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1、学习情境一 财务管理基本认知学习子情境一 财务管理目的的确立【职业能力训练】一、单选题1、B 2、D 3、A 4、 二、多选题：1、BC 2、A3、ABC 4、BD 5、BCD 三、简答1.公司财务管理是研究一种公司如何组织财务活动、协调财务关系、提高财务效率的学科。从不同的角度划分，财务管理有不同的范畴分类。从财务管理活动的内容划分,重要分为筹资管理、投资管理和股利分派管理等；从财务管理的层级来划分，重要分为财务管理原理、中级财务管理和高档财务管理等；从财务管理的地区划分,重要分为一般财务管理和跨国财务管理等;从财务管理的广义主体划分，可分为宏观财务管理和微观财务管理；从财务管理的狭义主体划
2、分,可分为所有者财务管理、经营者财务管理和财务经理财务管理等。2. 所谓公司价值就是公司总资产的市场价值,也是公司债务价值与所有者权益价值(股东财富)之和。投资者在评估公司资产的价值时，一般以资产可以给公司带来经济利益的折现值来计量,它反映了公司资产的潜力或预期获利能力。其长处表目前:(1）考虑了资金的时间价值和风险价值；(2）反映了对公司资产保值增值的规定；（)有助于克服公司的短期行为；(4）有助于社会资源的合理配备。学习子情境二 财务管理环境分析【职业能力训练】一、单选题1、B2、D 3、C 二、多选题：1、ABD 2、BCD 3、BC 三、简答.公司财务管理环境按其存在的空间,可分为内部
3、财务环境和外部财务环境。内部财务环境重要内容涉及公司资本实力、生产技术条件、经营管理水平和决策者的素质等方面。外部财务环境，重要涉及政治环境、法律环境、经济环境、金融环境、社会文化环境、科技教育环境等，其中,影响最大的是政治环境、法律环境、经济环境、金融环境。2 财务管理机构是指在公司中组织、领导、管理和控制财务活动的机构，是财务管理的主体。财务管理机构设立一般有两种:()不独立的财务管理机构不独立的财务管理机构是指公司设有一种财务与会计机构，这个机构集财务管理职能和会计职能于一身，但往往以会计职能为主,财务管理职能为辅。（2)半独立的财务管理机构半独立的财务管理机构是指公司将财务管理部门从单
4、一的财会机构中分离出来,财务管理工作不再由会计机构负责,而是独立出一种专业的部门来负责。公司的财务部门与会计部门同等重要，均由CFO（he Fnncil Ofr)或总会计师、财务副总经理、财务总监分管。财务管理机构由财务经理或财务长、财务主管领导，会计机构由会计经理或会计长、会计主管领导。学习情境二 财务管理基本技能学习子情境一 资金时间价值【职业能力训练】一、单选题1、2、B 3、B 、B 5、C 、 D 7、A 8、 B 9、 D1、 D二、多选题：1、ACE 、ADE 3、ACE 4、BCD 5、 AC 6、AB 7、AD三、简答1. 资金时间价值是指一定量的资金通过一段时间的投资和再投
5、资所增长的价值。时间价值一般体现为社会平均资金利润率。由于竞争的存在，各部门的投资利润率将趋于平均化,保证公司的投资项目至少要获得社会平均资金利润率，否则就会投资于其她项目和其她行业。因此资金的时间价值一般表达为没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。2.年金就是系列收付款项的特殊形式。它是指某一特定期期内，每间隔相等的时间收付相等金额的系列款项。年金按其每次收付发生的时间不同,可以分为一般年金、即付年金、递延年金、永续年金等几种。四、计算1 P40000(P/A,1%，6）4000.84=151360元 由于设备带来的收益的现值不小于设备的买价，因此应当购买。2一次性支付P=000
6、0元分期付款50(，5%,0)=623110元因此应选择一次性支付钞票方式。3.A=5000(AP,10%,0)=8137.6元.00(P/A,%,124)(/F,1%,4)=787473.元.()P=400/（P/F,%,6) P=025(2）4500-=A(FA,10，6+1)1 A474.236. 方案一:P=5000(P/A,%,5-1）+1=2155元方案二:2300元 因此应选择方案一。学习子情境二 风险价值【职业能力训练】一、单选题1、D 3、 4、 5、 二、多选题：1、BCDE 2、ADE 、 4、BCD 5、 D 三、简答1. 从财务管理角度分析风险重要是指无法达到预期报酬
7、的也许性,或由于多种难以预料和无法控制的因素作用，使公司的实际收益与预期收益发生背离,而蒙受经济损失的也许性。按风险能否分散分为不可分散风险和可分散风险。按风险形成的因素分为经营风险与财务风险。. 一方面计算盼望值，另一方面计算原则离差,最后计算原则离差率。在盼望值相等的状况下，使用原则离差衡量风险,原则离差越大,意味着风险越大;在盼望值不相等的状况下，应用原则离差率比较风险大小。原则离差率越大，风险限度就越大。3风险收益是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，又称投资风险收益或投资风险价值，可以用风险收益额或风险收益率来反映。风险收益额与投资额的比率即风险收益率。风险
