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1、第一章 财务管理概论 知识点一：财务管理的内容及方法企业财务是指企业在生产经营过程中关于资金收支方面的事务。 企业财务的核心是研究资金运动规律并优化资源配置。 1.财务管理的内容 （1）筹资管理 企业资金分类： 按投资者权益的不同可分为债务资金和所有者权益资金； 按企业占用时间长短可分为长期资金和短期资金。 （2）投资管理 投资分类： 对内投资和对外投资（对外投资主要有股权投资和债权投资）； 固定资产投资和营运资金投资。 （3）营运资金管理 营运资金是企业流动资产和流动负债的总称； 净运营资金流动资产流动负债 营运资金管理包括流动资产管理和流动负债管理 （4）股利分配 制定合理的股利分配政策，
2、可以缓解企业对资金需求的压力，降低企业筹资的资金成本，影响企业股价在市场上的走势，满足投资者对投资回报的要求。 2.财务管理方法 （1）财务预测 是财务决策的基础；是编制财务预算的前提；是组织日常财务工作的必要条件。 （2）财务决策 是财务管理方法中对企业前景影响最直接、最重要的方法。 （3）财务预算 是全面预算的重要组成部分。 （4）财务控制 是企业实现其生产目标的重要保证。 （5）财务分析 主要有比较分析法、比率分析法、综合分析法。知识点二：财务管理的目标1.财务管理目标的类型 财务管理目标，是企业进行财务管理活动所要达到的目的。 类型观点优点局限性利润最大化利润代表了企业新创造的价值，利
3、润增加代表着企业财富的增加，利润越多代表企业新创造的财富越多。利润作为企业经营成果的体现，很容易从企业财务报表上得到反映。（1）利润是一个绝对数，难以反映投入产出关系；（2）没有考虑资金的时间价值；（3）没有考虑利润与所承担风险的关系；（4）可能造成经营行为的短期化。每股收益最大化将企业的利润与股东投入的股本联系起来。考虑了投资额与利润的关系。（1）没有考虑利润发生的时间；（2）没有考虑利润与风险的关系；（3）可能造成企业经营行为短期化。股东财富或企业价值最大化财富不等同于当期收益的高低，而要以企业的长远利益来衡量。考虑了资金的时间价值和风险价值，同时避免了经营行为短期化。企业价值的衡量十分困
4、难。每股市价最大化股票价格反映了市场对企业价值的客观评价，它是企业价值最大化的另一种表现。每股市价容易从市场上获得。（1）股票价格影响因素很多；（2）对非上市企业，利用股价最大化就非常困难。2.影响财务管理目标的因素 （1）外部因素 法律环境；经济环境；金融市场环境 （2）内部因素 投资报酬率；风险；每股股利 知识点三：财务管理的环境企业的财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。一、法律环境法律环境是指对企业财务管理活动产生影响的各种法律因素。在我国主要是公司法、税法，此外还有证券法、票据法、破产法、合同法等。二、经济环境经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素
5、的总和，包括国民经济发展总体形势；经济政策、经济管理体制；社会总供求情况以及由此决定的通货膨胀水平等。三、金融市场环境金融市场是企业投资和筹资的场所，其环境如何对企业财务活动影响极大。（一）金融市场的分类（1）按交易的期限，分为资金市场（也称为货币市场）和资本市场（也称为长期资金市场）。（2）按交割的时间，分为现货市场（近期交割）和期货市场（远期交割）。（3）按交易的性质，分为发行市场（初次买卖的市场）和流通市场（转让市场）。（4）按交易的直接对象，分为同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、金融期货市场等。（二）金融市场的组成金融市场由主体、客体和市场参与人组成。主体是指银行和非银行
6、金融机构，是连接筹资者和投资者的纽带。（三）利率KK0IPDPLPMP式中：K名义利率；K0纯利率；IP通货膨胀预期补偿率；DP违约风险补偿率；LP流动性风险补偿率；MP期限风险补偿率。纯利率是指没有风险、没有通货膨胀情况下的利率，它只是受货币供求关系的影响。第二章 财务报表分析知识点一：财务报表分析一、本章概述（一）内容提要本章对财务报表分析的指标及指标的运用作了较为全面地阐述，考生应掌握财务比率分析各项指标的定义和具体运用、财务报表分析的内容。熟悉财务报表的分析方法及步骤。本章应关注的考点：1.财务分析的基本方法；2.偿债能力比率及其计算；3.营运能力比率及其计算；4.获利能力比率及其计算
7、；5.财务比率综合评价法。（二）历年试题分析年度题型题量分值考点2009单选题22基本获利率的计算；速动比率的影响因素分析；多选题12企业绩效基本指标体系构成；2010单选题22已获利息倍数的计算；净资产收益率的比较；多选题24系列财务指标的计算；流动比率的分析；2011单选题11已获利息倍数的计算；多选题24影响基本每股收益的因素分析；反映短期偿债能力的指标的界定；计算题18财务指标的计算；二、知识点详释2.1财务报表分析概述一、财务分析的意义和内容1.财务分析的意义财务分析是利用财务报表的数据，并结合其他有关的补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合比较与评价的一种工作。财务
