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1、综合理财平台分析一、行业分析1、 行业定义 综合理财平台属于第三方理财，第三方理财是指独立于银行、保险公司和信托公司等金 融机构之外，能为客户提供一揽子、综合性的理财规划服务的中介机构。QDH与传统模式下的金融理财服务相比，第三方理财机构目前在国内提供的服务大致有四 种：专业理财规划建议与咨询，会员制服务，代销产品和进行委托理财。在给其客户指定理 财规划的时候，第三方理财机构不仅仅局限在某个金融机构的理财产品上，而是要为他们制 定其他的投资计划：如现金规划、消费支出、教育规划、养老计划、税收筹划、财产分配等 一系列服务。、行业规模高净值人群十年翻3番据招商银行私人银行团队联手贝恩公司发布的20
2、17中国私人财富报告显示，2016 年中国高净值人士有158万人，而在2006年这一数据仅为18万人，11年间中国高净值人 群规模翻了三番还多。其中，可投资资产超过一亿元的超高净值人群规模约12万人。此前， 胡润研究院发布的报告也显示，截至2016年5月，中国大陆地区总资产1000万元以上的 高净值人群数量约134万，其中可投资资产1000万元以上的人群数量约68.3万。总资产 1亿元以上的超高净值人群人数约8.9万，比2015年增加1.1万人，其中可投资资产1亿 元以上的约5.25万人。未来中国经济增长前景明朗，中国将继续维持私人财富及高净值人 群快速增长的趋势。中国高达134万的高净值人群
3、在未来都可能成为第三方理财机构的潜 在客户。面对财富管理市场的机遇，及中国投资者旺盛的投资需求，第三方理财市场有着巨大的 空间。独立的第三方理财机构，在美国占据理财市场60%70%的份额，在香港也有30%的份 额，而在国内市场只有 7%份额，与国际的较大差距也说明未来发展的空间巨大。虽然发展 速度较快，但是目前中国的第三方理财市场规模仍处在一个较小的范围内，据不完全统计， 中国第三方理财机构整体资产规模未超过 1000 亿元，虽然其中有大大小小几千家机构，但 仅两三家资产规模较大。三、中国第三方理财市场特点（一）高净值客户数量大幅增加据统计，在过去的五六年时间内，中国的高净值人群增长了一倍，按
4、照这样的发展速度， 第三方理财市场的潜在客户数量、所需服务的增速都十分可观。这些国内高净值客户的财富 积累，则是第三方理财服务市场发展的强大推动力量。（二）混业化趋势和过去 5 年财富管理市场产品主导型的发展路径相关，中国的第三方理财机构往往也 具有各自不同的产品特点，甚至被贴上了某种产品标签：比如，诺亚财富与PE,好买基金 与阳光私募，华康与保险。不过，这种“分业经营”不能掩盖第三方理财服务的混业化趋势。 金融产品极大丰富之后由于产品发行机构不同，在国内金融行业分业管理分业经营的状态和 客户的多样化需求之间，逐渐出现了一个明显的缺口。因为居民不会只有某一类金融产品的 需求，比如说只要保险、只
5、要银行理财、信托产品或者只考虑股权投资，更多地人需要的是 资产组合服务，随着居民可支配收入的增长，这个趋势在未来也会一直延续下去（三）定制方向发展从时间上划分， 2008 年之前，是产品供应商主导的时代，理财产品处于绝对紧缺的状 态，这个时候可以说即使是品质不太好的理财产品，也很容易找到它的市场。2008 年金融 危机之后，是买卖双方开始博弈的时代。这一年高净值人群持有的总财富大概在 10 万亿人 民币左右，这部分人群掌握的社会财富数量达到了可以影响金融产品配置方向的程度，所以 投资的基础资产就越来越向高净值客户的需求倾斜，股权、房地产、收藏品升温很快。顺应 这一趋势，一些第三方理财机构已经开
6、始向“客户定制”方向转型。高净值人群的需求引领 市场发展的态势越来越明显。在某种意义上说，第三方理财服务已经开始进入“定制时代”。（四）服务高端人群国内现有的第三方理财机构，如：诺亚理财、展恒理财、智博理财等，基本的目标客户 群体都集中在高净资产的个人和家庭，即都处在财富高端人群当中，中低端人群很难进入这 一领域。在国内，理财的观念已经开始逐渐被大众所接受，很多人还是以银行为主，对第三 方理财机构的资信难以接受。而目前理财机构所选定的这些高端客户，他们的理财意识强烈， 理财需求旺盛，对服务质量要求较高，对新的第三方理财模式接受能力较强，所以很容易， 也很愿意为达到一个高质量的理财水平而付出更高
