多伦多TSX交易所介绍

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1、多伦多证券交易所（TSX）（卓瑜版）一、多伦多交易所概述1、多伦多交易所历史多伦多交易所（Toronto Stock Exchange，简称TSX）是加拿大最大、北美 洲第三大、世界第六大的证券交易所，由多伦多证券交易所集团（ TSX Group， TSX: X）拥有及管理。多伦多证券交易所成立于1852年， 2000年改为公司制， 2002年在多交所挂 牌上市。目前集团拥有多伦多交易所主板市场（TSX）、创业板市场（TSXV）、 能源期货交易所（北美最大的天然气和电力合同期货交易市场）3个交易所。2011年2月，伦敦证券交易所（LSE）与多伦多证券交易所（TSX）所有者多伦多 证交所集团（T

2、SX Group）宣布了一项合并计划，LSE同意以全部换股方式与加拿 大交易所经营商TMX合并，将创建以公司总数计世界第一的上市平台。2011年 6 月 29 日由于没有获得多交所三分之二以上股东的支持，多交所集团和伦交所 集团宣布双方决定取消合并计划。2、多伦多交易所矿业类上市公司多伦多证券交易在国际矿业、资源领域，处于主导地位，拥有全球一半以上 的上市矿业公司和将近一半的上市石油天然气公司。截至 2005年，多伦多证券 交易所矿业上市公司达到 1192 家，占全球矿业类上市公司总数的 70，股票 市值总额累计达 1780多亿美元。 2005年，来自世界各地的 86家新的矿业公司 在TSX上

3、市，共筹集了 40多亿美元的股本，占全球矿业融资额40%，超过了世 界上任何一家证交所，是在全球其他交易所筹得股本资本的 3 倍。3、多交所对上市矿业公司的一些重要规定对处于勘查或开发阶段的公司上市的要求是：单个项目的最低工作计划费用 必须达到75 万加元，并证明其能够而且有实力使所拥有的矿权地升值，以及遵 照执行了“独立资格人”的意见。申请人必须能说明他们有充足的资金完成所设 计的工作计划，已筹足了估计至少 18 个月所需的一般和行政费，以及预算的资 产付款和资本支出。为此，申请人必须交出一份为管理而编制的、详细列出了所 有计划和要求的支出为期18 个月的资金来源设计（按季度）。一家矿产勘查

4、公司 还必须拥有至少 200 万加元的工作资本和 300 万加元的净有形资产。在矿权地所有权方面，勘查或开发阶段的公司必须在其经过认证的矿权地中 占有至少50的股权，并且手中没有可导致其股权少于 50的悬而未决的协议。 如某公司拥有的股权低于 50，但高于 30，可考虑在一定的限定条件下允许 其上市，主要根据其工作计划的规模，使矿权地升值的条件，以及战略联盟等情 况而定。拥有（尚无市场价值的）工业矿物类矿产矿权地但目前尚无收入的公司一 般要呈交商业合同。已经投产的公司如申请上市，需证明矿山的证实及概略储量至少足以维持 3 年生产。这一结论必须经“独立资格人”核算，并辅以表明今后利润率合理性的

5、证据。利润率合理性需有可行性研究或生产和财务业绩方面历史文件的支持。申 请者必须或者正在进行某一经过认证的项目或矿山的生产，或者已就该项目或矿 山做出了生产决定，拥有足够的把矿山投入商业生产的资金，并有足以维持全部 资本支出预算的工作资本。如同对勘查公司的规定那样，在生产的矿业公司必须 交出一份为管理而编制的、详细列出全部计划和要求的各项支出为期 18个月的 资金来源和使用设计。它们必须拥有价值 400 万加元的净有形资产。申请上市的已经在生产的采矿公司如能证明它们在提出申请的前一年已经 赢利，有足够的继续生产的工作资本，并拥有足以维持 3 年矿山生产的证实及概 略储量，就可能免予按上述要求履

6、行手续。但他们还需拥有 750 万加元的净有形 资产，并在申请的前一年已使税前现金流量达到 70万加元。多伦多证券交易所介绍（海超版）1、多伦多证券交易所概揽多伦多证券交易所（Toronto Stock Exchange,简称TSX ）是全球领先的证券交 易所。根据 2006 年的统计数据，多伦多证券交易所多伦多交易所是世界上成交 量最大的五家证券交易所之一，多伦多证交所上市公司总市值排名全球第八，北 美第三。其上市公司数量位居全球第二，融资金额全球第五。2、多伦多证券交易所发展历程 加拿大证券市场的历史非常悠久，多伦多证券交易所成立于 1852年，当时加拿 大联邦政府尚未成立（加联邦政府成立

7、于1867年）。经过150多年的发展，加拿 大证券市场已经非常成熟。多交所成立 150 年来一直实行会员制， 2000 年改为 公司制，并更名为多伦多证券交易所集团公司，简称TSX, 2002年在多交所挂牌 上市，当时新股挂牌价为 18加元。目前集团拥有多交所（主板市场），风险板市 场,能源期货交易所（北美最大的天然气和电力合同期货交易市场）等三个交易 所。我们是全球交易所中推广电子化交易技术的先驱,于 1977年就开始推行电 子化交易，后来TSX还把自己的电子交易系统出售给了欧洲的几家交易所。几年 前, TSX 有 6 个股票证券交易所,为了更好地实现为小型企业服务的目的, TSX 对交易所