8、分析的意义评价企业财务状况和经营成果；预测企业未来的风险和报酬，为投资人、债权人和经营者的决策提供帮助；检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为完善合理的激励机制提供帮助。2.财务分析的目的与内容 不同财务分析主体的目的债权人：关心企业资产能否及时变现以及偿债能力。投资人：关心企业的偿债能力、资产管理及使用情况、企业的获利能力，还要考虑企业的长期发展趋势。企业经营管理人员：对企业财务状况及经营成果作出准确的判断，提高企业的经营管理水平。国家宏观调控和监管部门：一方面作为国有企业的所有人的角度要了解企业的生产经营情况；另一方面，作为国家宏观管理机构，要了解国民经济的发展方向；考察企业是否
9、合法经营；企业是否依法纳税。财务分析的内容分析偿债能力评价营运能力评价盈利能力评价资金实力二、财务分析的基本步骤1.明确分析的目的，制定分析工作计划；2.收集有关的信息资料；3.根据分析目的，运用科学的分析方法，深入比较、研究所收集的资料；4.作出分析结论，提出分析报告。知识点二：财务报表分析的基本方法（一）比率分析法 1.含义 比率分析法是利用财务比率进行分析、揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。财务比率是将财务报表及有关财会资料中相关指标比较的相对数。 2.常用的财务比率 相关比率，是同一时期财务报表及有关财会资料中两项相关数值的比率； 结构比率，是财务报表中某项目的数值与各项目总和
10、的比率； 动态比率，是财务报表及有关财会资料中某项目不同时期的两项数值的比率。这类比率又分为定基比率和环比比率。 （二）比较分析法 1.含义 比较分析法是通过某项财务指标与性质相同的指标评价标准进行对比，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。 2.常用的指标评价标准 行业标准，反映某行业水平的指标评价标准； 历史标准，反映本企业历史水平的指标评价标准； 目标标准，反映本企业目标水平的指标评价标准，常采用预算标准。 （三）趋势分析法 1.含义 趋势分析法是利用财务报表等提供的数据资料，将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比，揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。 2.具体
11、做法 编制绝对数比较财务报表，即将一般财务报表金额栏划分成若干期的金额，以便进行比较分析； 编制相对数比较财务报表，即将财务报表上某一关键项目的金额当作100%，再计算出其他项目对关键项目的百分比，以显示各项目的相对地位，然后把连续若干期按相对数编制的财务报表合并为一张比较财务报表，以反映各项目结构上的变化。一般而言，资产负债表以资产总额为100%，利润表以销售收入总额为100%。 知识点三：反映偿债能力的比率（一）反映短期偿债能力的比率 1.流动比率 2.速动比率 3.现金比率 （二）反映长期偿债能力的比率 1.资产负债率 资产负债率指标计算资产负债率负债总额/资产总额100%指标评价该指标
12、用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。一般来说，负债比率越高，说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强，而债权人发放贷款的安全程度越低，企业偿还长期债务的能力越弱；反之则相反。在企业资产净利润率高于负债资本成本率的条件下，企业负债经营会因代价较小使所有者的收益增加。 2.有形资产负债率 有形资产负债率指标计算有形资产负债率负债总额/（资产总额无形资产开发支出商誉）100%指标评价该指标是资产负债率的延伸，能够更加客观地评价企业偿债能力。一般来说，有形资产负债率越高，说明债权人发放贷款的安全程度越低，企业偿还长期债务的能力越弱，有形资产负债率越低
13、，说明债权人发放贷款的安全程度越高，企业偿还长期债务的能力越强。 3.产权比率 产权比率指标计算产权比率负债总额/所有者权益总额100%指标评价该指标表明由债权人提供的资金和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。一般来说，产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。 4.已获利息倍数已获利息倍数指标计算已获利息倍数息税前利润/利息费用公式中的利息费用是支付给债权人的全部利息，包括财务费用中的利息和计入固定资产等的利息。已获利息倍数反映企业用经营所得支付债务利息的能力。指标评价一般来说，已获利息倍数至少应等于1。该项指标越
14、大，说明支付债务利息的能力越强；这项指标越小，说明支付债务利息的能力越弱。知识点四：反映营运能力的比率1.应收账款周转率 应收账款周转率应收账款周转次数指标计算应收账款周转次数销售收入净额/应收账款平均余额其中，销售收入净额销售收入销售退回、折让、折扣应收账款平均余额（期初应收账款期末应收账款）/2指标评价应收账款周转次数越多，说明应收账款的变现能力越强，企业应收账款的管理水平越高；应收账款周转次数越少，说明应收账款的变现能力越弱，企业应收账款的管理水平越低。应收账款周转天数指标计算应收账款周转天数360/应收账款周转次数应收账款平均余额360/销售收入净额指标评价应收账款周转天数越少，周转次数越多，说明应收账款的变现能力
