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1、银行业绩评价方法1、杜邦分析法传统银行业绩评价方法的最显著特点就是偏重于财务分析和静态分析。在诸 多的银行业绩评价方法中比率分析应用最多的就是杜邦分析法。该方法主要是从 银行的股权收益率出发，经过将股权收益率进行一系列分解，详细分析不同的因 素在银行经营业绩中的影响。商业银行采用杜邦分析法衡量收益，主要通过三个步骤。第一步，计算银行的股权收益率指标。股权收益率（ROE）=税后净收入股本总额通过银行的股权收益率指标可以充分反映公司股东投资的回报情况，计算这 一指标可以了解银行的收入创造能力、运营效率、财务杠杆的使用情况以及税收 等成本开支情况。由于资产收益率（ROA）=税后净收入总资产股权乘数（
2、EM）=总资产一普通股面值总额（股本 总额）因此 ROE=ROA xEM股权收益率（ROE）=税后净收入 X总资产总资产普通股面值总额（股本 总额）=总收入-总支出-所得税X总资产总资产普通股面值总额（股本 总额）由上述公式可以看出股权收益率反映银行给股东的回报率；而资产收益率主 要反映银行管理的效率，该指标表示银行管理人员将资产转化为净收益的能力， 反映银行的管理效率。股权收益率与资产收益率根据公式似乎是同升，同降的关 系，从表面看，似乎只有较高的资产收益率才可以获得较高的股权收益率，但应 看到，银行的管理者在资金的使用上，是依靠债务筹资还是股权筹资，对股权收 益率的影响是不同的。银行如果采
3、用依赖债务筹资的方法筹集资金，即使资产收 益率较低，但通过财务杠杆的作用，也可以获得较高的股权收益率。第二步，是将银行的资产收益率（ROA）分解为利润率（PM）和资产使用率AU）。利润率(PM, Profit Margin)=税后净收入总收入资产使用率(AU, Asset Utilization)=总收入总资产贝U, ROA=PM xAU综上所述，股权收益率=资产收益率x股权乘数=ROAxEM=利润率x资产使用率x股权乘数=PMxAUxEM=税后净收入 x总收入 X总资产总收入总资产普通股面值总额(股本 总额)银行的利润率主要反映了银行成本控制情况；资产使用率主要反映银行资产 对收入的贡献情况
4、，反映银行资产的生产能力；股权乘数主要反映银行的融资策 略，主要是依赖债务融资还是股权融资。将资产收益率分解为利润率和资产使用率的主要目的是分析资产收益率中 隐含的变量，利润率反映了总收入的单位利润水平，利润率越高，说明银行在降 低成本方面的成效越显著；而资产使用率贝表明单位资产的创利水平，较高的资 产使用率说明银行具有较高的资产使用水平。ROE、ROA、PM三个指标的分子相同，使用的都是税后净收入，只是分母 有所差异。三个指标从不同角度对银行获利情况进行分析，股权收益率(ROE)从 所有者角度衡量银行获利情况，但这一指标在股权资本不足的情况下会产生股权 收益率过高的错觉。将股权收益率分解为资
5、产收益率和股权乘数解决了这一问 题，资产收益率(ROA)成为衡量银行业绩的首选指标，他表明银行所运用的表内 资产的获利能力。通过将资产收益率分解为资产使用率与利润率，贝出现了衡量 银行业绩的第三个标准，利润率(PM)。当资产使用率衡量的单位资产获利能力 已定，降低银行经营成本，提高利润率就成为银行绩效评价的一个主要方面。第三步，进一步分析有那些因素具体影响银行的利润水平。银行的利润率是 由银行的税后净收益与银行总收入之比计算得出的。银行净收入的多少，一方面 受银行总收入的制约，另一方面，在总收入确定的情况下，受银行经营成本的制 约。影响银行利润的成本因素主要有利息支出、非利息支出、所得税及贷款
