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1、一、研究目的和意义1、论文题目：企业现金及流量管理研究2、论文研究背景：企业在生存发展中对现金的依赖程度越来越高,如何掌控好现金的流转成为制约其生存发展的重要因素。如今信贷政策不断收紧、贷款利息不断上涨,导致企业的融资成本不断增加。愈演愈烈的资金紧张,会使企业现金流状况恶化,从而严重制约整个企业的生产经营和持续发展。在如此严峻的外部融资环境下,企业要想健康快速的发展,就必须加强现金流的管理,重视观察与控制现金流,以提高企业的整体水平,掌握企业的生产经营状况,有效的实现企业的经营管理.企业财务紧缺第一个原因就是现金流量管理不够科学。第二个原因就是企业融资难问题。所以企业健康持续发展需要企业科学管
2、理现金及流量管理显得尤为至关重要。3、论文研究的目的和意义：（一）随着市场经济的发展，只有获利才是企业赖以生存和发展的重要手段。而企业能否获利，很大程度上取决于现金流转状况和现金流管理水平。现金是企业财富的一种表现，是企业的血液，现金的循环运动是企业生存的基本前提和资本增值实现的关键环节。现金流量在企业经营管理中有重要作用，但其也存在的问题。我们为此提出对策，从而达到防范风险、提升企业价值、促进企业健康发展的目的。（二）目前有很多企业没有对现金流产生足够的重视，对现金流管理的理解也仅仅是停留在期末编制现金流量表而已，对编制后的现金流量表不做分析，更没有按照现金流量管理的经营思路对企业进行过程控
3、制。因此，选择企业现金流量管理方面的问题进行研究，通过理论阐述，研究企业应如何运用科学的管理方法，对现金流进行有效的战术管理和战略规划，才能持续的提升企业价值。(三)从现金流量管理的重要性以及存在的问题方面去分析,实践证明现金流量与企业的生存、发展、壮大息息相关，所以企业越来越关注现金流量信息，现金流量以现金为基础反映企业可用资金的能力，和营运资金相比较，在提高企业管理信息的相关性、可比性和可解释性等方面可以发挥更为重要的作用。二、中小企业现金流管理存在的问题及原因分析中小企业是我国国民经济的重要组成部分，对我国经济持续增长和社会发展起着举足轻重的促进作用。而多年来，资金流转不畅、现金短缺、现
4、金管理不善一直是制约我国中小企业发展约瓶颈。下面将对中小企业现金流管理存在的问题和原因进行分析。（一）中小企业现金流管理存在的问题 1中小企业对现金流管理不够重视很多企业认为现金流管理只是简单的的财务收支，就算是编制现金流量表也只是按照规定编制，并没有真正的考虑过现金流量表的作用。不懂得使用现金流量表对经营财务决策进行帮助。中小企业的经营目标多为销售额、利润额, 而企业生产、采购与销售人员对现金流量管理缺乏基本的认识，认为现金流量管理是企业财务人员的事情，与自己关系不大。导致企业长期存在大量的应收账款和应付账款，对企业的资金周转造成一定的影响。而且中小企业大多都不进行现金流量预测，当遇到资金周
5、转不灵时，就不得不对外融资，导致资金成本增加，长此以往很容易导致企业进入一种恶相循环状态，甚至最后破产。2、现金流管理流程及方法过于简单现金流的过程管理主要包括流程、流速等方面的控制和管理，其目的是为了确保企业的生存能力、流动性以及财务灵活性，宗旨是加速现金周转，增强企业价值创造能力。而中小企业在这些方面都做的过于简单。在现金流程动方面，中小企业的现金流内控制度十分不完善，很少对流动资产采购、运输、保管、使用及其资金的安排程序进行系统的规划预算。且不重视现金流量的分析，缺乏对风险预警构建。在现金流速方面，对应收赃款周转率和存货周转率的重视程度不够，往往存在应收赃款账期过长或者是存货过多占用大量
