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1、精选优质文档-倾情为你奉上风险控制中的财务分析之一财务报表的可靠性辨别及流动资产分析前言：租赁项目的前期调查是租赁项目的基础，同时也是公司规避信用风险的重要手段。而租赁项目调查的一项主要工作内容就是对承租申请人进行财务分析。良好的财务分析是防范租赁项目信用风险的第一道屏障。财务分析的对象是财务报表，财务报表好比是一门语言，用大量的数据描述了企业的经营情况以及经营成果，财务分析的核心在于透过数据分析，寻找数据本身以及变动等深层次的原因，并发现是否存在影响租赁资金收回安全的风险隐患，从而得出承租申请人有无还款能力以及是否可以保全租赁项下资产的结论。因此在作财务分析时，不用过分注重在会计核算方面进行
2、纠缠，要透过现象看本质。一、 财务报表的可靠性辨别1、项目组收集的必须是经注册会计师审计的财务报表。因为抛开对企业财务报表发表恰当审计意见不说，相对于未经审计的财务报表而言，一旦审计失败，已审计的财务报表至少还有向会计师事务所提起民事诉讼获得部分赔偿的机会。在阅读已审计财务报表时，要特别注意非标意见，审计报告说明段中的说明事项对租赁项下款项以及资产的安全性和盈利性影响。2、确认承租申请人所提供报表的可靠性。由于我国注册会计师审计起步较晚，审计的独立性较差，审计师队伍素质普遍较低，审计业务执行程序也欠规范，加上审计失败的民事赔偿执行程序不健全，一旦出现审计失败，靠法律程序挽回损失的可能性也不大。
3、因此，项目组也不能过分依赖已审计的财务报表，即使经审计的财务报表也要对其可靠性加以分析。实践中可以采用的方法是，比较承租申请人向我公司提供的财务报表与其向工商、税务等部门提供的财务报表口径是否一致。因为，如果企业财务状况与经营成果都不景气的企业想要获得资金支持，最有可能的舞弊手法是虚增资产的同时虚增收入；由于涉及到变更登记的问题，企业向工商部门报出的资产负债表应该比较真实；同样由于涉及到税金缴纳问题，企业向税务部门报出的财务报表虚增收入的可能性也较小。这就要求项目组向工商和税务部门调查取证，如发现同期财务报表数据不一致，应拒绝放款。3、消除经审计财务报表的虚假信息。即使企业提供的财务报表是已经
4、审计的报表而且企业报送到不同部门的报表数据口径都是一致的，项目组也应就财务报表中涉及租赁项下资金和资产安全的主要指标的真实性做进一步的审核和分析。二、 关于资产负债表中流动资产的分析通常，尽职调查中所提及的财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。正如上文所述，租赁业务中对财务报表的分析重点在于对承租申请人还款能力的分析，而还款能力的分析首先在于对还款来源的了解。从企业的角度讲,不论是进行直租还是售后回租，其还款来源主要有两种：第一是来自于企业的自有资金；第二是来自于企业的资产转移和第三方担保，而第三方担保的来源又可循环的来源于企业的自有资金。因此还款能力的分析，也需要从两方面考虑，第一还款
5、来源主要体现在对利润表和现金流量表的分析，第二还款来源的资产转移主要在于对资产负债表的分析。下面开始详谈对资产负债表的分析。资产负债表反映的是企业在某个时间点的资产和负债状况，是一个静态时点的概念。一个简单的公式即可以说明，资产=负债+所有者权益。通常资产位于资产负债表的左侧，负债和所有者权益位于资产负债表的右侧，分析时有一个简单而实用的方法，即看资产负债表左侧的时候用减法，看资产负债表右侧的时候用加法。所谓资产，是指过去的交易或者事项形成的由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益，通常位于资产负债表的左边。用减法去读资产是指关注资产时，要尽可能的减去“非企业拥有或者控制的，不
