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1、证券交易数字类1986.08沈阳开办企业债券转让业务(新中国证券市场建立的标志)1988.04起我国先后在61个大中城市开放了国库券转让市场1992年B股在上海证券交易所上市 证券交易所会员受理在受理之后20个工作日做出是否同意决定每月7个工作日内报送上月统计表及风险控制指表监管表 深圳1个标准流速为15笔/秒单个企业年金计划最多开产10个证券帐户 证券自营开产多帐户每500万注册资本开一个证券发行人在发行结束2个交易日向登记公司申请发行登记 1998.04.01上交所开始实行全面指定交易制度申报最小变动单位：上交所 基金，权证为0.001 深交所 基金为0.001B股为 0.001美元 B股
2、 0.01港元* 债券质押回购0.005 , A股，债券，买断回购0.01 A股，债券，质押回购0.01上交所申报时间：9：159：25, 9：3011：30, 13：0015：00 (9：209：25为开盘集合竞价阶段，不能撤单)深交所申报时间：9：1511：30, 13：0015：00 (9：209：25, 14：5715：00 不能撤单集合竞价阶段)9：259：30只申报中小企业板连续竞价时有效竞价范围为最近成交价的上下3%，开盘集合竞价没有成交的连续竞价开时是调整为前收盘价的上下3%上交所无涨跌幅限制的证券时，集合竞价阶段申报要求：A)股票不高于前收盘价的900%不低于前收盘价的50%
3、B)基金，债券申报不高于前收盘价的150%不低于前收盘价的70% 债券回购无限制连续竞价阶段申报要求：A)申报价格不高于实时的最低卖出价格的110%，不低于实时最高买入价格的90%同时不高于上述最高最低申报价格平均数的130%且不低于平均数的70%深交所无涨跌幅限制的证券时，股票首日集合竞价为发行价的900% ，( 连续竞价，收盘集合竞价为最近成交价的上下10%)债券首日集合竞价为发行价的上下30%， ( 同上一样，都是10% )质押回购非上市首日集合竞价为前收盘价的上下100%，连续竞价，收盘集合竞价为最近成交价的100%证券公司收取的佣金不得高于证券交易金额的3,不足5元按5元收，B股不足
4、1美元或5港元的还1美元或5港元收2008.04.24,交易印花税由3下调为1大宗交易时间：上交所为9：3011：30 13：0015：30 深交所为9：1511：30 13：0015：30股票在实行退市风险警示前1个交易日发布公告 中小板退市警示的情形：A一个会计年度审计结果对外提保超过1亿元且占净资产的100% B为关联方提供资金超2000万元或者占净资产值50%以上 C24个月内再次受到公开谴责 D 连续20个交易日收盘价低于面值NextPageE 连续120个交易日成交量低于300万股 上交所收盘价，深圳集合竞价无法产生收盘价的以最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价交易席位超
5、过10%无法申报或者行情中断的营业部超过10%以上的异常情况实行临时停市上交所固定收益平台交易于2007.07.25开始试行，(交易时间为9：3011：30, 13：0014：00)，每笔买卖报价数量为5000手的整数倍固定收益平台实行净价申报，最小变动单位为0.001元。涨跌幅为10% ，1手为1000元面值公布卖买最大5家营业部的条件：A收盘价偏离值达7%的前3只股票(基金) B价格振幅达到15%的前3只 C换手率达到20%的前3只异常波动情形：A连续3个交易日价格涨跌幅偏离值累计达20%的 B ST，*ST连续3个交易日涨跌幅偏离值达15%C连续3个交易日日均换手率与前5个交易日换手率比
6、值达到30倍且连续3个交易日累计换手率达20%QFII境 内 证券投资制度启动于2002年年底 OFII持有一家上市公司股票不得超过10%，所有QFII持有一家总数不超过20%分红派息公告时间为股权登记日3个工作日前 R+1日红股到帐 配股认购于R+1日开始，认购期为5天。公司股票及衍生品在R+1R+6日停牌如开股东大会上市公司提前30天公告 基金认购申报最小为100,单笔最大不超过元 。但单笔赎回份额不超过份权证存续期满前5个交易日，权证终止交易，行权 以现金方式结算行权的以前10个交易日的收盘价的平均数来计算 行权时过户费为面额的0.05%代办股份转让的证券公司应具备年度净资产不低于8亿，
7、净资本不低于5亿 报价转让的每笔委托数量应在3万股以上，股份和资金T+1到帐IB业务的资格条件：1)前6个月风险指标合规 2)资金第三方存管 3)控股期货公司或者同时被控股 4)公司总部5名，营业部2名具有期货从业资格人员 5)已建立相关的业务规则，内部控制，风险隔离制度 6技术系统达标证券自营最低注册资本1亿，净资本不低于5000万 自营股票规模净资本的100% 自营证券规模(按成本价计)净资本200 % 自营持有一种非债券证券成本5%该证券市值 一种非债券的成本净资本的30% 证券自营相关原始凭证保存20年每半年，一年后的30日报证监会证券自营的情况资产管理业务要求净资本不低于2亿元，3年
8、以上证券自营，资产管理的从业经历人员不少于5人集合资产管理要求限定性集合资产管理计划的净资本不低于3亿，非限定性集合资产的净资本不少于5亿元定向资产管理，单个客户不低于100万元 ，限定性集合单个客户不低于5万，非限定性不低于10万集合资产计划批准后6个月内启动推广，60个工作日完成设产工作开始投资运作证券公司参与一个集合计划的自有资金不得超过计划规模的5%且不超2亿，参与多个计划不得超过公司净资本的15%资产管理客户资产投资一个股票不超该证券的10%，一个集合计划投资于一个公司不得超过该计划的10%资产计划投于关联公司不得超计划的3%，集合资产管理计划应通过会籍办理系统每月前5个工作日向上交
