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1、摘 要一、2010年城市轨道交通行业发展环境在国际宏观经济方面，2010年，世界经济复苏态势进一步延续，但总的来说，当前世界经济还没有进入稳步增长的良性循环，系统性和结构性风险仍然比较突出。时至今日，金融系统的功能尚未完全恢复，金融机构特别是中小银行还在不断倒闭，在此背景下全球股票市场剧烈震荡。美国道琼斯指数、英国富时指数、日本日经指数的年内最高点和最低点的波幅分别为20.9%、25.7%和29.7%。在实体就业方面，2010年以来，就业状况并没有随着经济复苏有所好转，美欧日等发达经济体的失业率居高不下，新兴市场经济体的就业情况也不容乐观，这对世界经济复苏进程产生了严重影响。此外，欧洲债务危机
2、爆发至今，投资者对欧洲债务危机的担忧升级。资本市场在2010年继续回暖，但复苏力道明显低于2009年，大宗商品市场在需求复苏和流动性充裕的双轮驱动下更是创下了令人吃惊的涨幅，而美国第二轮量化宽松货币政策更是为资本市场的震荡和大宗商品涨价推波助澜。在国内宏观经济方面，总体状况呈良好态势。全年GDP较上年增长10.3%，这意味着中国经济保持了比较平稳较快的发展，避免了可能出现的过热的苗头，也避免了大家担心的二次探底。中国经济增速在回落的同时，正在向正常轨道过渡和演进。农业基础逐步加强，粮食产量实现七连增，粮食丰收给宏观经济的平稳运行和把物价控制在预期范围内奠定了一个坚实的基础。工业生产平稳增长，企
3、业效益大幅提高。2010年全年规模以上工业增加值比上年增长15.7%，增速比上年加快4.7个百分点。此外，投资、消费和进出口总额保持较快增长，全年全社会固定资产投资278140亿元，比上年增长23.8%，增速比上年回落6.2个百分点，扣除价格因素，实际增长19.5%。消费平稳较快增长，热点商品销售旺盛。全年社会消费品零售总额154554亿元，比上年增长18.4%；扣除价格因素，实际增长14.8%。进出口总额较快增长，贸易顺差有所减少，进出口相抵，顺差1831亿美元，比上年下降6.4%。此外，城乡居民收入稳定增长，农村居民收入增速快于城镇，全年城镇居民家庭人均总收入21033元，比上年增长11.
4、5%。但同时，市场物价同比上涨，其中食品价格涨幅较大。国内经济的快速发展，我国城市化程度的持续加深，城市交通资源紧缺，这些都引发对城市轨道交通需求的增长。另外，由于城市轨道交通特有的行业优势，缓解城市交通的同时，节能环保，能够满足低碳经济目标，且安全性高，更是受到各大城市交通规划的青睐。我国轨道交通规划始于1956年，当时，上海市编制了上海城市轨道交通规划，用于指导城市轨道交通建设。自此之后，我国陆续出台政策指导并促进城市轨道交通的发展。其中，2010年出台较为重要的政策有几个方面，在工程施工安全方面，住房和城乡建设部出台了城市轨道交通工程安全质量管理暂行办法和关于加强城市轨道交通安防设施建设
5、工作的指导意见，以提高城市轨道交通应对突发事件的能力，确保城市轨道交通持续、稳定和健康发展；在产业规划和指导方面，在城市公共交通“十二五”发展规划纲要(征求意见稿)指出，“十二五”期间，我国城市公共交通运力总量将继续保持快速增长态势，尤其是轨道交通运量将大幅增长；此外，在关于进一步推进城市轨道交通装备制造业健康发展的若干意见中，充分阐术促进城市轨道交通装备制造业健康发展的重要意义的基础上，提出了促进城市轨道交通装备制造业健康发展的指导思想、基本原则、发展目标、主要任务和主要措施。国家为防止盲目投资新建轨道车辆生产企业，解决招投标工作中的不规范行为、招标过程中歧视国内产品等问题，提出了一系列规范
