艾略特波浪理论

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1、艾略特波浪理论艾略特波浪理论(Elliott Wave Principle)道氏理论告诉人们何谓大海，而波浪理论指导你如 何在大海上冲浪。波浪理论概述波浪理论(Wave Prin ciple)道氏理论告诉人们何谓大海，而波浪理论指导你如何在大海上冲浪。艾略特波浪理论是最常用的趋势分析工具之一。群体心理是该理论的重要依据，清淡的交易 市场难以发挥它的作用。波浪理论是技术分析大师拉尔夫纳尔逊艾略特(R.N.Elliott)发明的一种分析工具，与其他 追随趋势的技术方法不同,波浪理论可以在趋势确立之时预测趋势何时结束,是现存最好的一种 预测工具.美国证券分析家拉尔夫.纳尔逊.艾略特(R.N.Elli

2、ott)利用道琼斯工业指数平均(Dow Jones In dustrial Average，DJIA)作为研究工具，发现不断变化的股价结构性形态反映了自然和谐之 美。根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的13种型态(Pattern)或谓 波(Waves)，在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再 现性。尔后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大图形。这样提 出了一系列权威性的演译法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久 负盛名的艾略特波段理论，又称波浪理论。波浪理论的创始人一拉尔夫纳尔逊艾略特(R. N

3、. Elliott)提出社会、人类的行为在某种 意义上呈可认知的型态(Patter ns)。利用道琼斯工业平均(Dow Jones In dustrial Average， DJIA)作为研究工具，艾略特发现断变化的股价结构性型态反映了自然和谐之美。根据这一发 现他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的十三种型态(Pattern)或谓波(Waves)， 在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发 现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大的图形。这样提出了一系列权威 性的演译法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是

4、久负盛名的艾略特 波动理论。波浪理论是一种具有特殊价值的工具，具体表现在其普遍性及精确性。说它具普遍性，是指 我们可在许多有关人类活动的领域中运用到它，且许多时候有令人难以置信的效果；说它具有精 确性，是指在确认以及预测走势的变化上，其准确性令人叹为观止。这是其他分析方法所难望其 项背的。当时，准确地说在美股见底之前的半个小时，艾略特就预言，在未来的几十年将会出现 一个大多头市场。他的这项预言，与仍然弥漫着熊气的市场截然相反。其时大部分人都不敢想象 道琼斯工业平均指数会超越它在1929年所创下的最高点(386点)。但是，事实证明波浪理论 是对的!波浪理论是技术分析中运用最多,而又最难于了解和精

5、通的分析工具.与道氏理论一样,波浪 理论主要用于分析指数.什么是波浪所谓波浪:是指股票价格的波动,都与大自然的潮汐,波浪一样,一浪跟着一浪,周而复始,具有 相当程度的规律性,以一种可识别的模式前进和反转,这些模式在形态上不断重复(不一定在时 间和幅度上重复)被称作波浪.波浪理论的产生和发展拉尔夫纳尔逊艾略特(Ralph Nelson Elliott)，是波浪理论的创始人。1871年7月28日出 生在美国密苏里州堪萨斯市的玛丽斯维利镇 Marysville.1891 年，也就是艾略特 20岁的时候，他离家在墨西哥的铁路公司工作。大约在 1896 年， 艾略特开始了他的会计职业生涯。在随后的 25

6、 年里，艾略特在许多公司(主要是铁路公司)任 职，这些公司遍布墨西哥、中美洲和南美州。后来，他在危地马拉大病一场，并在 1927 年退休。 退休后，他回到加利福尼亚的老家养病。正是在这段漫长的休养期间，他揣摸出了股市行为理论。 他认为波浪理论是对道氏理论的必要补充。1934年，艾略特与正在投资顾问公司任股市通讯编辑的查尔斯 J 柯林斯(CharlesJCollins )建立了联系，告诉了他自己的发现。到了 1938年，柯林斯终于被他深深地 折服了，于是帮助他开始了他的华尔街生涯，并且同意为他出版波浪理论The Ware Pri nciple )。 柯林斯举荐艾略特担任了金融世界(Finan c

7、ial World )杂志的编辑。1939年，艾略特在这份杂志上一边发表12篇文章精心制作宣传自己的理论。 1946年，也 就是艾略特去世前两年，他完成了关于波浪理论的集大成之作自然法则宇宙的奥秘(NaturesLaw-The SecretOf The Uni verse)。“当我们经历了许多难以想像与预测的经济景气变化，诸如经济萧条、大跌以及战后重建和 经济繁荣等，我发现艾略特的波浪理论和现实经济的发展脉动之间竟是如此地相互契合。对于艾 略特波浪理论的分析、预测能力，我深具信心。 ”The Elliott Wave PrincipleA Critical Appraisal如果由我选出 20

8、世纪最有价值的发现，我会选“艾略特波浪理论”。因为它是自然界波动规 律的一种近似“数学表达模型”。基本上，它和其他股市分析方法不处在同一层次上。如果以集合 来说明，就如图1所示。事实上，可能是运气的关系，瑞福尼森艾略特(Ralph Nelson Elliott) 竟然在养病的三年期间，通过对道琼斯工业平均指数的仔细研究，而发现我们现在所谓的“波浪 理论”，就像“高尔夫球落点问题”一样，我们已经无从知道艾略特是如何发现的，只能说是他的运 气而已。基本分析技术分析其他分析波浪理论(C)I99?Copyright Ey Cheney.TnCBHL)编辑波浪理论的出发点波浪理论的两个出发点: 人类社会

