人数，表示就业人数，U表表示
17、失业人数，因此示失业人数，因此 L=E+U，U/L就是失业率。就是失业率。 如果如果 f =再就业人口再就业人口/失业人口失业人口表示重新就业率，表示重新就业率，s=离职人口离职人口/就业人口就业人口表示就业人口中的离职率，且都表示就业人口中的离职率，且都是常数，假定经济处于长期均衡状态，失业率不再变是常数，假定经济处于长期均衡状态，失业率不再变动，就有：动，就有： fU=sE，即：即：fU=s(LU) 所以，所以， U=sL/(s+f)， U/L=s/(s+f) 这一等式表明，经济处于长期均衡时的失业是由这一等式表明，经济处于长期均衡时的失业是由失业人口重新就业比率失业人口重新就业比率f和就
18、业人口离职比率和就业人口离职比率s共同决共同决定。离职比率越高，失业率就会越高；重新就业率越定。离职比率越高，失业率就会越高；重新就业率越高，失业率越低。高，失业率越低。 该模型的政策含义：要降低失业率，该模型的政策含义：要降低失业率，必须提高重新就业率，并降低离职率。必须提高重新就业率，并降低离职率。 模型的问题：没有回答最初的失业是模型的问题：没有回答最初的失业是从哪里来的。从哪里来的。 原因：劳动力市场以内和以外的因素。原因：劳动力市场以内和以外的因素。三、贝弗里奇曲线三、贝弗里奇曲线 考察岗位空缺与失业之间的关系考察岗位空缺与失业之间的关系 Beveridge curve描述的是描述的
19、是岗位空缺率与失业率之间的此岗位空缺率与失业率之间的此消彼长的关系。消彼长的关系。假定劳动力市场当前处于假定劳动力市场当前处于AA曲曲线的线的M点，则失业率为点，则失业率为Um，岗，岗位空缺率为位空缺率为Vm。其中，。其中，OU0等等于于Vm，表示摩擦失业或结构失，表示摩擦失业或结构失业，而业，而U0Um则表示其他类型的则表示其他类型的失业，如周期性失业。失业，如周期性失业。图中的图中的AA曲线称为贝弗里奇曲曲线称为贝弗里奇曲线。线。在古典经济中，劳动力市在古典经济中，劳动力市场的均衡应该始终处于场的均衡应该始终处于45线和线和贝弗里奇曲线的交点。贝弗里奇曲线的交点。周期性失 业VVm0E45
20、U0UmUAAM图图4.3 贝弗里奇曲线贝弗里奇曲线四、最低工资法四、最低工资法 令人失望的结果，往往是善良的愿望造成的。令人失望的结果，往往是善良的愿望造成的。W/P(W/P)1(W/P)0SEDL10图图4.4 实际工资刚性和失业实际工资刚性和失业失业失业L 在实际工资刚性在实际工资刚性的条件下，劳动力市的条件下，劳动力市场的自动调节机制出场的自动调节机制出现障碍，当劳动的供现障碍，当劳动的供给量大于需求量，实给量大于需求量，实际工资率高于市场均际工资率高于市场均衡的工资率，于是失衡的工资率，于是失业就会产生。最低工业就会产生。最低工资法是导致实际工资资法是导致实际工资刚性的原因之一。刚性
21、的原因之一。 最最低低工工资资法法的的本本意意是是为为保保护护低低收收入入者者的的利利益益，结结果果却却使使他他们们陷陷入入了了更更加加不不幸幸的的境境地地。最最低低工工资资法法对对青青年年的的失失业业影影响响最最大大。国国外外实实证证研研究究表表明明，最最低低工工资资水水平平提提高高10%，青青年年的就业人数就会降低的就业人数就会降低1%2%。 负负所所得得税税或或许许是是更更经经济济，效效果果也也更更好好的的帮助穷人的方法。帮助穷人的方法。失业治失业治理政策理政策主动的政策主动的政策被动的政策被动的政策控制劳动的供给规模，如延控制劳动的供给规模，如延长劳动者受教育的时间；降长劳动者受教育的