6、性政策。从我国目前城市轨道交通的发展现状和政策趋势上可以看出，我国城市轨道区域性显著，主要集中在华北和华南地区的一、二线重点城市；城市轨道形式和融资模式多样化趋势明显，国产化水平不断提高，国产城轨车辆不断涌现，自主创新能力显著增强。从高价全进口，到中方集成，又到自主研发出核心系统，目前，地铁车辆已具备从国产化到自主化的转型，在技术、质量与国际水平看齐的基础上，成本下了降近50%；此外，在政策规定上国家继续严控轨道交通行业产能过剩。二、2010年城市轨道交通行业发展情况分析我国第一条轨道交通线路建于1965年的北京，直至20世纪80年代末，我国城市地铁仅有北京的40公里，天津的7.6公里。但随着
7、我国经济的高速增长，城市化程度的日益深化，城市轨道交通建设速度在逐步加快，截止到2010年12月31日，中国已经开通运行轨道交通的城市14个（含香港，台湾地区），其中大陆12个城市通车线路总计达50条（含有轨电车和磁悬浮线路），通车总里程1432.27公里（含磁悬浮）。我国城市轨道交通建设和分布呈现较强的区域化特征。截至2010年底，通车里程长度排名前三的地区为华东、华北和华南，总共占据87%；较2009年相比，新增通车里程最多的城市也主要分布在华东、华北和华南地区。根据各城市的建设规划，2011-2015年规划新增轨道交通通车里程最多的主要集中在华北和华南地区，这两个地区2011-2015的
8、新增轨道交通里程数占全国规划的70%。其中，北京、上海、广州三大城市轨道交通建设依旧保持高速增长，南京和深圳的轨道交通发展也较为迅猛。在客运需求方面，我国城市轨道交通建设快速发展的同时，城市轨道交通客运量也以高速增长。从2001年，我国城市轨道交通客运量只有8.3亿人次，到2009年36.6亿人次，增长近3.4倍。究其原因，一方面是地铁轨道交通已开通项目增多和轨道交通相关服务的不断完善，同时，随着北京持续公共交通财政补贴后，更多城市加入到公共交通发展行列。在“低票价”的福利政策下，选择地铁轨道交通作为出行工具的比例也大为上升。在投融资方面，城市轨道交通具有独特的经济特征，投资回收期长且经济效益
9、外部化突出，规模经济特征明显且市场风险较小。主要的融资模式包括政府融资模式、商业融资模式和混合融资模式。具体应用上，包括BOT融资模式、TOT融资模式、PPP融资模式、ABS融资模式和融资租赁模式，不同模式各有利弊，兴建轨道交通的城市根据自身财力状况、项目特点等选取最为合适的融资模式。三、2010年城市轨道交通行业全球市场分析世界发达国家发展城市轨道交通的历史较为悠久，至今世界主要大城市大多有比较成熟与完整的轨道交通系统，也具有较完善的技术。其中，国外高速铁路技术最为成熟的当推法国TGV技术、德国ICE技术和日本新干线技术。而轻轨在发达国家，尤其是在重视环保的城市中越来越受青睐，发展很快，如欧
10、洲的德国、瑞士、奥地利、法国、比利时等国，成为解决城市大气污染、降低噪声、方便市民外出的重要交通工具。目前来看，发展中国家对城市轨道交通的需求逐渐扩大，首先中国和印度，其次为东欧、东南亚、中南美洲与非洲一些国家。全球轨道市场总共有超过26万台在用车辆，其中8.8万台为柴油机车，2.5万台为电气机车。目前，这些车辆大部分用于轻型轨道交通（地铁、城市轻轨、有轨电车），总数超过10万辆。普通和高速轨道车辆目前为3万辆。由于人口流动和货物流通需求的不断增长，预计未来几年，全世界轨道车辆市场的年增长率可达37%。其中，高速车辆和普通轨道车辆的增长率将超过5%；此外，各国也在不断加大对高速铁路的发展投资，
11、现在世界铁路运输发展每年总投资约700亿美元，其中投资基础设施建设450亿美元，机车车辆购置和现代化改造250亿美元，许多国家铁路部门正在进行的管理体制和机构改革。在交通运营方面，主要按照城市轨道交通的所有权与经营权关系上来分类，其运营管理模式可分为国有国营模式，公私合营模式，国有民营模式，民有民营模式，私有国营模式等。国有国营可分为两种，无竞争条件下的国有国营是指由政府负责轨道交通的投资、建设，所有权归政府所有，运营由政府部门或国有企业负责，其代表城市有纽约、柏林、巴黎、莫斯科。有竞争条件下的国有国营是指政府出资建设，国有企业通过竞争取得运营权，其代表城市有汉城。公私合营是指由政府与企业共同
