高级会计师实务12356章练习整理

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1、第一章企业战略与财务战略 题目答案分离版一、案例分析题1. 2009年7月23日大众汽车宣称，公司的监理董事会己批准了以80亿欧元全额收购保 时捷的计划，两家汽车公司合并后，“保时捷”将成为大众汽车旗下第10个汽车岳牌。德国 保时撻与大众汽车築团之间数年之久的高级会计师考试交流群：二一八五八六八二三呑并 与反吞井之战最终落下帷幕，一直苦心谋划想要拿下大众、上演“蛇吞象”奇迹的保时捷公 司在武后一刻败下阵来，反被財大气粗的大介收入妻中。在达成协仪之前，大众汽车因不满保时捷的高额债务而无限期搁置收购计划，因此“消除公 司债务”成为吐次收购的折中条件。有机构测算，保时捷的负债额很可能己超100亿欧元

2、。 大众汽车准备分两步走收购保时捷，首先将购买保时捷股份公司49.9%的股份，之后再全 盘井购。双方合并将于2011年究成。大众汽车苜馬执行官马丁文德恩表示，大众汽车与保时提的合井交易将令两家公司都在全 球市场上受益。他同时表示，卡塔尔投资局将收购大众汽车17%的股份，从而成为该公司 第三大股东。分析人士认为，大众吸纳卡塔尔主权资金入股，主旻是为解决收购保时捷带 来的财务负担。大众强调 一旦收购完成将维持保时捷的独立性。但与此同时，大众也开始替换保时捷 的管理层。作为消除债务之外的另一项收购条件，大众要求保时捷首席执行言文德林魏徳 金离开。现年56岁的魏德金己经执拿保时旋16年，正是他领导尿时

3、捷于近年向大众发起 收购战。大众收购成功后，大众一保时捷将保留两个集团旗下所有知名品牌，并延续两大家族在新 联合体的统治地位，且大众收购保时捷将增加具势力范圉.为实现2018年超越丰田成为全 球汽车业緘老大，积蓄力量。大众反收购保时捷后必然实力大增，其产品阵客将更加壮大，并且在高端市场的竞争中将 握有更多的筹码.目前丈众旗下的品牌并没有与保时捷品牌冲突，所以也不必担心会有同 门兄弟的内战，由此降低了风险，企业可以以较低的成本筹集资金。同时，在购买原材料 上可以实现整合，从而实现规模经济，降低材料采购成本。旻求：1. 大众公司采用的是什么战路？井说明该战略的实现途径；2. 说明采用该战略的适用条

4、件。【正确答案】1.大众汽车和保时捷，都是生产汽车的企业，它们之间形成直接的竞争，此 次大众汽年通过收购将保时捷收入鑒中，属于横向一体化战险横向一体化战略主旻通过以下几种途径实现：1）购买，即一家实力占据优势的企业收购与之竞争的另一家企业；（2）合并即两家相互竞争而实力和规模较为接近的企业合并为一个新的企业3）联合，即两个或两个以上相互竞争的企业在某一个业务领域进行联合投资.开发和经 营。2适用条件，（1）企业所在产业竞争较为激烈；（2）企业所在产业的规模经济较为显著；（3）企业的横向一体化符合反垄断法律法规，能够在局部地区获得一定的垄断地位；（4）企业所在产业的増长潜力较大；C5）企业具备橫

5、向一体化所需的资金、人力瓷源等。【答秦解析】【该题针对“成长型战略”知识点进行考核】【答疑编号10538497,点击提问】2、甲公司是英国本土一家软饮料公司，芙国软饮料市场几乎被百事可乐和可口可乐两大 巨头占领，而且甲公司企业规模较小，也无法通过规模经济实现成本领先，最终甲公司决 定专门致力于果蔬饮岳的生产，由于筱酸饮料容易使入发胖，人们也越来越关注侣康，甲 公司果汁饮品始终强调“营养健康”，并根据不同入群特征，研究开发出不同的技术，生产 不同类型的产品，比如针对女性顾客，推岀益气补血的枣类饮品、富含维C的番茄汁、胡 萝卜汁等，针对一些肥胖人群推岀一些低糖、减肥的果蔬饮品等，秉承“营养健康”的

6、理 念，甲公司在果蔬饮品上越做越出色，在激烈的软钦料市场为自己赢得了一席之地。 要求，1. 根据资料判断甲公司采取的是何种经营战路？2该种战略可以有哪些分类，井根据瓷料分析甲公司采取了哪些战略（至少说出两种）？3. 说明该种战略选择的适用条件。【王确答案】1集中化战略是针对某一特定购买群体、产品细分市场或区域市场，甲公 司在众多的软饮料中选择了果蔬饮料，由此可以看出选择的是集中化战略。2集申化战略可根粥築中化的内容分为，产品集中化战路、顾客集中化战略、地区集中化 战略、低占有率集中化战略。集中化战略根据实施方法可分为单纯集中化、成本集中 化、差别集中化和业务集中化等。甲公司由于专门致力于果蔬饮

7、品的生产，所以采取了产品集中化战鰭；由于甲公司根摇不 同的人群特征，研究不同的技术来満足不同顾客的需求，所以也采用了差别集中化战略。3. 选择集中化战略的企业应该考虑外部适用条件和内部论源条件，适应集中化战路的条件 包括，第一，企业具有完全不同的市场用户群,第二，在相同的目标市场群中，其他竞争对手不打算实行垂点集中的战略；第三，由于地理位置、收入水平、消费习惯、社会习俗等因素的不同，将形成专门化市 场，这些市场之间的隔离性越强，越有利干专一化战略的实施*第四，行业中各细分部分在规摸、成长率、获得能力方面存在很大的差异。【答案解析】【该题针对嗓中化战略”知识点进行考核】第二章企业投资、融资决策与