6、呆帐 准备金。银行利息支出主要受银行负债的利率水平影响；非利息支出主要是银行的经营性支出，如雇员的工资支出、广告费开支、办公用品开支等；所得税是银 行按适用的税率计算的应交所得税金额；贷款呆帐准备是根据银行可能产生的呆 帐情况计提的，贷款呆帐准备金的计提会对当期损益产生影响。银行的资产使用率还可以分解为：资产使用率（AU）=利息收入 +非利息收入总资产总资产利息收入主要受银行资产利率水平、银行资产结构、银行收益资产数量决定； 非利息性收入主要由银行的佣金收入、服务收入等决定。银行通过资产使用率的 分解，可以进一步了解不同的银行资产给银行带来收益的情况。图 17-1 是影响 银行业绩指标股权因素
7、的图表分解式。股权乘数（EM）：总资产受使用资金来源工殳利政策情况影响股权收益率（ ROE）净利息收入系数普通股面值总额资产使用率（ AU）（利息收入-利息支出）总收入净非利息收入系数税收系数（所得税）总收入（非利息收入-非利息支出）总收入呆帐准备金系数（呆帐准备金）总收入非利息收入利息收入总资产总资产环境风险（法律风险、总收入/总资产）经济风险、竞争风险、监管风险）风险管理风险（欺诈风险、组织风险、管理能力风险、补偿风险）财务风险(信用风险、流动性风险、利率风险、杠杆风险、国际风险) 图 影响银行业绩指标股权因素的图表分解式 由上图可以看出，杜邦分析法的优点在于采用了综合性很强的股本收益 率
8、指标，分析涉及商业银行经营的各个方面，在克服了比率分析法局限性的同时， 更为全面地反映了商业银行经营目标的实现情况。杜邦分析法利用指标分解的技术，从多种角度对银行的经营业绩进行分析， 但这种方法也存在一定的问题，这就是杜邦分析法容易混淆银行的投资决策与财 务决策对银行的股权收益率(ROE)的影响。随着业绩评价受关注程度的加深， 一些业绩评价的改进方法出现。2、ROE分析的改进方法 针对杜邦分析法容易混淆银行的投资决策与财务决策对银行股权收益率的 影响，二十世纪80年代末由威廉安尔伯斯(William W. Alberts)提出关于 股权收益率的改进分析方法。该方法是将银行股权收益率分解为投资资
9、金收益率( ROIF, Return on Investment Funds )和金融杠杆收益率 (ROFL, Return on Financial Leverage)两个部分，分别分析银行的投资决策和财务决策对银行股权收 益率的影响。银行的投资资金收益率反映银行资产的运作效率，表示银行资产生 产率的高低；金融杠杆收益率表现了银行资本的产出能力和运作效率。图 17-4 具体说明了这种改进方法各种财务指标之间的关系/投资资金收益率证券平均收益呆帐准备金系数经营费用支出系数/ 杠杆差ROIF - (1 - t)C其他非利息支出系数杠杆比率(债务资金/权益资本)图 ROE 改进指标体系指标关系图3
10、、RAROC 评价法在70年代末，美国信孚银行(BankerTrust,1999年被德意志银行收购)首 创产生了风险调整的资本收益率(RAROC, RiskAdjusted Return on Capital) 技术，改变了传统上银行主要以会计股本收益率(ROE)为中心考察银行经营业 绩的模式。90年代后半期，RAROC技术在应用中得到不断的完善和发展，该评 价法已经成为许多银行评价管理业绩的主要方法，是国际上先进商业银行用于经 营管理的核心技术手段。RAROC的中心思想是将风险带来的未来可预计的损失量化为当期成本，直 接对当期盈利进行调整，衡量经风险调整后的收益大小，并且考虑为可能的最大 风
11、险做出资本储备，进而衡量资本的使用效益，使银行的收益与所承担的风险直 接挂钩，与银行最终的盈利目标相统一，为银行各部门的业务决策、发展战略、 绩效考核、目标设定等经营管理工作提供依据。根据银行所承担风险计算出的最 低资本需求被称为风险资本，是用来衡量和防御银行实际承担的损失超出预计损 失的差额损失部分，是保证银行安全的最后防线。风险调整的资本收益率二 调整后的收益某项经济活动未预料到 的损失银行的收益包括利息收益和非利息收益，银行的成本通常由经营成本和风险 成本两个部分构成，经营成本主要是指管理成本，风险成本是指银行业务承担风 险所带来的损失。不同的银行业务的风险成本有不同的计量方法，比如，信