9、所提供上月资产净值，4个月报年度审计融资融券试点的条件：A经纪业务满3年的创新类证券公司 B高管2年内没有违法和处C最近2年各项风险控制指标合规定6个月净资本在12亿NextPage证监会派出机构收到申请后10个工作日内向证监会出具是否同意申请人开展融资融券业务的书面意见标的证券应当符合下列条件：交易所上市满3个月 融资买入的流通股本不少于1亿股或者流通市值不低于5亿元融券卖出的流通股本不少于2亿股或流通市值不少于8亿元 股东人数不少于4000人 3个月内日均换手率不低于指数日均换手率的20%，日均涨跌幅与指数的偏离值不超4%， 波动幅度不超500% (基准指数指上海综合指数，深圳综合指数和中
10、小板指数)有价证券冲抵保证金的折算率：上证180成份股和深圳100成份股折算率不超过70%，其他股票不超过65%开放式基金折算率不超过90% 国债不超过95% ，其他上市证券投资基金和债券不超过80%客户维持担保比例不低于130%，追加后的维持担保比例不低于150%，。维持担保比例超300%后可提现，但提现后担保比例不低于300%对单一客户融资融券规模不得超过净资本的5%，接受单只担保股票市值不超过该股票的20%上交所1993.12 深交所1994.10分别开办了以国债为主的质押式回购交易上交所2002.12.30 深交所2003.01.03分别推出了企业债的回购交易上交所新质押式(买断式)国
11、债回购分为： 1 2 3 4 7 14 28 91 182(9种) 上交所质押式企业债品种有：1 3 7 (3种)深交所质押式国债回购品种：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 273(11种) 深交所质押式企业债品种：1 2 3 7 (4种)2002年全国银行间债券市场回购期限最短1天，最长1年(最小交易数额为债券面额10万，交易单位为债券面额1万)银行间1997年6月5日老的回购期限：7天 14天 21天1个月 2个月 3个月 4个月七种结算备付金利息每季结一次，结息日为第三个月的20日 资金交收透支结算公司按透支金额的120%暂扣托管证券国债买断式回购到期购回结算交收时点为
12、R+1日(R为到期日)14：00 权证交收上海市场是T日日终，深圳为T+1日日终NextPage重点总结：证券交易特征：收益性 风险性 流动性 证券交易 公开原则的核心是实现市场信息的公开化证券交易的对象是委托合同中的标的物(股票交易 债券交易 基金交易 其他衍生工具交易)证券交易的方式：现货交易 远期交易 期货交易 债券回购交易(属于短期融资归属于货币市场) 信用交易证券交易市场的作用：1提供充分交易的条件 2提供充分的价格竞争发现合理的价格 3 实施公开，公正及时的信息披露 4提供便捷的交易和服务场外市场的交易活动呈现非集中性，银行间债券市场(交易品种：政府债，金融债和央行债)已经成为一个
13、重要的场外交易市场自主报价：分为公开报价(单边，双边)和对话报价 证券结算风险基金用于技术故障，操作失误，不可抗力造成的损失成交的优先原则主要有：价格，时间，比例分配，数量，客户，做市商，经纪商优先原则证券交易机制的目标：流动性(速度 价格) 稳定性(重要措施提高市场透明度) 有效性(高效率 低成本)定期交易系统特点：A价格稳定 B 成本想对较低 指令驱动系统是一种竞价市场 也叫订单驱动市场连续交易系统特点：A交易的即时性 B 交易过程中提供更多的信息 报价驱动系统是一种连续交易商市场也叫做市商市场证券交易所会员由交易所理事会批准 存在问题的会员采取的措施：口头 书面 整改 谈话 调查 暂停业
14、务 提请证监会处理普通席位(A股席位)买卖 A股，债券，基金 专用席位(B股席位 债券专用席位 质押席位 剩余卖出席位 基金租用席位)深交所：A股席位(普通席位 投资基金专用 网上委托专用) B股席位(会员B股 境外B股) 特别席位(国债 基金 股票质押 代办股份转让)境内经营机构要取得B股席位须外管局的许可证 境外经营机构要取得B股席位须证监会的外资股业务资格证书交易席位转让要会员部审核批准，方能转让 上交所交易单元是交易权限的技术载体证券经纪业务分柜台代理和交易所代理二种 证券经纪商的作用：A充当买卖媒介 B提供咨询 C提高了证券市场的充动性和效率风险提示书提示的风险有：宏观经济风险，政策
15、风险，公司经营风险，技术风险，不可抗力风险委托人的权利：1选择经纪商 2要求经纪商忠诚办理受托业务 3对自己的股票有持有权和处置权 4交易过程的知情权 5寻求司法保护权证券经纪业务的特点：1业务对象的广泛性 2经纪商的中介性 3客户指令的权威性 4客户资料的保密性证券帐户开户代理机构：证券公司 商业银行 中国结算公司境外B股结算会员 证券投资基金帐户可以买卖上市国债证券公司和基金管理公司开户，需提供证监会发的证券经营机构许可证和证券账户自律管理承诺书证券登记按证券种类分为：股份登记 基金登记 债券登记 按性质划分：初始登记 变更登记 退出登记同一证券公司的不同席位之间当日买入可以转托管，不同证券公司席位间当日买入不可以转托管委托指令内容：账户号码 证券代码 买卖方向 委托数量 委托价格市价委托优点：1没有价格上的限制 2指令执行较容易 3成交迅速成交率高全价交易指 买 卖债券时以含有应计利息的价格申报并成交
