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1、近三年题型题量量分析表 题型年份 分值单项选择题多项选择题判断题计算分析题综合题合计题量分值题量分值题量分值题量分值题量分值题量分值200722121145200611121117411200511121116410第六章 流动动资金管理本章属于重点章。本章主要侧重介绍流动资产的管理，应收账款信用政策中的应收账款和存货占用资金利息的计算与第二章应收账款周转率和存货周转率的计算有一定的联系，同时和第十三章有关变动成本和边际贡献等内容也有很好的联系，最佳现金持有量确定的存货模式和随机模式与第三章现金预算表中的现金筹措和运用可以联系起来。本章历年试题中，除了客观题外，一般都有计算分析题，近三年平均分
2、值占9分左右。主要考点集中在应收账款信用政策的决策和相关计算以及存货管理经济批量控制的基本模式和保险储备量模式的计算和决策。流动资金是指投投放在流动资资产上的资金金。流动资金金的主要项目目是现金、应应收账款和存存货，它们占占用了绝大部部分的流动资资金。流动资资金有一个不不断投入和收收回的循环过过程，这一过过程没有终止止的日期，这这就使我们难难以直接评价价其投资的报报酬率。因此此，流动资金金投资评价的的基本方法是是以最低的成成本满足生产产经营周转的的需要。第一节 现金金和有价证券券管理现金是可以立即即投入流动的的交换媒介。它它的首要特点点是普遍的可可接受性，即即可以有效地地立即用来购购买商品、货
3、货物、劳务或或偿还债务。因因此，现金是是企业中流动动性最强的资资产。属于现现金内容的项项目，包括企企业的库存现现金、各种形形式的银行存存款和银行本本票、银行汇汇票。有价证券是企业业现金的一种种转换形式。有有价证券变现现能力强，可可以随时兑换换成现金。企企业有多余现现金时，常将将现金兑换成成有价证券；现金流出量量大于流入量量需要补充现现金时，再出出让有价证券券换回现金。在在这种情况下下，有价证券券就成了现金金的替代品。获获取收益是持持有有价证券券的原因。这这里讨论有价价证券是将其其视为现金的的替代品，是是“现金”的一部分。一、现金管理的的目标企业置存现金的的原因，主要要是满足交易易性需要、预预防
4、性需要和和投机性需要要。交易性需要是指指满足日常业业务的现金支支付需要。企企业经常得到到收入，也经常发生支支出，两者不不可能同步同同量。收入多多于支出，形形成现金置存存；收入少于于支出，需要要借入现金。企企业必须维持持适当的现金金余额，才能能使业务活动动正常地进行行下去。预防性需要是指指置存现金以以防发生意外外的支付。企企业有时会出出现意想不到到的开支，现现金流量的不不确定性越大大，预防性现现金的数额也也就应越大；反之，企业业现金流量的的可预测性强强，预防性现现金数额则可可小些。此外外，预防性现现金数额还与与企业的借款款能力有关，如如果企业能够够很容易地随随时借到短期期资金，也可可以减少预防防
5、性现金的数数额；若非如如此，则应扩扩大预防性现现金额。投机性需要是指指置存现金用用于不寻常的的购买机会，比如遇有廉廉价原材料或或其他资产供供应的机会，便便可用手头现现金大量购入入；再比如在在适当时机购购入价格有利利的股票和其其他有价证券券，等等。当当然，除了金金融和投资公公司外，一般般地讲，其他他企业专为投投机性需要而而特殊置存现现金的不多，遇遇到不寻常的的购买机会，也也常设法临时时筹集资金。但但拥有相当数数额的现金，确实为突然的大批批采购提供了了方便。企业缺乏必要的的现金，将不不能应付业务务开支，使企企业蒙受损失失。企业由此此而造成的损损失，称之为为短缺现金成成本。短缺现现金成本不考考虑企业
6、其他他资产的变现现能力，仅就就不能以充足足的现金支付付购买费用而而言，内容上上大致包括：丧失购买机机会（甚至会会因缺乏现金金不能及时购购买原材料，而而使生产中断断造成停工损损失）、造成信信用损失和得得不到折扣好好处。其中失失去信用而造造成的损失难难以准确计量量，但其影响响往往很大，甚甚至导致供货货方拒绝或拖拖延供货，债债权人要求清清算等。但是是，如果企业业置存过量的的现金，又会会因这些资金金不能投入周周转无法取得得盈利而遭受受另一些损失失。此外，在在市场正常的的情况下，一一般说来，流流动性强的资资产，其收益益性较低，这这意味着企业业应尽可能少少地置存现金金，即使不将将其投入本企企业的经营周周转
7、，也应尽尽可能多地投投资于能产生生高收益的其其他资产，避避免资金闲置置或用于低收收益资产而带带来的损失。这这样，企业便便面临现金不不足和现金过过量两方面的的威胁。企业业现金管理的的目标，就是是要在资产的的流动性和盈盈利能力之间间做出抉择，以以获取最大的的长期利益。二、现金管理的的有关规定按照现行规定，国国家有关部门门对企业使用用现金有如下下规定：（1）规定了现现金的使用范范围。这里的的现金，市值值人民币现钞钞，即企业用用现钞从事交交易，只能在在一定范围内内进行。该范范围包括：支支付职工工资资、津贴；支支付个人劳务务报酬；根据据国家规定颁颁发给个人的的科学技术、文文化艺术、体体育等各种奖奖金；支