12、出资设立公司，负责城市轨道交通的投资、建设和运营，其代表城市有伦敦、香港。国有民营是指城市轨道交通的线路完全由政府投资建设，建成后委托企业负责运营管理，其代表国家有新加坡。民有民营是指由私人集团投资兴建，并由私人集团经营，代表城市有曼谷。私有国营是指由私人企业投资建设，政府不参加资产建设，只对债务融资进行担保，并负责运营，其代表国家有菲律宾。由于中国具有较大的城市轨道交通市场空间，德国西门子集团、加拿大庞巴迪公司、法国阿尔斯通和阿尔卡特、美国西屋电气和柏诚集团、日本三菱等多家大型跨国公司，凭借其世界一流的轨道交通技术纷纷进入中国，这些跨国公司多是采取与中国公司建立合资公司和设办事处的形式进入。
13、其中，庞巴迪已在青岛、长春、江苏分别建有三个合资企业，并在北京、上海、广州和香港均设有办事处。阿尔斯通已在中国成立了11家合资企业（在香港设有2家分公司）并签订了多项合作协议。西门子交通技术集团在中国有两家合资企业，分别在西安和湖南株州。跨国公司在中国的合资公司，广泛参与到我国的城市轨道交通建设中，江苏常牵庞巴迪牵引系统有限公司(BCP)于2003年11月获得为德黑兰地铁一号线北延线的105辆地铁车辆提供牵引和控制系统的合同，庞巴迪运输以及常州轨道车辆牵引传动工程技术研究中心共同组成联合体为北京地铁4号线提供牵引及控制系统。阿尔斯通的信号解决方案已成功运用于中国7条轨道交通线。除此之外，阿尔斯
14、通还为中国轨道交通市场提供了1600多辆地铁车辆及相关牵引系统，其中包括为上海提供的1200多辆Metropolis地铁车辆及相应的牵引系统。“十二五”期间，随着中国更多城市地铁项目的开工，阿尔斯通将进一步加快进入中国市场的步伐，还将通过与中国企业建立合资公司和战略合作伙伴关系，赢得更多地铁项目合同。西门子交通技术集团是中国铁路主要的国际供应商之一，已成功参与了中国各地的轨道交通基础设施建设，为中国的铁路工业提供了配套的产品、系统和解决方案，包括北京城铁，上海地铁，广州地铁，深圳地铁，南京地铁，哈大铁路电气化，大连轻轨，以及先进的交流传动电力机车。四、2010年城市轨道交通行业竞争状况分析城市
15、轨道交通行业由于其特性，具有较高的行业进入壁垒，包括技术壁垒，资金壁垒和招标壁垒。能够进入该行业的企业必须具备较高的技术水平和经验，才能满足招投标要求，此外，还必须具有充分的资金。城市轨道交通行业可以进一步细分为建设施工行业、装备制造行业和运营行业。按照波特五里模型分析我国城市轨道交通行业的竞争结构，发现：在建筑施工领域，供应商供应商的集中度较小，其讨价还价能力对企业的影响力较小；市场份额上看以中国中铁和中国铁建为主，合计持有全国 80%以上的市场份额，其他地域性建设施工企业在快速发展中，且存在角度其他的潜在竞争者加入。在装备制造领域，由于其原材料的供应商并不存在市场垄断现象，可选择范围较大，
16、因此，供应商的讨价还价能力对企业的影响较小；在市场竞争方面，由于装备制造具有很强的技术壁垒和一定的资金壁垒，目前信号系统与机车是轨道交通各项招标中仅有的需要发改委审批的两个系统，因此具备很高的进入壁垒。因此，市场中的竞争并不是非常充分。尤其是车辆装备行业，中国南车和北车集团是我国铁路设备制造业中的双寡头。城市轨道交通的替代品为小汽车和公交车等出行方式，公交汽车的廉价等因素也会形成城市轨道交通的替代品威胁，轨道交通在车辆容量、路线客运量及旅行速度方面都要明显优于常规公交，近年来，各地方政府在加大城市轨道交通建设的同时，也逐步加强了对公交系统的完善。五、2010年城市轨道交通行业产业链分析城市轨道交通投资大，涉及产业链范围广泛。从前期的勘察设计、征地拆迁到中间的建设、车辆购置，最后直到开通运营，不同阶段均有不同的参与方。从受益顺序来看，建筑企业及施工设备供应商最先受益；其次是通信、信号系统提供商、车辆生产企业；最后是运营企业。此外，间接受益的企业包括相关原材料生产商等