6、流动资金，这样都会影响现金流的周转速度，影响企业的价值创造。3、资金短缺，融资比较困难，融资风险大中小企业融资难的问题日益突出。主要有几方面的原因。第一，大多数中小企业无法利用资本市场进行融资。深交所数据显示，截止2011年11月底，中小企业上市公司数量共636家4，由于中小企业自身条件的限制大多数中小企业还是无法利用这个渠道融资。另外由于创业板市场还不健全，有些中小企业即使成功上市，也很难得到创投机构的支持，融资金额非常有限。第二，部分找那个小企业难以从银行获得贷款。据银监会测算，我国银行贷款主要投放给大中型企业，大企业贷款覆盖率为100%，中型企业为90%，小企业仅为20%，几乎没有微型企
7、业5。中小企业的财务管理制度不健全，很多企业都有所谓的内部账和外部张，信息不客观不透明，企业信用等级低，资信较差。对银行来说风险较高。国有商业银行贷款多投向国有大企业、地方政府的基础设施和房地产市场，明显“嫌贫爱富”。地方性商业银行也未能向中小企业伸出援手，它们对于无抵押贷款的利率一般会达到基准利率的2倍，而有抵押贷款只有1.5倍。缺乏抵押资产的中小企业自然得不到地方商业银行的青睐。第三，民间借贷融资成本高，缺乏法律监管。从“吴英案”，到长沙部分房产老板“跑路”，再到温州某集团董事长被拘，几起案例凸显了民间借贷的种种问题。虽然近年来政府出台了一系列扶持政策，但还是不能从根本上改变中小企业的不利
8、地位。4、不合理投资，投机心里严重目前，许多中小企业的管理仍然停留在车间式管理水平上，对投资决策管理重视不够，甚至出现管理盲点。中小企业资在投资时，缺乏必要的投资决策分析。通常都是企业领导人一人说了算，独断专行，缺乏风险成本意识。由于决策的随意性和主观性，往往会带来极大的危害性和负效应。不合理投资对企业现金流流动有着致命的打击。近年来，受国际国内经济放缓影响，在人工、原材料、融资等成本居高不下的情况下，不少企业选择将资金投入虚拟经济领域，实体经济发展陷入困境，很多企业将大量资金投入到虚拟经济中，短期来看，到资本市场上“打打游击”确有可能获得高收益，在“时局艰难”时倒倒房产也能赚钱。但从长远看，
9、倘若一个地区充斥着投机心态，大量资金被用来放贷炒作而不是高新技术研发，实体经济的发展必然缺乏后劲甚至止步不前，而且虚拟经济风险较高，稍有不慎就会导致企业资金链断裂，最面临倒闭的命运。中国民企平均寿命仅有2.9年，而美国企业平均寿命长达40年。造成企业短命的一个重要因素投机心理6。（二）我国中小企业现金流管理存在问题的原因分析目前我中小企业正在经受“两难一高”的考验，即融资难，招工难，成本高。我们要想很好的解决这些问题，就应该先从根本上了解问题的所在，分析问题的原因，这样才能提出好的解决办法。第一个原因就是现金流管理不够科学。因为中小企业不重视现金流管理，所以也不会聘请高级的财务人员对现金流进行
10、合理的管理，由于财务人员的素质不高，只是运用传统的简单的管理方法，并不进行具体的财务分析，也没有合理的信息反馈机制及资金的预算管理，这样怎么能做好现金流管理呢，又如何为企业决策提供依据呢？第二个原因就是中小企业企业融资难问题。融资难是制约中小企业发展的老问题，2011年这一问题更显突出。资金短缺是目前造成一些中小企业关门倒闭的主要原因。企业筹集不到资金直接导致现金流受阻，严重时可能使资金链断裂，最终导致企业面临倒闭危机。中小企业由于自身规模小，财务制度不健全，信息不透明，信用等级低等因素的限制，很难从银行获得贷款。而民间借贷的成本不但高又缺乏法律规范，往往会导致许多问题。虽然政府已经出台了一些
11、扶持政策，但是对大多数中小企业帮助还是有限的，企业还是要加强现金流管理，尽量用自有资金维持企业的运营7，这样企业才能有更强的抵御风险的能力，同时也可以降低成本，获得更多的利润。第三个原因就是不合理投资导致现金流不合理流动。很多中小企业都是盲目投资，缺乏投资规划。现在有很多中小企业管理者在积累了丰厚的利润后，就不再原有的主营项目上发展创新，而是将大量资金投入到虚拟经济中，对营运资金的周转不是很关注，这样很容易导致营运资金周转上的的紧张。这种投机心里很容易导致中小企业资金链断裂。中小企业资在投资时，缺乏必要的投资决策分析。通常都是企业领导人一人说了算，独断专行，缺乏风险成本意识。由于决策的随意性和
