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1、民营公司融资难的因素及对策 摘要:通过2近年的发展，民营公司如雨后春笋般涌现,成为国内经济重要的一部分。但是民营公司特别是中小民营公司的融资问题则是个老大难的事情。文章从公司自身以及外部环境上分析了因素，重要从最普遍的融资方式mdash；mdash；银行贷款入手,从民营公司内部到国家经济环境等 方面得出融资难的因素。根据分析的因素文章提出公司自身应加强现代财务管理制度工作,国家也应改善经济环境。 核心词：民营公司;融资风险；外部环境；对策 一、引言 国家记录局的数据表白，国内GDP增量的80%以上来自民营公司。民营公司作为国民经济活力的重要源泉逐渐得到了广泛认同。据记录,上半年各家银行发放的短
2、期贷款中民营公司只占21.1月人民银行在全国范畴进行的一项有关中小公司(其中国有独资及控股公司仅占309）贷款发放的状况调查显示,私营公司贷款满足率最低，为04%，低于平均水平8.1个百分点。这种状况虽然在民营经济非常发达的浙江也不例外，如对浙江省民营公司的专项调查显示,45.%的公司觉得融资困难是公司发展的头号障碍，有664%的公司觉得获得金融机构的贷款很不容易。 二、民营公司融资现状 (一)什么是民营公司民营公司也叫“民有公司”，顾名思义,就是公民自己出资经营的公司。民营公司不是法定概念。一般按照社会上的老式讲法，把集体、私营和国有公司转让私人承包的,均称为民营公司。党的十六大初次将非公有
3、制经济列为国内社会主义市场经济的重要构成部分。 （二)融资风险 在民营公司高速发展的今天，违规甚至非法融资层出不穷，导致了民营公司融资的风险,具体表目前: 1、管理监督机制缺位，形成道德风险。有些民营公司在获取大量、高额的银行贷款后，或蚂蚁搬家,或瞒天过海,将资金抽逃、转移到外地,甚至国外,然后逃之夭夭，使银行追债无门，导致“金融地震”。 、信息传递不对称,形成数据风险。有些民营公司为了获得银行融资，美化报表,向银行提供具有大量虚假信息的审计报告，增长了银行甄别信息真伪的难度。 3、经营行为不规范，形成投机风险。公司的经营风险重要来源于资金的流动性风险。特别是民营公司大多规模小、抗风险能力弱,
4、公司的老板既是投资者,又是经营者，公司在不同限度上等同于老板个人，员工处在被动的“打工者”地位,参政议政意识单薄。公司的经营方式、方略完全取决于老板个人的爱好偏好和能力水平。 、品行操守的不拟定性,形成法律风险,给公司经营与生存带来致命的打击。 三、民营公司融资现状的因素分析 （一)公司自身先天局限性 从民营公司自身状况看，存在许多不利于贷款融资的固有缺陷，绝大多数民营公司是在老式体制的边沿和缝隙中成长起来的,许多是由本来的乡镇公司、街道公司转制而成,其经营者多为工人、农民、小商贩或供销人员,缺少现代公司经营者的理论和实践,在管理上存在财务不规范,报表不真实的现象。由于民营公司没有建立或健全现
5、代的财务管理机制，其直接导致如下两种后果: 、民营公司的信用问题直接影响其外部融资。由于民营公司普遍经营时间短,缺少历史的信用记录，存在着内部管理制度和财务制度不健全的现象,并且它不能及时给银行提供多种反映公司资金的流动性、赚钱性和安全性的具体信息，影响银行对其信用进行评估,从而使商业银行对民营公司的贷款规定保持谨慎的态度。例如，中国工商银行专门制定的面向中小公司贷款的指引性意见中有一条，浮现如下状况之一者属于严禁贷款类:欠息，免费债能力；贷款用途不大；不守信誉;公司管理混乱；经营无固定场合；公司经营不符合国家产业政策；一般性加工公司的基建项目;信用级别b级如下。2、信息不对称,银行难放心。银
