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1、人民币升值的原因及对我国经济影响的分析摘 要：自从2005年7月21日我国进行汇率改革，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度，人民币对美元即日升值2%。近几年来，由于国际上各国的压力和我国经济的快速增长以及我国长期持续的双顺差等原因，导致美元对人民币汇率呈现升值趋势。本文在分析人民币升值的原因基础上，论述了人民币升值对我国经济的影响。关键词：人民币升值 原因 经济 影响 自我国2005年7月21日开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再钉住单一美元，人民币汇率的弹性开始增大，人民币兑主要国际货币出现升值趋势，尤其兑
2、美元最为明显。人民币兑美元的汇率升值速度在近两年来不断加速，从2005年7月21日进行汇率改革当日，人民币对美元8.11，到2011年10月30日的人民币对美元的中间价为6.3598，人民币兑美元升值近21.2%。可见今年来，人民币汇率一路飙升，只用了几个月时间便从破“8”到破“7”，只用两年时间便进入到“6时代”。2005-2011年人民币兑美元的均价趋势图一、人民币升值的原因（一）经济因素1、我国持续较高的经济增长速度汇率虽然是两国货币的比价，但汇率是一国经济发展现状的反映，汇率的变化归根到底还是由国家之间的综合经济实力所决定的。据统计近十五年来我国GDP平均增长率一直保持在8%以上，而汇
3、率要与其发展相应，所以我国经济的强劲增长增强了人民币升值的压力。2、国际收支不平衡，长期持续的双顺差国际收支顺差会增加一国的外汇供给和国外对该国货币汇率的需求，进而引起外汇的汇率下降或顺差国货币外率的上升；反之，当国际收支逆差，就会增加该国的外汇需求和本国货币的供给，进而导致外汇汇率的上升或逆差国货币汇率的下跌。国际收支中最主要的就是贸易收支，贸易收支的顺差，也就是一国的出口大于进口，而贸易顺差国汇率的上升，可以抑制出口，从而平衡贸易收支。而我国持续多年的国际收支顺差，正是引起汇率的不断上升的直接原因。单位：亿美元年份项目2005200620072008200920102011上半年经常项目1
4、.3412.3273.5404.1242.6113.054878资本和金融项目1.0105269514631.8082.2601839我国2005-2011年上半年的经常项目和资本和金融项目的顺差额3、 CPI和通货膨胀通货膨胀与人民币升值有一定的正相关关系。由于我国贸易上的顺差以及外汇不能流通的制度，只能由央行结汇，央行为结汇而向市场抛出大量货币，使得货币的供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产品供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨，也就是通货膨胀。从2010年以来，我国的CPI开始上扬，全年上涨3.3%。进入2011年，一直居高不下，从2011年1月份的4.9%一
5、直上涨到2011年九月份的6.1%。由此看来，中国正处于比较快速和严重的通货膨胀。而人民币升值可以缓解通胀压力，即降低类似原油、粮食、铁矿和铜矿等大宗商品的进口成本，使得我国的物价降低，进而调节了我国国内的通胀压力。一月份二月份三月份四月份五月份六月份七月份八月份九月份4.9%4.9%5.4%5.3%5.5%6.4%6.5%6.2%6.1%我国2011年CPI同比增长4、 外汇储备的逐年增加外汇储备可以保证国家在发展对外经济关系的过程中具有一定的流动性，并且还可以用于干预外汇市场，以维持汇率稳定。由于我国外汇不能在市场上流通，只能由中央银行结汇和我国近几年持续的贸易顺差，使得我国的外汇储备高速