22、时间；降低最低工资；进行职业培训；低最低工资；进行职业培训；提供就业信息；加速劳动流提供就业信息；加速劳动流动等。动等。建立完善的社会保障体系建立完善的社会保障体系第二节 失业的治理政策 教育普及和劳动力技能培训，树立现教育普及和劳动力技能培训，树立现代就业观念，有助于提高劳动力市场灵活代就业观念，有助于提高劳动力市场灵活性，减少结构性和摩擦性失业发生机率和性，减少结构性和摩擦性失业发生机率和时间延续长度。时间延续长度。 适当运用宏观调节政策工具，有助于适当运用宏观调节政策工具，有助于降低经济周期不景气阶段需求不足失业。降低经济周期不景气阶段需求不足失业。 实施正确发展战略，促进经济持续增实施
23、正确发展战略，促进经济持续增长，逐步减少发展型失业和体制转型伴随长，逐步减少发展型失业和体制转型伴随的失业。的失业。 另外，需要建立包括失业保险的现代另外，需要建立包括失业保险的现代社会保障制度，保证失业人员基本生活需社会保障制度，保证失业人员基本生活需要得到满足。要得到满足。 我国失业统计数据我国失业统计数据失业人数：万人失业人数：万人第三节 通货膨胀 通货膨胀是指价格水平普遍的、持续上涨。通货膨胀是指价格水平普遍的、持续上涨。通货膨胀被普遍视为一个社会问题。通货膨胀被普遍视为一个社会问题。衡量通货膨胀程度的指标：衡量通货膨胀程度的指标： 通货膨胀率通货膨胀率（Inflation Rate）
24、：从一个时期：从一个时期到另一个时期价格水平变动的百分比。到另一个时期价格水平变动的百分比。理论公式理论公式不同时期价格水平变动的百分比不同时期价格水平变动的百分比实际计算公式实际计算公式不同时期消费物价指数变动的百分比不同时期消费物价指数变动的百分比 经济学界对通货膨胀定义的解释分为经济学界对通货膨胀定义的解释分为“物物价派价派”与与“货币派货币派”。 “物价派物价派”主张用一般物价水平上升来定义主张用一般物价水平上升来定义通货膨胀。这种观点得到了大多数经济学家的通货膨胀。这种观点得到了大多数经济学家的认可，也是一般经济学著作中的用法。认可，也是一般经济学著作中的用法。 “货币派货币派”则强
25、调物价上升不同于通货膨胀。则强调物价上升不同于通货膨胀。通货膨胀真正的含义应该是指货币数量的过度通货膨胀真正的含义应该是指货币数量的过度增长。增长。 “物价派物价派”与与“货币派货币派”的实质分歧在于对的实质分歧在于对物价上升原因的解释。他们都没有否认物价上物价上升原因的解释。他们都没有否认物价上升是通货膨胀的基本形式。升是通货膨胀的基本形式。 按通货膨胀的严重程度分类：按通货膨胀的严重程度分类：温和的通货膨胀温和的通货膨胀（Moderate Inflation）奔腾的通货膨胀奔腾的通货膨胀（Galloping Inflation）恶性通货膨胀或超级通货膨胀恶性通货膨胀或超级通货膨胀（Hype
26、rinflation） 印度通货膨胀空前人们购物用钉起来的钞票（印度通货膨胀空前人们购物用钉起来的钞票（20022002.12.12） 印度新德里一商贩在收取顾客的货款时用钳子拆启钉印度新德里一商贩在收取顾客的货款时用钳子拆启钉在卢比上的钉书钉。在印度，顾客到银行提取卢比时，除在卢比上的钉书钉。在印度，顾客到银行提取卢比时，除了刚出印钞厂的新卢比外，所有旧卢比都是了刚出印钞厂的新卢比外，所有旧卢比都是100张一沓用张一沓用钉书钉钉起来的，顾客在银行无需当面清点，在任何时间钉书钉钉起来的，顾客在银行无需当面清点，在任何时间如果发现有短缺，只要没有启封钉书钉，银行都会如数补如果发现有短缺，只要没有