7、的成本。四、中国第三方理财机构的收入来源1 、 专业理财规划及咨询。为客户设计全面理财规划方案，按照每套方案收费，或者依据 咨询时间的长短，按小时收费。2 、 会员制服务。提供年费制，或者根据个人的资产规模，每年从客户处收取源源不断的 固定费用。3 、 推荐，代销产品。前期的理财规划咨询是免费的，客户决定购买产品，则由理财公司 帮忙购买，收取金融机构的产品佣金。4 、 为客户提供委托理财，然后按照净收益的 20%收取服务费，或者按照事先的约定与客 户进行利润分成。五、中国第三方理财市场发展影响因素存在和发展的现实基础制约因素广阔的市场前景 随着国民经济的持续 向好，居民个人财富快速积累，理财需
8、求 不断升温关于第三方理财的界定和规范仍处于法律 真空地带我国金融市场不断发展壮大，各类金融理 财产品不断涌现，这为第三方理财业务的我国信用体系不健全，第三方理财机构缺之 大型金融机构拥有的信任优势发展提供了巨大的运作空间交叉营销优势一一在分业经营限制条件 下，第三方理财具有交叉营销优势，相对 于只能提供单一行业内的理财服务的银 行、保险、证券等传统金融机构，更能满 足投资者的理财需求复合型金融理财专业人才缺之投资理财独立性特性第三方理财的收 入主要来自于理财规划的咨询费和服务 费，不受其他金融机构的干预和限制，能 够根据客户的需要和市场的变化做出合理 的投资建议，选择真正符合客户利益的金 融
9、产品第三方理财缺之品牌，网络覆盖范围小根据上表的简单分析，基于中立的立场，整合现有金融理财产品，向客户提供专业的综合 性服务的第三方理财业务，在理财需求不断升温的大环境下具备了快速发展的基本条件，拥 有巨大的发展前景。六、我国现有的第三方互联网综合理财网站公司名称成立时间前身营利模式主要配置品种优势劣势诺亚05年8月湘财证券产品返佣固定收益网点最多，理财顾问私人金融PE私募基产品佣金专业性较总部金有优势差；行业口碑一般展恒04年年底国能天恩会员费私募、券商理财顾问扩张慢；管理财中心产品返佣集合理财、专业性最理制度有产品管理公募、固定强；核心人待完善费收益员学习能力强；基金专家评级系统；CRM系
10、统好买07年初公募基金产品返佣私募为主媒体公关、线下能力产品管理开始做固网络营销较弱费定收益能力强目前，国内第三方理财市场还处于初级阶段，其所占据的基金营销市场份额甚至还不到 1%，知名机构并不多，相对有名气的是诺亚财富、展恒、好买财富、金斧子等公司。总体上 讲这些第三方理财公司多以咨询公司、顾问公司的形式存在，以发展会员收取会员费为主要 盈利模式，每年的会员费不菲，最高档的会员会费上万元，低的一年也得小几千。也有机构 是从代顾客购买的产品中抽取佣金。这些公司除了在以私人银行为竞争对手，不经手客户资 金，只提供专业建议等方面具有共性外，其他诸如发展路径、业务模式等方面，都有着较大 的差异。这就
11、是说，中国的第三方理财机构，还没有一个非常清晰和明确的商业模式。七、 行业小结现阶段，我国第三方理财机构众多，不过对于整个理财产品市场来说，只有少数机构具 有一定的竞争优势。随着我国理财市场的逐步发展，市场细分也将更加明显，第三方理财机 构也需要根据投资者不同的需求提供不同风险收益组合的理财规划和理财产品。在这样的 市场环境下，第三方理财机构需要打造竞争对手难以模仿、无法超越的核心竞争力，才能使 自身处于优势地位。这种核心竞争力主要来自于第三方理财机构强大的研究能力和广泛的销 售网络。研究能力体现在对投资者需求的细分、对金融理财产品的研究和对资本市场走势的 研判；而销售网络则决定了第三方理财机构的“造血”能力，是这些机构生存和发展的基础。 围绕这两方面进行发展壮大，才能促进中国第三方理财机构的快速健康发展。
