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1、第一章工程概况3一、工程基本情况3（一）工程简述3（二）工程采用PPP模式运作的必要性4（三）工程采用PPP模式运作的可行性6（四）工程采用PPP模式运作的目标和意义9二、工程投融资结构9三、工程合作期限10四、工程具体运作模式10五、可行性缺口补助 12第三章PPP财政承受能力论证总体思路13一、财政承受能力论证依据13二、财政承受能力论证思路13第四章工程生命周期财政承受能力分析15一、责任识别15（一）股权投资支出责任15（二）财政补贴支出责任 16（三）风险承当支出责任16（四）配套投入支出责任16二、支出测算16（一）股权投资支出16（-）运营补贴支出16（三）风险承当支出18（四）
2、配套投入支出19三、能力评估20（-）财政支出能力评估20（二）行业和领域均衡性评估22（三）财政支出责任情况22四、信息披露22五、结论23授权中华人民共和国境内外的法人或者其他组织，通过协议明确权利 义务和风险分担，约定其在一定期限和范围内投资建设运营基础设施和 公用事业并获得收益，提供公共产品或者公共服务。本工程按PPP模式进行运作，基于工程本身的运营可产生一局部 收益，因工程投资体量大，经过测算后，工程本身的运营收益无法满足 社会资本的投资本钱回收和合理回报。因此属于准经营性工程，可通 过政府授予社会资本特许经营权附加局部补贴或直接投资参股等措 施，采用BOT、BOO等模式推进。即由成
3、交社会资本对工程进行建设，建 设完成后由政府方授予社会资本特许经营权，由社会资本对工程进行运 营、维护和管理。结合本工程实际情况，本工程具体采用建设-运营-移交(BOT) 模式进行运作。即先由成交社会资本对本工程涉及的相关建设内容在3 年的建设期内进行建设(B)；待建设完成后，由政府方授予社会资 本对本工程相关资产的特许经营权，特许经营期拟设定为工程建设完 成后16年，在特许经营期内由社会资本按照约定具体负责本工程相关 资产的运营维护管理，并收取相应的运营收益(0)；待特许经营期满 后，再由社会资本按照约定退出对本工程的运营维护管理并将工程相 关资产全部无偿移交给政府或其指定机构(T)o结合工
4、程建设内容、行业特点、所提供公共产品和服务需求、项 目生命周期、投资回收期等综合因素，本工程拟设定合作期限为19 年，其中建设期3年，自2016年1月至2018年12月底，运营期16年，自 2019年1月开始运营至2034年12月底结束。工程运营期限届满后由社 会资本按照约定退出运营并完成工程资产交接。五、可行性缺口补助PPP工程的付费机制约定了PPP工程中的风险分配和收益回报，主 要包括三类：政府付费，是指政府直接付费购买公共产品和服务，主要 包括可用性付费、使用量付费和绩效付费。通常用于不直接向最终用户 提供服务的终端型基础设施和公用事业工程。使用者付费，是指由最终 消费用户直接付费购买公
5、共产品和服务。通常用于可经营系数较高、财 务效益良好、直接向最终用户提供服务的基础设施和公用事业工程。可 行性缺口补助，是指使用者付费缺乏以满足社会资本或工程公司本钱回 收和合理回报，而由政府以财政补贴、股本投入、优惠贷款和其他优惠 政策的形式，给予社会资本或工程公司的经济补助。本工程属于准经营性工程，由政府方授予社会资本特许经营权， 社会资本运营维护管理本工程时可收取相应的运营收益，所以社会资 本可以运营收益作为投资回报。经测算，社会资本通过获取上述收益仍 缺乏以满足社会资本的投资本钱回收和合理回报，故对于缺乏以满足社 会资本本钱回收和合理回报的局部，需政府方给予可行性缺口补助。第三章ppp
6、财政承受能力论证总体思路一、财政承受能力论证依据（1）财政部关于印发政府和社会资本合作工程财政承受能力 论证指引的通知（财金2015） 21号）（2）某某某院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的 指导意见（国发2014） 60号）（3）某某某院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发2014） 43号）（4）国家开展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意 见（发改投资（2014） 2724号）（5）国家开展改革委政府和社会资木合作工程通用合同指南（6）财政部关于政府和社会资本合作模式操作指南（试行） （财金（2014） 113 号）（7）财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题 的
7、通知（财金（2014） 76号）（8）财政部政府和社会资本合作工程政府采购管理方法（财 库（2014） 215 号）（9）财政部关于政府和社会资本合作示范工程实施有关问题 的通知（财金2014） 112号）（10）基础设施和公用事业特许经营管理方法（六部委第25 号令）二、财政承受能力论证思路按照财政部关于印发政府和社会资本合作工程财政承受能力论证指引的通知（财金（2015） 21号）操作，论证流程图如下:第四章工程生命周期财政承受能力分析依据某某某院关于创新重点领域投融资机制 鼓励社会投资的 指导意见（国发（2014） 60号）、财政部关于推广运用政府和社会 资本合作模式有关问题的通知（财金