6、行借贷说究竟是为了逃避风险,而风险的本源就是信息不对称。信息传递不对称，形成数据风险。因信息缺少而在融资上导致的问题也许发生在两个阶段：交易之前和交易之后。在交易之前，信息不对称导致的问题是会导致逆向选择。由于逆向选择使得贷款也许招致信贷风险，贷款者也许决定不发放任何贷款，即便市场上有信贷风险很小的选择。民营公司的信息不对称比国有公司、大公司更加严重，其因素是由于民营公司大多均有信息不透明问题。民营公司的信息基本是内部化的，通过一般的渠道是很难获得有关民营公司信息的。民营公司在寻找贷款和外源性资本时很难向金融机构提供证明其信用水平的信息。由于民营公司对资本和债务规定的规模较小，使得审查监管的平
7、均成本和边际成本较高，金融机构为了避免逆向选择与道德风险，往往不肯向中小公司或民营公司提供贷款。 （二)外部环境分析 国内国有商业银行给公司贷款至今在很大限度上是按照所有制性质来划分的,国有中小公司获得银行贷款要容易些，而乡镇公司、集体公司要获得贷款就难得多,某些私营公司干脆就得不到国家银行的贷款。其重要因素是姓“公”、姓“私”的价值判断作怪。资料显示,国有经济对全国工业增长值的奉献占31%,非国有经济的奉献达68%非公有制公司从银行获得的贷款额度,只占总额度的十几种百分点。这一方面阐明，非公有经济贷款的运用率极高，另一方面,可以看出非公有经济资金相对紧缺。其具体表目前: 1、国内缺少专门的为
8、民营公司贷款服务的金融机构。由于民营公司资信状况不均匀，为规避风险，国有商业银行在资金借贷方面对民营公司的贷款大打折扣,而市场体系的不完善,使民营公司的融资更加困难。 2、商业银行贷款管理的严格化。国有银行商业化后来，银行业实行的是公司化管理,对放贷后的风险顾虑和原有的不良贷款沉淀较多,使之对民营公司缺少信心,为防备风险，必然采用的措施就是:普遍加强信贷资产的质量管理,对信誉限度较高的民营公司才予以贷款,而民营公司由于自身的经济实力和财务管理科学化的欠缺,往往达不到银行规定的原则，因而很难获得银行的信贷支持。 3、地方性中小金融机构自身财力的局限性。以重点支持民营公司发展为己任的地方性中小金融
9、机构由于还贷不力，资金来源不断萎缩，负债经营过重,资产质量下滑,可以放贷的资金十分有限,难以予以民营公司足够的支持。 4、政府财力扶持困难。政府在体制改革中,重心在于加强对国有大型公司进行资金、政策方面的倾斜,受财政收入刚性的制约,限制了向民营公司贷款的力度,国有银行公司化后,政府不也许再采用干扰措施让银行放贷，使民营公司贷款难的问题得不到彻底的解决。 四、破解民营公司融资难及风险的对策 (一）加强公司自身财务管理工作,努力塑造公司的健康形象 1、加强内部管理，提高信用限度。民营公司在目前直接融资渠道不畅的状况下,要想通过间接融资从而解决资本金局限性的问题,需要做的最大事情就是如何提高自己的信
10、用限度。在这方面，民营公司可以加强公司内部管理，一般a级以上信用级别公司的各项指标为:资产负债率低于5,利息支付倍数达到4倍以上,所有资本化比率在4%如下,资金流量比率在0以上，存货周转率在次以上，净资产收益率在8%以上。此外，民营公司还应树立良好的公司法人形象,杜绝不良信用记录，提高还款的信誉限度，大力开拓产品市场,用订单证明自己的实力，并作为抵押。 2、实现民企银行信息共享。民营公司财务管理的一大弊端在于其领导者出于申请银行贷款、偷漏税等目的，随意编制不同的会计报表,严重损害了国家利益。政府有关部门要加强国家监督以制止多套报体现象，就必须实现对民营公司的财务信息的共享，即政府的经贸、财政、
