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1、企业并购中财务分析p 及作用论文企业并购中财务分析p 及作用论文【摘要】：p ：企业并购是实现企业战略意图的重要步骤，而在实现这一战略意图时运用好财务分析p 那么显示出至关重要的作用。因此在企业并购中对财务分析p 及其作用进展分析p 是非常必要的。【关键词】：p ：企业并购。财务分析p 。作用企业并购是市场行为，是企业实现扩张和增长的一种方式，一般以获得被并购企业的控制权为目的，其并购动机是强化企业实现价值最大化。所谓企业并购是企业兼并和企业收购的总称。企业兼并一般是指一个企业的全部资产与责任都转为另一个企业所有，被兼并方不需要经过清算即不复存在，兼并方以自己的名义继续运作下去。企业收购是指一
2、个企业经由收购股票或股份等方式，获得另一个企业的控制权或管理权，另一个企业继续存在而不必消失。财务分析p 是以企业财务报告等核算资料为根底，采用一系列的分析p 方法和指标，对企业的财务状况和经营成果进展研究与评价，为投资者、经营管理者、债权人和社会其他各界的经济预测或决策提供根据的一项财务管理活动。企业在并购决策上通常参考诸多因素，从战略出发、从全局出发对企业进展并购。任何一个企业在进展并购决策中，财务分析p 都起着举足轻重的作用。一、财务分析p 。企业并购中财务分析p 具有双重目的：一是剖析洞察企业自身财务状况与财务实力。二是分析p 判断外部利害相关者的财务状况与财务实力。财务分析p 主要是
3、根据企业或外部利害相关者的财务报告资料进展的，其内容可归纳为：营运才能分析p 、偿债才能分析p 、盈利才能分析p 与开展才能分析p 。1、营运才能分析p 。营运才能主要考察资产的营运效率，即消费资料的配置组合对财务目的所产生的作用。分析p 内容主要包括人力资营运才能分析p 与消费资料资营运才能分析p 。其中人力资营运才能分析p 主要涵盖人力资劳动效率分析p 与人力资的有效规模分析p 。在企业并购中有时会出现大幅度的人员减少，这是因为根据人力资劳动效率=商品产品销售净额/平均职工人数的原理分析p ，企业并购后人员重组减少后，人员减少岗位不变从而增强了劳动效率并降低的人力资本钱。而并购后的企业必然
4、维持一定的员工数量，这时财务分析p 赋予我们在研究人力资有效规模时，主要从人力资技术构成、目的劳动效率及定岗目的的设置三个方面进展分析p 。从而制定出合理的企业员工数量。消费资料资营运才能分析p 主要通过三项财务指标开展，总资产周转率分析p 、流动资产周转率分析p 与固定资产周转率分析p 。在企业并购中，就市场竞争角度和企业并购的目的而言，企业假设要到达行业平均先进资产收益率，主要有四种途经：第一、保持现有资产构造而使流动资产收益率进步。第二、在流动资产获利才能既定的情况下，追加流动资产投资。第三、缩减固定资产并追加到流动资产中。第四、通过扩大销售、压缩存货与应收帐款，保持应收帐款和存货等流动
5、资产相对快速与稳定的周转速度。2、偿债才能分析p 。企业的偿债才能是指企业用其资产归还长短期债务的才能，分为短期偿债才能与长期偿债才能。长期偿债才能是企业归还长期债务的现金保障程度。企业的长期债务是指归还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。分析p 一个企业长期偿债才能，主要是为了确定该企业归还债务本金和支付债务利息的才能。 由于长期债务的期限长，企业的长期偿债才能主要取决于企业资产与负债的比例关系，取决于获利才能。衡量企业长期偿债才能的指标主要有四个：资产负债率、产权比率、已获利息倍数和长期资产合适率。需要注意的是：债权人、股东和经营者出于对自身
6、利益的考虑，对资产负债率有不同的期望值，从企业财务管理的角度出发，企业在确定资产负债率时，应当兼顾各方利益，审时度势，在充分预计预期利润和风险的根底上，权衡利弊作出决算，合理配置资本构造。企业在确定其他指标时，同样应在考虑高回报的同时，要兼顾风险控制问题，还要结合自身的详细情况，参照同行业的程度，确定合适的长期偿债才能指标程度。短期偿债才能是指企业以流动资产支付一年内即将到期的流动负债的才能，它是流动资产对流动负债的保证程度，是衡量企业流动资产变现才能的重要标志。企业短期偿债才能的大小主要取决于企业营运资金的多少，流动资产的变现速度、流动资产的构造以及流动负债的多少等因素影响。衡量短期偿债才能
