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1、全球寿险业2010年回顾与2011年展望2010年，全球经济延续复苏势头，寿险业保单呈增长态势，大部分国际保险集团盈利状况明显好转，主要寿险公司资本状况已恢复到金融危机前水平。2011年，新兴保险市场增速仍将超过成熟市场，全球寿险公司将进一步强化资本与风险管理，大型寿险公司继续通过系统整合提高经营效率，行业创新有助全球寿险业提高竞争能力和服务质量。一、全球寿险业2010年表现（一）全球强化保险监管力度。在全球金融业加强全面监管的背景下，各国保险监管部门加强了对现行偿付能力规则的讨论和修改，进一步增强保险公司的财务基础并提高其对多种金融风险的应对能力。2010年，国际保险监督官协会（IAIS）着
2、手建立的全球统一保险监管规则“国际保险集团监管共同框架” 正式进入设计阶段；欧盟地区以偿付能力为核心的全面风险管理体系欧盟偿付能力也已进入测试期。美国通过多德弗兰克华尔街改革与消费者保护法制定了一个新的联邦监管框架以促进金融稳定，其中涉及保险的主要措施包括：一是建立金融稳定监管委员会（FSOC），负责监控金融活动。若委员会评估某大型金融机构对金融体系稳定构成威胁，则会建议美联储在资本金、杠杆及其他方面对该机构实施更加严格的要求。在极端情况下，监管机构有权对金融机构进行分拆。二是在财政部内设立联邦保险办公室（FIO），负责甄别具有系统重要性的保险机构，并向金融稳定监督委员会提出建议，此外在全国范
3、围内负责协调各州的保险监管。三是决定改革原来责权不明的再保险监管体系，明确提出只有再保险公司所在州的监管机构才可以监管其偿付能力。在亚太地区，澳大利亚审慎监管局（APRA）正在审查寿险和非寿险公司的资本金标准，并有意提高目前标准的风险敏感度；日本金融监管厅计划在2011年4月起对所有的保险公司实施综合偿付能力标准(consolidated solvency margin standard)，韩国也计划于2011年全面施行基于风险的偿付能力监管体系。（二）行业回归增长新单业务呈现复苏增长态势。2010年新兴市场的寿险新单业务继续强劲增长势头。中国2010年新单保费收入同比增长30%；越南2010
4、年前两个季度的新单保费同比增长了83%和17%；印度2010年4-10月份的新单保费增长高达44%。一些发达国家的寿险新单业务也在2010年出现复苏。英国保险协会（ABI）数据显示，截至2010年9月底，英国法定退休年龄由50岁提至55岁，刺激了养老产品和保障产品的销售，寿险新单业务年化保费增长率为12.3%。美国寿险行销调研协会（LIMRA）数据显示，截至2010年9月，美国市场受份额较大的终身寿险和万能险的带动，个人寿险新单年化保费收入同比增长6%。新加坡个人寿险新单业务保费收入约16亿美元，同比增长16%，其中期交保费收入贡献较大。有效保单保费恢复增长。据瑞士再保险分析预测，2010年全
5、球寿险有效保单保费同比上升4.4%，这是全球有效保单保费在连续两年下降后重新回归增长态势。工业化国家有效保单保费的实际增长率在2010年随着经济的回暖、资本市场的稳定而逐步恢复，由2009年的负0.8%升至2010年的2.7%。新兴市场有效保单保费实际增长率由2009年的4.8%上升至2010年的16.7% 。盈利能力有所提高。全球股票市场2010下半年稳步回升，为保险公司利用资本市场的投资来提高公司盈利创造了有利条件。虽然全球主要保险集团2010年年报还未公布，但各公司2010年1-9月份的经营利润较去年同期都有所提高，其中荷兰国际集团和美国大都会分别实现了37亿和27亿美元利润，实现了扭亏
6、为盈，美国保德信金融集团 2010年前三季度的净利润达30亿美元，同比增长139.7%。资本水平进一步提高。2010年全球股市与企业债券市场复苏，历史最低的无风险利率水平引发政府债券急速升值，促进全球寿险行业资本状况发生显著改善，已恢复至危机前水平。全球寿险公司在2010年纷纷筹集资本，进一步推动了资本水平的上升。欧美寿险公司主要通过出售部分业务进行融资。如AIG将其日本ALICO子公司卖给美国大都会人寿，将其他日本业务出售给了保德信，并将友邦保险通过香港上市进行分拆。安盛将其大部分英国业务出售给了英国Resolution投资集团。亚太区寿险公司积极通过首次公开发行进行融资。截至2010年10
7、月，日本第一生命保险、韩国三星生命保险以及韩国大韩生命保险的IPO都排在全球前十，它们和AIA的融资总额达374亿美元，占亚太区IPO融资总额的36.52%。韩国的教保生命和未来资产人寿，印度的CICI-Prudential保险公司等也在筹划上市融资。（三）公司积极调整经营策略。为了确保在复杂环境下的可持续发展，国际各大保险集团在业务领域、经营区域、成本控制、组织架构和产品设计等方面积极调整经营策略，以进一步提高收益、减少风险，保持行业领先地位及市场份额。一是积极整合业务，强化核心领域。2010年，全球部分大型保险集团进一步整合公司业务,逐步退出非核心业务，把精力集中在能给公司带来更好成长机会