6、能带来经济利益”的无效资产。按资产的流动性进行划分，资产分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产以及递延资产等的合计。笔者将顺着流动性的顺序并结合尽职调查中通常用到的财务比率去解释如何用减法去读上述内容。本篇将讨论流动资产部分。1.货币资金货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金。现金通常是企业的库存现金，由于金额不大，所以通常问题较少，只要与该时点的库存现金核对相符即可。但对于与企业规模和银行存款相对比，金额比较大的库存现金，需要引起重视。首先根据国务院1988年颁布的现金管理暂行条例，开户银行应当根据实际需要，核定开户单位三天至五天的日常零星开支所需的库存现金限额。边远地区和交通不便地区
7、的开户单位库存现金限额，可以多于五天，但不得超过十五天的日常零星开支。对于超过限额规定的库存现金，开户银行应当依照中国人民银行的规定，责令其停止违法活动，并可根据情节轻重处以罚款。罚款的金额将作为企业的负债，影响企业的现金流进一步影响企业的流动性。其次，对于余额大的库存现金需要实地察看，分析现金是否真实存在，是否存在白条的情况，是否由于账务处理错误，现金其实已经成为企业的备用金，应该作为其他应收款列支。若存在上述情况，应该用减法从现金中扣除。而现金和银行存款本身的充足性是影响企业还款能力的一个较为重要的指标。银行存款，如果金额与银行对账单核对，差异不大的情况下，风险不大。但请注意，在银行存款科
8、目后面，还有一张银行存款余额调节表，反映的是企业银行存款余额和银行对账单的差异，因此不要受财务报表中银行存款金额的迷惑，项目组在查看的时候需要看银行对账单和银行存款余额调节表。对于金额大的以及账龄时间较长的银行余额调节项需要向承租申请人询问原因，实务中曾经出现过以下案例：（1）利用未达账项掩盖事实真相。企业在会计期末的银行余额调节表中出现的“银行已收，企业未收”或“银行已付，企业未付”中的未达账项，经进一步核实会发现该未达账项可能为企业当期收到的退货款或者是大额的设备采购款，企业未及时调整账务导致财务报表没有真实的反映会计期末企业的经营情况；（2）利用未达账项人为调节利润。某企业在银行余额调节
9、表“银行已付，企业未付”中长期未达账项逾千万元，经逐笔核实后，企业承认是为了提高利润，多年来将大修理费用放在未达账项中的事实。另外，某企业经审查发现存在大量未达账项，企业财务人员谎称串户。后经进一步核实，实为该企业将大量利息收入故意串户，长期不处理，导致累计逾百万元的利息收入未入账核算；（3）利用未达账项作关联方垫款。某企业在银行余额调节表“银行已付，企业未付”类别中,长期未达账项单笔金额比较小，但笔数比较多，经进一步调查发现企业为同一控制下的子公司持续代垫资金，并与同一控制下的子公司混用银行账户，但上述经济行为在企业的账面没有体现。此外，除了关注银行余额调节表外，还须谨防企业伪造银行对账单，
10、这在上市公司造假中已经不是第一次出现了。其他货币资金，根据中国旧会计准则核算企业的外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、信用证保证金存款和在途货币资金等内容，主要需关注以下两方面的内容：（1）保证金存款由于其为受限制用途的存款，在会计期末现金流量表中有关现金以及现金等价物的期初和期末余额中用减法的方法扣除；（2）已存入证券公司但尚未进行短期投资的现金，先作为其他货币资金处理，联想到证券公司挪用客户保证金进行违规操作，就不难理解为何要重视该项目了。2.短期投资以及委托贷款短期投资包括股票、债券以及基金等的投资，取得的方式包括现金购入、投资投入、非现金抵债以及非货币性交易等。主要强调以
11、下两点：（1）对于一般的生产性企业，短期投资过多并不一定是好现象，但用闲置资金购买货币型基金或者低风险债券等理性理财等方式除外；（2）短期投资的账务处理原则一般是按投入资产的账面价值减去已到期利益(已宣告但尚未领取的股息，已到付息期但尚未领取的债券利息)，有补价的，按支付和接受补价作账面加减处理即可。正因为按账面价值入账，所以在期未计提跌价准备时，要注意，企业是否按成本与市价孰低法(通俗点说，就是从低即谨慎性原则，市价高于成本，按成本价算，不提准备，低于成本，按差价计提准备)提够了准备，未提够，用减法将准备提足。比如，企业购买的股票和基金，需要和公开市场价进行粗略的比较，如果跌幅过大，需要用减