6、增长。从2005年12月份的8188.72亿美元到2011年6月份的31974.91亿美元，外汇储备增长了23786.19亿美元，是2005年的3.9倍多。一般情况下，一国外汇储备充足，该国货币汇率往往会趋于上升。中国的外汇储备以美元为主，为了防止中国持有的美国金融资产遭受损失，因此，对外要保持人民币汇率基本稳定。而为了稳定汇率，人民银行不得不大量吸纳外汇，使国内货币量被动增加，外汇储备剧增，从而在增强人民币汇率稳定性的同时，间接地增大了人民币汇率升值的压力。单位：亿美元我国近几年的外汇储备趋势图 5、大量热钱的流入中国的高通货膨胀率，使得政府采取提高利率的货币政策，同时由于强烈的人民币升值预
7、期和较高的投资收益率，使得大量热钱流入中国，以获得套利和套汇的双重收益。从2001年至2010年十年间，流入中国的热钱平均为每年250亿美元，相当于中国同期外汇储备的9%。热钱的大量流入，加剧中国的通胀压力，加大了外汇占款规模，容易形成泡沫经济，并人为加大人民币升值压力。6、 美元的持续贬值美元的持续贬值，不仅对中国产生了巨大的影响，同时也引发了世界各国的经济震荡。在美元贬值的环境下，亚洲，尤其是东亚国家成为与美国贸易联系中的最主要贸易顺差的发生地，有多大的外汇储备就必须释放多大的本币进行对冲，美元储备资产的增加会进一步削弱亚洲国家中央银行的货币调控能力和政策的独立性；并且伴随美元贬值，亚洲各
8、国的美元储备价值将会严重缩水。美元贬值干扰着世界经济的正常运行，对其他国家生产、贸易、金融领域产生负面的影响，具体表现在以下四个方面：第一，美元贬值造成其他经济体出口萎缩，进而导致经济增长减速。第二，美元贬值加剧了能源及其他初级产品价格上涨，从而引发全球通货膨胀上升。第三，美元贬值使国际热钱流向新兴市场，从而加大新兴市场国家宏观调控的困难。第四，美元贬值使新兴市场国家遭受重大资金损失。（二）政治因素人民币升值不仅是经济问题，也是国际政治问题。近年来，许多国际上的国家要求中国政府将人民币升值的呼声一浪高过一浪。早在2002年2月22日，日本财务大臣盐川正十郎在OECD(经济合作与发展组织)七国集
9、团会议上向其他六国提交通过提案，要求逼迫人民币升值。2003年3月2日，日本经济新闻发表文章称“中国向亚洲国家输出了通货紧缩”。随后几年，美元不断贬值，欧洲国家、澳大利亚、加拿大等对中国存在贸易逆差的国家都希望人民币升值，借以转嫁自身货币升值带来的风险，所以人民币升值的压力主要来自于美国。美国力压人民币升值有着明显的政治背景，美国连续16个月保持在9%以上的失业率，同时这种高失业率引发了“占领华尔街”活动，学生抱怨支付不起高昂的学费，工人阶级抱怨找不到工作，可见美国近十几个月的经济走向下坡的趋势。其次可以从2009年间奥巴马对华政策“过热”回调，从中折射出美国重视中国崛起，担心中国快速做大。现
10、在中国坐拥美国第一债权大国地位，外汇储备超过了3万亿美元。中国国力的大幅上升使美国人产生一种强大的压力，并认为已形成了对自己全球霸主地位的一种挑战甚至威胁。中美贸易确有失衡，但解决之道在于敦促美国实质性放松出口管制，不能一边抱怨人民币汇率太低，一边又拒绝向中国出售高科技产品。由于美国过高的国防预算和一年数千亿美元的农业补贴和其他各种补贴，使得美国政府财政赤字巨大。美国凭借其霸权地位，一方面使美元持续贬值，另一方面又逼迫人民币升值，从而试图转嫁政府财政赤字危机，并且使得中国在海外的美元金融资产缩水，减轻本国债务危机。（三） 心理预期因素心理预期对货币汇率影响极大，甚至已成为外汇市场汇率变动的一个