27、启封钉书钉，银行都会如数补齐。当时印度人习惯购物时带上齐。当时印度人习惯购物时带上100张一沓的卢比，请收张一沓的卢比，请收款人帮助启封。款人帮助启封。超速通货膨胀超速通货膨胀 20年年代代初初德德国国超超速速通通货货膨膨胀胀：物物价价水水平平在在1922年年1月月至至1923年年11月月，不不到到两两年年间间上上升升了了100亿倍。亿倍。 这这意意味味着着，如如果果一一个个富富翁翁在在1922年年初初拥拥有有300万万马马克克的的德德国国政政府府债债券券，第第二二年年末末他他的的全全部部财富还买不到一块糖果。财富还买不到一块糖果。 匈匈牙牙利利40年年代代超超速速通通货货膨膨胀胀：可可能能是
28、是人人类类历历史上物价上升幅度最大的通货膨胀。史上物价上升幅度最大的通货膨胀。 在在1945年年7月月至至1946年年7月月的的一一年年间间，这这个个小小国国的的物物价价指指数数从从100飙飙升升到到接接近近400（1027）。用用图图形形表表达达并并以以1英英寸寸高高度度表表示示物物价价指指数数上上升升100，表表达达这这个个年年通通货货膨膨胀胀率率的的纵纵轴轴坐坐标标高高度度，相相当当于于从地球到太阳的距离。从地球到太阳的距离。我国我国80年代以来发生了四次通货膨胀年代以来发生了四次通货膨胀-5051015202519781980 19821984198619881990199219941
29、996 19982000年份价格变动率（%） 一、一、货币供给和通货膨胀货币供给和通货膨胀 数量方程式数量方程式 货币数量（货币数量（M M）货币的平均流通速度（货币的平均流通速度（V V） 价格（价格（P P）交易数量（交易数量（Y Y） 这是一个会计恒等式。第四节 通货膨胀的原因 如果将经济中的交易区分为现有资产交易如果将经济中的交易区分为现有资产交易和当期产出交易，且着重考虑后者，那么数量和当期产出交易，且着重考虑后者，那么数量方程就可以表示为以下形式：方程就可以表示为以下形式： MV=PY 它把价格水平和产出水平同货币存量联系它把价格水平和产出水平同货币存量联系在一起。当其中的在一起。
30、当其中的V和和Y被认为是固定时，这一被认为是固定时，这一数量方程就变成了数量方程就变成了古典货币数量论古典货币数量论。对上式两边求时间对上式两边求时间 t 的微分可以得到：的微分可以得到： 由于由于V/V=0，Y/Y=0；则：；则：M/M=P/P。可见，通货膨胀率完全是由货币供给的变化率可见，通货膨胀率完全是由货币供给的变化率决定的。所以，弗里德曼说：决定的。所以，弗里德曼说：“通货膨胀无论通货膨胀无论在哪里都是一种货币现象。在哪里都是一种货币现象。”二、需求拉动的通货膨胀二、需求拉动的通货膨胀（Demand-Pull Inflation）通货膨胀产生的原因在于总需求过度增长所引起。通货膨胀产
31、生的原因在于总需求过度增长所引起。 三、供给推动的通货膨胀三、供给推动的通货膨胀（Cost-Push Inflation） 通货膨胀产生的原因在于生产成本的增加所导通货膨胀产生的原因在于生产成本的增加所导致的总供给减少。致的总供给减少。 工资成本推动工资成本推动的通货膨胀的通货膨胀 工资工资物价螺旋式上升。物价螺旋式上升。 利润推动利润推动的通货膨胀的通货膨胀 垄断厂商利用其垄断地位为了增加利润而提高垄断厂商利用其垄断地位为了增加利润而提高价格。价格。 进口成本推动进口成本推动的通货膨胀的通货膨胀 开放经济中通货膨胀的传递。开放经济中通货膨胀的传递。四、结构性通货膨胀理论四、结构性通货膨胀理论