8、集团资金管理题目答案分离版_、案例分析題仁F公司正在考虑购买一个新的价值为925 000元的基于计算机的订单响应系统。按税法 规定，这个设备将在5年内按照直线折I日法无残值折旧。在5年末的时候，该设备的市场 价值为90000元。应用该系统后每年可节省税前360 000元的订单处理成本，而且，该 设备可以一次性节省125 000元的运营成本。F公司适用的所得税税率为35%,项目资本 成本为10%,要求1 .计笄该项目每年的税后现金净流量；2. 计绰该项目的净现值，并判断该项目是否可行。【王确答案】1.锌折旧=925 000乃=185 000 （元）设备的税后残值=90 000 （900000）

9、x35%=58 500 （元）第0年的现金净流星=一9药000 +125 000 = -800 000 （元）第14年的现金净流量=360 000x （1-35%） +185 000x35% =298 750 （元）第5年的现金净流量=298 750+58 500 125 000 =232 250元）2净现值=800 000+298 750X （P/A, 10%： 4 +232 250%（P/F, 10%, 5）= 800 000 +298 750x3.1699 +232 250x0.6209=291 211.65 （元）由于净现值大干0,故该项目可行。【答案解析】【该题针对“现金流屋的估计”

10、知识点进行考核】【答疑编号10538500.点击提问】2、甲公司为一投资项目拟定了爪B两个方案，假定你是该公司投资项目部经理，现在请 您帮助做出合理的投资决策。相关资料如下2（1）A方案原始投资额在建设期起点一次性投入，原始投资120万元，项目寿命期为6 年，净现值为25万元；（2）B方案原始投资额为105万元，在逢设期起点一次性投兀 项目寿命期为4年，初始 期为1年，运营期每年的净现金流量均为50万元。3 ）该项目的折现率为10%。要求，1 计算B方案的净现值,2 用约当年金法撇出投资决策；3用重置现金流法做出投贽决策；4 .请说明采用垂置现金流法需旻注意的问题【正确答案】1.B方案的净现值

11、=50x CP/A, 10%, 3） x （P, 10%, 1） -105 =50x2.4869x0 9091 -105 = 8.04 （万 元）2.A方案每年的净现金流量=12側（P/A, 109S 6）= 120/4.3553 =27.55 （万元）B方案每年的净现金流量=1临（P/A, 10%, 4 ） =10531699 =33.12 （万元） 结论，应该选择A方案。3.4和6的最小公倍数为12A方案需烫垂畫1次，B方案需熒垂宜2次用重置现金流法计卑的A方案的净现值=25+25x （P/F, 10%, 6） =25+25x0.5645 =39.11 （万元）用垂置现金流法计算的B方案的

12、净现值= 8.04+8.04x （P/F, 10%, 4）+&04* （P/F,10%, 8） =&04+&04X0.6830 + （万元） 结论应该选择A方案。4. 采用垂置现金流法对不同寿命期的项目进行比较时，应注意以下两点；C1）在存在通货膨胀的情况下，需昜对各年的净现金流莹进行调整；（2）如果预测项目执行过程中可能遇到重大技术变革或具他重大事件，也需要对项目各年 的现金流量进疔调整【答案解析】【该题针对“投贽决策方法的特殊应用”知识点进行考核第三章企业预算管理与业绩评价题目答案分离版一、案例分析题1.甲企业生产和销售A种产品，计划期2013年四个季度预计销售数量分别为1 0001 50

13、0件、2 000件和1 800 ft； A种产品预计单位售价为100元。假设每季度销售收入 中，本季度收倒现金60%,另外40%要到下季度才能收回，上年末应收账款余额为62 000 元。烫求；仁编制2013年销售预算,気成表3-10：表310销售预算253年度单位；元项目1季度2季度3季度4季度全年预计销罠件单价（元）预计销售收入应收账款期初第一季度现金流入第二季度现金流入第三季度现金流入第四季度现金流入现金流入合计2确定2013年末应收账款余额。【正确答累】1 具体数据见表3笛。 表3伯销售预算2013年度单位元李度1234全年预计销量（件）1 0001 5002 0001 8006 300

14、单价（元）100100100100100预计销售100 000150 000200 000180 000630000应收账款 期初62 00062 000第一季度 现金流入100000*60%=60 000100 00040% =40 000100000第二季度 现金流入150 000X60% = 90000150 000*40%= 60 000150000第三季度 现金流入200 000x60%= 120000200 000x40%= 80000200000第四季度 现金流入180 000x60%= 108108000000现金流入 合计122 000130 000180 000188 0006200002.2013年末应收账款=第四季度销售收入x O 本期收现率= 180 003 (1-60%)=72 000 (元【答案解析】【该题针对“运营预算的编制”知识点进行考核】【答疑编号1054169Q点击提问】2.东方公司有一个投资中心，预计明年部门息前税后利润为480万元，占用的资产为 2500万元。投资中心要求的税后报酬率为9%，适用的所得税税率为25%。其中有一条生产线，平均资产为400万元，没有金融资产，平均经营负债为50万元，每 年税前获利60万元。要求仁从投资报