服装厂基本财务分析

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1、天亿 服装厂基本财务分析1 天亿鑫服装厂背景简介天亿鑫服装厂于2001年成立，总占地面积为2500 nl、其中生产加工车间面价占2000 m2o除此之外，该服装厂还曾从国外进口100多台精良服装设备，并形成相当大规模的生产基地。天亿鑫服装厂的设计、制作、生产和销售为一体化的综合服务是它的经营模式。该厂的主营产品主要是生产制服、工作服、棉服、保安服、工程服、特殊用途服装、西服、西裤、针织服装等。在设计能力方面， 天亿鑫服装厂的优秀服装设计师集中在北京、 上海、 深圳三大城市，而且它的经营方法是各行业对各国时尚的看法做调查，通过联合市场在一定的地区、时间等作出总结。在品质方面，该厂对面料供应商的选

2、择和设备鉴定的要求都非常严格，从不敢马虎。无论是它的生产管理，还是全面质量管理，都为天亿鑫服装厂打造了良好的品质管理的保障。在销售方面，该厂引入特许经营模式是从2010 年开始的，并且它以多年积累的品牌运作模式及优质的专业生产能力和不断完善的市场网络销售系统占绝大优势，从而全力拓展特许专卖事业。天亿鑫服装厂发展历史悠久，历经十余年不断壮大，由当初 40 多人的小型生产企业现扩增至 180 多人的中型企业，其中含技术人员 20 人，集设计、生产、服务于一体的服装加工企业，无论是设计、面、辅料采购，还是流水线生产、质量检测到包装出厂，都实现管理全程标准化，生产质量已领先同行业其他企业。天亿鑫的领导

3、者探讨未来该厂的四心计划是指 思想观念的创新、经营管理的创新、工艺技术创新和生产结构的创新” 。五化目标是指做到 企业制度化、管理规范化、工艺技术化、人才知识化、生产机械化” 。目前，天亿鑫服装厂的发展已步入不错的阶段。如：服装厂具有现代化的生产机器设备， 生产的服装质量稳定， 产品市场定位明确， 品牌高度集中， 产业集群化发展速度较快。该厂不断增大得投资领域，不断缩短得资源整合周期，不断得重视品牌效应，不断得建立产品跨地区和跨国市场营销网络，使天亿鑫服装厂的发展越来越好。2 天亿鑫服装厂财务报表分析2.1 对偿债能力进行分析偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，是财务分析的一个关键方面。它

4、可分为短期和长期偿债能力分析短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力。对大亿鑫服装厂短期偿债能力分析，主要是通过流动比率及速动比率进行分析。流动比率是反映企业短期偿债能力的一个重要指标。如果该比率呈上升趋势，说明企业用于偿还流动负债的能力强，流动负债得到偿还的保障越大。流动比率在2较合适。所以，流动比率要控制在合理范围内。其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债表3-1流动比率天亿鑫服装厂2013年2014年2015年流动资产1,016,795.752,030,211.361,500,390.93流动负债863,501.701,170,649.291 , 886,954.00流动比率

5、1.181.730.80艾伊世纪服装2013 年2014 年2015 年流动资产1816795.752,330,211.362,241,396.93流动负债1003501.701,200,649.291,161,954.00流动比率1.801.941.93速动比率抛开了变现能力较差的存货，因此通过速动比率来判断企业短期偿债能力比 用流动比率更准确。一般来说，速动比率为 1时合适。速动比率越高，表明企业的短期偿 债能力越强。其计算公式为：速动比率=速动资产/流动负债表3-2速动比率天亿鑫服装厂2013年2014年2015年速动资产1,005,822.211,954,843.832,649,817

6、.04流动负债863,501.701,170,649.291 , 886,954.00速动比率1.161.671.40艾伊世纪服装2013 年2014 年2015 年速动资产1006795.751,400,211.361,241,396.93流动负债1003501.701,200,649.291,161,954.00速动比率1.001.171.07从表3-1可看出大亿鑫服装厂2014年较2013年呈上升趋势，但2015年流动比率下 降幅度较大，下降了 0.93,明显看出该厂短期偿债能力下降。从表 3-2可看出该厂近三年 的速动比率都大于标准值，表明该厂有足够的能力去偿还短期债务，但同时也表明该

7、厂具 有很多的不能获利的现款和应收账款。通过分析天亿鑫服装厂的短期偿债能力中的流动比率和速动比率，综合各个指标，由表3-1和表3-2可知，天亿鑫服装厂近三年的短期偿债能力较差，主要原因是该厂2014年为增加销售量向外赊购大量的服装，再加上客户没有良好的信誉，从而导致应收账款数 额偏大，坏账损失发生较多；该厂生产加工环节的管理意识较差或天亿鑫服装厂的领导者 经营意识较为保守；该厂短期负债规模大，需要偿还的债务负担重。天亿鑫服装厂没有指 定明确的偿债计划，导致该厂偿还债务的资金渠道比较单一，资金筹集相当困难。但与艾 亿世纪服装相比，明显存在较大差异，无论是短期偿债能力，还是流动资产的变现能力都 不

