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1、2013年中级经济师中级金融专业知识与实务精讲班讲义教材及考试分析一、教材变化1.教材基本没有变化2.模拟试卷部分内容改变二、中级金融考试特点（一）题型、题量基本固定试题总量为100题，其中单选60题，多选20题，案例分析20题。单选每题1分，多选和案例分析每题2分，卷面分数合计为140分。1.单选题（1）单选题每题有四个备选项，只有一个是正确的（2）主要是文字表述的题目（标准参照性考试）（3）计算性质的题目一般不会超过4 个2.多选题（1）多选题每题有五个备选项（2）有2个或2个以上符合题意至少有1个错项：没有全选（3）错选，本题不得分，少选，所选每个选项得0.5分（4）尽量选择有把握的选项
2、 3.案例分析题（1）有些案例题干较长，要仔细阅读（2）贴近现实 ，要关注时事（3）有些案例以计算为主，要步步为营（二）试题覆盖面广 ，各章节考点分布均匀1.单选与多选总分值100分，各章基本均匀分布：无重点章节2.案例题 虽然每年侧重点不同，但通过历年试题分析发现，大部分章节都曾经出过案例分析题 。（三）回避不了的计算题计算题是难点计算题分布：收益率、金融资产定价、货币供给 通胀与通缩、外债管理计算题主要题型：单选和案例 （四）历年试题有一定的重复性 有些选择题尤其是单选题，几乎完全一致： 2008 2009如果某证券的值为15，若市场投资组合的风险溢价水平为10，则该证券的风险溢价水平为（
3、B）。A5B15 C50D85 有些案例分析题属于一个内容：有关货币政策的案例分析题： 2005、 2006、2007、2008、2010（五）与当前金融热点问题联系紧密2010 案例分析涉及信用衍生品，2010第一季度货币政策。2009 奥巴马政府的金融监管改革，中国建设银行上市。2008 货币供给应对策略： 关注当年的经济、金融热点推荐一个网站，中国人民银行，（六） 题目综合性、隐蔽性增强，内容细化，难度在增加综合性：案例分析题跨越几个关联紧密的章节，如货币供求、货币政策、通胀与通缩隐蔽性：把容易混淆的相关概念放在一起考核内容细化：体现在选择题上，从直白的出题方式，转变为情景描述，形式活泼
4、 二、学习方法建议（一）制定学习计划1.基础复习阶段 （7月份8月份 ）预习教材 听精讲班课程 复习看讲义 做练习题2.冲刺提高阶段（9月份） 听冲刺班课程 看题做题 3.最后模考阶段（10月份至考前） 掌握历年试题 多做模拟题，提高答题的准确性和速度。 考前一星期，回归教。（二）理顺工作、学习、家庭关系第一章 金融市场与金融工具第一节 金融市场与金融工具概述一、金融市场构成要素（一）金融市场主体1、 家庭：主要的资金供应者2、 企业：重要的资金需求者和供给者，套期保值主体 3、 政府：通常是需求者4、 金融机构：最活跃的交易者5、 中央银行：交易主体与监管机构（二）金融市场客体1、金融工具的
5、性质：第一， 期限性第二， 流动性第三， 收益性第四， 风险性2、金融工具的上述四个性质之间存在着一定的关系一般而言，金融工具的期限性与收益性、风险性成正比，与流动性成反比。而流动性与收益性成反比。以上两个要素为最基本要素，是市场基础典型例题例1、在金融市场中，既是重要的资金需求者和供给者，又是金融衍生品市场上重要的套期保值主体的是（ ）。（2009单选）A.家庭B.企业C.中央银行D.政府参考答案：B 例2、在金融工具的性质中，成反比关系的是( )。（2010单选）A期限性与收益性 B风险性与期限性C期限性与流动性 D风险性与收益性参考答案：C 3、中介4、金融市场价格5、金融市场的类型（一
6、）按交易标的物划分按照市场中交易标的物的不同，金融市场可划分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等。（二）按交易中介划分按照交易中介作用的不同，金融市场可以划分为直接金融市场和间接金融市场。二者的差别并不在于是否有中介机构参与，而在于中介机构在交易中的地位和性质。（三）按交易程序划分按照金融工具的交易程序不同，金融市场可以划分为发行市场和流通市场。（四）按有无固定场所划分按照金融交易是否存在固定场所，金融市场可划分为有形市场和无形市场两类。（五）按本原和从属关系划分按照金融工具的本原和从属关系不同，金融市场可划分为传统金融市场和金融衍生品市场。（六）按地域范围划分按照
7、地域范围的不同，金融市场可划分为国内金融市场和国际金融市场。6、金融市场的功能（一） 资金积聚功能金融市场最基本的功能（二） 财富功能（三） 风险分散功能（四） 交易功能（五） 资源配置功能（六） 反映功能（七） 宏观调控功能第二节 传统的金融市场及其工具一、货币市场（一）同业拆借市场同业拆借市场有以下特点：1、 期限短2、 参与者广泛3、 拆借的是超额准备金4、 信用拆借（二）回购协议市场1、先卖出，再购回（买入）卖出价格小于购回价格，差额是借款的利息2、回购标的物：国库券或其他有担保债券、商业票据大额可转让定期存单 3、回购作用：增加了证券的运用途径闲置资金的灵活 性 央行公开市场操作的工
