建设工程经济重点笔记

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1、建设工程经济重点笔记书中名目笔记（常见类型：运算和归类）1Z102020资产的核算（10分左右）1Z103030建设工程定额（4-5分）1Z104000宏观经济政策及项目融资（3-4分）（明白得）资金是运动的价值，资金的价值是随时刻的变化而变化的，是时刻的函数，随时刻的推移而增值，其增值的这部分资金确实是原有资金的时刻价值。阻碍资金时刻价值的因素专门多：1、要紧有资金的时刻价值；2、资金数量的大小；资金投入和回收的特点；4、资金周转的速度。（明白得）利率确实是在单位时刻内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。即：i=It/Pxi00%用于表示运算利息的时刻单位称为计息周期，计息周期t通

2、常为年、半年、季、月、周或天。1Z101012把握现金流量图的绘制（明白得性把握）现金流量的概念现金流出，用符号（CO）t表示；现金流入，用符号（CI）t表示；净现金流量，用符号（CI-CO）t表示。（明白得）图1Z101012现金流量图1 .箭头的方向:向上的箭头表示资金流入，向下的箭头表示资金流出；2 .箭头的长短表示资金数量的大小，越长资金数量越大；3 .箭头和时刻轴的交点表示现金流量发生的时刻单位末。1Z101013运算六个公式形成3组互为倒数的公式第一组：1、已知现值求终值（一次支付n年未终值（即本利和）F的运算）（把握）F=P（1+i）n2、已知终值求现值（把握）P=F/（1+i）

3、n=F（1+i）-n第二组：1、终值运算：已知年金（A），求终值F（把握）F=Ax（1+i）n-1/i2、偿债基金运算A=Fi/（1+i）n1第三对：1、已知年金求现值PP=F/（1+i）-n=Ax（1+i）n1/i（1+i）n2、已知现值求年金AA=Pi（1+i）n/（1+i）n11Z101014-3年有效利率运算：（把握）运算（书中公式）Ieff=I/P=（1+r/m）m1（eg:年利率12%，按月，则季为？Ieff=（1+12%/12）31）1Z101021财务评判分析：（备注：本页所划内容务必结合P23图1Z101022复习）（一）项目的盈利能力要紧分析指标包括项目投资财务内部收益率和

4、财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率和项目资本金净利润率等，（二）偿债能力要紧指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。1Z101022常用的财务评判指标体系如图1Z101022所示（书中23页）。（把握）图1Z101022财务评判体系（图祥见书中）1Z101023把握阻碍基准收益率的因素（整体把握）基准收益率（ic）本质上体现了投资决策者对项目资金时刻价值的判定和对项目风险程度的估量，是投资资金应当获得的最低盈利率水平，他是评判和判定投资方案在财务上是否可行和比选的要紧依据。阻碍基准收益率测定的四个因素：1. 政府方面因素；2. 行业方面因素；3. 境外方面因素

5、；4.投资者自身因素（包括投资成本、投资的机会成本、投资风险、通货膨胀）（明白得）：投资的机会成本是指投资者将有限的资金用于拟建项目而舍弃的其他投资机会所能获得的最大收益。1Z101024把握财务净现值指标的运算（把握）一、财务净现值（FNPV）FNPV=（备注：此公式见书中，把握）二、当FNPV0时，讲明该方案除了满足基准收益率的要求和盈利之外，还能得到超额利益，该方案有效益，可行。当FNPV=0时，讲明该方案能够满足基准收益率要求的盈利水平，该方案财务上依旧可行的当FNPV0时，讲明该方案不能够满足基准收益率要求的盈利水平，该方案财务上不可行1Z101025把握财务内部收益率指标的运算图1

6、Z101025-1常规投资项目的净现值函数曲线27页（备注：专门注意图中的i*）（把握）三、财务内部收益运算出来后，与基金收益率相比较，若FIRRAic,则方案在经济上能够同意，若FIRRic,则方案在经济上应予拒绝。（把握）五、对独立常规投资方案应用FIRR评判与应用FNPV评判均可，其结论是一致的。（明白得）所谓财务净现值率是指项目财务净现值与项目总投资之比，其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值，是一个考察项目单位投资盈利能力的指标。（把握）（1Z101026-1）中的公式，FNPVR=FNPV/IP1Z101027投资收益率指标的运算（1Z101027-1）R=A/IX100%将

7、运算出的投资收益率R与所确定的基准投资收益率Rc进行比较，若RARc,则方案能够考虑同意，若RRc,则方案是不可行的。总投资收益率（ROI）=EBIT/TIX100%（1Z101027-2）（把握）式中EBIT项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润。TI项目总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流淌资金）项目资本金净利润率（ROE）=NP/ECX100%（1Z101027-3）（把握）式中NP一项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润。净利润=利润总额所得税EC一项目资本金（把握）静态回收期运算：Pt（静态回收期）=1（总投资）/A（每年的净收益）第18行【例1Z1010

8、28-1中Pt=2800/320=8.75年（把握）（1Z101028-3）公式：Pt=（公式见书中34页）（运算）二、动态投资回收期是把项目各年净现金流量按基准收益率折成现值之后，再来推算投资回收期，这是它与静态投资回收期的全然区不。（把握）用折现法运算出的动态投资回收期，要比用传统方法运算出的静态投资回收期长些，该方案未必能被同意。（把握）贷款还本的资金来源要紧包括可用于偿还贷款的利润、固定资产折旧、无形资产及其它资产摊销费和其他还款资金来源。借款偿还期，是指按照国家财税规定及投资项目的具体财务条件，以能够作为偿还贷款的项目收益（利润、折旧、摊销费及其他收益）来偿还项目投资贷款本金和利息所

