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1、参考文献：1、中行国际商报 2007 年 10 月 23 日第 006 版 报纸2、中行国际金融 2007 年 11 月 期刊3、天津财经学院刘辉群 经济工作导刊 2002 年 05 月4、许梦军、韩静、彭君艳中小外贸企业融资现状及对策分析中国集体经济 2015 年 30 期（ 10 月）5、粟勤、肖晶 中国银行市场结构对金融包容的影响研究 财经研究 2015 年第 6 期6、程大兵、王竹泉信贷歧视与银行股份制改革财经研究2015 年第 6 期7、中国人民银行2015 年三季度金融机构贷款投向统计报告2015年10月 23日8、应宜逊中小微民营企业融资难融资贵的成因与对策金融参考 2015 年
2、第五期9：庄乐梅中国银行江苏省常州市分行国际结算部中国外汇企业如何获得贸易融资，融信达产品分析与改进一、存在即合理没有资金会怎么样？比如 10 月 8 日，福昌突然发布公告称，因资金链断裂，现决定即日起停产，放弃经营 这是继兆信通讯后，又一个倒下的电子业巨头。融信达业务的目的是为积极支持和配合国家实施 “走出去” 战略及推进国内贸易的发展，而企业“走出去”所考虑的首要问题是资金问题。这同样也是制约我国众多中小微企业发展的瓶颈。 融信达的诞生是企业融资方式的创新，同时，也是银行利差盈利模式的创新。那我们中小微企业融资到底是什么情况呢？需求量非常大。人民银行统计， 2015年 9 月末，金融机构人
3、民币各项贷款余额92.13万亿元，同比增长15.4%，9 月末，人民币小微企业贷款余额16.67万亿元，同比增长 14.5%。从增速就可以看出来， 中小微企业的心理是：只要你给，我就要贷。还有一个比较有趣的数据，截至2015年 6月末，全国共有小额贷款公司 8951 家，贷款余额 9594 亿元，上半年新增人民币贷款 162 亿元。银行贷款和非银行机构贷款数据进行对比，还是银行撑起融资的大梁。这也说明了银行融资业务的重要性。二、合理并非科学但是既然存在这么多融资平台， 为什么还是存在中小微企业 “融资难”、“融资贵”的问题呢？原因概括如下：1.自身融资能力较差2.我国企业以中小企业为主，规模较
4、小，产品质量不高，产品成本高，资金周转差，企业信用评级低3.银行信任度评判要求严格： “ 5C”是考察客户信用和偿付能力的五个要素，是企业融资要满足的基本条件，即Character客户愿意履行其付款承诺的可能性，Capacity客户支付能力和偿还贷款能力， Capital客户企业财物状况，Collateral为防止借款人不履行债务，用以赔偿债权人所受损害的物权凭证，Corporate workenvironment经营环境4.商业银行以营利为目的的融资产品5.融资渠道缺乏创新，广东2015 年前三季度地区社会融资规模增量中直接融资的企业股票融资仅625 亿，占比 5.8%6.迄今为止，一部完整
5、的解决中小企业融资的法律尚未出台，政府资金和政策方面更加向大型企业倾斜让我们再来回顾一下融信达业务的几个要点：第一，不管有无追索权的融信达都要求是中行的老客户；第二，根据信用额度确定融资比例；第三，融信达只要客户是上游供应商和中游生产企业，国内经销商分不到蛋糕； 第四，中行将收到的汇款首先偿还我行融资本息及相关费用。然后一一对应一下融资难的原因，我们会发现，好像问题都没有解决吧。三、科学更需普惠个人认为企业融不到资的最主要也是最根本原因应该是商业银行在企业融资上的逐利行为和保守的风控观念。中国邮储定位是专营小额贷款的全国性中小企业银行，在 2013 年末，存款余额 52137 亿元，贷款余额
6、11698 亿元，存贷比仅 22.4%，大致上有 2.8 万亿元放空。县支行只有 5 到 10 万小额贷款审批权，公司类贷款则一律要报北京总行审批。所有的资本家都是逐利的， 包括为人民服务的国有商业银行。 由于商业银行经营的安全性目标会对其贷款能力产生约束， 因此不良贷款率会影响包容性金融服务的展开。 也就是说，银行是存在信贷歧视的。有文章以 2001-2012 年存在逾期借款的 A 股上市公司为样本研究发现，银行对借款逾期公司的贷款决策存在产权歧视。 借款逾期的非国企比国企获得的贷款数量更少，贷款成本更高。让我们再回个头来看融信达业务， 截至 2007 年 11 月末的半年中，中行已累计做出
7、口“融信达”业务近 4 亿美元，为包括海尔集团、华为技术和中兴通讯在内的众多重点客户。 这是中行官网上的原话。 由此可见，这项本应该是雪中送炭的业务却依旧是重点服务于大企业。银行对中小企业信贷歧视主要体现在由于中国传统因素的影响与特殊的中国国情， 中小企业往往较之国有企业与大型企业处于更为低下与被动的地位， 银行在信贷上往往出现对国有企业与大型企业的特殊依赖，而对中小企业存在一定的歧视， 弱化中小企业融资的可能。资产信用评估机制不完善主要体现在当前中国对于中小企业评估的规范与度量方式、 风险控制机制建设等方案还尚待完善， 评估机制不完善也使信用风险无从估量，进而加大银行对中小企业贷款的疑虑。四