8、的核心领域上。例如荷兰全球保险集团（Aegon）出售了英国区业务中竞争激烈、利润空间小的第三方养老金管理业务，并表示在2010-2015期间会更加关注优势较大的养老金和企业年金两项核心业务。荷兰国际集团（ING）计划在2011年完成保险和投资业务的剥离，最终在2013年将保险和投资管理业务上市或出售，专一于银行核心业务的发展。美国大都会人寿将原有的团体寿险业务、个人寿险业务和汽车家庭保险业务三者合并，重新按产品类型分为寿险、年金、雇员退休金计划和汽车家庭保险四个部分，成功地提高了经营效率。二是关注潜力市场，发展创收区域。荷兰全球保险集团（Aegon）2010年把资金分配到收益与长期回报率较高的
9、中东欧、亚洲以及拉丁美洲。苏黎世金融服务集团（(Zurich Financial Services)计划在近两三年将亚太区占全球寿险收入的比重由目前的7%提高到20%，设定主要目标市场为印尼、马来西亚和新加坡。英杰华（Aviva）按照能够有潜力同时产出一亿美元营业利润并获得12%资本回报率，或者可为较初期的业务制造十亿美元的特许权价值的标准，在2010年确定了12个具有实力与规模的关注市场。三是加强成本控制，降低费用支出。在经济缓慢复苏的背景下，全球各大保险集团对成本费用进行了严格的控制。荷兰全球保险集团（Aegon）继2009年在美国地区主要通过裁员800人而实现缩减2亿美元成本后，提出20
10、10年在美国地区再减少1亿美元的开支，在2011年将全球业务总费用缩减25%。荷兰国际集团（ING）除当前的成本削减计划外，在2010-2012的三年间每年还将再节约3.75亿美元（3亿欧元）成本。英国标准人寿（Standard Life）在2010年实施了1.61亿美元（1亿英镑）的成本控制计划，其中包括裁员600人。四是优化组织架构，适应战略发展需求。部分寿险公司为满足业务发展及市场竞争需求而调整优化了原有组织架构。韩国三星生命正在实施组织架构调整，原来的海外事业部将扩大为海外事业本部，旗下设立企划部和支援部。日本生命新设了“事务支援中心”，受理来自业务员的紧急性较高的保全、新契约事务等手
11、续，以做出迅速的保单服务；明治安田生命则设立专门核查保险金业务的赔付监察室来提高业务管理部门的工作效率。五是重新设计、修订和精简整合产品。2010年全球寿险公司更加关注产品的开发及调整。欧美寿险公司通过重新设计、修订产品和调整定价来控制风险，降低准备金需求，提高资本充足率。一些寿险公司如英国标准人寿和瑞士人寿在监管和信用评级机构的压力下已重新设计具有最低收入保证的产品，将产品中的保证和选择权减少，从而减低这些产品的准备金要求，另一些公司则选择直接取消这类产品。亚太寿险公司则偏重于精简整合产品，提高产品透明度来迎合消费者。二、全球寿险业2011年展望2011年，全球保险监管和监督制度的完善为保险
12、业有效运营和业务增长创造了良好的环境，然而，世界经济继续复苏但增速放缓、全球通胀风险上升以及发达国家持续的高失业率和低迷的消费增长等因素给保险业发展带来了挑战。一是新兴保险市场增速仍将超过成熟市场。金融危机后全球经济重心出现向亚洲新兴市场转移的趋势，以中国、印度为代表的亚洲经济体正在迅速崛起，成为全球保险市场增长的主要力量。瑞士再保险经济学家预计，亚洲新兴经济体(中国、印度、印尼、马来西亚、菲律宾、泰国和越南)在2011年的经济预期增速为8%。中国和印度是经济增长的主要动力，预计2011-2012年间的年增长率将保持在8%-9%。受益于亚洲经济快速发展、高储蓄率及财富快速增长以及个人商业医疗保
13、险和养老金保险潜力较大等优势，瑞士再预测2011年新兴市场的寿险业保费增长速度将达到10.9%，明显快于成熟市场环境下工业化国家寿险业2.9%的发展速度。二是全球寿险公司将强化资本与风险管理能力。整体上看，全球寿险行业已恢复危机前的资本水平，各寿险公司都将采取更谨慎的资本管理以支撑新业务的发展需求。欧美地区的定期寿险产品和一些万能产品将面对多层监管所产生的更高准备金要求；年金产品也面临满足最低保障部分的准备金要求。面对这些挑战，寿险公司将进一步完善风险管理功能，建立首席风险管理官的趋势会继续，使用经济资本模型来量化风险、强化风险验证将成为国际大型保险公司的常态模式。中小型寿险公司在提供变额年金
14、等复杂寿险产品时也将需要采取模型测试等方式来降低风险。中国等新兴发展市场也提出积极响应行业发展新形势的要求，兼顾宏观审慎监管和微观审慎监管，积极推进和加强全面风险管理。三是大型寿险公司继续通过系统整合提高经营效率。一些国际大型寿险公司已经实施或计划对非核心业务进行战略性剥离，从而实现对自身核心竞争力的培育和发展。活跃的国际保险并购也反映了这一趋势保留自身优势项目，将自己不擅长的部分转让或置换；吸收自身擅长的项目，加大专业化经营的力度。四是行业创新有助寿险业提高竞争能力和服务质量。为了压缩销售成本和扩大市场份额，抵减经济低速发展的不利影响，各发达国家的寿险公司逐步加强对银行、邮政等机构销售网点的利用程度，并且大力发展直销等新渠道，利用网络和媒体吸引年轻客户。英国标准人寿2010年底计划以6510亿美元（4200万英镑）收购英国软件公司Focus Solutions Group，以促进技术创新，提高直销渠道的效率与业绩。日本主要寿险公司对新一代客户采取电脑动画或电子邮件杂志及电子商务形式展开营销，迎合了消费者的需求。电话、邮件、互联网、独立财务顾问等新型销售渠道将贡献更多的市场份额，并有助提高寿险公司的经营效率和经济效益。