32、（ Structural Inflation）由于经济结构的特点所引起的通货膨胀。由于经济结构的特点所引起的通货膨胀。通货膨胀率通货膨胀率=货币工资增长率货币工资增长率-劳动生产率的增长率劳动生产率的增长率各部门劳动生产率的不同：各部门劳动生产率的不同： A类部门劳动生产率提高类部门劳动生产率提高 货币工资增加；货币工资增加； B类部门劳动生产率不变类部门劳动生产率不变 “攀比攀比” 货币工资增加货币工资增加通货膨胀通货膨胀五、通货膨胀与利率五、通货膨胀与利率实际利率和名义利率实际利率和名义利率 利息是资金的回报，是一定时期内获取一笔资金的使用利息是资金的回报，是一定时期内获取一笔资金的使用权
33、的机会成本。利率是单位资金的回报，或机会成本。权的机会成本。利率是单位资金的回报，或机会成本。 由于通货膨胀的影响，实际利率与名义利率往往不一致。由于通货膨胀的影响，实际利率与名义利率往往不一致。二者之间的关系是：二者之间的关系是： 实际利率实际利率( r )=名义利率名义利率( i )通货膨胀率通货膨胀率() i = r + 费雪方程费雪方程(Fisher equation) 费雪方程表明，名义利率的变动由两方面的因素引起：费雪方程表明，名义利率的变动由两方面的因素引起：实际利率的变动；实际利率的变动；通货膨胀率的变动。通货膨胀率的变动。 通货膨胀率上升一个百分点，名义利率也会上升一个百通货
34、膨胀率上升一个百分点，名义利率也会上升一个百分点，这一关系被称为分点，这一关系被称为费雪效应费雪效应(Fisher effect)。 欧文欧文费雪费雪(Irving Fisher 1867-1947): 许多人认为费许多人认为费雪是最杰出的美国经济学家。在耶鲁大学的学生时代，雪是最杰出的美国经济学家。在耶鲁大学的学生时代，他就崭露头角。从数学、科学、哲学、社会科学到课外他就崭露头角。从数学、科学、哲学、社会科学到课外活动，费雪不是为学生写讲义赚取生活费，就是得到奖活动，费雪不是为学生写讲义赚取生活费，就是得到奖学金并担任学生领袖。学金并担任学生领袖。1891年，耶鲁的第一个经济学博年，耶鲁的第
35、一个经济学博士学位由数学系授予了他（士学位由数学系授予了他（24岁）。岁）。1918年曾任美国经年曾任美国经济学会会长，济学会会长，1930年与他人共同创立经济计量学会。今年与他人共同创立经济计量学会。今天新古典经济学的资本与利率理论基本上都源于费雪。天新古典经济学的资本与利率理论基本上都源于费雪。货币的交易方程式与指数理论也都要溯源到他。货币的交易方程式与指数理论也都要溯源到他。 张五常对费雪的评价：此君是二十世纪最伟大张五常对费雪的评价：此君是二十世纪最伟大的经济学者，而纯从可用的理论来衡量，费沙的的经济学者，而纯从可用的理论来衡量，费沙的贡献在历史上无出其右。耶鲁大学名满天下，主贡献在历
36、史上无出其右。耶鲁大学名满天下，主要是因为费沙。费沙是经济学中的莫扎特。无论要是因为费沙。费沙是经济学中的莫扎特。无论是功用分析、指数分析、货币理论、利息理论，是功用分析、指数分析、货币理论、利息理论，此君皆立竿见影。他平生论著无数，皆天才之作此君皆立竿见影。他平生论著无数，皆天才之作也。费沙是一个超凡的木匠，是文件存档的设计也。费沙是一个超凡的木匠，是文件存档的设计大师，曾莫名其妙奇妙地拿得纽约市的一个医学大师，曾莫名其妙奇妙地拿得纽约市的一个医学奖。奖。数世纪一见的经济学天才费沙，料事如数世纪一见的经济学天才费沙，料事如神的费沙，竟然在三十年代的大衰退中破产，由神的费沙，竟然在三十年代的大