8、、融信达是否真是灵丹妙药贸易融资的形式不局限在对进出口企业的打包放款、开信用证、转贷境外银行的出口信贷。也有进出口押汇、进出口托收押汇、票据贴现、信托收据放单、提货担保、出口信贷、保付代理、承付融资等新的贸易融资形式。风险区间、 还款来源、保证方式、有效监管、周转快、流动性强 , 相关收益高是银行向企业融资的主要考量方式，概括来说，一句话：银行能不能收回成本并产生盈利。我国的银行业，所针对的用户群体 20%是高端群体， 80%是“草根阶级”，包括企业和个人。而我国中小外贸企业最主要的融资方式仍是信贷融资， 其中，我国金融体系中占据主导地位的仍是银行等金融机构。那么我们再来详细看看“无追索权”的
9、融信达业务都做了些什么？“有限的”保险责任银行叙做 “无追索权买断” 业务项下依托的是客户投保的中信保的“短期出口信用保险的综合保险” ，结算方式包括：信用证、托收、O/A（赊账）三种，对企业负责的保险责任主要包括非信用证项下的商业风险和政治风险、 信用证项下的银行信用风险、政治风险和法律风险等。而出口信用保险公司，也不是“任何情况下都赔”，通过其“除外责任”条款，还规定了不赔的几种情形：1、汇率变更引起的损失。比如，原100 美元可以换到 681.28 元人民币，但收款时，人民币升值， 100 美元只能兑换 680.18 元人民币，保险公司对该 100 美元达 1.10 元人民币的汇率损失不
10、予赔偿。2、被保险人或其代理人违约、欺诈以及其他违法行为所引起的损失，或被保险人的代理人破产引起的损失。3、被保险人知道或应当知道保险条款约定的风险已经发生，或者由于买方根本违反销售合同或预期违反销售合同，被保险人仍继续向买方出口所遭受的损失。 但在拖欠风险项下， 保险人对于被保险人在拖欠日后 15 天内的出口仍然承担保险责任。比如，出口方K 明知进口方已经破产，但故意装作不知道，继续发货给进口方，或者明知道货物质量有问题，仍继续向买方出口，由此遭受的损失，保险公司不予赔偿。4、非信用证支付方式下发生的损失：通常可以由其他保险承保的损失；比如，汇款、托收项下的货物，通常已经投保了货物险，因此货
11、物损失，出口信用保险公司不再赔付。5、信用证支付方式下发生的损失：因单证不符或单单不符，开证行拒绝承兑或拒绝付款所造成的损失；信用证项下的单据在递送或电讯传递过程中迟延或遗失或残缺不全或误邮而引起的损失；虚假或无效的信用证造成的损失。6、保单保险责任以外的其他损失。“有条件”的无追索权尽管无追索权的融信达业务看起来有保险公司“托底”，有银行“买断”，是无风险的业务，但对于出口商，仍然面临一定的风险：因为银行所称的“无追索权买断” ，是有条件的“无追索权买断” ，用银行的术语讲，银行买断的是“合格的应收账款”，对于不合格的应收账款，银行仍然保留了追索权。在下列情况下，银行对出口企业保留追索权：1
12、、出口商违反销售合同的规定，合同项下存在争议或纠纷，导致进口商到期未能付款（比如，买方想拒付，就可能找个“产品不符合合同的要求”的理由，在这种情况下，银行对企业有追索权）。2、出口商违反保单条款、赔款转让协议等原因导致银行未能从保险公司获得赔付。3、因法院止付令、禁付令、冻结令或其他具有相同或类似功能的司法命令导致银行未能获得偿付 （买方地法院因为种种原因， 常常为了本国企业的利益而偏袒买方，有的甚至相互勾结而出止付令等，在这种情况下，银行对企业有追索权） 。4、出口商欺诈，出售给银行的不是源于正当交易的出口应收账款。5、出口商出售给银行的不是合格的应收账款 （比如，买方说“商品质量不符合要求
13、”，而卖方说 “商品质量是符合要求的”就是有争议的应收账款，在这种情况下，银行对企业有追索权） 。6、出口商未履行与银行签订的相关协议中的义务或违反其声明与承诺。7、保险公司在定损核赔时的有关扣除款项。8、由于保单除外责任导致银行未能从保险公司获得赔付。做与不做企业自权衡“无追索权的融信达业务”属于银行高风险业务，按“高风险、高收益”惯例，银行的收费较高，一般在LIBOR+250BP500BP当然，与“隐蔽型保理项下买断” （表面协议买断而实质有追索，不为知名的会计实务所认可， 相关的应收账款不可以被减少） 、“出口双保理项下买断”（额度不容易申请，条款苛刻）等业务相比， “无追索权的融信达业务”具有较强的可靠性、可操作性。五、总结针对融信达的普惠性和适用性，我们从宏观上提出几点建议：（一）积极尝试直接融资。一直以来，构建完善的、多层次的资本市场结构是我国资本市场改革的重要目标，自2006 年新三板引入之后，尤其经过2013 年推广至全国和2014 年扩容后，新三板为中小企业带来了新的融资交易平台，不仅拓宽了中小企业的融资渠道，也为中小企业的运转注入了新的活力。优质的中小外贸企业应在新三板直接融资方面作出更多尝试。（二）创新债务融资方式。中小外贸