8、进行整合。3、多伦多证券交易所主板与创业板 多伦多证券交易所分为主板和创业板两个市场,两个市场的分工为：大型企业（高 级股票）在主板市场交易,中小型企业（初级股票）在创业板交易。TSX主板市场为更成熟的企业提供融资渠道来筹集更多资金，并接触到实力更强 的投资者群。TSX主板市场主要针对拥有成熟业务和管理团队，以及拥有丰富的 上市市场经验的企业。 TSX 主板为企业提供接触更多更大的国际投资者,更多分 析家报道的机会。完成较大型首次公开招股的成熟企业可直接在主板上市,并且 主板市场为企业提供加入全球著名的专业指数的机会。 创业板市场主要针对成长型企业,担负着扶植企业成长及培养刚刚接触公开市场 的

9、管理团队的任务。TSX创业板为处于初级阶段或资金较少的公司提供融资及进 入资本市场的机会,为希望在北美优质市场上市的国际公司提供有效途径。当企 业满足主板市场要求时,可直接升级到TSX主板市场、NASDAQ或NYSE。TSX创业 板有 100 年的历史。4、多伦多证券交易所矿业类上市公司 加拿大是全世界最好也是最重要的为资源性公司筹集资金的融资中心，很多外国 矿业公司都争相到加拿大上市融资。多伦多证券交易所是矿业行业的领导者。在 此上市的矿业企业数量比世界任何其它交易所都要多。因此，TSX是唯一能够向 矿业企业提供机会，使其拥有全球最大的矿业同业会员资格的交易所，并能为其 带来诸多利益，包括溢

10、价发行、交易知名度、分析员报道、专业指数、资金流动 性以及专门为某些行业制定要求等方面的好处。截至2005年，多伦多证券交易所矿业上市公司达到1192家，占全球矿业类上市 公司总数的 70，股票市值总额累计达1780多亿美元。 2005年，来自世界各地 的 TSX 矿业上市公司共筹集了40多亿美元的股本，占全球矿业融资额 40%，超 过了世界上任何一家证交所，是在全球其他交易所筹得股本资本的 3倍。相比之 下，在伦敦上市的矿业公司只筹集了17亿美元，澳大利亚矿业公司筹集了6.54 美元，纽约交易所矿业融资额只有0.41亿美元。再比较融资次数， 2005年，在 TSX 上市的加拿大矿业公司共完成

11、了 1422 次融资，而所有在纽约上市的矿业公 司只完成了7次，伦敦完成了139次。而获得融资的项目越多，取得新发现并开 发出新矿的机会就越大。2005年有86家新的矿业公司在TSX上市，名列全球第 一。矿业公司能够在加拿大证券市场上筹集到如此高额的资金是与其成熟的矿业 资本市 场分不开的。而且，加拿大的证券交易所对矿业公司上市的条件要求较 低。在多伦多证券交易所创业板（TSX-V）上市矿业公司上市要求是：净资产不 低于200万加元，对单纯依靠技术勘探的公司无净资产要求；在勘探的矿产地有 显著的利益，已探明或可能探明的矿产地储量可供开发3年以上；50 万加元以 上的项目资本，花费在进行勘探的矿

12、产地上；18 个月的总的花费和管理资金； 无税前赢利要求；5 0万股以上自由流通股（普通股）， 300个以上公众股东持有， 20以上公众股；只需提交地质报告、银行贷款可行性研究报告、发起人报告。5 、加拿大矿业资本市场 加拿大是世界上矿业风险资金的集中地，加拿大矿业资本市场属于世界上最为活 跃的矿业资本市场，多伦多证券交易所也是全球矿业公司上市和融资的主要证券 交易所。来自于世界各地的矿业公司可通过在多伦多证券交易所上市而筹集资金 或按照证券法规定私募融资。多伦多证交所(TSX )是加拿大最大的证券交易所，分为主板(TSX)和创业板，到 2008年9月底拥有的上市公司数量超过了 3,800家。

13、多伦多证券交易所主板是 来自世界各地的矿业及石油天然气公司上市的全球领导者。多伦多证券交易所创 业板是为新兴公司服务的公开创业资本市场。截至2007年底，在TSX创业板上 的公司 80%是石油和矿业公司，其中矿业公司占 65%、石油天然气公司占 15%； 在TSX主板上的公司，石油和矿业公司占42%，其中石油天然气公司占16%、矿 业公司占26%。在TSX上市的石油天然气公司共有424家，数量占11.2%，市值 5379.34亿加元，占 25%；矿业公司 1372家，数量占 36.2%，市值3721.82亿加 元，占 17.3%。上述这1372家矿业公司占全球全部矿业上市公司的 57%，在20

14、07 年通过TSX进行了 2552次融资，融资数额达到176亿美元，融资次数占80%， 融资数额占 35%。在 TSX 主板上矿业公司资本金达到 3370 亿美元，创业板上矿 业公司的资本金达到 340亿美元。超过48 家的矿业企业资本金超过10亿美元。 这些公司有 9987 个矿业项目，其中在加拿大境外的项目占 49%。 2007 年材料和 金属及矿业企业的指数回报率是最高的，分别达到了 30.26%和 20%。 2007 年当 年多伦多证交所共有186家矿业企业上市，包括来自中国的企业。标准普尔和多 伦多证交所(TSX )创建了有全球影响力的黄金指数(S&P/TSX Global Gold Index) 和矿业指数(S&P/TSX Global Mining Index) 截至2007年年底，共有37家中国企业在多伦多证交所上市，市值近81亿加元。 其中 30%是矿业公司、 3%是油气公司。此外，有中国因素的新上市公司共20家， 市值超过15亿加元，其中 50%是矿业公司。