7、大小的指标主要有三个：流动比率、速动比率、现金流动负债比率。企业在进展指标分析p 时，应充分考虑企业应收帐款和存货的质量、应收帐款和存货的周转速度对指标的影响，应尽可能通过企业资的合理调配，将三个比率维持在一个合理的程度，以防止货币资金的闲置浪费，进步资金的运营才能。3、盈利才能分析p 。企业盈利才能分析p 的目的在于观察企业在一定时期实现企业总目的的收益及获利才能。也是观察企业资金投资的增值才能，它通常表达为企业收益数额的大小与程度的上下。衡量企业盈利才能的主要指标有六个：主营业务利润率、本钱费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率、社会奉献率和社会积累率。一般情况下，这六个指标越高，说明企业
8、的盈利才能越强。在这六个指标中，净资产收益率是企业盈利才能的核心。企业应通过以下工作进步盈利才能：1开发在市场上富有竞争力、具有开展潜力、盈利程度高的高附加值的产品。2在减少企业本钱费用上做文章，减少人力、物力、财力的浪费。3优化资产构造，进步资产综合利用效果。4保障职工利益，及时足额上缴各种税费，与社会共同开展。4、开展才能分析p 。开展才能是指企业将来的开展前景及潜力。反映企业开展才能的指标主要有：销售增长率、总资产增长率、固定资产成新率、三年利润平均增长率和三年资本增长率等。这五个指标越高，说明企业的开展才能越强。企业应通过以下工作进步自身的开展才能。1开发适销对路、质高价低的产品，保证
9、市场份额不断扩大的趋势。2控制总资产的盲目增长，使其与企业开展程度相适应。3加快技术更新速度，保证企业持续开展的才能。4根据开展战略，确定合理的利润目的，保持企业稳定开展的趋势。二、财务分析p 的作用。1、财务分析p 是企业并购价值评估与并购财务决策的前提条件。价值评估理论作为并购决策的重点，大多着眼于对被兼并企业的现实价值的评估。而并购财务决策那么是通过测算企业并购行为给企业带来的将来价值变化，对并购行为进展本钱收益分析p 进而作出并购决策。财务分析p 是以企业的财务报表等核算资料为根底，对企业财务活动的过程和结果进展的研究和评价，以提醒企业过去消费经营过程中的利弊得失、财务状况及预测将来开
10、展趋势，更好地帮助企业规划将来，优化投资决策。因此，财务分析p 不仅对企业并购前后的状况进展全面分析p 并可相应预测并购企业后期的绩效变化，是企业并购中财务决策的重要条件。2、财务分析p 是企业并购后整合的根底。在全球经济一体化的格局下，产业整合和开展成为全球并购的主题。通过产业整合产生协同效应，实现资的最优配置，增强产业核心竞争力成为并购的内在动因。在产业集中度上，我国产业分散、企业规模小，面对全球竞争，我国企业参与国际化竞争的唯一出路就是实行产业整合，以此来进步企业的竞争才能。通过并购来进展的产业整合不但能进步企业的市场占有率，而且能有效地消灭竞争对手，进步产业集中度，优化产业组织构造。并
11、购双方的整合是并购过程中的最后一个阶段，这是整个并购中最关键的一局部。整合的目的是使并购发挥作用，整合的成功与否，在企业并购中起着至关重要的作用。在我国企业并购中应注意的整合问题有：1制定系统的整合规划和有效的整合执行方案。2加强并购双方的沟通、交流和协调措施以便使整合过程顺利进展。3、财务分析p 可以有效的防范企业并购重组中的风险。企业并购重组比日常经营更复杂，在进展投资、控股扩张的同时，也伴随着宏大的企业风险。除了原有的经营风险继续存在外，增加了一些与企业并购重组相关的特殊风险。为了使企业的并购重组、资产重组工作到达预先设定的效果，进展全面的财务分析p 是防范风险的决定因素。企业并购中需要现代化的经营管理理论作为支持，而现代企业财务分析p 作为一种科学的、高效的现代化管理手段，将在企业经营管理工作中发挥重要的作用，为企业并购中实现资产整合发挥重要作用。【参考文献】：p ：1胡玄能。企业并购分析p M。经济管理出版社，2023。2王长征。企业并购整合M。武汉大学出版社，2023。第 页 共 页