12、主观性，往往会带来极大的危害性和负效应。不合理投资对企业现金流流动有着致命的打击。中小企业只有找到现金流管理问题的原因才能跟提出更好的解决对策。三、现金流量管理的现状及存在的问题（一）现金流量管理的现状1对现金流量重视不足目前，很多企业现金流量管理，缺少专门的、统一的、集中的资金管理系统，而且企业的目标多为销售额、利润额， 企业生产、采购与销售人员对现金流量管理缺乏基本的认识 2.流动资金补偿不足且财务风险加剧企业对流动资金的管理存在以下弊端：一种类型认为企业就是赚钱工具、提款机，不注意企业 经济的良性循环和再生产的投入，导致企业缺乏长远发展能力。而另一种类型则是把所有收益都投入到再生产中，拼
13、命扩张，但对项目的投资规模、资金结构、建设周期及资金来源等又缺乏 科学 的筹划，对项目建设和经营中将要发生的资金质量缺乏可靠预测，因此造成大量未完工程和投产后因无流动资金而停产的项目。由于过多资金用于长期项目或利润分配，致使流动资金补偿不足，几乎全部以流动负债来维持运转，加剧了财务风险。 3.资金积压和效率低下导致现金流停滞中小企业为降低采购成本，享受折扣，往往大批量地采购材料，形成了大量经营性现金被占用，降低了存货的周转速度，造成资金呆滞，周转失灵。中小企业间相互拖欠较为严重，应收账款周期过长。企业支付能力严重匮乏，无力偿还应付账款，影响企业信用。 4.缺乏对融资环节的有效控制企业融资几乎是
14、以债务融资为主，但是各个子公司、各个银行、各种业务对资金流动的调控没有形成关联的整合的信息，缺乏有限的监督机制和决策机制，造成极大的风险一、现金流量在企业经营过程中的重要意义 现金流量在企业经营过程中具有重要作用，企业的管理者、投资者以及债权人必须加强对现金流量的分析预测。 （一）现金流量能够反映企业的运营是否正常 现金流量可反映企业生产经营、投资、筹资活动过程中产生的现金数量，能够揭示企业发展状态和内在问题，反映出企业运营是否正常。如果企业现金流量多、流动性强，说明企业运营状况良好，资金周转快；如果企业现金流量小，企业现金将不足以支付股利和偿还到期债务，说明该公司的运营状况不正常。 （二）现
15、金流量能够反映企业未来获取现金的能力 现金流量能够反映企业未来获取现金的能力。现金流量表中的经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量，可反映出企业在生产过程、资金运用、筹集资金方面获得现金的能力。同时，通过将现金流量表同利润表等其他会计报表的对比，可以了解企业净利润的质量，从而分析出企业未来获取现金的能力。 （三）现金流量能够反映企业的支付能力和偿债能力 由于企业营运资金中的流动资产，不但包括现金还包括应收账款等其他流动资产，因此营运资金以及企业在经营过程中获得的利润并不能真正代表企业具有的偿债能力或支付股利能力。而现金流量表是以收付实现原则为编制基础，可以动态体现企业现金流入和现金流出状况
16、，因此能够明确反映企业的支付能力、偿债能力。 （四）通过现金流量能够对企业投资和筹资活动作出评价 通过将现金流量表中投资活动和筹资活动所产生的现金流量与企业投资活动和筹资活动所产生的企业净收益相结合进行分析，能够对企业的投资活动和筹资活动提高企业的整体获利能力的效果进行评价。同时，由于现金流量表反映的信息是企业真实的现金流入与现金流出，便于企业进行纵向和横向的比较分析，因此为企业未来的投资活动和筹资活动中现金的合理组织调度进行相关预测、控制财务风险，提供了可靠的决策依据。 （五）现金流量能够分析企业收益质量 一般说来，净利润增加，现金流量净额会相应增加。但由于利润表是以权责发生制为基础，而现金流量表是以收付实现制为基础，因此，在某些情况下，企业的会计收益并不能直接转化、甚至不能最终转化为现