11、税收、金融、工商、质量技术监督、公安等有关部门共同摸索建立部门间信息互通与共享机制。为此，必须充足运用计算机和网络等先进技术和现代化工具,在政府有关部门间建立民营公司信息发布与共享平台，并在法律框架内实现政府部门对民营公司信用信息的查询、交流与共享,实现信息共享不仅可以制止多套报体现象，并且可以强化民营公司财务基本工作，推动财务管理现代化。3、规范经营，强化管理工作，建立规范财务管理系统。努力转变为具有先进管理经营理念的现代公司。管理模式上要减少家族式管理模式的负面影响，建立现代新型的管理模式。在建立科学的现代公司管理模式方面民营公司不仅要充足吸取家族式管理模式灵活高效优势,并且要在发展到一定
12、阶段要果敢地抛弃旧的管理模式,大胆借鉴国内外先进的管理经验，结合自身状况,走向股份化、规模化和集约化,建立起适应民营公司发展的新型的现代公司科学管理模式。着重提高公司经营者和重要从业人员的思想文化素质，完善她们的知识构造。要进行有关政策法规和财务管理方面的学习培训,造就有现代管理意识的管理者。建立公司内部牵制制度、稽核制度、定额管理制度、计量验收制度、财务清查制度、成本核算制度、财务收支审批制度等基本制度，完善财务管理系统。 （二)改善外部环境，使民营公司切实得到应有的待遇 1、银行应当转变观念，打破所有制上的歧视,给民营公司以与其她所有制公司同样待遇。银行应减少民营公司贷款手续,加强民营公司
13、与银行的合伙关系。银行与否贷款以公司项目的风险高下为原则，而不以所有制性质为原则。在银行面前，民营公司与国有公司享有同等地位。 2、国家以及地方应大力发展地方中小型金融机构。发展国内中小金融机构是从主线上解决民营公司融资问题的重要环节。中小银行和民营公司具有不可替代的亲和力,是天生的合伙伙伴。尽快容许开办私人银行或民营股份商业银行。最大限度为民营资本的流通与扩张提供舞台,同步最大的好处是没有老式国有商业银行那么多的“官气”，让民营公司可以在相对心情快乐的状态下平等地讨论贷款等严肃问题。目前虽然有几家所谓的“民营股份制银行”,但或多或少地都存在着国有资本的影子。 3、为民营公司的融资提供担保机制
14、，创立市场化担保机构。目前,为民营公司贷款提供担保的机构重要有两类:一种是在地方财政支持下,构成的担保中心。担保公司资金来源可多家负责，例如地方政府出某些，受益的民营公司出某些，社会中介组织自愿者出某些等等。一般来讲，能获得担保的公司应具有这样的条件：公司具有成长性和赚钱能力,资产负债率为本行业平均水平如下,三年内没有不良信用记录，重要产品有市场、有收益等等。担保基金可存入商业性金融机构，由商业金融机构协助管理。 4、加强社会信用体系建设,营造良好的诚信环境。商业银行一是要积极参与政府部门改善金融环境、创立金融安全区建设，加大操守诚信的宣传力度，努力重塑讲信用光荣、不讲信用可耻的社会氛围，对少
15、数歹意逃废银行债务的公司要予以严肃的制裁，使逃债赖债者无立锥之地；二是建立信用档案,明确信用原则，强化信用监督。积极推动人民银行信贷登记征询系统和信息征集中心建设,完善公共信用登记系统，实现全国联网和接口，将客户生产经营中发生的重大事件及有价值信息及时登录系统,共同维护系统的精确性、有效性和全面性,增强实用性；三是每年精选一批诚信度高、操守规范的会计师事务所参与融资客户的财务审计,增强数据的真实性；四是以诚信为基本，建立平等互利、互相信任的银企关系。在经营过程中，双方都要既知法、依法、守法,又互相理解支持。 参照文献: 、谢朝斌。中小公司融资问题研究J.经济管理，（)。 2、殷献民。私营公司财务管理与控制精要中国致公出版社,. 、王春玲。私营公司理财之道M.公司管理出版社,.
