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1、镍产业链详解之镍铁镍铁简介“镍铁”顾名思义就是包含镍金属和铁的镍铁合金，根据镍金属含量的高低分为高镍铁（Ni8-12%）、中镍铁（Ni4-8%）和低镍铁（N订.6-2%）,而 平时国内提到的NPI是指含镍量在15%八下的镍生铁，国内绝大部分的镍 铁产量为 高镍铁， 小部分为低镍铁， 几乎没有中镍铁， 高镍铁金属量产量 占总产量的 85%左右，低镍铁占 15%不到。目前全球的镍铁冶炼产能主要集中在中国和印尼两个国家，而中国也 是镍铁 消耗最大的国家，镍铁最主要的用途是作为冶炼不锈钢的原材料， 因为在不锈钢 中需要添加镍来提高不锈钢的性能， 而镍铁的冶炼不需要将 镍和铁进行分离， 可以直接用于不锈
2、钢生产， 镍铁有害物质含量较少、 价 格优势较为明显，对不 锈钢产品纯度、生产成本等方面的改善大有益处， 以致镍铁用于不锈钢生产的工 艺得到运用并快速推广， 这也是为什么近年 来利用红土镍矿冶炼镍铁发展迅速 的原因之一。镍铁冶炼工艺 红土镍矿冶炼镍铁主要用火法冶炼，主要有高炉冶炼镍铁、鼓风炉 熔 炼镍铁与镍锍、 矿热炉冶炼镍铁、 回转窑（直接还原法 ） 冶炼镍铁， 目 前 国内大部分的高镍铁冶炼工艺为 RKEF 回转窑矿热炉），其次为回转窑（直 接 还原法）工艺，最后是高炉工艺。其中 RKEF 工艺的产量占比一直呈现上 升的趋 势，从2014的占比50%左右到目前的85%左右，主要原因是利用R
3、KEFF台炼镍 铁具有成本低的特点。RKEF主要优点是耗能低、成本低、镍铁品位高，EF工艺少了在回转窑中进行 加热预还原的环节，耗能相对要比 RKEF 高一些，而高炉工艺主要 用于利用低镍矿生产低镍生铁，主要原因是高炉工艺是剩碳操作，没办法 控制铁的还原量，因 此适合低镍铁的冶炼。电炉镍铁采用选择性还原原理 进行冶炼，即缺碳操作，适 合高镍铁的冶炼。国内镍铁分工艺产量国内银铁分工艺产量-金属千吨（2018/06人2019/05）RKEFX 艺：REKEF 勺主要原理在于选择性还原，选择性还原的原理在于镍与氧的 亲和力比铁与氧的亲和力低，先于铁被还原，基于这个原理在镍铁冶炼中 控制炉 温、还原时
4、间和还原剂加入量以控制还原程度， 在满足镍金属收得 率的前提 下，获得高的镍品位，同时降低电的消耗。典型的RKEFX艺：矿石一回转窑干燥筒干燥（脱出矿石中的部分自由水） 炉料（矿石还原剂溶剂按比例混匀）一 回转焙烧窑焙烧（脱水、预热、选择性还原部分镍和铁）一 热焙砂一 电炉熔炼（还原金属镍与部分 铁、将渣和部分镍铁分开、生产粗镍铁）RKEF 工艺流程图红上操矿炉潼高炉工艺：高炉冶炼红土镍矿制得镍铁与炼铁相同，只是有红土镍矿综合品位低, 烧结矿 强度低，通气性不好，焦比高、渣量大、渣碱度低等特点。通过物料（矿石、石灰、燃料、还原剂配比混合）烧结成烧结矿，将 烧结 矿、焦炭、溶剂从炉顶按规定批次加
5、入炉中，炉料不断在炉中下降， 与上升的由 风口鼓入炉中的热空气与焦炭燃烧产生的热还原气体形成对 流，从而实现炉料的 干燥、预热、脱水、间接还原、直接还原、融化和渣 -镍铁分离过程。高炉使用焦炭作为还原剂、料架和热源，是富碳操作，不能对铁进行 有选择性的还原， 铁几乎全部被还原， 因此适合低镍铁的冶炼。 电炉是用 电作为热 源，用煤作为还原剂， 可采用缺碳操作， 对铁进行有选择性的还 原，从而获得 品位较高的镍铁。镍铁生产成本 &价格镍铁生产成本镍铁的生产成本主要由镍矿、电力、石灰溶剂、焦炭、人工组成，其 中镍矿 和电力占比最高。 这就使得国内的镍铁冶炼成本存在明显的地区性 差异，其中 山东地区
6、的成本最低， 原因主要是因为山东地区部分冶炼厂有 自备电厂， 并且 政府对自备电厂企业实施政策性交叉补贴。 而就镍矿成本 来讲，矿石的运费也 影响着不同地区之间镍的成本， 印尼本土的镍铁生产 企业的成本优势要远大于 国内企业。与电解镍的成本不同，镍铁的成本是比较确定的，在实际研究过程中 可以将 镍铁的冶炼成本作为一个重要的指标来度量冶炼厂的生产情况， 可 以将镍铁成 本作为镍铁价格的一个支撑。 而镍铁因为在不锈钢生产中与电 解镍之间存在替 代的作用，因此镍铁价格与电解镍高度相关。高镍铁生产成本高鎳監成本构成江苏AKFF毎探点成本1刘寺:兀岸点匸二RKEF 成本120010000 . . 2O1
