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1、扩招后中国高等院校贷款融资行为与财务运作特征An Empirical Analysis of the Financial Characteristics and Borrowing Behaviorof University in China after the Rapid Expansion鲍威（北京大学教育学院/教育经济研究所，100871）摘要：1999年以后，随着我国高等教育的跨越式发展，高等院校银行贷款现象推动了高等教育资金来源的多元化与市场化的趋势。贷款收入已成为继政府拨款、学杂费收入之后，我国高等院校筹措资源的第三个主要渠道。本研究采用相关数据收集分析和实地调研考察的方式，对高校
2、贷款融资选择的成因、高校财务运作特征、负债规模与高校财务运作特征间的关联性进行了深入系统的研究。研究结果表明：（1）第一，扩招后在政府财政支持力度的减弱以及学生数量急增所导致的经费需求的急速膨胀的双重压力之下，高校举债运作是在政府政策引导下，金融机构和高等院校的共同利益契合的体现。（2）高校贷款推动了高等教育系统的再分化和机构间差距的再生产；（3）通过高校负债规模的影响因素分析发现，负债规模不仅受到高校类型、学术卓越性、学生规模的影响，同时与高校财务的健全状况之间存在着密切的联系。关键词：高等院校、贷款融资行为、财务运作特征ABSTRACT: Chinese higher education
3、has undergone a dynamic development since 1999. With the tremendous expansion, the phenomenon that higher education institutions (HEIS) borrow loans has promoted the marketization of higher education financial resources. And loaning income has become the third major channel (after public budget inve
4、stment, tuition fees) for HEIs to raise funds in China. This study adopting the methods of empirical research, has deeply and systematically studied the following matters: (1) borrowings of colleges and universities- discussing the reasons of borrowings operation; (2) financial characteristics of di
5、fferent types of higher education institutions; (3) the status and influencing mechanism of borrowings in colleges and universities. The research findings are generalized as follows: First, under the dual pressures brought by the decrease of government funding supports and an increasing need of fund
6、s resulted from the large numbers of students after college expansion of enrollment, the choice of borrowing reflects the combination of the common interests of financial institutions and HEIs under the government policy . Secondly, borrowing behavior promotes the reproduction of stratification acro
7、ss higher education institutions; Thirdly, based on influencing factors analysis of borrowings scales , it is found that the borrowings scale is not only influenced by the type, academic prestige and students scale of colleges and universities, but also related tightly to the financial characteristi
8、cs of HEIS. Key words: higher education institutions, borrowing behavior, financial characteristics.扩招后中国高等院校贷款融资行为与财务运作特征鲍威（北京大学教育学院/教育经济研究所，100871）前言如果说20世纪90年代初期成本分担机制的引入，打破了长期以来单一的以政府拨款为主的资金来源结构，扩招后在各高等院校出现的银行贷款现象则再次推动了我国高等教育资金来源市场化的趋势。贷款收入已成为继财政拨款、学杂费收入之后，我国高等院校筹措经费的第三个核心渠道。由此，资本市场通过向高校学生提供助学贷款
