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1、工程项目融资设计原则项目融资的设计原则一、有限追索实现融资对项目投资者的有限追索，是设计项目及资模式的一个最基本的原则，追索形式和追索的程度，取决于贷款银行对一个项目的风险评论以及项目融资构造的设计，详细说来取决于项目所辆处行业的风险系数、投资规模，投资构造、项目开发阶段、项目经济强度、市场安排以及项目投资者的构成、财务状况、生产技术管理、市场销售能力等多方面要素。为了限制融资对项目投资者的追素责任，需要考虑：第一，项目的经济强度在正常状况下能否足以支持融资的债务偿还;第二，项目融资能否能够找到强有力的来自投资者之外的信誉支持;第三，关于融资构造的设计可否作出适合的技术性办理。二、项目风险分担
2、保证投资老不肩负项目的所有风险责任是项目融资模式设计的第二条基来源则，其问题的重点是怎样在投资者、贷款银行以及其余与项目及有关的第三方之间有效地区分项目的风险。比如项目投资者可能需要肩负所有的项目建设期和试生产期风险，可是在项目建成投产此后，投资者所肩负的强风险责任将有可能被限制在一个特别性确立的范围内，如投资者有可能只要要以购置项目所有或许绝大多半产品的方式肩负项目的市场风险，而贷款银行也可能需要肩负项目的一部分经营风险。三、实现投资者对项目百分之百融资的要求任何项目的投资都需要项目投资者注入必定的股本资本作为项目开发的支持。但是这类股本资本的注入方式能够比传统的公司融资更加灵巧。比如，假如
3、投资者希望项目建设所需要的所有资本做到百分之百的融资，则投资者的股本资本能够考虑以担保留款、信誉证担保等非传统形式出现。可是这时需要在设计项目融资构造过程/中充足考虑怎样最大限度地控制项目的现金流量，保证现金流量不单能够知足项目融资构造中正常债务部分的融资要求，并且还能够知足股本资本部分融资的要求。四、办理项目融资与市场安排之间的关系项目融资与市场安排之间的拥有两层含义，长久的市场安排是实现有限追索项目融资的一个信誉保证基础;其次，以合理的市场价钱从投资项目中获得产品是很大一部分投资者从事投资活动的主要动机。国际项目融资在多年的发展中累积了大批办理融资与市场关系的方法和手段。怎样利用这些市场安
4、排的手段，最大限度地实现融资利益与市场安排利益相联合，应当成为项目投资者设计项目融资模式的一个重要考虑要素。五、办理项目投资者的近期融资战略和远期融资战略大型工程的项目融资一般都是7-10年中长久贷款。近些年最长的甚至能够达到20年左右。也有投资者的融资战略会是一种短期战略，假如断定采纳项目融资的各样基本要素变化不大。就长久保持项目融资的构造;一旦这些要素朝着有益于投资者的方向发生较大变化时，他们就会希望从头安排敲资构造，放松或撤消银行对投资者的各种限制，降低融资成本，这就是在项目融资中常常会碰到从头融资问题。六、实现投资者非公司欠债型融资的要求往常来讲，项目是以项目欠债的形式融资。比如，在项
5、目融资中能够把一项贷款或一项为贷款供给的担保设计成为商业交易的形式，依据商，业交易来办理，这样，既实现了融资的安排，也达到了不把这类贷款或担保列入投资者的财产欠债表的目的，这样便可以不影响供给贷款或担保人的信誉地位。另一种做法是采纳BOT项目融资模式。这是近十年未在东南亚国家中第一发展起来的一种融资构造，政府以特许权合约为手段，利用个人资本和项目融资兴建本国的基础设备，一方面达列了改良本国基础设备状况的目的，另一方面又减少了政府的直接债务。在掌握以上项目融资特色和原则的基础上，项目投资者可依据项目的详细状况和要求设计适合的融资模式。当前，国际上通行的项目融资模式有：无形财产资本化模式、特许经营
6、融资模式，回购式契约模式，家产投资基金模式、财产并购重组模式、项目上市模式、银团贷款模式等。(1) 怎样实现有限追索：追索的形式和追索的程度，取决于贷款银行对一个项目的风险的评论以及项目融资构造的设计。包含比如：所处行业的风险系数、投资规模、投资构造、项目开发阶段、项目经济强度、市场安排以及项目投资者的构成、财务状况、生产技术管理、市场销售能力。(2) 怎样分担项目风险;重点问题是怎样在投资者、贷款银行以及其余与项目利益有关的第三方间有效地区分项目的风险。(3) 怎样利用项目的税务损失来降低投资和融资成本;世界上多半国家都因为大型工程项目的投资大，建设周期长等问题而赐予一些响应的鼓舞政策以及对
7、公司税务损失的结转问题的优惠条件。(4) 怎样实现投资者对项目白分之百融资本的要求。项目融资中股本资本的注入方式比传统的公司融资更加灵巧，但在设计融资构造时应最大限度地控制项目的现金流量，保证现金流量不单能够知足项目融资构造中正常债务部分的融资要求，并且还能够知足股本资本部分融资本的要求。(5) 怎样办理项目融资与市场安排之间的关系。这里包含两层含义：A.长久的市场安排是实现有限追索项目融资的一个信誉保证基础;B.以合理的市场价钱从投资项目中获得产品是很大一部分投资者从事投资活动的主要动机。(6) 怎样联合西哪个木投资者的近期融资战略和远期融资战略。长久融资的时间有的可达20年之久，但一般的投资者出于对当地的投资领域不熟习采纳慎重之策只是把融资看作是一个过分，因此之间不会太长。并且因为各种状况的变化很可能波及到“从头融资问题”的出现，其难易程度是依据融资构造的不一样决定的。(7) 怎样实现投资者非公司欠债型融资的要求。项目融资一般要经历融资构造剖析、融资谈判和融资履行三个阶段。融资构造剖析阶段经过对项目深入而宽泛的研究，项目融资顾问辅助投资者拟订出融资方案，签署有关体谅备忘录，保密协议等，并建立项目公司。看了“项目融资的设计原则”的人还看了：