9、永远进步向前 ; 人类群体的行为是可以预测的 股市反映的就是人类的群体行为编辑波浪理论的基础五升三降是波浪理论的基础在 1938 年的著书波动原理和 1939 年一系列的文章中，艾略特指出股市呈一定的基本 韵律和型态，五个上升波和三个下降波构成了八个波的完整循环。三个下降波作为前五个上升波 之调整(Correction),图2表示五个代表上升方向的推进波(Impulse Waves)和三个调整波( Corrective Waves)。53a37匚42图 2 浪理论的五升三降Impulsive (Numbered) PhaseCorrective (Lettered) Phase波动原理有三个重

10、要概念：波的型态、波幅比率、持续时间。其中最重要的是型态。波有两 个基本型态：推进波 53-5-3-5 和调整波 535。这里我们要讨论一下本书中的一些用语。首先 5波是指一个由图 2中1、2、3、4、5五个 波构成的波浪，3波是指一个由图2中a、b、c三个波构成的波浪。当我们说推进波为5-3-5 3-5型态时就是指推进波可以由五个子波构成，这五个子波又分别由 5波、 3波、 5波、 3波、 5 波构成，如图 3 所示。p)图 3 各等级波浪的进一步划分I and 2 = 2u)ane$(1 外(肾3 恥习心1,2,3, 5, 3,b,cheto 34u3tB5：波1、3、5谓推进波（Impu

11、lse Waves，或方向波），推进波的基本型态如图3中所示， 系53535型态。波2、4谓调整波（Corrective Waves），波2调整波1,波4调整波 3,波l、2、3、4、5构成的5波由波a、b、c构成的3波调整。调整波的基本型态如图3中 所示，系535型态。一个完整的循环由八波组成，其中包括两种类别的波，即数字波 （Numbered Phase）或 5 波，以及字母被（Lettered Phase）或 3 波。接着开始另一个相似的循环，亦由五个上升波和三个下降波组成。随后又延伸出五个上升波。 这样完成了一个更大的上升5波，并且接着发生一个更大的3波向下调整前面发生的上升5波。 每

12、个数字波和字母波本身都是一个波，并且共同构成更大一级的波。图 3 表示同一级的两个波可以分成次一级的八个小波，而这八个小波又可以同样方式分出 更次一级的三十四个小波。也就是说，波动理论中认为任何一级的任何一个波均可分为次一级的 波。反过来也构成上一级的波。因此，可以说图 3表示两个波或八个波或三十四个波，只不过 特指某一级而已。图3各等级波浪的进一步划分调整波（a）、（b）、（c）之型态，如图3所示的波，系 5-3-5型态（535 pattern）。波（2）又与波之型态相同，（1）与（2）始终与、 的型态相同，仅是大小程度不同而已。图 4 更进一步明确了波的型态与波的等级之间的关系，它表示一个

13、完整的股市循环中可以 按下表细分波浪。Co-mplets Marks? Cycle图4完整的波浪及次级波数目循环级别牛市、熊市完整循环循环波(Cycle Waves) 1 1 2基本波( Primary Waves) 5 3 8中型波( Intermediate Waves) 21 l3 34小型波( Minor Waves) 89 55 144 波浪形成的基本概念可总结如下：1 )一个运动之后必有相反运动发生；2) 主趋势上的推进波与主趋势方向相同，通常可分为更低一级的五个波；调整波与主趋势方向相反，或上升或下降通常可分为更低一级的三个波。3) 八个波浪运动(五个上升，三个下降)构成一个循环

14、，自然又形成上级波动的两个分支。4) 市场形态并不随时间改变。波浪时而伸展时而压缩，但其基本形态不变。 在实践中,每一个波浪并不是相等的，它可以压缩，可以延长，可以简单，可以复杂。总之，一切以型态为准。下面，提供几个较为典型的例子(如图 4)。波动原理的标记方法 为了掌握波动原理，需要了解波的标记符号及标记方法。但是波的等级是相对的概念，波的标记之核心在于选择一种最有效率的标记方法。 艾略特选用了下述九个术语来记述波浪等级： 特大超级循环级(Gra nd Superrcyclc) 超级循环级(Supercycle)循环级(Cycle) 基本级( Primary) 中型级( Intermedia

15、te) 小型级( Minor) 细级( Minute) 微级( Minuette)次微级( subminuette)在波浪理论应用中如何准确地辨别波的级别常常是一个困难的问题。特别是在一个新的波开 始时，很难判定最后的小波属于哪个级别。幸运的是波浪等级仅仅是相对的概念。但是尽管这样， 以上的等级标号仍反映了波的相对大小。例如，当论及美国股市自1932 年上升时，其股价波浪 等级一般按下述方式归类： 1932 1937 第一个循环级的波浪 1937 1942 第二个循环级的波浪 1942 1965(6) 第三个循环级的波浪 1965(6) 1974 第四个循环级的波浪197419第五个循环级的波浪每个循环级的波浪之子波就是基本级的波浪进一步又可分为中型级波浪等等。还可以用数字波(Numbered Waves)和字母波(Lettered Waves)来标识股市中波浪的不 同等级。波波等级五个方向波三个调整波超级循环级(1) (II) (III) (IV) (V)(A) (B) (C)循环级I II III IV VA B C基本级1 2 3