9、和向高等教育机构提供贷款的两种方式，成为继政府、学生家庭和企业之后，又一个重要的高等教育经费供给主体。对资本市场的高度依赖性则可以理解为近年中国高等教育财政的显著特征之一。因此，切实把握高等院校的负债状况、分析负债规模的影响机制，加强高等院校的贷款风险的评估和预测已成为当前我国高等教育财政研究中一个亟需探讨的现实课题。 在上述背景之下，本研究将首先梳理扩招后我国高等教育财政的特性，明确本研究的分析框架和研究课题（第1节）。在此基础上针对我国高校举债融资的选择机制（第2节）、负债状况（第3节）、财务运作特征（第4节）以及高校财务运作特征与负债规模之间的关联性（第5节），分别进行实证性分析。最后对
10、分析结果的政策含义展开思考（第6节）。1 研究背景与分析框架的设定 为了全面深入理解高校财务运作和融资行为，本节将梳理扩招后我国高等教育财政的宏观发展趋势，在此基础上尝试构建本研究的分析框架。11 背景：扩招后中国高等教育财政的宏观发展趋势高等教育财政体制的变化是影响高等教育机构个体行为的重要因素之一。综观扩招后我国高等教育财政体制的发展趋势，可以发现其呈现的四大特征。（1）高等教育资金筹措：多元化的虚像20世纪90年代，由于公共财政供给能力的局限性，我国政府遵循受益者出资的原则，通过扩大高校管理自主权和引入经费成本分担模式，提出了构建以政府财政拨款为主体的多元化资金筹措机制的政策目标。但在现
11、实中，扩招后高等院校的主要经费来源，即财政性教育经费的总额虽然保持持续上升，但其增长幅度已明显滞后于高等教育规模的扩增速度。2007年财政性拨款在高等教育经费收入中所占比例已降至48%，相比于1993年减少了44个百分点。与此形成鲜明对照，高校自筹收入，特别是学杂费收入的所占比重急剧上升，成为仅次于财政拨款的另一个主要经费来源。至于其他多元化资金筹措机制的构建，尽管在科研项目合作、技术转让、设备租赁、教育基金、社会捐赠等多渠道经费筹措方面，高校进行了积极的探索，但这些一度被视为最有潜能的高校收入渠道却暴露出明显的局限性。扩招之后，我国高校资金筹措机制呈现出单一化格局，即政府核心地位逐渐淡化，取
12、而代之的是个体（即受教育者及其家庭）重要性的不断提升，而在此基础之上新的资金筹措渠道并未得到有效的拓展1。（2）高等教育资金配置：倾斜性投入机制 如何利用有限的财政资源推动高等教育的发展，是当前各国政府面临的一个政策性挑战。我国政府所选择的道路是，将有限的资源投入到为数极少的核心高等院校，即对以央属院校为代表的，重点建设高等院校提供重点资助的公共财政倾斜性投入机制。具体而言，20世纪90年代以来，中央财政增加了对高等教育的专项资金投入，而期间211工程和985项目则是建国以来高等教育领域中规模最大的重点建设工程。前者的资助对象为以央属院校为主体的100所高等院校及重点学科，后者的资助对象则是以
13、北大、清华为代表的央属核心高校。此外，从近年的高教财政拨款的具体构成来看，除上述的教育建设专项经费之外，科研投入的比例逐步扩增。以竞争机制导向的科研拨款则进一步强化了高教财政的倾斜性投入机制，扩大了院校之间的经费差距。（3）高等教育经费差距：扩增的趋势 高等教育经费差距的日趋扩大，是扩招后我国高教财政体制变革的产物。这种差距并不单一局限于院校之间，随着地区间经济发展水平差距和院校内部不同学科领域的资金筹措能力差异的扩大，地区间高教经费差距和院校内部不同学科院系间经费差距扩大的现象日趋明显。相关研究发现，2003年之后，各地区高校生均教育经费的基尼系数在波动中略有上升，并且其中高校生均预算内经费
14、在1998年之后出现明显的上升趋势，其基尼系数指标大幅超过预算外生均经费的水平2。这意味着，扩招后我国不同地区生均高等教育支出差异的扩大过程中，预算内生均支出差异，也就是不同地区高等教育生均财政投入的差异是导致地区间差距扩大的决定因素。经费差距的扩增，表明高等教育资源配置不均衡格局的日趋加剧，这不仅威胁我国高等教育体系的整体协调和持续性发展，更严重遏制高等教育公平性理念的实现。（4）高校债务危机的凸现 在高校享有充分的自主权，市场压力较大的国家，高等院校有必要在形成多元化资金筹措来源的同时，寻求高等院校活动、资金、以及学术卓越性三者之间的最佳平衡。对此，OECD（2004）3指出高等院校有必要
15、采用一系列的战略性财务运作与融资方式提高自身的财务可持续能力。不可否认，在高校规模急速扩充的特殊时期，银行融资在各级财政无法弥补扩招导致的资金缺口的状况下，有效地缓解了经费供求的矛盾。但是，高等教育机构的特殊性决定了其偿债能力的局限性。高校负债经营是否适度不仅关系到高等教育事业的长期稳定发展，也将直接影响到公共财政改革的顺利实施。据中国社会科学院发布的2006年：中国社会形势分析与预测显示，2005年以前，我国公办高校向银行贷款总额达1500亿-2000亿元，几乎所有的高校都有贷款4。部分高校贷款规模大大超出经济承受能力，无力偿还贷款，随着国家调高银行利率，一些学校甚至连利息都还不起。陷入“扩
16、招贷款再扩招”恶性循环。1.2 分析框架与研究问题 在高等教育财政体系发生转折性变化的背景之下，究竟是什么原因促使高等院校做出融资选择？高校的融资行为与其财务运作之间存在怎样的关联性？高校融资规模取决于什么因素？本研究尝试利用高等院校财务信息调查和访谈调查资料对上述问题展开分析探讨。在现实中，高校贷款融资的行为选择并非单一地取决于高等院校机构方，它是不同相关主体在追求各自利益过程中互动的产物。为此，本研究在探讨高校融资行为选择的影响机制时，借助“利益相关者”分析概念，对高校融资选择背后不同相关主体的动机、期望收益及其对贷款融资行为的影响力，分别展开讨论。至于界定具体的高校贷款融资利益相关者，本研究参照密切尔的分类模式5，聚焦其中的确定型利益相关者，即同时具有合法性、影响力和紧迫性的政府、高校和银行在融资决策中互动性。在考察高校贷款融资规模的影响因素时，本研究在控制了