8、（2014） 76号）、财政部关于 印发政府和社会资本合作模式操作指（试行）的通矩（财金2014） 113号）和政府和社会资本合作工程财政承受能力论证指引（财 金201521号）的有关政策、精神、指引和方法，现对某某某景区 原生态旅游开发一期工程基础设施建设工程按PPP模式实施进行财 政承受能力的论证。PPP工程财政承受能力论证是为了更好的明确识别、测算政府在 PPP工程中的各项财政支出责任，科学评估工程实施对工程全生命周 期内年度财政支出的影响，为PPP工程财政管理提供依据，是政府履 行合同义务的重要保障，有利于有效防范和控制财政风险，实现PPP 可持续开展。论证主要包括责任识别、支出测算、
9、能力评估、信息披 露和结论等五个局部。一、责任识别PPP工程全生命周期过程的财政支出责任，主要包括股权投资、 财政补贴、风险承当、配套投入等。（一）股权投资支出责任股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建工程公司的 情况下，政府承当的股权投资支出责任。（二）财政补贴支出责任财政补贴支出责任是指在PPP工程建设、运营期间，政府承当的 直接付费责任或对可行性缺口进行财政补贴。（三）风险承当支出责任风险承当支出责任是指工程实施方案中政府承当风险带来的财 政或有支出责任。如因政府方原因导致工程合同终止等突发情况，产 生财政或有支出责任。（四）配套投入支出责任配套投入支出责任是指政府提供工程配套工程
10、等其他投入责任。二、支出测算支出测算主要是综合考虑各类支出责任的特点、情景和发生概率 等因素，对工程全生命周期内财政支出责任分别进行测算。（-）股权投资支出股权投资支出应当依据工程资本金要求以及工程公司股权结构合 理确定。股权投资支出责任中的土地等实物投入或无形资产投入， 应依法进行评估，合理确定价值。计算公式为：股权投资支出=工程 资本金X政府占工程公司股权比例。本工程拟由中标的社会资本方直接投资，资金自筹解决，不组建 新的工程公司。故政府承当的股权投资支出责任为Oo（-）运营补贴支出1.本工程属于社会公用事业基础设施建设工程，依据可研报告研 先结果，中标社会资本方运营管理期内可对工程建设范
11、围内的物业管理业务和配套设施运营业务进行运营收费管理，宜采用使用者付费+ 可行性缺口补贴付费模式进行测算。根据财政部政府和社会资本合 作工程财政承受能力论证指引（财金201521号）文件，政府每年 直接付费数额包括：社会资本方承当的年均建设本钱（折算成各年度 现值）+年度运营本钱+合理利润-使用者付费局部的数额。计算公式 为：当年运营补贴支出数额=工程全部建设本钱（|-即痢率）（-年度折现率冗年度运营 财政运营补贴周期（年）本钱x （ 1+合理利润率）-当年使用者付费数额2. 财政补贴支付公式中变量参数的设定：（1）合理利润率确实定：根据财政部21号文相关要求，合理利 润率以商业银行中R期贷款
12、基准利率为基数，充分考虑可用性付费、使 用量付费、绩效付费的不同情景，结合风险等因素确定。鉴于本工程运 营周期较长，不确定性因素多，为了使工程利润水平接近投资人的一般 要求（行业基准收益水平通常在6%左右），设定社会资本方合理利润率 取值为6%。（2）年度折现率确实定：年度折现率应考虑财政补贴支出发生 年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定。本工程年度折现率 以2015年12月湖南省政府10年期地方政府债券利率3.5%为基础（截 止实施方案批复日，尚未发行新的债券），并在此基础上考虑风险转 移、溢价等因素。假设使税后财务内部收益率到达5. 68% （可作为当利 率上调和物价上涨等因素影响时
13、的风险承受上限条件），根据财务测 算的结果，年度折现率取值为6%o依据上述计算公式中的各项参数，计算出工程运营期间政府承担的直接付费责任共计约52, 949. 39万元，年均3, 309. 34万元。计算过程如下表所示：政府运营补贴计算表单位(万元)2019 年2020 年2021 年2022 年2023 年2024 年2025 年2026 年2027 年2028 年1.全部建设 本钱1045601045601045601045601045601045601045601045601045601045602.合理利润 率6%6%6%6%6%6%6%6%6%6%3.年度折现率(1+6%)n1.06
14、001.12361.19101.26251.33821.41851.50361.59381.68951.79084,补贴周期161616161616161616165.运营本钱4000.004400.004840.005324.005856.406442.047086.247794.878574.369431.796.运营收入8000.008800.CX)9680.0010648.011712.8012884.0814172.4915589.7417148.7118863.587.财政补贴 支出3569.613633.203685.543724.463747.483751.853734.433691.723619.763514.142029 年2030 年2031 年2032 年2033 年2034 年1.全部建设 本钱1045601045601045601045601045601045602.合理利润 率6%6%6%6%6%6%3.年度折现 率(1+6%)*n1.89832.01222.13292.26092.39662.54044.补贴周期1616161616165.运营本钱10374.9711412.4712553.7113809.0815189.9916708.996.运营收入20749.922824.925107.4