8、具 （三）商业票据市场（四）银行承兑汇票市场（五）短期政府债券市场（六）大额可转让定期存单（CDs）市场传统定期存单：记名，不可流通；金额不固定；可提前支取，损失利息；按照期限长短有不同的固定利率CDs：不记名，可流通；面额固定，较大；不可提前支取，可转让；利率有固定和浮动，高于同期定期存款利率典型例题例3：具有“准货币”特性的金融工具是（ ）。（2009年试题）A.货币市场工具B.资本市场工具C.金融衍生品D.外汇市场工具参考答案：A 例4：同业拆借活动都是在金融机构之间进行，对参与者要求严格，因此，其拆借活动基本上都是（D）拆借。 （2008年试题）A质押 B抵押 C担保 D信用 例5：证
9、券回购是以证券为质押品而进行的短期资金融通，借款的利息等于( )之差。（2010年试题）A购回价格与买入价格 B购回价格与卖出价格C证券面值与买入价格 D证券面值与卖出价格参考答案：B 例6：与传统的定期存单相比，大额可转让定期存单的特点是( ACD )。（20110年真题）A不记名并可转让流通B面额不固定且为大额C不可提前支取D利率一般高于同期限的定期存款利率E利率是固定的二、资本市场（一） 债券市场（二） 股票市场（三） 投资基金市场特征：集合投资、降低成本 分散投资，降低风险专业化管理三、外汇市场（一）外汇市场也有侠义和广义之分。侠义市场-银行间市场（批发市场）广义市场-批发市场和零售市
10、场（二）外汇交易类型1、即期外汇交易2、远期外汇交易 ：这是外汇市场上最常见、最普遍的外汇交易方式3、掉期交易典型例题例7：作为一种投资工具，投资基金的特点是( BDE )。（2010多选）A集中投资，分散风险 B集合投资，降低成本C投资对象单一 D分散投资，降低风险 E专业化管理第三节 金融衍生品市场及其工具一、 金融衍生品市场概述（一） 金融衍生品的特征1、杠杆比例高2、定价复杂3、高风险性4、全球化程度高（二） 金融衍生品市场的交易机制金融衍生品市场上主要的交易形式有场内交易和场外交易（OTC）交易主体的特点套期保值者：减少不确定性，降低甚至消除风险 投机者 套利者：利用定价差异获利 经
11、纪人 ：交易中介，获取佣金 （三） 主要的金融衍生品与第六章金融工具创新密切结合1、金融远期：最早的、非标准化的2、金融期货：标准化3、金融期权：理解运作原理和分类，看涨期权与看跌期权为了取得这一权利，期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用，即期权费。典型例题例8：在金融期权中，赋予合约买方在未来某一确定的时间或者某一时间内，以固定的价格出售相关资产的合约的形式叫（ ）。（2009年试题）A.看涨期权B.欧式期权C.看跌期权D.美式期权参考答案：C 例9：对于看涨期权的买方来说，到期行使期权的条件是( B )。（2010年试题）A市场价格低于执行价格B市场价格高于执行价格C市场价格上涨D市
12、场价格下跌4、金融互换类型：金融互换分为货币互换、利率互换和交叉互换等三种5、信用衍生品：CDS几乎都是柜台交易，缺乏政府监管 没有统一的清算和报价系统 没有保证金要求 市场操作不透明 例102010案例 (一) 20世纪80年代以来，国际金融市场最重要的创新便是金融衍生品市场的发展。最早出现的是简单的衍生品，如远期、期货、期权、互换等，随后出现了多种复杂产品。20世纪90年代信用衍生品的出现，将金融衍生品市场的发展推向新的阶段。在2007年爆发的美国次贷危机中，信用衍生品如信用违约掉期(CDS)的无序发展对危机的蔓延和恶化起到了推波助澜的作用，其负面效应也开始被意识到。为此，各国政府正在探索
13、更有力的监管措施，以促进金融衍生品市场更平稳、有效运行。例11：金融衍生品区别于传统金融工具的特征是( ACD )。A杠杆比率高B主要用于套期保值C高风险性 D全球化程度高例12：与远期合约相比，期货合约的特点是( BD )。A合约的规模更大B、多在有组织的交易所进行C投机性更强D合约的内容标准化例13：信用违约掉期作为最常用的信用衍生品，当约定的信用事件发生时，导致的结果是( C )。A由卖方向买方赔偿，金额相当于合约中基础资产面值B由买方向卖方赔偿，金额相当于合约中基础资产面值C由卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分D由买方向卖方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部
14、分例14：信用违约掉期市场在美国次贷危机中暴露出来的缺陷有( BCD )。A同时在交易所和柜台进行交易B、缺乏监管C市场操作不透明D没有统一的清算报价系统 第四节 我国的金融市场及其工具一、我国金融市场存在的问题规模小 间接融资比重过高、直接融资比重过低 资本市场与货币市场分离现象严重，货币市场发展滞后 二、我国的货币市场1996年同业拆借市场正式建立回购协议市场：交易主体商业票据市场:我国票据类型，2003年启用票据网三、我国的资本市场债券市场股票市场：A B HF 投资基金市场四、我国的外汇市场 1994汇改2005汇改 五、我国的衍生品市场起步最晚、发展缓慢第二章 利率与金融资产定价第一节 利率的计算一、利率概述固定利率和浮动利率 名义利率和实际利率 中央银行利率、商业银行利率、非银行利率 年利率、月利率和日利率 例题1：单选 实际利率即名义利率扣除（
