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1、第13章经济资本与风险调整绩效风险调整收益6、RAROC=收入-资金成本-经营成本-预期损失经济资本750-350-150-200500X100% =10%7、从题目可以看到 B部门的RAROC值大于A部门，从理论来看应该将全部经济资本配 置名B部门，那么整体的 RAROC值就为25%。但实际过程中银行不可能会采取如此过激的手段，因为撤销业务和分支机构会带来许多摩擦成本，那么考虑均分情况，即 A、B部门都获得50亿的经济资本：X 100% =17.5%50 x 10%+50X 25%RAROC=而如果仅考虑均分经济资本而忽略A、B部门本身存在的 RAROC差异，又会导致优势资源无法发挥到最大作
2、用，那么考虑按比例分配：A、B部门RAROC之比为10%: 25%=2: 5,则A部门分配值为 29亿，B部门分配 值为71亿。RAROC=(29 x 10%+71 X 25%)100X100% =20.65%总上，第三种分配方式最为合适。8、上表中的CAR=贷款金额魅约率的标准差。上述的 CAR的数值是指独立风险额。由于 将贷款投向不同领域可以产生风险分散效应，甲、乙、丙部门不同贷款业务的总风险应小于各部门独立风险额的代数和。假设甲与乙之间的相关系数为p甲乙=0.4,其他部门相互之间不相关，系数为0。甲、乙、丙三个部门白随机损失分别为L甲、L乙、L丙，以V（L）表示其随机损失的方差，b（L内
3、其标准差，则总损失的方差为：V（L 甲 + L 乙 + L 丙）=V（L 甲）+V（L 乙）+V（L 丙）+（2 甲乙 X 哪 X 0） +（2 铲 X e X 旃）+（2 伊丙 X 宙 X 丙）而p甲乙=0.4, p乙丙=p甲丙=0,贝1V（L 甲 +L 乙+L 丙尸 1002+802+302+0.4 X 2X 100 X 80=18300d （L）=/V（L）- =v18300 =135设三个部门的风险贡献率为 35% ,50% , 25% ,则调整后的总CAR=135X 35%+135X 50%+135X 25%=148.59、首先，估计贷款的利率在未来一年内变化的最大值R。可以用该40
4、0只债券未来一年内的利率变化代替该笔贷款的利率变化，把这400只债券的利率变化情况绘制成频率分布曲线。根据假设及对 R计算的定义，可以得出R 1.1% o其次，估计贷款预期市场价值的变化L。用AAA级债券的平均利率代替该笔贷款的利率，则L为:L D L2.7 1000000 0.011/（1 0.1）270001 RL该笔贷款未来市场价值的变化额为-27000,它要求同数量的资本支持，即风险调整后的资本在该贷款白分布为-27000。再次，计算该笔贷款调整后的收入。假定该笔贷款利差或贷款利率与筹资成本的差为0.2%,手续费为0.15%,预期损失为500。则：调整后的收入 =0.2% 100000
5、0+0.15% 1000000+500=3000最后，得出RAROC值并与最低预期收益率相比较。根据以上计算结果，该笔贷款的RAROC值=3000/27000 100%=11.1%。10、业务单位收益（万元）VaR（力兀）收益/VaR(%)A800100080B12001200010从上表可知，若仅从资产收益的角度看，单位 A的收益弱于单位 B,那么应当选择 Bo但 若引入风险要素，利用风险调整后的收益指标来看，单位A经风险调整后的收益大大高于单位B,因此决策的结果应当是将更多的资本配置给单位A而非单位Bo经风险调整的业绩衡量方法正是强调了这些问题。这说明在商业银行经营过程中，确定资本内部配置的不是一般的业绩，而是经风险调整的业绩衡量