37、衰退中破产，由耶鲁大学破例地给他居所。（是的，费沙曾经赚耶鲁大学破例地给他居所。（是的，费沙曾经赚过很多很多钱。）可见学经济千万别存有幻想，过很多很多钱。）可见学经济千万别存有幻想，认为这学问可以赚钱。认为这学问可以赚钱。 1958年，伦敦经济学院教授菲利普斯年，伦敦经济学院教授菲利普斯（AW.Phillips）发表论文，通过分析英国发表论文，通过分析英国近百年失业率与货币工资变动率的数据，发近百年失业率与货币工资变动率的数据，发现二者变动之间存在显著的反向关系，即当现二者变动之间存在显著的反向关系，即当失业率较低时货币工资水平倾向于上升，失失业率较低时货币工资水平倾向于上升，失业率较高时货币
38、工资水平倾向于下降。业率较高时货币工资水平倾向于下降。第五节 通货膨胀与失业菲利浦斯曲线菲利浦斯曲线（Fhillips Curve） 菲利浦斯曲线是用来表示通货膨胀与失业之间菲利浦斯曲线是用来表示通货膨胀与失业之间交替关系的曲线，它表明失业率与通货膨胀率之间交替关系的曲线，它表明失业率与通货膨胀率之间存在着反方向变动的关系。存在着反方向变动的关系。gpOu8610PC8ab 菲利浦斯曲线的菲利浦斯曲线的依据：当失业率低时依据：当失业率低时(劳动短缺劳动短缺)，货币工，货币工资率上升，引起成本资率上升，引起成本增加，短期总供给曲增加，短期总供给曲线向上移动，通货膨线向上移动，通货膨胀加剧。反之则
39、反是。胀加剧。反之则反是。菲利浦斯曲线为政策菲利浦斯曲线为政策选择提供了一个依据。选择提供了一个依据。预期通货膨胀率（预期通货膨胀率（Expected Inflation Rate）实际通货膨胀率（实际通货膨胀率（Real Inflation Rate） 如果实际通货膨胀率等于预期通货膨胀率，如果实际通货膨胀率等于预期通货膨胀率，对实际工资和实际利润就不会发生影响，就业对实际工资和实际利润就不会发生影响，就业量和产量也就不会变化；量和产量也就不会变化； 如果实际通货膨胀率高于预期通货膨胀率，如果实际通货膨胀率高于预期通货膨胀率，就会导致实际工资下降而实际利润上升，进而就会导致实际工资下降而实际
40、利润上升，进而导致就业量和产量增加；导致就业量和产量增加； 如果实际通货膨胀率低于预期通货膨胀率，如果实际通货膨胀率低于预期通货膨胀率，则会导致实际工资上升而实际利润下降，进而则会导致实际工资上升而实际利润下降，进而导致就业量和产量减少。导致就业量和产量减少。不可预期的通货膨胀不可预期的通货膨胀（Unanticipated Inflation） 不可预期的通货膨胀对生产具有刺激作用。不可预期的通货膨胀对生产具有刺激作用。 不可预期的通货膨胀会导致收入的再分配。不可预期的通货膨胀会导致收入的再分配。 工资领取者是通货膨胀的受害者，利润获得工资领取者是通货膨胀的受害者，利润获得者是通货膨胀的得益者
41、；者是通货膨胀的得益者； 利息和租金的收入者是通货膨胀的受害者，利息和租金的收入者是通货膨胀的受害者，利息和租金的支付者则是通货膨胀的得益者。利息和租金的支付者则是通货膨胀的得益者。 不可预期的通货膨胀会导致财产的再分配不可预期的通货膨胀会导致财产的再分配 。可预期的通货膨胀可预期的通货膨胀（Anticipated Inflation） 可预期的通货膨胀只会造成物价水平的上涨可预期的通货膨胀只会造成物价水平的上涨而不会扩大生产而不会扩大生产 。 可预期的通货膨胀会导致持有货币的机会成可预期的通货膨胀会导致持有货币的机会成本增加。本增加。 可预期的温和的通货膨胀会刺激总需求。可预期的温和的通货膨胀会刺激总需求。