8、如艾伊世纪服装发展的好。对该厂长期偿债能力分析主要通过资产负债率。此比率越高，表明企业偿还债务的能 力越差，财务风险越大；反之，则相反 。其计算公式为：资产负债率=负债总额/资产总额表3-3资产负债率201320142015负债总额863,501.701,170,649.291,886,954.00资产总额1,830,674.902,036,788.653,673,187.18资产负债率0.470.570.51艾伊世纪服装2013 年2014 年2015 年负债总额1,863,501.701,170,649.291,081,954.00资产总额2,636,788.651,536,788.651

9、,673,187.18资产负债率0.710.760.65由表3-3可知，该厂近三年资产负债率趋于平稳，三年的平均指标为 0.52，总体来讲 天亿鑫服装厂该指标的表现良好，财务风险较低。与之相比较艾伊世纪服装三年的资产负 债率都大于0.6,财务风险较高，没有大亿鑫近三年发展的好。2.2 对资本结构进行分析资本结构是指企业各种长期资金筹集来源的比例和构成关系。它包括负债与权益的构 成比例关系。所有负债中流动负债与长期负债的构成比例关系。权益资本内部的构成与比 例关系。股东权益比率是股东权益与资产总额的比率。该项指标反映企业基本财务结构是否稳 定，反映所有者提供的资本在总资产中的比重。一般来说，股东

10、权益率大，企业财务状况 稳定。其计算公式如下：股东权益比率=（股东权益总额+资产总额）X100%表3-4股东权益比率201320142015股东权益总额1,730,674.903,836,788.651799861.718资产总额1,830,674.902,036,788.653,673,187.18股东权益比率0.530.430.49艾伊世纪服装2013 年2014 年2015 年股东权益总额1184347.5742369648.3962607962.898资产总额3,036,788.653,536,788.653,673,187.18股东权益比率0.390.670.71由表3-4可知，天亿

11、鑫服装厂近三年股东权益比率较合理，说明该厂的资本结构基本 稳定，财务风险低。财务杠杆是指由于企业债务资本中利息的存在而导致普通股每股收益变动率大于息 税前利润变动率的现象。一般而言，财务杠杆系数越大，企业的财务杠杆利益和财务风险就越高；反之，则相 反。其计算公式为：财务杠杆系数=息税前利润/ （息税前利润-债务年利息）表3-5财务杠杆系数天亿鑫服装厂2013 年2014 年2015 年净利润146,438.95198,966.16225,093.82所得税费用48,812.9866,322.0575,031.28利息支出1,203.081,097.992,277.80息税前利润194,713.

12、92264,737.71300,125.10财务杆杠系数1.011.001.01由表3-5可知，天亿鑫服装厂近三年的财务杠杆系数没有特别大的波动，说明该厂的 资本结构稳定，没有太大的财务风险，能够维持该厂的正常周转。2.3 对营运能力进行分析企业营运能力反映企业资金周转的状况，企业的各个环节都与资金周转息息相关，任 何一个环节出现问题，都可能影响到企业资金的正常运转。通过对企业营运能力的分析， 从而为企业提高经济效益指明方向。应收账款周转率是企业一定时期营业收入与应收账款平均余额的比率。该比率越高， 说明应收账款的周转速度越快，坏账损失少，资产流动性越强，偿债能力强。其计算公式 为：应收账款周

13、转率=营业U入/应收账款平均余额表3-6应收账款周转率天亿鑫服装厂2013年|2014年2015年1,643,876.132,047,941.342,383,118.75应收账款平均余额524071.52787267.7751,443,421.14应收账款周转率3.142.601.65艾伊世纪服装2013 年2014 年2015 年营业收入1,843,876.134,647,941.345,883,118.75应收账款平均余额364001.52747267.771,002,421.14应收账款周转率5.076.225.87由表3-6可知，近三年大亿鑫服装厂的应收账款周转率呈下降趋势，主要是因为

14、天亿 鑫服装厂2015年为了及早收回款项而给予客户过高的现金折扣，从而降低了该厂的盈利 水平，使大量的应收账款未收回。该厂还奉行严格的信用政策，付款条件过于苛刻。但与 艾伊世纪服装相比，每年都存在较大差异，所以天亿鑫服装厂还要加强应收账款的管理效率，提高公司的营运能力。存货周转率是企业一定时期的销售成本与平均存货余额的比率。它反映了企业存货的 周转速度，判断企业的销售能力和存货是否合理。该比率越高，说明存货周转速度快，资 金利用效率高，偿债能力好。其计算公式为：存货周转率=销售成本/存货平均余额表3-7存货周转率天亿鑫服装厂2013 年2014 年2015 年销售成本1,153,502.271,176,564.711,593,004.19存货平均余额9008.9243170.53538,473.71存货周转率128.0431.8941.40艾伊世纪服装2013 年2014 年2015 年销售成本2,563,502.274,176,564.716,593,004.19存货平均余额60008.9256170.53548473.71存货周转率42.7274.36136.01由表3-7可知，2014比2013年降低了 96.15,说明存货变现速度减慢了，主要是因