8、与收益成正比关系，风险越大规定的收益率越高。用公式表达如下：无风险收益率风险收益系数原则离差率无风险收益率风险收益率四、计算1.0.100+0.40+0.000.20+0.10=300元=109.54元V=09.54/00=065K6.30.36510%=16.92. =01+0.515%+0.（5)=42%=6.55%V.55%/14.2%=.615学习情境三 筹资管理学习子情境一 筹资方式的选择【职业能力训练】一、单选题1、A 2、B 3、C4、C 5、C二、多选题:1、ACD 2、ACD 3、AD 4、BC 5、 BD 三、简答题 1.一般股筹资的长处(1）无固定股利承当。一般股股利并不
9、构成公司固定的股利承当.(2)无固定到期日，无需还本。（3）一般股筹资的风险小。(4)一般股筹资能增强公司偿债和举债能力。一般股筹资的缺陷（)一般股的资本成本较高。(2）一般股的追加发行,会分散公司的控制权。（3)一般股的追加发行,有也许引起股价下跌。2. 发行可转换债券的长处（1)资本成本较低。(2)公司可以获得股票溢价利益。发行可转换债券的缺陷（1）业绩不佳时债券难以转换。(2)债券低利率的期限不长。(3)会追加费用。.债券筹资的长处(1）资金成本较低。(）可运用财务杠杆效应。（3）保障股东控制权。债券筹资的缺陷(1)财务风险较高。(2）限制条件多。（3）筹资数额有限。四、计算题. (）公
10、司需增长的营运资金流动资产占销售收入的比例=0000=0%流动负债占销售收入的比例=3000/=15增长的销售收入=030%=000(万元)增长的营运资金60050600%=2100(万元)(2)需要对外筹集资金量增长的留存收益=0(+0%）12%（160%）=1248(万元)对外筹集资金量1482100-1248=100(万元). （）收款法下的实际利率%（2)贴现法下实际利率8.3. （1)到期一次还本付息方式下的发行价格：500（1+10%5)（P/F。8%,5)=510.5（元)（2)本金到期一次归还，利息每年年末支付一次方式下的发行价格:500(P/F,%，5)+5010%（P/A，
11、8%，5)=540.15(元）(3）本金到期一次归还，利息每半年支付一次方式下的发行价格：500(，%，0）+5010%2（/A,4%，1）=540.（元)4. （1)每期租金=3000/（P/,6%，5）=30813元 (2）每期租金=1300000（P/A,%,5-）+1=91147元。学习子情境二 资本成本和资本构造【职业能力训练】一、单选题、A 2、A 、C 、 5、A二、多选题:、AB 2、 、AB 4、BCD 5、 A 三、简答题1资本成本是指资本的价格。从资本的供应者角度看，它是投资者提供资本时规定得到的资本报酬率;从资本的需求者角度看，它是公司为获取资本所必须支付的代价。资本成
12、本具体涉及用资费用和筹资费用两部分。资本成本在财务管理中一般用相对数表达,即表达为用资费用与实际筹得资金(筹资总额减去筹资费用)的比率。其计算公式为:2经营杠杆系数(）=或财务杠杆系数（)= 或或3.公司的资本构造是由公司采用的多种筹资方式筹集资金而形成的,多种筹资方式的不同组合决定公司的资本构造及其变化。公司的筹资方式虽然有多种,但重要分为债务资本和权益资本两大类。资本构造的问题重要是指债务资本的比例问题。所谓最佳资本构造就是使公司加权平均资本成本最低,公司价值最大的资本构造。公司可以通过用息税前利润（）每股收益（）分析法或者比较资本成本法来拟定最佳资本构造。四、计算1.（1)（2)（)(4
13、).(1) (2) ES=02025元 则来年的每股收益为.5.20250.705元3.(）增发的一般股股数=400万股 利息=10008%80万元（)利息=100%8=240万元(3) EIT=240万元预期的EBIT为万元,不不小于240万元，因此应当发行一般股筹资。各方案资本成本的计算:甲方案:0500%105010%+50/50015%=1.1%乙方案：100/006150/5010%+25/50015%1.7%丙方案:15006%+20500%5/50015=0.3%丙方案的资本成本最低，应当选择丙方案。5(1）=101000-300=7000(2)EI=7000-0=50000(）
14、 (4) 代入数据得因此（5）DCL=1.1.21.75学习情境四 投资管理学习子情境一 项目管理投资决策【职业能力训练】一、单选题：1、A 2、C 、D 4、 5、B二、多选题：1、CD 、ABCD 3、AB 4、AB 5、CD三、简答题：1.净现值的长处:一是考虑了资金的时间价值，可以反映多种投资方案的净收益，增强了投资经济性的评价；二是考虑了项目计算期的所有净钞票流量，体现了流动性与收益性的统一；三是考虑了投资风险性，由于折现率的大小与风险的高下有关,风险越高,折现率也就越高。因而用净现值指标进行评价的措施是一种较好的措施。其缺陷是不能揭示各个投资方案自身也许达到的实际投资报酬率是多少，当各个投资方案的投资额不相似,单纯看净现