7、5/U9 2016rV9 2山东白KFF争謀点成本駕件w議点祸建慾FF|每镣点成本（罩位:兀f镇旬镍铁价格钢厂和镍铁厂之间一直存在着一种招标价的定价模式，到了月底，钢厂会公布下个月镍铁的招标价格，镍铁厂如果愿意以这个价格成交的话就可以把货卖给钢厂，因此高镍铁的价格在一个月里面其实波动并不大， 会有一些小的价格波动，但更多的是零单的成交，大数量的成交还是在每月 的招标 过程中。镍铁与电解镍价格之间的升贴水关系可以看两者相对的供需情况，由于镍铁计价是按镍点来计算，不包含其中铁的价格，因此在两者平水的情 况下镍 铁将比电解镍更具经济性，这也是为什么在正常情况中镍铁通常会 升水于电解 镍。在历史行情中
8、，当出现镍铁大幅贴水于电解镍的时候，基本都是出现 强劲的 单边行情，配合市场的炒作，加上较低的电解镍库存，但当贴水达 到一定幅度之 后，作为不锈钢原料镍铁相对于电解镍将更具经济性， 这会 使得不锈钢产商使用更多的镍铁来替代电解镍， 最终对镍铁的需求增加而 对电 解镍的需求下降，使得镍铁价格上涨或者电解镍价格下跌来修复这种 大幅贴水的 情况，因此可以根据镍铁与电解镍的升贴水情况来预判短期内 电解镍价格的走中国缺乏红土镍矿使得国内的镍铁冶炼行业起步较晚，但是镍铁冶炼 的发展迅速， 2005 年到 2010 年镍价高位和不锈钢快速发展的影响，镍铁 生产量短短 几年达到了 20 万镍吨，但是这段时间整
9、体的冶炼工艺较为落 后。2010 年之后实 现了 RKEF工艺，使得2010到2013年期间产量由20万吨达到47.8万吨，RKEF 占据50%勺产量。RKEFx艺的发展大大降低了冶炼成本节约了大量的能源。由于镍铁的成本主要由原料镍矿和电费决定，因此早期在新疆和内蒙 地区镍 铁产能较大主要原因是因为电力成本优势， 但后续受煤电联动政策 影响，国家 多次下调燃煤发电机组上网电价， 内蒙地区电力成本优势在一 定程度上有所削 弱，此外，内蒙地区物流成本较高，加之 LME 镍价持续低 迷，镍铁企业盈利空间 压缩，导致 2015 年内蒙地区镍铁产量占全国比重 由 2012 年的 27%大幅下降至 5.6
10、5%。而山东、江苏、广东、福建、广西等 沿海地区主要是显著的物流优势。另外上述地区集聚了很多大型不锈钢企业，如酒泉钢铁集团有限责任 公司、 联众（广州）不锈钢有限公司、张家港浦项不锈钢有限公司、山西 太钢不锈钢股 份有限公司等，区域集聚效应较为明显。当前山东、江苏、 福建、内蒙、广东、 广西等地成为我国镍铁的主产地，目前国内镍铁冶炼 总产能在 7 万金属吨/月左 右，产量在 5 万金属吨/月左右。其中山东和江 苏占据了一半左右的产量。国内镍铁产量分布黒龙江告林0.0试砖宁夏山痢陕西西藏青海四川至庆博北浙江才港贵州湖南江矍社 住南宀k砂国内RK印分省份产罡（2019年:L9月）檸铁产量鎳*失产量
11、分地区2115201620171 9 IMHlUitt)2019ZOIVJTU右轴605040302010060.0% 50-0%；40.0% 30.0%-20,0%1&0% L 0.0% 1-10.0%.一乍镇铁企业种类设计产龍Ni含仃|卜”地区业东鑫海科技有限公司高操铁21400095山东江苏德龙操业有限公司高镣铁1200009.21江苏福建靑拓谏业有限公司32500105福建北海诚總镖业有限公司32000广西I，宿迁翔翔实业Z有限公司髙線铁300009.11江苏福建联德企业高操铁260D010福建唐山银金实业有限责任公司高謀铁2400011河北广东丿高金風科技有限公司高操铁2400012
12、东阳江世纪育山银业有限公司高银铁2000011.5丿东临沂金海汇科技有限公司高標铁180009山东唐山凯源实业有限公司,高镣铁1300011河北西全酒银迪有限公司高铢铁130009厂西阳江翌川金腐科技有限公司高锦铁1300011,5丿东宝钢综臺不仁T氐公瓦离楽失120008.3福建辽宁晟运实业发展有限公司高银铁1200010辽宁1楚宁宝拍科技有限公司高線铁120008.5辽宁光大冶金发展（辽宁肴限公司高謀铁120008辽宁1内蕈古上泰实业有限公司12000内蒙古内蒙古和谊操巒复合材料有限公司|高操铁120001048内蒙古1化德县五洲钢业有限公司吉ts片 r高壬铁1200010内蒙古内蒙古硕丰
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