11、关键因素，只要人们对某种货币的心理预期变化，转瞬之间就可能会诱发大规模的资金运动。近年来，由于国际各国的政治压力以及在金融危机和欧洲债务危机发生后，使得欧洲各国家以及美国等发达国家经济受挫。然而中国经济却在快速增长以及长期持续的贸易顺差和外汇储备的增加等因素，使得国际上大量的热钱流入中国，进而使得人们对人民币升值的心理预期增强，从而助推了人民币的升值。二、人民币升值对我国经济的影响（一）有利影响1、有助于我国产业结构的调整和产业升级长期以来，由于中国依靠廉价劳动密集型产品的数量扩张实行出口导向战略，使中国的出口结构不能适时得到优化，使中国在国际分工中一直扮演“世界打工仔”的角色。而人民币升值将
12、会对国内那些凭借廉价出口维持竞争优势的劳动密集型企业造成冲击，而那些企业为了在中国出口市场上生存，不得不转压力为动力，引导企业提高技术水平，改变产品结构，提高产品附加值。因此有助于促进我国的产业结构调整，从而推动中国的产业升级，改善中国在国际分工中的地位。2、有助于降低进口能源和原料的成本，缓和通胀压力人民币的升值意味着人民币购买力的提高，进口商品的价格由以外币计价转化为人民币计价后，将会发生相同幅度的下降，降低我国进口商品的成本和在进口环节支付的费用，并且降低进口能源和原料的成本，同时有利于我国企业引进高科技产品，提高我国的产品附加值。进口商品的价格的降低有利于我国降低物价，进而缓和我国国内
13、的通胀压力。3、促进我国进口依存度高的行业的发展人民币的升值，将会降低我国进口能源和原料的成本，从而促进我国钢铁、石化、汽车等进口依存度较高的行业的发展，改善企业的盈利状况，获得更高的利润。4、有助于缓和我国与主要贸易国的关系鉴于中国出口贸易发展的迅猛势头和日益增多的贸易顺差，中国的主要贸易国尤其是对华贸易有巨额逆差的国家一再要求中国实行灵活的汇率制度，以改变人民币币值低估的状况。如果中国直接拒绝，则会在国际市场上树敌，那样将有阻于中国以后的贸易发展。而在经济全球化的背景下，各国经济又是相互依存，甚至是休戚与共的，只有在互利互惠、各方共赢的前提下，世界贸易才能有光明的前景。所以，人民币实行有序
14、、稳步升值，不仅有助于缓和中国和主要贸易对象国的关系，减少与其之间的贸易摩擦和贸易纠纷，而且能够树立中国作为一个负责任的良好国际形象。5、有助于国际金融资本对人民币的投资和我国企业对外投资人民币升值，会使人民币成为人们的财富，借以保值升值的购买对象，将在国际上产生“黄金效应”。因此，将会使世界各国增持人民币，增加对人民币金融资产的投资。同时，由于人民币升值，使得我国对外投资的成本下降，将有利于我国企业对外的投资，同时使中国企业走出国门实现跨国经营，走向国际化。6、有助于清偿外债，减轻债务风险人民币汇率的持续上升，有利于减轻外债还本付息压力，未偿还的外债还本付息所需本币的数量减少，从而在一定程度
15、上减轻了我国的外债负担。7、有助于人民币的国际化随着人民币升值，国内外对人民币和中国经济发展的信心都将增大，人民币会逐渐成为坚挺的货币，进一步扩大在周边国家乃至全球范围内的流通，从而扩大世界各国对人民币的需求，进而实现人民币的国际化，成为通用性货币以及推动人民币成为储备货币。（二）不利影响1、抑制我国出口增长，削弱了中国商品在国际市场上的竞争力人民币的升值将会导致我国产品价格的上升和外国商品价格的下降，从而抑制了我国的出口增长及扩大了我国进口的增长，削弱了我国商品以及出口依存度高的企业在国际市场上的竞争力，同时抑制了我国国内经济的增长。2、加大了我国的就业压力长期以来，我国都是以劳动密集型为导向的廉价出口产品在国际市场上获得竞争力，而人民币升值致使我国出口商品价格的提高，抑制了我国的出口，削减了我国出口企业在国际市场上的竞争力。而出口的减少，将迫使一些小的出口企业倒闭或被合并，而留存下来的出口企业也必须改变其产品结构，促使其产品升级，从新获得在国际市场的竞争力。这样就将导致我国被迫改变劳动密集型的产业结构，从而加大了我国的就业压力。3、不利于引进外资人民币的升值将使得国外对我国的直接投资成本的提高，那样将会使得许多外资退出对中国企业的投资，致使资本外流，而目前资本外流对我国经济是不利的。为抑制通货膨胀和人民币升值的压力，中央银行采取提高利