9、需要的时刻。（明白得）（1Z101029-1方式（公式见书中）：Id=Br第t年企业留利。3.判不准则：借款偿还期满足整个贷款机构的要求期限时，即认为项目是有借款偿还能力的。借款偿还期指标适用于那些不预先给定偿还期的项目。关于预先给定的借款偿还期的项目，应采纳利息备付率和偿债备付率指标分析项目的偿债能力。由于借款偿还期的要紧指标是以项目为研究对象，在一样情形下，项目财务评判中的偿债能力分析注重的是法人的偿债能力而不是项目，因此，只运算利息备付率和偿债备付率。（把握）一样情形下，利息备付率不宜低于2;偿债备付率应分年运算，正常情形应当不低于1.3。（把握、运算）1Z101030建设项目不确定性分

10、析（明白得）公式（1Z101032-4）:B=pXQ-CuXQ-Cf-TuXQB:利润p：单价Q:产量Cu:单位产品变动成本Cf:固定成本Tu:单位产品营业税及附加（把握）公式（1Z101032-5）:BEP（Q）=CfpCuTuBEP（Q）:盈亏平稳点产销量（把握）【例题1Z101032-1】：BEP（Q）=12000000/900560120=54545台（把握）公式（1Z101032-7）:BEP（%尸BEP（Q）/Qdx100%（了解）P46【例1Z101032-3】（明白得）盈亏平稳点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力，盈亏平稳点越低，达到此点的盈亏平稳产量就越少，项目投产后

11、的应力的可能性就越大，适应市场变化的能力就越强，抗风险能力也越强。（把握）如果要紧分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的阻碍，则可选用投资回收期做为分析指标；如果要紧分析产品价格波动对方案超额净收益的阻碍，则可选用财务净现值做为分析指标如果要紧分析投资大小对方案资金回收能力的阻碍则可用财务内部收益率。在机会研究时期，要紧是项目的设想和鉴不，以确定投资方向和投资机会，现在各种经济数据不完整，可信度低，对深度要求也不高，可选用静态分析指标。常采纳的是投资收益率和投资回收期，在初步可行性研究和可行性报告时期，已进入了可行性研究的实质性时期，则需选用动态的分析指标，常采纳财务净现值、财务内部收益率

12、，也能够辅之以投资回收期。在选择需要分析的不确定性因素时要紧考虑以下两条原则：第一，估量这些因素在其可能变动的范畴内对经济评判指标的阻碍较大；第二，对在确定性经济分析采纳该因素的数据的准确性把握不大。敏锐性分析的目的在于查找敏锐因素，这能够通过运算敏锐性系数和临界点来判定。（把握）ISAFI越大，表明评判指标A关于不确定因素F越敏锐，反之，则不敏锐。临界点是指项目承诺不确定因素向不利方向变化的极限值。在实践中常常把敏锐度系数和临界点两种方法结合起来确定敏锐因素。一样应选择敏锐程度小、承担风险能力强、可靠性大的项目或方案。1Z101041（把握）项目投资现金流量表以项目为一独立系统进行设置的，它

13、将项目建设所需的总投资作为运算基础。（把握）表1Z101041-1中（项目投资现金流量表）的表中现金流出的构成项。（把握）项目资本金现金流量表是从项目流入（或投资者整体）角度动身，以项目资本金作为运算基础。（把握）表1Z101041-2中（项目资本金现金流量表）的表中流出项的构成。（把握）倒数第8行：投资各方现金流量表是分不从从各个投资者的角度动身，以投资者的出资额作为运算基础。1Z101041-3中（投资各方现金流量表）的表中构成。（明白得）：营业收入=产品销售量（或服务量）X产品单价（或服务单价）。（明白得）投资是投资主体为了特定的目的，以达到预期收益的价值的的垫付行为。建设项目评判中的总

14、投资是建设投资、建设期利息和流淌资金之和。（备注：投资是现金流出）（明白得）建设期利息系指筹措债务资金时在建设期内发生并按规定承诺在投产后计入固定资产原值的利息，即资本化利息。（明白得）流淌资金系指运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时性营运资金。（明白得）流淌资金的估算基础是经营成本和商业信用等，它是流淌资产与流淌负债的差额。（明白得）三、（一）（1Z101042-3）总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+财务费用（利息支出）+其他费用（把握）：（1Z101042-8）：经营成本=总成本费用折旧费摊销费利息支出（1Z101042-9

15、）：经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用四、（税金是现金流出）1Z101051（把握）一、建设项目周期的时期划分及其工作内容如下：1 .投资意向2 .市场研究与投资机会分析3 .项目建议书4 .初步可行性研究（明白得）在项目决策时期，工作成本对投资阻碍极小，对要素成本不构成阻碍。项目决策时期对项目投资和使用功能具有决定性阻碍。（把握）第12行：随着项目周期的时期阻碍项目投资的前三种因素有一定的变化规律，工作费用是由小到大的变化趋势，变化程度专门大，项目要素费用也是从小到大的变化趋势，变化程度居中，产出对总投资和项目有用功能的阻碍是从大到小的变换趋势，变化程度专门大。（看看即可）1Z101052把握项目建议书的内容1Z101061（把握）设备磨损分为两大类，四种形式。（一）有形磨损（又称物理磨损）1 .在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏，称为第一种有形磨损。