12、法计提相应的跌价准备。委托贷款，要具体问题具体分析。按现行法律规定，一切信贷归于金融机构，不允许企业超范围借贷，企业之间的借贷融资可通过金融机构进行委托贷款。好的贷款人，会为企业带来投资收益，差的贷款人，则要考虑用减法了，计提相应的减值准备。3.应收股利和应收利息应收股利是指因股权投资而应收取的现金股利，注意是现金股利。应收利息，要注意分析利息额与本金的合理性，应收利息到账的时间，不合理的债权投资收益就如同银行不良资产收不到利息一样。需要用减法扣除。4.应收票据、应收账款和其他应收款应收票据包括银行承兑汇票和商业承兑汇票，银行承兑汇票风险比较小，对于某些商业承兑汇票需要提高警惕是需要用减法扣除
13、准备的。管理好的企业会设置“应收票据备查薄”，项目组在尽职调查时，可以查看。应收账款，核算企业因销售商品、产品或提供劳务等，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项。这是资产负债表中非常重要的一个科目，如果应收账款余额较大，也是租赁项目审查应重点关注的内容。如果本科目有问题，将在资产作减法的同时，同时确认的收入和利润也将出现水份，这有可能从根本上改变对一个企业的评级。所以，非常有必要看一下应收账款的明细账，并进行账龄的分析。此外，企业通常会对他的客户设定相应的信用期，对于超过信用期尚未付款的客户，需要询问原因。如果出现无法收回货款的情况，考虑用减法计提相应的坏账准备，即从应收账款中扣除无法收回的账
14、款。坏账准备采用备抵法，可以选用的计提方法通常有账龄分析法、余额百分比法以及个别认定法等，各种方法各有优劣，企业也经常要根据自己的需要进行不同程度的计提。需要注意的地方包括：（1）购货方已经出现停产、减产的情况或者已经进入破产清算阶段，通常项目组可以通过审查企业销售费用或者管理费用中的诉讼费用发现相关的蛛丝马迹，如果企业并未对相关应收账款计提坏账准备，那么项目组需要用减法把发生损失的应收账款扣除，并将相关损失计入利润表；（2）企业通过坏账准备操控利润达到自己的目标。有想多提的，如上市公司重组前多提准备，次年冲回，一下子就扭亏为盈了。但有想少提的，是为了实现当年的盈利目标，让各项财务比率优良，从
15、而获得较高的评级。在尽职调查时一定不要为账面金额所迷惑，对于应收账款排名前5名和超过1年的大额应收款项一定不能轻易放过，要不然，发放的融资租赁款，就会慢慢的变成一些账面上的应收款，从而变成不良资产也就顺理成章了。其他应收款，从会计科目设置的角度看，不是一个很重要的科目，主要用于反映应收的各种罚款、赔款及应向职工或第三方收取的各种垫付款项。按理说，余额不应该太大。但实践中，坏就坏在这“其他”两个字上。企业在进行账务处理时，不好处理的各种应收款项，会情不自禁地使用本科目，包括许多违背现行法律法规的事项，如关联企业之间的资金占用，基本上都会用到本科目。另外，对于其他应收款中通常包含员工借款，如果员工
16、借款的金额过大，有可能存在企业的报销制度不及时，存在会计年度内少计费用的情况出现，从而达到企业操控财务报表，虚增利润的目的。这时需要用减法扣除已经成为费用的资产。应收账款周转率或应收账款周转天数通常用来评价企业对资产的管理效率，应收账款的周转速度越快，周转天数越短，还款越有保证。首先在计算上可以考虑应收票据对该周转率的影响，即在分母中加入应收票据的期初和期末余额；其次，在做在具体分析时，要结合企业给予主要客户的信用期情况，如果应收账款的周转天数比购货方的信用期时间长，需要调查延期付款的原因，即存在坏账发生的可能性；再次，将应收账款周转率与企业所处的行业的平均水平进行分析，了解同行业中较好企业的平均水平，还可以结合企业的历史情况进行比较，看企业自身在资产管理上是否有进步。5.存货存货通常包括原材料、在产品和产成品。对于工业企业来说，这是一个很重要的科目，同时这也是一个非常有意思的科目，用一句流行的话来讲“水