12、用风 险的风险成本在计量时主要考虑风险敞口、违约概率、违约损失率因素。银行的 损失主要包括三个层面，即预期损失(EL,Expected Loss)，是指在正常情况下银 行在一定时期可以预见的平均损失，这类损失通常需要通过调整业务定价和提取 相应的准备来覆盖，从银行的收益中作为成本扣减；超出预期平均水平的非预期 损失(UEL,Un-expected Loss)，如在经济不景气情况下增多的呆账贷款，这部分损 失要求银行必须有充足的资本来覆盖，保证银行在不利的情况下也能正常经营； 超出银行正常承受能力以外的异常损失(Catastrophe Loss)，这类损失发生的概率 极小，但一旦发生会给银行带来
13、致命的损失，如突发战争，这部分损失银行一般 无法事先做出更有效的准备，通常通过压力测试和情景模拟等手段予以关注。RAROC 是收益与潜在亏损或 VAR 值的比值，使用本方法的金融机构在对 其资金使用进行决策时，不是以盈利的绝对水平作为判断基础，而是以该资金投 资风险基础上的盈利贴现值作为决策依据。决定 RAROC 的关键值是 VAR 值， 当银行投资于高风险的项目时，由于 VAR 值较高，即使该投资项目利润再高， RAROC 的值也不会很高，相应的业绩评价值也不会很高。实际上近几年出现的 巴林银行倒闭、大和银行亏损和百富勤倒闭等事件中，业绩评价不合理是一个重 要的原因，即在业绩评价时只考虑到某
14、人的盈利水平，没有考虑到他在获得盈利 的同时所承担的风险。利用 RAROC 方法，可以较真实地反映经营业绩，并对过 度投机行为进行限制，从而有助于避免大额亏损现象的发生。RAROC 业绩评价方法带给银行的好处主要体现在以下几个方面，首先，通 过该方法进行资本分配和设定经营目标，银行的管理人员在确定了银行对风险的 最大可承受能力的基础上，总体计算银行所需要的风险资本与监管资本和账面资 本比较，客观评价银行自身的资本充足情况，通过该方法的使用可以将有限的资 本在各类风险、各种业务之间进行合理有效的分配，对银行的总体风险和各类风 险进行总量控制；其次，该方法是银行在进行单个业务评价的主要依据，通过该
15、 方法将一笔业务的风险与收益进行衡量，看风险与收益是否匹配，决定该笔业务 的可操作性；最后，该方法是银行资产组合管理的有利工具，银行在考虑单个业 务和组合之后的效应后，主要依据对组合资产的 RAROC 方法测算、衡量各类组 合的风险收益是否平衡，并对 RAROC 指标恶化或有明显不利趋势的组合采取积 极的措施，为效益更好的业务腾出空间，力争实现银行在可接受风险的条件下收 益最大化。RAROC 方法虽然存在许多优点，但在使用该方法时也应考虑银行的一些固 定开支如经营场所、土地使用开支、人员成本等费用在不同产品之间的分配问题， 否则计算出来的风险调整的资本收益率可能不够准确；另外当风险调整的资本收 益率超过资本成本时，可能会否决有盈利性的商业机会，减少股东财富，损害股 东利益。4、EVA评价法商业银 行业绩评价的另一种比较流行的评价方法是经济增加值( EVA,Economic Value Added)评价法。Stern Stewart公司研制开发了 EVA评价法，该 方法要求管理者应用经济增加值来评价贷款、投资项目等，主要是从股东收益的 角度来评价哪些投资是合适的，鼓励管理者寻求长期利润增长，防止在管理中的 短视行为的发生。经济增加值=(资本收益率-资本成本)x投入的边际资本或表示为 EVA=(r- k)K=rK - kK其中r为资本收益率，k为