8、付各各种劳保、福福利费用以及及国家规定的的对个人的其其他支出；向向个人收购农农副产品和其其他物资的价价款；出差人人员必须随身身携带的差旅旅费；结算起起点（10000元）以下下的零星支出出；中国人民民银行确定需需要支付现金金的其他支出出。（2）规定了库库存现金限额额。企业库存存现金，由其其开户银行根根据企业的实实际需要核定定限额，一般般以35天天的零星开支支额为限。（3）不得坐支支现金。即企企业不得从本本单位的人民民币现金收入入中直接支付付交易款。现现金收入应于于当日终了时时送存开户银银行。（4）不得出租租、出借银行行账户。（5）不得签发发空头支票和和远期支票。（6）不得套用用银行信用。（7）不
9、得保存存账外公款，包包括不得将公公款以个人名名义存入银行行和保存账外外现金等各种种形式的账外外公款。三、现金收支管管理现金收支管理的的目的在于提提高现金使用用效率，为达达到这一目的的，应当注意意做好以下几几方面工作：（1）力争现金金流量同步。如如果企业能尽尽量使它的现现金流入与现现金流出发生生的时间趋于于一致，就可可以使其所持持有的交易性性现金余额降降到最低水平平。这就是所所谓现金流量量同步。（2）使用现金金浮游量。从从企业开出支支票，收票人人收到支票并并存入银行，至银行将款项划出企业账户，中间需要一段时间。现金在这段时间的占用称为现金浮游量。在这段时间里，尽管企业已开出了支票，却仍可动用在活
10、期存款账户上的这笔资金。不过，在使用现金浮游量时，一定要控制好使用的时间，否则会发生银行存款的透支。（3）加速收款款。这主要指指缩短应收账账款的时间。发发生应收款会会增加企业资资金的占用；但它又是必必要的，因为为它可以扩大大销售规模，增增加销售收入入。问题在于于如何既利用用应收款吸引引顾客，又缩缩短收款时间间。这要在两两者之间找到到适当的平衡衡点，并需实实施妥善的收收账策略。（4）推迟应付付款的支付。推推迟应付款的的支付，是指指企业在不影影响自己信誉誉的前提下，尽尽可能地推迟迟应付款的支支付期，充分分运用供货方方所提供的信信用优惠。如如遇企业急需需现金，甚至至可以放弃供供货方的折扣扣优惠，在信
11、信用期的最后后一天支付款款项。当然，这这要权衡折扣扣优惠与急需需现金之间的的利弊得失而而定。四、最佳现金持持有量现金的管理除了了做好日常收收支，加速现现金流转速度度外，还需控控制好现金持持有规模，即即确定适当的的现金持有量量。下面是几几种确定最佳佳现金持有量量的方法。（一）成本分析析模式成本分析模式是是通过分析持持有现金的成成本，寻找持持有成本最低低的现金持有有量量。企业持有的现金金，将会有三三种成本：1机会成本现金作为企业的的一项资金占用用，是有代价价的，这种代代价就是它的的机会成本。现现金资产的流流动性极佳，但但盈利性极差差。持有现金金则不能将其其投人生产经经营活动，失失去因此而获获得的收
12、益。企企业为了经营营业务，有必必要持有一定定的现金，以以应付意外的的现金需要。但但现金拥有量量过多，机会会成本代价大大幅度上升，就就不合算了。2管理成本企业拥有现金，会会发生管理费费用，如管理理人员工资、安安全措施费等等。这些费用用是现金的管管理成本。管管理成本是一一种固定成本本，与现金持持有量之间无无明显的比例例关系。3短缺成本现金的短缺成本本，是因缺乏必要的现金金，不能应付业务开开支所需，而而使企业蒙受损损失或为此付付出的代价。现现金的短缺成成本随现金持持有量的增加加而下降，随现金持有有量的减少而而上升。上述三项成本之之和最小的现现金持有量，就是最佳佳现金持有量量。如果把以以上三种成本本线
13、放在一个个图上（见图图61），就能能表现出持有有现金的总成成本（总代价价），找出最佳现金金持有量的点点：机会成本本线向右上方方倾斜，短缺缺成本线向右右下方倾斜，管管理成本线为为平行于横轴轴的平行线，总总成本线便是是一条抛物线线，该抛物线线的最低点即即为持有现金金的最低总成成本。超过这这一点，机会会成本上升的的代价又会大大于短缺成本本下降的好处处；这一点之之前，短缺成成本上升的代代价又会大于于机会成本下下降的好处。这这一点横轴上上的量，即是最佳佳现金持有量量。0现金持有量短缺成本线机会成本线总成本线总成本图61 持有现金的总成本最佳现金持有量量的具体计算算，可以先分分别计算出各各种方案的机机会成
14、本、管管理成本、短短缺成本之和和，再从中选选出总成本之之和最低的现现金持有量即即为最佳现金金持有量。【例6l】某某企业有四种种现金持有方方案，它们各自的的机会成本、管管理成本、短短缺成本见表表61。表61 现金金持有方案 单位：元 方 案项 目甲乙丙丁 现金持持有量25 00050 00075 000100 0000 机会成成本3 0006 0009 00012 000 管理成成本20 00020 00020 00020 00O 短缺成成本12 00O6 7502 5000注：机会成本率率即该企业的的资本收益率率为l2%。这四种方案的总总成本计算结结果见表62。表62 现金金持有总成本本 单位：元 方 案项 目甲乙丙丁 机会成成本3 0006 0009 00012 000 管理成成本20 00020 00020 00020 00O 短缺成成本12 00O6 7502 5000 总成本本35 00O32 75031 50032 000将以上各方案的的总成本加以以比较可知，丙丙方案的总成成本最低，也也就是说当企企业持有755 000元元现金时，各各方面的总代代价最低，对企业最合合算，故755 000元元是该企业的的最佳现金持持有量。（二）存货模式式从上面的分析中中我们已经知知道，企业平时持持有较多的现现金，会降低现金金的短缺成本本，但也会
